Informasi backround umum

Emanuel "Manny" Schwimez, adalah CEO dan Ketua dewan Flash. Mr. Schwimez berasal
dari Tel Aviv. Dia memiliki gelar master dari London School of Economics dan pengalaman
bertahun-tahun di tingkat eksekutif. Dia telah memimpin beberapa perusahaan teknologi tinggi di
Amerika Serikat dan luar negeri sejak awal 1980-an. Pada tahun 1993 ia menjadi presiden
Seatac, Inc, sebuah perusahaan start-up di Seattle, Washington, yang diproduksi dan dijual yaitu
cartridge font untuk printer. Pada tahun 1996 Seatac setuju untuk bergabung dengan Boston
Percetakan Massachussets. Pada tahun 1997 perusahaan gabungan didirikan di Massachusetts
sebagai Flash Technologies, Inc, dan mulai mengembangkan dan mengkomersialisasikan
cartridge font untuk printer laser. Pusat perusahaan berada di Binex, MA.
Mulai tahun 2005 perusahaan mulai mengalihkan penekanannya dari cartridge font ke
pasar yang berkembang untuk Flash memory cards, USB flash drives, dan solid state hard
drives, dengan flash memory. Flash memory adalah perangkat kasar, ringan, dimasukkan ke
dalam slot khusus dalam berbagai peralatan elektronik yang mengandung mikroprosesor, seperti,
personal digital assistants, laptop and tablet computers, digital audio players, digital cameras,
mobile phones, dan vehicle diagnostic system. Meskipun Flash Technologies, Inc, masih
merupakan perusahaan yang relatif kecil namun perusahaan telah menikmati keberhasilan yang
mengesankan., harga saham perusahaan telah tumbuh 300% selama 5 tahun terakhir. Pada tahun
2011 saham Flash masuk ke Bursa Efek New York. Rekomendasi saham dari para analis pada
saham Flash saat ini “strong buy”.
Sementara saya sedang meneliti saham, saya mengunjungi Google Groups Page dan
terdapat informasi pada Flash Technologies. Groups Page adalah tempat di mana pihak yang
berkepentingan dapat membahas prospek masa depan perusahaan dan berbagi informasi tentang
hal tersebut dengan orang lain. Groups Page tidak terhubung dengan cara apapun dengan
perusahaan, dan setiap pesan adalah semata-mata pendapat. Sebagian besar posting-an di Groups
Page adalah posting-an positif dan menyarankan investor kepada Flash Stock. Namun, ada
beberapa posting-an dari seseorang dengan nama inisial, “Mr. Truth” yang sangat negatif
terhadap Mr. Schwimez. Mr Truth menyebut Mr Schwimez seorang “pembohong patologis” dan
menyebut Mr. Schwimez telah melakukan perbuatan yang salah pada akhir 1970-an ketika dia
adalah seorang wartawan sebuah surat kabar Israel dan di tahun 1980. Untuk saat ini,
pemeriksaan latar belakang kami untuk Mr Schwimes (misalnya bankir lokal, pengacara, rekan
bisnis, vendor, dll) telah positif. Saya sebutkan tuduhan negatif terhadap Chief Financial Officer
(CFO) Jane Murphy dan ia menunjukkan bahwa ia juga telah mendengar tuduhan serupa. Dia
menunjukkan bahwa Mr. Schwimez merupakan orang yang agresif, pengusaha sukses dan bahwa
karena gaya tertentu pada usahanya, tidak semua orang suka padanya. Mrs. Murphy percaya
tuduhan itu tidak berdasar dan hanya hasil dari iri dan dengki. Meskipun CFO mungkin benar,
mungkin kita ingin melakukan lebih melalui pemeriksaan latar belakang pada Mr. Schwimez.
pemeriksaan latar belakang lokal kami untuk Mr Schwimes (misalnya bankir lokal, pengacara,
rekan bisnis, vendor, dll) telah positif. Saya sebutkan tuduhan negatif terhadap kepala keuangan
(CFO), Jane Murphy dan ia menunjukkan bahwa ia juga telah mendengar tuduhan serupa. Dia
menunjukkan bahwa Mr. Schwimez adalah agresif, pengusaha sukses dan bahwa karena gaya
tertentu usahanya tidak semua orang suka padanya. Mrs. Murphy percaya tuduhan itu tidak
berdasar dan hanya hasil dari iri dan dengki. Meskipun CFO mungkin benar, mungkin kita ingin
melakukan lebih melalui pemeriksaan latar belakang pada Mr. Schwimez. Produk baru
Pada kuartal empat tahun 2014, Flash mulai mengirimkan produk baru yaitu "Flashwall
2014". Ini merupakan perangkat enkripsi komputer untuk komputer notebook. Penjualan untuk
tahun 2014 berjumlah sekitar $ 2 juta. Perusahaan berusaha untuk menjaga rincian ini agar cukup
untuk beberapa bulan kemudian dengan alasan persaingan. Berkat kemajuan desain yang
dikembangkan oleh tim riset dan pengembangan Flash, kartu baru ini memiliki biaya yang sangat
rendah (kurang dari $ 20). Namun, saat ini mereka menjual sekitar $ 300. Sampai saat ini, semua
penjualan Flashwall 2014 telah dibuat untuk satu pelanggan, CCB Computers, yang berlokasi di
New Hampshire. Mr. Schwimez mengindikasikan bahwa CCB dan Flash memiliki hubungan
kerja yang sangat baik. Presiden CCB, Andrew Jolsen adalah rekanan lama Mr. Schwimez. Mr.
Jolsen akan bergabung dengan Dewan Direksi Flash dalam beberapa bulan ke depan.

