Glossary

abatement sequence  The order of reduction of devises in the will of a decedent whose estate
property is insufficient to pay all the decedent’s liabilities and cover all devises; the order is as
follows:   property   not   specifically   mentioned   in   the   will,   residuary   devises,   general   devises,
specific devises
account group  A set of memorandum ledger accounts established by a governmental entity to
account for plant assets (general capital assets account group) and long­term debt (general long­
term debt account group) not recorded in a fund of the governmental entity
accountability method  The method of accounting used by a trustee in bankruptcy or by the
personal representative of a decedent’s estate, evidenced by the equation Assets = Accountability
Accounting   and   Auditing   Enforcement   Releases   (AAERs)  A   series   of   pronouncements
initiated by the Securities and Exchange Commission (SEC) in 1982 to report its enforcement
actions involving accountants and accounting issues
Accounting Series Releases (ASRs)  Pronouncements of the chief accountants of the SEC from
1937 to 1982 designed to contribute to the development of uniform standards and practice in
major accounting questions
acquisition  of assets  A business combination  in which one business  enterprise  acquires  the
gross or net assets of another enterprise by paying cash or issuing equity or debt securities
acquisition of common stock  A business combination in which an investor enterprise issues
cash or equity or debt securities to acquire a controlling interest in the outstanding common stock
of an investee enterprise, which is not liquidated but becomes a subsidiary of the investor parent
company
administrator  An intestate decedent’s personal representative, who is appointed by the probate
court
affiliate  A business enterprise that is controlled or significantly influenced by another enterprise

agency funds  Fiduciary funds of a governmental entity, of short duration, that account for sales
taxes,   payroll   taxes,   and   other   such   amounts   collected   by   the   governmental   entity   for   later
payment to other governmental entities entitled to the taxes and other amounts; also, funds of
nonprofit organizations used for assets held by the organizations as custodian
agio (spread)  The difference between the selling spot rate and the buying spot rate of a foreign
currency
American   Institute   of   Certified   Public   Accountants   (AICPA)  The   national   professional
organization of certified public accountants licensed by the states and territories of the United
States
annual   budget  A   budget   prepared   for   the   general   fund   and   special   revenue   funds   of   a
governmental   entity;   includes   estimated   revenues,   estimated   other   financing   sources,
appropriations, and estimated other financing uses for a fiscal year
annuity fund  A fund established by a nonprofit organization to account for assets contributed to
the organization, the income from which is the source of fixed periodic payments to designated
recipients for a specified time period
appropriations  Authorized expenditures of a governmental entity’s general fund and special
revenue funds, as approved by the legislative and executive authorities of the entity and set forth
in the annual budget
associate  The International Accounting Standards Board’s term for influenced investee

bankrupt  A legal state in which an insolvent debtor is given protection from creditors’ claims
by the Bankruptcy Court
Bankruptcy Code  The federal law governing bankruptcies in the United States

bankruptcy liquidation  The procedure under Chapter 7 of the Bankruptcy Code in which a
trustee realizes the debtor’s nonexempt assets and pays creditors as specified in the Bankruptcy
Code
bankruptcy reorganization  The procedure under Chapter 11 of the Bankruptcy Code in which
a business enterprise is protected from creditor’s claims while it develops a plan for restructuring
its liabilities and stockholders’ equity
bargain­purchase excess  The excess of the current fair value of the combinee’s identifiable net
assets in a business combination over the cost to the combinor
beneficiary  The party for whose benefit a trust is established
branch  A unit of a business enterprise, located at some distance from the home office, that
carries merchandise obtained from the home office, makes sales, approves customers’ credit, and
makes collections from its customers

budgetary   deficit  An   excess   of   appropriations   and   estimated   other   financing   uses   over
estimated revenues and estimated other financing sources in the annual budget of a governmental
entity’s general fund

budgetary surplus  An excess of estimated revenues and estimated other financing sources over
appropriations   and   estimated   other   financing   uses   in   the   annual   budget   of   a   governmental
entity’s general fund and special revenue funds

business   combination  An   entity’s   acquisition   of   net   assets   that   constitute   a   business   or   of

equity interests in one or more entities and obtains control over that entity or entities

buying spot rate  The exchange rate paid by a foreign currency dealer “on the spot”

capital budget  A budget prepared for a capital projects fund of a governmental entity; includes
the estimated resources available for a capital project and the estimated costs of completion of
the project

capital expenditures  Expenditures for capital (plant) assets of a governmental entity

capital lease  A lease that, from the viewpoint of the lessee, is equivalent to the  acquisition,
rather than the rental, of property from the lessor

capital projects funds  Governmental funds that record the receipt and payment of cash for the
construction or acquisition of the governmental entity’s capital (plant) assets other than those
accounted for in proprietary funds or trust funds

cash   distribution   program  A   plan   prepared   for   a   liquidating   partnership   to   show   the
appropriate sequence for paying cash as it becomes  available to partnership creditors and to
partners

cash equivalents  Short­term investments that are readily marketable and have maturity dates no
longer than three months

certificate  A document evidencing formation of a limited partnership, filed with the county
recorder of the principal place of business of the limited partnership

