T E S I S Q U E P R E S E N T A :
O M A R G A R C Í A J I M É N E Z
M A E S T R O E N C I E N C I A S
E N A D M I N I S T RACION
MEXICO, D. F. 2006
i
ii
iii
AGRADECIMIENTOS
iv
IN D I C E
RESUMEN………………………………………………………………………. vii
ABSTRACT............................................................................................................ viii
INTRODUCCIÓN................................................................................................. ix
I.1. La información................................................................................................. 2
I.1.1. La información financiera ................................................................ 8
I.1.2. Características de la información financiera..................................... 9
I.2. La inflación....................................................................................................... 12
I.2.1. Antecedentes y causas........................................................................ 13
I.2.2. Escuelas que explican el fenómeno.................................................... 15
I.2.3. La inflación en el mundo y el caso de México................................... 19
I.2.4. Proceso Inflacionario.......................................................................... 26
I.2.5. Pérdida del poder adquisitivo............................................................. 29
I.2.6. Medidas para combatir la inflación.................................................... 29
I.2.7. Información financiera afectada por la inflación................................ 32
I.3. La reexpresión de los Estados Financieros........................................................ 33
I.3.1. Estados Financieros básicos .............................................................. 37
I.3.2. Estados Financieros preparados con base histórica............................45
I.3.3. Antecedentes de la reexpresión en el mundo..................................... 46
I.3.4. La reexpresión en México.................................................................. 49
I.3.5. Tecnicismos........................................................................................ 53
v
III.3. Renglones del estado de resultados afectados por la inflación....................... 103
III.4. Decisiones que se han tomado con base en las cifras históricas.....................104
III.4.1. Costo de Ventas irrelevante............................................................. 105
III.4.2. Inventarios subvaluados................................................................... 105
III.4.3. Pérdida en venta de activos fijos...................................................... 105
III.4.4. Utilidad neta sobrevaluada, base para análisis de rentabilidad........106
III.4.5. Pago de dividendos en forma excesiva............................................ 110
Conclusiones........................................................................................................... 134
Glosario................................................................................................................... 143
vi
RESUMEN
Sin embargo, estas cualidades no cumplen con su objetivo de informar debido a que no
reconocen los efectos nefastos que provoca la inflación dentro de los estados financieros,
cabe mencionar las siguientes: utilidades sobrevaluadas, inventarios y activos fijos
subvaluados, capital social por debajo de su valor real, etc.
vii
ABSTRACT
The financial information that produces any company through their accounting system and
is reflected in the main financial states, it should gather at least the following basic qualities,
to be in possibility of making the best decisions that affect the company, they are: utility,
dependability, opportunity and truthfulness.
However, these qualities don't fulfill their objective of informing because they don't
recognize the disastrous effects that causes the inflation inside the financial states, it is
necessary to mention the following ones: utilities with high value, inventories, tools and
equipment with low value, social capital below their real value, etc.
To correct this deficiency, it is necessary to elaborate a upgrade and convert the financial
information and to practice it year after year, of showing us currency to the reality and
subject them to the analyses and necessary interpretations on the part of the administration
to make the best financial decisions.
viii
INTRODUCCIÓN
La contabilidad produce información indispensable para la administración y el desarrollo
económico de un negocio, por lo tanto, trata de cuantificar todos los eventos internos y
externos que la afectan; sin embargo, los fenómenos económicos externos son sumamente
complejos; aunque no es solamente su complejidad el fundamento de la problemática, sino
su constante evolución y multiplicidad. Estas variables son las que provocan dificultad para
cuantificar la magnitud de los efectos en el negocio, de los fenómenos mencionados que
deben mostrarse en su real dimensión en la información financiera.
Las características fundamentales que debe tener la información financiera son de utilidad y
confiabilidad. Además, ésta tiene impuesta en su función implícita, coadyuvar en la toma de
decisiones.
México, al igual que muchos otros países del mundo, no está exento de este problema. La
inflación se entiende como el aumento sostenido y generalizado de los precios en un
determinado periodo. Recientemente México ha podido controlar su inflación, sin embargo,
debemos recordar que a partir del sexenio de Luís Echeverría se empieza a generar el
problema inflacionario
Actualmente existe una herramienta que permite incorporar o reconocer los efectos que
provoca la inflación en los estados financieros, y ésta consiste en la aplicación de la
reexpresión de los mismos (aplicación del Boletín B-10 del Instituto Mexicano de
Contadores Públicos), aunque el mismo boletín señala la obligatoriedad de su aplicación,
muchas empresas, no la aplican. Esto como se mencionó, conlleva a la empresa a tomar
decisiones equivocadas.
Así, el presente trabajo tiene como finalidad, hacer una propuesta de reexpresión integral
de los estados financieros de la empresa, Clínica de la Columna, S. C., que permita hacer
comparaciones de cifras históricas contra las reexpresadas y someterlas a un análisis
financiero, para finalmente mostrar los efectos adversos que provoca la inflación en la
información financiera, como es la incorrecta toma de decisiones y sus correspondientes
efectos.
ix
Por lo anterior, el presente trabajo se plantea como objetivo primordial, efectuar una
reexpresión de los estados financieros, primeramente identificando y describiendo aquellas
cuentas sujetas a reexpresión. Posteriormente se efectuará una comparación de estos estados
financieros para finalmente analizarlos mediante el uso de razones financieras (antes y
después) y así estar en posibilidad de tomar las mejores decisiones que afectan al negocio.
El capítulo II, está dedicado a la toma de decisiones, y cómo éstas afectan directamente a la
empresa Clínica de la Columna, S. C., entre las que podemos citar la supervivencia, que es
el objetivo primario de cualquier negocio; su rentabilidad que significa generar utilidades y
por último tenemos el crecimiento. Es en la rentabilidad donde se analizarán los principales
índices o razones financieras.
x
CAPÍTULO I “NECESIDAD DE LA REEXPRESION DE LA
INFORMACION FINANCIERA ANTE LOS EFECTOS DE LA
INFLACION”
Un cambio de precios ocurre cuando los precios de los bienes y/o servicios son diferentes a
los que eran anteriormente en el mismo mercado. En la actualidad estos cambios son
generales, porque prácticamente todos los bienes y servicios modifican sus precios por
variaciones en el poder adquisitivo de la moneda.
1
I.1. La información
Esta reflexión no sólo es útil para un trabajador de la información, sino para cualquier
miembro de la sociedad, que tiene derecho a ser informado por varias fuentes en su
contexto social. La importancia de estar informado y por la diversidad de acepciones que el
término presenta, a continuación se hará un análisis del concepto información.
El ser humano, al desarrollar sus ideas, teorías y conceptos, está bajo la influencia
de su experiencia personal en el campo del saber donde incursiona y, por tanto,
presenta puntos de vista deferentes.
Los estudios se desarrollan en un tiempo, espacio y condiciones concretas, que
imponen percepciones diferentes entre los sujetos.
Las diferencias en la intencionalidad o actitud implícita de las personas cuyos
propósitos son específicos.
Este hecho condujo a pensar que la información estaba relacionada únicamente con los
seres humanos. Aunque es así en cierta forma, algunos especialistas consideran que todos
los seres vivos emplean información del medio para su supervivencia. La superioridad de
los seres humanos radica, sin embargo, en su capacidad de generar y perfeccionar, tanto
códigos, como símbolos con significados que conformaron lenguajes comunes útiles para la
1
Goñi Camejo, Ivis, “Contribuciones breves, algunas reflexiones sobre el concepto de información y sus
implicaciones para el desarrollo de las ciencias de la información” p. 202, en http:
//www.bvs.sld.cu/revistas/aci/vol8 _3 _0 0/aci0 53 00.htm# x (3 junio 2005)
2
Idem., p. 202
2
convivencia en sociedad, a partir del establecimiento de sistemas de señales y lenguajes
para la comunicación.
Un poco después, James Watson y Francis Crick descubrieron los principios de los códigos
de ADN, que forman un sistema de información a partir de la doble espiral de ADN y la
3
forma en que trabajan los genes.
Al respecto Jeremy Campbell, comentó “que no fue hasta los años 40 del siglo XX, que se
definió el término información desde una perspectiva científica, en el contexto de la era de
4
la comunicación electrónica”.
Más adelante, la Cibernética, ciencia definida "... como la mecanización de los procesos de
control intelectual...",5 cuyo fundador fue Norbert Wiener, se encargó de "mantener el
orden" en cualquier sistema natural o artificial. Estos avances dieron lugar a una nueva
etapa en el desarrollo de la tecnología, en la cual muchos científicos se inspiraron en los
estudios del padre de la Cibernética para hacer sus propios aportes a la teoría de la
información.
3
Goñi Camejo, Ivis, Op. Cit., p. 202
4
Ídem., p. 203
5
McHale, J. “El entorno cambiante de la información”, Tecnos, Madrid, 1981, p. 18
3
registradas en el Diccionario de la Real Academia Española que plantea que es la "acción y
6
efecto de informar o informarse".
La información es el significado que otorgan las personas a las cosas. Los datos se perciben
mediante los sentidos, éstos los integran y generan la información necesaria para el
conocimiento quien permite tomar decisiones para realizar las operaciones cotidianas que
aseguran la existencia social. El ser humano ha logrado simbolizar los datos en forma
representativa, para posibilitar el conocimiento de algo concreto y creó las formas de
almacenar y utilizar el conocimiento representado. La información en sí misma, como la
palabra, es al mismo tiempo significado y significante, este último es el soporte material o
simbología que registra o encierra el significado o contenido.
De acuerdo con esto, puede considerarse que la información transita por dos estados o
momentos: el primero, cuando la mente humana asimila, procesa e interpreta, es decir, la
transforma en conocimiento, el cual según Páez Urdaneta consiste en un conjunto de
"estructuras informacionales que, al internalizarse, se integran a los sistemas de
8
relacionamiento simbólico de más alto nivel y permanencia" y el segundo, cuando se
registra en forma documental, que actúa como fuente de información mediante el lenguaje.
Los grandes volúmenes de información que se generan cada día, su dispersión y las
capacidades limitadas del ser humano para acceder, consultar, procesar y analizar la
información disponible, en tiempo, espacio y condiciones específicas, determinan la
permanencia del profesional de información como un agente intermediario esencial en la
relación que se establece entre ésta y el usuario.
11
Rojas Giraldo, M. “Política nacional de información bajo la perspectiva de la sociedad del conocimiento”,
En: Congreso Internacional de Información INFO/97. Memorias del Congreso Internacional de Información
INFO/97, octubre 13-17; Ciudad de La Habana, Cuba. La Habana: IDICT, 1997, p. 15
12
Goñi Camejo, Ivis, Op. Cit., p. 205
5
Durante años, las bibliotecas tuvieron como función principal facilitar a los usuarios el
acceso a los libros y otros documentos mediante diferentes sistemas de recuperación y
distribución. Angulo Marcial plantea el predominio de tres aspectos en la historia de las
bibliotecas: "... desarrollo y custodia de las colecciones en propiedad; la representación
físico-conceptual de los documentos en fichas impresas de tamaño estándar, conforme con
normas de absoluta rigidez, y el acceso a las bases de datos." 13
Estos enfoques han caducado en los últimos tiempos, producto entre otros factores, del
crecimiento alcanzado por la industria de la información, la cual "comprende no sólo el
procesamiento, almacenamiento y distribución de la información, sino también la
producción de las tecnologías informáticas y de los servicios telemáticos necesarios para
14
la distribución de la información a distancia." Este desarrollo es la base para la creación
de nuevos servicios de información especializados, en la medida de las necesidades de los
usuarios y clientes, con un alto valor agregado.
13
Angulo Marcial, N. Información: una nueva propuesta conceptual. Cienc Inform 1996; 27(4):190-5.
14
Consultoría BIOMUNDI, Op. Cit., p. 12
15
Rojas Giraldo, M., Op. Cit., p., 15
6
de su propio aprendizaje en el proceso educativo-comunicativo que ocurre en la gestión del
conocimiento en los marcos de las organizaciones y las comunidades.
7
conocimiento adquirido para la solución de problemas concretos y el aprovechamiento de
oportunidades que generen ventajas competitivas.
Es obvio que las distintas organizaciones pueden usar varios caminos para formular sus
metas empresariales tomando en cuenta los objetivos e intereses de las partes involucradas.
“Evidentemente, cualquier camino que se tome debe estar basado en la información acerca
de las metas o deseos individuales y debe implicar alguna clase de procesamiento,
adaptación, e intercambio de esa información.”16 Por lo tanto se descubrirá que se necesita
un sistema de información para el control de la organización.
La economía, porque aporta una estructura para la toma de decisiones en áreas como
análisis de riesgo, teoría de precios a través de las relaciones de oferta y demanda, análisis
comparativo de retorno y muchas otras áreas importantes. La economía también brinda la
imagen general del entorno económico en donde las empresas toman decisiones
continuamente, por lo que brinda la oportunidad de: conocer el sistema de banca comercial,
variables económicas como son el Producto Interno Bruto (PIB), la producción industrial,
el ingreso disponible, el desempleo, la inflación, las tasas de interés y los impuestos.
Por lo que respecta a la contabilidad, se dice, “que es el lenguaje de las finanzas porque
suministra información financiera a través de los balances generales, el estado de ingresos
y el flujo de caja.” 17
La definición de contabilidad parte de que es una técnica. Esto implica la posición teórica
de que los principios de contabilidad son guías de acción, y no verdades fundamentales a
las que se les adjudica poder explicativo y de predicción.
16
Langefors Börje, Samuelson Kjell, “Información y datos en los sistemas”, Librería el ateneo Editorial,
Argentina, 1985, p. 1
17
Stanley B. Block, Geoffrey A. Hirt, “Fundamentos de gerencia financiera”, McGraw-Hill, Colombia, 9a.
edición, 2001, p. 6
8
identificables y cuantificables que la afectan, con objeto de facilitar a los diversos
interesados, tomar decisiones en relación con dicha entidad económica.
Por lo tanto podemos afirmar que la información financiera es la comunicación escrita que
emiten los contadores públicos, respecto de la situación financiera y económica que
presenta una organización (empresa, gobierno) mediante los estados financieros.
Las características fundamentales que debe tener la información financiera son utilidad y
confiabilidad. Además, la información contable tiene, impuesta por su función en la toma
19
de decisiones, la característica de la provisionalidad.
18
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados”, Instituto Mexicano de Contadores Públicos,
México, IMCP, 1ª. Reimpresión de la vigésima edición, agosto de 2004, Boletín A-1, p. 3
9
19
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados”, Op. Cit., p. 4
1
0
Significación
Contenido Informativo Relevancia
Veracidad
Utilidad Comparabilidad
Oportunidad
Características de la
Información financiera
Estabilidad
Confiabilidad Objetividad
Verificabilidad
Provisionalidad
10
convencionalmente la vida de la entidad y se presenten cifras estimadas de eventos cuyos
efectos todavía no se conocen totalmente.
La objetividad del proceso de cuantificación contable implica que las reglas del sistema no
han sido deliberadamente distorsionadas y que la información representa la realidad de
acuerdo con dichas reglas. El sistema al operar objetiva e imparcialmente y al satisfacer la
característica de veracidad de la información obtiene la equidad de ésta, de tal manera que
no afecten los intereses de los usuarios de la información.
