Diagrama de Tiempo o Flujo de Caja

El diagrama de tiempo, también es conocido con los nombres de diagrama económico o

diagrama de flujo de caja. Es una de las herramientas más útiles para la definición,
interpretación y análisis de los problemas financieros. Un diagrama de tiempo, es un eje
horizontal que permite visualizar el comportamiento del dinero a medida que transcurren los
periodos de tiempo, perpendicular al eje horizontal se colocan flechas que representan las
cantidades monetarias, que se han recibido o desembolsado (FLUJO DE FONDOS O DE
EFECTIVO). Por convención los ingresos se representan con flechas hacia arriba () y los egreso
con flechas hacia abajo.

Al diagrama económico o de tiempo, hay que indicarle la tasa de interés (efectiva o periódica)
que afecta los flujos de caja, la cual; debe ser concordante u homogénea con los periodos de
tiempo que se están manejando, es decir; si los periodos de tiempos son mensuales, la tasa de
interés debe ser mensual, si los periodos de tiempos son trimestrales, la tasa de interés que se
maneja debe ser trimestral; si los periodos de tiempos son semestrales, la tasa de interés debe
ser semestrales, y así sucesivamente.

Un diagrama de tiempo tiene un principio y un fin, el principio es conocido como el hoy (ubicado
en el cero del diagrama), y allí se encontrará el presente del diagrama (PD), mientras que en el
fin, se ubicará el futuro del diagrama económico (FD) y la terminación de la obligación financiera.
Hay que tener en cuenta, que un diagrama económico, contempla presentes y futuros
intermedios, es decir, un periodo de tiempo puede ser el presente de uno o varios flujos de caja,
o un periodo de tiempo podrá ser un futuro de uno o varios flujos de caja, todo depende
entonces de la ubicación del periodo de tiempo versus la ubicación de los flujos de caja.

Es importante anotar que en las matemáticas financieras: Sólo se permiten sumar, restar o
comparar flujos de caja (ingresos y/o egresos) ubicados en los mismos periodos del diagrama
económico.
Ejemplo

Una persona recibe un préstamo el 1 de enero de 2006 de $ 2.000.000 y cancela el 31 de

diciembre del mismo año la suma de $ 2.500.000. Construir el diagrama económico. 25% interés.

I= 2000*.25*1= 500 Interés

a) Diagrama económico - prestamista

$ 2.500.000

Enero 1/2006 Diciembre 31/2006

$ 2.000.000

c) Diagrama económico – prestatario

$ 2.000.000

Enero 1/2006 Diciembre 31/2006

$ 2.500.000
Matemática financiera, diagrama de flujo de efectivo
Todas las operaciones financieras se caracterizan por tener ingresos y egresos. Estos valores se
pueden registrar sobre una recta que mide el tiempo de duración de la operación financiera. Al registro
gráfico de entradas y salidas de dinero durante el tiempo que dura la operación financiera se conoce
como flujo de caja, diagrama de flujo de efectivo o diagrama de líneas de tiempo. Por sentido común
se ha adoptado señalar los ingresos con una flecha hacia arriba y los egresos con una flecha hacia
abajo.

Para resolver los problemas de matemáticas financieras, el primer pasó y quizá el más importante es
la construcción correcta del flujo de caja, porque además de mostrar claramente el problema nos indica
las fórmulas que se deben aplicar para su solución.

Ejemplo 1:

Se solicita un préstamo P= $10,000 al 8% anual y se pretende determinar F después de 5 años.

Construir el diagrama de flujo de efectivo desde el punto de vista del prestatario.

El problema puede ser analizado desde dos puntos de vista: el flujo de caja para el prestamista y para
el prestatario.

El momento en que se recibe el préstamo se denomina momento 0, la suma actual P constituye una
entrada de efectivo del principal del préstamo en el año 0 y la cantidad futura F es la salida de efectivo
correspondiente al pago de la deuda al final del año 5, la tasa de interés debe indicarse en el diagrama

Ejemplo 2:

Se deposita en una entidad financiera el 1ero de Enero del 2006 la suma de $1,000,000 y después de
6 meses se retira la cantidad de $1,075,000, construir el diagrama de flujo desde el punto de vista del
prestamista y prestatario.
Usted compra una casa al crédito por $10,000 y se compromete a pagarla de la siguiente manera:
una cuota inicial de $2,000 y el saldo en 3 cuotas iguales en los meses 3,6 y 9 por valor de $3,000
cada una. Construir el flujo de caja para usted

También se puede construir el flujo neto de caja. Se observa que en el momento cero existen dos
valores diferentes ubicados en la misma fecha que son comparables a la luz del principio del valor del
dinero en el tiempo. Si usted recibe un préstamo (representado en el valor de la casa) y el mismo día
paga una cuota inicial, se puede plantear el flujo de caja neto de la siguiente forma:

Resumen y datos complementarios

El diagrama de flujo de efectivo debe representar el enunciado de un problema e incluir los datos y los
resultados a encontrar. Es decir, después de dibujar el diagrama de flujo de efectivo, una persona
ajena al problema debe ser capaz de solucionarlo mediante el diagrama.

