Flujo de Caja

“Como CEO de startup, dormía como

un bebé…
Me despertaba cada 2 horas a
llorar…”
Ben Horowitz

Guillermo Acuña
@gjacuna – gjacuna@cumplo.com
Cumplo (www.cumplo.cl)
 Contabilidad y Finanzas para
Startups
• Introducción a la contabilidad y
finanzas
• ¿Cómo lo aplico a mi proyecto?
• Ejercicio
 Contabilidad y Finanzas para
Startups
• Introducción a la contabilidad y
finanzas
• ¿Cómo lo aplico a mi proyecto?
• Ejercicio
¿De dónde salió todo esto?

Luca Pacioli
 Contabilidad
Contabilidad Financiera Contabilidad de Gestión
(Externo) (Interno)

Datos Relevantes Datos Confiables

Al Futuro Historia

Incentivos para
Full Disclosure “esconder”
información
 Contabilidad
• Obligatorios

• Tienen que seguir estándares

(PCGA, IFRS)

• Históricos
 1. Balance
• Posición Financiera en un tiempo
dado
– Activos: Todo lo que tiene valor en una
empresa
– Pasivos: Todas las obligaciones
– Patrimonio:
• Capital
• Utilidades / Pérdidas
 Principio Fundamental

Pasivos

Activos (A) =
+

Patrimonio

Todo lo que tiene la empresa | A quién se lo debe

 2. Estado de Resultados
(EERR)
Resumen de la actividad en un período
Todo lo que pasó en la empresa durante ese período
•Ventas / Ingresos
– Recursos (activos) que gano vendiendo
bienes o servicios
•Gastos
– Recursos (activos) consumidos para generar
ventas
•Utilidad
– Ingresos - Gastos
 Principio Fundamental
Activos (A) = Pasivos + Patrimonio

Capital Utilidades

Utilidades del período - Dividendos

 3. Flujo de Caja
• Flujo Operacional
– Entrada y salida de efectivo por producir y
vender
• Flujo de Inversiones
– De vender o comprar activos
• Flujo Financiero
– De transacciones con dueños (patrimonio) o
acreedores (pasivos)
Flujo de Caja
 Flujo de Caja
1. Flujo Operacional
+ pagos de clientes
- pago a proveedores
- pago de impuestos
- pago de intereses
+ recolección de intereses
+ recolección de dividendos
2. Flujo de Inversión (activos de largo plazo)
- compras de activos fijos (propiedades, maquinarias, etc.)
+ ventas de activos fijos
- compras de deuda o acciones de otras compañías
+ ventas de deuda o acciones de otras compañías
3. Flujo Financiero (deuda y patrimonio de largo plazo)
+ emisión de acciones o créditos
- recompra de acciones
- pago de deuda (capital)
- pago de dividendos
 Contabilidad y Finanzas para
Startups
• Introducción a la contabilidad y
finanzas
• ¿Cómo lo aplico a mi proyecto?
• Ejercicio
 Flujo de Caja
• ¿Cómo hacer un flujo de caja estimado?
• Estimaciones
• Desde el tufo, hasta la academia
• Información
• Toda la posible
• ¿Experiencias anteriores?
 Cuidar la Caja

Flujo VENTAS COMPRAS

de caja Mis clientes Mis proveedores

o ¿Como hacer quebrar mi Gastar más de lo que se gana

empresa? ¡Ojo con la caja! Crear un flujo de caja NEGATIVO

o Control y gestión de la “No tengo para los CLAVE: convertir ingresos en

caja: visibilidad + certeza sueldos” cobros y los gastos en pagos
“¿Tendré para los
sueldos?”

o Consideración del IVA ¡El IVA no es de ustedes! Consideren el IVA en línea

Deben pagarlo los 20… separada
¡No se planifiquen para gastarlo!

Flujo
de caja
o ¿Como hacer quebrar mi empresa?
¡Ojo con la caja!
o Revisión y control de la caja:
visibilidad siempre
o Consideración del IVA
Cuidar la Caja
VENTAS COMPRAS
Mis clientes Mis proveedores
o Facturar rápido / controlar Háganle fácil la vida a la
facturas por cobrar (CxC) contraparte:
FACTUREN / RUTA PAGO /
PLAZOS
o Condiciones de pago /
Ej.: auspicio BCI vs Mutual
anticipos, crédito y cuotas
o Liquidar inventario / no
chutear la venta (“puedo
venderla con buen
margen”)
 Cuidar la Caja

Flujo VENTAS COMPRAS

de caja Mis clientes Mis proveedores

o ¿Como hacer quebrar mi empresa? o Facturar rápido / controlar facturas o Negociación proveedores:
¡Ojo con la caja! por cobrar (CxC) vaya al 80/20

o Revisión y control de la caja: o Condiciones de pago / anticipos, o Mantener los costos fijos
visibilidad siempre crédito y cuotas bajos / si no necesita no
contrate

o Consideración del IVA o Liquidar inventario / no chutear la o Optimizar costos: 3 pptos /

venta (“puedo venderla con buen cooperativa de compras /
margen”)
incentivos pago por
adelantado
 Cuidar la Caja

Bonus track:
ESTADO

o Contratos administración pública: legalmente

lento / pagan pero tarde

o Fondos públicos (Ej.: Capital Semilla): busco

como financiar y si sale el fondo puedo
recuperar o abaratar

o Aplazamiento IVA: no es sustentable en el

tiempo, debo tomarlo como una ayuda
coyuntural
 Flujo de Caja
• ¿Qué pasa si un cliente se atrasa en
pagarnos?

