UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO

VILLAREAL
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE ECONOMÍA

NÚMEROS ÍNDICES

INTEGRANTES:

 ACOSTA CUEVA, ISABEL

 AGUIRRE VILCA, STHEFANY
 AMARO HERRERA, DIANA
 RAFAEL GUTIERREZ, EDITH

DOCENTE:

GARCÍA BONILLA, ALBERTO

2018
ÍNDICE

I. ANTECEDENTES
II. DEFINICIÓN DE NÚMEROS ÍNDICES
III. PROBLEMAS RELACIONADOS CON LOS NÚMEROS ÍNDICES
IV. FUENTES DE NÚMEROS ÍNDICE
V. ÍNDICE SIMPLES
1. CÁLCULO DE ÍNDICES SIMPLES DE PRECIOS
2. CÁLCULO DE ÍNDICES SIPLES DE CANTIDAD
3. CÁLCULO DE ÍNDICE SIMPLE DE VALOR
VI. ÍNDICE DE AGREGADOS NO PONDERADOS
VII. ÍNDICE DE AGREGADOS PONDERADOS
A. ÍNDICE DE LASPEYRES
B. ÍNDICE DE PAASCHE
C. MÉTODO DE AGREGADOS CON PESO FIJO
D. ÍNDICE IDEAL DE FISCHER
VIII. ÍNDICES DE VALOR
IX. ÍNDICES DE CANTIDAD
X. NÚMEROS ÍNDICES EN CADENA Y RENDIMIENTOS BURSÁTILES
XI. ALGUNOS ÍNDICES DE PRECIOS IMPORTANTES
1. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
2. ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR
3. PROMEDIOS DOW JONES
XII. PROBLEMAS EN LA CONSTRUCCIÓN Y EL USO DE NÚMEROS ÍNDICES
1. PROBLEMAS EN LA CONSTRUCCIÓN
2. ADVERTENCIAS PARA INTERPRETAR UN ÍNDICE
XIII. PROBLEMAS PROPUESTOS
I. ANTECEDENTES

En el país, los primeros índices de precios calculados tuvieron como periodos base, el año 1913 y el
trienio 1934 - 1936, los cuales fueron elaborados por el Ministerio de Hacienda y Comercio -
Dirección Nacional de Estadística.

En el año 1920 por primera vez se da a conocer los resultados del índice, denominado en ese entonces
números indicadores de precios, con base 1913, el cual estuvo conformado por 58 artículos agrupados
en: Víveres de Origen Animal (10), Víveres de Origen Vegetal (10), Bebidas y Otros (8),
Combustibles (5), Materiales de Construcción (6), Textiles (5), Metales (7) y Diversos (7), con una
cobertura geográfica a nivel de Lima Metropolitana.

A partir del año 1961 se inició la divulgación del Índice de Precios al Por Mayor con base 1960,
elaborado en base a cuatro canastas independientes, como Productos Agrícolas, Productos Pecuarios,
Materiales de Construcción y Costo de la Mano de Obra; adoptando como fuente de información los
resultados del I Censo Nacional Económico, ejecutado por la Oficina Nacional de Estadística y
Censos – ONEC, dependiente del despacho del Primer Ministro.

Posteriormente, en 1978 se inició la difusión del Índice de Precios Promedio al Por Mayor a nivel
Nacional con base 1973, siendo la fuente el Instituto Nacional de Estadística – Dirección General de
Indicadores Económicos y Sociales, la cual dispuso de una amplia información estadística,
lográndose un cambio sustancial en el nuevo índice, y por ende una adecuada cobertura y calidad de
información. La renovación de la canasta de bienes por primera vez contó con una cobertura a nivel
nacional obteniéndose como resultado de este proceso un total de 100 artículos, clasificados por su
origen, en nacionales e importados y de acuerdo a tres sectores productivos: agropecuario, pesca y
manufactura. Para lo cual, la información se obtuvo del Censo de Población y Vivienda 1972, Censo
Nacional Agropecuario 1973 y del Censo Nacional Económico 1974. Para los productos importados,
la información provino de la Dirección General de Aduanas del Ministerio de Comercio.

En el diseño de la base 1990, la actualización de la canasta y las ponderaciones continuó con una
cobertura geográfica a nivel nacional, con productos de origen nacional e importado y por sectores
productivos o económicos. La difusión del índice fue a partir del año 1991.

Otro de los periodos que contó con importante información estadística para esta tarea, fue la base
1994, la misma que también continuó con cobertura geográfica a nivel nacional. Para esta base, la
clasificación de la canasta no solo correspondió por sectores productivos; sino que, además se
incorporó el destino de la producción. En este periodo la información provino de diversas fuentes,
como el Censo Nacional IX de Población y IV de Vivienda 1993, el II Censo Nacional Agropecuario
1994, el III Censo Nacional Económico 1993-1994. Las cifras sectoriales utilizadas correspondieron
a la estructura productiva del año 1994, periodo base de las Cuentas Nacionales. La difusión fue a
partir de 1999, rigiendo hasta diciembre de 2013.

II. DEFINICIÓN DE NÚMEROS ÍNDICE

¿Por qué utilizar un número índice?

En algún momento, todo el mundo debe determinar que tanto ha cambiado algo en cierto periodo.
Por ejemplo, quizá deseamos saber cuánto ha aumentado el precio de los combustibles para poder
ajustar nuestro presupuesto. El administrador de una fábrica puede tener la necesidad de comparar el
costo por unidad de producción este mes con el de hace seis meses. O un grupo de comerciantes
avícolas desean comparar los ingresos que obtuvieron con la venta de los pollos registrados ese año,
con la de años anteriores. En cada una de las situaciones se necesita determinar y definir el grado de
cambio. Por lo común, los números índices son los que nos permiten medir esas diferencias.

¿Qué es un número índice?

Un número índice mide cuanto ha cambiado una variable con el tiempo. Calculamos el número índice
encontrando el cociente del valor actual entre un valor base. Luego multiplicamos el número
resultante por 100, para expresar el índice como un porcentaje. Este valor final es el porcentaje
relativo. Notemos que el numero índices para el punto base en el tiempo siempre es 100.
Calculo de un índice sencillo
NUMEROS DE NUEVOS INDICE O PORCENTAJE
AÑO COCIENTE
TABLA (1) NEGOCIOS (MILES) RELATIVO
(1) (2) (3) = (2) / 9.3 (4) = (3) X 100

CÁLCULOS 1980 9.3 1.00 X 100 = 100

DE
NÚMEROS 1985 6.5 0.70 X 100 = 70
ÍNDICES
(año base 1990 9.6 1.03 X 100 = 103
= 1980)
1995 10.1 1.09 X 100 = 109

La secretaria de estado de Lima tiene datos que indican el número de nuevos negocios que se han
abierto. Los datos recolectados muestran que iniciaron 9300 negocios en 1980; 6500 en 1985; 9600
en 1990; 10100 en 1995. Si 1980 es el año base es el año base, ella puede calcular los números índices
que reflejan el volumen de cambios, mediante el proceso que se muestra en la tabla (1).

Utilizando estos cálculos, la secretaria de estado encuentra que los negocios abiertos en 1985 tuvieron
un índice de 70 respecto a 1980. Otra manera de expresar esta relación es afirmar que el número de
negocios abiertos en 1985 constituyo el 70% del número de negocios que iniciaron en 1980.

TIPOS DE NÚMEROS ÍNDICES:

Existen tres tipos de números índices: Índice de precios, índice de cantidad e índice de valor.

1. ÍNDICE DE PRECIOS: Es el que más se utiliza; compara niveles de precios de un periodo

a otro. El familiar índice de precios al consumidor (IPC), clasificado por los gobiernos de los
países, mide los cambios globales de precio de un conjunto de bienes y servicios al
consumidor, y se usa para definir el costo de vida.

2. ÍNDICE DE CANTIDAD: Mide cuanto cambia el numero o la cantidad de una variable con
el tiempo. En el ejemplo que dimos de los negocios nuevos determinamos un índice de
cantidad de las cifras correspondientes a 1985, 1990 y 1995, respecto a 1980.

3. ÍNDICE DE VALOR: El último tipo de índice, el índice de valor, mide los cambios en el
valor monetario total; es decir, mide el cambio del valor en dinero de una variable. De hecho,
el índice de valor combina los cambios en precios y cantidad para presentar un índice con
más información. En el ejemplo solo determinamos un índice de cantidad; sin embargo,
 podríamos haber incluido el efecto monetario mediante el cálculo del valor total incorporado
en los años considerados. La tabla (2) presenta los índices de valor correspondiente a 1985,
1990 y 1995. Este cálculo nos permite afirmar que el índice de valor de los nuevos negocios
en 1995 es 160. Podemos decir también que el valor incorporado de 1995 aumento un 60%
respecto al incorporado de 1980.

En general un índice mide el cambio de una variable durante un periodo, como en una serie de tiempo.
Sin embargo, también se puede utilizar para medir diferencias en una variable dada en diferentes
lugares. Esto se lleva a cabo recolectando datos de manera simultánea en los diferentes lugares y
luego comparándolos. El índice comparativo del costo de vida, por ejemplo, muestra que en términos
del costo de bienes y servicios, resulta más barato vivir en Austin, Texas, que en la ciudad de Nueva
York.

VALOR INCORPORADO INDICE O PORCENTAJE

AÑO COCIENTE
TABLA (2) (MILLONES) RELATIVO

(1) (2) (3) = (2) / 18.4 (4) = (3) X 100

CÁLCULO
DE UN 1980 18.4 1.00 X 100 = 1000
ÍNDICE DE
VALOR 1985 14.6 0.79 X 100 = 79
(año base
= 1980) 1990 26.2 1.42 X 100 = 142

1995 29.4 1.60 X 100 = 160

Números índice compuestos:

Un solo número índice puede reflejar un compuesto o un grupo de variables que cambian. El IPC
mide el nivel general de precios para bienes y servicios específicos en la economía. Combina los
precios individuales de bienes y servicios para formar un número índice de precios compuestos.

USOS DE LOS NÚMEROS INDICES

Los números índice pueden utilizarse de varias maneras. Lo más común es usarlos por sí mismos,
como un resultado final. Los números índice, como el IPC (Índice de precios al consumidor), a
menudo se citan en informes noticiosos como indicadores generales de la condición económica de un
país.
  USOS DEL IPC (índice de precios al consumidor)

Los movimientos en el IPC tienen un mayor impacto en muchas condiciones comerciales y en

consideraciones económicas. El IPC con frecuencia se ve como una medida de la inflación en la
economía. Las tasas anuales de inflación se miden por el cambio porcentual en el IPC de un año al
siguiente.

 ÍNDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR

Este indicador muestra las variaciones de precios de las transacciones realizadas entre las empresas
mayoristas y los comerciantes minoristas.
En su composición se incluyen bienes de capital, bienes de demanda intermedia y bienes de consumo
final, agregados por su origen en Nacional e Importado en tres sectores productivos: Agropecuario,
Pesca e Industria Manufacturera.
La cobertura del indicador es a nivel nacional e incluye las 25 principales ciudades del país. Las
fuentes de información la constituyen los establecimientos dedicados al comercio al por mayor.

 ÍNDICE DE PRECIOS DE MAQUINARIA Y EQUIPO

Es un indicador que muestra la variación de los precios de un grupo representativo de la maquinaria

y equipo, nacional e importado, comercializado en el país, excluyéndose los de importación directa
para uso propio.
La cobertura es a Nivel de Lima Metropolitana y en su composición se incluyen: la maquinaria y
equipo para la agricultura, la industria, el transporte y otros sectores que son transados en el mercado
interno.

 ÍNDICE DE PRECIOS DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN

Es un indicador que muestra la variación de los precios de los principales materiales de la

construcción utilizados en la actividad constructora. Su cobertura es a nivel de Lima Metropolitana.
Los materiales de la construcción se han clasificado en 9 grupos: Metálicos, Aglomerantes, Maderas,
Agregados, Mayólicas, Ladrillos, Estructuras de Concreto, Vidrios y Accesorios Plástico.
III. PROBLEMAS RELACIONADOS CON LOS NÚMEROS ÍNDICES

Existen varios factores que pueden distorsionar los números índices, a continuación, se presentan las
cuatro causas más comunes:

1. Número limitado de datos: En algunas ocasiones hay dificultades para encontrar los datos
adecuados para calcular un índice. Suponga que un administrador de ventas está interesado
en calcular un índice que describa la variación estacional de las ventas de las avionetas que
fabrica la compañía. Si las ventas se registran anualmente, el administrador no será capaz de
determinar el patrón de ventas estacional.