La verificabilidad de toda la operación del sistema permite que pueda ser duplicado y que
se puedan aplicar pruebas para comprobar la información producida, ya que son explícitas
sus reglas de operación: captación selectiva de los datos; transformación, arreglo y
combinación de los datos; y clasificación y presentación de la información.
“Se entiende (por tal) un aumento importante y continuado en el nivel general de precios,
21
lo que significa como contrapartida la pérdida del poder adquisitivo de la moneda...”
Muchas personas hablan de la inflación; desde hace algunos años se ha vuelto un tema de
moda en nuestro país, aunque en realidad tengan ideas muy vagas o generales acerca de
este fenómeno. Es por eso que primero debemos precisar el concepto, para después señalar
sus causas internas, describir el proceso inflacionario y sus consecuencias, así como la
política antiinflacionaria.
Hoy sabemos que la inflación introduce cambios en los precios relativos y un grado mayor
de incertidumbre acerca de ellos, produciendo un efecto nocivo en la asignación de los
recursos de la economía. “La inflación ha sido uno de los mayores problemas de la
economía en todo el mundo desde el comienzo de la Segunda Guerra Mundial, provocando
que la inflación quizá sea la más sencilla presión y mezcla de problemas del mundo
macroeconómico contemporáneo”.22
Para Farré-Escofet la inflación “es una manifestación externa de un tipo de tensiones que se
producen en ciertas economías, en particular las capitalistas, y que dan lugar no tanto a
un alza general de precios, como a un continuado y autopropulsado crecimiento de
23
precios, es decir la pérdida del valor adquisitivo de la moneda"
20
Martínez, Alejandro, “Inflación sin confusión” Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, A. C.
México, D. F., 1ª. Reimpresión, 1989, p. 13
21
Ídem., p.13
22
F. Dernburg, Thomas, “Macroeconomics, The measurement, analysis, and control of aggregate economic
activity”, McGraw-Hill, New York, four edition, p. 331
23
Farré-Escofet, Emili: “La inflación en la fase actual del capitalismo”, Ariel, Barcelona, 1976, p. 39
Para los economistas del Banco de Comercio consiste en "... Un proceso que consiste en el
24
aumento del nivel general de precios.” Conviene aclarar, sin embargo que la voz inflación
no se aplica exclusivamente a los movimientos de precios. También puede hablarse, por
ejemplo de inflación del crédito, inflación del gasto, inflación de las utilidades, inflación de
los salarios, de las monedas, etc.
Sirkin afirma que "con el término inflación queremos referirnos a un estado de exceso en la
demanda global, en el que puede ser libre o reprimida el alza de precios, o a una condición
de alza en los precios sin que haya exceso de la demanda; En el primer caso, la demanda
excesiva constituye la enfermedad y el alza de los precios es sólo un síntoma, en tanto que
25
en el otro caso el aumento del nivel de precios es la propia enfermedad".
24
Bancomer: “panorama económico”, Vol. XXIII, números 7 y 8, México, Bancomer, julio-octubre de 1973,
p. 4
25
Sirkin, Gerald, “Introducción a la teoría macroeconómica”, FCE, México, 1962, pp. 222-223
26
Méndez Morales, José Silvestre: “Problemas y política económicos de México II”, Interamericana, México,
4ª. Reimp., 1985, pp. 217-218
Aumento
Oferta
‡
Demanda
Sostenido y
total total
Generalizado
de precios
Aumento
Sostenido y
‡
Generalizado
De precios
Dentro de las causas internas y externas, una vez que se han señalado algunas definiciones
de inflación y demostrando que se trata de un desequilibrio productivo de circulación, es
necesario señalar las causas de dicho desequilibrio. En términos generales se pueden
mencionar dos tipos de causas: internas y externas.
Las principales causas internas de la inflación según el autor Méndez Morales, José
27
Silvestre son:
27
Méndez Morales, José. Silvestre ,“Problemas económicos de México”, McGrawHill, México, 1994, 3ª.
Edición, p. 243
Producción agropecuaria insuficiente.
Emisión excesiva de circulante que no está respaldado por la producción.
Excesivo afán de lucro de los comerciantes.
Espiral precios-salarios.
Actividades especulativas, así como acaparamiento y ocultamiento de mercancías.
Altas tasas de interés y deficiente canalización del crédito bancario.
La devaluación.
Y la inflación misma.
28
Las causas externas son las siguientes según el mismo autor son:
28
Méndez Morales, José Silvestre, Op. Cit., pp. 248-249
29
Vite Bonilla Omar, Fernández Serna Gabino, Govea Rodríguez Jesús, “Introducción al estudio de moneda y
banca”, México, 1987, p. 44
De acuerdo a las definiciones de inflación estudiadas en el apartado anterior, se requiere
que se mantenga un movimiento general de precios hacia arriba para que éste pueda ser
llamado inflación. Un movimiento hacia arriba en los precios no es clasificado
generalmente como inflacionario si dura sólo seis meses o un año y luego se detiene o es
seguido por una disminución general en los precios. “Si el índice de precios fuera a
aumentar en algunos años y disminuir en otros, terminando la década aproximadamente
como comenzó, no habría consecuencias graves y nadie describiría dicha situación como
una era de inflación.”30
e
QQ( P = P)
Índice P5 E5
s
de DD3 (A0, M 2
precios P3 E3
(P) E2 s
) DD2 (A0, M1
P0 E0
N
Q
PNB real (Q)
N
Fig. 4. Inicialmente, el producto se incrementará por encima de Q desde el punto E0 hasta E2, debido al ajuste gradual de
precios y salarios. Sin embargo, conforme se ajusten las expectativas de precios, la economía se moverá hacia el punto E3 con
N
mayor nivel de precios un retorno del PNB real a su nivel natural (Q ). Un continuo incremento de precios desde E 0 a E 3 y
s s s
hasta E 5 requiere de un continuo incremento en la oferta monetaria desde M 0 a M 1 hasta M 2
Fuente: J. Gordon, Robert
Un incremento en el nivel de precios originado por factores de demanda puede ser iniciado
por cualquier suceso que incremente la demanda agregada, llevando hacia arriba el nivel de
precios.
En cuanto a los gastos de inversión, los empresarios en ocasiones no quieren utilizar sus
utilidades para generar productos y recurren a la utilización del crédito bancario lo que
ocasiona necesariamente mayor excedente de dinero en la economía.
La demanda de bienes y servicios está compuesta por las variables citadas y que en
relación con la oferta de bienes y servicios resulta superior por lo que presiona al alza de
los precios por encontrarse esa economía con déficit de bienes y servicios.
Esta falta de bienes y servicios depende del grado de respuesta de la economía, ya sea por
falta de capacidad para producir, o deficiencias en la productividad, asimismo por
insuficiente cantidad de inventarios, falta de divisas para importar materia prima y producir
más, o bien especulación con los bienes y los servicios.
31
Vite Bonilla Omar, Fernández Serna Gabino, Govea Rodríguez Jesús, Op. Cit., p. 45
17
3) Liberación y aumento de los precios de los servicios proporcionados por el
gobierno.
5) Las personas con deudas están en ventaja, porque el pago de las mismas les
requiere menos sacrificio.
32
Vite Bonilla Omar, Fernández Serna Gabino, Govea Rodríguez Jesús, Op. Cit., p. 47
18
6) Dificulta el acceso a servicios tales como educación, vivienda, diversión y mejor
alimentación.
A continuación se puede ver la triste secuencia de los aumentos en el índice de los precios
al consumidor en el Reino Unido durante los seis últimos años a partir de 1968, 4.5%; 5.5
en 1969; 6.4 en 1970; 11.0 en 1971; 6.5 en 1972 y 13% en 1973. “Esto sucedió en
33
Inglaterra en aquellos años por lo que ningún país está exento de este fenómeno.”
34
“Enseguida mostraremos algunos datos acerca de la inflación en Estados Unidos.”
Gerald Ford impuso medidas para contener la inflación, pero entonces la tasa de desempleo
se elevó a 12% y se produjo la recesión más grave desde la Gran Depresión. Con un recorte
de los impuestos y un aumento en las prestaciones por desempleo logró una modesta
recuperación, pero no le fue posible acabar con las dificultades económicas.
Jimmy Carter permitió al principio una política de gasto deficitario. Cuando la Junta de la
Reserva Federal, responsable del rumbo de la política monetaria, aumentó la oferta
monetaria a fin de cubrir el déficit, la inflación subió a 10% al año. (1980)
El programa nacional del presidente Ronald Reagan se arraigó en su idea de que el país
prosperaría si se suprimían todas las barreras para el poder del sector privado en la
economía. Partidario de la economía del lado de la oferta, una teoría según la cual el
aumento de la oferta de bienes y servicios es el camino más expedito para el crecimiento
económico, Reagan trató de hacer grandes recortes tributarios con el fin de fomentar el
gasto del consumidor, el ahorro y la inversión. Los economistas partidarios de la oferta
33
P.T. Wanless, D.A.R. Forrester, “Contabilidad en épocas de inflación”, Limusa, México, 1ª. Edición, p. 22
19
34
http://usinfo.state.gov/esp anol/infousa/facts/files/oah/ch13 .htm#economy de fecha 8 junio 2005
20
afirmaban que la reducción de los impuestos propiciaría una mayor inversión en las
empresas, más ganancias y por los impuestos aplicados sobre estas últimas un incremento
en los ingresos del gobierno. A pesar de que sólo contaba con una leve mayoría republicana
en el Senado y que la Cámara de Representantes estaba bajo el control de los demócratas, el
presidente Reagan logró la promulgación de los principales elementos de su programa
económico en su primer año en el cargo, entre ellos una reducción de 25% en el impuesto a
los individuos, que se aplicaría de modo gradual en el curso de tres años. En el curso de los
cinco años siguientes al comienzo de la recuperación, el PNB creció a una tasa anual de
4,2%. De 1983 a 1987, la tasa anual de inflación se mantuvo entre el 3 y el 5%, salvo en
1986 cuando cayó a poco menos del 2% (el nivel más bajo en varias décadas).
Por ahora dejemos algunos de los aspectos de la economía de estos dos países (Gran
Bretaña y Estados Unidos), y nos enfocaremos exhaustivamente en nuestro país. Este
análisis se desarrollará por sexenios (que es el tiempo de un presidente a cargo de sus
funciones públicas), para saber que sucedió en México y quien estaba a cargo de la política
económica.
Exagerado incremento del circulante monetario, cuyo promedio anual fue de 23.1%,
esto propició un fuerte proceso inflacionario y desde luego pérdida del poder
adquisitivo de la moneda.
Regresan capitales mexicanos que se encontraban en el extranjero, al mismo tiempo
afluyen capitales extranjeros.
No hay ninguna devaluación en este periodo y el peso se mantiene estable en $4.85
por dólar.
Se incrementa el ahorro interno, que se traduce en mayores depósitos bancarios.
Se reforma legalmente el sistema monetario en 1941.
México participa en la Organización del Sistema Monetario Mundial y en la
fundación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y en el Banco Internacional de
Reconstrucción y Fomento (BIRF), en 1944.
20
Adolfo Ruiz Cortines (1952-1958)
21
El proceso inflacionario se sigue acelerando; aumentan mucho los precios y causan
fuerte pérdida del poder adquisitivo del peso.
La política monetaria busca restaurar la confianza de ahorradores e inversionistas.
Se sigue con la política de flotación, que en realidad ha significado un proceso
continuo de devaluación, llegando la relación de cambio a 70 por dólar, que
significa una pérdida de 255.3% durante el sexenio. El dólar se cotizó en $28. 80 en
promedio durante el sexenio.
Se presenta a continuación del proceso de devaluación de 1982, año en que se dan varias
medidas importantes de política monetaria
Aumenta aún más el ritmo de crecimiento del circulante monetario, que llega a un
promedio anual de 69 .5% en los seis años, la cifra más alta del periodo analizado.
La inflación continúa sin control, con un crecimiento acelerado de precios (86.7%
en promedio anual) y pérdida continua del poder adquisitivo del peso, aunque el
control de la inflación era uno de los principales objetivos de la política económica
del sexenio.
La expansión monetaria se debe a que se ha canalizado el crédito interno del Banco
Central al sector público con objeto de financiar su déficit.
El 20 de noviembre de 1982 será la tercera devaluación del año y se implanta un
nuevo sistema de flotación. El dólar libre se sitúa a 150, el especial a 70 y el
controlado a 95. 10 pesos.
Se da la política de deslizamiento del peso de acuerdo con la oferta y la demanda
monetaria del mercado.
22
La devaluación constante durante el sexenio ha sido la más alta del periodo
analizado. El tipo de cambio pasa de $57. 44 (en promedio) en 1982 a $ 2,284. 85
en 1988. El dólar costó en promedio anual durante el sexenio $ 804. 34.
Se emiten nuevos billetes de mayor denominación y monedas que sustituyen a las
anteriores de menor valor (desaparecen muchas monedas fraccionarias) y de menor
tamaño, reduciéndose el valor adquisitivo de las mismas.
El incremento promedio anual del circulante durante los cuatro primeros años del
sexenio fue de 60%.
El tipo de cambio pasa de $2,284. 85 en 1988 a N$ 3.10 en octubre de 1993.
Los principales objetivos de política monetaria y crediticia durante el sexenio son:
o Realizar una política monetaria y crediticia que permita la estabilidad de
precios, fortalezca el ahorro interno y promueva una intermediación
financiera eficiente.
o Efectuar una política cambiaria que apoya la estabilidad de precios sin
cambios abruptos.
o Otorgar rendimientos atractivos al ahorrador y promover tasas reales
moderadas.
o Seguir una política de concertación que estimule la certidumbre de precios.
Incremento de las reservas monetarias que alcanzaron más de 20 mil millones de
dólares en 1993.
Reforma monetaria a partir de 1993, que consiste en eliminar tres ceros a la moneda
en forma transitoria (1993); la unidad monetaria se llama "nuevos pesos", hasta que
sólo se hablara de pesos.
35
Ernesto Zedillo Ponce de León (1994-2000)
No habían pasado tres semanas desde la toma de posesión de la presidencia por el Doctor
Ernesto Zedillo Ponce de León cuando las esperanzas de acabar con la inflación se
desvanecieron como un espejismo. Ante el constante deterioro de las reservas
internacionales del Banco de México, el gobierno anunció una devaluación del peso frente
al dólar del 15%; bastó esto para que el pánico cundiera de inmediato ante el flagrante
incumplimiento de lo acordado en un Pacto con los diferentes sectores de la sociedad, por
lo que el público se precipitó a comprar dólares creyendo que a la devaluación anunciada
seguirían otras más graves. Hay que recordar que la sobrevaluación del peso había sido
estimada en noviembre de 1994 por analistas independientes en alrededor del 23%, por lo
que un 15% de devaluación parecía un correctivo suficiente, pero los temores colectivos
magnificados la hicieron insuficiente. El gobierno tuvo que dejar en libertad el tipo de
cambio que se fue hasta 7.50 pesos por dólar en marzo de 1995, esto es, más de un 100 %
de devaluación con relación a la paridad de 3.60 pesos por dólar vigente en los primeros
días de diciembre de 1994.