• ¿Cuál es la diferencia entre las utilidades

y el flujo de caja?

• ¿Por qué fallan las empresas?

• ¿Para qué sirve saber el flujo de caja?

 ¿Cómo seguimos?
• Contabilidad en mi empresa
–Conocerla es mi mejor activo
• Diciplina y Orden

Les toca a ustedes

FLUJO DE CAJA: Manos a la Obra

Elaborar el presupuesto de efectivo de una empresa

comercializadora (compra y venta de productos) para los
cuatro meses siguientes del año:
•Ventas de 300 unidades para el mes Abril y un aumento del 10% a
partir de Mayo.
•Precio de venta es de $20.
•El cobro de las ventas se realiza el 60% al contado y el 40% al
crédito a 30 días.
•Se pronostica compras de mercadería de 310 unidades para el mes
de Abril y un aumento del 10% a partir de Mayo.
•Precio de compra es de $15.
•Los proveedores permiten pagar la mercadería el 50% al contado y
el 50% restante a crédito a 30 días.
FLUJO DE CAJA: Manos a la Obra

Elaborar el presupuesto de efectivo de una empresa

comercializadora (compra y venta de productos) para los
cuatro meses siguientes del año:
•Se estiman gastos por remuneraciones del personal administrativo,
alquileres, seguros y servicios por $250 mensuales (gastos
administrativos).
•Se estiman gastos por remuneraciones del personal de ventas,
comisiones, promoción y publicidad por $230 mensuales (gastos de
ventas).
•El negocio cuenta con mobiliario y equipo que se deprecia en $50 al
mes.
•Se obtiene un préstamo por $2 100 el cual debe ser pagado a partir
de Mayo en amortizaciones constantes de $700 e intereses de $504
en Mayo, $336 en Junio, y $168 en Julio.
•El pago por impuestos por concepto de renta es del 20% de la
utilidad disponible.
 Flujo de Caja

“Como CEO de startup, dormía como

un bebé…
Me despertaba cada 2 horas a
llorar…”
Ben Horowitz

Guillermo Acuña
@gjacuna – gjacuna@cumplo.com
Cumplo (www.cumplo.cl)
FLUJO DE CAJA: Manos a la obra
Presupuesto de Ventas

Abril Mayo Junio Julio

Unidades 300 330 363 399
Precio de Venta 20 20 20 20
TOTAL 6.000 6.600 7.260 7.986
FLUJO DE CAJA: Manos a la obra
Presupuesto de Cobros

Abril Mayo Junio Julio

Contado (60%) 3.600 3.960 4.356 4.792
Crédito a 30 días (40%) 2.400 2.640 2.904
TOTAL 3.600 6.360 6.996 7.696

¿Por qué es importante tener ambos

presupuestos?
¿Hay que hacer lo mismo con las compras?
FLUJO DE CAJA: Manos a la obra
Presupuesto de Compras

Abril Mayo Junio Julio

Unidades 310 341 375 413
Precio de Compra 15 15 15 15
TOTAL 4.650 5.115 5.627 6.189
FLUJO DE CAJA: Manos a la obra
Presupuesto de Pagos

Abril Mayo Junio Julio

Contado (50%) 2.325 2.558 2.813 3.095
Crédito a 30 días (50%) 2.325 2.558 2.813
TOTAL 2.325 4.883 5.371 5.908

¿Qué nos queda ahora?

¿Faltan otros flujos de efectivo?
FLUJO DE CAJA: Manos a la obra
Presupuesto Operativo
Abril Mayo Junio Julio
Ventas 6.000 6.600 7.260 7.986
Costo de Ventas 4.650 5.115 5.627 6.189
UTILIDAD BRUTA 1.350 1.485 1.634 1.797

Gastos Administrativos 250 250 250 250

Gastos de Ventas 230 230 230 230
Depreciación 50 50 50 50
UTILIDAD OPERATIVA 820 955 1.104 1.267

Intereses 504 336 168

UTILIDAD ANTES DE IMP. 820 451 768 1.099

Impuestos (20%) 164 90 154 220

UTILIDAD NETA 656 361 614 879
FLUJO DE CAJA: Manos a la obra
Presupuesto de Efectivo
Abril Mayo Junio Julio
INGRESOS
Cuentas por Cobrar 3.600 6.360 6.996 7.696
Créditos 2.100
TOTAL INGRESOS 5.700 6.360 6.996 7.696

EGRESOS
Cuentas por Pagar 2.325 4.883 5.371 5.908
Gastos Administración 250 250 250 250
Gastos de Venta 230 230 230 230
Pago de Impuestos 164 90 154 220
TOTAL EGRESOS 2.969 5.453 6.005 6.608

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO 2.731 907 992 1.088

Amortización 700 700 700
Intereses 504 336 168
FLUJO DE CAJA FINANCIERO 2.731 -297 -45 220