La línea horizontal es una escala de tiempo, con el avance del tiempo de izquierda a derecha. Los
letreros del periodo (año, trimestre, mes) pueden aplicarse a intervalos del tiempo en lugar de a los
puntos en la escala del tiempo. Por ejemplo, advierta que el final del periodo 2 coincide con el inicio
del periodo 3. Cuando se utiliza la convención de final de periodo de los flujos de efectivo, los números
de los periodos se colocan al final de cada intervalo de tiempo.

Las flechas significan flujos de efectivo y se colocan al final del periodo. Si fuera necesario hacer una
distinción, las flechas que apuntan hacia abajo representan egresos (flujos de efectivo negativos o
salidas de efectivo) y las flechas hacia arriba representan ingresos (flujos de efectivo positivos o
entradas de efectivo).

Un diagrama de flujo de efectivo depende del punto de vista, como se analizó anteriormente.
 Interés Simple
El Interés es el precio o redito que se conviene pagar por el uso de un dinero tomado en préstamo.

Se denomina interés simple a aquella tasa aplicada sobre un capital origen que permanece constante
en el tiempo y no se añade a periodos sucesivos.

El interés se calcula sobre el importe que se debe, o sea el capital primitivo permanece constante. De
ahí que el interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es siempre el mismo.

En los cálculos de interés intervienen las siguientes variables:

El capital, que es el monto de dinero inicial, prestado o depositado.

La tasa, que es la cantidad de dinero que se paga o se cobra por cada 100 en concepto de interés;
también llamada tanto por ciento.

El tiempo, es la duración o plazo de la operación

Fórmula para calcular el interés simple

Cn = C0 (1 + i*n)

Siendo C0 el capital inicial prestado, i la tasa de interés, n el periodo de tiempo considerado y C n el

capital final resultante.

Ejemplo de interés simple

Un ejemplo práctico para determinar el interés simple con un capital inicial de 1.000€ y una tasa de
interés del 5% en un periodo de 5 años:

Cantidad al inicio Cantidad que se adeuda al final

o Intereses del período
del período del período

1 1.000 € (1.000 *5%)= 50 € 1.000 + 50 €= 1.050 €

2 1.000 € 1.000 + 50 €= 1.050 €

3 1.000 € (1.000 *5%)= 50 € 1.000 + 50 €= 1.050 €

4 1.000 € (1.000 *5%)= 50 € 1.000 + 50 €= 1.050 €

5 1.000 € (1.000 *5%)= 50 € 1.000 + 50 €= 1.050 €

 Interés compuesto
Se denomina interés compuesto en activos monetarios a aquel que se va sumando al capital inicial y
sobre el que se van generando nuevos intereses.

Los intereses generados se van sumando periodo a periodo al capital inicial y a los intereses ya
generados anteriormente. De esta forma, se crea valor no sólo sobre el capital inicial sino sobre el
producto resultante de los intereses producidos previamente, es decir, se van acumulando los
intereses obtenidos para generar más intereses. Por el contrario, el interés simple no acumula los
intereses generados.

El interés puede ser pagado o cobrado, sobre un préstamo que paguemos o sobre un depósito que
cobremos. La condición que diferencia al interés compuesto del interés simple, es que mientras en
una situación de interés compuesto los intereses devengados se van sumando y produciendo
nueva rentabilidad junto al capital inicial, en un modelo de interés simple solo se calculan los intereses
sobre el capital inicial prestado o depositado.

Se suele decir, de manera incorrecta, que cuando un préstamo o depósito es mayor a un año se
establece el sistema de interés compuesto, siendo interés simple en caso de operaciones a corto,
inferiores al año. Sin embargo esto no es siempre así, ya que dependerá de las condiciones pactadas
y de reinversión de las rentabilidades y no tanto de la temporalidad.

Fórmula para calcular el interés compuesto

Cn = C0 (1 + i)n

Siendo C0 el capital inicial prestado, i la tasa de interés, n el periodo de tiempo considerado y Cn el

capital final resultante. Ejemplo de interés compuesto

Un ejemplo práctico para determinar el interés compuesto con un capital inicial de 1.000.000 y una
tasa de interés del 10% en un periodo de 5 años:

Año Depósito inicial Interés Saldo final

0 (inicio) $1.000.000
1 $1.100.000
2 $1.210.000
3 $1.331.000
4 $1.464.100
5 $1.610.510
($1.000.000 x 10% = ) $100.000 $1.100.000
($1.100.000 × 10% = ) $110.000 $1.210.000
($1.210.000× 10% = ) $121.000 $1.331.000
($1.331.000 × 10% = ) $133.100 $1.464.100
($1.464.100 × 10% = ) $146.410 $1.610.510

Cn= 1, 000,000(1+.10)5= 1,610,510

 Anualidades

Una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros, generalmente iguales, que se realizan
en períodos regulares de tiempo, con interés compuesto. El término anualidad no implica que las rentas
tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier secuencia de pagos, iguales en todos los casos, a
intervalos regulares de tiempo, e independientemente que tales pagos sean anuales, semestrales,
trimestrales o mensuales.

