Edición NRO.

17 • Año 4
Guatemala - Septiembre 2015

www.sib.gob.gt

Evaluación del país

en la prevención
de lavado de dinero
y financiamiento
del terrorismo
PÁG. 10

PEC IAL
ÓN ES
EDICI
ÚLTIMAS TENDENCIAS SOBRE LA CRISIS:
GOBIERNO CORPORATIVO DE BANCOS Y UNA RECONSIDERACIÓN DEL SUPERINTENDENCIA DE BANCOS:
GRUPOS FINANCIEROS RIESGO DE (I)LIQUIDEZ 69 AÑOS DE TRAYECTORIA
PÁG. 4 PÁG. 20 PÁG. 22
 ÍNDICE
Director General 4 Opinión
Lic. José Alejandro Arévalo Alburez
Superintendente de Bancos Últimas tendencias sobre gobierno corporativo de
bancos y grupos inancieros
Consejo Editorial
Li . José Ma ía Flo es Ti í
Intendente de Coordinación Técnica 7 Artículo
La supervisión consolidada de grupos inancieros
Lic. Hugo Rafael Oroxóm Mérida
Intendente de Estudios
10 Tema central
Entrevista al Dr. Esteban Fullin
Ing. José Miguel Ramírez Peña
Director del Departamento de Evaluación del país en la prevención de lavado de
Desarrollo I situcio al dinero y inanciamiento del terrorismo
Coordinador General
Li . José Ma ía Flo es Ti í 14 Entrevista
Intendente de Coordinación Técnica Con el Dr. Gerardo Lozano De León
Experiencia en la implementación de Solvencia II
Directora de Proyecto
Inga. Xiomara Noemí Cabrera de Anzueto
conforme la nueva Ley de Instituciones de Seguros y
Supervisora del Departamento de de Fianzas en México
Desarrollo I situcio al

17 Artículo
Inclusión inanciera, educación y derechos de los
consumidores

20 Artículo
La crisis: una reconsideración del riesgo de (i)liquidez

Misión 22 Actualidad
Superintendencia de Bancos: 69 años de trayectoria

i
i
“e auto iza la ep odu ió del o te ido de esta pu li a ió , si fi es o e iales, ita do la fue te de o ige .

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E
sepie e de este año, la
Superintendencia de Bancos, ente
eminentemente técnico que actúa
en total apego a la ley, festejó su
69 aniversario de fundación. Fue
creada en la época presidencial del Dr.
Juan José Arévalo Bermejo, como parte
de la modernización del sistema bancario,
adoptando el sistema de banca central, hoy
e día o te plado e uest a Co situ ió
Políi a. Co g ue te o los e ue i ie tos
de los ie pos, ha e olu io ado e
su metodología de supervisión, la cual
actualmente, conforme las tendencias
más modernas y las disposiciones legales
vigentes, se ejerce mediante la supervisión
basada en riesgos. 69 años después,
pode os o fi a ue e la “IB p e ale e
las calidades profesionales y los valores que
viven sus colaboradores, contribuyendo al
cumplimento de nuestra misión: “Promover
la esta ilidad o fia za e el siste a
fi a ie o supe isado .
En el marco de su aniversario, la SIB realizó
las XVIII Conferencias sobre Supervisión
Financiera, en la cual se contó con la
pa i ipa ió de e pe tos i te a io ales
que, con su capacidad y amplia experiencia
en cada uno de los temas expuestos, hicieron
del e e to u a a i idad de alta alidad
académica de primera línea, abordando
temas de interés como: la “Evaluación del
país en la prevención de lavado de dinero
fi a ia ie to del te o is o , e puesto
por el Dr. Esteban Fullin, Secretario
Eje ui o del G upo de A ió Fi a ie a
de Lai oa é i a, uie e esta edi ió
especial nos ilustra ampliamente la
i po ta ia ue los siste as fi a ie os
y la economía en general estén protegidos
e ela ió o ese lagelo ue afe ta al
mundo globalizado.
El Lic. Alfredo Ibargüen, Director del Área de
Go ie o Co po ai o e IAAG Co sulto ía
& Corporate Finance, nos presenta el
a í ulo de o i ado Úli as te de ias
so e go ie o o po ai o de a os
g upos fi a ie os , efi ié dose a la ju ta
di e i a o o el ó ga o e t al de go ie o
de la sociedad y a los elementos de control
de las sociedades, como las funciones de
riesgos, control interno, auditoría interna
y externa. Por aparte, el Lic. José Roberto
Effio, E pe to Reside te e “upe isió
Financiera del Centro Regional de Asistencia
CAPTAC-DR y del FMI, expone el tema sobre
“La supervisión consolidada de grupos
fi a ie os , i di a do ue el desa ollo
de los g upos fi a ie os e Ce t oa é i a
o lle a úliples etos desaíos a la la o
supervisora y al ejercicio de la supervisión
consolidada.
Adicionalmente, el Dr. Gerardo Lozano,
Vi ep eside te de Ope a ió I situ io al
Presentación
de la Comisión Nacional de Seguros y
Fianzas de México, quien a través de su
a í ulo E pe ie ia e la i ple e ta ió
de Solvencia II conforme la nueva Ley de
I situ io es de “egu os de Fia zas e
Mé i o , des i e ó o e u a ju isdi ió
donde ya existen procesos de supervisión
basada en riesgos, resulta más fácil avanzar
hacia un esquema como el de Solvencia
II, asado e u a o ai a sólida ue
p e ea los e ue i ie tos ua itai os
ualitai os elai os a ada u o de los
pilares en que se sustenta.
Ta ié o ta os o la pa i ipa ió de la
D a. Ca oli e Ce ui, Espe ialista “e io del
Sector Financiero en la Región de América
Lai a del Ba o Mu dial; desa olla do el
te a so e I lusió fi a ie a, edu a ió
de e hos del o su ido , o pa ie do
la ele a ia ue ha o ado las políi as
de i lusió edu a ió fi a ie a a es ala
mundial, en la reducción de la pobreza.
El Li . B o Vi i io Mé dez Casillo,
Asistente del Despacho Central de la
“IB, desa olla el a í ulo asado e la
presentación realizada por el Dr. José
Antonio Monreal, denominado: “La crisis
2008-2012: una reconsideración del riesgo
de i li uidez , e po ie do ó o las
autoridades de las diferentes jurisdicciones
y los bancos centrales ejecutaron diferentes
programas de expansión de liquidez, para
contrarrestar los efectos del endeudamiento
de los hogares estadounidenses que afectó
los balances de los tenedores de tales
a i os, u o alo depe día e fo a
íi a del alo de los éditos oto gados a
prestatarios sin capacidad para la atención
de sus obligaciones. Finalmente, el Ing.
Miguel Alberto Arriaga Cruz, Coordinador
de Rela io es I situ io ales de la “IB,
nos amplía el tema “Superintendencia de
Ba os: años de t a e to ia .
Co uest as de i o side a ió esi a,
atento servidor.
Lic. José Alejandro Arévalo Alburez
Superintendente de Bancos
Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 3
 Opinión Por: Alfredo Ibargüen*
Últimas tendencias sobre
gobierno corporativo de bancos
y grupos inancieros
C
on carácter general es
asu ido ue la p o le ái a
de go ie o o po ai o de
las empresas es una materia
que debe ser tratada desde
u a pe spe i a di á i a a ia te. “i
este e fo ue es álido pa a ual uie ipo
de empresas, no hay duda que para la
i dust ia fi a ie a e te dida e se ido
amplio, resulta especialmente válido
debido a su capacidad de innovación, la
ulipli idad de a to es, la elo idad de
sus transformaciones, la interrelación
entre sus operadores y, en general, el
fe ó e o de la glo aliza ió fi a ie a.
Po sus a a te ísi as e i pa to
económico y social, la industria
fi a ie a es apaz de a o paña i los
expansivos de la economía mundial y,
4 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015
e se ido o t a io, a tua o o f e o fi a ie os o estu ie o a la altu a pa a
del crecimiento y desarrollo global e te de , p e e i gesio a los iesgos
cuando sus actores principales (bancos que estaban asumiendo sus empresas.
y aseguradoras) entran en problemas de
ual uie atu aleza. “u i lue ia es de En los meses posteriores a la quiebra
tal di e sió ue p ese ta a a te ísi as de Leh a B othe s sepie e de
sistémicas, de tal forma que uno o varios 2008), las sucesivas cumbres del G-20 en
ope ado es fi a ie os e p o le as Washington (noviembre 2008), Londres
pueden contagiar a otros operadores de
la industria.
…
La crisis global iniciada en 2007 y
es e ifi ada e o la aída de i
dos fi as o a a ias, Bea “tea s
y Lehman Brothers, abrió, una vez más,
la discusión sobre el gobierno de los
ope ado es fi a ie os. “i ie el o ige
de la isis p ese tó úliples ausas,
parecía evidente que las estructuras
de gobierno de muchos operadores
.
a il Pits u gh sepie
, ale ta o de las defi ie ias e
los odelos de go ie o de las e idades
fi a ie as al señala , e t e ot os aspe tos,
que “las e idades fi a ieras a tua tes
en el mercado han tratado de conseguir
rendimientos más altos sin una valoración
adecuada de los riesgos y no han puesto
e prá i a la de ida dilige ia y
p opo e , e t e ot as uesio es, ue se
debía “re isar los a datos, el go ier o
las e ige ias de re ursos de los a os
ue las e idades fi a ie as de ía
e “…aumentar su transparencia y mejorar Si bien la literatura sobre gobierno
sus prá i as de go ier o i ter o o po ai o poste io a la isis fi a ie a
gesió del riesgo . es u p olija a a a pe spe i as
disi tas so e la ate ia, pa a e te de
Desde entonces y hasta la fecha se ha las úli as te de ias so e go ie o
concretado un proceso de revisión y, o po ai o de a os g upos
e algu os asos, de edefi i ió de fi a ie os esulta álido a aliza las
principios o estándares de gobierno p opuestas de go ie o o po ai o
o po ai o ue e a o ú e te incluidas en los documentos siguientes:
a eptados. Las ausas ue jusifi a o
estos procesos de revisión pueden • Lineamientos para un Código
resumirse en los aspectos siguientes: Lai oa e i a o de Go ie o
Co po ai o CAF Ba o de
Desa ollo pa a A é i a Lai a .