35
www.avantel.net/~scaldero/zedillo.html de fecha 8 junio de 2005
23
La descomunal devaluación hizo particularmente grave la situación financiera del país
porque había en poder del público casi 30,000 millones de dólares en tesobonos,
instrumentos de crédito a muy corto plazo que, si bien estaban denominados en moneda
nacional, habían sido indexados a la paridad con el dólar. Al estallar la crisis, los tenedores
de tesobonos no quisieron renovarlos y exigieron su pago en la medida en que fueron
venciendo para cambiarlos por dólares. De esta manera, el país se encontró con que en vez
de recibir un flujo importante de recursos externos para financiar el déficit en cuenta
corriente, de golpe se presentó una reversión y los capitales salieron en cantidades
equivalentes a los anteriores ingresos. Se calcula que la pérdida de recursos fue varias
veces mayor a las crisis de 1982 y a la de 1986 y que equivalió a más del 7% del Producto
Interno Bruto.
36
Vicente Fox Quesada (2000-jueves 8 diciembre 2004)
Bien, el primero de diciembre pasado cumplimos cuatro años de Gobierno, del Gobierno
del Cambio. Un Gobierno encargado de llevar a cabo una transición en términos
democráticos después de ese gran triunfo de la democracia el dos de julio del año 2000.
36
http://cuarto.informe.presidencia.gob .mx/ fecha 8 de diciembre de 2004
24
En materia económica también se ha cumplido. Son cuatro años de disciplina financiera,
son cuatro años de reducción del déficit.
Tomamos en el año 2001 un déficit de uno por ciento del Producto Interno Bruto, déficit
fiscal; hoy estamos en 0.3 por ciento y continuaremos reduciéndolo hasta alcanzar el
equilibrio.
Tenemos las mejores variables fundamentales de la economía en todos los frentes, las
mejores tasas de interés, las mejores tasas de inflación, las reservas más altas de la historia
del país, tenemos la mejor calificación de riesgo-país que nunca había tenido nuestra
economía y por tanto en materia macroeconómica se ha cumplido ampliamente.
Así que este gobierno empieza el año 2005, con un saldo ya favorable en materia de
empleo. La tasa de desempleo del país es una de las más bajas del mundo en el ámbito
nacional 2.7 por ciento en promedio en el año. Esa es la tasa de desempleo en México.
Entonces, hay confianza en México, la economía está garantizando esa confianza y esa
certidumbre.
Otra manera de medir esta confianza es a través de la Bolsa de Valores. Del día que empezó
mi Gobierno a la fecha, si alguien llevó a la Bolsa de Valores un peso hoy tiene dos pesos
25
con 21 centavos en cuatro años; si alguien invirtió un dólar en la Bolsa Mexicana de
Valores el día que inició mi Gobierno hoy tiene dos dólares ese inversionista.
Esa es la mejor manera de sustentar la confianza que hay en el país, la certidumbre y sobre
todo el rendimiento de la inversión que tiene altas tasas de rendimiento y por esto sigue
siendo México muy atractivo.
Y de igual manera hemos ya cubierto al 100 por ciento a todas las familias mexicanas en
pobreza extrema y al 50 por ciento de las familias en pobreza moderada, todas tienen el
apoyo del Programa Oportunidades que les garantiza a todos los pobres de México
alimentación y nutrición, educación y salud.
La autonomía del Banco Central es un buen dique contra la inflación en la medida en que
no está dirigida a paliar sus síntomas, sino a evitar sus causas. Ello, porque está encaminada
a impedir un uso abusivo del crédito del instituto emisor, fuente principal del mal a que se
alude. Ahora bien, todo esta disciplina en materia financiera y fiscal ha sido gracias a la
autonomía del Banco de México, del que es Gobernador el Sr. Guillermo Ortiz, por lo que
se citarán algunos datos relevantes de las finanzas públicas del gobierno federal.
“Obviamente no podemos cantar victoria, no podemos tomar una actitud complaciente, la
inflación sigue estando bien alta, va en buen camino pero sigue estando muy alta, entonces
37
vamos a estar muy vigilantes en política monetaria hacia adelante"
Aseguró que las reformas que requiere el país son bastante claras y lo único que falta es
voluntad por parte del Congreso para aprobarlas y ponerlas en marcha.
La forma utilizada para medir la inflación es la elaboración de índices de precios, que son
de varios tipos; índice de precios al consumidor, al mayoreo, al menudeo, por ciudades
seleccionadas, etcétera.
Enseguida mostraremos una gráfica donde se puede ver el aumento de inflación a partir del
sexenio de Luís Echeverría Álvarez, hasta alcanzar el máximo de inflación registrada en
nuestro país en el sexenio de Miguel de la Madrid, y hasta el año 2005.
39
“INPC”, Publicado en DOF del 10 de Enero de 2005, proporcionado por Banxico en http:/www.sat.gob .mx
27
La Inflación en México
180.00%
160.00%
159.16%
Incremento porcentual
140.00%
120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
Año
Figura 5: Incremento de la inflación a través de los años en
México.
Fuente: Tomado como referencia de la tabla 1.
Algunas conclusiones que se pueden obtener del cuadro anterior, son las siguientes:
Veamos ahora como se ha elevado el precio de algunos artículos en los últimos años:
Los artículos controlados como el azúcar, el pan, el aceite, el huevo, la carne y la leche
tuvieron aumentos elevados promedios de 126.5% en 1982; 77.8% en 1983; 66.1% en
1984; 61.8% en 1985; 70% en 1986; 54.2% en 1987. El 1989 y 1990 aún con los pactos,
los precios de básicos subieron 16% en promedio.
28
Los precios de los servicios públicos también se han elevado de manera extraordinaria. En
1986, según el Departamento del Distrito Federal, los derechos por servicios de agua
aumentaron 113.5%; los servicios de salud del D. F. 87%; los impuestos sobre adquisición
de inmuebles 98%; las tarifas de energía eléctrica 350 por ciento en promedio, de 1990 a la
fecha. Los precios de los servicios públicos se siguieron incrementando, algunos en forma
exagerada como el impuesto predial, el transporte público y el agua.
Con el retiro del subsidio a artículos de consumo popular como el pan, las tortillas y otros,
los precios se han elevado sustancialmente, y algunos datos de precios anteriores parecen
incluso muy lejanos; por ejemplo recuérdense algunos precios en diciembre del 79; aceite
comestible 26 pesos, huevo 22 pesos. Algunos precios de septiembre del 90 son: aceite
comestible 2,500 pesos, huevo 2,900 pesos y así sucesivamente, cabe recordar que se
refieren a la antigua unidad de medida (pesos viejos).
La inflación perjudica a los asalariados que ven disminuir su poder adquisitivo, lo que hace
que cada vez se incorporen en mayor medida esposa e hijos al mercado de trabajo. “Como
los precios se incrementan más que los salarios nominales, este fenómeno provoca una
41
disminución del salario real de los trabajadores".
México, al igual que otros países del mundo atraviesa por una etapa que se caracteriza por
la presencia del fenómeno económico llamado: inflación, cuyas múltiples causas y
consecuencias, dificultan conocer con precisión su duración y se muestra como uno de los
problemas más difíciles a enfrentar, aunque la tendencia en los últimos años es tenerla
controlada a menos de dos dígitos, aproximadamente entre el 3% y 5% anual.
Una vez que hemos planteado lo que se entiende por inflación, sus causas internas y
externas, cómo se ha desarrollado, así como sus consecuencias, es necesario estudiar qué es
lo que se ha hecho y qué es lo que se puede hacer para resolver este problema, es decir, qué
política antiinflacionaria se debe aplicar.
La política económica que se siga para acabar con la inflación o para detenerla depende del
tipo de sociedad que se quiera. Es decir, si deseamos que la inflación no golpee a las capas
más bajas de la sociedad, necesitamos mejorar su nivel de vida, aumentando el poder de
compra, al mismo tiempo que se impulsa el crecimiento económico. Pueden tomarse
también medidas restriccionistas que disminuyan el ritmo inflacionario, pero a la vez
disminuyan el crecimiento de la economía.
Se puede echar mano, por ejemplo, de medidas fiscales y monetarias de carácter restrictivo;
se puede echar mano de controles directos –de precios y de salarios, por ejemplo-; se puede
echar mano de mecanismos que estimulen la producción y la productividad, etc. Dicho en
otros términos: “unas medidas pueden proponerse para someter a la economía a una
camisa de fuerza: mientras que otras pueden proponer la creación de un marco de aliento
44
a la producción.”
Pero como la inflación representa una lucha entre las distintas clases sociales, el problema
se vuelve no sólo económico sino también político y, en consecuencia, la aplicación de
determinadas políticas para detenerla o controlarla también es una decisión de tipo político.
“La importancia de la inflación como problema político se relaciona también con el hecho
de que la política inflacionaria tiene que ser aplicada a través del sistema político con que
cuenta el país; en éste, las decisiones están sujetas a las presiones tanto de los afectados
por la inflación como de los que pueden verse perjudicados por las diversas medidas para
45
combatirla.”
43
Barkin David y Esteva Gustavo, “Inflación y democracia, el caso de México” Siglo XXI, México, 1979, p.
167 citado en Méndez Morales José Silvestre, p. 258
44
Bancomer: Panorama económico, Vol. XXIII, números 7 y 8, México, Bancomer, julio-octubre 1973, p. 4
45
Maydón Garza, Marín: “Inflación, política económica y sistema político”, en: Comercio exterior, Vol.
XXIV, núm. 6, México, BANCOMEXT, junio de 1974, p. 586
30
La política antiinflacionaria debe buscar el equilibrio entre los diferentes factores de la
producción que intervienen en el proceso productivo, tratando de eliminar los efectos
negativos del proceso inflacionario y de moderar el aumento de precios. Esta política no
debe crear mayores problemas de los que pretende resolver; es inconcebible una política
que reduzca la inflación a costa de aumentar el desempleo o disminuir el gasto público en
programas sociales, o inclusive de reducir el nivel de vida de las mayorías.
46
Méndez Morales, José Silvestre, Op. Cit., p. 259
47
Ceceña Gámez, José Luis, “Producir más y mejor”,Excélsior, México, 31 Julio 1979, p. 7ª, en Méndez
Morales, José Silvestre, p. 260
31
Producir más es indispensable, pero hay que producir mejor; Es decir, hay que elevar la
productividad en todas las actividades económicas. Mejor organización de la producción,
aplicación de la ciencia y la tecnología, mejor uso del financiamiento y un reparto más justo
del producto entre los trabajadores, permitirían aumentar la producción por cada hombre
ocupado.
Pero no solamente debemos producir más y mejor, sino que debemos producir
preponderantemente bienes y servicios necesarios, lo que significa reestructurar el aparato
productivo a efecto de concentrar el esfuerzo en la producción de los bienes básicos para el
consumo popular, eliminando o reduciendo sustancialmente la producción de bienes y
servicios superfluos y de lujo.
Una información financiera con base en los valores históricos, puede originar a la empresa:
El efecto más importante de la información financiera sobre la base del valor histórico
original, es la toma de decisiones erróneas por parte de la administración de un negocio,
entre las cuales citaremos en forma enunciativa, más no limitativa las siguientes:
32
En general, la inflación aumenta el grado de incertidumbre imperante en la economía y, por
lo tanto, la calidad de las decisiones que toman los agentes económicos. “Tanto la
evolución de los precios relativos de bienes y servicios como la de los factores de
48
producción se hacen más difíciles de prever”.
48
Massad Carlos, Pattillo Guillermo, “Macroeconomía en un mundo interdependiente”, McGrawHill, Chile,
2000, p. 641
33
49
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados”, Boletín A-1, Op. Cit., p. 9
34
acuerdo con el costo de dicha mercancía y aparentemente estamos logrando una utilidad,
sin embargo, al momento de comprar otra vez la misma mercancía, resulta que necesitamos
mayor cantidad de dinero debido al aumento de precios.
Otro ejemplo típico es el activo fijo, en este caso tenemos dos vertientes. La primera
consiste en la compra de una maquinaria pero al año siguiente la vendemos y no
consideramos el efecto de la inflación, por lo que obtenemos una utilidad, pero resulta que
la maquinaria no cuesta lo mismo que cuando la compramos y al aplicar la reexpresión
tenemos una pérdida financiera. Una segunda distorsión surge al momento de registrar la
depreciación que va sufriendo el activo, ya que afecta directamente el estado de resultados
vía un gasto, al estar registrando una cantidad menor como gasto operacional, por lo que la
utilidad del mes estará sobrevaluada.
Es necesario precisar que la inflación afecta a los dos estados financieros principales: El
balance general y el estado de resultados.
Los activos monetarios: Caja, bancos y cuentas por cobrar, se ven afectados en
las cantidades que mantenga la empresa invertidos ahí; pierden poder de compra al
presentarse el fenómeno inflacionario.
Los ingresos y los gastos operacionales aumentan con el alza de los precios.
35
La amortización estará subvaluada cuando es aplicada al valor de compra de los
bienes y no a su valor actualizado.
Todo lo anterior se conjuga para suponer utilidades operacionales mayores a las que
realmente se han obtenido y se corre el riesgo de repartirlas. De esta manera la empresa
sufrirá una descapitalización al repartir utilidades que no existen.
Sallenave menciona: “Todos estos efectos se conjugan para mostrar una sobrestimación de
las utilidades operacionales. En periodos de inflación, la empresa presenta utilidades
falsas. Más aún, tiende a endeudarse al máximo para rembolsar el monto de la deuda
posteriormente, en moneda de menor poder adquisitivo. La empresa, cuanto más aumenta
su pasivo monetario y disminuye su activo monetario, más genera utilidades falsas
producidas por el efecto monetario. Y cuanto más intensiva es en capital, más aumenta su
50
rentabilidad aparente subvaluando sus inversiones y sus amortizaciones.”
“Todos los sistemas contables se basan en la evaluación de valores del activo, del pasivo y
del patrimonio, medidos en unidades monetarias. La inflación modifica el poder
adquisitivo de la unidad monetaria a través del tiempo. Mientras que el valor real de un
bien de la empresa puede no cambiar entre dos periodos de observación, su valor
monetario fluctúa con la inflación. Ésta tiende a sobrevaluar los activos monetarios y a
52
subvaluar los activos fijos cuyo valor está medido en unidades monetarias del pasado”.
Los informes financieros se ven distorsionados por la inflación, ya que las cifras de activo
y de pasivo a corto plazo, se presentan a valores actuales, sobrevaluadas por cierto, si se
comparan éstas con las cifras de activo y pasivo a largo plazo, que se presentan a valores
originales o de factura. Consecuentemente, la utilidad operacional declarada no
corresponde a la realidad económica de la empresa. Por lo general ésta se encuentra
sobrevaluada por lo que la empresa declarará utilidades falsas sobre las cuales paga
impuestos reales.
50
Sallenave, Jean-Paul, La gerencia Integral, Grupo Editorial Norma, Colombia, 1994, p. 99
51
Idem., p. 99
52
Ídem, pp., 115-116
36
Un ejemplo que el autor Sallenave nos señala es a través de una simulación de los efectos
de la inflación sobre la industria papelera canadiense, muestra que hasta una tasa de
inflación mínima (5%) llega a inflar la utilidad declarada en un 30%. En la mayoría que de
los países latinoamericanos, la distorsión de los resultados contables es tal que todas las
razones financieras son engañosas, si no se calculan sobre la base de estados financieros
actualizados.
