Análisis e Investigación Financiera GRUPO 2

ANÁLISIS E INVESTIGACIÓN FINANCIERA
ÍNDICE
 Presentación……………………………………………………………………… 2
 Introducción………………………………………………………………………… 3
 Mercado Financiero…………………………………………….……………….. 4
 Características de Mercado Financiero………………………….………….… 6
 Funciones de Mercado Financiero……………………….………..………….. 7
 Clasificación Mercado Financiero…….……………………………………….. 8
 Intermediación Financiera…….…………………………………………………. 11
 Clasificación de Intermediación Financiera…….…………………..…………. 13
 Caso Practico……………………………………………………………………… 17
 Anexos…………………………………………………………………………….. 22
Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 1

PRESENTACIÓN
Los alumnos del Noveno ciclo de la Facultad de Ciencias Económicas, Escuela
de Contabilidad y Finanzas, en cumplimiento con la labor asignada en el Área
de Análisis e Investigación Financiera, se ha elaborado el presente trabajo que
lleva por título MERCADOS FINANCIEROS-INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
siendo un tema importante en cuanto al Sistema Financiero engloba, ya que el
mercado hoy en día ha evolucionado grandemente y a diario estamos
realizando transacciones, los agentes económicos se encuentran en todas
partes y todos estamos participando de este proceso es por ello que a
continuación presentaremos algunos alcances y datos importantes que abarca
nuestro tema.
EL GRUPO

INTRODUCCIÓN
Hoy en día conocer de finanzas es primordial para el buen desarrollo de
una empresa. Ahora bien, para que una empresa pueda aprovecharlas de
manera efectiva debe ir al entorno donde funcionan y este es el Sistema
Financiero.
El Sistema Financiero de un país está formado por
los conjuntos de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es
canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto
con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit; en
este contexto encontramos al Mercado Financiero que se constituye como
aquel lugar o espacio donde los ofertantes y demandantes de recursos
financieros llevan a cabo sus transacciones.

MERCADOS FINANCIEROS
¿Qué es un Mercado?
El mercado tiene su origen en la antigüedad, incluso antes de la aparición del dinero. En

aquellos momentos las transacciones se hacían en base a intercambios. Luego al aparecer
el dinero el mercado evolucionó hasta lo que conocemos hoy en día.
El mercado es el contexto en donde tienen lugar los intercambios de productos y servicios,

es decir, que en ese contexto es en dónde se llevan a cabo las ofertas, las demandas, las
compras y las ventas.
Comprende todas las personas, hogares,

empresas e instituciones que tiene necesidades a
ser satisfechas con los productos de los ofertantes
considerando un mercado real que serán los que
consumen estos productos y mercados
potenciales los que no consumiéndolos aún,
podrían hacerlo en el presente inmediato o en el
futuro.
En Conclusión podemos decir que el mercado está en todas partes donde quiera que las
personas cambien bienes o servicios por dinero. En un sentido económico general,
mercado es un grupo de compradores y vendedores que están en un contacto lo
suficientemente próximo para las transacciones entre cualquier par de ellos, afecte las
condiciones de compra o de venta de los demás.

¿Qué es un Mercado Financiero?
En economía, un mercado financiero es un espacio (físico o virtual) en el que se realizan

los intercambios de instrumentos financieros y se definen sus precios. También se puede
llamar mercado financiero al lugar, mecanismo o sistema en el que se compran o venden
cualquier activo financiero (acciones, bonos etc.)
Otros pueden definir Mercado Financiero como un conjunto de mercados en los que los
agentes deficitarios de fondos los obtienen de los agentes con superávit. Esta labor se
puede llevar a cabo, bien sea directamente o bien a través de alguna forma de mediación
o intermediación por el Sistema Financiero.
Los Mercados Financieros constituyen la base de cualquier Sistema Financiero.
Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:
El aumento del capital (en los mercados de capitales).
La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).
El comercio internacional (en los mercados de divisas).
Los Mercados Financieros son usados para

reunir a aquellos que necesitan recursos
financieros con aquellos que los tienen.

