COSTO BENEFICIO

¿Cómo utiliza el método de razones financieras para medir la eficiencia en la

operación del negocio?

Evaluación del desempeño financiero

 Dicha evaluación supone una serie de técnicas que se utilizan para

identificar las fortalezas y debilidades de una empresa.

Administración de activos y medición del desempeño financiero

Entre las técnicas que ocupan algunas compañías se encuentran:

 Fijar el momento de apertura de tiendas y las ventas de activos de manera

que el crecimiento de las ganancias se mantenga al mismo ritmo. (General
Electric)

 Acelerar o demorar los embarques de mercancía al final de un periodo de

informes trimestral, para aumentar las ventas en un trimestre débil o
aplazarlas al siguiente cuando las cifras del trimestre corriente son fuertes.
(Microsoft, Philip Morris, etc.)

Administración de activos…

 Capitalizar los gastos operativos normales.

 Realizar amortizaciones de pérdidas y utilizar el control dorsal de malos

ingresos.

 Incrementar las reservas en periodos buenos y reducirlas en periodos

malos.

 Los analistas financieros necesitan conocer bien la interpretación de los

estados financieros. Las conclusiones sobre el desempeño financiero de
una empresa, deben considerarse con cautela y sólo como señal de sus
fortalezas y debilidades.
Usos del análisis financiero:

Indica si:

 Una compañía tiene efectivo suficiente para cumplir con sus obligaciones

 Tiene un periodo razonable de recuperación de cuentas por cobrar

 Cuenta con una política eficaz de administración de inventarios

 El tamaño de planta es adecuado, lo cual es necesario para alcanzar la meta

de maximizar la riqueza de los accionistas

Por otro lado, dicho análisis también puede utilizarse para evaluar la viabilidad de
una empresa “en marcha” y determinar si recibe un rendimiento satisfactorio a
cambio de los riesgos que asume.

Interpretación de las razones financieras

Una razón financiera es una relación que indica algo sobre las actividades de
una empresa, además permite que el analista compare las condiciones de una
empresa en el tiempo o en relación con otras empresas.

Será necesario tomar en cuenta lo siguiente:

 Las razones financieras son señales que indican posibles áreas de fortaleza
o debilidad.

 Es preciso analizar cuidadosamente una razón financiera para descubrir su

verdadero significado.

 La razón financiera es significativa solo cuando se compara con algún

estándar.

 No se debe olvidar que cuando se utilizan razones financieras para

comparar una empresa con otra, las diferencias en las técnicas contables
puedes generar desigualdades entre ellas.
Clasificación básica de las razones financieras

 Razones financieras de liquidez: indican la capacidad de una empresa

para cumplir con sus obligaciones financieras de corto plazo.

 Razones financieras de administración de activos: indican la eficiencia

con que una empresa utiliza sus activos para generar ventas.

 Razones financieras de apalancamiento financiero: indican la

capacidad que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones de
deuda a corto y largo plazo.

Clasificación básica de las razones financieras

 Razones financieras de rentabilidad: miden con que eficacia genera

utilidades la administración de una empresa.

 Razones financieras basadas en el mercado: Miden la evaluación que

hacen los mercados financieros sobre el desempleo de una empresa.

 Razones financieras sobre la política de dividendos: permite conocer

las prácticas de dividendos de una empresa.

Estados financieros clave

 Estado de resultados

 Balance general

 Estado de flujos de efectivo

 Estado de cambios en el capital contable

Razones financieras de liquidez: Mediciones rápidas de la capacidad que tiene
una empresa de proporcionar efectivo suficiente para hacer negocios durante los
siguientes meses.

 Razón del circulante: Activos circulantes / pasivos circulantes.

 Prueba ácida: Activos circulantes – inventarios/ pasivos circulantes.

Razones financieras de administración de activos: Indican cuanto ha

invertido una empresa en un determinado activo o grupo de activos, en relación
con el ingreso que produce. De este modo el analista puede determinar la
eficiencia con que una empresa asigna sus recursos.

 Periodo promedio de cobro: Cuentas por cobrar / (ventas anuales a

crédito/365)

 Razón de rotación de inventario: Costo de ventas / inventario promedio.

 Razón de rotación de activos fijos: Ventas / Activos fijos netos.

 Razón de rotación de activos totales: Ventas / Total de activos.

Razones financieras de apalancamiento financiero: Miden el grado de

utilización que hace una empresa del apalancamiento financiero.

 Razón de deuda: Deuda total / Total de activos.

 Razón de deuda a capital: Deuda total / Capital contable total.

 Razón de cobertura de intereses: Utilidades antes de interés e

impuestos / Gastos por interés.
  Razón de cobertura de compromisos financieros fijo: EBIT + Pagos
de arrendamiento financiero / intereses + pagos de arrendamiento
financiero + dividendos de acciones preferentes antes de impuestos +
fondo de amortización antes de impuestos.

Razones financieras de rentabilidad: Miden la eficacia con que la dirección de

una empresa genera utilidades sobre ventas, los activos totales, y lo más
importante, la inversión de los accionistas.

 Razón de margen de utilidad bruta: Ventas – Costo de ventas / ventas.

 Razón de margen de utilidad neta: Utilidades después de impuestos

(EAT) / Ventas.

 Razón de rendimiento sobre el capital contable: Utilidades después de

impuestos(EAT) / Capital contable.

 Razón de rendimiento sobre la inversión: Utilidades después de

impuestos / Total de activos.