Cuando en un país hay relativa estabilidad económica, es frecuente que se efectúen operaciones
mercantiles a través de pagos periódicos, sea a interés simple o compuesto, como en las anualidades.

Cuando las cuotas que se entregan se destinan para formar un capital, reciben el nombre de
imposiciones o fondos; y si son entregadas para cancelar una deuda, se llaman amortizaciones.

Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, como: rentas, sueldos, seguro social, pagos a
plazos y de hipotecas, primas de seguros de vida, pensiones, aportaciones a fondos de amortización,
alquileres, jubilaciones y otros, aunque entre unas y otras existen distintas modalidades y también
muchas diferencias.

Elementos de una anualidad

En una anualidad intervienen los siguientes elementos:

Renta: Es el pago, depósito o retiro, que se hace periódicamente.

Renta anual: Suma de los pagos hechos en un año.

Plazo: Es la duración de la anualidad. El número de veces que se cobra o se paga la renta.

Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.

Tasa: Es el tipo de interés que se fija en la operación. Puede ser efectiva o capitalizable una vez en el
año; o bien, nominal, si se capitaliza más de una vez en el año.
 Clasificación de las anualidades

Por el plazo

Anualidad cierta: Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Ejemplo: al realizar una compra a
crédito se fija tanto la fecha en que se debe hacer el primer pago, como la fecha para efectuar el último
pago.

Anualidad eventual o contingente: cuando no se conocen al menos una de las fechas extremas del
plazo. Un ejemplo los seguros de vida en los cuales se conoce la renta pero no su duración es incierta.

Según los pagos.

Anualidad anticipada: cuando los pagos o las rentas se realizan al comienzo de cada periodo. Un
ejemplo de este tipo se presenta cuando se deposita cada mes un capital, en una cuenta bancaria
comenzando desde la apertura.

Anualidad ordinaria o vencida: cuando los pagos se realizan al final de cada periodo. Un ejemplo es
la amortización de un crédito, donde la primera mensualidad se hace al terminar el primer periodo.

Según el momento de iniciación

Anualidad inmediata: cuando los pagos se hacen desde el primer periodo. Un ejemplo de esta
categoría se presenta en la compra de un departamento, donde el enganche se paga en abonos
comenzando el día de la compra.

Anualidad diferida: cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo, sino después. El ejemplo
típico de este caso se relaciona con las ventas a crédito del tipo “compre ahora y pague después” que
es un atractivo sistema comercial que permite hacer el primer abono dos o más periodos después de
la compra.

Según los intereses

Anualidad simple: cuando los pagos se realizan en las mismas fechas en que se capitalizan los
intereses y coinciden las frecuencias de pagos y de conversión de interés. Cuando el periodo de pago
coincide con el de capitalización de los intereses. Ejemplo: el pago de una renta mensual con intereses
al 18% capitalizable mensualmente.

Anualidad general: cuando los periodos de capitalización de intereses son diferentes a los intervalos
de pago. Ejemplo: El pago de una renta semestral con intereses al 30% anual capitalizable
trimestralmente.
Explicación V.6

Depósitos a un fondo de amortización

Un fondo de amortización es una cantidad de dinero que se acumula con pagos periódicos que
devengan intereses, de tal manera que en cierto plazo se logra un monto previamente establecido.
Como en las amortizaciones, en la constitución de fondos es útil hacer un cuadro o tabla que refleja la
manera en la que crece el monto y varían los intereses cada vez que se hace un depósito. Las
columnas que integran la tabla de un fondo de amortización son las siguientes: número de pago valor
de la renta interés al fondo total agregado al fondo total en el fondo

Al igual que para la amortización de deudas, es necesario que determines inicialmente el valor de la
renta o pago periódico que se destinará al fondo, despejando R de la fórmula. Es importante que tomes
en cuenta que en el caso de la amortización de deudas por el método de anualidades constantes
encontramos el pago periódico o renta despejando R de la fórmula del valor presente de una anualidad
vencida o anticipada; en cambio, para los problemas de amortización despejaremos R de la fórmula
del monto o valor futuro de una anualidad vencida o anticipada, ya que la cantidad que queremos
reunir por medio de este fondo es un valor futuro.

V.7 Tasa de interés en un fondo de amortización Para el cálculo de interés en un fondo de amortización
se sigue el procedimiento, que se ilustrará con el siguiente ejemplo: Una empresa contrae una deuda
de $450,000.00, misma que deberá ser cancelada dentro de seis años. El consejo de administración
de la empresa