change in the reporting entity  A type of accounting change, dealt with in APB Opinion No.
20, “Accounting Changes,” that requires an adjustment to beginning­of­period retained earnings
charge and discharge statement  The financial statement prepared on behalf of the personal
representative  of a decedent’s  estate,  submitted  to the  probate  court;  a comparable  financial
statement prepared on behalf of the trustee of a trust
charity care  Health services provided by nonprofit hospitals to indigent patients, there being no
expectation of resultant cash flows to the hospital

collections  Nonexhaustible   resources   of   nonprofit   museums,   art   galleries,   botanical   gardens,

libraries, and similar nonprofit organizations, for which a determination of value is impracticable
and depreciation is inappropriate

combined enterprise  The accounting entity that results from a business combination

combinee  A constituent company other than the combinor in a business combination

combinor  A   constituent   company   entering   into   a   business   combination   whose   owners   as   a

group end up with control of the ownership interests in the combined enterprise
component unit  An organization included in a governmental financial reporting entity because
the   primary   government   is   financially   accountable   for   the   organization   or   because   of   the
relationship of the organization to the primary government
comprehensive   annual   financial   report   (CAFR)  The   annual   report   required   by   the
Governmental Accounting Standards Board to be prepared by every governmental entity as a
matter of public record
comprehensive income  The change in equity of a business enterprise during a period from
transactions and other events and circumstances from nonowner sources

conflict of interest  A situation in which an individual reaps an inappropriate personal benefit
from his or her acts in an official capacity
conglomerate  A group of affiliated business enterprises in unrelated industries or markets

conglomerate combination  A business combination between enterprises in unrelated industries
or markets

consolidated financial statements  Financial statements of a single economic entity composed
of several legal entities (parent company and subsidiaries)
constituent companies  The business enterprises that enter into a business combination

contingent consideration  Additional cash, other assets, or securities that may be issuable in the
future, contingent on future events such as a specified level of earnings or a designated market
price for a security that had been issued to complete a business combination
contractual adjustments  Discounts from full billing rates of nonprofit hospitals provided in
contracts with third­party payors such as Medicare and Medicaid
contributory pension plan  A pension plan that requires contributions from employees as well
as employers
“cookie jar reserves”  A “cooking the books” technique  that involves  establishing  fictitious
liabilities for bogus expenses or revenue in a highly profitable period, and reversing the liabilities
in subsequent low earnings periods
“cooking the books”  Fraudulent financial reporting

cost   method  The   method   of   accounting   for   an   investment   in   a   subsidiary   that   recognizes

revenue only to the extent the subsidiary declares dividends from retained earnings accumulated
after the date of the business combination
credit   risk  The   risk   of   nonperformance   by   a   party   to   a   financial   instrument   or   derivative
instrument contract
creditors’ (involuntary) petition  A bankruptcy petition initiated by creditors of an insolvent
debtor in accordance with provisions of the Bankruptcy Code
cumulative preferred stock  Preferred stock that requires dividends “passed” in one year to be
declared and paid in a subsequent year, together with that year’s regular dividends, to preferred
stockholders before dividends may be declared and paid to common stockholders
current/noncurrent method  A method of translating foreign currency financial statements in
which current assets and liabilities are translated at the current exchange rate on the balance
sheet date, while other assets, other liabilities, and owners’ equity elements  are translated at
historical rates. Depreciation and amortization expenses are translated at historical rates; all other
revenue and expenses are translated at an average rate for the accounting period
current rate method  A method of translating foreign currency financial statements in which all
balance sheet amounts other than owners’ equity are translated at the current exchange rate,
while owners’ equity elements are translated at historical rates. All revenue and expense items
are translated at the appropriate current rate or at an average of current rates
“cute accounting”  Stretching the form of accounting standards to the limit, regardless of the
substance of the underlying business transaction or events

death taxes  Federal estate taxes on the principal of a decedent’s estate and state inheritance
taxes on devisees receiving devises
debt service expenditures  Expenditures for interest on operating debt of a governmental entity,
such as short­term loans
debt service funds  Governmental funds that account for payments of principal and interest on
long­term bonds and other long­term debt of a governmental entity other than special assessment
bonds, revenue bonds, and general obligation bonds serviced by an enterprise fund
debtor in  possession  Management  of a business  enterprise  undergoing reorganization  under
Chapter   11   of   the   Bankruptcy   Code   that   continues   to   operate   the   enterprise   during   the
reorganization
debtor’s (voluntary) petition  A bankruptcy petition initiated by an insolvent debtor

defined benefit pension plan  A pension plan under which the basis of computation of pension
benefits for retired employees usually involves employee compensation, years of service, and
age on date of retirement
derivative   instrument  A   financial   instrument   or   other   contract   that   has   (1)   one   or   more
underlyings and (2) one or more notional amounts or payment provisions or both; requires no
initial net investment or a smaller­than­expected initial net investment; and has terms requiring
or permitting net settlement or related settlement options
designated fund balance  A segregated amount of the fund balance of a nonprofit organization’s
unrestricted fund or of the general fund of a governmental entity that evidences the earmarking
of   the   fund’s   net   assets   for   a   purpose   specified   by   the   organization’s   governing   board   or
legislative body
devise  A transfer of real or personal property in a will

