INVERSIÓN EN OBLIGACIONES A LARGO PLAZO

EJERCICIO # 1

La compañía WZ realiza la compra de 5.000 obligaciones de valor nominal $ 100 c/u, las cuales se
cancelarán a 4 años plazo, con una tasa de interés del 11% anual, pagadero en cuotas semestrales
iguales. Fecha de emisión 1-01-2011.

1) Elaboración de tabla de amortización cuota variable a la par.

Compañía WZ
Tabla de amortización de las obligaciones - cuota valiable (Interés sobre saldos)

Obligaciones Emitidas 5000 Interés 11%

Valor Nominal 100 Redención Semestral

Cuota Fecha Capital Abono de Interés Total cuota Saldo de

No. capital pago capital
(V. inicial - cuota f K/ # de semestres (S. k*%*t/und. T) (K+Interés) (K-abono k)
500,000.00
1 1/1/2018 500000 62500 27500 90000 437,500.00
2 1/2/2018 437,500.00 62500 24062.5 86562.5 375,000.00
3 1/3/2018 375,000.00 62500 20625 83125 312,500.00
4 1/4/2018 312,500.00 62500 17187.5 79687.5 250,000.00
5 1/5/2018 250,000.00 62500 13750 76250 187,500.00
6 1/6/2018 187,500.00 62500 10312.5 72812.5 125,000.00
7 1/7/2018 125,000.00 62500 6875 69375 62,500.00
8 1/8/2018 62,500.00 62500 3437.5 65937.5 -

2) Elaborac. Flujos de fondos

Suponer que se adquiere a la par

 Suponer que se adquiere bajo la par al 90% del valor de las obligaciones 90%
suponer que se adquiere al 105% del valor de las obligaciones 105%

Cuota No. Fecha FLUJOS DE FONDOS

A LA PAR BAJO LA PAR SOBRE LA PAR
0 1/1/2018 500,000.00 450,000.00 525,000.00
1 1/1/2018 (90,000.00) (90,000.00) (90,000.00)
2 1/2/2018 (86,562.50) (86,562.50) (86,562.50)
3 1/3/2018 (83,125.00) (83,125.00) (83,125.00)
4 1/4/2018 (79,687.50) (79,687.50) (79,687.50)
5 1/5/2018 (76,250.00) (76,250.00) (76,250.00)
6 1/6/2018 (72,812.50) (72,812.50) (72,812.50)
7 1/7/2018 (69,375.00) (69,375.00) (69,375.00)
8 1/8/2018 (65,937.50) (65,937.50) (65,937.50)
5.50% 8.37% 4.23%

3) cálculo del costo amortizado cuando se adquiere inversiones bajo la par

Base de Tir del Cuota Emisión Ingreso Valor de la Costo

Cálculo Período Pago Financiero Inversión Amortizado
Devengado semestral
(Costo amort. Final) (del cuadro a la par) (Saldo*Tir) (Cuota-CostoF) (Costo amort-Valor obligac. Semestral)
1/1/2018 450,000.00 450,000.00
1/2/2018 450000 8.37% 90,000.00 37664.52 52,335.48 397,664.52
1/3/2018 397664.52 8.37% 86,562.50 33284.10 53,278.40 344,386.12
1/4/2018 344386.12 8.37% 83,125.00 28824.75 54,300.25 290,085.87
1/5/2018 290085.87 8.37% 79,687.50 24279.88 55,407.62 234,678.25
1/6/2018 234678.25 8.37% 76,250.00 19642.32 56,607.68 178,070.57
1/7/2018 178070.57 8.37% 72,812.50 14904.32 57,908.18 120,162.39
1/8/2018 120162.39 8.37% 69,375.00 10057.46 59,317.54 60,844.85
1/9/2018 60844.85 8.37% 65,937.50 5092.65 60,844.85 -
4) Cálculo del costo amortizado cuando se adquiere inversiones sobre la par