Plant Tour
Setelah pertemuan pada 23 Desember dengan Flash, saya mengunjungi fasilitas manufaktur
Massachusetts di luar Binex. Ini adalah salah satu fasilitas manufaktur asli dan dengan demikian
tidak sebagai “leading edge" sebagai fasilitas manufaktur Flash lainnya di seluruh dunia. Saya
agak terkejut dengan berapa banyak produk yang masih dirakit secara manual. Meskipun
demikian, saya pada umumnya terkesan dengan organisasi dan efisiensi fasilitas. Tampaknya
karyawan terlatih dengan baik. Dalam satu lini perakitan, saya tertarik pada tim inspeksi atas
kualitas produk. Mereka memeriksa casing hard drive flash. Saya menyaksikan proses tersebut
selama beberapa menit (dan beberapa ratus drive) tidak terdapat kesalahan produk selama
waktu itu. Saya memeriksa casing yang ada di tempat barang “reject” karena gagal las. Ketika
las gagal, anggota tim inspeksi menunjukkan bahwa sebagian besar waktu casing dapat dilepas
ulang tanpa kerusakan apa pun. Seorang anggota tim inspeksi mengatakan kepada saya bahwa
setelah casing diperiksa, "bagian dalam" akan dihapus untuk dibersihkan dan kemudian secara
hati-hati diproses ulang dalam lingkungan bebas statis (static-free environment).
Di ruang makan karyawan, saya berbicara kepada karyawan yang tidak puas tentang tekanan
yang mereka hadapi untuk mengirimkan barang-barang pelanggan. Ketika saya bertanya lebih
lanjut, saya diberi tahu bahwa Mr. Schwimez baru saja memutuskan untuk mengirimkan
keranjang buah-buahan dan permen besar untuk menunjukkan penghargaan perusahaan kepada
pelanggan yang berharga. Karena terburu-buru untuk mengambil keranjang dalam surat
semalam, Mr. Schwimez meminta departemen pengiriman untuk mengurus pengepakan dan
pengiriman. Karyawan menunjukkan bahwa apa yang diinginkan Mr. Schwimez, telah dia
dapatkan.
Kontrak Utama
Mr Schwimez memberi tahu saya bahwa Flash berkeinginan untuk membuat kesepakatan dengan
AT&T untuk sistem pelacakan satelit untuk armada truk yang dapat bernilai hingga $300 juta.
Dia sangat bersemangat tentang kesepakatan tersebut dan percaya bahwa itu benar-benar akan
menempatkan Flash Technologies ke dalam "peta". Dia menunjukkan bahwa ketika
pengumuman resmi dibuat itu harus meningkatkan harga saham lebih tinggi. Karena kesepakatan
itu sudah hampir selesai, dia telah mengungkapkan informasi kepada investor dan beberapa di
media keuangan. Publikasi industri telah menyebutkan kemungkinan kontrak AT&T yang besar
untuk sistem pelacakan seperti itu, tetapi AT&T sejauh ini menolak berkomentar dan tidak ada
kesepakatan yang diumumkan.
Investigasi SEC
CFO Ms. Murphy, memberi tahu saya bahwa Flash telah menerima pemberitahuan informal dari
SEC bahwa ia sedang melakukan tinjauan atas pengisian laporan keuangan Flash. Klien telah
mengindikasikan ini adalah proses rutin yang umum bagi perusahaan yang berkembang pesat,
khususnya perusahaan teknologi tinggi. CFO menunjukkan bahwa banyak perusahaan teknologi
tinggi baru-baru ini menerima surat komentar mengenai akuntansi mereka dalam proses R & D.