devisee  The recipient of a devise

direct out­of­pocket costs  Some legal fees, some accounting fees, and finder’s fee incurred
specifically to accomplish a business combination
discharge  Forgiveness   of   all   except   specified   unpaid   liabilities   of   a   debtor   that   underwent
liquidation under Chapter 7 of the Bankruptcy Code
discontinued   operations  Operations   of   a   business   (operating)   segment   that   has   been   sold,
abandoned, spun off, or otherwise disposed of, or, although still operating, is the subject of a
formal plan for disposal
discrete theory  A theory of interim  financial  reporting that considers each interim period a
basic accounting period whose operating results are measured in essentially the same manner as
for an annual accounting period
disposal date  The date of closing the sale of discontinued operations or ceasing the operations
of an abandoned business segment
dissolution  A   change   in   the   relationship   among   partners   of   a   partnership,   caused   by   any
partner’s ceasing to be associated in the carrying on of the partnership business
division  A segment of a business enterprise that generally has more autonomy than a branch; a
segment that often was formerly an independent enterprise, but subsequently was a constituent
company — typically the combinee — in a business combination
downstream intercompany sales  Sales of merchandise by a parent company to a subsidiary of
the parent
drawing  A partner’s withdrawal of cash or other assets from a partnership in accordance with
terms of the partnership contract

economic unit concept  A concept of consolidated financial statements of a parent company and
one or more partially owned subsidiaries that views the consolidated enterprise as a single entity
with ownership by parent company stockholders and subsidiary minority stockholders
EDGAR  The Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval project of the SEC, designed
to permit “paperless” filings with the SEC over telephone lines, on diskettes, or on magnetic
tapes
encumbrance accounting  An accounting method for governmental funds of a governmental
entity   that   entails   a   debit   to   Encumbrances   and   a   credit   to   Fund   Balance   Reserved   for
Encumbrances when purchase orders or contracts for nonrecurring expenditures are issued by the
funds
endowment  A   gift   placed   in   trust   that   generally   requires   the   principal   of   the   gift   to   be
maintained intact, with revenues from the investment of the gift used for the purposes specified
by the donor of the gift
endowment fund  A nonprofit organization’s fund whose principal must be maintained intact
permanently or temporarily and whose income is expendable by the organization for a specified
or elective purpose
enterprise funds  Proprietary funds of a governmental entity that account for any activity for
which a fee is charged to external users for goods or services
equity method  The method of accounting for an investment in a corporate or an unincorporated
joint venture that increases the venturer’s Investment account balance for the venturer’s share of
venture net income and decreases the account balance for the venturer’s share of venture net
losses, dividends, or other cash remittances; also, the method of accounting for an investment in
a subsidiary that increases the parent company’s Investment account balance for the parent’s
share   of   subsidiary   net   income   and   decreases   the   account   balance   for   the   parent’s   share   of
subsidiary net losses and dividends
estate  All the property of a decedent, trust, or other person whose affairs are subject to the
Uniform Probate Code
exchange rate  The ratio between one unit of each of two foreign currencies

executor  The personal representative of a decedent, named in the decedent’s will

exempt property  Property of a decedent excluded from claims of the decedent’s creditors and
devisees,   including   aggregate   specified   value   of   automobiles,   household   furniture   and
furnishings, and personal effects
expendable  private­purpose trust funds  Fiduciary funds of a governmental  entity,  of long
duration, that account for the receipt and expenditure of revenues produced by the principal of
the trust, which is nonexpendable
external investment pools  Pooled investments of small governmental units such as towns and
villages, maintained by larger governmental entities such as counties and states, the object being
the realization of a larger return on the investments than would be possible apart from the pool

family   allowance  A   reasonable   cash   allowance,   payable   in   a   lump   sum   not   exceeding   a
specified amount, to the decedent’s spouse or children during the administration of the estate
fiduciaries  The individuals or business enterprises that manage the property in estates and trusts

fiduciary funds  Private­purpose and other trust funds, and agency funds, of a governmental
entity that account for resources that are not owned by the entity but are administered by the
entity as a custodian or fiduciary
financial accountability  A situation in which a primary government appoints a majority of the
governing   body   of  another   organization   and   thus   imposes   its   will   on   the   organization   or   is
responsible for providing financial benefits to, or financial burdens on, the other organization
Financial Executives Institute (FEI)  The national professional organization of financial vice
presidents, controllers, and treasurers of business enterprises
financial forecast  Prospective financial statements that present an entity’s expected financial
position, results of operations, and cash flows
financial instrument  Cash, evidence of an ownership interest in an entity, or a contract that
imposes both a right on one entity and an obligation on another entity to exchange cash or other
financial instruments
financial reporting entity  The primary government and other component units that comprise
the governmental entity that issues financial reports
Financial Reporting Releases (FRRs)  A series of pronouncements initiated by the SEC in 1982
to state its views on financial reporting matters
financial resources  Cash, claims to cash such as receivables and investments, inventories, and
short­term prepayments of governmental funds of a governmental entity
finder’s   fee  A   fee   paid   to   an   investment   banker   or   other   organization   or   individuals   that
investigated the combinee, assisted in determining the price, and otherwise rendered ser­vices to
bring about a business combination
foreign currency transaction  A transaction of a business enterprise that is denominated in a
currency other than the local currency of the enterprise
foreign   currency   transaction   gains   (losses)  Gains   and   losses   recognized   on   transactions
denominated in a foreign currency or in the remeasurement to the functional currency of foreign
entities’ financial statements maintained in the local currency
foreign currency translation  Restating a transaction denominated in a foreign currency to the
local currency of the transacting enterprise
foreign currency translation adjustments  A balancing amount resulting from the translation
of a foreign entity’s financial statements from the entity’s functional currency to the reporting
currency of the parent company or investor enterprise
Form 8­K  A current report filed by a publicly owned company with the SEC within a specified
number of days following the occurrence of specified events or events elected to be reported by
the company
Form   10  A   registration   statement   filed   by   a   publicly   owned   company   with   the   SEC   in
connection with trading of the company’s securities on a national exchange or over the counter
Form 10­K  The annual report filed by a publicly owned company with the SEC within 90 days
following the close of the company’s fiscal year
Form 10­Q  A quarterly report filed by a publicly owned company with the SEC within 45 days
following the close of each of the company’s first three fiscal­year quarters
formal probate  Litigation to determine whether a decedent left a valid will
Forms S­1 through S­4 and F­1 through F­4  Registration statements filed with the SEC by
companies that issue securities to the public interstate
forward contract  An agreement to exchange currencies of different countries on a specified
future date at the forward rate in effect when the contract was made
forward rate  The rate of exchange between foreign currencies to be exchanged on a future date

