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FACULTAD DE INGENIERIA ELECTRICA Y ELECTRONICA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA ELECTRICA

FLUJO DE CAJA
Se conoce como flujo de caja o cash Flow (en inglés), el informe que se realiza para
determinar los ingresos que se pueden generar en una empresa durante un tiempo
determinado, así como los gastos, costos y todas aquellas obligaciones que surgen a lo
largo del desarrollo de ésta.
Una vez se tenga la información de los ingresos y egresos se puede determinar cuál es
el estado de una empresa durante un período, por ejemplo, mensual, trimestral,
semestral o anual.
Es decir, a través de los flujos de caja se conocen los datos relacionados con la liquidez
de la empresa con fin de poder tomar el mejor conjunto de decisiones respecto a su
futuro financiero.
En los flujos de caja no se hace uso de los términos “ganancia” o “pérdida”. Por el
contrario, a través del fuljo de caja se considera, por ejemplo:
➢ Determinar si es preciso cobrar al contado o a crédito.

➢ Estimar qué es lo más recomendable, pagar una deuda en la fecha estipulada o

solicitar un financiamiento para su pago.
➢ Determinar cuánto se puede gastar en mercadería.

➢ Determinar si es recomendable o no realizar compras al contado o a crédito.

➢ Analizar si es necesario realizar una inversión en equipos o inmobiliario.

➢ Medir los índices de crecimiento de la empresa.

➢ Facilita llevar la gestión del control y medición del presupuesto del efectivo de la
empresa.
Para elaborar un flujo de caja es necesario hacer un cuadro en el cual se coloquen las
columnas correspondientes a los períodos o meses a evaluar y, en las filas colocar las
entradas y las salidas de dinero, por ejemplo, salarios, impuestos, ventas, entre otros.
Se pueden emplear diversas herramientas informáticas que faciliten la elaboración de
dicho cuadro e incluso, también se puede hacer uso de las planillas de cálculo. Una vez
se tengan todos los números y datos, se procede a hacer el cálculo final.
TIPOS DE FLUJO DE CAJA
Existen tres tipos de flujo de caja que varían según su finalidad:

• Flujo de caja de operaciones:

es el dinero que entra y sale por actividades que se relacionan directamente con la
empresa.

ING. ECONOMICA Y FINANCIERA – FLUJO DE CAJA 1

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• Flujo de caja financiero:
es el dinero que entra y sale de la empresa gracias a las operaciones que se relacionan,
por ejemplo, con la emisión de acciones, pagos de deudas. En este caso puede haber
flujos de caja positivo o negativo, sin que el negativo sea realmente algo malo.

• Flujo de caja de inversión:

se refiere al dinero que entra o sale según sean las inversiones realizadas para el
mejoramiento de las funciones de la empresa. Por ejemplo, equipos, máquinas,
infraestructuras como edificios, entre otros.
Estas inversiones suelen ser deudas que se pagan a corto plazo y se pueden convertir en
liquidez.

• Flujo de fondo
Se conoce como flujo de fondo al informe que se realiza con los datos de las entradas y
salidas de dinero de una empresa, con el fin de evaluar su situación financiera a corto
plazo, es decir, saber cuál es la rentabilidad y la necesidad de un financiamiento externo
de la misma.
La importancia del flujo de fondo es la de aportar información relevante acerca de la
solvencia de una empresa, la cual se ha de tomar en cuenta para las estrategias
financieras a considerar en el futuro.

EL FLUJO DE CAJA NETO COMO MEDIDA DE SOLVENCIA

Si una empresa o una persona no tiene suficiente dinero en efectivo para apoyar su
negocio, se dice que es insolvente. Ser insolvente durante bastante tiempo puede llevar
a la bancarrota y al cierre del negocio.
El flujo de caja neto son los pagos que se han recibido ya, a diferencia de los ingresos
netos, que incluyen las cuentas por cobrar y otros elementos por los que no se ha
recibido realmente el pagos. El flujo de caja se utiliza para evaluar la calidad de los
ingresos de una empresa, es decir, su habilidad para generar dinero, lo que puede
indicar si la empresa está en condiciones de permanecer solvente.
Si nos encontramos con un flujo de caja neto positivo significa que nuestros ingresos
han sido mayores que los gastos que hayamos tenido que hacer frente. Y, por el
contrario, si el flujo de caja es negativo significa que hemos gastado más de lo que
hemos ingresado.