“FLASH MEMORY MARKET EXPLODING”

By Jessica Mara Jayne
Pada tahun 2005, ketika flash memory merupakan pasar yang sedang berkembang, saya
menyarankan bahwa hal tersebut tidak akan mengejutkan saya jika flash memory memiliki
pangsa pasar yang lebih besar daripada HDD (Hard disk drive) atau RAM dalam sepuluh tahun.
Saya hampir benar. Saat ini HDD dan RAM masing-masing sekitar $30 miliar, sedangkan pasar
flash memory adalah $20 miliar. Tapi, HDD dan RAM tidak berkembang ketika flash memory
terus berkembang pesat.
Mengapa pertumbuhan flash berkembang pesat? Karena flash memory ada di mana-mana, di
kamera, camcorder, MP3, GPS, Gaming, USB flash drive, e-book, ponsel, notebook, tablet dan
server. Untuk beberapa kategori ini benar-benar berkembang, seperti ponsel cerdas. Orang ingin
menyimpan banyak data di ponsel mereka, dan itu akan meningkat seiring pertumbuhan internet
seluler dengan teknologi seperti 4G. Perkembangan membuat orang menyimpan banyak data dan
menginginkan cadangan dari banyak data ini pada produk memori flash pribadi, baik untuk
alasan keamanan, atau untuk menggunakannya ketika tidak ada konektivitas ke internet.

Industry Ratios
2014 2013
Current Ratio 1.50 1.30
Quick Ratio 1.10 1.06
Debt to Equity Ratio 29.00% 28.00%
Inventory Turnover 8.10 8.60
Profit Margin 14.60% 11.18%
Return of Total Assets 5.03% 4.97%