fresh start reporting  A method of financial reporting applied to certain business enterprises
emerging from reorganization under Chapter 11 of the Bankruptcy Code in which assets and
liabilities are stated at current fair values and retained earnings deficits are written off against
additional paid­in capital
friendly takeover  A business combination in which the boards of directors of the constituent
companies generally work out the terms of the combination amicably and submit the proposal to
stockholders of all constituent companies for approval
fully secured creditors  Creditors of a debtor in bankruptcy whose claims are collateralized by
debtor’s assets having current fair values in excess of the amount of the claims
functional currency  The currency of the primary economic environment in which the entity
operates;   normally,   that   is   the   currency   of   the   environment   in   which   the   entity   primarily
generates and expends cash
fund  In governmental and nonprofit organization accounting, a fiscal and accounting entity with
a self­balancing set of accounts recording cash and other financial resources, together with all
related liabilities and residual equities or balances, and changes therein, which are segregated for
the purpose of carrying on specific activities or attaining certain objectives in accordance with
special regulations, restrictions, or limitations

general capital assets account group  The memorandum  set of accounts  of a governmental

entity in which are recorded plant assets that are not in a fund
general devise  A decedent’s gift of an amount of money or a number of countable monetary
items
general long­term capital debt  Liabilities expected to be paid from the financial resources of
governmental  funds and that provide long­term financing to acquire  a governmental  entity’s
capital assets, including infrastructure, or for nonrecurring projects or activities that have long­
term economic benefit
general long­term debt account group  The memorandum set of accounts of a governmental
entity in which are recorded long­term liabilities that are not recorded in a fund
general obligation bonds  Bonds issued by a governmental entity that are backed by the full
faith and credit of the entity and supported by its taxation power
general partnership  A partnership in which all the partners are responsible for liabilities of the
firm and all have authority to act for the firm
goodwill  In general, an unidentifiable intangible asset whose cost measures the value of excess
earnings   of   an   acquired   business   enterprise;   in   a   business   combination,   the   excess   of   the
combinor’s   cost   in   a   business   combination   over   the   current   fair   values   of   the   combinee’s
identifiable net assets
governmental   funds  The   general   fund,   special   revenue   funds,   capital   projects   funds,   debt
service funds, and permanent funds of a governmental entity that account for financial resources
of the entity used in day­to­day operations
grant  A contribution of cash or other assets received by a governmental entity from another
government to be used or expended for a specific purpose, activity, or facility
greenmail  A tactic used to resist a hostile takeover business combination in which the target
combinee acquires its common stock presently owned by the prospective combinor at a price
substantially in excess of the prospective combinor’s cost, with the stock thus acquired placed in
the treasury or retired

hedge  Measures taken to reduce or eliminate a potential unfavorable outcome of a future event

heirs  Recipients of property of an intestate decedent, as specified by state probate codes
highly inflationary economy  An economy having cumulative inflation of 100% or more over a
three­year period
holographic will  A will having its essential provisions and signature in the handwriting of the
testator
home office  The principal business unit of an enterprise that has branches or divisions

homestead allowance  A specified amount of a decedent’s property allocated to a decedent’s
spouse or surviving minor or dependent children, in addition to property passing to those persons
by devises
horizontal combination  A business combination between enterprises in the same industry
hostile takeover  A prospective business combination in which the target company resists the
proposed takeover

income beneficiary  The recipient of income of a testamentary trust

informal probate  A proceeding by the registrar of a probate court that results in the registrar’s
making a decedent’s will effective by means of a written statement
infrastructure  Streets, sidewalks, bridges, and the like of a governmental entity

insider   trading  Purchasing   or   selling   a   security   while   in   possession   of   material,   nonpublic

information or communicating such information in connection with a securities transaction
insolvent  Unable to pay liabilities when due because of insufficient assets and poor borrowing
potential
Institute   of   Management   Accountants   (IMA)  The   national   professional   organization   of
accountants in industry
integral theory  A theory of interim financial reporting that considers each interim period an
integral part of the annual period
inter vivos (living) trust  A trust created by a living person

