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Actividad 1 – Función del Administrador Financiero

Planteamiento del caso.


A continuación se describe el balance general y el estado de resultados de Industrias L.C.
S.A. de C.V. de la cual usted es el Administrador Financiero.

BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2010
dic-31 dic-31
2010 2009
ACTIVOS
Efectivo $3,800.00 $4,200.00
Valores comercializables 2,500.00 1,750.00
Cuentas por cobrar netas 26,940.00 29,425.00
Inventarios 37,210.00 32,600.00
Total activo circulante $70,450.00 $67,975.00
Planta y equipo $52,000.00 $47,000.00
Depreciación acumulada 12,500.00 10,000.00
Neto planta y equipo $52,000.00 $47,000.00
Total activos $122,450.00 $114,975.00
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
Cuentas por pagar $10,750.00 $16,146.00
Títulos por pagar – banco 7,200.00 5,635.00
Impuestos acumulados por pagar 4,200.00 3,150.00
Otros pasivos circulantes 1,800.00 1,750.00
Porción actual de la deuda a l.p. 4,000.00 4,000.00
Total Pasivo Circulante $27,950.00 $30,681.00
Deuda a largo plazo $48,000.00 $52,000.00
Total pasivos $75,950.00 $82,681.00
Acciones comunes $15,000.00 $15,000.00
Contribución de capital 18,000.00 18,000.00
Utilidades retenidas 13,500.00 -706.00
Total de Capital Contable $46,500.00 $32,294.00
Total pasivo y capital contable $122,450.00 $114,975.00

L.C., S.A. de C.V.


ESTADO DE RESULTADOS
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010
Ventas netas $118,950.00
Costo de ventas 87,200.00
Margen bruto $31,750.00
Gastos de operación:
Ventas $8,300.00
Generales y administrativos 7,600.00
Total de gastos de operación 15,900.00
Utilidades antes de intereses e impuestos $15,850.00
Gastos de intereses
Intereses sobre valores bancarios $710.00
Intereses sobre bonos hipotecarios 1,520.00
Total de gastos de intereses 2,230.00
Utilidad antes de Impuestos $13,620.00
Impuestos 3,814.00
Utilidad después de impuestos $9,806.00
Con base en los estados financieros antes descrito se le pide:
1. Determinar las razones financieras y explicarlas de acuerdo a los promedios de
la industria, también adjuntos, ofreciendo medidas correctivas de ser el caso.
2. Proyectar los estados financieros para el siguiente año con base en las
siguientes premisas:
• Las ventas aumentaran un 20%
• Las materias primas que representan el 80% de nuestro costo aumentaran un
9%.
• La inflación esperada es del 4%, sin embargo el consejo nos está exigiendo un
recorte al resto de costos y gastos operativos del 1%
• Para satisfacer el aumento mencionado en las ventas, el presupuesto CAPEX se
aprobó con $25,000 de maquinaria para incrementar la producción, con
depreciación del 10% anual, toda esta depreciación se carga al costo de ventas.
• Para financiar la maquinaria, así como para incrementar capital de trabajo
incurrimos en un préstamo a largo plazo de 30,000 pagadero a 5 años con interés
del 7.5% Anual.
• El Congreso anuncia un incremento al I.S.R. del 28% al 32%
Razones Financieras
Razones Financieras Promedio de la industria

DE LIQUIDEZ

Activos/Pasivos = 70,450 / 27,950 = 2.52 2 veces


Relación de Circulante Bueno

(Activos Circulanes - Inventarios)/Pasivo Circulante= 1


Prueba Ácida (70,450-37,210)/27,950 = 1.19 Bueno

DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVO
Periodo promedio de cobranza Cuentas x cobrar/(Ventas anuales/360)= 45 días
26,940/(118,950/360)= 81.53 Bueno

Rotación de inventario Costo de los artículos vendidos/Inventarios= 5


87,200/37,210=2.3 Bajo

Rotación de activos fijos Ventas / Activos Fijos Netos = 3 veces


118,950/52,000 = 2.2875 Bajo

Rotación de activos totales Ventas / Activos Totales = 1


118,950/122,450 = 0.97 Bueno

DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

Razón de deuda Pasivos totales/Activos Totales = 55%


75,950/122,450=0.62 Deficiente

Deuda de capital Pasivos Totales/Capital Contable= 150%


75,950/46,500=1.63=163%

Cobertura de intereses Utilidad Antes de Impuestos/Cargos por Intereses= 2.5 veces


15,850/2,230= 7.1 Bueno

Cobertura de compromisos fijos 2 veces

DE RENTABILIDAD

Margen de utilidad bruta Utilidad Bruta/Ventas Netas= 30%


31,750/118,950= 0.267 Deficiente

Margen de utilidad Utilidad Neta/Ventas= 10%


9,806/118,950= 0.082 Deficiente

Rendimiento sobre la inversión Utilidad neta/Activos Totales= 7%


9,806/122,450= 0.08 Bueno

Rendimiento sobre el capital contable Utilidad Neta/Capital Contable= 15%


9,806/46,500= 0.21 Bueno

PROYECCIÓN

dic-31 Proyección
2010 2011
ACTIVOS
Efectivo 3,800.00 3,800.00
Valores comercializables 2,500.00 2,500.00
Cuentas por cobrar netas 26,940.00 26,940.00
Inventarios 37,210.00 40,558.09
Total activo circulante 70,450.00 73,798.09

Planta y equipo 52,000.00


Depreciación acumulada 12,500.00
Neto planta y equipo 52,000.00 77,000.00
Total activos 122,450.00 150,798.09
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
Cuentas por pagar 10,750.00 10,750.00
Títulos por pagar – banco 7,200.00 7,200.00
Impuestos acumulados por pagar 4,200.00 4,200.00
Otros pasivos circulantes 1,800.00 1,800.00
Porción actual de la deuda a l.p. 4,000.00 4,000.00
Total Pasivo Circulante 27,950.00 27,950.00
Deuda a largo plazo 48,000.00 78,000.00
Total pasivos 75,950.00 105,950.00
Acciones comunes 15,000.00 15,000.00
Contribución de capital 18,000.00 18,000.00
Utilidades retenidas 13,500.00 13,500.00
Total de Capital Contable 46,500.00 46,500.00

Total pasivo y capital contable 122,450.00 152,450.00

RESULTADOS DEL AÑO BASE PARA EL PRONÓSTICOS


2010 PRONÓSTICO DEL AÑO 2011 INICIALES
Ventas netas $118,950.00 X 1.20 $142,740.00
Costo de ventas $87,200.00 +$2,500.00 $89,700.00
Margen bruto $31,750.00 $53,040.00
Gastos de operación:
Ventas
Generales y administrativos
Total de gastos de operación $15,900.00 X1.01 $16,059.00
Utilidades antes de intereses e
impuestos $15,850.00 $36,981.00
Gastos de intereses
Intereses sobre valores bancarios
Intereses sobre bonos hipotecarios
Total de gastos de intereses $2,230.00 +$2,250.00 $4,480.00
Utilidad antes de impuestos $13,620.00 X 0.32 $32,501.00
Impuestos $3,814.00 $10,400.32
Utilidad después de impuestos $9,806.00 $22,100.68