FINANZAS

TRABAJO INDIVIDUAL UNIDAD No 1

GRUPO 1022038_26

PRESENTADO POR

BLANCA NUBIA MARTINEZ GIL C.C. 43.592.562

TUTOR
HUBERTO DEL CRISTO BERTHEL

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ADMINSITRACION DE MEPRESAS
MAYO DE 2016
 INTRODUCCIÓN

El presente trabajo se desarrolla, dentro de la primera actividad individual y colaborativa, que

comprende el conocimiento y análisis de la primera unidad de esta asignatura, denominada,
“Análisis e interpretación de estados financieros”

Tomaremos como base la información financiera de la Empresa XYZ, para elaborar inicialmente
los Estados de situación de la Empresa, también conocido como Balance General y los Estados
de Resultado; luego aplicaremos las técnicas de análisis financieros, que nos permitirán conocer
la situación económica actual de la empresa y tomar decisiones enfocadas a cumplir los objetivos
de la misma.

Dentro de las técnicas que aplicaremos están: las técnicas verticales y horizontales; dentro de las
primeras se encuentra el uso de razones financieras y porcientos integrales, en cuanto al segundo
grupo podemos distinguir al método de aumentos y disminuciones.
 1. Elaborar los estados financieros “Estado de situación financiera” y “Estado de resultados”,
de acuerdo a las normas internacionales de información Financiera para los años 1 y 2
respectivamente.

Respuesta:

EMPRESA XYZ

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE, AÑOS 1 Y 2

(MILES DE PESOS)

PASIVO Y
ACTIVO
AÑO 2 AÑO 1 PATRIMONIO AÑO 2 AÑO 1

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE:
CORRIENTE:
Efectivo y equivalente al
Sobre giros bancarios
Efectivo $25.650 $18.900 $2.286 $3.037
Préstamos y
obligaciones $61.716 $65.216
Pasivos mantenidos
Deudores
$34.090 $33.080 para la venta $13.250 $13.041

Inventarios $22.120 $20.993 Total pasivo corriente $77.252 $81.294

Activos mantenidos para

la venta $18.400 $15.800
PASIVO NO
CORRIENTE
Préstamos y
obligaciones a Largo
Plazo* $49.204 $49.297
Beneficios a los
Total activo corriente
$100.260 $88.773 Empleados* $12.204 $13.932
Acreedores
comerciales y otras
Cuentas por Pagar* $38.263 $38.124
 Pasivos por impuestos* $2.272 $2.189
ACTIVO NO
CORRIENTE:
Total pasivo no
corriente $101.943 $103.542
Propiedades de
Inversión $134.000 $132.000
Otras Inversiones $12.117 $12.867 Total pasivo $179.195 $184.836
Activos intangibles y
plusvalía $46.611 $45.290
Activos Biológicos $80.160 $81.110 PATRIMONIO:
Propiedades, planta y
equipos $801.049 $806.586
Capital $506.180 $506.180
Reservas $52.100 $51.890
Utilidad (pérdida) neta
del ejercicio $436.722 $423.720

Total activo no
Total Patrimonio
Corriente $1.073.937 $1.077.853 $995.002 $981.790
TOTAL PASIVO Y
TOTAL ACTIVO
$1.174.197 $1.166.626 PATRIMONIO $1.174.197 $1.166.626

EMPRESA XYZ

ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE, AÑOS 1 Y 2

(MILES DE PESOS)

AÑO 2 AÑO 1

INGRESOS NETOS
OPERACIONALES $2.038.350 $1.918.400

COSTO DE VENTAS $1.037.200 $953.600

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA $1.001.150 $964.800

GASTOS OPERACIONALES:
 Administración $166.960 $154.345
Ventas $189.300 $177.900

Total gastos operacionales $356.260 $332.245

UTILIDAD (PÉRDIDA)
OPERACIONAL $644.890 $632.555

Otros Ingresos $102.368 $97.850

Ingresos Financieros $87.532 $86.355

Costos Financieros $85.444 $85.340

Otros Gastos $87.646 $89.420

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE $661.700 $642.000

Impuesto a las ganancias $224.978 $218.280

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DEL

EJERCICIO $436.722 $423.720

2. Aplicación de técnicas de análisis financiero, (Aplicadas sobre los estados financieros

“Estado de situación financiera” y “Estado de resultados”)

Respuesta:

Técnicas de Análisis vertical: Permite evaluar la eficiencia de la Empresa, para lo cual se

hace necesario tener disponible los datos arrojados por los informes financieros, del punto
anterior. Existen dos técnicas, la de técnica de porcientos integrales y técnica de razones.