interest method  A technique for computing interest revenue or expense that applies the yield
rate of bonds to their present value at the beginning of the period for which interest is to be
measured
internal service funds  Proprietary funds of a governmental entity that provide supplies and
services   to   other   funds,   departments,   or   agencies   of   the   governmental   entity   on   a   cost­
reimbursement basis
International Accounting Standards Board (IASB)  An organization of up to 17 members that
conducts the business of the International Accounting Standards Committee
International   Accounting   Standards   Committee   (IASC)  An   organization   of   accounting
groups from more than 100 countries, headquartered in London, whose mission is to develop
accounting standards for potential adoption in the countries of the member accounting groups
International   Organization   of   Securities   Commissions   (IOSCO)  An   organization   of
securities regulators from about 50 countries whose goal is to ease the impact of differences in
securities trading regulations among its members
intestacy  The absence of a will for a decedent
intestate  Without a valid will

investment trust funds  Fiduciary funds of a governmental agency that account for external
investment pools for which the entity is the sponsoring government

joint venture  A partnership of limited duration and with limited projects or other activities

jointly controlled entity  The International Accounting Standards Board term for joint venture

lateral intercompany sales  Sales of merchandise by one subsidiary of a parent company to another
subsidiary of that parent
letters  testamentary  Authorization  document  for the  personal  representative  of an estate  to
begin administration of the estate
life   income   fund  A   fund   established   by   a   nonprofit   organization   to   account   for   assets
contributed to the organization, the income from which, in whatever amount, is distributed in
periodic payments to designated recipients for a specified time period
limited liability company (LLC)  An entity that combines features of both partnerships (for
federal income tax proposes) and corporations (for protection of owners from personal liability
1
for entity debts)

limited   liability   partnership   (LLP)  A   partnership   whose   partners   are   liable   for   their   own
actions and the actions of partnership employees under their supervision, but not for the actions
of other partners; further, an LLP is responsible for the actions of all partners and employees
limited partnership  A partnership having, in addition to one or more general partners, one or
more partners with no responsibility for unpaid liabilities of the partnership and with restrictions
on activities related to the partnership
liquidation (of partnership)  The winding up of partnership activities, usually by selling assets,
paying liabilities, and distributing any remaining cash to partners
loan fund  A fund typically established by a nonprofit school, college, or university for loans to
students
local currency unit  The unit of currency of the country in which a business enterprise is located

London Interbank Offered Rate (LIBOR)  The international interest rate banks charge each
other for loans
M

management approach  The method of operating segment designation that is based on the way
a segmented business enterprise is managed

market   risk  The   risk   of   a   decline   in   value   or   an   increase   in   onerousness   of   a   financial

instrument or derivative instrument resulting from future changes in market prices

marshaling of assets  A provision of the Uniform Partnership Act that specifies the respective
rights   of   partnership   creditors   and   partners’   personal   creditors   to   partnership   assets   and   to
partners’ personal assets

master limited partnership  A large limited partnership engaged in ventures such as oil and gas
exploration   and   real   estate   development   that   issues   units   registered   with   the   Securities   and
Exchange Commission

measurement date  The date on which management of a business enterprise commits itself to a
formal plan for disposal of a segment of the enterprise

minority (noncontrolling) interest  The claim of stockholders other than the parent company to
the net assets and net income or losses of a partially owned subsidiary

modified   accrual   basis   of   accounting  An   accounting   method   applied   to   the   governmental

funds of a governmental entity in which revenues are recognized only when they are measurable
and available

monetary   assets  Cash   and   other   assets   representing   claims   expressed   in   a   fixed   monetary
amount

monetary liabilities  Liabilities representing obligations expressed in a fixed monetary amount

monetary/nonmonetary method  A method of translating foreign currency financial statements
in which monetary assets and monetary liabilities are translated at the current exchange rate on
the   balance   sheet   date;   nonmonetary   assets   and   liabilities   and   owners’   equity   elements   are
translated at historical rates. Depreciation and amortization expenses and cost of goods sold are
translated at historical rates; all other revenue and expenses are translated at an average rate for
the accounting period

monetary principle  The principle that money is assumed to be a useful standard measuring unit
for reporting the effects of business transactions and events
multinational (transnational) enterprise  A business enterprise that carries  on operations  in
more   than   one   nation,   through   a   network   of   branches,   divisions,   influenced   investees,   joint
ventures, and subsidiaries
N

negative goodwill  The remainder of a bargain­purchase excess that cannot be apportioned to
reduce the amounts assigned to the combinee’s qualifying assets
net assets  Total assets less total liabilities; equal to stockholders’ equity of a corporation

nonbusiness organizations  Governmental entities and nonprofit organizations

noncontributory pension plan  A pension plan that requires contributions from the employer
but not from employees
noncumulative   preferred   stock  Preferred   stock   whose   owners   have   no   future   claim   for
dividends “passed” in any year
nonexpendable private­purpose trust funds  Fiduciary funds of a governmental entity, of long
duration, that account for the principal of a trust, which must be maintained intact
nonprofit organization  A legal and accounting entity that generally is operated for the benefit
of society as a whole, rather than for the benefit of an individual proprietor or a group of partners
or stockholders
notional amount  A number of currency units, shares, or other units  specified  in a contract
underlying a derivative instrument