Flujo de caja positivo

indica que los activos corrientes de la empresa están aumentando, lo que le permite
liquidar deudas, reinvertir en su negocio, devolver dinero a los accionistas, pagar los
gastos y proporcionar un amortiguador contra futuros desafíos financieros.

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Flujo de caja negativo

indica que los activos corrientes de la empresa están disminuyendo.

Al empresario siempre le conviene tener un flujo de caja positivo pues tendrá a más
personas interesadas en comprar parte de su negocio, bancos que estén dispuestos a
darle crédito en el supuesto de que le haga falta, acreedores que estén dispuestos a
darle mercancía por adelantado.

✓ Ver diferencia entre ingreso y cobro

✓ Ver diferencia entre gasto y pago
✓ Ver diferencia entre bruto y neto

Algunos ejemplos de ingresos son el dinero obtenido por ventas, el cobro por alquileres
o el cobro de deudas. Y algunos ejemplos de gastos pueden ser el alquiler del lugar de
trabajo, salarios de trabajadores y compra de materias primas.

EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Para elaborar un flujo de caja debemos contar con la información sobre los ingresos y
egresos de efectivo que haya tenido la empresa. Esta información la obtenemos de
la contabilidad que hayamos realizado.
Pero también es posible elaborar un flujo de caja proyectado (también conocido
como presupuesto de efectivo), para lo cual necesitaríamos las proyecciones de los
futuros ingresos y egresos de efectivo de la empresa para un periodo de tiempo
determinado.
El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos permite:
➢ Anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo, y así, por ejemplo, poder
tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente.

➢ Prever un excedente de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de

invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria.

➢ Establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de créditos, por

ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.
ELABORAR UN FLUJO DE CAJA
Usualmente el flujo de caja se calcula con una matriz con columnas y filas. En las
columnas se disponen los períodos, por lo general, meses; y en las filas los ingresos y las
salidas de dinero.
Entradas: es todo el dinero que ingresa la empresa por su actividad productiva o de
servicios, o producto de la venta de activos (desinversión), subvenciones, etc.

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Salidas: es todo dinero que sale de la empresa y que es necesario para llevar a cabo su
actividad productiva. Incluye los costos variables y fijos.
Para su elaboración es útil usar una plantilla de cálculo. La fórmula que se puede usar
para sacar el flujo de caja proyectado es:

+ Ingresos afectos a impuestos

‐ Egresos afectos a impuestos

‐ Gastos no desembolsables

= Utilidad antes de impuesto

‐ Impuesto

= Utilidad despues de impuesto

+ Ajustes por gastos no desembolsables

‐ Egresos no afectos a impuestos

+ Beneficios no afectos a impuestos

Flujo de Caja

CÁLCULO DEL FLUJO DE CAJA PERSONAL

Teóricamente, calcular el flujo de caja de una persona no debería ser difícil, siempre que
se disponga de las cifras exactas de ingresos y de gastos. En la práctica, resulta un
proceso más complejo porque se generan más beneficios y gastos de los que quedan
impresos en facturas y cuentas corrientes; por ejemplo, el interés que nos da nuestro
dinero, nuestras inversiones, los gastos de dichas inversiones, etc. Por eso llevar una
cartera de ingresos y gastos diaria y actualizada dará al final de mes las cifras que se
buscan. Calcular el

flujo de caja y obtener el gráfico de movimientos durante periodos de tiempo largos nos
dará una visión global de dónde se genera nuestro dinero y a qué se destina a largo
plazo, cuándo son las épocas en que se generan más gastos y cuándo más beneficios. La
fórmula básica del cálculo sería:

Flujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones + Provisiones

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MEJORA DEL FLUJO DE CAJA
Cuando hablamos de mejorar el flujo de caja nos referimos a mejorar el resultado final
del cálculo. En nuestro caso lo haremos a escala doméstica pues a escala empresarial
son muchos los factores que entran en juego. La forma principal de hacerlo es
reduciendo los costos, aunque en el caso empresarial también ha de tenerse en cuenta
la mejora del rendimiento de las inversiones, por ejemplo, un aspecto muy importante
entre los muchos que hay.
1. Lo primero y más importante de todo sería no perder de vista ningún
movimiento tanto al alza como a la baja de nuestra caja, para poder así llevar un
cálculo exacto.
2. Intentar reducir o refinanciar el interés con el banco en el caso de que se
estuviera con un crédito o una hipoteca y observar los bancos de la competencia
lo que cobran por los servicios que nosotros utilizamos más a menudo. Por
ejemplo, las fusiones bancarias habitualmente traen consigo revisiones de costos
que no van a nuestro favor o no son tan favorables como con la anterior entidad.
3. Reducir nuestro gasto con la tarjeta de crédito, reduciendo así los astronómicos
valores de las comisiones que pagamos por usarla.
4. Hacer tus transferencias tu mismo desde el cajero o automatizarlas en el caso de
que hagas transferencias habitualmente.
5. Reducir esos costos que tienes y podrías evitarte llevando el desayuno de casa
en vez de ir a la cafetería, intentar aprovechar los descuentos o épocas de rebajas
para hacer tus compras o gastos, usar la tarifa telefónica que se adapte mejor a
tu horario.... en definitiva, pequeñas cosas que suman al final del ejercicio.

Los flujos de caja son muy utilizados para analizar la viabilidad de proyectos. Son la base
para el cálculo de los ratios Valor actual Neto (VAN) y la Tasa interna de retorno (TIR).
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
El Valor Actual Neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en actualizar los
cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder
con esa inversión. También se conoce como Valor neto actual (VNA), valor actualizado
neto o valor presente neto (VPN).
Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente descontándolos a un tipo de
interés determinado. El VAN va a expresar una medida de rentabilidad del proyecto en
términos absolutos netos, es decir, en N.º de unidades monetarias (euros, dólares,
pesos, etc.).

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Se utiliza para la valoración de distintas opciones de inversión. Ya que calculando el VAN
de distintas inversiones vamos a conocer con cuál de ellas vamos a obtener una mayor
ganancia.

➢ 𝐹𝑡 son los flujos de dinero en cada periodo t

➢ 𝑖0 es la inversión realiza en el momento inicial (t = 0)
➢ n es el número de periodos de tiempo
➢ k es el tipo de descuento o tipo de interés exigido a la inversión
El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si las inversiones
son efectuarles y, en segundo lugar, ver qué inversión es mejor que otra en términos
absolutos. Los criterios de decisión van a ser los siguientes:
✓ VAN > 0: el valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la inversión, a la
tasa de descuento elegida generará beneficios.
✓ VAN = 0: el proyecto de inversión no generará ni beneficios ni pérdidas, siendo
su realización, en principio, indiferente.
✓ VAN < 0: el proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser
rechazado.
VENTAJAS E INCONVENIENTES DEL VAN
El VAN tiene varias ventajas a la hora de evaluar proyectos de inversión, principalmente
que es un método fácil de calcular y a su vez proporciona útiles predicciones sobre
los efectos de los proyectos de inversión sobre el valor de la empresa. Además, presenta
la ventaja de tener en cuenta los diferentes vencimientos de los flujos netos de caja.
Pero a pesar de sus ventajas también tiene alguno inconvenientes como la dificultad de
especificar una tasa de descuento la hipótesis de reinversión de los flujos netos de caja
(se supone implícitamente que los flujos netos de caja positivos son reinvertidos
inmediatamente a una tasa que coincide con el tipo de descuento, y que los flujos netos
de caja negativos son financiados con unos recursos cuyo coste también es el tipo de
descuento.