Base de Tir del Cuota Emisión Ingreso Valor de la Costo

Cálculo Período Pago Financiero Inversión Amortizado
Devengado semestral
(Costo amort. Final) (del cuadro a la par) (Saldo*Tir) (Cuota-CostoF) (Costo amort-Valor obligac. Semestral)
1/1/2018 525,000.00 525,000.00
1/2/2018 525,000.00 4.23% 90,000.00 1ra cutora 22200.06 67,799.94 457,200.06
1/3/2018 457,200.06 4.23% 86,562.50 2da cutlota 19333.08 67,229.42 389,970.64
1/4/2018 389,970.64 4.23% 83,125.00 16490.23 66,634.77 323,335.87
1/5/2018 323,335.87 4.23% 79,687.50 13672.52 66,014.98 257,320.89
1/6/2018 257,320.89 4.23% 76,250.00 10881.03 65,368.97 191,951.92
1/7/2018 191,951.92 4.23% 72,812.50 8116.84 64,695.66 127,256.26
1/8/2018 127,256.26 4.23% 69,375.00 5381.14 63,993.86 63,262.40
1/9/2018 63,262.40 4.23% 65,937.50 2675.10 63,262.40 -
98750.00

REGISTRO CONTABLE

1/1/2011 INVERSIÓN EN OBLIGACIONES 525,000.00

BANCOS 525,000.00
V/: Compra de 5000 obligaciones

1/30/2011 interes por cobrar 3700.01

interes ganado 3700.01
V/Devengamiento de un mes de interes

30/2/2011 interes por cobrar 3700.01

interes ganado 3700.01
V/Devengamiento de un mes de interes

interes por cobrar 3700.01

interes ganado 3700.01
V/Devengamiento de un mes de interes

interes por cobrar 3700.01

interes ganado 3700.01
V/Devengamiento de un mes de interes
 interes por cobrar 3700.0095445
interes ganado 3700.0095445
V/Devengamiento de un mes de interes

6/30/2011 Bancos 90000.00

inversion obligaciones 67799.94
interes ganado 3700.01
interes por cobrar 18500.05
v: Cobro de primero cuota

REGISTRO CONTABLE
1/1/2011 INVERSIÓN EN OBLIGACIONES 525,000.00
BANCOS 525,000.00
V/: Compra de 5000 obligaciones

1/30/2011 interes por cobrar 87500

interes ganado 87500
V/Devengamiento de un mes de interes

interes por cobrar 87500

interes ganado 87500
V/Devengamiento de un mes de interes

interes por cobrar 87500

interes ganado 87500
V/Devengamiento de un mes de interes

interes por cobrar 87500

interes ganado 87500
V/Devengamiento de un mes de interes

interes por cobrar 87500

interes ganado 87500
V/Devengamiento de un mes de interes

Bancos 592229.42
inversion obligaciones 67229.42
interes ganado 87500
interes por cobrar 437500
v: Cobro de primero cuota
Amortizado

Costo amort-Valor obligac. Semestral)

Amortizado

Costo amort-Valor obligac. Semestral)

EJERCICIO # 2

La compañía MM realiza la compra de 2.000 obligaciones de XX de valor nominal $ 100 c/u, las cuales se
cancelarán a 5 años plazo, con una tasa de interés del 13% anual, pagadero en cuotas semestrales
iguales. Fecha de emisión 1-01-2010

1) Elaboración de tabla de amortización cuota variable a la par.