operating debt  Short­term loans obtained by the general fund of a governmental entity

operating expenditures  Expenditures for day­to­day operations of the governmental funds of a
governmental entity, such as for salaries and wages, utilities, and consumption of short­term
prepayments and inventories of supplies
operating segment  A component of a business enterprise that engages in business activities for
which it earns revenues and incurs expenses, whose operations are regularly reviewed by the
enterprise’s  chief  operating decision  maker for purposes  of evaluating  past performance  and
making   decisions   about   future   allocation   of   resources,   and   for   which   discrete   financial
information, generated by or based on the internal financial reporting system, is available
operating   transfers  Transfers   of   financial   resources   among   governmental   funds   of   a
governmental entity for other than quasi­external transactions
order for relief  Action by the Bankruptcy Court to protect the debtor from creditors’ claims
during the bankruptcy procedure
other   financial   sources  Sources   of   financial   resources   of   a   governmental   fund   other   than
revenues, such as operating transfers in and gains on disposals of plant assets
other   financing   uses  Uses   of   financial   resources   of   a   governmental   fund   other   than
expenditures, such as operating transfers out and losses on disposals of plant assets

pac­man defense  A tactic used to resist a hostile takeover business combination in which the
target company itself threatens a takeover of the prospective combinor
par value method  A method of accounting for the retirement of treasury stock in which the cost
of the treasury stock is allocated pro rata to reduce (1) the Common Stock ledger account balance
by the par or stated value, if any, of the treasury shares; (2) an appropriate additional paid­in
capital account for the excess over par or stated value attributable to the original issuance of the
treasury shares; and (3) Retained Earnings for any unallocated cost remaining
parent company  An investor enterprise that obtains control of an investee (subsidiary)

parent company concept  A concept of consolidated financial statements of a parent company
and one or more partially owned subsidiaries that views the consolidated entity as an extension
of the parent company, with the minority interest in the net assets of subsidiary considered to be
a liability, and the minority interest in net income of subsidiary an expense, of the consolidated
entity
partially secured creditors  Creditors of a debtor in bankruptcy whose claims are collateralized
by debtor’s assets having current fair values less than the amount of the claims
participating   preferred   stock  Preferred   stock   whose   owners,   after   receiving   the   specified
dividend on the preferred stock, may receive an additional dividend if the common stockholders
are paid dividends in excess of the specified preferred dividend
partnership  An association of two or more persons to carry on, as co­owners, a business for
profit
pension trust funds  Fiduciary funds of a governmental entity that account for the receipt and
expenditure of amounts contributed by employer and employees to provide resources for post­
retirement pensions and other such benefits to former employees
performance budget  An annual budget of a governmental entity’s general fund that attempts to
relate the input of governmental resources to the output of governmental services
periodic inventory system  The method of accounting for inventory in which the Inventories
ledger account is used only at the end of an accounting period to reflect the value of the ending
inventory of merchandise or manufactured products
permanent difference  A difference between pre­tax financial income and taxable income that
does not reverse in one or more subsequent accounting periods
permanent endowment fund  An endowment fund whose principal never may be disbursed by
the nonprofit organization
permanent funds  Governmental funds that account for resources that are legally restricted to
the   extent   that   only   earnings,   and   not   principal,   may   be   used  for   purposes   that   support   the
governmental entity’s programs
perpetual inventory system  The method of accounting for inventory in which the Inventories
ledger account is debited for purchases of merchandise or the cost of goods manufactured and
credited for the cost of goods sold
personal representative  The executor or administrator of a decedent’s estate
phase­out period  The period between the measurement date and the disposal date for a business
segment
plant fund  A fund of a nonprofit organization that accounts for plant assets, and often for cash
and investments  earmarked for additions to plant assets as well as mortgage notes and other
liabilities collateralized by the organization’s plant assets
pledge  A   commitment   by   a   prospective   donor   to   contribute   a   specific   amount   of   cash   or
property to a nonprofit organization on a future date or in installments
pledgor  The maker of a pledge
poison pill  A tactic used to resist a hostile takeover business combination in which the target
company   amends   its   articles   of   incorporation   or  bylaws   to   make   it   more   difficult   to   obtain
stockholder approval for a takeover
preacquisition contingencies  Contingent assets (other than potential income tax benefits of a
loss carryforward), contingent liabilities, or contingent impairments of assets that existed prior to
completion of a business combination
preference  The transfer of cash or property to a creditor by an insolvent debtor within 90 days
of the filing of a bankruptcy petition by or on behalf of the debtor, provided that the transfer
caused the creditor to receive more cash or property than would be received in the bankruptcy
liquidation
primary   government  A   state   government,   a   municipality   or   county,   or   a   special­purpose
government such as a school district or a park district meeting specified criteria
principal beneficiary (remainderman)  The recipient of the principal of a trust
prior   period   adjustment  In   a   statement   of   partners’   capital,   an   adjustment   to   partners’
beginning capital balances to correct an error in the financial statements of a prior period
private­purpose trust funds  Fiduciary funds of a governmental entity that account for trust
arrangements under which principal and income benefit individuals, private organizations, or
other governments
probate  Action by the probate court to validate a decedent’s will
probate (orphan’s, surrogate) court  The state court established to probate decedents’ wills
professional   corporation  A   form   of   corporation   authorized   by   some   states,   having   various
requirements   as   to   professional   licensing   of   stockholders,   transfers   of   stock   ownership,   and
malpractice insurance coverage
program services  Activities of a nonprofit organization that result in the distribution of goods
and services to beneficiaries, customers, or members that fulfill the purposes or mission of the
organization
projected benefits  The amount of all benefits under a defined benefit pension plant attributable
to employee services to the date of computation of the actuarial present value
promissory note  An unconditional promise in writing, signed by the maker, to pay a certain
sum of money on demand or at a fixed or determinable future time to order of a payee or to
bearer
proportionate consolidation method  The International Accounting Standards Board term for
the proportionate share method of accounting for an investment in a joint venture
proportionate share method  The method of accounting for an investment in an unincorporated
joint   venture  that  allocates   to  the  venturer’s   assets,  liabilities,   revenue,  gains,  expenses, and
losses the venturer’s pro rata share of the venture’s comparable items
proprietary funds  Enterprise funds and internal services funds of a governmental entity that carry
out governmental activities closely resembling the operations of a business enterprise
proxy statement  A statement filed by a publicly owned company with the SEC prior to the
company’s solicitation of proxies from stockholders prior to a meeting of stockholders
push­down accounting  Accounting for net assets of a subsidiary at their current fair values as
established in the business combination, rather than at carrying amounts, in separate financial
statements of the subsidiary