(i) Desarrollo creciente de nuevas
realidades empresariales, en
particular, la figura de los grupos o
conglomerados financieros;
(ii) Limitaciones de los accionistas para
el ejercicio de sus derechos a través
de las asa mbleas generales de
accionistas;
(iii) Ineficiencia de los órganos colegiados
de administración (junta directiva,
directorio, consejo de administración
o equivalente) de las entidades
financieras en el ejercicio de sus
funciones de supervisión de un
conjunto de materias clave y
de control del desempeño de la
entidad financiera y por ende
de los miembros de la alta
gerencia;
(iv) Debilidad de las estructuras de
control y asegura miento, en particular,
las asociadas a las áreas de control
interno, riesgos, cu mplimiento,
auditoría interna y
externa;
(v) Ausencia de regulación, incompleta o
errónea sobre aspectos clave de gobierno
corporativo; y,
(vi) Dificultades para ejercer –principalmente
por falta de recursos adecuados– una
acción supervisora orientada a la calidad
del cu mplimiento de la regulación
sobre gobierno corporativo y no solo al
cu mplimiento formal de la regulación.
• Código de ejo es p á i as
Co po ai as-Código País Colo ia
2014 (Superintendencia Financiera
de Colombia, SFC).
• Guidelines-Corporate Governance
principles for Banks 2015 (Basel
Co itee o Ba ki g “uper isio -
Ba k for I ter aio al “etle e ts,
BI“ .
Estos documentos, preparados
entre 2013 y 2015, responden
al convencimiento de estas tres
i situ io es de e o o ido p esigio
regional e internacional, CAF, SFC
y BIS, respecto a la necesidad
de a tualiza , a pa i de las
lecciones aprendidas en
los años posteriores a la
crisis de 2008, trabajos
sobre gobierno
o po ai o ue ellas
habían publicado
anteriormente.

Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 5

 E los t es do u e tos, la ju ta di e i a go ie o o po ai o adaptá dolas
es conceptualizada como el órgano … a su p opia ealidad ope ai a,
central de gobierno de la sociedad y estratégica, accionarial, entre otros) y
hacia ella se dirigen el mayor número a las jurisdicciones en las que opera.
de recomendaciones de gobierno
o po ai o. La a uite tu a de o t ol
ó Se evidencia en todos ellos que la
te ái a de go ie o o po ai o de
de las sociedades, entendida como las a os g upos fi a ie os es u
funciones de riesgos, control interno, o pleja a a a úliples aspe tos,
auditoría interna, auditoría externa lo que necesariamente obliga a buscar
y cumplimiento ocupa el segundo un equilibrio entre la autorregulación
luga . Po su pa te, o disi tas y la regulación. Vía autorregulación
etodologías, los t es t a ajos e faiza ú hay que dejar un espacio
sobre la aplicabilidad de los principios para que voluntariamente
y recomendaciones de gobierno … las e idades fi a ie as
o po ai o a la figu a de los g upos puedan diferenciarse unas
empresariales y conglomerados o grupos de otras con base a la
De su análisis puede concluirse que, con
fi a ie os. Fi al e te, todo lo efe ido a implementación de
algu os ai es e fo ues pa i ula es,
transparencia y revelación de información las ejo es p á i as
existe una gran coincidencia sobre los
es común en los tres documentos y solo de gobierno
te as íi os de go ie o o po ai o
los Lineamientos de la CAF y el Código País o po ai o.
e incluso en los detalles de cómo
Colombia de la SFC, abordan de manera
implementarlos. Hay consenso
espe ífi a la p o le ái a de go ie o Finalmente, los tres
e ue las e idades fi a ie as
respecto a los accionistas. trabajos promueven
de e adopta las p á i as de
que la regulación debe
construirse con vistas a una
efi az supe isió , esta le ie do
para ello prioridades y eligiendo
u o ju to í i o de p á i as
de go ie o o po ai o la e ue
deben ser objeto de la acción
supervisora. La supervisión
de e hui de la e ifi a ió ía
checklist e faiza su a tua ió
en la calidad de cumplimiento
de las p á i as de go ie o
o po ai o elegidas po ada
sociedad.

*Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid, España, con Maestría en Economía Financiera
po el I situto de E p esa IE de Mad id, España. Fue Vi ep eside te Di e to de Teso e ía Me ados de Capitales de Chase Ma hata Ba k,
N.A. “u u sal España . Ha pa i ipado e p o e tos ulilate ales de fo tale i ie to a a io, e ado de apitales pa i ipa ió pú li o
p i ada e Rusia, U a ia, países de Eu opa del Este, Asia Ce t al Lai oa é i a. Ha di igido pa a, Co po a ió A di a de Fo e to CAF ,
Corporación Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en inglés) y Banco Interamericano de Desarrollo (BID), proyectos de fortalecimiento
i situ io al e Go ie o Co po ai o, tales o o a álisis de a os legales, aseso a ie to a e tes egulado es supe iso es, u sos de
capacitación y encuestas regionales en Norte de África, Oriente Medio y Comunidad Andina. Es autor de los Lineamientos para el Código
Lai oa e i a o de Go ie o Co po ai o LCLGC . Ha di igido pa i ipado e la eje u ió de ás de i ue ta p o e tos de diag ósi o
e i ple e ta ió de Go ie o Co po ai o e e p esas p i adas pú li as de: Boli ia, Colo ia, Costa Ri a, E uado , Mé i o, Ho du as,
Panamá, República Dominicana, Perú, Guatemala, El Salvador, Jamaica y Venezuela. Actualmente, es miembro permanente de la Mesa
Redo da de Go ie o Co po ai o de la O ga iza ió pa a la Coope a ió el Desa ollo E o ó i o OECD, po sus siglas e i glés , e posito
e ate ia de Go ie o Co po ai o e disi tos fo os i te a io ales Di e to del Á ea de Go ie o Co po ai o e IAAG Co sulto ía &
Corporate Finance.

Alfredo Ibargüen Los arí ulos so respo sa ilidad de sus autores, o refleja el riterio ofi ial de la “IB.

6 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015

 Por: José Roberto Effio*
Artículo

La supervisión consolidada de
grupos inancieros

L
os g upos i a ie os su
i po ta ia e la esta ilidad
e o ó i a se ha vuelto a
po e de a iiesto e los
úli os años.
Si bien el desarrollo de los grupos
fi a ie os o es u he ho e ie te, el
impacto de su situación en los eventos de
la pasada isis fi a ie a i te a io al
(2007-2008), volvieron a poner sobre la
entre otras, pusieron en evidencia casos
de ause ia de u a efe i a supe isió
o de existencia de zonas grises en la
egula ió fi a ie a. La ag itud de
sus reales y potenciales consecuencias
egai as so e la salud del siste a
fi a ie o e la esta ilidad e o ó i a,
siguen siendo objeto de análisis y
discusión.
La supe visió o solidada es
o g upo fi a ie o. De a ue do o la
defi i ió i te a io al e te a eptada
del Joint Forum, “un conglomerado
fi a iero es u o ju to de e idades
ajo o trol o i flue ia sig ifi ai a
o ú , o a i idades ateriales e
al menos dos de los siguientes sectores:
a ario, asegurador de alores . Así, la
supervisión consolidada considera todos
los iesgos, si i po ta dó de se ge e e ;
es decir, tanto aquellos que emanan

mesa su importancia en la estabilidad

económica, local e internacional. El
ol ue juga o algu as a a te ísi as
u p opias de la a i idad del
de e i de los g upos fi a ie os o o
la i te o e i idad, el o tagio, la
concentración de exposiciones y la
eliminación de barreras intersectoriales,
u e fo ue i teg al de la la
supe viso a de los siste
i a ie os, ue o ple e
a la supe visió i dividual.
La supervisión consolidada se caracteriza
por tomar en cuenta los riesgos que
las empresas supervisadas enfrentan
por formar parte de un conglomerado
o de las empresas supervisadas, como
as de e idades o supe isadas. Ello o
sig ifi a ue este e fo ue de supe isió
ta
reemplace a aquel tradicionalmente
i di idual; po el o t a io, la supe isió
consolidada se soporta en un adecuado
ejercicio de la supervisión individual y la
complementa con un enfoque de grupo.
La supervisión consolidada se realiza

Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 7

 analizando y evaluando información
consolidada, empleando similares fuentes
de información como: la directamente
requerida a los supervisados, la obtenida
en las acciones de supervisión y aquella
intercambiada con otros supervisores.
Los p i ipales o jei os de la supe isió
consolidada se enfocan en el monitoreo
de la sol e ia sufi ie ia pat i o ial
a i el o solidado; la i ple e ta ió
de un robusto sistema de gobierno
o po ai o e u a est u tu a de
p opiedad o ga izai a t a spa e te;
u a ade uada gesió i teg al de los
riesgos del grupo.
E los úli os años, los
está da es ejo es
p á i as de supe visió e los
se to es i a ie os efue za
u a efe iva supe visió
o solidada.
Co o pa te de las i i iai as to adas
e los úli os años, los está da es
internacionales para los diversos
se to es fi a ie os supe isados
(por ejemplo, bancario, asegurador,
valores) dan mayor importancia a
u a isió g upal de la gesió de los
iesgos a u a efe i a supe isió
o solidada de g upos fi a ie os, e
8 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015
espe ial los i te a io al e te a i os.
Organizaciones internacionales como
el Comité de Supervisión Bancaria de
Basilea (BCBS, por sus siglas en inglés), la
Asociación Internacional de Supervisores
de Seguros (IAIS, por sus siglas en
inglés) y la Organización Internacional
de Comisiones de Valores (IOSCO, por
sus siglas en inglés) han actualizado sus
lineamientos y principios de supervisión
con un enfoque, no solo hacia las
e idades supe isadas i di iduales,
sino también a la supervisión integral
de los g upos fi a ie os ue ellas
conforman. Asimismo, una adecuada
supervisión consolidada es considerada
como un pilar microprudencial para la
efe i a i ple e ta ió de las políi as
macroprudenciales.
“e ha e iido los p i ipios
pa a la supe visió de g upos
i a ie os, a a do u
hito e la oo di a ió e t e
supe viso es i te se to iales.
El Joint Forum, creado en 1996 y
conformado por el BCBS, la IAIS y la IOSCO,
ie e o o fu ió dis ui , i esiga
e ii está da es o u es pa a los
se to es fi a ie os supe isados. E
2012, se publicó P i ipios pa a la
supe visió de g upos i a ie os ,
documento con 29 principios y criterios
de i ple e ta ió ue o situ e los
prerrequisitos y precondiciones para el
ejercicio de una supervisión consolidada
efe i a.
Los principios se organizan en cinco
grandes pilares. Los dos primeros,
dirigidos al supervisor y su marco
regulatorio, abordando los poderes y
auto idad del supe iso p i ipios ; así
como la responsabilidad del supervisor
(5). Los siguientes tres abordan los
o jei os de la supe isió , di ididos e
go ie o o po ai o , ade ua ió
del apital gesió de la li uidez ,
gesió de iesgos a i el o solidado
(9). Este conjunto de principios actualiza
y refuerza la producción previa del
Joint Forum e , ua do e iió
el Compendium sobre la supervisión
de g upos fi a ie os, ue a o dó
temas como: métodos para el cálculo
de adecuación de capital consolidado,
idoneidad, supervisor líder, intercambio
de información entre supervisores,
transacciones y exposiciones con partes
vinculadas, concentración de riesgos,
entre otros.
E Lai oa é i a, se ha
ide ii ado ue la falta de
pode es auto idad de los
supe viso es, es u p o le a
o ú ue dii ulta el eje i io
de u a supe visió o solidada
efe iva.
“o a ios los diag ósi os i di iduales
ole i os so e la i ple e ta ió de la
supervisión consolidada en la región. En
el caso de la Asociación de Supervisores
Bancarios de las Américas (ASBA) desde
ha ealizado diag ósi os pa a
ide ifi a los p i ipales p o le as
avances en el tema, los cuales han servido
como puntos de inicio para el trabajo
coordinado entre países y asistencias
té i as e la egió . La p o le ái a
p i ipales dife e ias ide ifi adas e la
egió ha sido lasifi adas e :
i) marcos legales y regulatorios que
no otorgan los poderes y autoridad
sufi ie tes a los supe iso es;
ii) escasa transparencia en
información provista por los
supervisados y en las estructuras de
p opiedad, u has e es opa as;
iii) diferentes grados de avances entre
los países t ae difi ultades e la
coordinación para la supervisión y
generan espacios para el arbitraje
egulato io; ,
iv) existe una carencia de recursos
hu a os alifi ados pa a el
desempeño de una supervisión
o solidada efi az.
“e ha ealizado esfue zos e
la egió e t oa e i a a pa a …
ava za oo di ada e te e i
la supe visió o solidada
la t a sf o te iza, au ue aú C é
pe siste etos po dela te. ú í
El Consejo Centroamericano de
Superintendentes de Bancos, Seguros
Ot as I situ io es Fi a ie as
(CCSBSO), ha llevado a cabo proyectos
regionales para la implementación de ó .
una supervisión consolidada, varios
con el apoyo del Centro Regional de
Asistencias Técnicas del Fondo Monetario
Internacional (FMI), Centro Regional de algunos avances importantes, en especial
Asistencia Técnica de Centroamérica, en el intercambio de información
Panamá y República Dominicana (CAPTAC- entre supervisores para la supervisión
DR). Ellos han tenido como resultados transfronteriza y en la implementación
de herramientas de supervisión comunes.
Asimismo, existen aún en desarrollo otras
i i iai as, ta to egulato ias o o de
supervisión. Sin embargo, el desarrollo de
los g upos fi a ie os e Ce t oa é i a
t ae úliples etos desaíos a la la o
supervisora y al ejercicio de la supervisión
consolidada. Entre ellos, destaca el proceso
de cambio en el enfoque tradicional de los
supervisores, extendiéndose a los otros
siste as fi a ie os supe isados e los
uales pa i ipa el g upo. Po eje plo,
para el supervisor bancario tradicional,
ello implica ir más allá de solo velar por
los intereses del depositante, por tener
en consideración los riesgos que afectan
el bienestar del asegurado si el grupo
opera en el sistema asegurador. Otros
retos vienen dados por el tratamiento de
las e idades o eguladas, e t e ellas
las empresas holding y los vehículos de
propósito especial, así como el análisis de
los riesgos que emanan de otros negocios
que se desarrollan dentro del grupo
económico.

*Li e iado e E o o ía eg esado de la Po ifi ia U i e sidad Católi a del Pe ú, Master i Busi ess Ad i istraio por la Universidad
de Que e , Mo t eal, Ca adá. “e ha dese peñado o o I te de te de Riesgos e la “upe i te de ia de Ba os del Pe ú; Aseso e
“upe isió Ba a ia pa a el Fo do Mo eta io I te a io al FMI ; Co sulto “e io pa a E st & You g, ie o del P og a a de Futu os
Di e i os del G upo “a ta de e Lai oa é i a. Posee e pe ie ia i te a io al e á eas de supe isió a a ia, gesió de iesgos, o t ol
fi a ie o e ados de apitales. A tual e te, es E pe to Reside te e “upe isió Fi a ie a del Ce t o Regio al de Asiste ia Té i a de
Centroamérica, Panamá y República Dominicana (CAPTAC-DR) del FMI.
José Ro e to Effio Los arí ulos so respo sa ilidad de sus autores, o refleja el riterio ofi ial de la “IB.

Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 9

 Tema central
Entrevista al Dr. Esteban Fullin*
Secretario Ejecuivo del Grupo de Acció Fi a ciera de Lai oa érica GAFILAT
Evaluación del país en
la prevención de lavado de
dinero y inanciamiento
del terrorismo
E
té i os ge e ales, ¿Qué
esultados espe a el G upo de
A ió Fi a ie a GAFI los
ó ga os esilo GAFI del p o eso
de la ª. Ro da de Evalua io es Mutuas;
, e su e pe ie ia o o evaluado
se eta io del G upo de A ió Fi a ie a
de Lai oa é i a GAFILAT , ó o i ide
el is o e los países?
La 4ª. Ronda de Evaluaciones está
desi ada a te e u pa o a a de la
efi ie ia de los siste as A i La ado
de A i os Co t a el Fi a ia ie to
del Terrorismo (ALA/CFT). En términos
ge e ales us a ue se u pla el o jei o
de ue los siste as fi a ie os la
economía en general esten protegidos
de las a e azas de la ado de a i os
el fi a ia ie to del te o is o de la
proliferación de armas de destrucción
asi a; fo tale ie do así la i teg idad
del se to fi a ie o, o t i u e do a
la protección y la seguridad. Esta cuarta
ronda rompe con las anteriores, dado que
la is a us a e ifi a los esultados de
los países en sus esfuerzos ALA/CFT.
“e espe a e pa te ue países ue ie e
cumplidos formalmente los estándares
10 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015
internacionales puedan fallar en cuanto a
los esultados efe i idad de sus siste as
y por otro lado los países que no cumplan
del todo los estándares formales puedan
de ost a esultados saisfa to ios fija
ue as p á i as e itosas de ha e f e te
a esta p o le ái a. De ual uie
fo a se e ie de ue a uellos
países con un cumplimiento
fo al saisfa to io ue ta o
mejores herramientas para lograr
la apli a ió de u siste a efe i o
ALA/CFT.
Las e o e da io es del GAFI mismo, aplique los recursos (mayores
i o po a el ele e to de la Evalua ió controles) en las áreas más riesgosas
de Riesgo País, ¿Có o i ide esta y pueda establecer menores controles
evalua ió e el u pli ie to té i o de en áreas de nivel bajo comprobado de
las e o e da io es e la efe ividad riesgo. Esto da como resultado que, por
de los siste as ALA/CFT? ejemplo, un país con un fuerte sector
of shore deba aplicar más controles en
Los estándares internacionales y el trabajo este sector que otros y, a la vez, dichos
del GAFILAT, parten desde el presupuesto controles serán examinados con mayor
que los recursos son limitados y no se detenimiento y con más peso en la
puede exigir el todo a todos y por tanto evaluación del primer país. Dos países
debe realizarse un enfoque basado con los mismos controles en el mismo
en el riesgo a todos los niveles. Este sector podrán tener un resultado disímil
enfoque requiere que el país realice su en su evaluación, con base en el riesgo
propia evaluación de riesgo y actúe en de ese se to pa a el país e pa i ula .
o se ue ia. Es de i ue a pa i del Al evaluarse los controles de los países
 deberá tenerse en cuenta el riesgo del país
e pa i ula , pa a u país o u desa ollo
í fi o e el se to asi os estos o t oles
no tendrán gran peso en su evaluación y
viceversa.
¿E iste algu a i i iaiva po
pa te del GAFILAT pa a
poste io e te evalua
a o da los iesgos a
ivel egio al?
Sí, entendiendo al riesgo
como el resultado de
una combinación de las
amenazas, las vulnerabilidades y el
i pa to, GAFILAT se e ue t a fi aliza do
un análisis regional de las amenazas de LA y
FT en la región. Este informe repasa y analiza
las principales fuentes de dinero ilícito de
la región y también las vulnerabilidades
principales. El trabajo divide el resultado en
á eas geog áfi as au ue desta a sie p e el
carácter internacional y vinculado de estas
amenazas. Para llegar a un análisis regional se
deberá contar primero con un gran número
de análisis regionales de los países miembros
y toda su experiencia.
E los está da es del GAFI odii ados e el
, se i o po ó el te a de la p eve ió ,
ep esió e i te up ió de la p olife a ió
de las a as de dest u ió asiva su
i a ia ie to; e su e pe ie ia o o
evaluado ¿Cuáles so las ejo es
p á i as ue puede
i ple e ta u ue los países o te ga u a alii a ió
país pa a
…
ó de i po ta ia
, los riesgos a los cuales el país esta sujeto,
… o jei o e isi á u a alifi a ió f e te
u pli o lo esta le ido e los
efe idos está da es?
El enfoque de la lucha contra el
fi a ia ie to de la p olife a ió
de armas de destrucción masiva
prevé principalmente un sistema de
congelamiento de fondos con base en
listados de las Naciones Unidas y una
coordinación nacional para aplicar los
mismos.
“e ha e iido a ejo es p á i as
por parte del GAFI y a la vez esperamos
este año a nivel del GAFILAT presentar
u a guía legislai a pa a asisi a los
países en cubrir todas las obligaciones
existentes en la materia. Para este tema
e pa i ula depe de á de la ela ió
de los páises de la región con aquellos
a los que las Naciones Unidas les han
i puesto edidas fi a ie as de o t ol.
Es necesario destacar que la lucha contra
el Financiamiento de la Proliferación de
Armas de Destrucción Masiva (FPADM)
no es un elemento más del sistema ALA/
CFT y no debe ser tomado en cuenta
pa a todas las edidas p e e i as del
siste a fi a ie o Repo te de ope a ió
sospechosa, PEPs, mantenimiento de
registros, entre otros) principalmente
debe tenerse un buen sistema de
congelamiento y no extender la obligación
a todo el sistema ALA/CFT.
¿Qué ele e tos so fu da e tales pa a
saisfa to ia e la ª. Ro da de
Evalua io es Mutuas de los está da es
i te a io ales e iidos po el GAFI?
Es fundamental que los países tengan
ue os esultados e las disi tas á eas
ue t a aje iiga do
estas áreas se encuentran divididas
e o jei os i ediatos, pa a ada
al cumplimiento del mismo en el sistema
a io al. Lo ue se e ifi a á, so los
puntos siguientes:
Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 11
 procesos pueden ayudar a demostrar la
Los riesgos de LA y FT son comprendidos y, en tal caso, se toman acciones
a. oo di adas a i el a io al pa a o ai el la ado de a i os el
fi a ia ie to del te o is o la p olife a ió .
respuesta de los sistemas frente a grandes
casos de potencial lavado.