2. No se pueden comparar: La falta de comparación de índices ocurre cuando se intenta

comparar un índice con otro después de que ha habido un cambio básico en lo que se mide.
Si el organismo Ciudadanos por un Transporte Razonable compara índices de precios de
automóviles de 1979 a 1989, encuentra que los precios han aumentado sustancialmente, sin
embargo, esta comparación no toma en cuenta el aumento en la calidad de los automóviles
debido a los avances tecnológicos logrados en el período bajo consideración.

3. Ponderación no apropiada: la ponderación no apropiada de factores también puede

distorsionar un índice. Al desarrollar un índice compuesto, como el IPC, es necesario tomar
en cuenta que los cambios en algunas variables son más importantes que en otros. El efecto
sobre la economía del aumento de 50 centavos por galón de gasolina no puede contrarrestarse
con una disminución de 50 centavos en el precio de los automóviles. Debe tomarse en cuenta
que un aumento en el precio de la gasolina tiene un efecto mucho mayor en los consumidores.
Así debe asignarse un peso mayor al precio aumentado de la gasolina que a la disminución
en el costo de los automóviles.

4. Uso de una base no apropiada: La distorsión del número índice también ocurre cuando se
selecciona una base no apropiada. A veces, una compañía selecciona una base que
automáticamente conduce a un resultado que refleja sus propios intereses y lo usa para probar
su suposición inicial. Si la organización Consumidores Contra los Desechos de Petróleo
desea que las compañías petroleras tengan una mala imagen, podría medir las ganancias de
este año empleando un año de recesión como base de las utilidades de petróleo. Esto
produciría un índice que mostraría que las ganancias por venta de petróleo tuvieron un
aumento sustantivo. Por el otro lado, si a la organización mencionada Consumidores por el
 Uso Ilimitado del Petróleo desea mostrar que las ganancias de este año son mínimas, podría
elegir un año con ganancias altas como su año base; el resultado podría ser un índice que
indica in pequeño aumento o quizá una disminución en las ganancias de este año. Por tanto,
siempre debemos considerar cómo y por qué se seleccionó el período base antes de aceptar
una aseveración basada en la comparación de números índice.

IV. FUENTES DE NÚMEROS INDICE

Cuando los administradores aplican números índice de los problemas de la vida diaria, utilizan
muchas fuentes para obtener la información necesaria. La fuente depende de sus requerimientos de
información. Una compañía pude utilizar informes mensuales de ventas para determinar su patrón
estacional. Al manejar áreas extensas de la economía nacional y el nivel general de la actividad
financiera. Casi todas las dependencias gubernamentales distribuyen datos acerca de sus actividades,
con los que se puede calcular los números índice. Muchos periódicos y revistas financieros
proporcionan información a partir de la cual es posible calcular números índice. Si consulta estas
fuentes, encontrará que, por su parte, muchas de ella utilizan números índice.

V. NÚMEROS INDICES SIMPLES

Un índice simple es el cociente entre la magnitud en el período corriente y la magnitud en el período

base. Generalmente se multiplica por cien y se lee en porcentaje. No presentan gran utilidad en sí
mismos y su interés radica en que son el punto de partida de la construcción de los índices complejos
y en que algunas de sus propiedades sirven para evaluar la bondad de éstos. Consideremos la
magnitud X en distintos períodos de tiempo. El índice simple de la magnitud X en el período t con
respecto al período 0 será:
𝑋𝑡
𝐼𝑡/0
𝑋0
que se interpreta como la variación, en tanto por uno, experimentada por la magnitud X entre el
periodo 0 y el periodo t. Habitualmente el índice se expresa en tanto por ciento, esto es,

𝑋𝑡
𝐼𝑡/0
𝑋0
interpretándose como la variación, en tanto por ciento, experimentada por la magnitud X entre el
periodo 0 y el periodo t. Con todo, en los desarrollos y propiedades de los números índices ha de
considerarse la primera de las expresiones. Los índices simples pueden recoger la evolución de los
precios de un bien, de su producción (cantidad) o de sus valores. Se presenta los índices simples, Para
ilustrar este cálculo, se utilizará el caso de la empresa comercializadora “Estrella S.A.”, que vende
tres productos básicos: arroz, azúcar y harina de trigo. El cuadro 28 muestra las ventas y precios de
estos productos en los meses de enero, febrero y marzo de este año.

CUADRO 28: PRODUCTOS COMERCIALIZADOS POR “ESTRELLA S.A”

Precios(Dólares por tonelada) Cantidades(Toneladas)

Producto Enero Febrero Marzo Enero Febrero Marzo
Arroz 236.27 240.10 244.90 20,000 22,000 23,000
Azúcar 221.50 230.36 230.36 10,000 9,000 12,000
Harina 352.15 394.41 408.50 5,000 3,000 3,000

1. CÁLCULOS DE INDICES SIMPLES DE PRECIO

PRECIO RELATIVO: "El índice de precios es el de mayor uso. Compara los cambios en el precio
entre dos periodos. El índice de precios al consumidor mide los cambios globales de precio de
varios bienes de consumo y también de los servicios, y se utiliza para definir el costo de vida"
Richard Levin. Es la Relación entre el precio de un bien en el periodo dado y el precio del mismo en
el periodo base:

𝑝𝑛
𝐼𝑝,𝑛
𝑝0
Para el caso de la empresa "Estrella S. A.* calculamos números índices simples de precios para cada
uno de los productos que comercializa con el fin de analizar el comportamiento de los precios a través
de los tres primeros meses del año. Se considerará el mes de enero como período base. Tomando
como ejemplo el mes de febrero (f), el índice simple de precios para el arroz será:

𝐼𝑝 𝑓
Los índices para los meses restantes y para cada uno de los productos se calcularon de manera similar,
y se presentan en el cuadro 29.

CUADRO 29: PRECIOS E ÍNDICES SIMPLES DE PRECIOS DE LOS PRODUCTOS

COMERCIALIZADOS POR “ESTRELLA S.A.”

Arroz Azúcar Harina

Mes Precio Índice Precio Índice Precio Índice
Enero 236.27 100.0 221.50 100.0 352.15 100.0
Febrero 240.10 101.6 230.36 104.0 394.41 112.0
Marzo 244.90 103.7 230.36 104.0 408.50 116.0

2. CÁLCULO DE INDICE SIMPLE DE CANTIDAD

CANTIDAD RELATIVA: "El índice de cantidad mide cuanto cambia en el tiempo el numero o
cantidad de una variable." Richard Levin

"En vez de comparar los precios de un artículo, podemos estar interesados en comparar las cantidades
(o volúmenes) de producción, consumo o exportación. En tales casos hablamos de relaciones de
cantidad o relaciones de volumen" Spiegel Murray

Relación entre la cantidad producida o vendida de un bien en un periodo dado y la base:

𝑞𝑛
𝐼𝑞,𝑛
𝑞0

Los índices simples de cantidad para los productos de la empresa “Estrella S.A." se presentan en el
cuadro 30. Como se puede observar en dicho cuadro, las ventas de arroz se incrementaron en 15% de
enero a marzo, mientras que las cantidades comercializadas de harina disminuyeron en 40% en el
mismo período.
CUADRO 30: CANTIDADES VENDIDAS E ÍNDICES SIMPLES DE CANTIDAD DE LOS
PRODUCTOS COMERCIALIZADOS POR “ESTRELLA S.A.”

Arroz Azúcar Harina

Mes Cantidad Índice Cantidad Índice Cantidad Índice
Enero 20,000 100.0 10,000 100.0 5,000 100.0
Febrero 22,000 110.0 9,000 90.0 3,000 60.0
Marzo 23,000 115.0 12,000 120.0 3,000 60.0

3. CÁLCULO DE INDICE SIMPLE DE VALOR

VALOR RELATIVO: "Índice de valor, mide los cambios del valor monetario total…mide los
cambios en el valor monetario de una variable. En efecto, combina los cambios de precio y cantidad
para presentar un índice más informativo." Richard Levin

"Si p es el precio de un artículo durante un periodo y q es la cantidad (o volumen) producida, vendida,

etc. Durante ese periodo, entonces p.q se llama el valor total" Spiegel Murray. Valor de un bien en
un periodo cualquiera se define como el producto del precio de ese bien y la cantidad producida
(vendida). El valor relativo será la razón entre los valores de ese bien en el periodo dado y en el
período base

𝑝𝑛 𝑞𝑛
𝐼𝑣,𝑛
𝑝0 𝑞0

El valor relativo de un bien es igual al producto de su precio relativo y cantidad relativa. Utilizando
los datos del cuadro 28, calculamos los índices de valor (precio * cantidad) para el arroz, azúcar y
harina tomando como base los valores de las ventas del mes de enero. Así, el índice simple de valor
del mes de febrero (f) para el arroz será:

∗ ,
𝐼𝑣,𝑓 ∗
∗ ,

Este índice indica que el valor de las ventas de arroz en febrero fue 11.78 % mayor que las ventas de
enero. El cuadro 31 muestra los índices de valor de los productos comercializados por “Estrella S.A.”
para los tres meses, tomando como período base el mes de enero.
CUADRO 31: VALOR DE VENTAS E ÍNDICES SIMPLES DE VALOR DE LOS PRODUCTOS
COMERCIALIZADOS POR "ESTRELLA S.A.”

Arroz Azúcar Harina

Mes Valor Índice Valor Índice Valor Índice
Enero 4'725,400 100.0 2'215,000 100.0 1'760,750 100.0
Febrero 5'282,200 111.8 2'073,240 93.6 1'183,230 67.2
Marzo 5'632,700 119.2 2'764,320 124.8 1'225,500 69.6

VI. ÍNDICE DE PRECIOS AGREGADOS NO PONDERADOS

La forma más sencilla de un índice compuesto es el índice agregados no ponderados. No ponderados
significa que todos los valore considerados tienen la misma importancia; de agregados quiere decir
que sumamos todos los valores. La mayor ventaja de un índice de agregados no ponderados es su
sencillez.

Un índice de agregados no ponderados se calcula sumando todos los elementos del compuesto para
el periodo dado y luego dividiendo este resultado entre la suma de los mismos elementos durante el
periodo base. La ecuación que mostraremos a continuación (6.1) presenta la fórmula matemática para
calcular un índice de cantidad de agregados no ponderados.

Índice de cantidad de agregados no ponderados

∑ 𝑄𝑖
𝑥 (6.1)
∑ 𝑄0

Donde,

 𝑄𝑖 cantidad de cada elemento del compuesto en el año para el que se desea el índice.
 𝑄0 Cantidad de cada elemento del compuesto del año base.

Cabe explicar el uso del subíndice i para indicar el año para el que se calcula dicho índice. Suponga
que se tienen datos de cantidades para 1990 (año base), 1991 y 1992, y queremos calcular índices de
cantidad de agregados sin ponderar para 1991 y 1992. Si se usan los subíndices 0, 1 y 2 para denotar
1990, 1991 y 1992, entonces el índice para 1991 es:

∑ 𝑄1
𝑥
∑ 𝑄0
Y para 1992 es:

∑ 𝑄2
𝑥
∑ 𝑄0

Ambos índices se captan al usar el subíndice genérico i en el numerador de la ecuación mostrada. Se

usará i de esta manera en las fórmulas que definen todos los números índices que estudiaremos. Por
brevedad, se usará año actual para indicar el año en que se quiere el índice.

Notemos que se puede sustituir ya sea precios o valores por las cantidades de la ecuación (6.1) para
encontrar la ecuación general para un índice de precios o un índice de valor. Como el cociente se
multiplica se multiplica por 100, el índice que resulta es, técnicamente, un porcentaje. Sin embargo,
es costumbre referirse solo al valor y omitir el signo % al analizar los números índice.

Calculo de un índice no ponderado:

El ejemplo que mostraremos en la tabla (6-1) muestra cómo se calcula un índice no ponderado. En
este caso, queremos medir los cambios en los niveles generales de precios con base en los cambios
de precios de unos cuantos artículos. Los precios para 1990 son los valores base con los que se
comparan los precios de 1995.