Flash Technologies, Inc

 Annual Report, Management Discussion of Financial Condition, Report of Independent
Auditors and Notes to Consolidated Financial Statements
For the Year Ending Desember 31, 2014
Flash Technologies, Inc merupakan perusahaan yang mendesain, memproduksi dan
memasarkan berbagai kartu memori flash, USB flash drive dan hard drive solid state untuk
komputer dan perangkat elektronik lainnya. Flash memory adalah perangkat yang ringan dan
kasar yang dimasukkan ke dalam slot khusus dalam berbagai peralatan elektronik yang
mengandung mikroprosesor seperti komputer portabel, peralatan telekomunikasi, peralatan
manufaktur, dan sistem diagnostik kendaraan. Perusahaan menjual memori flash-nya terutama
untuk produsen peralatan orisinal (OEMS) untuk aplikasi industri dan komersial. Perusahaan
memori flash menyediakan peningkatan kapasitas penyimpanan dan perangkat lunak
terprogram untuk aplikasi khusus.
Pasar OEM yang dilayani oleh Perusahaan memiliki tuntutan yang ketat untuk produk, layanan
dan dukungan teknis yang berkualitas, dan perputaran pesanan yang cepat. Perusahaan
menyediakan pelanggan OEM dengan solusi memori flash yang komprehensif, termasuk dalam
desain rumah, pemrograman, teknik, manufaktur, dan pelabelan privat. Perusahaan percaya
kemampuannya untuk menyediakan berbagai layanan, perputaran order yang cepat dan
fleksibilitas manufaktur untuk mengakomodasi produksi besar dan kecil memberikan
keuntungan kompetitif dalam melayani pasar OEM. Perusahaan menjual ke berbagai pasar,
termasuk:
 Komunikasi (router, telepon nirkabel dan LAN);
 Transportasi: Navigasi, diagnostik kendaraan
 Mobile Computing: hand-held data collection terminals, notebook computers, personal
digital assistants
 Media: kamera digital dan pemutar audio digital
Perusahaan telah menjual produknya sebagai layanan untuk lebih dari 250 OEM,
termasuk 3Com corporation, Bay Network, Inc, Lucent Technologies, Inc, Philips Electronic
Nv, Trimble Navigation Limited, Digital Equipment Corporation, Sharp Eectronic Corporation,
dan Xerox Corporation.
Perusahaan ini didirikan dan mulai beroperasi pada tahun 1997 untuk mengembangkan dan
mengkomersialkan catridges font untuk printer laser. Awal tahun 2005, perusahaan mulai
berkembang, manufaktur dan fotografi.
Pembangunan baru-baru ini
Pada bulan September 2014, perusahaan menandatangani perjanjian untuk membentuk Flash
Technologies (Korea) Limited (Flash Korea), yang akan memberikan layanan pembuatan kontak
untuk pihak ketiga, serta berfungsi sebagai produsen flash memory di lepas pantai. Berdasarkan
perjanjian tersebut, perusahaan akan memperoleh 51% saham di Flash Korea dengan imbalan
$1,25 juta. Sisanya, 49% akan dipegang oleh perusahaan yang tidak disetujui. Perusahaan
mengharapkan Flash Korea untuk memulai operasi pada Mei 2015. Tidak ada jaminan yang
dapat diberikan bahwa Flash Korea akan mengatur operasi perdagangan atau tidak akan
mengalami pengeluaran dan biaya yang signifikan dan tidak terduga, biaya dan penundaan.
Pada Januari 2015, perusahaan membeli saham mayoritas di Design Circuits, Inc (DCI),
produsen kontrak untuk OEM. DCI memiliki akhir tahun fiskal 30 Juni. Untuk enam bulan yang
berakhir pada 31 Desember 2014 dan tahun fiskal yang berakhir 30 Juni 2014 dan 2013,
penjualan di DCI mencapai sekitar $7.000.000, $9.070.000 dan $8.482.000, masing-masing dan
laba bersih (kerugian) berjumlah sekitar ($509.000), ($1.418.000) dan ($171.000) masing-
masing. Perusahaan mengakuisisi sekitar 75% saham di DCI dengan imbalan sekitar $3,2 juta
dalam bentuk tunai dan 125.000 saham dari saham biasa perusahaan (Saham Biasa). Sisanya
25% dari DCI diakuisisi oleh investor luar untuk sekitar $2,4 juta.
Perusahaan percaya bahwa DCI dan Flash Korea dapat mengambil manfaat dari hubungan
pasokan perusahaan yang ada dan kontak pelanggan. Selain itu, perusahaan percaya bahwa itu
dapat mengambil manfaat dari paparan produk dan pelanggan DCI dan Flash Korea.

