Anda di halaman 1dari 2

MONETARISMO VS ESTRUCTURALISMO

1. El proceso de inflación de América Latina dio origen a una controversia sobre sus causas y remedios. Las posiciones
fundamentales son el estructuralismo y el monetarismo.
2. Posición monetarista:
1) Causa de la inflación→ ocasionada por un exceso general de demanda en los mercados de productos y servicios
que refleja una expansión demasiado rápida de la cantidad de dinero respecto a las necesidades reales de los
negocios. [desajuste global entre oferta y demanda monetaria]
2) Relaciones entre estabilidad de precios y crecimiento del producto real: inflación → perjudicial para el
crecimiento económico, éste es consecuencia normal de la estabilidad del nivel de precios. Eliminada la inflación,
la capacidad de ahorro se puede desarrollar en forma natural (sin la previsión de que S acumulado se volatice
por la desvalorización). Desaparece también el estímulo principal de las inversiones especulativas, los ahorros
pueden encauzarse hacia los campos de inversión de mayor interés general.
3) Consideran que la política monetaria es instrumento apto para alcanzar y mantener la estabilidad. Incluye
acciones del Banco Central, medidas gubernamentales relacionadas con el gasto público, ingresos fiscales,
administración de la deuda, ajuste del balance de pagos, vías por las que el Estado influye en la oferta monet.
3. Posición estructuralista:
1) La causa de la inflación no debe buscarse en un desequilibrio global entre la oferta y la demanda, sino en
desajustes sectoriales que afectan a productos determinados.
La insuficiencia de la oferta se traduce en alzas de precios individuales que luego se generalizaran por su
influencia en el costo de producción de otros bines o relación con el costo de nivel de vida y tasa real de w,
Los factores esenciales de causación resultan de la rigidez de la estructura productiva y de la imperfección de
mercados, ajenos a las decisiones de autoridades monetarias
2) Señalan que el crecimiento y estabilidad son incompatibles entre sí. El crecimiento de la producción y del
ingreso real trae desajustes parciales en sectores del sist. Económico que originan alzas de precios directa e
indirectamente y tienden a propagarse de manera general.
Una posición extrema del estructuralismo considera que la inflación es efecto necesario del crecimiento
económico y favorable al crecimiento: economía de empresa privada el estímulo a la producción son precios
ascendentes que disminuyen el precio real de deudas a dif de los precios constantes o decrecientes.
Una posición moderada estructuralista sostiene que el crecimiento es incompatible con la estabilidad si no se
realizan transformaciones institucionales para flexibilizar el sist productivo
3) Juzga que la política monetaria es impotente como medio para la estabilización, carece de fuerza contra los
factores no monetarios que impulsan la inflación estructural. En cuanto a control de cantidad de dinero la política
monetaria desaparece como elemento diferenciado de la política económica, se disuelve en cambiaria, crediticia
y fiscal.
4. La diferencia entre las tesis reside en la dirección que atribuyen a las relaciones causales. Lo que los monetaristas
consideran causa es considerado como efecto para los estructuralistas y viceversa.
Para los monetaristas la expansión de la oferta monetaria es causa determinante de las alzas generales de precios. Los
estructuralistas no desconocen que la inflación de precios es acompañada por emisión de dinero, pero argumentan que
la expansión es consecuencia de la inflación. Los aumentos de precios se traducen por aumento del costo de producción
de bienes, que implica mayor demanda de crédito bancario.
Los monetaristas no niegan la existencia de rigideces en la estructura productiva ni insuficiencias p embotellamientos
de oferta, pero creen que no tienen papel independiente que les asignan los estructuralistas, sino que son resultado de
la inflación. Al querer ganarle a la inflación se desvían recursos a inversiones especulativas impidiendo el crecimiento
normal de la capacidad de producción generando dificultades para la adaptación flexible de oferta a los cambios en la
demanda. Los embotellamientos de oferta a que se refiere el estructuralismo no son autónomos respecto a la suba de
precios, sino que resultan inducidos por ella.
Embotellamiento del comercio exterior→estructuralismo señala como causa de la insuficiencia de oferta responsable
del aumento de precios. El crecimiento del PNR no está ligado a X, a su vez la elasticidad de importaciones respecto al
ingreso real es >1, tiende a crecer más que proporcionalmente en relación al ingreso y pnr. Hay un desequilibrio en el
sector externo que trae devaluaciones y aumentos de precios.
Para los monetaristas, las dificultades crónicas de balance de pagos que experimenta Latam son consecuencia y no
causa de inflación. El aumento de los precios internos hace que resulte más ventajoso vender en el país y comprar en
el exterior.

5. Tanto en Arg como en latam con inflación persistente se dio alternación más o menos periódica de los conjuntos de
síntomas correspondientes a los dos tipos de inflación referidos. Tienen un grado de correlación con las fluctuaciones
económicas generales en los países,
En los periodos de expansión económica la inflación monetaria se agregó a los aumentos de precio de origen
estructural. En los periodos de recesión económica, por políticas monetarias restrictivas, quedaron al descubierto los
efectos de la inflación estructural.
6. No existe en general ninguna correlación significativa entre la estabilidad y el crecimiento
7. Estructuralistas creen que, siendo la inflación estructural de origen no financiero, su eliminación debe procurarse por
medios no financieros.
Una adecuada política de inversiones en capital básico eleva la tasa de crecimiento compatible con cualquier volumen
total de inversiones mejorando la flexibilidad estructural y capacidad de ajuste del sistema económico. La inflación
estructural depende de la inflexibilidad descendente de precios y el grado de flexibilidad de los precios no es extraña
a la situación de liquidez en que se acostumbre a operar. Por otra parte, la movilidad del capital liquido puede
compensar la falta de movilidad de otros factores de producción en el ajuste de la oferta.