Inversiones Argos

Cementos Argos
Agosto de 2006
Exoneración de responsabilidad

Este documento puede contener declaraciones de revelaciones futuras relacionadas con Inversiones Argos S.A., Cementos Argos S.A. y sus
subsidiarias (Argos), las cuales han sido basadas en estimaciones de la administración:

Dichas estimaciones reflejan la opinión de Argos frente a futuros eventos sujetos a diversos riesgos e incertidumbres. Algunos factores pudieren
alterar los resultados actuales y la información que aquí se presenta.

Argos no asume obligación alguna de actualizar o corregir la información contenida en esta presentación.

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 2

Contenido
1. Estrategia y Desempeño Corporativo

2. Mercados

3. Resultados Financieros

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 Estrategia y Desempeño Corporativo

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Los últimos dos años han sido los más activos de la
historia de ARGOS
Fundación de Cemento Argos, Cementos
del Caribe y Cementos del Valle en
Colombia
Adquisición de Cementos El Cairo y Cementos
del Nare en Colombia
Fundación Colclínker y adquisición Tolcemento en
Colombia
Fundación Cementos Rioclaro en Colombia
Adquisición de Cementos Colón en República Dominicana y
CINA en Haití en asocio con Holcim
Adquisición de Cementos Paz del Río en Colombia
Adquisición de Cemento Andino en Venezuela
Adquisición de Corporación Incem en Panamá en asocio con Holcim
Adquisición de Southern Star Concrete y Concrete Express en EEUU
Fusión de las ocho empresas cementeras en Colombia
Adquisición de Ready Mixed Concrete Company –RMCC- en EEUU
Adquisición de Cementos Andino y Concrecem en Colombia

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Definiendo una estructura corporativa que permite el
desarrollo y la expansión en forma adecuada
Inversiones Argos
(holding)
Compañía inversionista
Enfocada en negocio cementero: 77% de su
portafolio
Una de las tres empresas pilares del Grupo
Empresarial Antioqueño
Dueña de 70% de su filial Cementos Argos
Listada en la BVC con USD $2,9 billones de
capitalización de mercado

Compañía operativa
Cementos Argos Responsable de las operaciones en negocio
(filial) cemento-concreto-agregados y negocios de
soporte energía-logística.
Listada en la BVC con USD $3,8 billones de
capitalización de mercado
Información Agosto 4 de 2006

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 6

Hoy ARGOS es una compañía completamente
diferente
Migramos de ser una
confederación de empresas a
una sola: enfocada y competitiva

Se ha alcanzado una adecuada

diversificación geográfica de la
generación de ingresos y
EBITDA

Presencia en más de 27 países

Planta
de cemento

Emplea a más de 11.000 Planta

de concreto

personas Puerto

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 7

ARGOS continua en su proceso de transformación

Unificación de un sistema productivo y de administración único:

-Transformación cultural
- Relanzamiento de MARCAS y nueva imagen
- ERP en vivo desde Enero/06 (Proyecto SERUNO)
- Mejoramiento de los sistemas de control
- Retención del mejor talento humano

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 8

ARGOS continua en su proceso de transformación

Unificación de un sistema productivo y de

administración único:
- Capturando las sinergias de los cambios
de procesos y del nuevo esquema de
operación.
- Consolidando e incorporando las
adquisiciones de Estados Unidos y
Colombia
- CAPEX de optimización y mejoramiento
superior a USD 140 Millones –Plantas de
Autogeneración, Planta Nare, Logistica
(empaque-distribución), Sistemas de
Molienda, etc.

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 9

En ARGOS estamos enfocados en un trabajo integral
que nos permita ser más competitivos

Concreto y
Cemento
Agregados Gestión
portafolio
inversiones
Logística no
cementeras
Energéticos

Negocios Recursos
estratégicos estratégicos

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 10

Negocio estratégico: Cemento

Quinto productor de cemento en América

Capacidad
Latina

LATAM
Posee 12 plantas en 5 países – Colombia,
24%
Panamá, Venezuela*, Haití y República
Dominicana –
COL
76% El 75% de sus exportaciones van a
Estados Unidos, en donde suministra el
8% del cemento que importa esta nación
10,8 MM tons En Agosto/06 se reciben los activos
12 plantas cementeros y concreteros de Andino y
Concrecem
(*) En proceso de reclamación legal ante el Tribunal Supremo de Justicia de Venezuela

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 11

Negocio estratégico: Concreto

Presencia en 3 países – Estados Unidos,

Capacidad
Colombia y Panamá –

COL En Estados Unidos es el líder en los

16%
LATAM
6%
estados de Texas, Arkansas, Virginia,
Carolina del Norte y Carolina del Sur.
EEUU Atiende también el estado de Georgia
78%

Participa con el 1,9% del concreto que se

comercializa en Estados Unidos, siendo
8,2 MM m3 el sexto jugador en tamaño.
170 plantas
En Estados Unidos el 80% del cemento
1.400 mixers se vende como concreto

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 12

Recurso estratégico: Logística
Cementos Argos posee equipos propios y arrendados que
garantizan el transporte a mercados locales e internacionales
y el control sobre los precios de los fletes