Efectos de la inflación
Estado de Resultados
37
Estado de situación financiera
Balance
Pasivo
Cuentas por pagar aumentan con la
Pasivo inflación; se incrementa el
endeudamiento para compensar el
deterioro del capital de trabajo
Patrimonio
Sobreestimación de las utilidades
reinvertidas, plusvalía latente sobre las
inmovilizaciones (subvaluación)
El objetivo que deben cumplir los estados financieros básicos, es proporcionar información
sobre:53
Situación Financiera
Resultados de operación
Estados
Financieros
Cambios en la situación
Financiera
Cambios en la inversión de
los propietarios
Por lo tanto, para que los estados financieros satisfagan al usuario general, deberán
contener suficiente información para que cualquier persona con conocimientos básicos
adecuados, pueda formarse una opinión y emitir un juicio sobre:
54
Romero López Javier, Op., Cit., pp. 93-94
55
“Normas Internacionales de Contabilidad”, IMCP, México, 1991, Última Reedición Sep, 1991, p. 25
estabilidad de la empresa y su redituabilidad, para asegurar su inversión, la obtención de
56
un rendimiento y la recuperación de esta inversión.”
f) Los cambios experimentados en las cuentas del capital contable, es decir, los
movimientos que ha experimentado la inversión de los propietarios.
Nivel de Rentabilidad
Posición Financiera
Obtención de utilidades
56
“Principios de Contabilidad Generalmente aceptados”, Boletín B-1 “Objetivos de los estados financieros”
Op. Cit., párrafo 12
57
Romero López, Javier, Op. Cit., p. 95
58
Ídem., p. 95
59
Ídem., p. 95
Como consecuencia de lo anterior, no es sorprendente que los contadores preparen juegos
de estados financieros que incluyen los que se muestran a continuación.
1. Encabezado
2. Cuerpo
3. Pie
Cabe mencionar que estas tres partes que integran los estados financieros son básicas para
la mejor comprensión de los mismos, por lo que enseguida describiré en que consisten estas
partes.
2. En el cuerpo se deben presentar todos los conceptos y las cuentas que reflejan el
resultado de las operaciones de la entidad, su situación financiera y sus cambios, así como
las variaciones experimentadas en el capital contable. Ésta es la parte más importante, ya
que en ella se dejará constancia de lo que es la entidad y sus operaciones, por lo tanto,
habrá que tener especial cuidado en incorporar correctamente el contenido informativo, que
debe ser significativo, relevante, veraz y comparable. Además, todas las cuentas y
elementos que lo integren, deberán estar correctamente valuados y presentados.
3. En el pie se incluyen las firmas de las personas que lo elaboran, revisan, autorizan, etc.
Téngase presente que la obligación de la preparación y presentación de la información
financiera recae sobre la dirección de la empresa; por lo tanto, el gerente, el director, el
administrador o el propietario deberá firmar los estados financieros, así como el contador
que los preparó, señalando la relación que guarda con los mismos, ya sea contador general,
contralor, auditor, etc.
60
Romero López, Javier, Op. Cit., p. 97
40
Ejemplo de un Estado de posición financiera o balance general.
Activo Pasivo
Circulante A corto plazo
Caja $ 20,000 Proveedores $ 118,000
Bancos 127,000 Acreedores 19,000
Clientes 60,000 Docum. por pagar 5,000
Doctos. por cobrar 92,000 Impuestos por pagar 15,600
Iva acreditable 5,000 Iva causado 10,30 0
Mercancías 153,000 Suma a corto plazo 1 67,90 0
Producción en Proceso 2 4,000
Suma Circulante 48 1,000 A largo plazo
Acreedores Hipotec. 8 ,0 00
Fijo Suma a largo plazo 8,00 0
Terrenos 90,000 Total Pasivo $ 1 75,90 0
Edificios 63,000
Mob. y equip. Oficina 22,500 Capital Contable
Deprec. Acum. 5,83 3 Capital Social $ 200,000
Suma Fijo 1 69,667 Reserva legal 8,000
Utilidades acumuladas 152,000
Diferido Utilidad del ejercicio 1 17,01 7
Gastos de constitución 1,250 Total Capital Contab. $ 4 77,01 7
Seg. Pag. por Adel. 1,00 0
Suma Diferido 2,25 0
Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero.
41
Ejemplo de un Estado de Pérdidas y Ganancias ó Estado de Resultados
ISR 47,600
PTU 14 ,0 00
Utilidad neta del ejercicio $ 78 ,4 00
Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero
42
Ejemplo de Estado de Variaciones en el Capital Contable.
CONCEPTO Saldos al 31 Dic Traspaso del Debe Haber Resultado del Saldos al 31 Dic
2003 Resultado del ejercicio 2004
ejercicio 2003
Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero
43
Ejemplo de un Estado de Cambios en la situación financiera.
APLICACIONES DE EFECTIVO
INVERSIONES:
INCREMENT O PROPIEDADES PLANT A Y EQUIPO 4,377,702.00
INCREMENT O CARGOS DIFERIDOS 126,956.00
INCREMENT O EN COMPRAS ACCIONES 780,119.00
INCREMENT O EN INVENTARIOS 1,857,901.00
7,142,678.00
PAGOS DE PASIVOS Y OT
ROS: PREST AMOS 1,815,000.00
BANCARIOS
PROVEEDORES 813,182.00
INDEMNIZACIONES 196,086.00
CTAS POR COBRAR A AFILIADAS 571,825.00
CTAS POR PAGAR A AFILIADAS 1,974,518.00
ADEUDOS E IMPTOS POR PAGAR 230,052.00
5,600,663.00
SUMAN LA APLICACIONES DE EFECT IVO 12,743,341.00
Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero
La elaboración de estados financieros sobre bases diferentes, relativas a las distintas épocas
de la vida de una entidad, debe considerarse como una desviación a la cualidad de
comparabilidad de la información, en los siguientes términos de acuerdo con los principios
62
de contabilidad generalmente aceptados:
61
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados”, IMCP, Circular No. 28 Edición 1992, p. 451
62
Ídem., p. 451
63
“Diccionario planeta de la lengua española”, Barcelona, España, 1ª. Edición, Marzo 1982, p. 283
en las distintas fechas en que se hacen las comparaciones. En la medida en que no se
cumpla con alguna de esas condiciones, las comparaciones podrán resultar engañosas, ya
que su contenido se encontrará distorsionado por la inflación.
Debido a que los ingleses, holandeses y norteamericanos, fueron los pioneros en darse
cuenta en incorporar los efectos de la inflación en la información financiera, debido a que
existen diversos artículos publicados en Londres en el año de 1971, según el autor P.T.
Wanless, D.A.R. Forrester.
64
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados”, Circular No. 28, Op., Cit., p. 452
65
P.T. Wanless, D.A.R. Forrester, Op. Cit., p. 107
por ejemplo, los efectos sobre costos, ganancias, políticas de distribución,
dividendos, ejercicio de poder de préstamo, rendimiento de fondos y futuras
necesidades de efectivo.
El objetivo de este informe se limita a establecer una norma de práctica para demostrar el
efecto de los cambios en el poder adquisitivo de la moneda sobre cuentas preparadas de
acuerdo con base en acuerdos existentes. No propone que se ignoren los acuerdos en cuanto
a costos históricos, pero sí que los costos históricos se conviertan de una agregación del
valor histórico de la libra esterlina a varios poderes adquisitivos diferentes, y que esta
información sea proporcionada en un suplemento de las cuentas básicas preparadas sobre la
base de costos históricos.
66
Ahora pasaremos a analizar “el caso de los Países Bajos”, ya que también ellos fueron de
los pioneros en detectar este problema.
En esa época no existían requisitos legales en lo que se refiere a las bases a ser usadas en
los estados de cuenta anuales, de manera que las empresas que introdujeron este método de
evaluación, estaban en libertad de hacerlo. Antes de introducirse la contabilidad de valores
de reemplazo corrientes en los estados de cuenta anuales publicados por las empresas, ésta
había sido desarrollada y discutida en círculos académicos por lo menos durante dos
décadas.
En los Países Bajos, Limperg fue el pionero que preparó la mayor parte del marco teórico
fundamental del sistema.
En Estados Unidos se da una Innovación Contable con la emisión del Statement 3 del
Accounting Principles Board, “Financial Statements Restated for General Price Level
67
Changes”
66
P.T. Wanless, D.A.R. Forrester, Op. Cit., p. 347
67
P.T. Wanless, D.A.R. Forrester, Op. Cit., p. 399 “American Institute of Certified Public
Accountants, Accounting Research Division”, Statement of the Accounting principles board no. 3:
Financial Statement
Restated for general Price-Level Changes (Nueva York: American Institute of Certified Accountants, 1969)
Enseguida se mostrarán algunas propuestas de diferentes países a efecto de incorporar los
efectos de la inflación en los estados financieros de acuerdo con la investigación que los
68
autores P.T. Wanless y D.A.R. Forrester y que se cita textualmente.
En Alemania, aunque ha hecho serios y exitosos esfuerzos por mantener una moneda fuerte
y evitar la inflación y como resultado de ello, el nivel de inflación se ha mantenido a una
tasa anual del 4% o menos y se ha prestado, comparativamente, muy poca atención a
cualquier tipo de contabilidad inflacionaria. A pesar de que no se ha publicado ninguna
norma contable obligatoria, una declaración emitida por el Comité de Principios Contables
en octubre de 1975 proponía que el efecto de los precios cambiantes se reportara en una
nota suplementaria al informe anual de los directores.
En general, hay una estrecha afinidad en las prácticas contables australianas y británicas.
Así como Gran Bretaña, en Australia las empresas han podido incorporar reevaluaciones de
activos en sus informes financieros; también, al igual que en Gran Bretaña, en 1976 el
presupuesto Federal introdujo ayudas impositivas para el elemento de ganancias atribuibles
a una apreciación de los stocks.
Nueva Zelanda. Desde 1973, Nueva Zelanda ha tenido la experiencia de una inflación anual
constantemente superior al 10% anual. El progreso hacia una contabilidad inflacionaria ha
seguido muy estrechamente los desarrollos en Gran Bretaña, pero ha incluido una comisión
gubernamental sobre el tema y la investigación a nivel universitario a fin de encontrar el
procedimiento mas adecuado para Nueva Zelanda. Un proyecto de reglamento sobre el
poder adquisitivo corriente publicado en Marzo de 1975 por la New Zealand Society of
68
P.T. Wanless, D.A.R. Forrester, Op. Cit., pp. 348-360
Accountants no se consideró a favor de la contabilidad de costos corrientes. Sin embargo en
agosto de 1976, dicha sociedad publicó sus propuestas de contabilidad de costos corrientes.
La coordinación internacional sobre cualquier tema rara vez es fácil y algunas veces
imposible. Esto es especialmente cierto ante una cuestión tan discutible como la
contabilidad inflacionaria; sin embargo, la necesidad de una coordinación se ha vuelto
notoriamente importante. Si una empresa multinacional, por ejemplo, obtiene fondos en los
mercados mundiales debería haber una medida internacional por la cual puedan juzgarse
sus operaciones. Sería absurdo si los informes financieros de las empresas de un país se
expresaran sobre la base de costos históricos, mientras que los de empresas de otro país con
referencia a los cambios en el poder adquisitivo general y otras más, lo hicieran sobre la
base de una contabilidad de valores corrientes.
De acuerdo con los últimos años y en especial el último sexenio del presidente Vicente Fox,
la inflación anual no ha alcanzado la cifra de dos dígitos porcentuales en forma anual. Sin
embargo, no debemos olvidar que ésta es acumulativa año tras año, por ejemplo si en el año
2002 compramos un activo fijo y la inflación fue del 4%, al final de ese mismo año quizá
no sea muy importante ajustar el valor de ese activo, pero al siguiente año la inflación fue
del 3% anual, entonces tenemos ya un 7% acumulado de inflación, el cual ya esta afectando
de manera significativa el valor de ese activo.
69
“Principios de contabilidad Generalmente aceptados”, Boletín A-1, Op. Cit., p. 35
50
A finales del año de 1979, la comisión emite el Boletín B-7 “revelación de los efectos de la
70
inflación en la información financiera”, cuyas características son las siguientes:
También se establece que la revelación se hará a través de notas a los estados financieros.
70
“Boletín B-10 y sus tres documentos de adecuaciones”, Edición Integradora, IMCP, Octubre de 1989, p. 1
51
Es precisamente a la luz de estos antecedentes y con base en la experiencia aunada a la
investigación, reflexión y discusión, que se ha logrado mayor claridad en algunas
situaciones, problemas y conceptos, lo cual ha hecho posible el nacimiento del boletín B-
10.
En términos generales “el boletín B-10”, 71 tiene por objeto establecer: Las reglas
pertinentes relativas a la valuación y presentación de la información financiera en un
entorno inflacionario. Estas normas son aplicables a todas las entidades que preparan los
estados financieros básicos.
Desde que cobró relevancia la necesidad de reflejar los efectos de la inflación en los
estados financieros, simultáneamente se ofrecieron como respuestas a nivel internacional,
dos enfoques distintos.
La información obtenida por cada uno de estos métodos no es comparable, debido a que
parten de bases diferentes y emplean criterios fundamentalmente distintos.
La comisión reitera su postura de que cada empresa podrá elegir entre estos dos métodos
aquél que de acuerdo con sus circunstancias, permita presentar una información más
apegada a la realidad.
Por razones de congruencia y para lograr que las cifras que integran la información
financiera, este boletín recomienda no mezclar los dos métodos en la actualización de
inventarios y de los activos fijos. Así pues, el proceso de investigación y experimentación
dio lugar a la evolución del boletín B-10 desde su emisión en junio de 1983, hasta la
aprobación del quinto documento de adecuaciones en marzo de 1995.
71
Boletín B-10 y sus tres documentos de adecuaciones, Op. Cit., p. 7
52
1.3.5. Tecnicismos
Todos los estados financieros deben expresarse en moneda del mismo poder
adquisitivo, siendo éste, el de la fecha del estado de situación financiera.
Cuando se presentan estados financieros comparativos, deben expresarse en
pesos de poder adquisitivo de cierre del último ejercicio informado.
Para la actualización de las partidas no monetarias deberá utilizarse como regla general el
método de ajuste por cambios en el nivel general de precios, ya que es el que mejor se
apega al concepto de costo histórico original, base de los principios internacionales más
reconocidos. No obstante lo anterior se permite utilizar costos de reposición para reconocer
los efectos de la inflación en los inventarios y el costo de ventas y de indización específica
para maquinaria y equipo de procedencia extranjera.
“Son partidas no monetarias aquellas cuyo significado económico depende del valor
especifico de determinados bienes o servicios y que por si solas no originan un flujo de
73
efectivo futuro, o bien éste no es conocido.” Como ejemplos tenemos los activos para
venta (inventarios) o bienes para uso directo en las operaciones de la entidad (activos fijos),
derechos a recibir determinada suma de dinero cuyos importes dependen de los precios
futuros de determinados bienes o servicios (activos intangibles como regalías) y otros como
crédito mercantil o cargos diferidos.