Características de los Mercados
Financieros
Los Mercados Financieros tienen las siguientes características:
 Amplitud:
Se habla de amplitud para hacer referencia al número o volumen de activos financieros

que se negocian en un mercado cuantos más títulos se negocien más amplios será el
mercado financiero. Un mercado amplio permite la satisfacción de los deseos de los
ofertantes y demandantes potenciales, al proporcionar una gama de activos variada y
acorde con las necesidades de los mismos.
 Profundidad:
Hace referencia al número de Órdenes de Compra y de venta existentes para cada tipo de
activo financiero. Un mercado es tanto más profundo cuanto mayor sea el número de
órdenes de compra y venta que existen para cada tipo de activo financiero.
 Flexibilidad:
La flexibilidad hace referencia a la rapidez con la que los agentes económicos

(compradores y vendedores de títulos) reaccionan ante cambios en las condiciones del
mercado. Un mercado es tanto más flexible cuanta más facilidad exista para la rápida
reacción de los agentes ante variaciones en los precios de los activos u otras
circunstancias significativas del mercado.

 Transparencia:
Se refiere a la facilidad con la que los inversores pueden acceder a información relevante
para la toma de decisiones. Un mercado es tanto más transparente cuanto mejor y más
barata de obtener resulta la información para la toma de decisiones que pueden lograr los
agentes económicos que participan en él.
Funciones de Mercado Financiero

 Interacción de compradores y vendedores en un mercado financiero,
determina el precio del activo comercializado.
 Son los encargados de proporcionar un mecanismo para que el inversionista

venda un activo Financiero.
 La función económica de un mercado Financiero es reducir el Costo de

transacciones.

Clasificación de Mercado
Financiero
Existen diversas clasificaciones de los mercados financieros, atendiendo a distintos
criterios, las más utilizadas son las siguientes:
1. Según el activo financiero negociado. – Naturaleza de la obligación
La distinción más obvia que puede introducirse en los mercados financieros es la que
depende de los diferentes tipos de activos financieros que en ellos se negocian. Para ello,
se procede a agrupar las transacciones según la naturaleza jurídica del activo financiero
más representativo. Se habla así, de mercado de acciones, de letras de cambio, de
pagarés de empresas, de deuda pública, de eurodólares, etc.
En la mayoría de estos mercados, se intercambia como contrapartida de los activos que le

dan nombre, otro activo financiero cuya característica es la de ser medio de pago
generalmente aceptado (por ejemplo, el dinero).
2. Según la “oportunidad” de negociación. - Madurez de la obligación
La clasificación más significativa de los mercados financieros es, posiblemente, la que los
agrupa en primarios y secundarios.
 Mercados financieros primarios
Se trata del mercado en el que se ofrece

la primera emisión de activos, que
cubren unas necesidades de financiación
para un determinado agente económico.
(se crea una nueva deuda)

 Mercados financieros secundarios

En este tipo de mercado cambia el poseedor de un activo financiero ya pre –
existente. La distinción es fundamental: sólo en los mercados primarios se concede
nueva financiación, mientras que en los secundarios se cambia un financiador por
otro.
3. Según el plazo de vencimiento de la obligación.
Atendiendo el plazo de vencimiento con el que se emiten los activos, puede establecerse
otra clasificación de los mercados financieros.
 Mercado a corto plazo, de dinero o monetario; cuando el plazo de

vencimiento de un activo es inferior a un año
 Mercado de capitales o valores; aquí encontramos a los activos con

vencimiento superior a un año, y éstos a su vez suelen subdividirse en
instrumentos a mediano plazo, si su vencimiento es inferior a tres años, y en
instrumentos a largo plazo, si es superior a tres años.
4. Según el nivel de intermediación.
En función de este criterio, cabe hacer la siguiente clasificación:
 Mercado directo; En los que puede participar cualquier individuo de manera

directa o a través de un agente mediador experto que lo represente. En este tipo
de mercados los activos que se intercambian no sufren ninguna modificación.
 Mercado indirecto, uno de los dos participantes, el comprador o el vendedor, es

un intermediario financiero, es decir, un tipo especial de empresa que demanda
financiación para volver a prestar (bancos, financieras, cooperativas, etc.).
5. Según el grado de intervención del Estado.

Con este criterio, es relevante la distinción entre los mercados públicos y privados.
 Mercados financieros públicos, aquellos en los que se negocia activos financieros

emitidos por el sector público (administración central, gobiernos regionales,
municipalidades, etc.)
 Mercados financieros privados aquellos en los que se negocia activos financieros
emitidos por el sector privado.
6. Según el nivel de regulación.
La posibilidad de intervención pública en los mercados financieros nos lleva a la distinción

entre mercados libres y mercados regulados.
 Mercados Libre
Son aquellos mercados en los que los volúmenes de los activos financieros
intercambiados, y sus precios, se fijan solamente como consecuencia del libre
juego de la oferta y la demanda.
 Mercados regulados
Aquellos que se alteran administrativamente los precios y las cantidades de
financiación concedidas
7. Según las características de los activos que se negocian:
 Mercado Bancario.-Se negocian activos

bancarios.
 Mercado de Divisas.- Se negocian monedas

de los diferentes países estableciéndose el
tipo de cambio de cada moneda respecto a
las demás.