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una
inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para
las cantidades que no se han retirado del proyecto.
Es una medida utilizada en la evaluación de proyectos de inversión que está muy
relacionada con el Valor Actualizado Neto (VAN). También se define como el valor de la

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tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, para un proyecto de inversión
dado.
La tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la rentabilidad, es decir,
va a venir expresada en tanto por ciento. El principal problema radica en su cálculo, ya
que el número de periodos dará el orden de la ecuación a resolver. Para resolver este
problema se puede acudir a diversas aproximaciones, utilizar una calculadora financiera
o un programa informático.
¿Cómo se calcula la TIR?
También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de descuento que
iguala, en el momento inicial, la corriente futura de cobros con la de pagos, generando
un VAN igual a cero:

➢ 𝐹𝑡 son los flujos de dinero en cada periodo t

➢ 𝑖0 es la inversión realiza en el momento inicial (t = 0)
➢ n es el número de periodos de tiempo

CRITERIO DE SELECCIÓN DE PROYECTOS SEGÚN LA TASA INTERNA DE RETORNO

El criterio de selección será el siguiente donde “k” es la tasa de descuento de flujos
elegida para el cálculo del VAN:
✓ Si TIR > k, el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de
rendimiento interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad
exigida a la inversión.
✓ Si TIR = k, estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el VAN
era igual a cero. En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la
posición competitiva de la empresa y no hay alternativas más favorables.
✓ Si TIR < k, el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima que
le pedimos a la inversión.
Inconvenientes de la Tasa interna de retorno
Es muy útil para evaluar proyectos de inversión ya que nos dice la rentabilidad de dicho
proyecto, sin embargo, tiene algunos inconvenientes:

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Hipótesis de reinversión de los flujos intermedios de caja:
supone que los flujos netos de caja positivos son reinvertidos a “r” y que los flujos netos
de caja negativos son financiados a “r”.
La inconsistencia de la TIR:
no garantiza asignar una rentabilidad a todos los proyectos de inversión y existen
soluciones (resultados) matemáticos que no tienen sentido económico:
❖ Proyectos con varias r reales y positivas.
❖ Proyectos con ninguna r con sentido económico.

BIBLIOGRAFIA
❖ https://www.crecemujer.cl/capacitacion/quiero-mejorar-mi-negocio/flujo-
de-caja-que-es-y-como-elaborarlo
❖ http://www.pqs.pe/tu-negocio/flujo-de-caja-como-elaborarlo
❖ https://www.crecenegocios.com/como-elaborar-un-flujo-de-caja/

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PROBLEMA N°1
Realizar una estimación del flujo de caja proyectado suponiendo que contamos con las
siguientes previsiones para nuestro negocio de venta de prendas de piel a través de
internet.
Estimación de ventas de enero S/.85000, febrero S/.8800, marzo S/.90000, abril
S/.92000; estimación de la compra de producto enero S/.47000, febrero S/.51000,
marzo S/.50000, abril S/.52000; las ventas un 40% al contado y el 60% a 30 días; compras
al contado; préstamo del banco por S/.40000 a pagar en cuotas de S/.5000 mensuales.
Gastos de administración y marketing en un 20% de las estimaciones de ventas, la
estimación del pago de impuestos enero S/.3080, febrero S/.2710, marzo S/.3260, abril
S/.2870
Calcular la estimación de los flujos de caja para el periodo marcado.
SOLUCION
En primer lugar, elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (debido a que
las ventas se cobran un 40% el mes que se realizan y el 60% al siguiente mes).
Al elaborar el flujo de caja debemos registrar el efectivo que realmente ingresa o sale
de la empresa.