72
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados”, Boletín B-10 Op. Cit., p. 12
73
“Idem., p. 36
53
Concepto de Partidas Monetarias:
Inventarios.
Para el inventario existen dos métodos de actualización, los cuales son: método de ajuste al
costo histórico por cambios en el nivel general de precios (índices) y el método de
actualización de costos específicos (valores de reposición)
Además se debe tener presente el método de valuación del inventario, ya que mediante la
valuación de Primeras Entradas, Primeras Salidas (PEPS), el valor del inventario está
actualizado por tener el precio de la última compra. Siempre hay que tener presente que el
importe de los inventarios no debe exceder a su valor de realización.
Costo de ventas.
En caso de que el inventario se valúe por Ultimas Entradas, Primeras Salidas (UEPS), el
costo de ventas está actualizado. Por lo tanto, el método debe ser completado con los
ajustes correspondientes durante el año.
El monto de la actualización del activo fijo es la diferencia entre su valor actualizado neto y
su valor en libros (costos menos depreciación acumulada) al cierre del ejercicio. Para la
actualización de activos fijos debe seguirse como regla general el método de ajuste al costo
histórico por cambios en el nivel general de precios. No obstante lo anterior, se permite la
54
opción de utilizar el procedimiento de indización específica para maquinaria y equipo y su
depreciación.
Depreciación.
La depreciación del ejercicio deberá basarse tanto en el valor actualizado de los activos
como en su vida probable, determinada mediante estimaciones técnicas. Para permitir una
comparación adecuada, el sistema de depreciación utilizado para valores actualizados y
para costos históricos debe ser congruente, esto es, las tasas, procedimientos y vidas
probables serán iguales.
Capital Contable:
La actualización del capital es, la cantidad necesaria para mantener la inversión de los
accionistas en términos del poder adquisitivo de la moneda, equivalente al de las fechas en
que se hicieron las aportaciones y en que las utilidades les fueron retenidas. El monto de la
actualización del capital será la diferencia entre el valor actualizado y el costo histórico a
pesos nominales. En periodos subsecuentes será la diferencia entre el nuevo saldo
actualizado y el actualizado anterior.
Este renglón existe únicamente cuando se sigue el método de costos de reposición en los
inventarios y el costo de ventas y/o el de indización especifica para la maquinaria y equipo.
Representa la variación en el valor de los activos no monetarios por encima o por debajo de
la inflación. Si la variación es superior a la que se obtendría al aplicar el INPC, habrá una
ganancia por retención de activos no monetarios. En el caso contrario se producirá una
pérdida.
55
todos los movimientos mensuales por este concepto, expresados en pesos de poder
adquisitivo de la fecha del balance general.
Por último, se deben expresar todos los estados financieros en moneda de un mismo poder
adquisitivo, esto implica que todas y cada una de las partidas que integran los estados
financieros deben reexpresarse a pesos de poder adquisitivo de cierre del último ejercicio.
74
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados” Boletín B-10, Op. Cit., p. 32
56
CAPÍTULO II “LA TOMA DE DECISIONES. UNA CONSTANTE
EN LA EMPRESA”
Dentro de una empresa se toman muchas decisiones, desde las mas insignificantes o
habituales hasta las mas complejas o esporádicas, sean éstas en forma racional, subjetiva o
al azar. Sin embargo, al momento de tomar una decisión influyen diversos factores que se
conjugan, todos ellos para buscar el mejor beneficio para la organización. Es importante
subrayar que las mejores decisiones serán siempre las mas pensadas, aunque tampoco es
una regla que se cumpla cabalmente para alcanzar el éxito. Para estar en posibilidad de
tomar una alternativa deseable dentro del universo de éstas, es necesario contar con
información acerca del medio que rodea a la empresa.
Por lo que se hace imprescindible contar con información para evaluar nuestras
alternativas y ahora sí, estar preparado para tomar una decisión que máxime las utilidades o
minimice costos dentro de la empresa. Debido a este estado deseable de conocimiento,
existe un sinfín de información que afecta directamente a un negocio, como ejemplo de ésta
tenemos: información del medio ambiente, legal, financiera, fiscal, laboral, estadística,
producción, costos, venta, salarios, formal, informal, etc.
Se dice que las personas que toman las decisiones más importantes dentro de la
organización son personas cuyo nivel jerárquico se encuentra en los primeros segmentos de
de la estructura organizacional, además tienen asignado un nivel de responsabilidad muy
alto, ya que al tomar una decisión sin información o con información equivocada por parte
de otro departamento o persona, puede ocasionar incluso la desaparición de la empresa,
como ejemplos de éstas tenemos: solicitar un préstamo, invertir en un producto nuevo,
nivelar salarios, pagar dividendos, etc.
No sucede lo mismo con los niveles de menor jerarquía dentro de la organización, ya que
ahí también se toman decisiones importantes pero que no afectan directamente el desarrollo
o la supervivencia del negocio, como ejemplos de estas tenemos el operar una maquina,
limpiar o no el escritorio, ir a preparar un café, vaciar nuestro correo electrónico hoy o
mañana, etc.
El analizar una decisión, permite ayudar a las empresas e individuos que enfrentan
situaciones de decisiones complejas, inciertas, y de gran importancia, con elementos
conflictivos o en general difíciles. Es importante señalar que al tomar una decisión se
analice lo siguiente: los objetivos, las preferencias, las alternativas, la información y
posibles resultados.
57
II.1. Información y toma de
decisiones
Es común que al hablar de información se haga referencia a su uso para tomar decisiones.
Tomar decisiones implica seleccionar entre cursos alternativos de acción. Si tenemos un
solo curso de acción, no necesitamos tomar una decisión. Sin embargo, todavía
necesitaremos información.
Para seguir un curso de acción, es decir, para realizar una operación, “necesitamos saber (y
por lo tanto tener información acerca de) cuáles acciones individuales o pasos están
75
involucrados y cuál es su secuencia.”
La información es algo así como un cemento que mantiene unida a cualquier organización.
Un administrador rara vez puede observar directamente el desarrollo de las actividades de
su empresa, con excepción de las visitas que suela hacer al área de producción, visitas,
generalmente breves y casi nunca planeadas, o aquellas en que acompaña a un agente de
ventas que visita a la empresa.
En realidad todo lo que el administrador sabe del negocio y del medio ambiente en que éste
opera, lo conoce a través de un sistema de información que le es vital, pues cualquier orden
que da el administrador, no es otra cosa que un fragmento de información que el propio
sistema transmite y modifica antes de que la acción se lleve a efecto.
La información es un producto muy sutil, que se puede encontrar bajo muy diversas formas
y matices, desde una conversación casualmente escuchada hasta voluminosos informes de
la gerencia. A diferencia de un producto material, “la información se puede reproducir
tantas veces como se quiera sin que existan pérdidas, de tal manera que se puede
76
encontrar exactamente igual en muy diferentes lugares y formas.”
75
Börge Langefors, Kjkell Samuelson, Op. Cit., p. 28
76
L. Sisson Roger, G. Canning Richard, “Información por computadoras”, Limusa, México, 2a. Reimpresión,
1972, p. 19
58
77
Idem., p. 23
59
1. Objetivos. Una organización, ya sea de negocios, no lucrativa, o gubernamental, es
un sistema orientado hacia la consecución de determinados objetivos; pueden existir
diferencias de opinión respecto a la naturaleza exacta y a la importancia relativa de
los mismos, pero en el momento que se toma una decisión, éstos ya existen, y se le
proporcionan al administrador o él los fija en forma de políticas, cuotas a cubrir o
presupuestos. Por supuesto, los objetivos que establece el administrador no son otra
cosa que productos de la información con la que cuenta.
2. Datos. Los datos son un segundo elemento en el proceso de la toma de una decisión.
El administrador necesita conocer una gran variedad de cosas para poder tomar
decisiones que sean efectivas y productivas; necesita tener la descripción de las
diferentes alternativas disponibles en el momento en que la decisión va a ser
tomada, incluyendo datos indicativos del estado actual que guardan las cosas. (En
realidad una de las diferentes alternativas será la que se seleccione como la
decisión) También necesita datos acerca del posible resultado que se tendrá cuando
se realice la selección de cada una de las alternativas.
Por último, se toma la decisión. Todos los pasos anteriores son vitales, y para poderlos
realizar, se necesita información en forma de datos que muestren un panorama del estado
actual de las cosas, así como las posibles alternativas que están disponibles para poder
tomar la decisión. El hecho de que la información es parte integral de la toma de decisiones,
plantea la necesidad de tener un adecuado sistema de información administrativo.
Las políticas y restricciones que guían a quien toma las decisiones son, en efecto, las
órdenes del ciclo administrativo. Los ejemplos que pueden mencionarse acerca de unidades
que toman decisiones, son prácticamente infinitos. El operador de herramientas de
máquinas es un responsable de tomar decisiones en el sentido de que observa el estado de
una máquina, compara éste con las órdenes que recibe, las cuales vienen en forma de
documentos escritos y copias; y después dirige (da órdenes a) los controles de la máquina
para que los resultados satisfagan las órdenes que recibió.
Un jefe de almacén que vigila los niveles de inventario y dicta las órdenes de compra de
fabricación, es también responsable de ciertas decisiones. Si nos movemos en altos niveles
ejecutivos tales como la gerencia general, la situación se torna difusa, pero aún es del
mismo tipo. Idealmente, el gerente de una empresa trabaja con políticas claramente
60
definidas por el presidente o por el consejo de administración y bajo las restricciones que le
imponen las disposiciones financieras y legales existentes. El propio gerente general,
observa el estado de la compañía analizando una amplia variedad de reportes
administrativos y del negocio en general, así como también conversando directamente con
otros ejecutivos y miembros del personal. “Veamos la siguiente figura donde se puede ver
el ciclo para la toma de decisiones según el autor L. Sisson Roger, G. Canning Richard.”78
Experiencia
Políticas,
Toma de decisiones Decisiones
restricciones
Presentación Resultados
de resultados
Cualquier persona que sea responsable de la toma de decisiones, debe poseer su propio
sistema de procesamiento de datos para:
78
L. Sisson Roger, G. Canning Richard, Op. Cit., p. 32
79
Idem., p. 33
60
a) Comunicar sus decisiones a quienes laboran bajo su responsabilidad.
b) Llevar un registro de esas decisiones con el fin de poder comparar después los
planes que se habían trazado con los hechos ocurridos.
c) Registrar la situación actual de una actividad y archivar la información
correspondiente para su análisis posterior.
d) Analizar la información existente, y así tener una base que facilite las decisiones de
planeación y control de proyectos que se vayan a realizar en el futuro.
Frecuentemente la toma de decisiones involucra, de una manera u otra, los siguientes pasos
o procedimientos a diferencia de los elementos mostrados en la página 58. A continuación
se describen los pasos que el autor L. Sisson Roger, G. Canning Richard 80 señala en los
cinco incisos siguientes y en los cuales estoy de acuerdo.
a) Reconocer que se requiere tomar una decisión. Este reconocimiento puede ser
resultado del análisis de alguna información donde se señala una excepción; o quizá
que el responsable de tomar decisiones, supone vagamente que algo anda mal o
pudiera mejorarse; esta suposición, a su vez debe basarse, en última instancia, en la
información que recibe el propio individuo. (Por supuesto, aun sin contar con una
información especifica, el administrador puede considerar la posibilidad de realizar
un cambio)
Esta última posibilidad presupone la selección del lugar, lo que a su vez requiere
que se recopile y analice la información pertinente acerca de los probables lugares
en los que se pudiera hacer dicha construcción, los medios de transporte
disponibles, los costos de construcción en la localidad, la situación fiscal, los
sistemas tributarios, etc.
80
L. Sisson Roger, G. Canning Richard, Op. Cit., p. 67
61
aumento en la capacidad de la planta fuera más provechoso. De hecho lo que se
hace es atribuir algún valor al concepto de lo nuevo.
d) Evaluación de las alternativas. Al llegar a este paso, el departamento que maneja los
sistemas de información designa a un grupo de personas que cumplen funciones de
asesoría y pertenecen al propio departamento; ellas deben hacer un estudio especial
y evaluar las alternativas existentes. En algunos casos, puede ser una computadora
la que realice dicho estudio. Los analistas, a su vez, usan el sistema de información
para obtener resultados de las investigaciones que hacen en los archivos y en las
fuentes externas de información.
e) Una vez identificadas las diferentes alternativas que se tienen, determinadas las
restricciones de cada una de ellas, y establecido algún criterio sobre los valores
relativos que se les podrían aplicar, la persona que toma las decisiones procede a
analizar las consecuencias que traería la aplicación de cada una de esas alternativas.
¿Cuál será la utilidad (una vez descontado en forma adecuada el costo de ciertos
conceptos como el tiempo extra) que reportaría cada una de las principales
alternativas?
Frecuentemente no existe un mecanismo sencillo para medir las consecuencias que implica
el tomar determinada alternativa, pues además de la utilidad prevista, quizás la
administración desea considerar otros factores, como el efecto que produciría en los
empleados el cambio de la localización de la planta, algunos aspectos de relaciones
públicas, y hasta las reacciones personales de los directivos con relación al cambio. Una
vez estudiados estos criterios, se toma una decisión para darle curso a la alternativa que
proporcione el valor que se juzga más positivo.
Hemos descrito un proceso en el que se toma una decisión suponiendo que ésta se produjo
en un alto nivel administrativo; sin embargo, algunos de los pasos mencionados también
ocurren cuando se toman las decisiones en niveles inferiores. Supongamos que se debe
decidir la fecha en que debe hacerse un pedido y la cantidad de cierto tipo de piezas que
debe pedirse.
Primero tenemos que estar conscientes de que es real la necesidad de reponer las piezas que
se han consumido. Normalmente se genera una señal cuando el nivel de inventarios baja del
punto de reorden previamente establecido. En ese momento se deberán estudiar las posibles
alternativas para tomar la decisión adecuada. Las alternativas pueden ser: suprimir el
pedido, hacerlo para que se surta una gran cantidad de piezas, o quizás suprimir del
inventario la pieza o sustituirla por otra. Para poder evaluar estas alternativas, quien va a
tomar la decisión necesita estar informado acerca del consumo que se tendrá de dicha pieza
en un futuro próximo, el cual puede estimarse si se conoce el volumen que se consumió en
periodos anteriores, así como las condiciones que lo ocasionaron, las cuales generalmente
se buscan en otras fuentes de información. También se necesita conocer el costo de la pieza
y el de su almacenamiento; el costo de cada pedido y otros costos similares. Con toda esta
información podremos determinar la alternativa que minimice el costo o que produzca la
mayor utilidad a la empresa; y ésa será la que seleccionemos.
62
Un gerente toma decisiones y para tomar éstas, se debe elaborar planes y estrategias,
necesitamos basarnos en una realidad construida estable y predecible, sin azar.
El individuo El decisor
Individuo
Ilusiones
Ilusiones
Decisión
Cultura
Estructura
Ilusiones
Estos tres polos influyen tanto en el individuo (ejemplo las tres ilusiones del gerente:
ilusión de controlar, la ilusión de pertenecer, y la ilusión de dirigir), como en las estructuras
(por ejemplo el mito de los objetivos) y la cultura (como ejemplo tenemos la realidad
construida común a todos los miembros del grupo organizacional).