Precios
Elemento del
1990 1995
compuesto
0 1

Leche (1 galón) $1,92 $3,40

Huevos (1 docena) 0,81 1,00
Hamburguesa (1 libra) 1,49 2,00
Gasolina (1 galón) 1,00 1,17

0 $5,22 ∑ 1= $7,57

∑ 1
Índice de precios agregados no ponderados = 𝑥
∑ 0

,
𝑥
,

, 𝑥

Tabla (6-1)
Interpretación del índice:

A partir de estos cálculos determinamos que el índice de precios que describe el cambio en estos
productos de 1990 a 1995 es 145. Si los elementos de este compuesto son representativos del nivel
general de precios, podemos decir que los precios se elevaron 45% de 1990 a 1995. Sin embargo, no
podemos esperar que una muestra de cuatro elementos refleje precisamente los cambios de precio de
todos los bienes y servicios. Por tanto, este cálculo nos proporciona solo una estimación muy burda.

Supongamos que ahora agreguemos el cambio en el precio de las calculadoras electrónicas de bolsillo
de 1990 a 1995 a nuestro compuesto (tabla 6-2). De nuevo, 1990 es el periodo base con el cual
comparamos los precios de 1995.

Limitaciones de un índice no ponderado:

Intuitivamente, sabemos que el índice anterior de 145 es una estimación más precisa del
comportamiento general de los precios que 92, ya que hubo más precios que se elevaron que los que
disminuyeron entre 1990 y 1995. Esto constituye la principal desventaja de un índice no ponderado.
No le da un peso o ponderación mayor al cambio de precios de un producto de uso muy común que
al de uno de uso poco común. (Una familia puede comprar 50 docenas de huevos en un año, pero
sería poco normal que una familia tuviera más de una o dos calculadoras.) Un cambio sustantivo en
el precio de productos de movimiento lento puede distorsionar por completo un índice. Por esta razón,
no es común utilizar un índice simple no ponderado en análisis importantes.
 Precios
Elemento del compuesto 1990 1995
0 1

Leche (1 galón) $1,92 $3,40

Huevos (1 docena) 0,81 1,00
Hamburguesa (1 libra) 1,49 2,00
Gasolina (1 galón) 1,00 1,17
Calculadora electrónica de bolsillo 15,00 11,00
0 $20,22 ∑ 1= $18,57

Índice de precios agregados no ponderados = ∑ 1

𝑥
∑ 0

,
𝑥
,
, 𝑥

Tabla (6-2)

Las deficiencias de un índice no ponderado sugieren el uso de un índice ponderado. Existen otras maneras de
calcular índices más sofisticados, la cual analizaremos más adelante.

SUGERENCIAS Y SUPOSICIONES:

Advertencia:

 un índice no ponderado puede estar distorsionado y perder su valor por los

cambios en unos cuantos artículos del índice que no presentan con fidelidad la
situación que se estudia.
 La mayor desventaja de un índice no ponderado es que no da más importancia a
los cambios de precios de los artículos de mayor uso que a los que se utilizan
menos.

Sugerencia:

 Antes de decidir que índice es el adecuado, observe con cuidado las componentes
del producto/servicio de ese índice para ver si su uso ha sido constante.
VII. ÍNDICE DE AGREGADOS PONDERADOS

Como mencionamos, cuando calculamos un índice a menudo tenemos que asignar una importancia
mayor a los cambios en algunas variables que en otras. Esta ponderación nos permite incluir más
información, que solo el cambio de los precios en el tiempo: nos permite mejorar la precisión de la
estimulación del nivel general de precios basado en una muestra. El problema reside en decidir cuánto
peso asignar a cada una de las variables en la muestra.

Calculo de un índice de agregados ponderados:

La fórmula general para calcular un índice de precios agregados ponderados es:

Índice de precios de agregados ponderados

∑ 𝑖𝑄
𝑥 (7.1)
∑ 0𝑄

Donde:

 1 precio de cada elemento del compuesto en el año actual.

 0 precio de cada elemento del compuesto en el año base
 𝑄 factor de ponderación de cantidad seleccionado.

Considere la muestra de la tabla (7-1). Cada elemento del compuesto se tomó de la tabla (6–2) y se
ponderó de acuerdo con el volumen de ventas. El proceso de ponderar agregados confirma nuestra
impresión intuitiva anterior, sobre el hecho de que el nivel general de los precios había aumentado de
(índice = 129).
 Q 0 1 0 1

Elemento del compuesto Volumen (mies Precios de Precios de Ventas ponderadas Ventas ponderadas
de millones) (1) 1990 (2) 1995 (3) (4) = (2) * (1) (5) = (3) * (1)

Leche (1 galón) 20,000 (gal) $1,92 $3,40 1,92 x 20,000 = 38,40 3,40 x 20,000 = 68,00
Huevos (1 docena) 3,500 (doc) 0,81 1,00 0,81 x 3,500 = 2,84 1,00 x 3,500 = 3,50
Hamburguesa (1 libra) 11,000 (gal) 1,49 2,00 1,49 x 11,000 = 16,39 2,00 x 11,000 = 22,00
Gasolina (1 galón) 154,000 (gal) 1,00 1,17 1,00 x 154,000 =154,000 1,17 x 154,000 = 180,18
Calculadora electrónica de bolsillo 0,002 (unid) 15,00 11,00 15,00 x 0,002 = 0,03 11,00 x 0,002 = 0,02

0𝑄 211,66 1𝑄 273,70

∑ 1𝑄
Índice de precios agregados ponderados = 𝑥
∑ 0𝑄

,
𝑥
,

, 𝑥

Tabla (7-1)

Por lo general, la administración utiliza la cantidad consumida de un producto como la media de su

importancia cuando calcula un índice de agregados ponderados. Esto conduce a una importante
cuestión sobre la aplicación del proceso: ¿Qué cantidades se utilizaron?

En general, existen tres formas de ponderar un índice. La primera implica el uso de las cantidades
consumidas durante el periodo base en el cálculo de cada número índice. Esta forma se conoce como
Índice de Laspeyres, en honor al estadístico que lo diseñó. La segunda utiliza, para cada índice, las
cantidades consumidas durante el periodo en cuestión. Este es el Índice de Pasche, en honor a la
persona que lo desarrollo. La tercera forma se conoce como método de agregados con peso fijo. En
este método, se selecciona un periodo y sus cantidades se utilizan para encontrar todos los índices
(note que, si el periodo escogido es el base, el método de agregados con peso fijo coincide con el
método de Laspeyres).

1. ÍNDICE DE LASPEYRES:

El método de Laspeyre, que utiliza las cantidades consumidas durante el periodo base, es el más usado
debido a que requiere medidas de cantidades para solo un periodo. Como cada número de índice
depende del mismo precio y cantidad base, los administradores pueden comparar el índice de un
periodo directamente con el índice de otro. Suponga, por ejemplo, que el índice de precios de un
fabricante de acero es 103 en 1992 y 125 en 1995, utilizando los precios y las cantidades de 1990
como base. La compañía concluye que el nivel general de precios ha aumentado 22% de 1992 a 1995.
Para calcular el índice de Laspeyres, la compañía primero multiplica el precio del periodo actual por
la cantidad de periodo base para cada elemento del compuesto y después suma los valores resultantes.
Después multiplica el precio del periodo base por la cantidad del periodo base para cada elemento y,
de nuevo, suma los resultados. Al dividir la primera suma entre la segunda y multiplicar el resultado
por 100, la administración puede convertir este valor en un porcentaje relativo. La ecuación (7.2)
representa la fórmula utilizada para determinar el índice de Laspeyres.

Índice de Laspeyres
∑ 𝑖 𝑄0
𝑥 (7.2)
∑ 0 0

Donde:

 1 precio en el año actual.

 0 precio en el año base
 𝑄 cantidades vendidas en el año base

Ejemplo con el método de Laspeyres:

Trabajaremos con un ejemplo para mostrar cómo se utiliza el método de Laspeyres. Suponga que
deseamos determinar los cambios en el nivel de precios entre 1990 y 1995. La tabla (7-2) los datos
pertinentes para para estos dos años.

Conclusiones obtenidas a partir del índice calculado:

Si seleccionamos una muestra representativa de bienes, podemos concluir que el índice general de
precios para 1995 es de 121, basado en el índice de 1991, que es de 100. De otra manera, podemos
decir que los precios se han incrementado en 21%. Note que hemos utilizado la cantidad promedio
consumida en 1991, en lugar de la cantidad total consumida. En realidad, no importa cual usemos,
siempre que apliquemos la misma medida de cantidad en todo problema. En general, seleccionamos
la medida de cantidad que resulta más fácil encontrar.
 0 1
𝑄0 0 𝑄0 1 𝑄0
Precios Precios cantidad promedio
Elemento del compuesto (1)
base 1991 actual 1995 consumida en 1991 (5) = (2) * (4) (6) = (3) * (4)
(2) (3) por una familia (4)

Pan (1 barra) $0,91 $1,19 200 barras $182,00 $238,00

Papas (1 bolsa) 0,79 0,99 300 lb 237 297
Pollo (paquete de 3 bl) 3,92 4,50 100 polllos 392 450
0 𝑄0 $811,00 1𝑄0
$985,00

∑ 1 𝑄0
Indice de precios de Laspeyres = 𝑥
∑ 0 𝑄0

, 𝑥

Tabla (7-2)

Ventajas del método de Laspeyres:

Una ventaja del método de Laspeyres es la posibilidad de comparar un índice con otro. Si tuviéramos
los precios de 1992 en el ejemplo anterior, podríamos encontrar un valor para el índice general de
precios de 1992. Este índice podría compararse directamente con el de 1995. El uso de la misma
cantidad en el periodo base nos permite hacer comparaciones directas.

Otra ventaja es que muchas medidas de cantidad de uso común no se tabulan cada año. Una empresa
puede estar interesada en alguna variable cuya medida de cantidad se calcule cada 10 años.

El método de Lapeyres utiliza una sola medida de cantidad, la correspondiente al año base, de manera
que la compañía no necesita tabulaciones anuales para medir cantidades consumidas.

Desventaja del método de Laspeyres:

La desventaja principal del método de Laspeyres es que no toma en cuenta los cambios en los patrones
de consumo. Los productos comparados en grandes cantidades hacen apenas unos años, hoy pueden
tener poca importancia. Suponga que la cantidad base de un producto difiere mucho de la cantidad
correspondiente al periodo en cuestión. Entonces el cambio en el precio de ese producto indica muy
poco acerca del cambio en el nivel general de precios.
 2. ÍNDICE DE PAASCHE:

La segunda forma de calcular un índice de agregados ponderados es el método de Paasche. Encontrar un índice
de Paasche es similar a encontrar un índice de Laspeyres. La diferencia consiste en que los pesos usados en el
método de Paasche son las medidas de cantidad para el periodo actual, en lugar de las del periodo base.

Cálculo de un índice de Paasche:

El índice de Paasche se calcula multiplicando el precio del periodo actual por la cantidad del precio del periodo
actual para cada elemento del compuesto y sumando estos productos. Luego se multiplica el precio del periodo
base por la cantidad del periodo actual para cada elemento y se suman los resultados. La primera suma se divide
entre la segunda y el valor del cociente se multiplica por 100 para convertirlo en un porcentaje relativo. La
ecuación (7.3) define el método para calcular un índice de Paasche.

Índice de Paasche
∑ 𝑖 𝑄𝑖
𝑥 (7.3)
∑ 0 𝑄𝑖

Donde:

 𝑖 precio en el año actual.

 0 precio en el año base
 𝑄 cantidades del periodo actual.

Con esta ecuación podemos trabajar de nuevo el problema de la tabla (7-2). Note que se descartaron las
cantidades consumidas en 1991. Se sustituyeron por las cantidades consumidas en 1995. La tabla (7-3) presenta
la información necesaria para este problema modificado.