PRESUPUESTO DE CUENTAS POR COBRAR

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL
VENTAS AL CONTADO (40%) 34000 35200 36000 36800
VENTAS AL CREDITO A 30 DIAS (60%) 51000 52800 54000
TOTAL VENTAS 34000 86200 88800 90800

FLUJO DE CAJA PROYECTADO (PRESUPESTO DE EFECTIVO)

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL
INGRESO EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR 34000 86200 88800 90800
PRESTAMOS 40000
TOTAL, INGRESO EN EFECTIVO 74000 86200 88800 90800

EGRESO DE EFECTIVO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL

CUENTAS POR PAGAR 47000 51000 50000 52000
GASTOS DE ADM. Y VENTAS 17000 176000 18000 18400
PAGO DE IMPUESTOS 3080 2710 3260 2870
TOTAL, EGRESOS EN EFECTIVO 67080 71310 71260 73270
FLUJO NETO ECONOMICO 6920 14890 17540 17530
SERVICIO DE LA DEUDA 5000 5000 5000 5000
FLUJO NETO FINANCIERO 1920 9890 12540 12530

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PROBLEMA N°2
La empresa GLORIA, tiene un ingreso por ventas de US$17 000 en el mes de marzo,
US$15 000 en el mes de abril, US$20 000 en el mes de mayo, US$12 000 en el mes de
junio. En el mes de abril la empresa GLORIA solicita un préstame de US$9 000 la cual
pagara en 3 cuotas de US$3 000. Gasto por materia prima US$5 000 por igual
todos los meses. Por gastos administrativos por cada mes se gasta US$1 000, se paga el
impuesto el 8% de los gastos de administración cada mes por partes iguales. Elaborar el
flujo de caja económico y financiero de la empresa GLORIA.
SOLUCION:

Hallando los datos necesarios para elaborar nuestro flujo de caja:

IMPUESTOS 𝟖% × 𝟏𝟎𝟎𝟎 = 𝟖𝟎

Con esto armamos nuestro flujo económico y financiero

MARZO ABRIL MAYO JUNIO
VENTAS 17 000 15 000 20 000 12 000
TOTAL, DE INGRESOS 17 000 15 000 20 000 12 000
GASTOS DE MATERIA PRIMA -5 000 -5 000 -5 000 -5 000
GASTOS ADMINISTRATIVOS -1 000 -1 000 -1 000 -1 000
TOTAL, DE EGRESOS -6 000 -6 000 -6 000 -6 000
V.A.I. 11 000 9 000 14 000 6 000
IMPUESTOS -80 -80 -80 -80
V.D.I. 10 920 8 920 13 920 5 920
FLUJO ECONOMICO 10 920 8 920 13 920 5 920
PRESTAMO 9 000
CUOTAS -3 000 -3 000 -3 000
FLUJO FINANCIERO 10 920 14 920 13 620 2 920

PROBLEMA N°3
Una empresa zapatos realiza ventas al contado y al crédito, las ventas estimadas al
contado son: enero S/ 10500, febrero S/ 11200, marzo s/ 8300. Se realizan los cobros
de las ventas a crédito: enero S/ 8000, febrero s/ 4500, marzo s/ 3300 Se recibe un
préstamo de s/ 2000 el mes de enero y se obtiene unos ingresos extras x la venta de
máquinas que no se usaba: enero s/500, febrero s/2700, marzo s/ 1600. Se debe pagar
de luz: enero s/ 1700, febrero s/ 1900 marzo s/2100. El pago de teléfono será: enero
s/1500, febrero s/ 1400, marzo s/1600. La renta a pagar es de s/ 3500 al mes y se hace
otros gastos por envió, pago de personal, etc.: Enero s/ 2200, febrero s/8400 marzo s/
1800. Realizar un flujo de caja para los tres primeros meses.

