4.

Valor actual de una renta

Es el equivalente actual de un flujo de capitales. También se le interpreta como el capital que se
debe depositar a una tasa de interés determinada con la finalidad de realizar a retiros de dinero en
el futuro (pudiendo ser también infinitos). En estos retiros están incluidos tanto el capital inicial
como los intereses generados por los saldos pendientes.
Se le calcula como la suma de los valores actuales de cada uno de los términos de la renta,
presentándose también en todos los casos sumatorias de términos de progresiones geométricas.
Para el caso de la renta temporal vencida del diagrama 1:
𝑅 𝑅 𝑅
𝑉𝐴 = + 2
+ +⋯
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)3
1
𝑅 1−
(1 + 𝑖)6
𝑉𝐴 = [ ]
(1 + 𝑖) 1
1−
(1 + 𝑖)

Si consideramos como ejemplo el caso de la renta temporal diferida vencida del diagrama 2:
𝑅 𝑅 𝑅
𝑉𝐴 = 3
+ 4
+ +⋯
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)5
1
𝑅 1−
(1 + 𝑖)4
𝑉𝐴 = [ ]
(1 + 𝑖)3 1 − 1
(1 + 𝑖)

Si consideramos el caso de la renta perpetua diferida vencida del diagrama 3:

𝑅 𝑅 𝑅
𝑉𝐴 = 2
+ 3
+ +⋯
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)4

𝑅 1 𝑅
𝑉𝐴 = [ ]=
(1 + 𝑖)2 1 2
(1 + 𝑖) − (1 + 𝑖)
1−
(1 + 𝑖)
5. Gradientes
Se tiene el caso de un gradiente cuando consideramos un flujo de capitales a lo largo de un
horizonte temporal, los cuales no son iguales en magnitud, sino que tienen un patrón de
comportamiento definido.
En el caso de un comportamiento aritmético tenemos un gradiente aritmético y en el caso de un
comportamiento geométrico geométrico tenemos un gradiente geométrico.
En el primer caso, la metodología para hallar el valor futuro y el valor actual es complicada,
mientras que en el segundo caso siempre se presenta la situación de calcular la sumatoria de
terminas de una progresión geométrica.
En ambos casos, el valor futuro y el valor actual de los gradientes es igual a la suma de los valores
futuros y los valores actuales de cada uno de los capitales conformantes del flujo.
6. Problemas
1. Juan Perez ha decidido ahorrar s/. 100 mensuales en una entidad financiera que le pagara una
tasa de 2.5% mensual por sus depósitos. Si su primer deposito lo hara este fin de mes, determinar
el monto que obtendrá luego de 1 año.
Solución:
Para hallar la solución del problema primero llevamos cada termino a valor futuro y luego
sumamos dichos resultados.

Sumando los valores futuros comenzando con el depósito del mes 12:

𝑉𝐹 = 100 + 100(1 + 0.025) + 100(1 + 0.025)2 + 100(1 + 0.025)3 + ⋯

Como podemos observar, la expresión anterior corresponde a la sumatoria de 12 términos de una
progresión geométrica, por lo tanto, pasamos a identificar sus elementos característicos con fines
de aplicar la formula correspondiente:
Primer término: a = 100
Razón: q = (1.025)
Num. Términos: n = 12

(1 − 0.025)12 − 1
𝑉𝐹 = 100 [ ] = 1,379.56
(1 − 0.025) − 1

Con calculadora financiera:

100  PMT, 12  n, 2.5  i%
VF = 1,379.56
2. El ingeniero Pedro Osorio debe ausentarse del país durante 6 meses por motivos de trabajo (ha
sido destacado al Canadá temporalmente). Para evitarse problemas de correo desea dejar
asegurado el presupuesto familiar que se estima en s/. 2700 mensuales (cada fin de mes, pues las
compras son el crédito). Para ello realizara un deposito en una financiera que paga una tasa de
3% mensual de donde su esposa realizara los retiros mensuales que cubre el presupuesto familiar.
Si el primer retiro será dentro de un mes, calcular el depósito que deberá hacer hoy el ingeniero
Osorio.
Solución
En esta operación, el depósito, al inicio del periodo, debe transformarse en los retiros mensuales
(pues debe sumirse que luego del ultimo retiro el saldo será cero). En consecuencia, el deposito y
los retiros deben ser equivalentes y, por lo tanto, iguales en valor actual. Hallamos la suma de
valores actuales de los retiros comenzando con el primer retiro (el resultado no se altera si
comenzamos con el ultimo retiro):

Según lo anterior:
Depósito = valor actual (retiros) = VA

2700 2700 2700

𝑉𝐴 = + 2
+ +⋯
(1 + 0.03) (1 + 0.03) (1 + 0.03)3

En este caso también podemos identificar una sumatoria de términos de una progresión
geométrica: por tanto, pasamos a identificar sus elementos característicos:
2700 1
𝑎= ;𝑞 = ;𝑛 = 6
(1.03) (1.03)

1 2
2700 1 − [ 1.03] ] = 14,626.43
𝑉𝐴 = [
1.03 1 − [ 1 ]
1.03
También:
2,700  PMT, 6  R, 3  1%
PV = 14,626.42
Por lo tanto, el ingeniero Osorio deberá depositar s/. 14,626.42. En este problema cabe mencionar
que el resultado no se hubiese modificado si la equivalencia se hubiera hallado en el valor futuro,
es decir, en el punto o en cualquier otro punto en el tiempo, pues la equivalencia se da en todo el
horizonte temporal.
Por un préstamo hoy día de s/. 35,000 se acuerdo realizar 12 pagos mensuales de s/. 3,453.50 cad
uno. Hallar la tasa costo de crédito mensual considerada.
Solucion
El diagrama correspondiente es:

Planeando la ecuación de equivalencia:

1 12
3,453.5 [1 + 𝑖 ] − 1
35000 = [ ]
(1 + 𝑖) [ 1 ] − 1
1+𝑖
I = TCC = 0.027 (2.7%) mensual
También:
35,000  PV, ()3,453.5  PMT, 12  n
y% = 2.7
El señor Henry White ha decidido no seguir trabajando pues sus ahorros a la fecha le permitirán
disfrutar por el resto de su vida de una “pensión” de s/.2,500 mensuales Si sus ahorros están en
una entidad financiera que paga el 2.1% mensual por ahorros, determinar cual es el monto de sus
ahorros actualmente.
Solución
Cuando el numero de peridos es muy grande, entonces podemos aproximar el flujo al de una renta
perpetua.
 2500 1
𝑎= ;𝑞 = ;𝑛 = ∞
(1.021) (1.021)