Interpretación de la diferencia entre los dos métodos:

En este análisis, encontramos que el índice de precios para 1995 es 117. Como se ve en la tabla (7-3), el índice
de precios calculado con el método de Laspeyres es 121. La diferencia entre estos dos índices refleja el cambio
en los patrones de consumo de las tres variables del compuesto.
 1 0 𝑄0 1 𝑄1 0 𝑄1
Precios Precios cantidad promedio
Elemento del compuesto (1)
actual 1995 base 1995 consumida en 1995 (5) = (2) * (4) (6) = (3) * (4)
(2) (3) por una familia (4)

Pan (1 barra) $1,19 $0,91 200 barras $2,38 $182,00

Papas (1 bolsa) 0,99 0,79 100 lb 99 79
Pollo (paquete de 3 bl) 4,50 3,92 300 polllos 1350 1176
0 𝑄0 $1.451,38 1𝑄0
$1.437,00

∑ 1 𝑄1
Indice de precios de Laspeyres = 𝑥
∑ 0 𝑄1

, 𝑥

Tabla (7-3)

Ventajas del método de Paasche:

El método de Paasche es particularmente útil porque combina los efectos de los cambios de precio y los patrones
de consumo. Así, es un mejor indicador de los cambios generales de la economía que el método de Laspeyres.
En nuestro ejemplo, el índice de Paasche muestra una tendencia hacia los bienes y servicios menos caros, ya
que indica un aumento en el nivel de precios del 17% en lugar del aumento del 21% calculado mediante el
método de Laspeyres.

Desventajas del método de Paasche:

Una de las principales desventajas del método de Paasche es la necesidad de tabular medidas de cantidad para
cada periodo examinado. A menudo, recolectar la información de cantidad de cada periodo es costoso o no está
disponible. Sería difícil, por ejemplo, encontrar fuentes confiables de datos para determinar medidas de cantidad
de 100 productos alimentarios consumidos en diferentes países para cada año de un periodo de varios años.

Cada valor de un índice de precios de Paasche es el resultado de cambios en precio y cantidad respecto al
periodo base. Como las medidas de cantidad utilizadas para un periodo del índice suelen ser diferentes
delas medidas de cantidad para otro periodo del índice, es imposible atribuir la diferencia entre los dos
índices solamente a los cambios de precios. En consecuencia, es difícil comparar índices de diferentes
periodos calculados con el método de Paasche.
 3. MÉTODO DE AGREGADOS CON PESO FIJO

La tercera técnica utilizada para asignar peso a los elementos de un compuesto es el método de agregados con
peso fijo. Es parecido a los métodos de Laspeyres y Paasche, pero en lugar de utilizar pesos del periodo base o
del periodo actual (cantidades), usa pesos tomados de un periodo representativo. Los pesos representativos se
conocen como pesos fijos. Estos pesos fijos y los precios base no tienen que corresponder al mismo periodo.

Calculo de un índice de agregados con peso fijo:

Calculamos un índice de precios agregados con peso fijo multiplicando los precios del periodo actual por los
pesos fijos y sumando los resultados. Luego, multiplicamos los precios del periodo base por los pesos fijos y
sumamos los resultados. Por último, dividimos la primera suma entre la segunda y multiplicamos el cociente
por 100 para convertirlo en un porcentaje relativo. La fórmula utilizada para calcular un índice de precios
agregados con peso fijo se presenta en la ecuación (7.4).

Índice de Paasche
∑ 𝑖 𝑄2
𝑥 (7.4)
∑ 0 𝑄2

Donde:

 𝑖 Precios del periodo actual.

 0 precio del periodo base
 𝑄 pesos fijos.

Ejemplo de un índice de agregados con peso fijo:

La empresa Precisión Meta Products fabrica partes de alta calidad para la producción de maquinaria
pesada. Los tres materiales principales que utiliza son carbón y minerales de hierro y níquel. La
administración tiene los siguientes datos de los precios de estos materiales en 1975 y 1995, así como
datos de la cantidad utilizada en 1988 año en que los patrones de adquisición fueron característicos
de todo el periodo de 20 años.
 Cantidades consumidas Precio promedio en Precio promedio en
en 1988 (miles de 1975 ($ por tonelada) 1995 ($ por tonelada)
Materia Prima toneladas) (2) (3) (4)

Carbón 158,00 $7,56 $19,50

Mineral de hierro 12 9,20 21,40
Mineral de niquel 5,00 12,30 36,10

La administración necesita ayuda para crear alguna medida del cambio en los precios del material en
los 20 años. Usando el método de agregados con peso fijo, proporcione la medida para que la utilice
en su planeación.

Entonces en el ejemplo:

La administración de esta empresa desea determinar los cambios en el nivel de precios de las materias primas
consumidas por la compañía entre 1975 y 1995. Se reunió la información en la tabla (7-4). Después de examinar
los registros de compras históricos, la administración decidió que las cantidades adquiridas en 1988 fueron
características de los patrones de compra durante los 20 años. El nivel de precios de 1975 es el precio base del
análisis. El cálculo del índice de agregados con peso fijo se muestro en la tabla (7-4). La administración de la
compañía concluye, a partir de este análisis, que el nivel general de precios ha aumentado el 15% en el periodo
de 20 años.

𝑄1 0 1 0 𝑄2 1 𝑄2
Cantidades consumidas Precio promedio en Precio promedio en Agregado ponderado Agregado ponderado
Materia Prima (1)
en 1988 (miles de 1975 ($ por tonelada) 1995 ($ por tonelada) 1975 1995
toneladas) (2) (3) (4) (6) = (3) * (4) (6) = (3) * (4)
Carbón 158,00 $7,56 $19,50 $1.194,48 $3.081,00
Mineral de hierro 12 9,20 21,40 110,40 256,80
Mineral de niquel 5,00 12,30 36,10 61,50 180,50
0 𝑄2 $1.366,38 1𝑄2
$3.518,30

∑ 1 𝑄2
Indice de precios de agregados con peso fijo = 𝑥
∑ 0 𝑄2

,
𝑥
,
, 𝑥

Tabla (7-4)
Ventajas de un índice de agregados con peso fijo:

La ventaja principal de un índice de precios de agregados con peso fijo es la flexibilidad al seleccionar
el precio base y el peso fijo (cantidad). En muchos casos, el periodo que una compañía desea utilizar
como el nivel de precios base tiene un nivel de consumo no característico. Por tanto, al poder
seleccionar un periodo diferente para el peso fijo, la compañía puede mejorar la precisión del índice.
Este método también permite a la compañía cambiar el precio base sin tener que cambiar el peso fijo.
Esto es útil porque las medidas de cantidad muchas veces son más costosas o imposibles de obtener
para ciertos periodos.

SUGERENCIAS Y SUPOSICIONES:

Los tres métodos analizados en esta sección producen índices de agregados ponderados
usando las cantidades consumidas como base para la ponderación.

 Sugerencia 1: La única diferencia real entre ellos es periodo que usa cado uno para
seleccionar estas cantidades. El método de Laspeyres usa cantidades del periodo base.
El método Paache usa cantidades del periodo en cuestión. El método de agregados con
peso fijo usa cantidades de un periodo seleccionado.

 Sugerencia 2: Si el periodo seleccionado en el método de agregados con peso fijo es el

periodo base, este método se convierte en el de Laspeyres.

 Advertencia: Elegir el periodo que se usara para las ponderaciones requiere la

observación cuidadosa y sentido común. El tomador de decisiones busca un periodo
que tenga un consumo característico, es decir, un periodo que refleje lo mejor posible
la realidad de la situación. No hay una fórmula matemática que proporcione la
respuesta adecuada para hacerlo.

4. ÍNDICE IDEAL DE FISCHER:

Este índice es la media geométrica de los índices de Laspeyres y de Paasche, por lo que la fórmula que resume
la manera de calcularlo es:

Índice ideal de Fischer

∑ 𝑛 𝑄0 ∑ 𝑛 𝑄𝑛
𝐼 (7.5)
∑ 0 𝑄0 ∑ 0 𝑄𝑛
Este índice ideal de Fischer satisface varios criterios que este estadístico propuso como medidas para evaluar
números índices en su libro The Making of Index Numbers: A Study of their Varieties, Test and Reliabilities,
publicado inicialmente en 1922, entre los que destaca la prueba de reversión temporal, mediante la cual se
demuestra que se obtiene el mismo resultado, sin importar que punto del tiempo se tome como base de la
comparación, el periodo base, o el periodo n.

VIII. ÍNDICES DE CANTIDAD

USO DE UN ÍNDICE DE CANTIDAD:

Nuestro estudio de los números índice se ha concentrado, hasta este momento, en los índices de
precios para facilitar la comprensión de los conceptos generales. Sin embargo, también podemos
utilizar números índice para describir cambios en cantidades y valores. De estos dos, utilizamos los
índices de cantidad con más frecuencia. El Federal Reserve Board (equivalente a la Comisión
Nacional Bancaria) de Estados Unidos calcula índices trimestrales que incluye en su publicación
mensual, The Index of Industrial Production (IIP). El IIP mide la cantidad de producción en las áreas
de manufactura, minería y servicios públicos. Se calcula usando un índice de cantidad de promedio
ponderado de relativos, en el cual las ponderaciones fijas (precios) y las cantidades base se miden con
respecto a 1977.

VENTAJAS DE UN ÍNDICE DE CANTIDAD

En los tiempos de inflación, un índice de cantidad proporciona una medida más confiable de la
producción real de materias primas y bienes terminados que el índice de valor. De manera parecida,
la producción agrícola se mide mejor si se utiliza un índice de cantidad, debido a que elimina efectos
engañosos producidos por la fluctuación de precios. A menudo usamos un índice de cantidad para
medir mercancías que están sujetas a una variación considerable de precios.

Cualquiera de los métodos para determinar índices de precios analizados en las secciones anteriores
de este capítulo, puede utilizarse para calcular índices de cantidad. Cuando deseamos calcular índices
de precios, usamos cantidades o valores para los pesos. Ahora que queremos calcular índices de
cantidad, utilizamos precios o valores para ponderar. Analicemos la obtención de un índice de
cantidad de promedio ponderado de relativos.
CÁLCULO DE UN ÍNDICE DE CANTIDAD

El proceso general para calcular un índice de cantidad de promedio ponderado de relativos es el

mismo que usamos para el índice de precios. La ecuación 16-9 describe la fórmula para este tipo de
índice de cantidad. En esa ecuación, el valor se determina multiplicanda cantidad por precio. El valor
asociado con cada la cantidad se utiliza para ponderar los elementos del compuesto.

Índice de cantidad de promedio ponderado de relativos

𝑄
∑ [( 𝑖 ∗ ) 𝑄𝑛 𝑛 ]
𝑄0
∑ 𝑄𝑛 𝑛
IX. ÍNDICES DE VALOR

Una desventaja de un índice de valor:

Un índice de valor mide cambios generales en el valor total de alguna variable. Como el valor está
determinado tanto por el precio como por la cantidad, un índice de valor realmente mide los efectos
combinados de los cambios de precio y cantidad. La desventaja principal de un índice de valor es que
no produce diferencia alguna entre los efectos de estas dos componentes.

Sin embargo, un índice de valor es útil al medir cambios globales. Las compañías de seguros médicos,
por ejemplo, suelen mencionar el agudo incremento en el valor de los pagos otorgados en juicios por
negligencia médica como la razón más importante para descontinuar este tipo de seguros. En esta
situación, el valor incluye tanto un mayor número de pagos como cantidades más grandes en efectivo.

X. NÚMEROS ÍNDICES EN CADENA

El índice en cadena se obtiene calculando índices de periodos consecutivos en una serie de datos.

En la siguiente tabla se muestran datos de precios mensuales de cebada de enero de 2009 a junio de
2011, junto con los índices en cadena.

Cebada (USD por Índices en

Periodo
tonelada métrica ) cadena

Ene.2009 121.61
Feb.2009 112.57 92.57
Mar.2009 114.94 102.11
Abr.2009 111.02 96.59
May.2009 129.39 116.55
Jun.2009 148.68 114.91
Jul.2009 139.96 94.14
Ago.2009 122.3 87.38
Sep.2009 103.53 84.65
Oct.2009 130.55 126.10
Nov.2009 155.26 118.93
Dic.2009 150.77 97.11
Ene.2010 146.6 97.23
Feb.2010 137.3 93.66
 Mar.2010 147.06 107.11
Abr.2010 151.71 103.16
May.2010 142.95 94.23
Jun.2010 145.97 102.11
Jul.2010 156.36 107.12
Ago.2010 161.03 102.99
Sep.2010 168.2 104.45
Oct.2010 174.61 103.81
Nov.2010 179.12 102.58
Dic.2010 189.6 105.85
Ene.2011 195.12 102.91
Feb.2011 196.37 100.64
Mar.2011 202.53 103.14
Abr.2011 208.72 100.01
May.2011 208.72 100.01
Jun.2011 210.17 100.69

Precios e índices en cadena de cebada

230
210
190
170
150
130
110
90
70

Cebada (USD por tonelada métrica ) Indices en cadena

NÚMEROS ÍNDICE EN CADENA Y RENDIMIENTOS BURSÁTILES

En el análisis de instrumentos que cotizan en las bolsas de valores es común que se calculen los
números índice en cadena para analizar, con diversos propósitos, el comportamiento de sus
rendimientos.