Técnica de porcientos integrales: se llevan los datos de las cuentas a unidades

porcentuales y sirve para identificar con que recursos cuenta la empresa y como ha sido el
manejo de estos, para con base a esa información, tomar decisiones frente a los objetivos de
la empresa.
 EMPRESA XYZ

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE, AÑOS 1 Y 2

(MILES DE PESOS)

TECNICA DE PORCENTAJES INTEGRALES

ACTIVO AÑO 2 2015% AÑO 1 2014%

ACTIVO CORRIENTE:
% %
Efectivo y equivalente al
Efectivo $25.650 2,18 $18.900 1,62

Deudores $34.090 2,90 $33.080 2,84

Inventarios $22.120 1,88 $20.993 1,80

Activos mantenidos para la

venta $18.400 1,57 $15.800 1,35

Total activo corriente $100.260 8,54 $88.773 7,61

ACTIVO NO CORRIENTE:

Propiedades de Inversión $134.000 11,41 $132.000 11,31

Otras Inversiones $12.117 1,03 $12.867 1,10
Activos intangibles y plusvalía $46.611 3,97 $45.290 3,88
Activos Biológicos $80.160 6,83 $81.110 6,95
Propiedades, planta y equipos $801.049 68,22 $806.586 69,14

Total activo no Corriente $1.073.937 91,46 $1.077.853 92,39

TOTAL ACTIVO $1.174.197 100,00 $1.166.626 100,00

PASIVO Y PATRIMONIO AÑO 2 2015% AÑO 1 2014%

PASIVO CORRIENTE:
% %
Sobre giros bancarios $2.286 0,19 $3.037 0,26
Préstamos y obligaciones $61.716 5,26 $65.216 5,59
Pasivos mantenidos para la
venta $13.250 1,13 $13.041 1,12

Total pasivo corriente $77.252 6,58 $81.294 6,97

PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos y obligaciones a Largo
Plazo* $49.204 4,19 $49.297 4,23
Beneficios a los Empleados* $12.204 1,04 $13.932 1,19
Acreedores comerciales y otras
Cuentas por Pagar* $38.263 3,26 $38.124 3,27
Pasivos por impuestos* $2.272 0,19 $2.189 0,19

Total pasivo no corriente $101.943 8,68 $103.542 8,88

Total pasivo $179.195 15,26 $184.836 15,84

PATRIMONIO:

Capital $506.180 43,11 $506.180 43,39

Reservas $52.100 4,44 $51.890 4,45
Utilidad (pérdida) neta del
ejercicio $436.722 37,19 $423.720 36,32

Total Patrimonio $995.002 84,74 $981.790 84,16

TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO $1.174.197 100,00 $1.166.626 100,00
 EMPRESA XYZ

ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE, AÑOS 1 Y 2

(MILES DE PESOS)

TECNICA PORCENTAJES INTEGRALES

AÑO 2 % AÑO 1 %

INGRESOS NETOS
OPERACIONALES $2.038.350 100,00 $1.918.400 100

COSTO DE VENTAS $1.037.200 50,88 $953.600 49,71

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA $1.001.150 49,12 $964.800 50,29

GASTOS OPERACIONALES:
Administración $166.960 8,19 $154.345 8,05
Ventas $189.300 9,29 $177.900 9,27

Total gastos operacionales $356.260 17,48 $332.245 17,32

UTILIDAD (PÉRDIDA)
OPERACIONAL $644.890 31,64 $632.555 32,97

Otros Ingresos $102.368 5,02 $97.850 5,10

Ingresos Financieros $87.532 4,29 $86.355 4,50

Costos Financieros $85.444 4,19 $85.340 4,45

Otros Gastos $87.646 4,30 $89.420 4,66

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE $661.700 32,46 $642.000 33,47

Impuesto a las ganancias $224.978 11,04 $218.280 11,38

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DEL

EJERCICIO $436.722 21,43 $423.720 22,09
 Técnica de Razones: Esta técnica permite analizar y supervisar el rendimiento, liquidez,
solvencia, apalancamiento y uso de activos de la empresa.

