En el área financiera, amortización significa saldar gradualmente una deuda por medio de
una serie de pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan también a intervalos
iguales. Aunque esta igualdad de pagos y de periodicidad es lo más común, también se
llevan a cabo operaciones con ciertas variantes, por lo que aquí se analizan algunas de
estas situaciones.
Ejemplo: Juan Campos contrae hoy una deuda de $95 000 a 18% convertible
semestralmente que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el primero de los
cuales vence dentro de 6 meses. ¿Cuál es el valor de R?
Solución: Los pagos constituyen una anualidad simple, cierta, vencida e inmediata con
valor actual de $95 000.
R?
C 95 000
i 0.18/2 0.09
n6
−n
Si C = R 1− (1+ i)
i
Ci 95 000(0.09) 8550
R= −n = −6 =
1 − (1+ i) 1− (1.09) 0.403733
R 21 177.36
Seis pagos semestrales vencidos de $21 177.36 amortizan una deuda con valor actual de
$95 000 con interés de 9% semestral.
TABLAS DE AMORTIZACIÓN
Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir los intereses
y a reducir el importe de la deuda. Para visualizar mejor este proceso conviene
elaborar una tabla de amortización que muestre lo que sucede con los pagos, los
intereses, la deuda, la amortización y el saldo.
Resulta fácil ver que, por ejemplo, en una operación de compra-venta a crédito,
después de que el deudor ha realizado algunos pagos, ha adquirido parcialmente el
bien, mientras que el acreedor, al haberlos recibido, ya no es propietario de todos
los derechos sobre el bien sino sólo de una parte (el saldo a su favor). En general,
en cualquier operación de amortización de una deuda, y en cualquier momento:
Ejemplo: ¿Cuántos pagos mensuales de $15 000 son necesarios para saldar una
deuda de $180 000 contratada hoy a 18% convertible mensualmente?
TASA DE INTERÉS EN UNA AMORTIZACIÓN
Ejemplo: Una máquina de coser usada cuesta $820 al contado. El plan a crédito es
de $270 de enganche y 10 pagos quincenales de $58. ¿Cuál es la tasa de interés que
se cobra en la operación?
OTROS CASOS DE AMORTIZACIÓN
FONDO DE AMORTIZACIÓN
Ejemplo: Una empresa debe pagar dentro de 6 meses la cantidad de $400 000. Para asegurar
el pago, el contralor propone, dado que hay liquidez en la empresa, acumular un fondo mediante
depósitos mensuales a una cuenta que paga 9% convertible mensualmente.
NÚMERO DE DEPÓSITOS EN UN FONDO DE AMORTIZACIÓN
Ejemplo: Una deuda que vencía el 25 de septiembre, por un monto de $250 000, se liquidó
con un fondo acumulado mediante 8 depósitos mensuales vencidos por $30 492.386. ¿Cuál fue
la tasa de interés mensual que rendía el fondo?
Ejemplo: Una deuda de $10 000 con vencimiento el 12 de octubre se amortizó mediante un
fondo que se constituyó a través de 5 depósitos de $1966.29 realizados los días 12 de los meses
de junio a octubre. ¿Cuál fue la tasa efectiva anual que pagó el fondo?