FINANZAS 22022

TEMA 3. Problemas

Dpto. Economía Financiera y ContabilidadUniversidad de Alicante

30 octubre 2015

- PROBLEMA 1 Sea la siguiente información sobre la rentabilidad esperada y el riesgo de

dos activos inciertos: :

E V
AA1 0.10 0.050 0.015
AA2 0.06 0.015 0.020

- PROBLEMA 1 , Pregunta 01 Con esta información, ¿con cuál de las siguientes respuestas
se cumple la condición para que se puedan construir carteras con menor riesgo que el activo
menos arriesgado?:

σ2
a. ρ1,2 = 0.1500 y σ1 = 0.8500
σ2
b. ρ1,2 = 0.4743 y σ1 = 0.6325
σ2
c. ρ1,2 = 0.5600 y σ1 = 0.4400
σ2
d. ρ1,2 = 0.7700 y σ1 = 0.2300

- PROBLEMA 1 , Pregunta 02 Composición de la cartera de mínima varianza o de mínimo

riesgo global con estos dos activos:

a. w1,mv = 0.2189 y w2,mv = 0.1546

b. w1,mv = 0.1686 y w2,mv = 0.1852
c. w1,mv = 0.1250 y w2,mv = 0.8750
d. w1,mv = 0.1144 y w2,mv = 0.2321

- PROBLEMA 1 , Pregunta 03 ¿Qué características y/o propiedades tiene la cartera de

mínima varianza anterior?:

a. β1,mv = 0.1250 y β2,mv = 0.8750

b. CM R1,mv = 0.1392 y CM R2,mv = 0.1392
c. σ1,mv = 0.0650 y σ2,mv = 0.1392
d. Emv = 0.0194 y σmv = 0.0170

- PROBLEMA 1 , Pregunta 04 ¿Es eficiente la cartera de menor varianza (0.5,0.5) ?:

a. Si, porque al sustituir Ee = 0.09, en las ponderaciones óptimas se obtienen estas mismas ponderaciones
b. Sí, porque al sustituir Ee = 0.08, en las ponderaciones óptimas se obtienen estas mismas ponderaciones
c. No, porque al sustituir σe = 0.07, en las ponderaciones óptimas no se obtienen estas mismas ponderaciones
d. Si, porque al sustituir σe = 0.16, en las ponderaciones óptimas se obtienen estas mismas ponderaciones

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- PROBLEMA 1 , Pregunta 05 ¿Es eficiente la cartera de menor varianza (0.05,0.95) ?:

a. No, porque aunque es de menor varianza Ep = 0.06 < Emv

b. No, porque aunque es de menor varianza σp = 0.14 > σmv
c. Si, porque es de menor varianza y Ep = 0.07 > Emv
d. Si, porque aunque es de menor varianza σp = 0.14 < σmv

- PROBLEMA 2 La rentabilidad y el riesgo de tres activos inciertos son las siguientes: :

E - V
AA1 0.11 0.08 -0.03 0.02
AA2 0.08 -0.03 0.03 -0.01
AA3 0.03 0.02 -0.01 0.02

- PROBLEMA 2 , Pregunta 01 Basándose en esta información, obtener la composición de la

cartera de mínimo riesgo global mv:

a. w1,mv = 0.1579, w2,mv = 0.4737, y w3,mv = 0.3684

b. w1,mv = 0.2156, w2,mv = 0.0857, y w3,mv = 0.6986
c. w1,mv = 0.5524, w2,mv = 0.4305, y w3,mv = 0.0172
d. w1,mv = 0.3366, w2,mv = 0.3508, y w3,mv = 0.3126

- PROBLEMA 2 , Pregunta 02 ¿Qué características y/o propiedades tiene la cartera de

mínima varianza anterior?:

a. β1,mv = 0.1579, β2,mv = 0.1579 y β3,mv = 0.1579

b. σ1,mv = 0.1100, σ2,mv = 0.0800 y σ3,mv = 0.0300
2
c. Emv = 0.0058,σmv = 0.0027 y σmv = 0.0027
d. CM R1,mv = 0.0761, CM R2,mv = 0.0761 y CM R3,mv = 0.0761

- PROBLEMA 2 , Pregunta 03 Composición y riesgo de la cartera de menor varianza p con

rentabilidad esperada Ep = 0.08 :

a. w1,p = 0.4268, w2,p = 0.3709, y w3,p = 0.2023

b. w1,p = 0.2770, w2,p = 0.5567, y w3,p = 0.1662
c. w1,p = 0.4416, w2,p = 0.4291, y w3,p = 0.1293
d. w1,p = 0.2674, w2,p = 0.1594, y w3,p = 0.5732

- PROBLEMA 2 , Pregunta 04 Ecuación de la curva de carteras de menor varianza:

a. σp2 = 0.0278Ep2 + 2 × 0.6649Ep − 5.0132

b. Ep = 0.0278 ± 0.0663σp
c. Ep = 5.0132 + 0.3325σp
d. σp2 = 5.0132Ep2 − 2 × 0.3325Ep + 0.0278