La cooperación internacional ofrece la información adecuada, inteligencia A ivel del siste a i a ie o de los
b. fi a ie a, e ide ia fa ilita la a ió o t a los i i ales sus ie es. países, ¿Qué esfue zos espe íi os
e uie e las uevas e o e da io es?
Los supervisores debidamente supervisan, controlan y regulan a los ¿Ha e isido oo di a ió e t e el
c. sujetos o ligados pa a ga a iza el u pli ie to de los e uisitos
ALA/CFT conforme a sus riesgos.
GAFILAT los ó ga os ue aglui a a
los supe viso es i a ie os de la egió ?

Los sujetos o ligados apli a ade uada e te edidas p e e i as

d. ALA/CFT acordes con sus riesgos y reportan las transacciones sospechosas.
El nuevo factor principal y el más
complejo es el riesgo, mismo que debe ser
Se impide el uso indebido de las personas jurídicas, la información sobre a alizado uilizado pa a a tua e a ios
e. su itula idad esta a disposi ió de las auto idades o pete tes, si
impedimentos.
niveles, en primer lugar para establecer el
iesgo a io al las políi as o est ategia
consecuente. Luego para que se pueda
Las auto idades o pete tes uiliza ade uada e te la i telige ia regular posibilitando que en base a
f. fi a ie a toda la i fo a ió pe i e te pa a i esiga io es e
materia de LA y FT.
este riesgo, los sujetos obligados (tanto
i situ io es fi a ie as o o ot os
obligados) lleven adelante un análisis
Los delitos las a i idades de LA so i esigados, sus auto es
g. so p o esados so eidos a sa io es efe i as, p opo io ales
disuasorias.
del iesgo pa i ula de sus ope a io es,
servicios y clientes para aplicar mayores
controles donde sea necesario. Esto
obviamente estará basado en la madurez
“e o fis a los p odu tos e i st u e tos del delito. de los disi tos se to es posi ilita do
h. “e i esiga los delitos de FT a i idades te o istas, se p o esa a las
un ámbito de mayor discrecionalidad
a aquellos con mayor experiencia en
i. pe so as ue fi a ia el te o is o, uie es esta sujetas a sa io es
efe i as, p opo io ales disuaso ias.
aplicar controles ALA/CFT y menor para
aquellos nuevos o pequeños sujetos
obligados. La relación con los grupos de
“e i pide a los te o istas, o ga iza io es te o istas fi a iado es del
j. te o is o a o te e , t a spo ta uiliza a i os, a usa i de ida e te
las o ga iza io es si fi es de lu o.
supervisores ha sido esporádica, aunque
dentro del plan estratégico de GAFILAT
esta el involucrarse con los organismos
“e les i pide a las pe so as e idades i pli adas e la p olife a ió para trabajar de forma conjunta.
k. de a as de dest u ió asi a a o te e , t a sfe i uiliza fo dos,
de conformidad con las Resoluciones del Consejo de Seguridad de las Refe ido a las A ividades P ofesio es
Naciones Unidas (RCSNU) relevantes. No Fi a ie as Desig adas APNFD ,
¿Qué ava es ha ide ii ado GAFILAT
a ivel egio al e ua to a las edidas
p eve ivas ue di ho se to de e
Desde su pe spe iva o o evaluado , es una situación fuera de lo común la
i ple e ta ?
de t o del iesgo o te to, ¿Có o vinculación de este delito con las altas
pod ía i idi e la evalua ió ue se autoridades nacionales, lo importante es
ealiza á a Guate ala e ate ia de conocer cómo las autoridades de control Las APNFD son sectores variados y no
u pli ie to de los está da es del a túa f e te a estas situa io es; se existe un enfoque único sino que cada
GAFI, los e ie tes a o te i ie tos de e e ifi a ue el siste a te ga las país cuenta con su propia experiencia,
ue el país ha e pe i e tado i i io he a ie tas pa a i esiga los delitos de sí es posi le a i el egio al e ifi a
de p o esos judi iales de e i ió de LA relacionados y que se lleven adelante que existe cada vez más mayor
do i io e o t a de altos fu io a ios p o esos li es de i lue ias i de idas. involucramiento y control de estos
de go ie o ? Debemos estar al tanto de cómo, frente se to es e los siste as p e e i os.
a la amenza o al hecho consumado, el En cada país el nivel de involucramiento
sistema responde de manera adecuada debe ser dado por el análisis de riesgo
La corrupción es una amenaza, no solo
o no. Si bien no es lo deseable, estos a io al; las a i idades o iesgos e
en esta región, sino en el mundo y no

12 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015


el contexto nacional pueden no contar
con medidas reforzadas de control pero
sí cuando lo sean. Existen países que no
requieren de mayores controles para
algunas APNFD, por ejemplo, donde la
a i idad de asi os es u li itada o
hasta inexistente, mientras que en otros
países se ha encontrado necesario sumar
como APNFD a otros sujetos no señalados
en las Recomendaciones del GAFI como lo
son, en algunos casos, los vendedores de
automóviles.
E el o te to a tual i te a io al, se
evide ia el e i ie to de pode osos
g upos te o istas, o o lo es el Estado
Islá i o de I ak “i ia I“I“, po sus
siglas e i glés , e ese se ido, ¿Cuáles
so las p i ipales edidas ue los
*A ogado po la U i e sidad de Bue os Ai es, A ge i a. Fue espo sa le del Á ea de A álisis E o ó i o de la “u se eta ía Té i a de la
“u se eta ía Té i a de Pla ea ie to Co t ol del Na ot áfi o de la “e eta ía de P og a a ió de la P e e ió pa a la D ogadi ió la
Lu ha o t a el Na ot áfi o de P eside ia de la Na ió A ge i a Co isio ado de La ado de Di e o de la “e eta ía de P og a a ió de
la P e e ió pa a la D ogadi ió la Lu ha o t a el Na ot áfi o de P eside ia de la Na ió A ge i a. Fu gió o o “e eta io Eje ui o
Adju to del G upo de A ió Fi a ie a de “uda é i a GAFI“UD . A tual e te, es “e eta io Eje ui o del G upo de A ió Fi a ie a de
Lai oa é i a GAFILAT .
Esteban Fullin
países de e i ple e ta pa a evita el
uso i de ido de sus siste as i a ie os
o i a ie os pa a la i a ia ió de
los is os?
La lucha contra estos delitos requiere
de un constante esfuerzo para cubrir
las nuevas amenazas, el crecimiento
de grupos terroristas radicales como
ISIS es un claro ejemplo. Al respecto
se ha e iido a ias Resolu io es del
Consejo de Seguridad de las Naciones
Unidas obligando a los países a actuar en
aspectos de esta amenaza. Esta requiere
que los países tengan sistemas para
poder detener a una persona que intenta
su a se al o li to, este e el país ue
sea. Es decir, deben establecerse medidas
legales y de actuación para atender
Los arí ulos so respo sa ilidad de sus autores, o refleja el riterio ofi ial de la “IB.
estas a e azas. Queda á e e ifi a se
si con las herramientas generales que
ue ta los disi tos países se puede
hacer frente a las mismas. Este tema aún
o ie e u desa ollo i po ta te e
la región pero es necesario controlarlo
y comprender que de cualquier forma
uest os siste as fi a ie os puede se
a usados pa a pa i ipa e a io as
de fi a ia ie to de estos g upos po
más que no tengan presencia local. Se ha
e iido u i fo e e el ue se e pli a
las p i ipales fue tes de fi a ia ió de
ISIS para poder establecer las señales de
alerta a nivel nacional.
Luego de la evalua ió , ¿De ué a e a
de e t a aja los países e el ie e de
posi les e has uál se á el papel de
GAFILAT e este p o eso? ¿“e i da á
asiste ia té i a a los países o
dei ie ias e la i ple e ta ió de los
está da es?
Es esperable que todos los países al
fi aliza su e alua ió te ga á eas de
mejoras necesarias. GAFILAT, además
de ser un organismo evaluador, provee
asistencia técnica y es una de nuestras
funciones principales. Desde antes de
la evaluación intentamos facilitar la
provisión de asistencia técnica y con
posterioridad tenemos más claro aún
cuáles son las áreas prioritarias. El
proceso de evaluación no termina con
el i fo e fi al, si o se a e, luego
un proceso de seguimiento, que será
ás o e os e hausi o asado e los
resultados obtenidos por el país. Este
proceso prevé revisiones periódicas de los
i fo es o la posi ilidad de e alifi a
recomendaciones que aparecen en el
informe original.
Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 13
 Entrevista
Al Dr. Gerardo Lozano De León*
Vicepresidente de Operación Institucional de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) de México
Experiencia en la implementación
de Solvencia II conforme la nueva
Ley de Instituciones de Seguros y
de Fianzas en México
¿
Có o se puede a o da de
ejo a e a el p o eso de
i ple e ta ió de “olve ia
II, pa ie do de la supe visió
asada e iesgos? A nivel
internacional, los principios básicos
e iidos po la Aso ia ió I te a io al
de Supervisores de Seguros (IAIS, por sus
siglas en inglés) establecen la necesidad
de que los supervisores tengan esquemas
de supervisión basada en riesgo para
reducir la probabilidad de insolvencia de
las e idades.
Solvencia II es un esquema que establece
un conjunto de requerimientos para
reducir la probabilidad de insolvencia de
las e idades asegu ado as, asá dose
en el adecuado equilibrio de tres
pilares: el primero, compuesto por
e ue i ie tos ua itai os e ate ia
de reservas técnicas, requerimientos
de apital, i e sio es easegu o; el
segundo, integrado por requerimientos
ualitai os e ate ia de go ie o
o po ai o, ad i ist a ió de iesgos
u p o eso efi ie te de e isió de
pa te del supe iso ; u te e o, ue
o te pla e ue i ie tos ualitai os
en materia de transparencia y revelación
de información. En cada pilar, se prevé
la ade uada ide ifi a ió , edi ió ,
iiga ió ad i ist a ió de la
totalidad de los riesgos a los que se
14 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015
e ue t a e puesta la a i idad
aseguradora.
De esta manera, el esquema de
Solvencia II de la Unión Europea,
es consistente con lo establecido
en los principios de la IAIS para la
supervisión basada en riesgos, sin
embargo, previo a su aplicación
en otras jurisdicciones, se debe
llevar a cabo un análisis de diversos
factores como son: el nivel de
desa ollo del siste a fi a ie o,
la regulación existente en materia de
a i idad asegu ado a, la apa idad
de las i situ io es pa a la ge e a ió
de i fo a ió o fia le, sufi ie te
y oportuna, la existencia de recursos
humanos y materiales adecuados para
llevar a cabo la valoración de los riesgos de
las e idades, la e iste ia de p ofesio ales
independientes que coadyuven a la revisión
supe isió de las e idades, así o o
el desarrollo de la cultura de gobierno
o po ai o, e t e ot os.
Considerando lo anterior, en una
jurisdicción donde ya existen procesos
de supervisión basada en riesgos, resulta
más fácil avanzar hacia un esquema como
el de Solvencia II, sin embargo su adopción
debe estar sustentada en un marco
o ai o sólido e el ual se esta lez a
los e ue i ie tos ua itai os
ualitai os elai os a ada
uno de los tres pilares.
¿Los ostos de i pla ta ió de “olve ia
II ha sido sopo ta les pa a las o pañías
de segu os e i a as? En México, el 4 de
a il de , se e iió la ue a Le de
I situ io es de “egu os de Fia zas LI“F ,
e la ue se esta le e el a o o ai o
necesario para la adopción de un esquema
del ipo “ol e ia II. E esta Le se dispuso
de un plazo de dos años para su entrada en
vigor, mismo que venció en abril de 2015,
de a e a espe ífi a pa a los aspe tos
que integran el pilar uno de Solvencia II, se
consideró un plazo adicional hasta el 1 de
enero de 2016, para su entrada en vigor. Lo
a te io ha pe iido ue las i situ io es
consideren dichos plazos para llevar a cabo
las inversiones y ajustes a sus procesos
ope ai os e esa ios pa a u pli o la
nueva regulación.