Compañía XX
Tabla de amortización de las obligaciones - cuota valiable (Interés sobre saldos)

Obligaciones Emitidas 2000 Interés 13%

Valor Nominal 100 Redención Semestral

Cuota Fecha Capital Abono de Interés Total cuota Saldo de

No. capital pago capital
(V. inicial - cuota fK/ # de semestres (S. k*%*t/und. T) (K+Interés) (K-abono k)
200000
1 1/1/2010 200000 20000 13000 33000 180000
2 2/1/2010 180000 20000 11700 31700 160000
3 3/1/2010 160000 20000 10400 30400 140000
4 4/1/2010 140000 20000 9100 29100 120000
5 5/1/2010 120000 20000 7800 27800 100000
6 6/1/2010 100000 20000 6500 26500 80000
7 7/1/2010 80000 20000 5200 25200 60000
8 8/1/2010 60000 20000 3900 23900 40000
9 9/1/2010 40000 20000 2600 22600 20000
10 10/1/2010 20000 20000 1300 21300 0

2) Elaborac. Flujos de fondos

Suponer que se adquiere a la par

Suponer que se adquiere bajo la par al 93%
Suponer que se adquiere sobre la par al 108%

Cuota No. Fecha FLUJOS DE FONDOS

A LA PAR BAJO LA PAR SOBRE LA PAR
0 1/1/2018 200000 186000 216000
1 1/1/2018 (33,000.00) (33,000.00) (33,000.00)
2 2/1/2018 (31,700.00) (31,700.00) (31,700.00)
3 3/1/2018 (30,400.00) (30,400.00) (30,400.00)
 4 4/1/2018 (29,100.00) (29,100.00) (29,100.00)
5 5/1/2018 (27,800.00) (27,800.00) (27,800.00)
6 6/1/2018 (26,500.00) (26,500.00) (26,500.00)
7 7/1/2018 (25,200.00) (25,200.00) (25,200.00)
8 8/1/2018 (23,900.00) (23,900.00) (23,900.00)
9 9/1/2018 (22,600.00) (22,600.00) (22,600.00)
10 10/1/2018 (21,300.00) (21,300.00) (21,300.00)
6.50% 8.21% 4.76%

3) cálculo del costo amortizado cuando se adquiere inversiones bajo la par

Base de Tir del Cuota Emisión Ingreso Valor de la Costo

Cálculo Período Pago Financiero Inversión Amortizado
Devengado semestral
(Costo amort. Final) (del cuadro a la par) (Saldo*Tir) (Cuota-CostoF) (Costo amort-Valor obligac. Semestral)
186000 186000
1/1/2018 186000 8.21% 33,000.00 15278.44 17,721.56 168,278.44
2/1/2018 168,278.44 8.21% 31,700.00 13822.76 17,877.24 150,401.20
3/1/2018 150,401.20 8.21% 30,400.00 12354.28 18,045.72 132,355.48
4/1/2018 132,355.48 8.21% 29,100.00 10871.97 18,228.03 114,127.45
5/1/2018 114,127.45 8.21% 27,800.00 9374.68 18,425.32 95,702.13
6/1/2018 95,702.13 8.21% 26,500.00 7861.18 18,638.82 77,063.31
7/1/2018 77,063.31 8.21% 25,200.00 6330.15 18,869.85 58,193.45
8/1/2018 58,193.45 8.21% 23,900.00 4780.14 19,119.86 39,073.59
9/1/2018 39,073.59 8.21% 22,600.00 3209.59 19,390.41 19,683.18
10/1/2018 19,683.18 8.21% 21,300.00 1616.82 19,683.18 (0.00)

4) Cálculo del costo amortizado cuando se adquiere inversiones sobre la par

Base de Tir del Cuota Emisión Ingreso Valor de la Costo

Cálculo Período Pago Financiero Inversión Amortizado
Devengado semestral
(Costo amort. Final) (del cuadro a la par) (Saldo*Tir) (Cuota-CostoF) (Costo amort-Valor obligac. Semestral)
216000 216000
1/1/2018 216000 4.76% 33,000.00 10279.92 22,720.08 193279.92
 2/1/2018 193279.92 4.76% 31,700.00 9198.63 22,501.37 170778.55
3/1/2018 170778.55 4.76% 30,400.00 8127.73 22,272.27 148506.28
4/1/2018 148506.28 4.76% 29,100.00 7067.75 22,032.25 126474.03
5/1/2018 126474.03 4.76% 27,800.00 6019.18 21,780.82 104693.22
6/1/2018 104693.22 4.76% 26,500.00 4982.59 21,517.41 83175.80
7/1/2018 83175.80 4.76% 25,200.00 3958.52 21,241.48 61934.32
8/1/2018 61934.32 4.76% 23,900.00 2947.59 20,952.41 40981.92
9/1/2018 40981.92 4.76% 22,600.00 1950.42 20,649.58 20332.34
10/1/2018 20332.34 4.76% 21,300.00 967.66 20,332.34 0.00