Esta técnica presenta cinco categorías: a) Razones de liquidez. b) Índices de actividad. c)

Razones de endeudamiento. d) Índices de rentabilidad, y; e) Razones de mercado. (Gitman,
2005).

a) Razones de liquidez: la liquidez se mide según la capacidad de cumplir con sus

obligaciones, y tiene dos medidas básicas para aplicar.
a. Liquidez corriente:

Activos
Corriente $88.773
2014 Liquidez Corriente 1,09
Pasivos
Corrientes $81.294

Activos
Corriente $100.260
2015 Liquidez Corriente 1,30
Pasivos
Corrientes $77.252

Se puede decir que cuanto más alta sea la razón del circulante, se considera que la empresa es
más líquida; lo óptimo es tener una razón de 2 a 1, es decir que por cada $1 de Pasivo
Circulante, debe haber por lo menos $2 de Activo Circulante para cubrir las deudas. Según
estos resultados la Empresa XYZ tiene liquidez para cumplir con sus obligaciones, y del año
2014 al 2015 ha tendido a aumentar su liquidez.

b. Razón rápida: esta excluye el inventario en el análisis, por ser un activo circulante
menos líquido, y mide la suficiencia o insuficiencia para pagar sus obligaciones;
 Activos Corriente -
Inventario $67.780
2014 Razón Rápida 0,83
Pasivos Corrientes $81.294

Activos Corriente -
Inventario $78.140
2015 Razón Rápida 1,01
Pasivos Corrientes $77.252

Se recomienda una razón rápida de 1 o mayor, sin embargo el índice recomendable varía
dependiendo del giro de cada empresa; según el resultado, esta empresa para el año 2014, no tenía
la solvencia inmediata para cumplir con sus obligaciones; para el año 2015 la situación logró
contar con la solvencia inmediata.

b) Índices de Actividad: Los índices de actividad miden la rapidez con la que diversas cuentas
se convierten en ventas o efectivo. Existen varios índices disponibles para medir la
actividad de las cuentas corrientes más importantes, entre las que se encuentran el
inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, también es posible evaluar la
eficiencia con la que se usan los activos totales.

a. Rotación de inventarios: mide la actividad o número de veces que se usan los

inventarios de una empresa. Se calcula de la siguiente manera

Costos Bienes Vendidos $953.600

2014 Rotación de inventarios 45,42
Inventario $20.993

Costos Bienes Vendidos $1.037.200

2015 Rotación de inventarios 46,89
Inventario $22.120

b. Periodo promedio de cobro: Ésta razón es útil para evaluar las políticas de crédito
y cobranza dentro de la empresa. Se calcula así
 Cuentas por cobrar $33.080
2014 Periodo promedio de cobro 0,21
Ventas diarias promedio $159.867

Cuentas por cobrar $34.090

2015 Periodo promedio de cobro 0,20
Ventas diarias promedio $169.863

c. Periodo promedio de pago: En este caso el periodo promedio de pago determina el

promedio en días de cuando la empresa efectúa pagos.

Cuentas por pagar $68.253

Periodo promedio
2014 26,12
de pagos
compras diarias promedio $2.613

Cuentas por pagar $64.002

Periodo promedio
2015 22,52
de pagos
Ventas diarias promedio $2.842

d. Rotación de los activos totales: Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza
sus activos para generar ventas. La fórmula para calcularlo es

Ventas $1.918.400
Rotación de Activos
2014 1,64
totales
Activos totales $1.166.626

Ventas $2.038.350
Rotación de Activos
2015 1,74
totales
Activos totales $1.174.197

Para poder determinar si es buena o no esta rotación, tendríamos que hacer el análisis comparativo
con otra empresa de este tipo.

c) Razones de Endeudamiento: se puede conocer el monto financiado por terceras personas

e invertido en las operaciones de la empresa, asimismo los intereses que habrán de
pagarse. Con estas razones es posible conocer el riesgo de la empresa
 a. Índice de endeudamiento: Mide la proporción de los activos totales que financian
los acreedores de la empresa

Pasivos totales $184.836

2014 Índice de endeudamiento 0,16
Activos totales $1.166.626

Pasivos totales $179.195

2015 Índice de endeudamiento 0,15
Activos totales $1.174.197

Cuanto mayor es el índice, mayor es el monto del dinero de otras personas que se usa para generar
utilidades.