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SOLUCION:
Primero hacemos nuestro cuadro de ingresos
INGRESOS ENERO FEBRERO MARZO
VENTAS 10500 11200 8300
COBRANZAS 8000 4500 3300
OTRAS INGRESOS 2500 2700 1600
TOTAL, DE INGRESO EN SOLES 21000 18000 13200

Luego elaboramos el cuadro pagos

GASTO ENERO FEBRERO MARZO
LUZ 1700 1900 2100
TELEFONO 1500 1400 1600
RENTA 3500 3500 3500
OTROS GASTOS 2200 1600 1800
TOTAL, GASTOS EN SOLES 8900 8400 9000

Finalmente hacemos el flujo de caja

ENERO FEBRERO MARZO
INGRESOS
VENTAS 10500 11200 8300
COBRANZA 8000 4500 3300
OTROS INGRESOS 2500 2700 1600
TOTAL, DE INGRESOS EN SOLES 21000 18000 13200
GASTOS
LUZ 1700 1900 2100
TELEFONO 1500 1400 1600
RENTA 3500 3500 3500
OTROS GASTOS 2200 1600 1800
TOTAL, GASTOS EN SOLES 8900 8400 9000
FLUJO EFECTIVO 12100 10000 4200
FLUJO EFECTIVO ACUMULADO 12100 22100 26300

ING. ECONOMICA Y FINANCIERA – FLUJO DE CAJA 11

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PROBLEMA N°4

Una Maquina tiene un costo inicial de $us. 1100 y una vida útil de 6 años, al cabo de
los cuales su valor de salvamento es de $us.100 Los costos de operación y
mantenimiento son de $us. 30 al año y se espera que los ingresos por el
aprovechamiento de la maquina asciendan a $us. 300 al año ¿Cuál es la TIR de este
proyecto de inversión?

DATOS:
Ci = 1100
n = 6 años
Vs = 100
Cop = 30 $us/año
Ingresos = 300 $us/año
TIR = ¿?

Año 0 1 2 3 4 5 6
Ci -1100
Vs 100
Ingresos 300 300 300 300 300 300
Egresos -30 -30 -30 -30 -30 -30
Flujo -1100 270 270 270 270 270 370

ING. ECONOMICA Y FINANCIERA – FLUJO DE CAJA 12

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SOLUCIONARIO DEL BALOTARIO
PREGUNTA N°1
Seleccione la respuesta correcta con respecto a la tasa de interés de retorno(TIR):
a) ES un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de
un proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder con esa
inversión
b) Es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Es decir, es el
porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para las
cantidades que no se han retirado del proyecto.
c) Es el dinero que entra y sale por actividades que se relacionan directamente
con la empresa.
d) Se refiere al dinero que entra o sale según sean las inversiones realizadas
para el mejoramiento de las funciones de la empresa. Por ejemplo, equipos,
máquinas, infraestructuras como edificios, entre otros.
e) Indica que los activos corrientes de la empresa están aumentando, lo que le
permite liquidar deudas, reinvertir en su negocio, devolver dinero a los
accionistas, pagar los gastos y proporcionar un amortiguador contra futuros
desafíos financieros.

RESPUESTA CORRECTA: Letra B, ya que indica que los activos corrientes de la empresa
están aumentando, lo que le permite liquidar deudas, reinvertir en su negocio,
devolver dinero a los accionistas, pagar los gastos y proporcionar un amortiguador
contra futuros desafíos financieros.

PREGUNTA N°2
La empresa ROBLES, tiene un ingreso por ventas de US$18 000 en el primer año, US$21
000 en el segundo año, US$16 000 en el tercer año, US$12 000 en el mes de cuarto año.
En el tercer año la empresa ROBLES solicita un préstame de US$7 000 la cual pagara en
2 cuotas de US$3 500. Gasto por materia prima US$6 000 por igual todos los meses. Por
gastos administrativos por cada mes se gasta US$1 200, se paga el impuesto el 9% de
los gastos de administración cada mes por partes iguales. Elaborar el flujo de caja
económico y financiero de la empresa ROBLES.
SOLUCION:

Hallando los datos necesarios para elaborar nuestro flujo de caja:

