INTRODUCCIÓN
DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA
Los inversionistas globales ven a los tres países como una macro
región dentro de Sudamérica. Es por eso que Credicorp Capital pone
a su disposición una plataforma de primer nivel que transa más de
US$ 100 mil millones, ofreciendo alternativas de inversión a clientes
institucionales y de alto patrimonio de la región y del mundo, así
como asesoría y servicios financieros a corporaciones.
1DT001 Activos/
1DT004 Activos Corrientes/
1D0109 Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 7,174 12,506
Durante el 2013, los índices globales mejoraron con relación a los del 2012, a
pesar de la alta volatilidad de los mercados financieros. En ese mismo período los
mercados emergentes, atravesaron condiciones externas más volátiles y mayores
primas de riesgo, producto principalmente de las expectativas ante la política
monetaria de Estados Unidos y de la desaceleración de la economía china, entre
otros. Tales factores impactaron al mercado local, el cual retrocedió debido a las
expectativas generadas por un posible retiro del estímulo monetario de la Reserva
Federal en Estados Unidos (confirmado en diciembre del 2013) y por la
desaceleración del dinamismo de la economía china.
No se consideran acciones de Tesorería de ASHC, con las cuales la participación de la Familia Romero
asciende a 13.3% y la de los demás inversionistas a 71.2%. Fuente: Reporte 20-F de Credicorp del año
financiero 2012.
c) Dividend Yield
Es la rentabilidad obtenida por los dividendos recibidos durante un año.
d) Lucratividad
Supongamos que compramos las acciones de CREDICORP (BAP) a un
precio de US$129.16 (Julio-2013), y lo dejamos en nuestro portafolio por un
periodo de 1 año (Julio-2014). Luego de 1 año, la acción ahora está
US$156.22, y resulta que durante dicho periodo nos pagó US$1.9 de
dividendos en efectivo. Por lo tanto la lucratividad será del 22.43%.
(Derechos US$ 1.9 efectivo – Entrega 16/05/14)
e) Capitalización bursátil
Con referencia a la cotización de la acción en la BVL, el precio al 31 de
diciembre de 2013 fue de US$150.07, lo que represento una capitalización
bursátil de US$ 14,164 millones; mientras que al 11 de marzo de 2014, la
cotización promedio fue de US$ 137.0, con una capitalización bursátil de
US$12,930 millones, recuperándose al mes de julio a 150.32, con una
capitalización bursátil de US $ 14,174.
f) Indicadores estadísticos
Exponential Moving Average (EMA)
En el gráfico de largo plazo podemos ver la alta rentabilidad que ha
otorgado las acciones de CREDICORP (BAP) a sus accionistas. Muestra
momentos claros de compra en los años 2009 (Abr´09), 2011 (Set´11),
2012 (Ago´12), 2014 (Mar´14) cuando la cotización corta hacia arriba el
EMA de 200 días.
El gráfico también muestra 2 momentos claros para vender cuando la
cotización corta hacia abajo el EMA de 200 días en Jun´08, Ene´11, May
´13 y Ene ´14.
Con esto podemos ver como el EMA de 200 días (lo que se conoce como
back-testing) ha funcionado muy bien en el pasado para detectar
oportunidades de compra - venta de largo plazo, aprovechando las
tendencias primarias.
En julio de 2014 las acciones de CREDICORP se encuentran
descendiendo de sus máximos históricos (precio de US$161.40) y está en
un canal primario de casi dos años de duración, consideramos que no es el
momento adecuado para comprarlo si se piensa tenerlo a largo plazo. Aun
asi acción se encuentra cara en estos momentos.
Un precio adecuado para volver a comprar lo dirá el EMA de 200 días
cuando sea superado, pero consideramos un rango entre US$120-
US$130 que considerando el precio máximo (resistencia) de US$161.40
que podría volver a llegar, al comprar a esos precios entre US$120 y
US$130 podría ofrecer rentabilidades entre 33% y 23% respectivamente.
MACD Histogram
Se sugiere por lo tanto esperar a que baje de precio si se quieres hacer
trading aprovechando los canales secundarios alcistas que puede ofrecer
las acciones de CREDICORP.
Banda de Bollinger
o Cuando la cotización toca la banda inferior es el momento de comprar y
cuando la cotización toca la banda superior es el momento de vender.
g) Tipos de gráficos:
a) Gráfico de líneas
b) Gráfico de barras
c) Gráfico de velas
Se puede ver como en el mes de julio, al cierre del día 9, la acción bajó
fuertemente de precio (Poco más de 3 puntos).
h) Comparación con IGBVL, ISBVL, INCA
2. FORMULACIÓN DE UN SIMULADOR
CONCLUSIONES