 Mercado de Derivados.-En ellos se negocian productos derivados:

opciones, futuros (Forward); Swaps.
LA INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA
La Intermediación financiera se lleva a través de transacciones en los Mercados
Financieros que relacionan a las unidades con excedente de ahorro y las que tienen un
déficit, para que los fondos provenientes de ahorro puedan ser redistribuidos en usos
productivos.
Según el Decreto Legislativo N° 770, Ley de Instituciones Bancarias Financieras y de

Seguros define:
La Intermediación Financiera es una actividad habitual desarrollada por empresas y

entidades autorizadas para captar fondos del Público bajo diferentes modalidades y
colocarlos en forma de Crédito o de inversión.
¿Quiénes intervienen en la Intermediación Financiero?
 Los agentes superavitarios que estarán dispuestos a proporcionar sus recursos

financieros siempre que se les remunere en forma adecuada.
 Los agentes deficitarios que estarán dispuestos a pagar un precio a fin de

conseguir los recursos financieros que necesitan.

Estos agentes que intervienen pueden ser los bancos , cajas municipales, cajas rurales,
entidades de desarrollo de la micro y pequeña empresa, las empresas: micro, pequeñas,
medianas o grandes que tienen o necesitan recursos, las personas naturales y las familias
que desean ahorrar o requieren dinero prestado para cubrir una necesidad específica y el
mismo gobierno cumpliendo además de las funciones de ofertante y demandante una
función muy esencial de dar las reglas de juego y luego verificar que éstas se cumplan.
ESTRUCTURA REGULATORIA DE LA INTERMEDIACIÒN

FINANCIERA

Clasificacion De
Intermediación Financiero
La intermediación Financiera se puede clasificar en:
1.- Sistema de Intermediación Financiera Indirecta
La intermediación indirecta es realizada a través de instituciones financieras especializadas

a las cuáles la normatividad vigente conoce como instituciones de operaciones múltiples,
las que captan recursos de los agentes superavitarios, es decir de ahorros de personas o
empresas, y luego los derivan hacia los agentes deficitarios.
En la intermediación financiera indirecta intervienen:
 Mercado Bancario:
Conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas acciones

entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero.
 Bancos Estatales
 Banca Múltiple

 Mercado No Bancario:
Conformada por el resto de entidades del sistema financiero, lo conforman el

sistema Micro finanzas y las empresas especializadas:
 Financieras
 Cajas Municipales
 Caja Rural de A y C.
 Edpyme
 Arrendamiento Financiero
La intermediación financiera indirecta utiliza los siguientes instrumentos:
 Productos del Pasivo: Son los depósitos que reciben principalmente del
público.
 Productos del Activo: Bajo las diversas formas de créditos que otorgan
tanto a personas naturales como a negocios.
 Otros productos diferentes a los anteriormente mencionados que puedan
estar relacionados principalmente con el otorgar garantía sobre sus clientes.

2.- Sistema de Intermediación Financiera directa
Se da cuando el agente superavitario asume en forma directa el riesgo que implica otorgar
los recursos al agente deficitario. La relación entre ambos se puede efectuar a través de
diferentes medios e instrumentos de lo que en muchos países se denomina mercado de
capitales, en el cual participan instituciones especializadas como las Compañías de
Seguros, los Fondos de Pensiones, los Fondos Mutuos y los Fondos de Inversión, que son
los principales inversores de fondos o agentes superavitarios.
Las empresas levantan dinero en el mercado mediante la colocación de acciones, bonos

u otros instrumentos financieros.
Este mercado según el momento de su negociación se puede diferenciar dos grandes tipos
de mercado:
a) El Mercado Primario
Es aquel mercado de valores, en el cual los títulos representativos de deuda o de

capital emitidos por las empresas son vendidos por primera vez a través de la oferta
primaria.Los valores pueden ser colocados mediante oferta pública (invitación que se
hace a través de cualquier medio de difusión masiva para que participe el público en
general) o privada (cuando aquella está dirigida sólo a un sector específico de
inversionistas o a los actuales accionistas de las empresas).