REGISTRO CONTABLE
Inversion en obligaciones 216000
bancos 216000
V: Compra de 2000 acciones

Interes cobrado 1713.3208055

interes ganado 1713.32081
v: Interes devengado deun mes

Interes cobrado 1713.3208055

interes ganado 1713.32081
v: Interes devengado deun mes

Interes cobrado 1713.3208055

interes ganado 1713.32081
v: Interes devengado deun mes

Interes cobrado 1713.3208055

interes ganado 1713.32081
v: Interes devengado deun mes

Interes cobrado 1713.3208055

interes ganado 1713.32081
v: Interes devengado deun mes

Bancos 33,000.00
Inversión obligaciones 22,720.08
Interes ganado 1713.32081
Interes por cobrar 8566.60403
V. Cobro de primera cuota

REGISTRO CONTABLE
Inversion en obligaciones 216000
bancos 216000
V: Compra de 2000 acciones
Interes por cobrar 1354.62
Interes ganado 1354.62
V: Devengado de un mes de interes

Interes por cobrar 1354.62

Interes ganado 1354.62
V: Devengado de un mes de interes

Interes por cobrar 1354.62

Interes ganado 1354.62
V: Devengado de un mes de interes

Interes por cobrar 1354.62

Interes ganado 1354.62
V: Devengado de un mes de interes

Interes por cobrar 1354.62

Interes ganado 1354.62
V: Devengado de un mes de interes

Bancos 30,400.00
Inversiones en obligaciones 22,272.27
interes ganados 1354.62
Interes por cobrar 6773.11
V: Cobro de tercera cuota
Amortizado

Costo amort-Valor obligac. Semestral)

Amortizado

Costo amort-Valor obligac. Semestral)

EJERCICIO # 2

La compañía ABC realiza la compra de 3.000 obligaciones de QQ de valor nominal $ 150 c/u, las cuales se
cancelarán a 3 años plazo, con una tasa de interés del 13% anual, pagadero en cuotas semestrales
iguales. Fecha de emisión 1-01-2012

1) Elaboración de tabla de amortización cuota variable a la par.

Compañía XX
Tabla de amortización de las obligaciones - cuota valiable (Interés sobre saldos)

Obligaciones Emitidas 3000 Interés 13%

Valor Nominal 150 Redención Semestral

Cuota Fecha Capital Abono de Interés Total cuota Saldo de

No. capital pago capital
(V. inicial - cuota fja) K/ # de semestres (S. k*%*t/und. T) (K+Interés) (K-abono k)
450000
1 1/1/2018 450000 75000 29250 104250 375000
2 2/1/2018 375000 75000 24375 99375 300000
3 3/1/2018 300000 75000 19500 94500 225000
4 4/1/2018 225000 75000 14625 89625 150000
5 5/1/2018 150000 75000 9750 84750 75000
6 6/1/2018 75000 75000 4875 79875 0

2) Elaborac. Flujos de fondos

Suponer que se adquiere a la par

Suponer que se adquiere bajo la par al 95%
Suponer que se adquiere sobre la par al 110%

Cuota No. Fecha FLUJOS DE FONDOS

A LA PAR BAJO LA PAR SOBRE LA PAR
0 1/1/2018 450000 427500 495000
1 1/1/2018 (104,250.00) (104,250.00) (104,250.00)
 2 2/1/2018 (99,375.00) (99,375.00) (99,375.00)
3 3/1/2018 (94,500.00) (94,500.00) (94,500.00)
4 4/1/2018 (89,625.00) (89,625.00) (89,625.00)
5 5/1/2018 (84,750.00) (84,750.00) (84,750.00)
6 6/1/2018 (79,875.00) (79,875.00) (79,875.00)
6.50% 8.25% 3.38%