Puertos en Estados Unidos (4), Colombia (4), Venezuela (2),

Panamá (1), República Dominicana (1) y Haití (1)

Mayor transportador de carga terrestre en Colombia

Capacidades
Transporte terrestre Colombia 2,5 MM tons.
Transporte marítimo internacional 2,8 MM tons.
Terminales marítimos 13

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 13

Recurso estratégico: Logística

Desarrollos Recientes

- Adecuación del puerto de

Savannah (USA)
- Compra de puerto en Houston
(USA)
- Nueva Motonave para 20.000
tons.
- Silos de Cemento puerto Tolú
- Fenoco (8%)

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 14

Recurso estratégico: Energéticos

Se están invirtiendo recursos para asegurar el autoabastecimiento del

100% de la energía requerida por las plantas en Colombia para el año
2007
Energía - Colombia
Consumo plantas 809 MM kWh
Cap. de generación 2006 250 MW
Cap. de generación 2007 310 MW

Carbón - Colombia
Consumo plantas 1,1 MM tons / año
Extracción 0,6 MM tons / año
Reservas Probadas,
Estimadas y Probables 660 MM tons

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 15

Recurso estratégico: Energéticos

Desarrollos Recientes

- Adecuación de minas de
carbón del interior
- Mejoramiento de la capacidad
de consumo de carbón en las
plantas de la costa
- Inicio de operaciones de
puerto Río Córdoba

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 16

Inversiones en negocios no cementeros

Portafolio valorado en USD $1,9 billones* concentrado 87% en el sector

financiero y asegurador

Los dividendos recibidos son fuente de recursos para financiar expansión

en el negocio cementero y flujo de caja en épocas de menores EBITDA

En 2005 los dividendos recibidos de inversiones no cementeras fueron

superiores a USD $40 millones

NOTA: Las variaciones de este portafolio no afectan el estado de PyG,

afectan el patrimonio.
(*) Información a junio 30 de 2006 correspondiente a Inversiones Argos y Cementos Argos

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 17

En armonía con la comunidad
y con el medio ambiente
Más de 7.500 hectáreas sembradas en 2005
con vocación de reforestación
Para 2006 serán 1.200 hectáreas más

Inversiones en 2005 por USD $4 millones para

mejorar sistemas de protección ambiental en
las plantas

Diversos programas para promover el bienestar

de empleados, sus familias y la comunidad

Aportes a la comunidad a Junio de 2006 por

más de USD $0,5 millones. Se espera hacer
aportes en 2006 por USD $3 millones para
560.000 beneficiarios

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 18

ESTRATEGIAS DESARROLLADAS 2006
GRUPOS DE INTERÉS

• CONDUCTORES: Capacitamos a 600 conductores en temas como

salud ocupacional, servicio al cliente y responsabilidad social.
• EMPLEADOS: Programa de voluntariado donde participan 168
empleados de la compañía.
• PROVEEDORES: Se están desarrollando cláusulas jurídicas en los
convenios y contratos a los proveedores que garanticen la no
explotación de niños y la contratación digna del personal.

COMUNIDADES

Le apuntamos a los objetivos de desarrollo del Milenio de Naciones

Unidas en cuatro líneas:
• VIVIENDAS DE INTERÉS SOCIAL Y FORMACIÓN DE LA FAMILIA
• EDUCACIÓN: Infraestructura y calidad
• INFRAESTRUCTURA COMUNITARIA
• GENERACIÓN DE EMPLEO

RESPONSABILIDAD SOCIAL
Inversiones Argos / Cementos Argos 2006
- Agosto de 2006 19
Creación de valor mediante prácticas
de Buen Gobierno
En el Código de Buen Gobierno están plasmados los principios para asegurar
Trato equitativo a los accionistas
Fortalecimiento de la estructura y el funcionamiento de la Junta Directiva
Miembros independientes
Comités: Auditoría y Finanzas, Compensación y Desarrollo
y Asuntos de Junta
Mecanismos para que la información sea veraz y fluida
Establecimiento de código de conducta para empleados
Regulación de las relaciones con los diferentes
grupos de interés

Mencionada como pionera en Gobierno Corporativo en

Latinoamérica por la OCDE y la IFC

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 Mercados

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 21

Volumen de ventas a Junio 2006

Volumen por zona geográfica y por producto

Miles de Ton / M3

Cal 20 / 51

Prefabricados 59/ 5

CemBlanco 104/ 48

Agregados 310/ 112

Concreto 664 3.190

CemGris 1.888 1.270

- 1.000 2.000 3.000 4.000

COL EEUU + LATAM

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 22

Líder en el mercado colombiano
El consumo per-cápita en Colombia aún continúa siendo bajo, 195 kgs/hab vs.
355 kgs/hab mundial.
Canales de venta de cemento: comerciantes 67%, concreteros 16%,
constructores 12% y otros 5%

Precio de venta Volumen de ventas y

al público (USD / ton) participación de mercado (MM tons)
160
Jun-06 1,9 (50%) 1,9
150
140 2005 3,9 (51%) 3,7
130
120
2004 2,7 (48%) 3,0
110 2003 2,6 (48%) 2,8
100
90
2002 2,5 (49%) 2,6
80 2001 2,4 (49%) 2,6
70
0 1 2 3 4 5 6 7 8
97

98

99

00

01

02

03

04

05

06
e-

e-

e-

e-

e-

e-

e-

e-

e-

e-
En

En

En
En

En

En

En

En

En

En

Argos Otros

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Mercado Internacional

- Mercado Americano con utilización de la capacidad instalada entre el 90

y 100 %
- Mercado Centroamericano y del caribe con utilización de la capacidad
instalada entre el 60 y 80 %
- Exceso de demanda en EEUU
- Incremento en precio en el mercado americano en 2005 cercano al 14%
- La expectativa para 2006 es un incremento similar.