Po ot a pa te, e lo ue se efie e a
los impactos económicos que la nueva
regulación puede generar, la Comisión
Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), en
colaboración con el sector asegurador,
ha llevado a cabo diversos estudios
de i pa to ua itai o, a fi de ue
las i situ io es se fa ilia i e o la
nueva metodología establecida para la
E , é siguiente:
i ó ,
ó , ó sector de la regulación secundaria
ó derivada de la LISF.
. para evaluar el impacto de las mismas
generación de los estados
fi a ie os, el ál ulo de
las reservas técnicas y del
Requerimiento de Capital
de Solvencia (RCS), así como
la determinación de los
fondos propios admisibles y
puedan prever el impacto que
puede representar en cada una.
Al respecto, resulta importante
señalar que la nueva metodología
establecida para el cálculo del RCS,
busca medir de una manera más
precisa las pérdidas que pueden sufrir las
e idades de a ue do a los iesgos ue
enfrentan, en un horizonte de un año,
por lo que el requerimiento de capital
está e fu ió del pe fil de iesgos de
ada i situ ió o e esa ia e te
implica un incremento de capital para
las i situ io es. Lo a te io , au ado
a los efectos de la nueva metodología
establecida para la valuación de las
ese as té i as ejo esi ado ás
margen de riesgo) y a la generación de
balance económico, permite suponer
que los costos de capital asociados a la
implementación de la LISF, no serán tan
altos como se esperaba.
¿Cuáles so los aspe tos ás i po ta tes
pa a da le segui ie to a o paña ie to
po pa te del e te supe viso , e el
p o eso de i ple e ta ió de “olve ia
II? La implementación de la nueva LISF
ha sido uno de los retos más importantes
que ha enfrentado el sector asegurador
e i a o e los úli os años, po esa
razón, desde su publicación, se estableció
un proceso ordenado para su adecuada
implementación, que contempla lo
1) La elaboración y consulta con el
2) La realización de estudios de impacto
ua itai o pa a alida las ue as
normas establecidas en materia de
alua ió de a i os pasi os, RC“
fondos propios admisibles, así como
e las e idades asegu ado as.
3) La realización de estudios de impacto
ualitai o pa a ide ifi a el i el
de u pli ie to de las e idades
a las nuevas normas en materia de
go ie o o po ai o e ela ió de
información, así como para elaborar
los planes de acción correspondientes
para alcanzar un adecuado nivel de
cumplimiento de manera previa a la
entrada en vigor de la ley.
4) La realización de pruebas sobre
los nuevos sistemas de entrega de
información y reportes regulatorios,
a efe to de ue las e idades
se familiarizaran con la nueva
información requerida y mecanismos
de entrega.
Con cada uno de estos elementos, se ha
dado seguimiento a los aspectos más
importantes del cambio regulatorio, así
o o a la apa idad de las i situ io es
para adaptarse a las nuevas normas
establecidas.
¿La i ple e ta ió de “olve ia II
esi uló a las asegu ado as a pe fe io a
sus p o esos de edi ió gesió de
iesgos? El a o o ai o esta le ido
en la LISF adopta los principales aspectos
de Solvencia II para cada uno de los tres
pila es, e ua to a la ide ifi a ió ,
edi ió , iiga ió , ad i ist a ió
revelación de la totalidad de los riesgos
a los que se encuentran expuestas las
e idades asegu ado as, esi ula do de
esta manera que desarrollen procesos
de administración de riesgos acordes al
tamaño, naturaleza y complejidad de sus
operaciones, así como promoviendo mayor
o ie ia de los e efi ios ela io ados
o la ade uada gesió de sus iesgos.
De a e a pa i ula , e ate ia de
administración integral de riesgos se
incorporan los aspectos siguientes:
1. La obligación de contar con un
sistema de administración integral de
riesgos que forme parte del gobierno
o po ai o de las e idades.
2. La obligación de contar con un
área de administración integral
de riesgos, independiente de las
á eas ope ai as, e a gada de la
Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 15
 ide ifi a ió , edi ió iiga ió
de los dife e tes ipos de iesgo,
que reporte directamente al consejo
de administración.
3. La obligación de contar con un
manual de riesgos que considere,
e t e ot os aspe tos, las políi as e
materia de administración integral
de riesgos, los límites de tolerancia
al riesgo y las metodologías para la
edi ió iiga ió de los iesgos
po pa te de las e idades. Di ho
manual debe ser aprobado por el
consejo de administración.
4. La obligación para el consejo de
administración, de llevar a cabo
cuando menos anualmente, una
Autoevaluación de Riesgos y Solvencia
I situ io ales OR“A, po sus siglas e
i glés , do de se e ifi ue el apego de
la e idad a los aspe tos señalados e
el manual de riesgos.
Adicionalmente, la fórmula estándar
establecida en la regulación para
el ál ulo del RC“ de las e idades
aseguradoras, busca capturar con
u i el de o fia za . %, a u
horizonte de un año, las pérdidas a que
está e puestas di has e idades, e
función de los riesgos que enfrentan.
De tal a e a, ue u a i situ ió o
u a ade uada gesió de iesgos puede
opi iza sus e ue i ie tos de apital,
minimizando los riesgos a que esta
e puesta, ge e á dose u i e i o pa a
la gesió de iesgos.
suste tados e el ue o a o o ai o
de la LISF, así como en la regulación
secundaria correspondiente.
De esta manera, existe regulación
espe ífi a e ate ia de ese as
técnicas, inversiones, contabilidad,
requerimientos de capital, gobierno
o po ai o, ad i ist a ió i teg al de
riesgos, reaseguro, entre otros aspectos.
Lo anterior otorga claridad y certeza a
todos los pa i ipa tes del e ado
permite que la revisión por parte del
regulador y terceros independientes
audito es, alifi ado as, et . u ot os
interesados, se realice sobre bases
ho ogé eas o jei as.
De ivado de la dive sidad de ta año,
atu aleza o plejidad de las
asegu ado as, es o pli ado pa a
algu as e idades la apli a ió de
odelos i te os pa a la dete i a ió
del e ue i ie to de apital, ¿ ó o lo
a o da o e Mé i o? En México, en
la propia LISF se establece el principio
de proporcionalidad, señalando que
para todos los aspectos que contempla
dicha ley, se deben tomar en cuenta la
naturaleza, escala y complejidad de los
iesgos ue asu a las i situ io es.
Considerando lo anterior, en materia de
requerimientos de capital, la CNSF ha
desarrollado una metodología general
para el cálculo del RCS que resulta
apli a le a todas las e idades, pe o ue
o side a las a a te ísi as espe ífi as
de sus carteras de seguros, portafolios
de inversión, contratos de reaseguro, así
como los diferentes riesgos a que están
expuestas. De esta manera, la metodología
establecida permite individualizar los
requerimientos de capital tomando en
ue ta el pe fil de iesgos de ada e idad.
Con independencia de lo anterior, la
propia regulación permite que aquellas
i situ io es ue se e ue t e
en posibilidades de desarrollar e
implementar modelos internos (completo
o parcial), puedan someterlos a la
autorización de la CNSF para que puedan
se uilizados pa a edi su RC“.
Al respecto, en la regulación secundaria
se establecen los requisitos que debe
saisfa e di ho odelo i te o pa a su
aprobación.

De a ue do o la e pe ie ia e i a a,
¿El desa ollo del uevo a o de
“olve ia II a ia la e ige ia de
la o aiva? Sí, en México todos
los e ue i ie tos ua itai os
ualitai os elai os a los t es pila es de
Solvencia II, se encuentran debidamente

*Li e iado e Ad i ist a ió del I situto Te ológi o Autó o o de Mé i o, do de ta ié ha u sado di e sos estudios e ate ia de
Finanzas. Fue Director General de Supervisión Financiera en la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), teniendo a su cargo la supervisión
de las i situ io es de segu os fia zas e te as o o: o ta ilidad, i e sio es, go ie o o po ai o p e e ió de la ado de di e o
fi a ia ie to al te o is o. Di e to Ge e al Adju to de Políi as de Fi a ia ie to e la “e eta ía de “alud. Pa i ipó e el desa ollo e
instrumentación de las principales reformas orientadas a la modernización del marco regulatorio y de supervisión de ambos sectores, en la
i st u e ta ió de la ue a Le de I situ io es de “egu os de Fia zas e Mé i o, edia te la ual se adopta u odelo del ipo “ol e ia II.
Actualmente, es Vocal Suplente de la Junta de Gobierno de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de México, miembro del Comité
Técnico del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, miembro del Comité de Análisis de Riesgos de la Comisión Nacional de Ahorro para
el Rei o CON“AR ie o i itado del Co ité Té i o Co suli o del Co sejo Me i a o de No as de I fo a ió Fi a ie a CINIF ; ,
Vi ep eside te de Ope a ió I situ io al de la CN“F de Mé i o.
Gerardo Lozano De León Los arí ulos so respo sa ilidad de sus autores, o refleja el riterio ofi ial de la “IB.