b. Razón de cargos de interés fijo: mide la capacidad de la empresa para realizar

pagos de intereses contractuales. Cuanto más alto es su valor, mayor es la
capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses

Razón Ganancias antes de impuesto $642.000

2014 cargos de 2,94
interés fijo impuestos $218.280

Razón Ganancias antes de impuesto $661.700

2015 cargos de 2,94
interés fijo impuestos $224.978

d) Índices de Rentabilidad: Se refieren al rendimiento o utilidades generadas por la inversión

que mantienen en la organización. Mide que tan eficientemente una empresa puede utilizar
sus activos y administrar sus operaciones

Ventas - costo de ventas $964.800

2014 Margen de utilidad bruta 0,50
ventas $1.918.400
 Ventas - costo de ventas $1.001.150
2015 Margen de utilidad bruta 0,49
ventas $2.038.350

Mientras más alto es el margen de utilidad bruta, es mejor, esto indica que es menor el costo
de la mercancía vendida. Esta razón también es muy importante porque mediante ella se
puede controlar el costo de los bienes y decidir cuales seguirán siendo nuestros proveedores

Utilidad operativa $632.555

Margen de utilidad
2014 0,33
operativa
ventas $1.918.400

Utilidad operativa $644.890

Margen de utilidad
2015 0,32
operativa
ventas $2.038.350

Ganancias disponibles para accionistas

Margen de comunes $423.720
2014 0,22
utilidad neta
ventas $1.918.400

Ganancias disponibles para accionistas

Margen de comunes $436.722
2015 0,21
utilidad neta
ventas $2.038.350

Ganancias disponibles para accionistas

Rendimientos comunes $423.720
2014 sobre los activos 0,36
totales
activos totales $1.166.626

Ganancias disponibles para accionistas

Rendimientos comunes $436.722
2015 sobre los activos 0,37
totales
activos totales $1.174.197
 e) Razones de Mercado: Estas razones contribuyen con una explicación muy clara sobre la
forma en que se desenvuelve la empresa en el mercado atendiendo a su crecimiento y
desarrollo, el cual se origina del riesgo a que se somete y como consecuencia el
rendimiento obtenido sobre las inversiones realizadas. Así estas razones relacionan el
valor de mercado de la empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones. Tiene
varias fórmulas para aplicar, pero no contamos con la suficiente información frente al
precio de mercado de las acciones de esta empresa.

RESUMEN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Razón
Razón de Liquidez 2014 2015 Promedio de la Evaluación
industria
RAZON DE LIQUIDEZ
Razón de Liquidez Corriente 1,09 1,30 2 veces Malo
Razón Rápida 0,83 1,01 1,4 veces Malo
INDICE DE ACTIVIDAD
Rotación de Inventarios 45,42 46,89 6 veces Bueno
Periodo Promedio de Cobro 6,29 6,10 44 días Bueno
Periodo promedio de pago 26,12 22,52 67 días Bueno
Rotación de Activos Totales 1,64 1,74 0,75 veces Bueno
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Medida grado de endeudamiento
Índice de Endeudamiento 0,16 0,15 40% Malo
Medida de capacidad pago de deudas
Razón de cargos de interés (impuesto)
fijo 2,94 2,94 4,3 veces Bueno
INDICE DE RENTABILIDAD
Margen de utilidad bruta 0,50 0,49 30% Malo
Margen de utilidad operativa 0,33 0,32 11% Malo
Margen de utilidad neta 0,22 0,21 6,20% Malo
rendimiento los activos totales 0,36 0,37 4,60% Malo
Retorno patrimonio 0,84 0,86 8.50% Malo
RAZON DE MERCADO *
Razón precio/ ganancia * 12,5 veces
Ganancias por acción *
Razón de Mercados/libros * 1,3 veces
Razón en Libros por acción *
 Se requiere información complementaria para hacer el análisis de razón de mercado.
Técnica de análisis Horizontal: Razones de Mercado: Estas razones contribuyen con una
explicación muy clara sobre la forma en que se desenvuelve la empresa en el mercado atendiendo
a su crecimiento y desarrollo, el cual se origina del riesgo a que se somete y como consecuencia
el rendimiento obtenido sobre las inversiones realizadas. Así estas razones relacionan el valor de
mercado de la empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones.