63
81
Sallenave, Jean-Paul, La gerencia Integral, Grupo Editorial Norma, Colombia, 1994, p. 63
64
II.2. Supervivencia, rentabilidad y
crecimiento
Las empresas persiguen un sin fin de objetivos; tantos objetivos cuantos gerentes e
ilusiones haya. Principalmente las empresas buscan tres objetivos principales según el autor
82
Sallenave: “Supervivencia, rentabilidad y crecimiento”. Tres palabras implícitas en el
pensamiento del gerente, aunque, en las últimas dos décadas, parecería que el principal
objetivo es la supervivencia, debido a la alta competencia, diversificación de productos y la
apertura comercial.
Supervivencia, rentabilidad y crecimiento: tres palabras mágicas que debe tener presente en
la mente todo administrador para llevar a buen puerto cualquier empresa: sobrevivir hoy y
crecer mañana, para sobrevivir en el futuro. La rentabilidad es muy importante ya que
funciona como puente entre la supervivencia y el crecimiento.
Por otro lado tenemos que uno de los mercados nuevos de mayor importancia para los
productores internacionales del mundo y para los proveedores de servicios es China. De
manera lenta, pero firme, China está permitiendo que más empresas extranjeras compitan
en sus mercados antes cerrados, y no puede ignorarse el impacto futuro de ese país sobre el
comercio global. “China, es simplemente, irresistible”, sostiene Randy Yeh, jefe de Lucent
Technologies en China. “Si usted desea ser un protagonista global, tiene que estar ahí”.84
Aunado a esto, agreguemos que la inflación, tipos fluctuantes de cambio de divisas, tasas
de interés turbulentas, volatilidad en los mercados accionarios internacionales, gigantescos
endeudamientos de muchos países y enormes desequilibrios comerciales entre socios
comerciales internacionales han creado condiciones financieras complejas para el comercio.
Muchas de las empresas mexicanas, debido a la calidad del producto, el servicio al cliente y
los costos de producción, son particularmente vulnerables en la actual competencia global.
En los ochentas, cuando se creía que la calidad de los bienes y servicios mexicanos era
inferior, muchas empresas hicieron un severo análisis de sí mismas. Llegaron a la
82
Sallenave, Jean-Paul, Op. Cit. p. 67
83
Gaither Norman, Frazier Greg, “Administración de producción y operaciones”, Thomson Editores, 8ª.
Edición, México, 1999, p. 28
84
Ídem. , p. 29
conclusión que la competencia global en los años 90 y posteriores se basarían
principalmente en la calidad del producto y de los servicios, decidieron que el uso de
palabras huecas y de lemas publicitarios como en el pasado ya no serían suficientes para
una supervivencia.
Para tener éxito en la competencia nacional e internacional en el siglo XXI, las empresas
deben desarrollar con rapidez productos innovadores y responder prontamente a las
necesidades de los clientes. Las viejas formas burocráticas organizacionales que se
diseñaron para proporcionar estabilidad son incompatibles con la naturaleza continuamente
cambiante de la actual empresa global.
II.2.1. Estrategias de
supervivencia
Producto
Mercado
Competencia
Supervivencia
Tecnología
Personal
Capital
1. El p ro ducto o servicio. Una empresa que no amplia su mercado con mas productos
o servicios, nace, crece, madura y muere con su único producto. Conforme el
producto se diseña y se desarrolla, entra en la etapa de introducción de su ciclo de
85
Sallenave, Jean-Paul, Op. Cit. p. 69
vida. En esta etapa, las ventas se inician, se está desarrollando la producción y la
mercadotecnia, y las utilidades son negativas. Los productos de éxito avanzan a la
etapa de crecimiento donde las ventas crecen de manera dramática, los esfuerzos de
mercadotecnia se intensifican, la producción se concentra en ampliar la capacidad
con suficiente velocidad para hacer frente a la demanda y se inician las utilidades. A
continuación viene la etapa de madurez, cuando la producción se concentra en
producción, eficiencia y bajos costos a volúmenes elevados; la mercadotecnia
cambia a promociones de ventas competitivas, dirigidas a incrementar o a conservar
la penetración en el mercado, y las utilidades están en su máximo. Finalmente, el
producto entra en la etapa de declinación de su ciclo de vida, que se caracteriza por
utilidades y ventas en decremento. “Eventualmente el producto puede ser eliminado
o ser reemplazado por otros mejores según los autores Gaither Norman y Frazier
Greg.”86
Ventas
Cámaras
Digitales
Videograbadoras
Radiocasete
portátil
Pantallas
Planas
Viajes al
espacio en
forma
individual
87
Sallenave, Jean-Paul, Op. Cit., p. iii
67
El costo de capital si es demasiado elevado, la empresa es incapaz de invertir
sus fondos a una tasa de rentabilidad superior a los intereses. La inflación
reduce los índices de rentabilidad.
“Amenazadas por todos lados, las empresas logran sobrevivir gracias al ingenio y a la
88
imaginación de dirigentes malabaristas, maestros en el arte de la supervivencia.”
II.2.2. Rentabilidad
A largo plazo, las empresas que no cuentan con una rentabilidad adecuada tienden a morir
hablando comercialmente. La supervivencia se logra con una buena rentabilidad. Se habla
de rentabilidad y no de utilidad, ya que una empresa puede generar excelentes utilidades
pero no es rentable. La utilidad de una empresa se manifiesta en unidades monetarias: en
pesos, dólares, etc., mientras que la rentabilidad es una relación (tasa) que compara la
utilidad con un aporte de fondos. Por lo tanto, se expresa en forma de porcentaje.
Los índices de rentabilidad se utilizan mucho en la vida diaria. Las personas compran un
automóvil fijándose en su recorrido por litro. Los índices financieros sirven para un
propósito similar, pero se debe saber qué es lo que se mide para establecer un índice y
entender el significado del resultado.
A. Índices de rentabilidad.
1. Margen de rentabilidad
2. Retorno sobre activos (inversiones)
3. Retorno sobre patrimonio
C. Índices de Liquidez.
9. Razón corriente
10. Prueba ácida
D. Índices de endeudamiento.
89
Stanley B. Block, Geoffrey A. Hirt, Op. Cit., p. 54
69
Analicemos todos estos índices con los siguientes ejemplos, tomados de un balance general
y de un estado de resultados de la empresa Industrias Comaga, S.A. de C. V.
Activo
Caja $ 30,000
Valores negociables 50,000
Cuentas por cobrar 350,000
Inventario 370 ,0 00
Total activo corriente 800,000
Neto planta y equipo 800,000
Total Activo $ 1,600 ,0 00
Pasivo y Capital
70
A. Índices de rentabilida d
Algunos consejos que se sugieren para mejorar este margen de utilidad según Sallenave
son:
OBJETIVOS ESTRATEGIAS
Análisis de valor
Nuevos Círculos de
distribución
Reducción de la garantía y
Disminución del servicio
Margen de utilidad Utilidad n eta del costo Innovación tecnológica
Ventas Revisión de abastecimientos
Economías de escala
Mejora de la productividad
Para mejorar el margen de utilidad se deben seguir las siguientes estrategias: Con la
disminución de costos y gastos en la fabricación y comercialización del producto o lograr
una eficiencia en nuestra producción, esto es por el lado del numerador (utilidad neta),
mientras que del lado del denominador se puede aumentar los precios de venta, aumentar
90
Acosta Altamirano, Jaime, “Análisis e Interpretación de la Información Financiera I”, México, ESCA, IPN,
p. 36
71
nuestro volumen de unidades para ser vendidas. Con esta conjugación de elementos, es
factible mejorar sustancialmente nuestro margen de utilidad.
Este índice nos indica que se genera más ventas por el dinero invertido en activos. “El
retorno sobre el total de activos es el más importante dentro del análisis de rentabilidad de
una empresa. Fue utilizado por primera vez por la empresa Dupont en los Estados Unidos,
91
y ha contribuido eficazmente a estudios prácticos de control financiero.”
En nuestra empresa la razón indica lo siguiente: que la empresa gana menos sobre sus
ventas, pero recompensa esta deficiencia con la rotación más rápida de sus activos. Como el
margen de utilidad es un índice del estado de ingresos, un alto margen de utilidad indica un
buen control de costos, mientras que un índice alto de rotación de activos demuestra un uso
eficiente de los activos en el balance general.
91
Acosta Altamirano, Jaime, Op. Cit., p. 35
La arquitectura de la rentabilidad de retorno de la inversión puede verse en la siguiente
figura que nos muestra el autor Sallenave y que es la misma para el análisis de la fórmula
Du Pont:
Ingresos Costos de
producción
Utilidad = menos
+
Costos de
Egresos = distribución
Margen
= Dividido por
de
Ventas +
Gastos de
administración
Precio de
venta
Retorno Ventas =
sobre = Multiplicado por Multiplicado por
inversión
Volumen
de ventas
Rotación
del = Dividido por
activo
Activo fijo
Total
Activos = Más
Inventarios
+
Activo Cuentas
=
circulante por cobrar
+
Efectivo
OBJETIVOS ESTRATEGIAS
Desde el punto de vista del accionista, prevalece, ante todo, la rentabilidad de su patrimonio
o capital, es decir, la relación entre utilidades netas y fondos propios. Esta tasa mide la
rentabilidad financiera de la empresa. La rentabilidad sobre patrimonio de la empresa es
igual al producto de rentabilidad sobre activos por su apalancamiento financiero.
Los recursos que maneja una empresa pueden provenir de dos fuentes distintas: De los
propietarios o de personas ajenas a la empresa misma; por lo tanto es conveniente estudiar
y analizar la proporción que guardan entre sí estas dos fuentes de recursos. El
apalancamiento financiero se refiere a cuantificar la proporción que la empresa ha sido
financiada por medio de pasivos (deuda) y con efectividad de sus recursos (patrimonio).
Por medio de este índice, se nos permite conocer la estabilidad de la empresa para conocer
con qué grado de eficiencia emplea la empresa los recursos que tiene a su disposición. Esta
rentabilidad nos permite conocer la relación que existe entre la utilidad y la inversión
necesaria para lograrlo. “O sea que la rentabilidad mide la efectividad de la gerencia de
una empresa, demostrada por las utilidades obtenidas y la utilización de las inversiones,
su
categoría y regularidad.” 92
Se puede observar que el numerador, Retorno sobre activos, se tomó de la fórmula 2, que
representa la versión inicial de la fórmula Du Pont (utilidad neta / ventas x ventas / total
activos página 72) para hallar la cantidad de la deuda en la estructura del capital.
Para mejorar la tasa de rentabilidad del patrimonio es necesario aumentar la rentabilidad del
retorno sobre activos (es la forma más conveniente y más sana) o bien recurrir a los
prestamos con los acreedores, es decir, aumentar el apalancamiento financiero.
Las estrategias a seguir para mejorar este índice son las siguientes:
Objetivos Estrategias
Esto no significa necesariamente que la deuda sea una influencia positiva, sino sólo que se
puede usar para impulsar el retorno sobre el patrimonio. La meta final de la empresa es
lograr una valoración máxima para sus títulos valores en el sitio del patrimonio (acciones),
92
Acosta Altamirano, Jaime, “Análisis e Interpretación de la Información Financiera II”, México, ESCA,
IPN, p. 19
y se puede acercar o no a esa meta utilizando la deuda para aumentar el retorno sobre el
capital.
Para apreciar mejor, esta primera parte de los índices de rentabilidad, se pueden resumir
con este análisis de la fórmula Du pont.
Utilidad
Entre Margen de
utilidad
Ventas Retorno
Por sobre
Rotación activos
Entre Retorno
de activos
Total activos Retorno sobre activo sobre
(1 – Deuda / activos) patrimonio
Deuda total
Plan de
Entre financiamiento
Total
activos
Pasaremos a explicar brevemente, lo que significan estos índices con nuestra empresa en
cuestión.
La empresa recauda sus cuentas por cobrar en 32 días, cuando su política de cobro es de 30
días, ligeramente atrasada la cobranza, por lo que se requiere poner mayor atención a la
cobranza para que se recuperen más rápido las cuentas por cobrar. (facturas)
5. Promedio de recaudo
Cuentas por cobrar 350,000 350,000
= = = 32 días
Promedio diario de 4,000,000/360 11,111
ventas a crédito
6. Rotación de inventarios.
Costo de ventas 3,000,000
Inventario final = = 8.10 veces
370,000
Este índice nos indica que nuestros inventarios se renuevan cada 45 días o sea un mes y 15
días, lo que nos muestra que debemos darle más rotación a nuestros inventarios para que se
incrementen nuestras ventas y por consiguiente se mejore nuestra rentabilidad financiera.
Este índice nos indica que el importe de las ventas es 5 veces el importe invertido en el
activo fijo.
De la misma manera que en el punto anterior, este índice nos indica que los activos totales
generan un total de 2.5 veces lo que son las ventas. Este es un asunto menor, en vista del
rápido movimiento del inventario y las cuentas por cobrar, y esto nos afecta debido a la
rápida rotación del activo total.
Lo que significa que de nuestros activos totales, se están aprovechando 2.5 veces para
generar las ventas necesarias para el negocio.
C. Índices de liquidez
9. Razón corriente
Esta razón nos indica lo que se posee del activo circulante para pagar el pasivo exigible a
corto plazo. Como es sabido el capital de trabajo es la diferencia entre el activo circulante y
el pasivo a corto plazo. A través de este índice podemos interpretar que la empresa cuenta
con $ 2.67 para ofrecer como margen de seguridad a sus acreedores a corto plazo por cada
peso de deudas a corto plazo.
En cuanto sea más fácil convertir los recursos del activo que posea la empresa en dinero,
gozará de mayor capacidad de pago para hacer frente a sus deudas y compromisos. Entre
mas elevado sea este coeficiente, mayor será la capacidad de la empresa para hacer frente a
sus obligaciones a corto plazo.
Este índice es más preciso que el anterior para mostrar la liquidez de la empresa, pues
excluye a los inventarios, ya que se considera un índice más rigorista en las
disponibilidades más inmediatas, relacionadas con las obligaciones a corto plazo.
Por lo tanto, contamos con $ 1.43 para cubrir nuestras deudas a corto plazo si se vencieran
el día de hoy.
D. Índices de endeudamiento
Este índice nos indica que del total de nuestros activos invertidos, éstos pertenecen en un
37.5% a nuestros acreedores, es decir, financiado con capital externo a la empresa, por lo
tanto, el 62.5% pertenece al capital contable de la empresa. Dicho activos son financiados
por los accionistas o por las utilidades retenidas.
Este índice nos indica él numero de veces que las utilidades antes de interés e impuestos
cubren la obligación por intereses (7 veces). Cuanto más alto sea el índice, tanto más fuerte
es la capacidad de la empresa para pagar sus intereses.
La cobertura de cargos fijos mide la capacidad de la empresa para satisfacer todas sus
obligaciones fijas y no sólo los pagos por intereses, suponiendo que el incumplimiento con
cualquier obligación financiera pondrá en peligro la posición de la empresa. Los cargos
fijos se cubren con seguridad 4 veces.