En la siguiente tabla se muestran los precios de las acciones de Cemex CPO, junto con los números
índices en cadena calculados, al igual que antes, dividiendo cada precio entre el precio anterior y
multiplicando el cociente por 100. Dicho índice en cadena de los precios de las acciones contiene ya
los rendimientos, pues para calcularlos basta con restarle 100 a cada índice, como se ve en la cuarta
columna de la tabla. Estos rendimientos diarios que son, en última instancia, números índices en
cadena, se utilizan en diversos análisis bursátiles.

Índices en Rendimiento
Fecha Precio
cadena diario

22 jul.2011 8.75
25 jul.2011 8.6 98.29 -1.71
26 jul.2011 8.59 99.88 -0.12
27 jul.2011 8.42 98.02 -1.98
28 jul.2011 7.95 94.42 -5.58
29 jul.2011 8.3 104.40 4.40
1 ago.2011 8.02 96.63 -3.37
2 ago.2011 7.49 93.39 -6.61
3 ago.2011 7.33 97.86 -2.14
4 ago.2011 6.84 93.32 -6.68
5 ago.2011 6.93 101.32 1.32
8 ago.2011 6.17 89.03 -10.97
9 ago.2011 6.49 105.19 5.19
10 ago.2011 6.2 95.53 -4.47
11 ago.2011 6.47 104.35 4.35
12 ago.2011 6.37 98.45 -1.55
15 ago.2011 6.83 107.22 7.22
16 ago.2011 6.96 101.90 1.90
17 ago.2011 6.79 97.56 -2.44
18 ago.2011 6.37 93.81 -6.19
19 ago.2011 6.15 96.55 -3.45
22 ago.2011 6.1 99.19 -0.81
23 ago.2011 6.37 104.43 4.43
24 ago.2011 6.5 102.04 2.04
25 ago.2011 6.38 98.15 -1.85
26 ago.2011 6.26 98.12 -1.88
29 ago.2011 6.68 106.71 6.71
30 ago.2011 6.6 98.80 -1.20
31 ago.2011 6.65 100.76 0.76
XI. ALGUNOS ÍNDICES DE PRECIOS IMPORTANTES

1. INDICES DE PRECIO AL CONSUMIDOR

El IPC es un índice que mide el ritmo al que los precios de los bienes y servicios de consumo cambian
de un mes (o de un trimestre) a otro. Los precios se recopilan en los comercios y demás puntos
minoristas. El método habitual de cálculo es tomar el promedio de los cambios de los precios entre
un periodo y otro para los distintos productos, usando como ponderaciones los montos promedios que
los hogares gastan en ellos. Los IPC son estadísticas oficiales comúnmente producidas por las oficinas
nacionales de estadística, los ministerios de trabajo o los bancos centrales.

Un IPC mide el ritmo de la inflación de los precios conforme la experimentan y perciben los hogares
en su papel y perciben los hogares en su papel de consumidores. Asimismo, se utiliza mucho como
variable representativa del índice general de la inflación para la economía en su totalidad, en parte
debido a la frecuencia y la puntualidad con que se produce. Ha llegado a ser un estadístico clave para
la determinación de políticas, en especial las índoles monetarias.

Podríamos resumir el tema diciendo que la variación de los precios de los productos que suele
consumir una familia promedio es lo que llamamos Índice de Precios al Consumidor.

La estructura general de la canasta del IPC proviene de la Encuesta de Presupuestos

Familiares (EPF). Para esto, los hogares encuestados del país anotan todos los productos que se han
adquirido durante un periodo de tiempo definido. Una vez procesada esta información, se selecciona
lo que consume el 80% de la población en todos los estratos socioeconómicos.

La canasta representativa debe contener desde elementos básicos, como el pan y el arroz, hasta
productos o servicios de recreación, como entradas al cine o un televisor. De esta forma nace la
canasta del IPC. Los productos y bienes que conforman la canasta del IPC se actualizan cada cierto
tiempo, ya que los hábitos familiares de consumo varían. Entonces, el IPC mide la variación mensual
de los precios. Para saber cómo está la inflación en lo que va del año, se hace un cálculo entre el IPC
del mes actual o mes de referencia del cual se quiera obtener la información, respecto a diciembre del
año anterior. A este proceso se le llama IPC acumulado.

El INEI desde el mes de diciembre del 2002, viene elaborando el índice de precios al consumidor a
nivel Nacional, utilizando como estructura de ponderaciones el total de la suma de los gastos de las
25 ciudades a nivel de subgrupo, grupo y gran grupo de gastos, obtenidos de los resultados de
la Encuesta Nacional de Presupuestos Familiares. Este indicador se ha calculado desde enero de 1996
hasta la fecha.

A. Índice de Precios al Consumidor a Nivel Nacional, subió en 0,54%

El Índice de Precios al Consumidor a nivel Nacional, durante el mes de abril del presente año,
registró un crecimiento de 0,54% con respecto al nivel del Índice del mes anterior, acumulando
en los primeros cuatro meses del año una variación de 1,95%. La inflación anual correspondiente
al periodo mayo 2005 abril 2006, llegó a 3,02%, con una tasa de crecimiento promedio en los
últimos doce meses de 0,25%. Las variaciones porcentuales de los ocho grandes Grupos son las
siguientes:
1.1. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR A NIVEL NACIONAL:

Definición. El Índice de Precios al Consumidor a Nivel Nacional (IPCN), es un indicador estadístico

que mide el comportamiento promedio de precios, de un periodo a otro, de un conjunto de productos
(bienes y servicios) consumidos habitualmente por un grupo de familias con diversos niveles de
ingreso a nivel nacional y en un momento determinado del tiempo.

Encuesta Nacional de Presupuestos Familiares (ENAPREF). El Instituto Nacional de Estadística

e Informática, después de 15 años ha efectuado la Encuesta Nacional de Presupuestos Familiares,
entre mayo 2008 y abril 2009, cuyo principal objetivo fue la actualización de la estructura del
consumo de los hogares a nivel nacional. En tal sentido, la Encuesta Nacional de Presupuestos
Familiares es el soporte del índice de precios al consumidor, al constituir el insumo fundamental para
la identificación de los bienes y servicios que son consumidos en las 26 principales ciudades del país.

Principales características del Índice de Precios al Consumidor a nivel Nacional:

Cobertura Geográfica. El índice está referido al área urbana de 26 principales ciudades, que incluye
veinticuatro ciudades capitales de departamento y dos ciudades no capitales con mayor dinámica
económica y poblacional (Chimbote y Tarapoto).

Periodo base. El periodo base del nuevo índice de precios al consumidor a nivel nacional, se ha
establecido como diciembre 2011 = 100. En tal sentido, todos los índices corrientes que se calculen,
mostrarán su evolución respecto a ese periodo base.

Periodo de referencia de las ponderaciones. Las ponderaciones están referidas a la importancia

relativa de los gastos en bienes y servicios del consumo final declarados por los hogares en la
Encuesta Nacional de Presupuestos Familiares 2008-2009.

Periodicidad. Se elaborará y publicará en forma mensual a partir de enero 2012, según lo establecido
en la Ley 29438.

Actualización y selección de los bienes de la canasta familiar a nivel ciudades. Para elaborar el
Índice de Precios al Consumidor, es necesario conocer los bienes y servicios que consumen las
familias de los diferentes estratos en cada ciudad, en un periodo base, seleccionando a un conjunto
de bienes y servicios que corresponden a un promedio del consumo de los habitantes de la ciudad. Al
existir imposibilidad técnica y financiera de hacer seguimiento a los precios de todos los productos
que adquiere la población, se seleccionó aquellos más representativos en el gasto y frecuencia relativa
de consumo de los hogares para el seguimiento de precios mensual.

Composición del Gasto Familiar. El Instituto Nacional de Estadística e Informática, adoptando el

criterio de comparabilidad internacional, utilizó la Clasificación del Consumo
Individual por finalidades (CCIF), para los bienes y servicios seleccionados en 12 divisiones,
desagregadas en grupos, clases, subclases, rubros y productos.

Canasta de consumo nacional. La canasta de consumo agregada a nivel nacional está conformada
por todos los productos seleccionados que integran los IPC, tanto de Lima Metropolitana como de las
25 principales ciudades del país. Esta canasta incorpora bienes y servicios que han adquirido
representatividad en el consumo de los hogares por diversas razones, entre ellas:

- Preferencias o hábitos regionales de consumo

- Productos de alta tecnología
- Modificación de los precios relativos

Método general de cálculo del Índice de Precios al Consumidor a Nivel Nacional (IPCN).

El Índice de Precios al Consumidor a Nivel Nacional (IPCN), constituye un indicador orientado a

medir la evolución de precios a partir del comportamiento de los IPC de las principales ciudades del
país. Esta variación de precios, que experimenten los productos expresados mediante sus respectivos
índices en las diferentes canastas departamentales, constituye el insumo básico para medir en forma
agregada la variación de los precios en el ámbito nacional. En una primera etapa del cálculo del IPCN,
se determina la importancia relativa o ponderación de cada producto en matriz de gastos para el
periodo base. Este gasto ha sido previamente actualizado con la variación de precios al periodo base
diciembre 2011.
En la segunda etapa, se determinan los índices nacionales por producto, a partir de los índices que se
calculan mensualmente en cada IPC de las ciudades. Su formulación es la siguiente:
Una vez obtenidos los índices nacionales por producto, se pasa a la etapa final que consiste en calcular
el índice general, que es la sumatoria del producto de cada índice por su respectiva ponderación;
siendo su formulación la siguiente:

2. ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR

Antes se denominaba índice de precios al mayoreo, que data de 1890.Refleja los precios de más de
3400 productos. Los datos de precios se recopilan de los vendedores de los productos, y por lo general
se refieren a la primera transacción de gran volumen de cada producto.
Es un indicador económico que mide los cambios en los precios al que los productores nacionales
venden sus productos y servicios. Es frecuente verlo también como Índice de Precios de Producción
o por las siglas IPP o PPI (del inglés Producer Price Index).

IMPORTANCIA

El IPP es un indicador importante ya que, al reflejar los cambios en los precios de venta de los
productores, puede influir después en los precios al consumidor. Por ello, el índice de precios al
productor se ve como un indicador temprano de la inflación. La principal medida de la inflación es el
IPC. Una tasa de inflación alta indica que el poder adquisitivo de la moneda es menor, lo que tiene
un efecto muy negativo sobre el valor y tipo de cambio de la divisa nacional. El IPP se ve como un
anticipo del IPC y por ello el IPP en sí mismo no tiene un gran impacto en los mercados salvo que
haya grandes sorpresas.

El Índice de Precios al Productor se publica en casi todos los países industrializados de forma mensual
dos semanas después del fin del de referencia. Los datos principales de este índice son el cambio
porcentual anual y el cambio porcentual mensual respecto al mes anterior.

Cada país es diferente y un cambio pequeño del IPP, por ejemplo, del 1%, en un determinado país
puede tener un alto impacto mientras que en otro país puede no tener importancia.

USOS

Uno de los usos comunes de este índice es llevar un indicador principal de la tendencia futura en los
precios al consumidor y en el costo de vida. El aumento del IPP refleja que hay incrementos en los
precios al productor que con el tiempo pasarán a los consumidores mediante mayores precios al
menudeo.

Las ponderaciones para los diferentes artículos en el IPP se basan en el valor de los embarques. El
promedio ponderado de los precios relativos se calcula utilizando el método de Laspeyres

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL PRODUCTOR

Es un índice que da seguimiento al comportamiento de los precios que los productores cobran a
quienes les compran en primera instancia.

En realidad, el INPP es una familia de índices, ya que presenta resultados independientes para los 2
conjuntos de bienes y servicios en los que se divide la producción nacional: bienes finales y bienes
intermedios. El conjunto de los principales se constituye de bienes procesados como prendas de vestir,
computadoras y automóviles; el segundo, de los bienes intermedios como producción agrícola (maíz,
algodón), partes de computadoras y partes automotrices. Las estimaciones de ambos conceptos se
publican por separado.