EMPRESA XYZ

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE, AÑOS 1 Y 2

(MILES DE PESOS)

TECNICA DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

ACTIVO AÑO 2 AÑO 1 $ %

ACTIVO CORRIENTE:

Efectivo y equivalente al Efectivo $25.650 $18.900 $6.750 35,71

Deudores $34.090 $33.080 $1.010 3,05

Inventarios $22.120 $20.993 $1.127 5,37

Activos mantenidos para la venta $18.400 $15.800 $2.600 16,46

Total activo corriente $100.260 $88.773 $11.487 12,94

ACTIVO NO CORRIENTE:

Propiedades de Inversión $134.000 $132.000 $2.000 1,52

Otras Inversiones $12.117 $12.867 -$750 -5,83
Activos intangibles y plusvalía $46.611 $45.290 $1.321 2,92
Activos Biológicos $80.160 $81.110 -$950 -1,17
Propiedades, planta y equipos $801.049 $806.586 -$5.537 -0,69
Total activo no Corriente $1.073.937 $1.077.853 -$3.916 -0,36

TOTAL ACTIVO $1.174.197 $1.166.626 $7.571 0,65

PASIVO Y PATRIMONIO AÑO 2 AÑO 1 $ %

PASIVO CORRIENTE:

Sobre giros bancarios $2.286 $3.037 -$751 -24,73

Préstamos y obligaciones $61.716 $65.216 -$3.500 -5,37
Pasivos mantenidos para la venta $13.250 $13.041 $209 1,60

Total pasivo corriente $77.252 $81.294 -$4.042 -4,97

PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos y obligaciones a Largo
Plazo* $49.204 $49.297 -$93 -0,19
Beneficios a los Empleados* $12.204 $13.932 -$1.728 -12,40
Acreedores comerciales y otras
Cuentas por Pagar* $38.263 $38.124 $139 0,36
Pasivos por impuestos* $2.272 $2.189 $83 3,79

Total pasivo no corriente $101.943 $103.542 -$1.599 -1,54

Total pasivo $179.195 $184.836 -$5.641 -3,05

PATRIMONIO:

Capital $506.180 $506.180 $0 0,00

Reservas $52.100 $51.890 $210 0,40
Utilidad (pérdida) neta del
ejercicio $436.722 $423.720 $13.002 3,07

Total Patrimonio $995.002 $981.790 $13.212 1,35

TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO $1.174.197 $1.166.626 $7.571 0,65

EMPRESA XYZ

ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE, AÑOS 1 Y 2

(MILES DE PESOS)

TECNICAS DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

AÑO 2 AÑO 1 $ %

INGRESOS NETOS
OPERACIONALES $2.038.350 $1.918.400 $119.950 6,25

COSTO DE VENTAS $1.037.200 $953.600 $83.600 8,77

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA $1.001.150 $964.800 $36.350 3,77

GASTOS OPERACIONALES:
Administración $166.960 $154.345 $12.615 8,17
Ventas $189.300 $177.900 $11.400 6,41

Total gastos operacionales $356.260 $332.245 $24.015 7,23

UTILIDAD (PÉRDIDA)
OPERACIONAL $644.890 $632.555 $12.335 1,95

Otros Ingresos $102.368 $97.850 $4.518 4,62

Ingresos Financieros $87.532 $86.355 $1.177 1,36

Costos Financieros $85.444 $85.340 $104 0,12

Otros Gastos $87.646 $89.420 -$1.774 -1,98

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE $661.700 $642.000 $19.700 3,07

Impuesto a las ganancias $224.978 $218.280 $6.698 3,07

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DEL

EJERCICIO $436.722 $423.720 $13.002 3,07

CONCLUSIONES
Todo profesional de Administración de Empresas, debe tener la capacidad de hacer un análisis
financiero de una empresa, para poder tomar las decisiones adecuadas que le permitirán lograr los
objetivos de la misma de manera exitosa.

El ejercicio anterior, me permitió adquirir un conocimiento muy importante para avanzar en mi

formación el cual puedo alternar con mis demás conocimientos.

BIBLIOGRAFIA

Monografía, El uso de las técnicas de análisis financiero como parte de las funciones del
administrador financiero”, Néstor Gabriel Seseña Hernández. Licenciado en Contaduría,
Universidad Veracruzana.