quasi­endowment fund  An endowment fund established by the governing board of a nonprofit
organization, the principal of which may be expended at the direction of the board
quasi­external transactions  Transactions  of the general fund of a governmental  entity with
proprietary funds of the entity, such as for goods and services provided by the proprietary funds

realization  Conversion of noncash assets of a liquidating partnership or debtor in bankruptcy to
cash
reciprocal accounts  The Investment in Branch ledger account in the home office accounting
records and the Home Office account in the branch accounting records; also, the Investment in
Subsidiary Common Stock ledger account in the parent company’s accounting records and the
stockholders’ equity accounts in the subsidiary’s accounting records
registrar  The officer of a probate court authorized to carry out informal probate of decedents’
wills
registration statement  A document filed with the SEC by a company that issues securities to
the public interstate
Regulation  S­K  A pronouncement  of the SEC that provides guidance for the completion  of
nonfinancial statement disclosure requirements in the various Forms filed with the SEC
Regulation S­X  A pronouncement of the SEC that provides guidance on the form and content of
financial statements included in the various Forms filed with the SEC
remeasurement  Restatement of account balances of a foreign entity to its functional currency
from its local currency
reorganization   value  The   current   fair   value   of   the   total   assets   of   a   business   enterprise
undergoing reorganization under Chapter 11 of the Bankruptcy Code
reporting currency  The currency of the parent company, home office, or investor enterprise of
a foreign entity
residual equity transfer  An amount received by the general fund of a governmental entity from
a capital projects fund of the entity to clear a final fund balance of the latter fund
residuary devise  A devise of all property of a decedent remaining after specific and general
devises are distributed
restricted fund  A fund established by a nonprofit organization to account for contributed assets
available for current use but expendable only as authorized by the donor of the assets
revenue   bonds  Bonds   issued   by   an   enterprise   fund   of   a   governmental   entity   to   finance   a
construction   project   of   the   entity;   the   bonds’   principal   and   interest   are   paid   from   revenues
generated by the construction project
Revised Uniform Principal and Income Act  A law in effect in part or in full in many states,
which provides for allocation of transactions of the personal representative of an estate or trust
between principal and income, in the absence of appropriate instructions  in the will or trust
document
right of offset  A legal doctrine that permits offsetting of a loan receivable from or payable to a
partner of a liquidating partnership against that partner’s capital account balance

sales­type lease  A lease that, from the viewpoint of the lessor, is equivalent to the sale, rather
than the rental, of property to the lessee
scorched earth  A tactic used to resist a hostile takeover business combination in which the
target company sells or spins off to stockholders one or more profitable business segments
Securities   and   Exchange   Commission   (SEC)  The   federal   agency   charged   with   overseeing
issuance and trading of securities interstate by publicly owned companies
security interest  A legal claim of a secured creditor of a debtor to designated personal property
of the debtor
selling spot rate  The exchange rate charged by a foreign currency dealer “on the spot”

settlor (donor, trustor)  The creator of a trust

shared revenues  Revenues received by a governmental entity from another government that
had levied the taxes or fees to be shared
shark repellent  A tactic used to resist a hostile takeover business combination in which the
target company acquires substantial amounts of its outstanding common stock for the treasury or
for retirement or incurs substantial long­term debt in exchange for its outstanding common stock
special   assessment   bonds  Bonds   issued   by  a   governmental   entity,   principal   and   interest   of
which are paid from special  assessments  on specific taxpayers  benefited by the construction
project financed in part by the bonds
special assessments  Taxes levied by a governmental entity on specific taxpayers to be benefited
by the construction project financed in part by the assessments
special   revenue   funds  Governmental   funds   that   account   for   receipts   and   expenditures
associated with specialized revenue sources that are earmarked by law or regulation to finance
specified government operations
specific devise  A decedent’s gift of identified objects, such as named paintings, automobiles,
stock certificates, or real property
sponsoring government  A governmental entity that manages external investment pools