3) cálculo del costo amortizado cuando se adquiere inversiones bajo la par

Base de Tir del Cuota Emisión Ingreso Valor de la Costo

Cálculo Período Pago Financiero Inversión Amortizado
Devengado semestral
(Costo amort. Final) (del cuadro a la par) (Saldo*Tir) (Cuota-CostoF) (Costo amort-Valor obligac. Semestral
427500 427500
1/1/2018 427500 8.25% 104,250.00 35281.52 68,968.48 358,531.52
2/1/2018 358,531.52 8.25% 99,375.00 29589.56 69,785.44 288,746.08
3/1/2018 288,746.08 8.25% 94,500.00 23830.18 70,669.82 218,076.26
4/1/2018 218,076.26 8.25% 89,625.00 17997.81 71,627.19 146,449.07
5/1/2018 146,449.07 8.25% 84,750.00 12086.42 72,663.58 73,785.49
6/1/2018 73,785.49 8.25% 79,875.00 6089.51 73,785.49 (0.00)

4) Cálculo del costo amortizado cuando se adquiere inversiones sobre la par

 Base de Tir del Cuota Emisión Ingreso Valor de la Costo
Cálculo Período Pago Financiero Inversión Amortizado
Devengado semestral
(Costo amort. Final) (del cuadro a la par) (Saldo*Tir) (Cuota-CostoF) (Costo amort-Valor obligac. Semestral
495000 495000
1/1/2018 495000 3.38% 104250.00 16739.35 87510.65 407489.35
2/1/2018 407489.35 3.38% 99375.00 13780.01 85594.99 321894.36
3/1/2018 321894.36 3.38% 94500.00 10885.46 83614.54 238279.82
4/1/2018 238279.82 3.38% 89625.00 8057.88 81567.12 156712.70
5/1/2018 156712.70 3.38% 84750.00 5299.53 79450.47 77262.23
6/1/2018 77262.23 3.38% 79875.00 2612.77 77262.23 0.00

REGISTRO CONTABLE
Inversiones en obligaciones 495000
Bancos 495000
V: Compra de 3000 obligaciones

Interes por cobrar 2789.89

Interes ganado 2789.89
V: Pago de un mes de intereses

Interes por cobrar 2789.8916493

Interes ganado 2789.89165
V: Pago de un mes de intereses

Interes por cobrar 2789.8916493

Interes ganado 2789.89165
V: Pago de un mes de intereses

Interes por cobrar 2789.8916493

Interes ganado 2789.89165
V: Pago de un mes de intereses

Interes por cobrar 2789.89

Interes ganado 2789.89
V: Pago de un mes de intereses

Bancos 104250.00
Inversion en Obligaciones 87510.65
Interes ganado 2789.89
Interes por cobrar 13949.46
V: Pago de la primera cuota
REGISTRO CONTABLE

Inversión en obligaciones 495000

Bancos 495000
V: Compra de 3000 acciones

Interes por cobrar 1342.9795726

Interes ganado 1342.97957
V: Pago de un mes de intereses

Interes por cobrar 1342.9795726

Interes ganado 1342.97957
V: Pago de un mes de intereses

Interes por cobrar 1342.9795726

Interes ganado 1342.97957
V: Pago de un mes de intereses

Interes por cobrar 1342.9795726

Interes ganado 1342.97957
V: Pago de un mes de intereses

Interes por cobrar 1342.9795726

Interes ganado 1342.97957
V: Pago de un mes de intereses

Bancos 89625
Inversion en Obligaciones 81567.1226
Interes ganado 1342.97957
Interes por cobrar 6714.89786
V: Pago de la cuarta cuota
to amort-Valor obligac. Semestral)
to amort-Valor obligac. Semestral)