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- PROBLEMA 2 , Pregunta 05 ¿Es eficiente la cartera de menor varianza (0.4,0.36,0.24) ?:

a. Con Ep = 0.0663 y σp =0.0761 la cartera p es una cartera interior

b. Con Ep = 0.0800 y σp =0.1064, la cartera p no es de menor varianza ni eficiente
c. Con Ep = 0.0500 y σp =0.0844 la cartera p es de menor varianza y eficiente
d. Con Ep = 0.0800 y σp =0.1064 las cartera p es eficiente pero no de menor varianza

- PROBLEMA 2 , Pregunta 06 ¿Es eficiente la cartera de menor varianza (0.3641,0.6174,0.0185)

?:

a. Con Eq = 0.0900 y σq =0.0927 la cartera q es de menor varianza y eficiente

b. Con Eq = 0.0500 y σq =0.0844 la cartera q es de menor varianza y eficiente
c. Con Eq = 0.0663 y σq =0.0761 la cartera q es una cartera interior
d. Con Eq = 0.0900 y σq =0.0927 las cartera q es eficiente pero no de menor varianza

- PROBLEMA 3 Sea la siguiente información relativa a la rentabilidad media esperada y el

riesgo de tres activos inciertos :

E - V
AA1 0.25 0.70 0.1 -0.06
AA2 0.09 0.10 0.5 -0.10
AA3 0.05 -0.06 -0.1 0.10

- PROBLEMA 3 , Pregunta 01 1) Basándose en esta información, obtener la composición de

la cartera de mínimo riesgo global mv:

a. w1,mv = 0.1171, w2,mv = 0.2191, y w3,mv = 0.6638

b. w1,mv = 0.0739, w2,mv = 0.1117, y w3,mv = 0.8143
c. w1,mv = 0.6613, w2,mv = 0.6694, y w3,mv = -0.3307
d. w1,mv = 0.0923, w2,mv = 0.2084, y w3,mv = 0.6992

- PROBLEMA 3 , Pregunta 02 Composición de la cartera de máxima rentabilidad esperada

por unidad de riesgo (cartera d)

a. w1,d = 0.5038, w2,d = 0.6143, y w3,d = -0.1182

b. w1,d = 0.2284, w2,d = 0.1755, y w3,d = 0.5960
c. w1,d = 0.1887, w2,d = 0.1207, y w3,d = 0.6905
d. w1,d = 0.2467, w2,d = 0.2153, y w3,d = 0.5380

- PROBLEMA 3 , Pregunta 03 Aplicando el teorema de dos fondos con las carteras mv y

d, obtenga la composición de la cartera de menor varianza con Ep = 0.05 y compruebe si es
eficiente (x es el peso que destinamos a la cartera d):

a. xp = -1.0349 y (1 − xp ) = 2.0349, y no es eficiente

b. xp = -0.6713 y (1 − xp ) = -0.8817, y es eficiente
c. xp = -1.6254 y (1 − xp ) = -1.1665, y es de menor varianza
d. xp = -1.5010 y (1 − xp ) = -1.2161, y no es de menor varianza

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- PROBLEMA 3 , Pregunta 04 Aplicando el teorema de dos fondos con las carteras mv y
d, obtenga la composición de la cartera de menor varianza con Eq = 0.15 y compruebe si es
eficiente (x es el peso que destinamos a la cartera d):

a. xq = 2.8256 y (1 − xq ) = -1.8256, y es eficiente

b. xq = 3.4468 y (1 − xq ) = 3.4749, y es eficiente
c. xq = 3.9972 y (1 − xq ) = 3.1095, y es de menor varianza
d. xq = 4.4656 y (1 − xq ) = 4.2764, y no es de menor varianza

- PROBLEMA 3 , Pregunta 05 Estructura de esta última cartera en activos arriesgados

individuales ?

a. w1,q = 0.0952, w2,q = 0.2048, y w3,q = 0.7000

b. w1,q = 0.4935, w2,q = 0.3167, y w3,q = 0.1898
c. w1,q = 0.4769, w2,q = 0.1155, y w3,q = 0.4076
d. w1,q = 0.5580, w2,q = 0.5105, y w3,q = -0.0685

- PROBLEMA 4 Sean los dos activos arriesgados del problema 1 anterior y el activo libre de
riesgo con rentabilidad Rf = 0.02 :

- PROBLEMA 4 , Pregunta 01 ¿Cuál es la composición de las carteras de menor varianza

con todos los activos?

a. w1 = 4.8529(Ep − 0.02) y w2 = 4.2317(Ep − 0.02)

b. w1 = 3.4608(Ep − 0.02) y w2 = 9.3896(Ep − 0.02)
c. w1 = 9.5415(Ep − 0.02) y w2 = 6.2492(Ep − 0.02)
d. w1 = 8.9286(Ep − 0.02) y w2 = 7.1429(Ep − 0.02)

- PROBLEMA 4 , Pregunta 02 ¿Es eficiente en el contexto de todos los activos la cartera de

mínimo riesgo global de activos arriesgados?