II.2.3. Crecimiento
Absoluto y relativo
Interno y externo
Crecimiento
Sostenible
Intrínseco y extrínseco
93
Sallenave, Jean-Paul, Op. Cit., p. 103
80
Crecimiento In tern o y Crecimiento externo. Aquí conviene recordar un poco acerca de la
teoría de sistemas que nos dice que una empresa es un sistema interconectado por otros
subsistemas y lo que afecta a uno, afecta a toda la organización. Como ejemplo tenemos
que el crecimiento absoluto de un elemento provoca el crecimiento de otros elementos. Los
crecimientos interconectados permiten hablar de espirales de crecimiento. Por ejemplo, el
incremento en inventarios produce normalmente el aumento del capital de trabajo y por lo
tanto, debe aumentar nuestras ventas y por consiguiente la cartera de clientes y así
sucesivamente.
Para lograr el crecimiento interno, es necesario explotar los productos o mercados actuales
de la empresa a través de la diversificación en nuevos artículos o servicios. Hay que
recordar que una empresa sin crecimiento interno no atraerá a futuros inversionistas, pues el
crecimiento interno es un fiel reflejo de la empresa dentro de los mercados y la capacidad
de ésta para aprovecharlo. Las empresas que están por arriba de la media del sector al que
pertenecen en cuanto al crecimiento esperado, atraerán a nuevos accionistas, obtendrán la
confianza de los banqueros y, dotada de capitales nuevos podrá eventualmente fusionarse o
comprar nuevas empresas. Su crecimiento interno estará reforzado por su crecimiento
externo, logrado por la adición de deuda o nuevo patrimonio.
El crecimiento intrínseco está compuesto con las utilidades retenidas, es decir, con las
utilidades que se quedan dentro de la empresa para ser reinvertidas, ya sea para comprar
nuevos activos o bien para liquidar deuda. Como ejemplo tenemos que una empresa paga
dividendos del 60% sobre las utilidades netas, entonces tenemos que su tasa de retención
es: p = 1 – 60% = 40%, este cuarenta por ciento obtenido es el porcentaje que se reinvierte
dentro de la empresa.
94
Sallenave, Jean-Paul, Op. Cit., pp. 103-107
81
Si la empresa no tiene deudas (pasivo = 0), su tasa de crecimiento sostenible es el producto
de multiplicar su rentabilidad sobre activos por la tasa de retención, es decir, este sería su
crecimiento intrínseco de la empresa, dicho en otras, el porcentaje de las utilidades del
negocio que se retienen para compra de activos, estaría quedándose íntegramente dentro del
negocio.
Mientras que en periodos de inflación, las empresas con alto crecimiento extrínseco se
vuelven extremadamente vulnerables. “En efecto, la inflación desgasta la rentabilidad
sobre activos, y el gobierno trata de combatir la inflación subiendo las tasas de interés,
96
como consecuencia, el crecimiento extrínseco se torna negativo.” Cuando el crecimiento
extrínseco se vuelve negativo, mina el crecimiento intrínseco y menoscaba el crecimiento
sostenible.
95
Sallenave, Jean-Paul, Op. Cit., p. 109
96
Idem., p. 109
82
El balance general indica qué posee la empresa y cómo están financiados estos activos en la
forma de obligaciones o acciones. Mientras que el estado de resultados persigue demostrar
la rentabilidad de la empresa, el balance general refleja sus activos y la manera en que éstos
están financiados, bien sea por capital propio o por deuda.
97
Romero López Javier, Op. Cit., p. 31
83
Basándonos en los estados financieros descritos en los párrafos anteriores, existe un sinfín
de usos para tomar las decisiones que mejor satisfagan las necesidades de la empresa, como
por ejemplo tenemos:
Propietarios
Autoridades Acreedores
Fiscales, Federales Empleados
Estatales y Clientes
Locales Asesores financieros
Agencias informativas
Estados Financieros
Básicos para toma
de decisiones
84
II.3.1. El análisis
financiero
Accionistas
Personal
Clientes
Competencia
Externos
Legales (sindicatos)
Sociales (delincuencia)
Entorno mediato
Culturales ( religión)
Tecnológicos
a) Fecha de constitución;
b) Objeto social en la escritura constitutiva y
Antecedentes de la empresa giro real;
c) Empresa perteneciente a un grupo, y
d) Socios y administración.
a) Línea de productos;
b) Patentes y asistencia tecnológica;
c) Procesos;
Producción d) Materias primas;
e) Mano de obra;
f) Concesiones y autorizaciones fiscales
especiales, y
a) Panorama mundial, nacional y regional;
b) Marcas con las que sale al mercado el bien
y/o servicio;
c) Mercado y segmentos en los que participa;
d) Situación competitiva, presión de la oferta
y la demanda;
Mercado e) Canales de distribución;
f) Clientes y plazo de ventas;
g) Expectativas de crecimiento;
h) Estrategias de penetración;
i) Estrategias de consolidación;
j) Estrategias de diversificación;
k) Estrategias de participación, y
l) Posturas y actitud de la competencia.
a) Expansión;
b) Consolidación;
c) Diversificación;
Planes y proyectos de d) Reestructuración;
e) Modernización, e
f) Integración.
a) Garantías;
b) Avales
Otros aspectos a ponderar c) Fuentes de información;
d) Seguros, y
e) Relaciones con otras empresas.
Fortalezas Oportunidades
Bajo apalancamiento. *Reestructurar pasivos.
Estructura de la deuda a largo plazo. *Capitalizar deudas.
Elevada productividad financiera. *Reestructurar el capital.
Elevada rentabilidad. *Emitir acciones.
Alta rotación de inventarios. *Fusionarse.
Importante generación de flujos de efectivo.*Asociarse.
Significativas inversiones en moneda extranjera. *Convertir.
Significativas ventas al contado.
Altas tasas internas de retorno de las inversiones
de capital.
Debilidades Amenazas
o Elevada inversión en cuentas por cobrar. * Incremento en las tasas de
interés nacional.
o Elevado nivel de cuentas incobrables. * Incremento en las tasas de
interés internacionales.
o Elevado costo de financiamiento. *Devaluación de la moneda.
o Carencia de cobertura contra riesgos *Aumento de las cuentas
financieros. incobrables por contracción de
la economía.
o Bajo índice de reinversión de utilidades.
o Alto apalancamiento financiero.
o Elevado endeudamiento en moneda extranjera.
1.Método de análisis vertical, también llamado estático. Se usa para analizar un estado
financiero a una fecha fija o correspondiente a un periodo determinado. Se clasifica en:
2. Método de análisis de horizontal, también llamado dinámico. Se aplica para analizar dos
o más estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a dos
o más periodos o ejercicios. Se clasifican en:
3. Métodos de análisis histórico, se aplican para analizar una serie de estados financieros de
la misma empresa en fechas o periodos distintos.
“El objetivo del análisis de los estados financieros mediante la aplicación de razones
financieras es la obtención de suficientes elementos de juicio para apoyar las opiniones
que se haya formado con respecto a los detalles de la situación financiera y de la
100
rentabilidad de la empresa.”
En términos generales, una razón es un valor que expresa la relación o proporción entre dos
variables, en tanto por ciento o tanto por uno. Este valor es mucho más útil que el de cada
variable por separado, además de que resulta ser más significativo cuando se contrasta la
misma razón en distintos periodos de tiempo o dentro del mismo periodo, las razones de
distintas empresas, países, etcétera.
Las razones financieras estudian tanto la estructura como la situación financiera de las
empresas, mediante el análisis y comparación de datos obtenidos de los estados financieros.
Por lo anterior, podemos afirmar que las razones financieras son las relaciones de magnitud
que existen entre dos cifras que se comparan entre sí, y se denominan financieras, porque se
utilizan las diversas cuentas de los estados financieros principales o básicos (el estado de
100
Adminístrate Hoy”, Op. Cit., p. 56
situación financiera, el estado de resultados y el estado de cambios en la situación
financiera), como puede apreciarse enseguida.
estáticas
Liquidez
Solvencia
Por su aplicación Endeudamiento
Actividad
Productividad
Rentabilidad
La mayor parte de los valores que aparecen en el balance general se establecen sobre una
base de costos históricos u originales. Esta condición puede resultar muy complicada, en el
caso de los renglones planta y equipo, inventarios y capital contable, que ahora pueden
tener un valor equivalente a dos o tres veces el costo original o –desde un punto de vista
negativo- pueden requerir muchas veces el costo original de reemplazo.
90
6. Lo mismo sucede con las aportaciones de los accionistas o capital social, ya que
las aportaciones se hicieron en los años anteriores, sin embargo, en el caso de
nuevas aportaciones se tendrían que actualizar las anteriores y determinar la nueva
cantidad de capital social necesario para el funcionamiento de la empresa.
En términos generales, estas serían las decisiones más importantes del porqué se tiene que
actualizar la información financiera.
En los siguientes dos capítulos, se podrá ver con mayor claridad lo expuesto en estos ocho
puntos que citamos anteriormente, cabe señalar que los ocho puntos se muestran en forma
enunciativa más no en forma limitativa.
91
CAPITULO III “SITUACIÓN ACTUAL DE LA INFORMACIÓN
FINANCIERA DE LA EMPRESA PRESTADORA DE SERVICIOS
MEDICOS CLINICA DE LA COLUMNA, S. C.”
Uno de los objetivos básicos de la información financiera y que constituye a su vez una de
sus características, es la cuantificación de los eventos económico-financieros que afectan de
manera directa o indirecta a la empresa. Esa cuantificación se considera necesaria para que
la contabilidad sea útil.
101
El principio de “realización”, constituye genéricamente el por que de una situación en
particular y de donde deriva la aplicación de las operaciones cotidianas, así como la
delimitación del cuando de las transacciones. La información contable incluye hechos
consumados totales o parcialmente (provisionales), debido a la necesidad que tienen los
hombres de negocios de tomar decisiones sobre la marcha de la entidad y sus aspectos
financieros.
La empresa en estudio registra las operaciones en el momento en que ocurren, es decir, una
contabilidad de causación, por lo que podríamos afirmar que sí esta cumpliendo con el
objetivo de cuantificar todos los eventos económico-financieros que afectan al negocio,
base para toma de decisiones.
Sin embargo, esta información producto del registro de las operaciones, no refleja la
realidad del negocio, ya que al momento de presentar los reportes sobre la situación
financiera a una fecha determinada, resulta que las operaciones registradas hace un año se
contabilizaron a pesos de poder adquisitivo de ese año, por lo que al momento de presentar
los informes, resulta que nuestros activos o capital se encuentran por debajo de su valor
comercial en el presente, es decir subvaluados, provocando errores al momento de tomar
decisiones.
101
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados”, Boletín A-3, Op. Cit., p. 49
92
III.1 Estados Financieros preparados con base en cifras
históricas
El Estado de Situación Financiera o Balance General, cuyo propósito es mostrar los bienes
y derechos que la empresa tiene, las deudas y obligaciones contraídas, así como la inversión
de los accionistas y las utilidades acumuladas, expresados en términos económicos, a una
fecha determinada, es decir, al día en que se corta la información.
Los estados financieros básicos deben cumplir con el objetivo de informar sobre la
situación financiera, los resultados obtenidos, las variaciones en la inversión y la retención
de utilidades y de los cambios que haya sufrido el Balance General, de un año a otro, con
las notas aclaratorias, que son parte integrante de los mismos.
Los estados financieros deben ser capaces de transmitir información que satisfaga al
usuario general de la empresa. Son diversos los usuarios de la información, ya que, éstos
comprenden tanto a los accionistas como a empleados, acreedores y diversos sectores del
gobierno, etc., que no tienen acceso a la administración.
93
102
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados”, Boletín B-1 Op. Cit., p. 103
94
103
Por lo tanto la información de los estados financieros debe servir para:
-Evaluar el origen y las características de los recursos financieros del negocio, así como el
rendimiento de los mismos. En esta área el interés es general, pues todos están interesados
en conocer de qué recursos financieros dispone la empresa para llevar a cabo sus fines,
cómo los obtuvo, cómo los aplicó, y finalmente qué rendimiento ha tenido y puede esperar
de ellos.
Una limitante muy importante de los estados financieros básicos es que proporcionan
información expresada en unidades monetarias del momento en que las transacciones
efectuadas por la empresa se consideran realizadas. Sin embargo la moneda es únicamente
un instrumento de medición dentro de la contabilidad, y deberá considerarse que tiene un
valor que cambia, en mayor o menor grado en función de los eventos económicos.
103
Macias Pineda, Roberto, “El análisis de los estados financieros y las deficiencias en las empresas”,
ECASA, México, D. F., 4ª. Reimpresión, 1990, p. 5
95
Clínica de la Columna, S. C.
Balance General al 31 de diciembre de 2004.
(Cifras históricas)
Activo Pasivo
Circulante A corto plazo
Caja $ 98,866 Proveedores $ 138,000
Bancos 516,428 Acreedores 55,044
Clientes 512,000 Doctos por pagar 10,500
Deudores 268,000 Impuestos por pagar 5,000
Iva acreditable 134,500 PTU por pagar 22,88 1
Almacén 485,431 Suma a corto plazo 2 31,42 5
Crédito Salario 256 ,0 00
Suma Circulante 2´271,225 A largo plazo
Acreedores Hipotec. 0
Fijo Suma a largo plazo 0
Edificio 1¨265,999 Total Pasivo $ 2 31,42 5
Eq. Transporte 526,339
Eq. Computo 161,384
Mob. y equip. Oficina 196,785 Capital Contable
Eq. Médico 250,610
Depn. Acum. 836 ,0 14 Capital Social $ 50,000
Suma Fijo 1´565 ,10 1 Reserva legal 111,426
Utilidades acumuladas 1´451,245
Diferido Utilidad del ejercicio 2 ´5 25,218
Depósitos en garantía 265,000 Total Capital Contab. $ 4´13 7,8 89
Seg. Pag. por Adel. 267 ,9 88
Suma Diferido 532 ,9 88
Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero.
96
Clínica de la Columna, S. C.
Estado de Resultados del 1 de enero al 31 de diciembre de 2004
(Cifras históricas)
ISR 53,792
PTU 22,88 1
Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero.
97
Clínica de la Columna, S. C.
Estado de Variaciones al Capital Contable por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de
2004
(Cifras históricas)
CONCEPTO Saldos al 31 Debe Haber Resultado Saldos al 31
Dic 2003 del ejercicio Dic 2004
Capital Social
50,000 50,000
capital
ejercicios
anteriores
ejercicio
insuficiencia del
capital contable
Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero.
98
Clínica de la Columna, S. C.