Los principales componentes de INPP se agrupan de acuerdo a 2 criterios: por el lado de la demanda
(por destino o por sus consumidores) y por el lado de la oferta (por origen o por productores) de los
bienes y servicios incluidos en la canasta.

2.1. METODOLOGÍA DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR

2.1.1. ANTECEDENTES

• La elaboración del Índice de Precios al por Mayor (IPM), se inició en el Perú en 1920. Fue el tercer
país de América que elaboró este tipo de indicador. Por entonces, sólo Estados Unidos de
Norteamérica y Canadá tenían Índices de Precios.

• Este primer índice tuvo como base el año 1913, que fue elegido como período de referencia por ser
el año en que se disponía de la información necesaria para incluir en forma retrospectiva, períodos de
estudio anteriores a la Primera Guerra Mundial. La canasta de este índice abarcó 58 artículos
agrupados en: Víveres de Origen Animal (10), Víveres de Origen Vegetal (10), Bebidas y Otros (8),
Combustibles (5), Materiales de Construcción (6), Textiles (5), Metales (7) y Diversos (7). Este índice
fue actualizado en 1944, tomándose el trienio 1934-1936 como período de referencia, introduciéndose
ligeras modificaciones a la canasta y manteniéndose el mismo número de artículos que el índice
anterior.

• Años más tarde se estructuró un nuevo Índice de Precios al por Mayor que consideró al año 1954
como base, introduciéndose algunas variantes en la canasta en comparación con la anterior.

• A partir de 1964, el Índice de Precios al por Mayor fue reestructurado tomándose como base el año
1960 y elaborándose de manera independiente cuatro índices: Productos Agrícolas, Productos
Pecuarios, Materiales de Construcción y Costo de la Mano de Obra.

• En 1978 se inició la difusión del Índice de Precios al por Mayor, con año base 1973 y con cobertura
geográfica nacional, incluyendo productos de origen nacional comprendidos en los sectores:
Agropecuario, Pesca y Manufactura y los de origen importado en los sectores Agropecuario y
Manufactura.
• A partir de 1989 se iniciaron tareas técnicas de modificación del período base, debido a que los
cambios en la estructura productiva del país no eran reflejados adecuadamente por este índice de más
de quince años de vigencia. Es así, que a partir de 1991 el INEI elaboró el IPM con año base 1990,
con cifras sectoriales producto de las investigaciones correspondientes a 1987, período de relativa
estabilidad en la economía peruana. Este año base rigió hasta diciembre de 1998, considerándose a
partir de enero de 1999 el año 1994 como nuevo período base.

2.1.2. DEFINICIÓN DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR

El Índice de Precios al Por Mayor (IPM), es un indicador económico que registra la variación, en el
tiempo, de los precios de un conjunto de bienes que se transan en el canal de comercialización
mayorista. Incluye en su composición bienes de demanda intermedia, bienes de consumo final y
bienes de capital, clasificados por su origen en nacionales e importados y de acuerdo a tres sectores
productivos: agropecuario, pesca y manufactura.

2.1.3. COBERTURA

La cobertura del Índice de Precios al Por Mayor es a nivel nacional.

2.1.4. ESTRUCTURA DE LA CANASTA

A partir del mes de enero de 2014, se elabora y difunde el Índice de Precios al Por Mayor, con nueva
base diciembre 2013 = 100, reemplazando la base anterior 1994. Esta actualización fue necesaria por
los cambios en la economía, el continuo avance de la tecnología y los nuevos procesos de producción
utilizados por las empresas. Este indicador incorpora una nueva canasta de productos, ponderaciones
y un mayor nivel de desagregación.

Las principales fuentes de información fueron: los resultados del IV Censo Nacional Económico 2008
(IV CENEC), considerando las ventas internas de las empresas del año 2007; así como la Tabla de
Insumo Producto y las Cuentas de Producción 2007, trabajadas por la Dirección Nacional de Cuentas
Nacionales. También se contó con información de las partidas arancelarias del año 2007, por clase
CIIU, proporcionado por la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria
(SUNAT).

La nueva canasta del Índice de Precios al Por Mayor (IPM) contiene 461 productos, del cual 336
producto son nacionales y 125 son importados. Asimismo, se han incorporado 116 productos nuevos,
que se reparten en 89 productos nacionales y 27 productos importados, en tanto que, se excluyeron
de la canasta anterior 45 productos.
2.2. PROCESO DE CÁLCULO

2.2.1. FUENTES DE INFORMACIÓN

La determinación de las fuentes de información del nuevo IPM se realizó en forma paralela por
sectores productivos y para las importaciones. Como se mencionó anteriormente, el IPM se calcula
con información de precios mayoristas de 500 empresas en Lima Metropolitana y de 25 Oficinas
Departamentales de Estadística e Informática

Sector Agropecuario. - los precios de los productos agropecuarios se toman de los reportes diarios
de la Oficina de Información Agraria del Ministerio de Agricultura, de la Empresa de Mercados
Mayoristas, de la Empresa Nacional de la Coca, de la Corporación Algodonera del Perú, del Comité
Nacional de Productores de Arroz, de las avícolas, granjas y cooperativas. Al interior del país, la
información es canalizada a través de las Oficinas Departamentales de Estadística e Informática,
cuyos encuestadores realizan el seguimiento de precios en comerciantes mayoristas.

Sector Pesca. - La captación de precios de los productos pesqueros se hace a través del Ministerio de
la Producción – Viceministerio de Pesquería (antes Ministerio de Pesquería) que condensa
información de los dos terminales pesqueros en Lima. En ciudades al interior del país, la información
es recepcionada de las Oficinas Departamentales, obteniéndose precios de los terminales pesqueros
y mercados mayoristas.

Sector Manufactura. - El conjunto de unidades informantes de este sector es mucho más amplio y
para su determinación se utilizó como base la Encuesta Económica Anual de 1994, el Directorio de
Empresas Informantes del IPM anterior (base 1990) y el Directorio de la Sociedad Nacional de
Industrias. En Lima, las empresas informantes son productoras y comercializadoras y los precios que
se captan son de mayorista. Al interior del país, la información se canaliza por medio de las Oficinas
Departamentales, las que hacen encuestas a los comerciantes mayoristas en las ciudades respectivas.

Productos Importados. - Para las importaciones se utilizaron los Reportes de Importación de la

Superintendencia Nacional de Aduanas, el Directorio de Empresas Informantes del IPM anterior
(base 1990) y el Directorio de la Asociación de Exportadores.

2.2.2. RECOLECCIÓN DE INFORMACIÓN

El trabajo de campo consiste en la captación de información de precios mayoristas en 520 empresas

productoras y/o comercializadoras en Lima y en 25 ciudades al interior del país. El relevamiento de
precios es mensual. Las empresas informantes envían precios promedio mensuales de las variedades
que se consignan a nivel de producto (modelo específico) en formatos diseñados para cada uno de los
sectores que componen el indicador, los que son diligenciados en el período del 18 al 28 de cada mes
a través del uso del fax, correo electrónico, entrevista directa o mensajería.

2.2.3. PROCESAMIENTO DE LA INFORMACIÓN

Después de recepcionarse, la información es revisada con el objeto de verificar si los precios son
correctos, es decir, si incluyen los descuentos respectivos, los impuestos de ley, si se han considerado
las fechas de variación del mes u otros conceptos. Si es necesario, se realizan supervisiones de la
información recepcionada.

En esta fase es muy importante la determinación del precio que se consignará. La norma general es
consignar el precio promedio del mes; si la empresa no reporta este precio, el sectorialista deberá
calcularlo.

Por ejemplo, si la empresa “X” del sector manufactura nacional envía, en diciembre de 1999, el precio
del Jabón para lavar (caja por 20 barras) de S/.43.00 y nos informa que la fecha de variación fue el
15 del mismo mes, entonces, se tendrá que calcular el precio prorrateado (prorrata en el tiempo).
Suponiendo que el precio anterior fue S/.41.00, el precio calculado de diciembre será:

, 𝑋 𝑑í𝑎𝑠 + , 𝑋 𝑑í𝑎𝑠
𝑆/ ,
𝑑í𝑎𝑠
Que es el precio promedio mensual, el cual se consignará en el formato respectivo.

Una vez concluida la tarea de consistencia, se procederá a la digitación o ingreso de datos

correspondientes al mes de estudio.

El ingreso de datos se hace mediante el uso del Sistema Integral de Indicadores Económicos (SIIE),
software diseñado especialmente para cubrir los requerimientos necesarios para el cálculo de los
diversos indicadores que maneja la Dirección Ejecutiva de Índices del INEI. Como en los otros
indicadores de precios, en el cálculo del IPM se utiliza la fórmula de Laspeyres y mediante un
programa de procesamiento de datos se obtienen resultados en forma automática, exacta y oportuna,
tanto en la fase de ingreso de datos como en la generación de cuadros de salida.

Se han diseñado cuadros que contienen información básica y cuadros que contienen información
elaborada o calculada. La generación de estos cuadros, para el caso del IPM, es en forma mensual,
debido al tipo de diligenciamiento de la información.

2.2.4. FÓRMULA DE CÁLCULO

FÓRMULA DEL INDICADOR

El cálculo del Índice de Precios al por Mayor (IPM) se basa en la fórmula de Laspeyres, con la
aplicación de esta fórmula se construye índices que son promedio aritmético ponderado de índices
elementales de variedades (o relativos de precios), multiplicados por la importancia relativa o
ponderación del período base.

La fórmula de cálculo se puede escribir de las siguientes maneras:

∑𝑛
𝑖=1 𝑃𝑖𝑡 𝑄𝑖𝑜
1) 𝐼 𝑡 ∑𝑛
0 𝑖=1 𝑃𝑖𝑜 𝑄𝑖𝑜

𝑃𝑖𝑡 𝑃𝑖0 𝑄𝑖𝑜

2) 𝐼 𝑡 ∑𝑛𝑖=1 (∑𝑛 )
0 𝑃𝑖0 𝑖=1 𝑃𝑖𝑜 𝑄𝑖𝑜
Estas expresiones pueden escribirse también en términos porcentuales.

Donde:

It⁄0 = índice en el periodo “t”, respecto al período base “0”

Pit = precio de la variedad “i” en el período “t”
Pi0 = precio de la variedad “i” en el período “0”
i0 = cantidad producida de la variedad “i” en el período base “0”
n = número total de variedades
Pi0 i0 = valor de la canasta en el período base
Pit i0 = valor de la canasta en el período “t”
Pi0 io
Ponderación de variedad "i"en la canasta
∑ Pio io

La estimación del Índice de Precios al por Mayor (IPM), en base a los niveles de desagregación, se
inicia con la elaboración del Índice a nivel de variedad, continuando con la línea, clase, grupo,
división, sector y luego por origen, para finalmente obtener el Índice General.

2.2.5. PUBLICACIÓN Y DIFUSIÓN

El Índice de Precios al por Mayor es publicado en el Diario Oficial “El Peruano” mediante Resolución
Jefatural, el primer día del mes siguiente al mes de estudio. En forma más detallada es publicado en
el Fax del IPM ( N° 04), en publicaciones impresas y editadas por el INEI como el Boletín Mensual
Indicadores de Precios de la Economía (antes Sistema de Precios), Nota de Prensa, Síntesis Ejecutiva,
WEB del INEI y el Banco de Datos.

2.2.6. USOS DEL IPM

2.2.6.1 USOS GENERALES

El IPM es una herramienta útil en el análisis macro y microeconómico, y tradicionalmente ha

cumplido con los usos siguientes:

• Como deflactor de las Cuentas Nacionales, para referirlas a precios constantes.

• Como indicador de la evolución coyuntural de los precios. Sirve para el análisis de tendencias de
precios, en el estudio y determinación de políticas de precios.

• Como factor de ajuste en contratos de compra o venta de bienes.

2.3. CASO PERUANO (MES DE JUNIO DEL 2018)

ÍNDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR (BASE DICIEMBRE 2013 = 100)

El Índice de Precios al Por Mayor a Nivel Nacional, en el mes de junio presentó un incremento de
0,28%, con respecto al mes anterior. La variación acumulada en el primer semestre del año alcanzó
1,62% y en el periodo anual (últimos doce meses) llegó a 1,74%.