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 24

 Resultados Financieros

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 25

 Resultados Financieros
Cementos Argos

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 26

 Ingresos y EBITDA Junio 2006
Por zona geográfica y por tipo de producto de los negocios estratégicos

Ingresos operacionales
USD $ 623 MM EBITDA
USD $ 100 MM
1%
0%
3% 5%
Cemento COL
34% Concreto COL
40%
Cal COL.
53% Concreto U.S.A. 50%

8% Cemento LATAM
5%
Concreto LATAM
1%

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 27

Los resultados financieros van mejorando frente al
cierre del año anterior y dentro de las expectativas
En millones de dólares
Dic-05 Jun-06
Ingresos Operacionales 711 692
EBITDA 83 105
Utilidad Operacional 18 41
Utilidad Neta 99 22

Margen EBITDA 12% 15%

Margen Operacional 3% 6%

Activos 3.857 3.614

Activos sin Valorizaciones 1.807 2.365
Pasivos 975 1.583
Patrimonio 2.883 2.031

Deuda Neta 318 640

Deuda Neta / EBITDA 2,70 3,38
EBITDA / Servicio Deuda 5,70 4,96
Deuda Neta / Patrimonio 11,0% 31,5%

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 28

Hemos combinado nuestro crecimiento con una
adecuada estrategia financiera
- Máxima Calificación en Colombia (Bonos AAA – Papeles Comerciales DP1+)
- Estrategia de manejo de la exposición cambiaria y de tasas de interés:
- SWAP del bono colombiano en $Col-IPC a USD-Libor:
USD 184 Millones a una tasa de Libor – 143 p.b.
- SWAP de libor variable a tasa fija:
USD 50 Millones a 4.76%
- Modelo de evaluación del riesgo cambiario (BANCOLOMBIA)
- Deuda Consolidada:
-Duración de la deuda: 6.3 años
-Tasa Promedio: 7.23%
- Variable: 76%
- Fija: 24%

Pasos futuros: optimizar la estructura de deuda de ARGOS USA para reducir costos,
duración y aumentar capacidad de inversión.

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 29

 Cementos Argos

$ 13,000 PRECIO CEMARGOS IGBC 12,000

Indicadores*
$ 11,000 10,500
Cap. bursátil USD $3,4 billones
P/VL 1,2
$ 9,000 9,000
RPG 39,60
Yield 1,24%
$ 7,000 $ 7,720 7,500
Anuncio compra
Accionistas 8.100 (Mar-06)
RMCC
Accionistas 10.620 (Jun-06)
$ 5,000 Anuncio compra
Andino/Concrecem
6,000
Valorización 79% YTD
$ 4,316 Anuncio compra
Southern y Conex
IGBC 36% YTD
$ 3,000 4,500
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun
05 05 05 05 05 05 06 06 06 06 06 06 A junio 30 de 2006

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 30

 Resultados Financieros
Inversiones Argos

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 31

Resultados financieros Inversiones Argos
En millones de dólares
Consolidados
Consolidados
Dic-05 Jun-06
Ingresos Operacionales 731 702
EBITDA 87 112
Utilidad Operacional 23 48
Utilidad Neta 92 25

Margen EBITDA 12% 16%

Margen Operacional 3% 7%

Activos 4.482 4.021

Pasivos 1.815 2.168
Patrimonio 2.668 1.853

Individuales
Individuales
Jun-05 Jun-06
Activos 1.813 1.911
Pasivos 38 38
Patrimonio 1.775 1.873

Inversiones Argos / Cementos Argos - Agosto de 2006 32

 Inversiones Argos

$ 16,000 PRECIO INVERARGOS IGBC 12,000

Indicadores*
11,000
$ 14,000
Cap. bursátil USD $2,2 billones
10,000
P/VL 0,8
$ 12,000
9,000 RPG 27
$ 10,000 8,000 Yield 1,54%
Anuncio compra
RMCC $ 8,820 7,000 Accionistas 12.400 (Mar-06)
$ 8,000 Anuncio compra
Andino/Concrecem
6,000 Accionistas 11.956 (Jun-06)
Anuncio compra
Southern y Conex
$ 6,000 $ 6,500 Valorización 36% YTD
Anuncio
5,000
split x 4 IGBC 36% YTD
$ 4,000 4,000
A junio 30 de 2006
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun
05 05 05 05 05 05 06 06 06 06 06 06

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