IMPUESTOS 9% × 1200 = 108

ING. ECONOMICA Y FINANCIERA – FLUJO DE CAJA 13

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Con esto armamos nuestro flujo económico y financiero
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
VENTAS 18 000 21 000 16 000 12 000
TOTAL, DE INGRESOS 18 000 21 000 16 000 12 000
GASTOS DE MATERIA PRIMA -6 000 -6 000 -6 000 -6 000
GASTOS ADMINISTRATIVOS -1 200 -1 200 -1 200 -1 200
TOTAL, DE EGRESOS -7 200 -7 200 -7 200 -7 200
V.A.I. 17 280 20 280 8 800 4 800
IMPUESTOS -108 -108 -108 -108
V.D.I. 17 172 20 172 8 692 4 692
FLUJO ECONOMICO 17 172 20 172 8 692 4 692
PRESTAMO 7 000
CUOTAS -3 500 -3 500
FLUJO FINANCIERO 17 172 20 172 12 192 1 192

PREGUNTA N°3
Al hacer el análisis de un proyecto se ha encontrado que la TREMA es igual al 12%. Los
ingresos y egresos estimados se dan en la tabla. Calcular el VAN, el TIR y la relación B/C
y decidir si se invierte o no mediante un análisis de estos tres indicadores.

Proyecto “A” 0 1 2 3 4 5

Ingresos 20000 22000 25000 25000 25000

Egresos 50000 2000 2500 3000 3000 3000

Proyecto “B” 0 1 2 3 4 5
Ingreso 15000 16000 18000 18000 18000

Egresos 50000 3000 3200 3500 3500 3500

Proyecto “C” 0 1 2 3 4 5

Ingresos 17000 17000 17000 17000 17000

Egresos 50000 2500 2500 2500 2500 2500

SOLUCION:
PROYECTO A

VAN = 23740.66 > 0

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 UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO
FACULTAD DE INGENIERIA ELECTRICA Y ELECTRONICA
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA ELECTRICA

TIR

i = 32.08% > 12%

B / C = 83263.54 / 59522.87

B / C = 1.3988 > 1 PROYECTO RENTABLE

PROYECTO B

VAN = -1318.12 < 0

TIR
i = 10.31% <12%

B / C = 10213.68 / 51985.99

B / C = 0.196469 < 1 PROYECTO NO RENTABLE

PROYECTO C

VAN = 2269.25 > 0

TIR
i = 8.82% < 12%

B / C = 61281.19 / 59011.94

B / C = 1.038454 > 1 NO SE DEBE INVERTIR SEGÚN EL INDICADOR 'TIR'

PREGUNTA N°4
La maderera CHAVEZ, tiene un ingreso por ventas de US$12 000 en el primer mes, US$18
000 en el mes año, US$20 000 en el tercer mes. En el segundo mes la maderera CHAVEZ
solicita un préstame de US$5 000 la cual pagara en 2 cuotas de US$2 500. Gasto por
materia prima US$5 000 en el primer mes, US$4 000 en el segundo mes, US$ US$6 000
. Por gastos administrativos por cada mes se gasta US$1 000, se paga el impuesto el 10%
de los gastos de administración cada mes por partes iguales. Elaborar el flujo de caja
económico y financiero de la maderera CHAVEZ.

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FACULTAD DE INGENIERIA ELECTRICA Y ELECTRONICA
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA ELECTRICA
SOLUCION:
Hallando los datos necesarios para elaborar nuestro flujo de caja:
IMPUESTOS 𝟏𝟎% × 𝟏𝟎𝟎𝟎 = 𝟏𝟎𝟎

Con esto armamos nuestro flujo económico y financiero

MES 1 MES 2 MES 3
VENTAS 12 000 18 000 20 000
TOTAL DE INGRESOS 12 000 18 000 20 000
GASTOS DE MATERIA PRIMA -5 000 -4 000 -6 000
GASTOS ADMINISTRATIVOS -1 000 -1 000 -1 000
TOTAL DE EGRESOS -6 000 -5 000 -7 000
V.A.I. 6 000 13 000 13 000
IMPUESTOS -100 -100 -100
V.D.I. 5 900 12 900 12 900
FLUJO ECONOMICO 5 900 12 900 12 900
PRESTAMO 5 000
CUOTAS -2 500 -2 500
FLUJO FINANCIERO 5 900 15 400 10 400

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