PRODUCTOS DE ORIGEN NACIONAL:

En el mes de análisis, los precios de los productos nacionales subieron en 0,33%, por las alzas que
mostraron los tres sectores componentes: agropecuario con 0,19%, pesca 0,58% y manufactura
0,35%.

El sector Manufactura registró un aumento de 0,35%, principalmente por los mayores precios de los
combustibles, como petróleo industrial 7,5%, petróleo diésel 3,5% y gasohol en 1,2%; seguido de
otros productos manufacturados, sobres de papel 12,8%, ron de caña 7,8%, jugos de fruta 7,6%, betún
5,7%, bocaditos envasados 3,6%, motocarro 3,4%, bebidas gaseosas 2,3% y velas en 1,9%.

De similar forma, el sector Pesca mostró un crecimiento de 0,58%, explicado por el alza de los precios
que observó las especies de la pesca Marítima con 0,59% (bonito 7,7%, cangrejos 7,0%, calamar
chico 6,1% y ayanque - cachema en 3,0%); y la pesca Continental con 0,13% (boquichico 1,4% y
palometa en 0,3%).

En tanto que, el alza del sector Agropecuario en 0,19%, se debe a los mayores precios que presentó
el subsector pecuario en 0,87% (pollo en pie 2,1%, gallina en pie 1,5% y ganado porcino 1,3%);
resultados que fueron atenuados por la caída de precios del subsector agrícola en -0,21% (chirimoya
-10,5%, ají -9,1%, espárrago fresco -6,2%, mandarina -5,6%, naranja -5,3%, melocotón -5,3%, arveja
verde -4,1%, plátano -3,1% y yuca -2,8%).

PRODUCTOS DE ORIGEN IMPORTADO:

Al cierre del mes de junio, subieron los precios de los productos de origen importado en 0,12%, por
los mayores precios que observó el sector Manufactura con 0,23% (motocicletas 2,9%, cigarrillos
2,8%, whisky 2,4%, resinas de PVC 2,2%, negro de humo 2,0%, papel bond 0,9% y petróleo diésel
0,8%; seguido de algunos productos alimenticios, corazón de res 4,9%, arroz pilado 0,3% y leche
entera en polvo 0,1%; no obstante que disminuyeron de precios, azúcar blanca -1,1% y aceite crudo
de soya -1,0%). Contrariamente, se redujeron los precios del sector agropecuario en -1,85% (maíz
amarillo duro -3,6% y trigo -2,1).

En el mes de junio 2018, el Índice de Precios al Por Mayor, según Destino de la Producción, presentó
incrementos de precios en sus tres grandes componentes: Bienes de Demanda Intermedia 0,34%,
Bienes de Consumo Final 0,24% y en los Bienes de formación bruta de capital fijo 0,18%.

En los Bienes de Demanda Intermedia (0,34%), los precios de los productos de origen nacional
registraron un crecimiento de 0,42%, por el alza de precios en el sector Agropecuario con 0,55%
(cacao 7,1%, maíz amarillo duro 2,8%, cuy 2,5%, soya 2,4%, pollo en pie 2,1%, gallina en pie 1,5%
y ganado porcino 1,3%); y el sector Manufactura con 0,39% (petróleo industrial 7,5%, acetileno 3,8%,
cartulina 3,6%, petróleo diésel 3,5%, aceite lubricante 3,2% y cables de uso general 2,5%). De similar
forma, subieron de precio los productos de origen importado en 0,11%, influyendo el sector
Manufactura con 0,31% (papel periódico y resinas de PVC 2,2%, cada uno, negro de humo 2,0%,
impresoras 1,6%, papel bond 0,9% y petróleo diésel en 0,8%); mientras que, los precios del sector
Agropecuario mostraron una caída de -1,99% (maíz amarillo -3,6% y trigo -2,1%).

En los Bienes de Consumo Final (0,24%), se observó similar variación de precios a la obtenida en los
productos nacionales con 0,24%, destacando los mayores precios del sector Pesca con 0,58% (bonito
7,7%, cangrejos 7,0%, calamar chico 6,1%, cachema 3,0%, boquichico 1,4% y perico 1,2%); y del
sector Manufactura con 0,31% (sobres 12,8%, ron 7,8%, néctares de fruta 7,6%, betún 5,7%, sacos
de tocuyo 5,4% y lavavajillas 3,1%); mientras que, el sector Agropecuario redujo sus precios en -
0,31% (chirimoya -10,5%, ají -9,1%, espárrago fresco -6,1%, mandarina -5,6%, melocotón -5,3%,
naranja -5,3%, arveja verde -4,1%, apio -3,4%, plátano -3,1% y olluco -2,9%). Con respecto a los
precios de los productos de origen importados, éstos presentaron un aumento de 0,18%, debido al
incremento de precios del sector Agropecuario con 0,22% (principalmente manzanas 1,9%%); y el
sector Manufactura con 0,17% (corazón de res 4,9%, motocicletas 2,9%, cigarrillos 2,8%, whisky
2,4%, ron de caña 2,0% y antihipertensivos en 0,4%).

De similar forma, subieron los precios en los Bienes de Formación Bruta de Capital Fijo (0,18%),
registrando aumentos de precios, los productos de origen nacional en 0,59% y los productos de origen
importado en 0,10%.

3. PROMEDIOS DOW JONES

Los promedios Dow Jones son índices que sirven como indicadores de las tendencias de los precios
y de los movimientos de acciones ordinarias. El más conocido de los índices Dow Jones es el índice
industrial Dow Jones, el cual está basado en los precios de las acciones ordinarias de 30 empresas
grandes; es la suma de los precios de estas acciones ordinarias dividida entre un número, que se
corrige de tiempo en tiempo para ajustarlo a las decisiones de las acciones o fusiones de las empresas
que participan en el índice. A diferencia de los demás índices de precios estudiados, este índice no se
expresa como un porcentaje de los precios del año base. Otros promedios Dow Jones se calculan con
20 acciones del transporte o con 15 acciones de servicio público.

No Mide La rentabilidad del mercado accionario ni el nivel de actividad económica de los Estados
unidos. ¿Cómo se calcula? Este índice de precios pondera de igual manera los precios de 30 acciones
de diferentes sectores de la economía que son escogidas no por razones de bursatilidad (cantidad de
transacciones de la acción diaria) como otros índices de bolsa, sino por la reputación de la compañía,
su crecimiento sostenido, por ser de interés para un gran número de inversionistas y por ser
representativa del sector económico al que pertenecen. En agosto de 2005, este índice incluía las
siguientes empresas: Alcoa, American Express, ATT, Boeing, Caterpillar, Coca-Cola, Citigroup,
Disney, DuPont, Eastman Kodak, Exxon Mobil, General Electric, General Motors, HewlettPackard,
Home Depot, Honeywell, IBM, Intel, International Paper, Johnson Johnson, McDonald’s, Merck,
Microsoft, 3M, JP Morgan, Philip Morris, Proctor Gamble, SBC Communications, United Tech, Wal-
Mart.
Es importante resaltar que, para el cálculo de este índice, todos los precios de las acciones son
ponderados de igual manera.
Medidas derivadas Valorización del Dow Jones, cambio porcentual del índice Dow Jones. 48
Periodicidad Diario.

El Dow Jones Industrial Average (también conocido como Promedio Industrial Dow Jones) es un
índice formado por 30 diferentes empresas, en simples palabras, su función es representar el estado
de la economía de Estados Unidos. El Dow Jones fue creado por Charles Dow y por su compañero
periodista Edward Jones, de ahí también viene su nombre.

Es un índice formado por 30 empresas, una agrupación de diferentes acciones, al momento de ser
creado, fue pensado para ser un indicador de “cómo está el mercado”. Esta agrupación de acciones
cubre todo tipo de industrias: telecomunicaciones, tecnología, finanzas, y también incluye algunas de
las compañías más influyentes y establecidas de todo el mundo. Algunas, por ejemplo, son: Bank of
America, Procter & Gamble, Walmart, Apple y McDonald’s.

Éste índice fue creado por su cofundador, Charles Dow en 1896 y ha cambiado mucho desde sus
inicios. Hemos visto compañías que pertenecían al índice y al día de hoy ya no pertenecen, hoy en
día, General Electric es la más antigua del índice, ha estado en el Dow Jones por más tiempo que
ninguna otra empresa. Algunas de las empresas más recientes agregadas al índice son: Cisco y
Travelers, que, por ejemplo, fueron añadidas luego de que Citigroup y General Motors fueran sacadas
del índice.

Estos reajustes, quitando y agregando empresas, son realizados para mantener al índice relevante, y
para asegurar que el Dow Jones sea realmente una referencia de cómo está el mercado general en
Estados Unidos. Muchos inversores utilizan el Dow Jones como referente, ya que hay muchas
maneras de invertir de manera pasiva en este índice. Como inversor, uno siempre debe buscar un buen
referente del mercado, el Dow Jones es uno de los más populares al día de hoy.
 XII. PROBLEMAS EN LA CONSTRUCCIÓN Y ADVERTENCIAS PARA
INTERPRETAR NÚMEROS ÍNDICES

Aquí se presentan ejemplos con muestras pequeñas y periodos cortos. Los números índice se calculan
para compuestos con muchos elementos, y cubren periodos largos. Esto produce medidas
relativamente precisas de los cambios. Sin embargo, incluso los mejores números índice son
imperfectos.

1. PROBLEMAS EN LA CONSTRUCCIÓN

Aunque existen muchos problemas en la construcción de números índice, hay tres áreas principales
donde se presentan dificultades:

1. Selección de un elemento que se incluye en un compuesto. Casi todos los índices se

construyen para responder a una pregunta en particular. Así, los elementos incluidos en el
compuesto dependen de la pregunta. El IPC pregunta: ¿cuánto ha cambiado de un periodo
otro el precio de cierto grupo de productos y servicios adquiridos por ciudadanos de ingresos
moderados? A partir de esta pregunta, sabemos que sólo los elementos que reflejan las
compras de las familias urbanas de ingresos moderados deberán incluirse en el compuesto.
Debemos estar conscientes de que el IPC reflejará con menor precisión los cambios de precios
en los bienes adquiridos por las familias rurales de bajos o de altos ingresos que los
comprados por las familias urbanas de ingresos moderados.

2. Selección de los pesos apropiados. Lo que es apropiado en un periodo puede volverse

inapropiado en un lapso muy corto. Esto debe mantenerse en mente al comparar valores de
índices calculados en tiempos diferentes.

3. Selección de un periodo base. Por lo común, el periodo base seleccionado debe ser un
periodo normal, de preferencia un periodo bastante reciente. “Normal” significa que el
periodo no debe estar en un pico o una depresión de una fluctuación. Una técnica para evitar
la elección de un periodo anómalo consiste en promediar los valores de varios periodos
consecutivos para determinar un valor normal. A menudo los administradores intentan elegir
un periodo base que coincida con el periodo base de uno o más de los índices principales,
 como el índice de producción industrial. El uso de una base común permite a la
administración relacionar su índice con los índices principales.

Fundamentalmente son referente a dos cuestiones:

 Ponderaciones:
en la medida de lo posible, el tipo de ponderación debe reflejar la importancia relativa de
cada bien en particular. En los índices expuestos las ponderaciones más apropiadas se basan
en cantidades o valores para los índices de precios, y en precios o valores para los índices de
cantidad.

En la práctica, cada bien incluido en un índice complejo se suele interpretar como

representativo de toda la clase de artículos relacionados y no como bien individual. En este
sentido, la ponderación asignada a cada artículo individual refleja la importancia de toda la
clase que representa.

 Periodo base:
es aquel periodo con respecto al que se efectúan las comparaciones, por lo que para que
muchas comparaciones no pierdan significado, se suele elegir como tal un periodo no alejado
excesivamente del periodo corriente. En esta línea, se hace necesario renovar periódicamente
la información relativa al año base.

2. ADVERTENCIAS PARA INTERPRENTAR UN ÍNDICE

Además de estos problemas en la construcción de índices, existen varios errores comunes que se
cometen al interpretarlos:

a) Generalización a partir de un índice específico. Una de las interpretaciones erróneas más

comunes de un índice es la generalización de los resultados .El IPC mide de qué manera
cambiaron los precios de una combinación particular de bienes adquiridos por habitantes urbanos
con ingresos moderados .A pesar de su definición específica , el IPC suele describirse como un
reflejo del costo de vida para todos os estadounidenses .Aunque se relaciona con el costo de vida
en cierto grado , decir que mide el cambio del costo de vida no es del todo correcto.
b) Falta de conocimiento general respecto a los índices publicados. Parte del problema que lleva
a cometer el primer error es la falta de conocimiento de qué miden los índices publicados.