b) El Mercado Secundario
Es aquel que permite que los valores ya emitidos primariamente puedan convertirse en
dinero al venderlos a otros inversionistas interesados en su compra. Sin un mercado
secundario, la existencia de un mercado primario perdería atractivo por la iliquidez de
los valores adquiridos. En este mercado se nota de manera más clara como el precio de
negociación de los valores se determina por la interacción de la oferta y la demanda.
La intermediación financiera directa utiliza los siguientes instrumentos financieros:
 INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA
• Son títulos de deuda que representan una obligación contraída por el emisor la
cual genera el pago fijo de intereses periódicos y la devolución del capital.
• Pueden clasificarse según su vencimiento en instrumentos de corto y largo

plazo. Asimismo pueden ser emisiones nacionales o internacionales.
• Los instrumentos de largo plazo son los bonos corporativos y las letras
hipotecarias. Los instrumentos de corto plazo son; los pagarés, letras de
cambio, aceptaciones bancarias, certificados de depósito del BCR y operaciones
de reporte.
 INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE
• Son títulos que dan al inversionista derecho al patrimonio de la empresa

emisora.
• Generan una retribución variable de acuerdo al comportamiento y rentabilidad

de la acción. Por lo general generan dividendos en base a los resultados de la

empresa emisora y ganancias de capital, producto de su revaluación en el

mercado bursátil.
EJEMPLO DE INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA


CASO PRÁCTICO




Análisis e Investigación Financiera GRUPO 2

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Análisis e Investigación Financiera GRUPO 2

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

ANÁLISIS E INVESTIGACIÓN FINANCIERA

 Características de Mercado Financiero………………………….………….… 6

 Funciones de Mercado Financiero……………………….………..………….. 7

 Clasificación Mercado Financiero…….……………………………………….. 8

 Clasificación de Intermediación Financiera…….…………………..…………. 13

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 1

Los alumnos del Noveno ciclo de la Facultad de Ciencias Económicas, Escuela

de Contabilidad y Finanzas, en cumplimiento con la labor asignada en el Área

de Análisis e Investigación Financiera, se ha elaborado el presente trabajo que

lleva por título MERCADOS FINANCIEROS-INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

siendo un tema importante en cuanto al Sistema Financiero engloba, ya que el

mercado hoy en día ha evolucionado grandemente y a diario estamos

realizando transacciones, los agentes económicos se encuentran en todas

partes y todos estamos participando de este proceso es por ello que a

continuación presentaremos algunos alcances y datos importantes que abarca

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 2

Hoy en día conocer de finanzas es primordial para el buen desarrollo de

manera efectiva debe ir al entorno donde funcionan y este es el Sistema

El Sistema Financiero de un país está formado por

los conjuntos de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es

canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto

con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit; en

este contexto encontramos al Mercado Financiero que se constituye como

aquel lugar o espacio donde los ofertantes y demandantes de recursos

financieros llevan a cabo sus transacciones.

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 3

El mercado tiene su origen en la antigüedad, incluso antes de la aparición del dinero. En

El mercado es el contexto en donde tienen lugar los intercambios de productos y servicios,

Comprende todas las personas, hogares,

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 4

¿Qué es un Mercado Financiero?

En economía, un mercado financiero es un espacio (físico o virtual) en el que se realizan

Los Mercados Financieros constituyen la base de cualquier Sistema Financiero.

Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:

El aumento del capital (en los mercados de capitales).

La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).

El comercio internacional (en los mercados de divisas).

Los Mercados Financieros son usados para

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 5

Características de los Mercados

Se habla de amplitud para hacer referencia al número o volumen de activos financieros

La flexibilidad hace referencia a la rapidez con la que los agentes económicos

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 6

Funciones de Mercado Financiero

 Son los encargados de proporcionar un mecanismo para que el inversionista

 La función económica de un mercado Financiero es reducir el Costo de

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 7

1. Según el activo financiero negociado. – Naturaleza de la obligación

En la mayoría de estos mercados, se intercambia como contrapartida de los activos que le

2. Según la “oportunidad” de negociación. - Madurez de la obligación

 Mercados financieros primarios

Se trata del mercado en el que se ofrece

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 8

 Mercados financieros secundarios

3. Según el plazo de vencimiento de la obligación.

 Mercado a corto plazo, de dinero o monetario; cuando el plazo de

 Mercado de capitales o valores; aquí encontramos a los activos con

4. Según el nivel de intermediación.

En función de este criterio, cabe hacer la siguiente clasificación:

 Mercado directo; En los que puede participar cualquier individuo de manera

 Mercado indirecto, uno de los dos participantes, el comprador o el vendedor, es

5. Según el grado de intervención del Estado.

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO 9

 Mercados financieros públicos, aquellos en los que se negocia activos financieros