spot rate  The rate of exchange between two foreign currencies to be exchanged “on the spot”
Staff Accounting Bulletins (SABs)  Pronouncements of the SEC staff regarding administrative
interpretations and practices used by the staff in reviewing Forms and financial statements filed
with the SEC
statement   of   activities  A   financial   statement   that   displays   the   changes   in   net   assets —
unrestricted, temporarily restricted, and permanently restricted — of a nonprofit organization
statement of affairs  (financial statement)  A “quitting concern” financial statement prepared
on behalf of a debtor undergoing bankruptcy liquidation that classifies nonexempt assets and
liabilities of the debtor according to provisions of the Bankruptcy Code
statement   of   cash   flows  A   financial   statement   that   displays   the   cash   flows   from   operating
activities,  investing  activities, and financing  activities  of a business  enterprise,  governmental
entity, or nonprofit organization
statement of financial affairs (legal document)  A document accompanying a debtor’s petition
that contains a series of questions concerning all aspects of the debtor’s financial position and
operations
statement of financial position  A financial statement that displays the assets, liabilities, and net
assets —  permanently   restricted,   temporarily   restricted,   and   unrestricted —  of   a   nonprofit
organization
statement   of   partners’   capital  The   financial   statement   issued   by   a   partnership   to   display
changes   in   partners’   capital   from   investments,   net   income   or   loss,   and   drawings   during   an
accounting period
statement   of   realization   and   liquidation  A   financial   statement   prepared   for   a   liquidating
partnership that displays realization of noncash assets, allocation of resultant gains or losses to
partners, payment of partnership liabilities, and distribution of any remaining cash to partners;
also, a financial statement prepared on behalf of a trustee in a bankruptcy liquidation that sets
forth assets realized and liabilities paid, with “gains” and “losses” thereon applied to the estate
deficit
statutory consolidation  A business combination in which a new corporation issues common
stock for all outstanding common stock of two or more other corporations that are then dissolved
and liquidated, with their net assets owned by the new corporation
statutory merger  A business combination in which one corporation (the survivor) acquires all
the outstanding common stock of one or more other corporations that are then dissolved and
liquidated, with their net assets owned by the survivor
subsidiary  An investee enterprise controlled by an investor enterprise (parent company)

support  Resources obtained by nonprofit organizations through contributions from individuals,
governmental entities, and other organizations
supporting services  All activities of a nonprofit organization other than program services, such
as management and general, fund­raising, and membership development activities
survivor  The constituent company in a statutory merger that is not dissolved and liquidated

temporary   difference  A   difference   between   the   tax   basis   of   an   asset   or   a   liability   and   its
reported amount in the financial statements that will result in taxable or deductible amounts in
future   years   when   the   reported   amount   of   the   asset   or   liability   is   recovered   or   settled,
respectively; a difference between pretax financial income and taxable income that reverses in
one or more subsequent accounting periods
term endowment fund  An endowment fund whose principal may be expended after a specified
time period or the occurrence of a specified event
testamentary trust  A trust created by a will

testator  The maker of a will

third­party   payor  An   organization   such   as   Medicare   or   Medicaid   that   pays   for   services
rendered by a nonprofit hospital to patients
translation  Restatement of financial statement amounts of a foreign entity from its functional
currency to the reporting currency of the parent company or investor enterprise
trust document  The document establishing a trust

trust indenture  The legal document that creates a trust
trustee  The fiduciary individual or corporation holding title to trust property and carrying out
provisions of the trust document

underlying  A specified interest rate, security price, foreign exchange rate, index of prices or
rates, or other variable; it may be a price or rate of an asset or liability but not the asset or
liability itself

undistributed earnings of subsidiary  The parent company’s share, under the equity method of
accounting, of the adjusted net income less dividends of the subsidiary

Uniform Probate Code  A law in effect in part or in full in many states, which provides for
procedures used in probating wills

uniting   of   interests  The   International   Accounting   Standards   Board   term   for   a   business

combination not construed as a purchase of the combinee by the combiner

units  Securities evidencing ownership interests in a limited partnership

unrelated   business   income  Income   derived   by   a   nonprofit   organization   from   activities   not

substantially related to the educational, charitable, or other basis of the organization’s tax­exempt
status
unrestricted fund  A nonprofit organization’s fund that includes all assets of the organization
available for use as authorized by the governing board and not restricted for specific purposes
unsecured  creditors  with priority  Creditors of a debtor in a bankruptcy proceeding  whose
unsecured claims are paid in accordance with provisions of the Bankruptcy Code prior to the
payment of claims of other unsecured creditors
unsecured creditors without priority  Creditors of a debtor in a bankruptcy proceeding whose
unsecured claims do not have priority under the Bankruptcy Code
upstream intercompany sales  Sales of merchandise by a subsidiary to its parent company

vertical   combination  A   business   combination   between   an   enterprise   and   its   customers   or

suppliers

white knight  A tactic used to resist a hostile takeover business combination in which the target
company seeks out a candidate to be the combinor in a friendly takeover
will  A document that awards a testator’s property to devisees following the testator’s death

1
 Coopers & Lybrand, Choosing a Business Entity in the 1990’s (Washington: Coopers & 
Lybrand LLP, 1994), p. 27.