a. No, porque existe una cartera eficiente con Ep = Emv y σp = 0, 1184

b. Sí, porque existe una cartera eficiente con Ep = Emv y σmv = 0, 1392
c. Sí, porque existe una cartera eficiente con Ep = ET
d. No, porque Emv > Rf

- PROBLEMA 4 , Pregunta 03 ¿Composición de la cartera que es simultáneamente eficiente

con activos arriesgados y con todos los activos?

a. w1,T = 0.5556 y w2,T = 0.4444

b. w1,T = 0.7046 y w2,T = 0.5377
c. w1,T = 0.8777 y w2,T = 0.6473
d. w1,T = 0.7295 y w2,T = 0.4996

- PROBLEMA 4 , Pregunta 04 ¿Rentabilidad esperada y riesgo de la cartera de tangencia?

a. ET = 0.0822 y σT = 0.1637
b. ET = 0.0170 y σT = 0.0361
c. ET = 0.0449 y σT = 0.0357
d. ET = 0.0760 y σT = 0.0562

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- PROBLEMA 5 Sean los dos activos arriesgados del problema 3 anterior y el activo libre de
riesgo con rentabilidad Rf = 0.02 :

- PROBLEMA 5 , Pregunta 01 Ecuación de la curva de carteras de menor varianza:

√
a. Ep = 0.02 ± 0.1198σp
b. Ep = 0.02 + 0.1198σ
√ p
c. Ep = 0.02 − 0.1198σp
(Ep −0.02)
d. σp = 0.1198

- PROBLEMA 5 , Pregunta 02 Ponderaciones de los activos arriesgados en la cartera de

menor varianza de todos los activos con Ep = 0.03 :

a. w1,p = 0.1045, w2,p = 0.1153, y w3,p = 0.7802

b. w1,p = 0.0565, w2,p = 0.0801, y w3,p = 0.8634
c. w1,p = 0.0301, w2,p = 0.0179, y w3,p = 0.0609
d. w1,p = 0.0857, w2,p = 0.0799, y w3,p = 0.8344

- PROBLEMA 5 , Pregunta 03 4) Ponderación del activo libre de riesgo en la cartera de

menor varianza de todos los activos con Eq = 0.2 :

a. wf = -0.9601
b. wf = 0.0760
c. wf = 0.0130
d. wf = 0.0110

- PROBLEMA 6 Sean los dos activos arriesgados del problema 2 anterior y el activo libre de
riesgo con rentabilidad segura Rf = 0.01 :

- PROBLEMA 6 , Pregunta 01 ¿Rentabilidad esperada y riesgo de la cartera de tangencia?

a. ET = 0.0868 y σT = 0.0889
b. ET = 0.0603 y σT = 0.0286
c. ET = 0.0620 y σT = 0.0366
d. ET = 0.0673 y σT = 0.0277

- PROBLEMA 6 , Pregunta 02 Composición de la cartera de menor varianza de todos los

activos con Ep = 0.06 según el teorema de un fondo (donde x es el peso que destinamos a la
cartera T?

a. x = 0.9485 y (1 − x) = 0.8306
b. x = 0.6509 y (1 − x) = 0.3491
c. x = 1.1103 y (1 − x) = 0.8135
d. x = 0.7057 y (1 − x) = 0.5052

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- PROBLEMA 6 , Pregunta 03 Ponderación del activo libre de riesgo en la cartera de menor
varianza de todos los activos con Eq = 0.15 :

a. wf = 0.0870
b. wf = 0.0120
c. wf = 0.0690
d. wf = -0.8224

- PROBLEMA 6 , Pregunta 04 Ecuación de la curva de carteras de menor varianza:

a. Ep = 0.01 ± 0.8644σp
b. Ep = 0.01 + 0.8644σp
c. Ep = 0.01 − 0.7473σp
d. Ep = 0.01 ± 0.7473σp

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SOLUCIONES

Pregunta Solucion
PROBLEMA_1_pregunta_01 b
PROBLEMA_1_pregunta_02 c
PROBLEMA_1_pregunta_03 b
PROBLEMA_1_pregunta_04 b
PROBLEMA_1_pregunta_05 a
PROBLEMA_2_pregunta_01 a
PROBLEMA_2_pregunta_02 d
PROBLEMA_2_pregunta_03 b
PROBLEMA_2_pregunta_04 d
PROBLEMA_2_pregunta_05 b
PROBLEMA_2_pregunta_06 a
PROBLEMA_3_pregunta_01 d
PROBLEMA_3_pregunta_02 b
PROBLEMA_3_pregunta_03 a
PROBLEMA_3_pregunta_04 a
PROBLEMA_3_pregunta_05 c
PROBLEMA_4_pregunta_01 d
PROBLEMA_4_pregunta_02 a
PROBLEMA_4_pregunta_03 a
PROBLEMA_4_pregunta_04 a
PROBLEMA_5_pregunta_01 a
PROBLEMA_5_pregunta_02 c
PROBLEMA_5_pregunta_03 a
PROBLEMA_6_pregunta_01 a
PROBLEMA_6_pregunta_02 b
PROBLEMA_6_pregunta_03 d
PROBLEMA_6_pregunta_04 a