Todos los índices bien conocidos van acompañados por afirmaciones detalladas concernientes a la
medición. Los administradores deben familiarizarse con qué mide índice.

c) Efecto del paso del tiempo sobre un índice. Los factores relacionados con un índice tienden a
cambiar con el tiempo; en particular, las ponderaciones apropiadas. Entonces, a menos que se
hagan los cambios correspondientes en esas ponderaciones, el índice será cada vez menos
confiable.

d) Cambios en la calidad. Una crítica común a los números índices es que no reflejan los cambios
en la calidad de los productos que miden. Si la calidad ha cambiado realmente, entonces el índice
sobrestima o subestima los cambios en los niveles de precios. Por ejemplo, si construimos un
número índice para describir cambios en los precios de las calculadoras de bolsillo en la última
década, el índice resultante subestimaría el cambio real debido a las rápidas mejoras tecnológicas
en las calculadoras.
XIII. PROBLEMAS PROPUESTOS

EJERCICIO 1.
En la siguiente tabla se muestran los precios y los volúmenes de producción de 3 productos
agrícolas para los años de 1998 a 2008 con los datos del Instituto Nacional de Estadística

CUADRO 32: Precios y volúmenes de producción de 3 productos agrícolas 1998-2008

Precio Volumen (miles de toneladas)

Año Ajonjolí Arroz Girasol Ajonjolí Arroz Girasol
1998 4.94 1.64 2.18 31.65 458.11 171.22
1999 5.73 1.78 1.95 31.46 326.51 262.74
2000 5.66 1.47 1.61 40.78 351.45 96.44
2001 4.96 1.48 1.31 42.88 226.64 111.46
2002 5.17 1.64 1.78 20.21 227.19 52.86
2003 6.25 1.66 2.27 31.03 273.27 200.59
2004 7.68 1.82 2.35 33.09 278.54 230.87
2005 7.95 1.90 2.26 20.04 291.15 94.42
2006 6.99 1.91 2.34 21.26 337.25 73.54
2007 8.00 2.08 2.36 29.05 294.70 113.33
2008 9.68 3.63 3.71 34.32 224.37 95.83

Calcule los índices simples de precios, cantidades y valores para los 3 productos, par 2008,
utilizando como año base 1998.
SOLUCIÓN AL EJERCICIO 1:

 Los índices de precios son:

𝑝𝑛
IP= ×100
𝑝0

Ajonjolí:
9 68
IP= ×100=196.95
4 94

Arroz:
3 63
IP=1 64 ×100=221.34

Girasol:
3 71
IP=2 18 ×100=170.18

 Los índices de Cantidad (de producción) son:

𝑄𝑛
IQ= ×100
𝑄0

Ajonjolí:
34 32
IQ=31 65 ×100=108.44

Arroz:
224 37
IQ= ×100=48.98
458

Girasol:
95 83
IQ=171 22 ×100=55.97
  Los índices de valor son:

𝑝𝑛×𝑄𝑛
IV= ×100
𝑝0×𝑄𝑛

Ajonjolí:
9 68 34 32
IV= 4 94 31 65 ×100=212.48

Arroz:
3 63 224 37
IV=1 64 458 11 ×100=108.41

Girasol
3 71 95 83
IV=2 18 171 22 ×100=95.25

EJERCICIO 2:

En la tabla se dan los precios promedios en dólares y las cantidades de consumo promedios en
kilogramos de un artículo desde 2010 a 2012
Índice de precios, cantidad y valor.

Índice índice Índice

Año Precio ($) Cantidad Kg Precios Cantidad Valor
2010 15 6.5 100 100 100
2011 20 7.4 133 114 152
2012 25 7.8 167 120 200

Tomando como base el año 2010, calcule los índices de precios, de cantidades, y de valores para
2011 y 2012.
SOLUCIÓN AL EJERCICIO 2:

 Índices de precios son:

𝑃2011 20
I2011/2010(P)= =1.33 ó 133%
𝑃2010 15

𝑃2012 25
I2012/2010(P)= = =1.67 ó 167%
𝑃2010 15

 Índices de Cantidades son:

𝑞2011 74
I2011/2010(Q)= = 1.14 ó 114%
𝑞2010 65

𝑞2012 78
I2012/2010(Q)= =1.20 ó 120%
𝑞2010 65

 Índices de valor son:

𝑝2011 𝑞2011 20×7 4

I2011/2010(V)= × =1.518
𝑝2010 𝑞2010 15×6 5

𝑝2012 𝑞2012 25×7 8

I2012/2010(V)= × =2
𝑝2010 𝑞2010 15×6 5

EJERCICIO 3:

El vicepresidente de ventas de Xenon Computer Corporation está examinando la tasa de comisión

para los empleados durante los últimos 3 años. A continuancion, se listan las ganancias por
comisiones de los cinco mejores vendedores de la compañía.

1993 1994 1995

Guy Howell $48.500,00 $55.100,00 $63.800,00
Skip Ford 11.900,00 46.200,00 60.150,00
Nelson Price 38.750,00 43.500,00 46.700,00
Nina Williams 36.300,00 45.400,00 39.900,00
Ken Johnson 33.850,00 38.300,00 50.200,00
Considerando a 1993 como el periodo base, exprese las ganancias por comisiones de 1994 y 1995
en términos de un índice de agregado no ponderado.

SOLUCIÓN AL EJERCICIO 3:

1993 1994 1995

Guy Howell $48.500,00 $55.100,00 $63.800,00
Skip Ford 41.900,00 46.200,00 60.150,00
Nelson Price 38.750,00 43.500,00 46.700,00
Nina Williams 36.300,00 45.400,00 39.900,00
Ken Johnson 33.850,00 38.300,00 50.200,00
$199.300,00 $228.500,00 $260.750,00

199.300,00 228.500,00 260.750,00

199300,00 199300,00 199300,00

∑ 𝑄𝑖
Indice = ∑ 𝑥 = 100% = 114,7% = 130,8%
𝑄0

EJERCICIO 4:

Cristian Ramírez, propietario de una empresa, ha recolectado la siguiente información de ventas de

cada uno de los vendedores.

vendedor 2015 2016 2017 2018

V0 V1 V2 V3
Juan 780 400 780 950
Luis 210 320 540 860
José 760 790 450 480
Jorge 550 250 330 630

Calcular un índice de valor de promedio no ponderado de relativos para cada año, con 2015 como
periodo base.
SOLUCIÓN AL EJERCICIO 4:

Cristian Ramírez, propietario de una empresa, ha recolectado la siguiente información de ventas de cada uno de los vendedores.

vendedor 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018

V0 V1 V2 V3 V0/ V0 V1/ V0 V2/ V0 V3/ V0
Juan 780 400 780 950 1.000 0.513 1.000 1.218
Luis 210 320 540 860 1.000 1.524 2.571 4.095
José 760 790 450 480 1.000 1.039 0.592 0.632
Jorge 550 250 330 630 1.000 0.455 0.600 1.145
4.000 3.531 4.764 7.090

𝑉𝑖
∑ ∗100
𝑉0
índice
𝑛

∗
para 1992
∗
para 1993
∗

para 1994
∗
para 1995
  VENTAS DEFLACIONADAS

Un índice de precios también sirve para deflacionar las ventas o series monetarias similares. Las
ventas o series monetarias similares. Las ventas deflacionadas se determinan mediante:

𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑟𝑒𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑥
𝑢𝑛 𝑖𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑎𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑎𝑑𝑜

EJERCICIO 5:

Las ventas de Hill Enterprises, pequeña compañía de moldeo por inyección al norte de Nueva York,
aumentaron de $875000 en 1982 a $1482000 en 1995, a $1482000 en 1995 , a $1491000 en 2000, a
$1502000 en 2004, a $1515000 en 2007 y a $1596000 en 2009.El propietario , Harry Hill, se da
cuenta de que el precio de la materia prima para el proceso también aumento durante el mismo periodo
, por lo que desea deflacionar las ventas para tomar en cuenta el aumento de precios de las materias
primas. ¿Cuáles son las ventas deflacionadas de 1995, 2000,2004,2007 y 2009 con base en dólares
de 1982? Es decir, ¿Cuáles son las ventas de 1995,2000,2004,2007 y 2009 expresadas en dólares
constantes de 1982?

SOLUCIÓN AL EJERCICIO 5:

Los precios del IPP reflejan los precios que paga el fabricante por metales, caucho y otros artículos.
Por lo tanto, parece un índice apropiado para deflacionar las ventas del fabricante.Las ventas del
fabricante se presentan en la segunda columna de la tabla , y el IPP de cada año se encuentra en la
tercera columna ,En la siguiente columna se muestran las ventas divididas entre el IPP .En la columna
de la derecha se dan los detalles de los cálculos .

DÓLARES
AÑO VENTAS IPP CONSTANTES CALCULADOS POR:
1982 $875000 100 $875000 ($875000.00/100.0)*100.0
1995 1482000 127.9 1158717.75 ($1482000.00/127.9)*100.0
2000 1491000 139 1072661.87 ($1491000.00/139)*100.0
2004 1502000 148.5 1011447.81 ($1502000.00/148.5)*100.0
2007 1515000 166.6 909363.75 ($1515000.00/166.6)*100.0
2009 1596000 172.5 925217.39 ($1596000.00/172.5)*100.0
Las ventas aumentaron de 1995 a 2009, pero si compara las ventas en dólares constantes, declinaron
durante el periodo. Es decir, las ventas deflacionadas sumaron $1072661.87 en 2000, pero declinaron
a $1011477.81 en 2004.En 2007 declinaron aún más, hasta $909363.75.

EJERCICIO 6:

Se desea comparar los cambios de precios en el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) con el Nasdaq
Los índices de los periodos seleccionados desde 1995 son los siguientes. La información se reporta
el 1 de julio de cada año.

Fecha DJIA Nasdaq

1-Jul-95 4708.47 1001.21
1-Jul-00 10521.98 3766.99
1-Jul-01 10522.81 2027.13
1-Jul-02 8736.59 1328.26
1-Jul-03 9233.8 1735.02
1-Jul-04 10139.71 1887.36
1-Jul-05 10640.91 2184.83
1-Jul-06 11228.02 2190.43
1-Jul-07 13535.43 2632.3
1-Jul-08 11382.26 2304.97
1-Jul-09 8504.05 1845.72

SOLUCIÓN AL EJERCICIO 6:

A partir de esta información, no existe la certeza de que los periodos base sean los mismos.
De aquí que no sea posible una comparación apropiada. Como desea compararlos cambios que
sufrieron los dos índices de negocios, el enfoque lógico es dejar que un año en particular, digamos
1995, sea la base de los dos índices. En el caso del DJIA la base es 4708.47, y en el de Nasdaq,
1001.21.
El cálculo del índice del DJIA en 2005 es:

í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒
En la siguiente captura de pantalla de Excel se reporta el conjunto completo de índices.

Comparación entre DJIA y Nasdaq

Fecha DJIA Índice Nasdaq Índice
1-Jul-95 4708.47 100 1001.21 100
1-Jul-00 10521.98 223.469195 3766.99 376.243745
1-Jul-01 10522.81 223.486823 2027.13 202.468014
1-Jul-02 8736.59 185.550508 1328.26 132.665475
1-Jul-03 9233.8 196.110414 1735.02 173.292316
1-Jul-04 10139.71 215.350422 1887.36 188.507905
1-Jul-05 10640.91 225.995068 2184.83 218.218955
1-Jul-06 11228.02 238.464299 2190.43 218.778278
1-Jul-07 13535.43 287.469815 2632.3 262.911877
1-Jul-08 11382.26 241.740098 2304.97 230.218436
1-Jul-09 8504.05 180.611749 1845.72 184.348938

Se concluye que los dos índices aumentaron durante este periodo. El DJIA subió 187.5% y el Nasdaq
162.9% del 1 de julio de 1995 al 1 de julio de 2007.Observe que ambos índices alcanzaron un máximo
en 2000, declinaron a su punto más bajo en 2002 y aumentaron hasta 2007. Ambos índices declinaron
en 2008 y 2009.