16 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015

 Por: Caroline Cerruti*
Artículo

Inclusión inanciera, educación y

derechos de los consumidores
L
a i lusió fi a ie a ha
venido cobrando relevancia
a escala global, con apoyo en
foros mundiales de discusión,
i esiga ió políi as
gubernamentales. Por eso, organismos
internacionales como el Banco Mundial,
el Fondo Monetario Internacional, la
Alianza para la Inclusión Financiera, la
Organización para la Cooperación y el
Desarrollo Económico (OECD, por sus
siglas en inglés), el G-20, entre otros,
p o ue e la adop ió de políi as
públicas coordinadas, las cuales
i e i a la i lusió fi a ie a. U o
de los o jei os del Ba o Mu dial,
para reducir la pobreza, es el acceso
a se i ios fi a ie os pa a todos los
adultos a nivel mundial (Universal
Fi a ial A ess 2020).
La i lusió fi a ie a o se t ata de
solo tener acceso a una cuenta en una
i situ ió fi a ie a, si o o te e a ios
servicios y de adecuar los mismos a los
clientes. Por acceso se debe entender
infraestructura, agencias y oferta de
servicios de calidad al alcance de toda
la po la ió ; el uso, la f e ue ia e
L í
ó i
ó electrónicos, es especialmente vulnerable
á Además una adecuada protección al
ó .
i te sidad o la ue los usua ios uiliza
los se i ios fi a ie os; se i ios
fi a ie os de alidad, o o a uellos
u as a a te ísi as se ajusta a las
necesidades de los usuarios.
Al respecto, la protección al usuario
de se i ios fi a ie os la edu a ió
fi a ie a juega u ol i po ta te.
Un cliente primerizo, sin una adecuada
edu a ió fi a ie a, ue se ade t a e
el e ado de los se i ios fi a ie os,
do de ha ta ié p odu tos fi a ie os
a p á i as ue le puede pe judi a .
o su ido fi a ie o la edu a ió
fi a ie a a uda a edu i iesgos
sistémicos que pueden surgir, por
ejemplo: al sobreendeudamiento de los

Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 17

 consumidores y problemas relacionados a
las i o a io es e el siste a fi a ie o.1
La isis fi a ie a esaltó la i po ta ia
de proteger a los consumidores de
se i ios fi a ie os pa a log a la
esta ilidad fi a ie a; e algu os países,
por ejemplo en los EE.UU. y el Reino Unido,
se ha eado i situ io es ue as o o
la Ofi i a pa a la P ote ió Fi a ie a
del Consumidor (CFPB, por sus siglas en
inglés) y Fi a ial Co du t Authorit
(FCA) para velar por esa protección.
El Banco Mundial desarrolló y publicó
en el 2012 las Bue as P á i as pa a la
Protección al Consumidor Financiero
Bue as P á i as , i e i a do el
diálogo internacional sobre la protección
del o su ido fi a ie o. Ta ié ha
lle ado a a o a ios diag ósi os e
algu os países segú las Bue as P á i as,
los uales se está uiliza do pa a a plia
el documento.
Un marco robusto de protección al
usua io de edu a ió fi a ie a ie e
seis o po e tes elejados e las
Bue as P á i as siguie tes:
Co ve ios i situ io ales pa a
la p ote ió al o su ido : la
o ga iza ió i situ io al a ía
considerablemente entre países
y depende mucho de la tradición
i situ io al odelo de supe isió .
El principio es que la organización
i situ io al ga a i e el u pli ie to
de las eglas de a e a e hausi a,
Po eje plo, e )i a ue se e die o p odu tos de segu os ele t ó i os po edio de u a ue do e t e u a o pañía de segu os u a o pañía de telefo ía
móvil. La ausencia de un marco de protección al usuario robusto, provocó que millones de usuarios perdieran su dinero y se quedaran sin seguros.
18 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015
o jei a, opo tu a e uitai a.
Existen varios modelos, por ejemplo: el
i teg ado e el ual la is a i situ ió
se encarga de la supervisión prudencial
y la protección al consumidor
fi a ie o Pe ú ; ot o do de u a
agencia especializada se encarga de la
protección al consumidor para todos
los se i ios fi a ie os Co dusef
en México). Tanto la supervisión
prudencial como la supervisión de la
protección del consumidor necesita
cierto grado de coordinación y
cooperación entre organismos.
Ma o legal egulato io: ie e ue
establecer reglas claras de protección
al usuario con respecto a los productos
se i ios fi a ie os. Es p efe i le
si hu ie a u a le espe ífi a so e
la protección al usuario de servicios
fi a ie os p o isio es de t o de
la egla e ta ió fi a ie a ue
protejan a los usuarios. Aún no existe
evidencia de que un modelo concreto
sea efi az e ual uie país. Po
eje plo, e Mé i o la Co dusef ie e
u a le espe ial; e Pe ú e iste u a
ley de protección al consumidor que
u e los se i ios fi a ie os u a
ley complementaria para ellos.
. T a spa e ia divulga ió de
i fo a ió : el mecanismo más
efi az pa a efo za la p ote ió al
o su ido fi a ie o es ejo a
la transparencia y la divulgación de
información a los consumidores.
Por su naturaleza, los servicios y
p odu tos fi a ie os so dií iles de
entender, analizar y comparar, esto se
complica en contratos a largo plazo,
ue uiliza le guaje té i o o
proporcionan información esencial a
los consumidores. La hoja resumen
ha sido uilizada po supe iso es
e toda A é i a Lai a, se ha
introducido con éxito en México,
Chile y El Salvador, entre otros.
En Perú, Honduras y Nicaragua, la
regulación establece el contenido,
pero no el formato de la misma.
Una hoja resumen estándar ayuda
a los consumidores a entender sus
o t atos fi a ie os a o pa a las
ofertas de diferentes proveedores. Los
cargos y comisiones deben también
estar claramente establecidos. Los
bancos están obligados a proporcionar
información sobre las tasas de interés,
comisiones y cargos, tanto en sus
páginas web como al momento de
fi a u o t ato o sus lie tes.
Una medida para la comparación de
los cargos y comisiones es la tasa de
osto efe i o a ual ue es o ligato ia
en países como: México (Costo Anual
Total), Perú, Guatemala y Nicaragua.
P á i as o e iales: en un marco
de protección al usuario robusto,
de e ía e isi eglas pa a p ohi i
ue las i situ io es fi a ie as
e plee p á i as o e iales
… á
i
ó
i
ó
ó
.
 abusivas. Por ejemplo, en México
la Asociación de Profesionales
en Cobranza y Servicios Jurídicos
(APCOB) acordó con la Condusef una
lista de p i ipios pa a las p á i as
de cobro de deudas que las empresas
deben seguir, así como aquellas
p á i as ue está p ohi idas.
Me a is os de esolu ió de
uejas de u ias: la resolución
de las quejas es un componente
fundamental para la protección al
usua io, las i situ io es fi a ie as
deberían proporcionar la primera
línea de defensa respecto a las
quejas de los consumidores. Cada
e idad fi a ie a de e ía te e
un departamento designado, o por
lo menos una persona encargada
de recibir las quejas de los clientes.
Además, es necesario un sistema de
esolu ió de o li tos, alte ai o
efi az pa a a uellos asos e los uales
el consumidor no pueda resolver el
p o le a o la i situ ió fi a ie a.
Este e a is o ie e ue se ápido,
Más i fo a io dispo i le e htp://
a ato efi ie te. E a ios países
se ha establecido un O uds a
defe so del lie te fi a ie o , po
ley como en el Reino Unido, o por la
industria como en Perú.
Edu a ió i a ie a: po úli o,
si bien los programas de educación
fi a ie a o puede ee plaza
al marco de protección al usuario,
ayudan al cumplimiento. La educación
fi a ie a es ás efi ie te ua do
se focaliza en los “momentos
edu ai os, es de i ua do se to a
u a de isió fi a ie a i po ta te
(primer préstamo, comprar una
asa, at i o io… . Es úil ue esos
programas se incluyan en la currícula,
como se hizo en Brasil. Además,
recientes estudios comportamentales
e faiza o e ó o p og a as ue
eleja el o po ta ie to hu a o
y que fueron diseñados teniendo en
consideración el comportamiento de los
usua ios, puede se ás efi a es; po
ejemplo, en Perú y Bolivia se hicieron
estudios2 teniendo en consideración
i. o ld a k.o g/ i/ o te t/ eha io al- ha ge-usi g-te h olog
E
á ,
i .E
í
i …
el amplio uso de teléfonos móviles.
Tomando en cuenta que algunos
usuarios que conocen los productos
aún toman decisiones que les puedan
perjudicar, estos estudios analizaron el
impacto de enviar recordatorios a los
is os, e faiza do la i po ta ia
de aho a e i situ io es fo ales,
e io a do a i idades o etas
a futuro, de hecho los depósitos en
cuentas formales aumentaron de un
% al % p o edio.
Este arí ulo ha sido ela orado gra ias a
la o tri u ió susta ial del señor Mar o
Tra ersa, Co sultor del Ba o Mu dial.

*Máste po el I situto de Cie ias Políi as Sciences-Po es A alista Fi a ie o Ce ifi ado CFA, po sus siglas e i glés po la Es uela
Na io al de Ad i ist a ió e Pa ís, F a ia. T a ajó pa a la E ajada F a esa e Lo d es e políi as de egula ió fi a ie a o e ial
pa a el Ba o Eu opeo de Re o st u ió Fo e to EBRD, po sus siglas e i glés . Ha lide ado pa i ipado e el P og a a de E alua ió
del “iste a Fi a ie o F“AP, po sus siglas e i glés . A tual e te, es Espe ialista “e io del “e to Fi a ie o e la Regió de A é i a Lai a
del Ba o Mu dial, dese peña do te as ela io ados o la eest u tu a ió de e idades fi a ie as, i lusió fi a ie a desa ollo del
fi a ia ie to PYME“ est ategias pa a siste as fi a ie os.
Ca oli e Ce ui Los arí ulos so respo sa ilidad de sus autores, o refleja el riterio ofi ial de la “IB.

Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 19

 Artículo Por: Byron Vinicio Méndez Castillo*
La
una
reconsideración
del riesgo de (i)liquidez
E
n 2007-2008 se suscitaron varios
eventos que alteraron el mapa
fi a ie o u dial. El p i e o
se manifestó en una crisis de
sobreendeudamiento de los
hogares estadounidenses que afectó
los balances de los tenedores de tales
a i os, u o alo depe día e fo a
íi a del alo de los éditos oto gados
a prestatarios sin capacidad para la
atención de sus obligaciones (con calidad
inferior a la media). Tal efecto se extendió
rápidamente a todas las jurisdicciones en
las ue los e esos edii ios aso iados
a u ujas i o ilia ias se o i ie o
en las notas dominantes.
Los primeros países que hicieron
frente a problemas equivalentes a
los estadounidenses fueron: Islandia,
Portugal, Reino Unido, Irlanda, Grecia,
Chipre y España, los cuales fueron
rescatados o hicieron frente a programas
radicales de ajuste, que en algunos casos,
persisten hasta hoy.
La crisis de sobreendeudamiento,
provocada en primer lugar por los
20 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015
desequilibrios en el comercio mundial y
en las tasas de ahorro e inversión de las
diferentes zonas económicas del mundo,
se transformó en una segunda crisis, de
deuda pú li a, u o aio deuda pú li a
sobre el PIB), en algunas jurisdicciones,
estu o e a o al %.
De esa cuenta las crisis de sobre-
endeudamiento y de deuda pública
alteraron las relaciones económicas y
fi a ie as i te a io ales de a e a
profunda y desconocida, siendo sus
principales efectos los siguientes:
• Modifi a ió de las eglas de
consolidación de vehículos (SPV) en
los mercados bancarios.
• Modifi a ió de las eglas so e
ituliza io es ete ió de iesgos.
• Modifi a ió de las eglas de apital,
endureciendo los requisitos de los
instrumentos computables.
• Re isió del a o de las a i idades
de negociación y liquidación de
productos derivados.
• Revisión del marco para el pago de
e efi ios
di e i os.
o ifi a io es pa a
• Modifi a ió de las eglas de gesió
de la liquidez bancaria.
• Establecimiento de reglas sobre
shado a ki g (banca a la sombra)
• Modifi a ió a la egla de asu ió
de pérdidas en los bancos,
estableciéndose el principio de
neutralidad respecto de los
contribuyentes (reglas sobre el
ail-i ).
• Esta le i ie to de eglas a i ipadas
para la liquidación de bancos (regla
del living wills: testamentos en vida-
planes de recuperación).
• Orientación para establecer un
ue o a o o ai o ue i pida
la aplicación del principio too ig to
fail .
• Fortalecimiento del régimen de
go ie o o po ai o a a io.
• Ampliación a la cobertura de la
ga a ía de depósitos sie p e so e
reglas explícitas).
• Ide ifi a ió de e idades de
importancia sistémica (SIFIs), para
imponerles reglas especiales y más
e ige tes ue al esto de e idades.
• Medidas para disminuir la
pa i ipa ió a i a e los e ados
 fi a ie os i te a io ales de la
banca operante desde territorios
off sho e.
• Exigencia a la banca para ejecutar
medidas especiales contra la evasión
fis al FATCA, EFATCA, TIM-OCDE el
la ado de a i os.
U o de los efe tos egai os de la isis
fue que los mercados se secaron, ante
lo cual las autoridades de las diferentes
jurisdicciones no se hicieron esperar y los
bancos centrales ejecutaron diferentes
programas de expansión de liquidez. Esto
o situ ó la p e isa pa a e o e da
odifi a io es a la gesió e di ha
materia.
El LCR ie e po o jeto asegu a ue u a o posee u a asa de a i os lí uidos,
dispo i les de alta alidad, o aso iados a la o e tu a de i gú ipo espe ífi o de
o liga io es, ue puede o e i se e li uidez pu a efe i o si te e ue ha e
f e te a pé didas ele a tes de alo , o la fi alidad de pode u pli o ual uie
e ige ia de li uidez salidas etas de efe i o du a te u es e a io de días
o i uos de est és de li uidez, po lo ue de a ue do o la defi i ió a o izada:
LCR = A ivos Lí uidos de Alta Calidad –ALAC– = , o o í i o
O liga io es etas de pago días
Por su parte, el NSFR mide el volumen de fuentes de fondeo estables y de largo plazo
e pleadas po u a i situ ió o ela ió a los pe files de li uidez de los a i os de la
e idad, a los ue ha ía ue añadi las o i ge ias de fi a ia ió p o e ie tes de
compromisos fuera de balance. El NSFR, a diferencia del LCR, se computa sobre una base
a ual e luga de e sual , de tal fo a ue de a ue do o la defi i ió a o izada:
N“FR = Fi a ia ió esta le dispo i le = , o o í i o
Fi a ia ió esta le e igida

En abril de 2008, precisamente a raíz de Co ela ió a la i ple e ta ió de los oefi ie tes des itos, se ha dete i ado el
la isis fi a ie a, po i i iai a del G- , siguiente calendario:
el Foro de Estabilidad Financiera (FSF,
po sus siglas e i glés , e iió u a se ie 1 de enero 1 de enero 1 de enero 1 de enero 1 de enero
de recomendaciones para mejorar la de 2015 de 2016 de 2017 de 2018 de 2019
capacidad de resistencia de los mercados
% % % % Introducción
las i situ io es.
LCR Estándar Estándar Estándar Estándar de Estándar
mínimo mínimo mínimo mínimo mínimo
Derivado de las recomendaciones del
FSF, el Comité de Basilea anunció algunas Introducción
NSFR de Estándar
medidas generales, dentro de las cuales
mínimo
estaba el fortalecimiento de los estándares
de gesió supe isió del iesgo de Fi al e te, a e esalta ue e pe tos e la ate ia esi a ue el ue o a o
(i)liquidez, las cuales posteriormente o situ e u a o t i u ió ele a te a la esta ilidad fi a ie a i te a io al; o
pasaron a formar parte de un conjunto de obstante, entre otras jurisdicciones, la Unión Europea ha realizado una consulta pública
reformas integrales, impulsadas por dicho o el o jeto de afi a el fu io a ie to de a os oefi ie tes pa a e ita , de e isi ,
Comité, denominadas Basilea III. sus potenciales efectos adversos.
E ese se ido, su ge do u e tos
ela io ados o dos efo as espe ífi as
en materia de liquidez, tales como:

• Coefi ie te de Co e tu a de Li uidez
(LCR, por sus siglas en inglés) y
herramientas de seguimiento del
iesgo de i li uidez; ,

• Coefi ie te de Fi a ia ió Esta le Este arí ulo ha sido ela orado o ase a la prese ta ió realizada por el Dr. José A to io Mo real,
“o io e Mo treal & Part ers, respo sa le de “er i ios de Regula ió Fi a iera ; e las XVIII
Neta (NSFR, por sus siglas en inglés) Co fere ias so re “uper isió Fi a iera de la “uperi te de ia de Ba os.

*Licenciado en Contaduría Pública y Auditoría egresado de la Universidad de San Carlos de Guatemala, con Maestría en Administración
Financiera por la Universidad Mariano Gálvez. Posee especialización en Procesos de Resolución Bancaria y Seguro de Depósitos. Representante
po Guate ala e el Co ité Té i o Aseso del Co sejo Ce t oa e i a o de “upe i te de tes de Ba os, de “egu os de Ot as I situ io es
Fi a ie as CC“B“O pa a el fo tale i ie to a o iza ió de los p o esos e di ha ate ia a i el egio al; , e g upos de t a ajo de la
Asociación de Supervisores Bancarios de las Américas (ASBA) y The Federal Deposit I sura e Corporaio FDIC . Pa i ipó e la p opuesta de
efo as a la Le de Ba os G upos Fi a ie os; de la Le O gá i a del Ba o de Guate ala, ige tes a pa i del año . Cue ta o
experiencia de más de 20 años en supervisión bancaria. Actualmente, es Asistente del Despacho Central de la Superintendencia de Bancos.

B o Vi i io Mé dez Casillo Los arí ulos so respo sa ilidad de sus autores, o refleja el riterio ofi ial de la “IB.

Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 21

 Actualidad
69 años de trayectoria
S
epie e es u es espe ial
para los guatemaltecos, pero en
la Superintendencia de Bancos
(SIB) es doblemente especial,
ya que nos congratulamos
de celebrar dos acontecimientos muy
importantes: la independencia de nuestra
patria y el aniversario de fundación del
e te supe iso del siste a fi a ie o
guatemalteco. Con la celebración del
69 aniversario de la SIB y estando a
pocos meses de arribar a las siete
décadas de fundación, es propicio hacer
remembranza del camino recorrido, en
el ual la i situ ió ha e f e tado u
si ú e o de etos; ha sido p otago ista
de las reformas de la legislación bancaria
fi a ie a, i pulso a de las ue as
p á i as está da es i te a io ales,
y transformada mediante la evolución
hacia un modelo de supervisión basada
en riesgos.
La evolución del modelo de supervisión y
las funciones que se le han asignado a la
SIB, han resultado en el fortalecimiento
22 Visión Financiera Edición Nro.17 - septiembre 2015
Por: Miguel Alberto Arriaga Cruz*
i situ io al. E el A ta de Co situ ió
de la SIB, se estableció que “para la
obtención de los resultados…, son
indispensables los siguientes requisitos
por parte del personal: puntualidad,
e a itud, o de , dis ipli a, se iedad,
buena voluntad, entusiasmo y empeño
por el mejoramiento progresivo y
o i uo de las la o es .
En sus inicios, en 1946, la SIB contaba
con 17 colaboradores y supervisaba a
e idades a a ias; ho e día la “IB
ue ta o ola o ado es ie e a
su cargo la vigilancia e inspección de más
de i situ io es e el á ito de la
supe isió fi a ie a, así o o ás
de 1000 personas obligadas en temas
de prevención del lavado de dinero
el fi a ia ie to del te o is o.
La SIB se fundó hace 69 años, bajo
la dirección de don Joaquín Prieto
Barrios, quien fungió como el primer
Superintendente de Bancos. Desde su
fundación hasta hoy, se han nombrado
20 Superintendentes de Bancos, tres
de ellos han desempeñado el cargo
en dos oportunidades, siendo ellos:
el Lic. Tomás Villamar Contreras, el
Lic. José Miguel Gaitán y el actual
Superintendente de Bancos, Lic. José
Alejandro Arévalo Alburez.
Indudablemente, el crecimiento y
la madurez que dejan los 69 años
de existencia de la SIB, aunado a
la fi e o i ió de se u e te
eminentemente técnico que actúa
en total apego a la ley, nos prepara
para afrontar los retos de supervisar
a un mercado dinámico, cambiante e
innovador, como lo es el sistema
fi a ie o guate alte o. E
el a o de las a i idades
de conmemoración del
a i e sa io de la i situ ió , el
Superintendente de Bancos,
Lic. José Alejandro Arévalo
Alburez, resaltó la trayectoria
de la i situ ió los a ios
ue ha e pe i e tado; así o o,
la calidad profesional y valores de los
colaboradores de la SIB.
En el discurso que el Superintendente
de Bancos dirigió en ocasión de un acto
cívico, resaltó que la madurez que dan
los años de e iste ia i situ io al,
con luces y sombras, con alegrías y
difi ultades, o log os si sa o es, e
ie pos ue os pe o a e es ta ié
dií iles, o la saisfa ió del de e
u plido e situa io es o pli adas;
pero siempre fortalecidos por la esperanza
de estar construyendo un mejor país,
desde nuestra trinchera eminentemente
té i a, pa i ipa do a i a e te,
aunque sin buscar protagonismo alguno,
mediante una labor por muy pocos
conocida y menos aún valorada, hemos
venido contribuyendo al fortalecimiento
i situ io al o st u e do u a ejo
Guatemala. Además, el licenciado
Arévalo Alburez hizo referencia a su
primera etapa como Superintendente de
Ba os, espe ífi a e te e ; ua do
después de arduo trabajo e intercambio
de ideas con los colaboradores sobre
el ueha e i situ io al, o pa ía su
anhelo por construir junto con el equipo
de trabajo un mejor organismo de
supe isió , i e tado e la pla ifi a ió
edia te el Pla Est atégi o I situ io al,
ue te d ía o o fi i teg a a todo
el equipo de trabajo alrededor de una
misma visión y misión.
Hoy, 69 años después, podemos
o fi a ue e la “IB p e ale e las
calidades profesionales y los valores que
i e oidia a e te los ola o ado es,
quienes adicionalmente se caracterizan
po ealiza sus a i idades, o altos
alo es éi os o ales, o u e fo ue
de alidad p ofesio al a itud de se i io,
con lo cual contribuyen al cumplimiento
de la isió i situ io al ue es
P o o e la esta ilidad o fia za e el
siste a fi a ie o supe isado .
*I ge ie o e “iste as, eg esado de la U i e sidad F a is o Ma o uí , posee u Maste of Busi ess Ad i ist aio MBA u a Maest ía
en Economía Empresarial, ambos por la Escuela de Negocios de la Universidad Francisco Marroquín. Con especialización en Finanzas y
Nego ia ió po Tula e U i e sit ; ade ás ue ta o u Diplo ado e Pla ifi a ió Gesió Est atégi a po el I situto Te ológi o de
Estudios “upe io es de Mo te e , Mé i o. A tual e te es Coo di ado de Rela io es I situ io ales de la “upe i te de ia de Ba os.
Miguel Alberto Arriaga Cruz
XVIII Co fe e ias so e “upe visió Fi a ie a
Desde hace 18 años, en el marco del
aniversario de la Superintendencia de
Bancos, se realizan las Conferencias sobre
“upe isió Fi a ie a, e e to ue ie e
po o jei o p opi ia u espa io pa a
la difusión y discusión de tendencias y
p á i as i te a io ales e te as so e
supe isió fi a ie a, i ofi a zas,
segu os, i lusió edu a ió fi a ie a
así como, prevención de lavado de dinero,
entre otros.
La XVIII edición de las Conferencias
sobre Supervisión Financiera, se realizó
el de sepie e de o la
asiste ia de ás de , pa i ipa tes
y transmisión en vivo a través del
a al de la “IB e YouTu e; du a te
ambas jornadas, seis conferencistas
i te a io ales o pa ie o o el
público su conocimiento y experiencias
en temas relevantes para el sistema
fi a ie o a io al.
Durante el primer día de conferencias,
Alfredo Ibargüen, Director del Área
de Go ie o Co po ai o e IAAG
Consultoría y Corporate Finance abordó
las úli as te de ias so e go ie o
o po ai o de a os g upos
fi a ie os; José Ro e to Effio, E pe to
Residente en Supervisión Financiera del
Centro Regional de Asistencia Técnica
de Centroamérica, Panamá y República
Los arí ulos so respo sa ilidad de sus autores, o refleja el riterio ofi ial de la “IB.
Dominicana (CAPTAC-DR), desarrolló el
tema Retos de la Supervisión Consolidada
de G upos Fi a ie os; pa a fi aliza ,
José A to io Mo eal, “o io de la fi a
Mo t eal & Pa t e s, dise tó el te a La
crisis del 2008-2012: una reconsideración
del iesgo de ili uidez .
En el segundo día de conferencias, Gerardo
Lozano, Vicepresidente de Operación
I situ io al de la Co isió Na io al
de Seguros y Fianzas de México, disertó
sobre la experiencia en la implementación
de Solvencia II conforme a la nueva Ley
de I situ io es de “egu os de Fia zas
e Mé i o; Ca oli e Ce ui, Espe ialista
Senior del Sector Financiero en la región
de A é i a Lai a del Ba o Mu dial,
abordó los temas de inclusión, educación
fi a ie a de e hos del o su ido ;
para cerrar el evento, Esteban Fullin,
“e eta io Eje ui o del G upo de A ió
Fi a ie a de Lai oa é i a GAFILAT
desarrolló el tema “Evaluación del país
en la prevención del lavado de dinero y
fi a ia ie to del te o is o .
Con este evento, la Superintendencia
de Bancos propicia el acercamiento con
la sociedad, y reitera su compromiso de
trabajar para promover la estabilidad
o fia za e el siste a fi a ie o
supervisado.
Edición Nro.17 - septiembre 2015 Visión Financiera 23
 ¿CÓMO FUNCIONA EL PROCESO DE PREVENCIÓN Y
COMBATE DEL LAVADO DE DINERO U OTROS ACTIVOS?
Prevenir y combatir el lavado de dinero
u otros activos es un esfuerzo de país.
*Artículos 18 de la Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros Activos y 5 de su reglamento.
Personas Obligadas
• Banco de Guatemala
• Bancos del sistema
• “o iedades fi a ie as
• Casas de cambio
• Pe so as i di iduales o ju ídi as ue se dedi ue al o etaje o a la
i te edia ió e la ego ia ió de alo es
• E iso es ope ado es de ta jetas de édito
• E idades fue a de plaza OFF SHORE
• E p esas ue se dedi ue a la t a sfe e ia siste ái a o susta ial de
fo dos /o o iliza ió de apitales
• Co pañías de segu os fia zas
• E p esas ue se dedi ue a ealiza ope a io es siste ái as o
susta iales de a je de he ues
• I situto de Fo e to de Hipote as Asegu adas
• E idades ue se dedi a a fa to aje
• E idades ue se dedi a al a e da ie to fi a ie o
• Al a e es ge e ales de depósito
• Ot as ue la legisla ió so ete espe ífi a e te a la igila ia e
i spe ió de la “IB
• Las oope ai as ue eali e ope a io es de aho o édito,
i depe die te e te de su de o i a ió
• Las e idades auto izadas po el Mi iste io de Go e a ió pa a ealiza
lote ías, ifas si ila es, i depe die te e te de la de o i a ió ue
uili e
• Pe so as ju ídi as si fi es de lu o, si i po ta su de o i a ió , ue
e i a , ad i ist e o eje ute fo dos del Estado /o e i a o e íe
fo dos del o ha ia el e t a je o
• I te edia ios de segu os a los ue se efie e las lite ales
a í ulo del De eto Nú e o - , del Co g eso de la Repú li a,
Le de la A i idad Asegu ado a o edo es age tes i depe die tes
Las Personas Obligadas deben conocer
a su cliente y el origen de sus recursos
para evitar operaciones con dinero y
bienes de procedencia ilícita.*
1 Las Personas Obligadas reportan a la
Superintendencia de Bancos a través de
la Intendencia de Verificación Especial
(IVE), las operaciones que no tienen un
fundamento económico o legal evidente.
El trabajo de la IVE, se activa por los
reportes de las Personas Obligadas o a
requerimiento de autoridad competente.
La IVE, dentro del ámbito estrictamente
administrativo, analiza las transacciones
2 reportadas y de encontrar indicios del
delito de lavado de dinero, presenta la
denuncia ante el Ministerio Público.
El Ministerio Público realiza la
investigación penal y ejerce la Acción
3 de Extinción de Dominio.
El Organismo Judicial emite sentencia,
4 al concluir el proceso de investigación.
Pe so as i dividuales o ju ídi as ue eali e las a ividades
siguientes:
• De p o o ió i o ilia ia o o p a e ta de i ue les
• De o p a e ta de ehí ulos auto oto es, te est es, a íi os
o aé eos
• Rela io adas o el o e io de jo as, pied as etales p e iosos
• Rela io adas o el o e io de o jetos de a te a igüedades
• “e i ios de li daje de ie es de ual uie ipo /o
a e da ie to de ehí ulos auto oto es li dados
Contadores Públicos y Auditores que presten servicios relacionados
o ual uie a de las a ividades siguie tes:
• Ad i ist a ió de di e o, alo es, ue tas a a ias, i e sio es u
ot os a i os
• A i idades de o tadu ía audito ía e ge e al
Personas individuales o jurídicas que se dediquen a prestar servicios
por instrucciones y/o a favor de sus clientes o terceros relacionados
o ual uie a de las a ividades siguie tes se vi ios so ieta ios :
• A tua ió , po sí is o o a t a és de te e os, o o itula de
a io es o i ai as, so io, aso iado o fu dado de pe so as
ju ídi as
• A tua ió po sí is o o a t a és de te e os, o o di e to ,
ie o del o sejo de ad i ist a ió o ju ta di e i a,
ad i ist ado , apode ado o ep ese ta te legal de pe so as
ju ídi as
• P o isió de di e ió ísi a pa a ue figu e o o do i ilio fis al o
sede de pe so as ju ídi as
del