Latar Belakang Teknologi dan Industri

Dalam beberapa tahun terakhir, komputasi dan pemrosesan digital telah melampaui batas-
batas sistem komputer desktop untuk menyertakan sistem elektronik yang lebih luas, seperti
sistem komunikasi, communications switches, network switches, perangkat medis, sistem
navigasi, telepon seluler, komputer portabel, kamera digital dan portable data collection
terminals. Karakteristik memori flash, seperti shock dan vibration tolerance, konsumsi daya
rendah, ukuran kecil, dan kecepatan akses yang lebih tinggi, dan lebih baik memenuhi
persyaratan aplikasi yang muncul daripada solusi penyimpanan hard drive tradisional. Selain
itu, memori flash dapat memberikan fitur, seperti teknologi memori tambahan atau khusus,
yang sebelumnya berada di add-in board komputer atau perangkat perangkat keras eksternal
yang diperlukan. Perusahaan percaya bahwa permintaan memori flash akan meningkat dari
peningkatan adopsi perangkat elektronik generasi berikutnya.
Peningkatan permintaan memori flash dimungkinkan akan banyak dari industri: Komunikasi
(router smartphone), Transportasi (perekaman data armada, navigasi, auto diagnostik),
Media (kamera, pemutar media) dan Mobile Computing (notebook, tablet, netbook).

Pelanggan Penjualan dan Pemasaran

Perusahaan menargetkan aplikasi industri dan komersial untuk memori flash di
komunikasi transportasi, media dan industri mobile. Perusahaan ini memiliki tenaga
penjualan langsung dari 12 orang dengan kantor di Massachusetts, California, Kanada,
Inggris, dan Jerman.
Staf penjualan dan teknisi perusahaan sering bekerja sama dengan insinyur OEM untuk
merancang dan merekayasa memori flash ke persyaratan OEM, yang sering kali
mengarahkan perusahaan untuk menyediakan memori flash yang dirancang khusus untuk
aplikasi khusus. Perusahaan juga memasarkan produknya kepada pengguna akhir korporat
secara langsung dan melalui reseller yang memiliki nilai tambah. Pengguna akhir korporat
membeli memori flash untuk menyediakan memori tambahan untuk menyimpan perangkat
lunak khusus untuk enkripsi dan aplikasi khusus lainnya.

Manufacturing
Proses pembuatan memori flash perusahaan meliputi pemrograman, produksi, perakitan,
pengelasan ultrasonik, pembersihan, perakitan akhir, pelabelan, dan pengemasan. Hampir
semua operasi ini dilakukan di fasilitas manufaktur perusahaan di Binex, Massachusetts.
Manufaktur perusahaan umumnya beroperasi dengan dua shift, lima hari per minggu.

 Fleksibilitas Manufaktur.
Perusahaan telah merancang fasilitas manufaktur untuk mengakomodasi
kebutuhan pelanggan untuk perputaran pesanan yang cepat. Proses manufaktur
perusahaan dapat dikonversi untuk mengakomodasi produksi berbagai produk
dengan waktu henti minimum.
 Kualitas Produk dan Prosedur Pengujian.
Perusahaan terus berupaya meningkatkan kualitas produk. Kebijakan zero defect
perusahaan, yang dilaksanakan pada bulan April 2013 dirancang untuk
memastikan bahwa tidak ada cacat dalam produk memori flash yang dikirim dari
fasilitas perusahaan. Sehubungan dengan upaya ini, perusahaan menyewa
tambahan produksi dan pengujian insinyur dan menetapkan pemeriksaan kontrol
kualitas tambahan di seluruh proses manufaktur.
 Efisiensi Manufaktur
Perusahaan-perusahaan yang menempatkan klien dengan efisien. Perusahaan ini
meng-upgrade lini produksi manual untuk jalur produksi otomatis untuk
mengurangi biaya dan meningkatkan throughput. Sebagai contoh, perusahaan
menggunakan tukang las ultrasonik yang melapisi memori flash Perusahaan lebih
efisien daripada pekerjaan manual dan menghasilkan produk yang lebih kasar
dengan frekuensi yang lebih baik terhadap sengatan listrik.