Estado de Cambios en la información financiera al 31 de diciembre de 2004
(cifras históricas)
2´895,234
Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero
99
Notas a los estados financieros:
1. Durante el ejercicio se vendieron dos activos fijos como se detalla a continuación.
6. Se provisionó y se pago el Impuesto sobre la Renta (ISR) del ejercicio 2004, por la
cantidad $ 53,792
Edificio: $ 37,980
Equipo de Transporte: 187,120
Equipo de Cómputo: 26,504
Mobiliario y Equipo de oficina: 19,678
Equipo Médico 22,061
1 30 $ 30,000
2 20 20 ,0 00
Total 50 $ 50 ,0 00
99
9. La Reserva Legal está integrada de la siguiente forma:
Ejercicio Importe
2001 $ 8,500
2002 12,170
2003 15,000
2004 75 ,7 56
Total $ 11 1,426
Ejercicio Importe
2000 $ -14,680
2001 43,500
2002 176,300
2003 493,600
2004 75 2,525
Total $ 1,45 1,245
Para una mayor comprensión de las cifras mostradas en los estados financieros, es
necesario complementarlos con las balanzas de comprobación mensuales, éstas nos
mostrarán las principales operaciones ocurridas durante el ejercicio 2004, por lo que son de
gran ayuda para elaborar el estado de cambios en la situación financiera, ya que se parte de
dos estados de situación financiera correspondientes a dos ejercicios (2003 y 2004) a efecto
de poder compararlos y así obtener las diferencias. (Ver Apéndice)
100
III.2. Renglones del balance general afectados por la
inflación
Para reflejar adecuadamente los efectos de la inflación, se ha considerado que las partidas
de los estados financieros que deben actualizarse son:
* “En el balance: todas las partidas no monetarias incluyendo como tales a las integrantes
104
del capital contable.”
a) Actualización de inventarios
Cada empresa, después de un estudio razonable donde tome en cuenta sus características,
sus circunstancias y la relación costo - beneficio en la información, podrá escoger entre las
siguientes opciones, aquella que le permita presentar una información más apegada a la
realidad.
A. Método de ajuste al costo histórico por cambios en el nivel general de precios. Bajo
este método el costo histórico de los inventarios se expresa en pesos de poder
adquisitivo a la fecha del balance, mediante el uso de un factor derivado del Índice
Nacional de Precios al Consumidor.
B. Método de actualización de costos específicos. (Valor de Reposición). Se entiende
por valor de reposición el costo en que incurriría la empresa en la fecha del balance,
para adquirir o producir un artículo igual al que integra su inventario. Para efectos
prácticos éste puede determinarse por cualquiera de los siguientes métodos, cuando
éstos sean representativos del mercado:
Hay que tener presente que el valor de los inventarios no debe ser mayor a su valor de
realización.
101
104
“Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados”, Boletín B-10, Op., Cit., p. 15
102
b) Actualización del Activo Fijo
Para la actualización de los activos fijos debe seguirse como regla general el método de
ajuste al costo histórico por cambios en el nivel general de precios. No obstante lo anterior,
se permite la opción de utilizar el procedimiento de indización específica para maquinaria y
equipo y su depreciación acumulada y del ejercicio.
Método de ajuste al costo histórico por cambios en el nivel general de precios. Consiste en
expresar el costo histórico del activo fijo y su depreciación acumulada a pesos constantes
de poder adquisitivo general al cierre del ejercicio, utilizando el Índice Nacional de Precios
al Consumidor que publica el Banco de México.
c) Capital contable.
Actualización del capital. La actualización del capital es, la cantidad necesaria para
mantener la inversión de los accionistas en términos del poder adquisitivo de la moneda,
equivalente al de las fechas en que se hicieron las aportaciones y en que las utilidades
fueron retenidas.
Por lo tanto deben actualizarse todos los renglones integrantes del capital contable,
independientemente de su naturaleza deudora o acreedora, por lo cual se debe reconstruir el
valor original del capital social, de otras aportaciones de los accionistas y de las utilidades
retenidas, utilidad del ejercicio y superávit ganado, en términos de pesos de poder
adquisitivo al final del año, mediante la aplicación de factores derivados del Índice de
Precios al Consumidor.
Este renglón existe únicamente cuando se sigue el método de costo de reposición en los
inventarios y el costo de ventas y/o el de indización especifica para la maquinaria y equipo.
Representa la variación en el valor de los activos no monetarios por encima o por debajo de
la inflación. Si la variación es superior a la que se obtendría al aplicar el Índice Nacional de
Precios al Consumidor, habrá una ganancia por retención de activos no monetarios. En el
caso contrario se producirá una pérdida.
103
III.3. Renglones del estado de resultados afectados por la
inflación
Método de ajuste al costo histórico por cambios en el nivel general de precios. Bajo
este método el costo histórico del costo de ventas se expresa en pesos de poder
adquisitivo del mes en que se realizó la venta, mediante el uso de un factor derivado
del Índice Nacional de Precios al Consumidor. Para efectos prácticos esto se logra
determinando el costo de ventas mensual, mediante la aplicación de un factor
derivado del Índice Nacional de Precios al Consumidor, a los inventarios iniciales y
finales del mes, a fin de que reflejen los pesos del mismo.
B) Actualización de la depreciación.
La depreciación del ejercicio deberá basarse tanto en el valor actualizado de los activos
como en su vida probable, determinada mediante estimaciones técnicas. Para permitir una
comparación adecuada, el sistema de depreciación utilizado para valores actualizados y
105
Boletín B-10 y sus tres documentos de adecuaciones, edición integradora, IMCP, México, D. F., 1989, pp.
8-10 104
para costos históricos debe ser congruente, esto es, las tasas, procedimientos y vidas
probables serán iguales
En el caso de pasivos en moneda nacional la tasa de interés es alta, entre otras cosas,
porque se trata de cubrir la disminución en el poder adquisitivo del dinero. Para los pasivos
en moneda extranjera, su costo está determinado por los intereses, las fluctuaciones
cambiarias y por la disminución en el poder adquisitivo de la moneda.
Como hemos visto a lo largo de los capítulos anteriores, los estados financieros de la
empresa deben ser capaces de transmitir información veraz, oportuna, confiable, etc., para
la correcta toma de decisiones, entre éstas tenemos por ejemplo la adquisición de
maquinaria, venta de activo fijo, fijación de precios de venta, obtención de prestamos
bancarios, emisión de acciones, pago de dividendos, etc.
Sin embargo, al tomar información histórica, estamos incurriendo en una serie de errores
dentro de los principales estados financieros, así tenemos que dentro del balance general,
los inventarios no se encuentran reexpresados y por lo tanto estamos descapitalizando al
negocio al momento de adquirir nuevas unidades para venta sino actualizamos también los
precios de venta; el activo fijo, al momento de vender una unidad de igual manera sé esta
descapitalizando a la empresa, ya que estamos reportando una utilidad irreal además del no-
reconocimiento del abono adicional a la depreciación acumulada, etc. Enseguida se
mostraran los principales errores al tomar decisiones sobre una base de información
histórica.
105
III.4.1. Costo de ventas
irrelevante
Cómo se mencionó en la nota 11, éste está valuado bajo costos promedios, por lo tanto ni el
inventario ni su respectivo costo de ventas, reflejan el valor de las mercancías a precios de
mercado o valuados a pesos constantes, debido a que se encuentra promediado su costo de
adquisición.
El costo de ventas representa el 38.16% de las ventas, que resulta de dividir el costo de
ventas entre las ventas (19,096,345/7,288,125 tomado del estado de resultados del ejercicio
2004 pagina 96), por lo que podemos inferir que dicho costo es relativamente bajo, ya que
estamos obteniendo por cada peso vendido la cantidad de 0.61 de utilidad bruta para hacer
frente a nuestros gastos de operación.
En este renglón tenemos la cantidad de $ 485,431 tomados del balance general. Esta cifra
por sí misma no nos dice gran cosa, tendríamos que someterla a un análisis más riguroso,
ya que la rotación del mismo es de aproximadamente 25 días, o sea casi un mes. En caso de
que se efectuase una venta a crédito de todo mi inventario, tendría que reconsiderar esta
decisión, ya que al momento de comprar otra vez la misma cantidad de artículos, quizá
tendría que pagar más cantidad de dinero para tener los mismos niveles de inventario. Por
está razón, antes de vender mi inventario y compararlo con las ventas, es necesario tener
presente los efectos que la inflación que provoca en este renglón y por lo tanto no subvaluar
mi inventario, ya que estaría descapitalizando a la empresa.
Es importante señalar que durante el presente ejercicio la empresa vendió dos activos fijos
obteniéndose los siguientes resultados.
A simple vista estos resultados son positivos o satisfactorios, sin embargo, no se está
considerando el efecto de la inflación, por lo que resulta peligroso afirmar que realmente
obtuvimos una utilidad.
En este caso, la empresa generó una utilidad histórica de $ 2´525,218 por lo que podríamos
afirmar que generamos una utilidad razonable de acuerdo con la capacidad de la empresa.
A continuación se analizarán todos los índices vistos en el capitulo II, a manera de
mostrarnos la utilización de los recursos.
A. Índices de rentabilida d
Utilidad neta 2´525,218
1. Margen de utilidad = x 100 = = 13%
Ventas 19´096,345
Esta razón mide los costos y gastos, a medida que aumenta la proporción de la utilidad neta
con relación a las ventas netas; los costos y gastos son más bajos y viceversa. En este caso
decimos que por cada peso vendido, nuestros costos y gastos representan un 87% de esas
ventas, por lo tanto obtenemos una utilidad del 13%. Este índice en si, no nos dice nada,
habría que compararlo con años anteriores o con otros índices de otras empresas
pertenecientes al mismo sector o ramo.
Esta razón mide la rentabilidad de los accionistas mayoritarios con relación a su aportación,
en la medida que el resultado es de mayor magnitud, refleja que el rendimiento de los
accionistas es mejor. Es decir, que por cada peso aportado por los accionistas, se obtiene
un 61% de utilidad.
Días = 365 / 24.5 = 15 días, por lo tanto corresponden 15 días promedio de recaudo
5. Promedio de recaudo
Se expresan los días de venta pendientes de cobro o plazo medio de cobros. Esta razón
tiene que analizarse conjuntamente con la antigüedad de las cuentas por cobrar. Cuando
esta razón es alta, indica que la cobranza es muy deficiente. En nuestro análisis tenemos 15
días de promedio de recaudo, aunque las condiciones de cobro son a 30 días,
afortunadamente contamos con clientes sanos y nos pagan antes de sus vencimientos.
6. Rotación de inventarios.
Se mide la velocidad del movimiento del inventario, normalmente a mayor rotación (índice
de la razón), mayor rendimiento para la empresa y mejor utilización de los recursos, en la
medida que la rotación del inventario es mayor, el ciclo operativo de la empresa se reduce,
con lo cual se liberan fondos monetarios. Como podemos observar nuestros inventarios
cada mes se están renovando.
Ventas 19´096,345
= = 12.20 veces
Total activos fijos 1´565,101
El activo fijo representado por inmuebles, planta y equipo, normalmente se adquiere para
promover aumentos de producción, reducción de costos, etc. Esta razón expresa cuánto se
genera de ventas por cada peso de inversión en los activos fijos. La rotación de 12.20 veces
nos indica que los activos fijos se utilizan en este número de veces para generar un peso de
venta.
Esta razón indica la proporción de ventas con relación a la inversión; a mayor porcentaje,
los activos están siendo utilizados con mayor eficiencia.
C. Índices de liquidez
9. Razón corriente
Activo co rriente
= 2´27 1,225 = 9.81
Pasivo corriente 231,425
Indica el grado en que los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran cubiertos
por activos que se espera se conviertan en efectivo en un periodo más o menos igual al del
vencimiento de las obligaciones. La razón normalmente aceptada es dos a uno, por cada
peso que se debe, se deben tener dos. En nuestro análisis tenemos una proporción de casi 10
veces para cubrir nuestras obligaciones.
10. Prueba ácida
D. Índices de endeudamiento
Mide el porcentaje de fondos totales proporcionados por los acreedores, con relación a la
inversión total de la empresa. Cuando la razón de endeudamiento es demasiado elevada,
aumenta el riesgo de irresponsabilidad o de cumplimiento de los propietarios de la empresa,
en el cumplimiento de sus obligaciones, como son pagos excesivos de intereses o
dependencia financiera y económica de los acreedores, trayendo como consecuencia la
pérdida de control en las decisiones. Siguiendo con nuestra empresa podemos observar que
los acreedores son dueños de la empresa en un 5.30% y que los accionistas poseen un
94.70%
Esta razón mide el número de veces en que están cubiertos los intereses de los acreedores.
Mientras más alto sea el número de veces, los intereses estarán protegidos para ser pagados.
La empresa cuenta con 95 veces la capacidad de pagar los intereses de la deuda.
Al igual que la razón anterior, este índice nos indica que aparte de los intereses de los
acreedores, existen compromisos fijos como son contratos de arrendamiento, pago de
seguros, pago a plazos de maquinaria, etc. Mientras más alto es el número de veces,
estaremos cumpliendo con nuestro compromiso. En este caso la empresa cuenta con 4.9
veces la utilidad para cumplir nuestros compromisos fijos.
Dicha empresa no tiene acciones preferentes, por lo que el capital social se divide en
acciones ordinarias. Dicho capital social se encuentra integrado de la siguiente manera:
1 30 $ 30,000
2 20 20 ,0 00
Total 50 $ 50 ,0 00
Accionista Dividendos
1 $ 303,026
2 2 02,01 7
Total $ 50 5,043
Sin embargo, el decreto de dividendos es el más peligroso, ya que por un lado tenemos que
si la utilidad del ejercicio no se encuentra actualizada, podemos descapitalizar a la empresa,
ya que esta decisión representa salida de dinero real hacia los accionistas, y no permite su
capitalización dentro de la negociación.
Por otro lado, tenemos que si la utilidad se encuentra sobrevaluada, es decir, una utilidad a
la cual no se le han incorporado los efectos devastadores que provoca la inflación, y si
decimos que los dividendos se pagan en un porcentaje determinado sobre dichas utilidades,
entonces los dividendos también resultan altos y lo que es peor también su pago real, ya
sea en efectivo o en especie, provocando una descapitalización dentro de la negociación.
110
106
“Ley General de Sociedades Mercantiles”, Art. 113, Editorial Porra, 59ª edición, México, 1993
111
por lo que surgió la necesidad de actualizar la información financiera y darle
reconocimiento dentro de los estados financieros.
Si bien la inflación ha mostrado una tendencia a la baja en los últimos años o meses, ha
comenzado a sostenerse y crear expectativas de índices inflacionarios anuales de rango
sensiblemente inferiores, pero mientras subsista este fenómeno, deben actualizarse las
cifras de los estados financieros.
El no unificar los diferentes tipos de unidad monetaria provoca que se dificulte y aun
deforme la comprensión e interpretación por parte del usuario de la información financiera,
al no permitir que se distingan los cambios reales en los negocios respecto de cambios
derivados de modificación en el poder adquisitivo del dinero.
Además de que distorsiona la comparación de los estados financieros a través del tiempo,
inclusive dentro del propio ejercicio, y obviamente, los de unas entidades con los de otras.
112
CAPITULO IV “PROPUESTA DE INCORPORACION DE LA
REEXPRESION DE LA INFORMACION FINANCIERA EN LA
EMPRESA CLINICA DE LA COLUMNA, S. C.”
Y todo lo que pido es un buen
barco y una estrella por la que
guiarme John Masefield
El contar con información veraz, oportuna y confiable permite tomar buenas decisiones
dentro del negocio a la persona encargada de estas, llámese gerente, director o
administrador. Sin embargo, al encontrarse la información financiera en forma histórica, no
esta cumpliendo con el objetivo de informar en forma veraz y confiable, es por esta razón
que se debe practicar la reexpresión de los datos para que permita ahora sí una correcta
toma de decisiones, con base en la veracidad y confiabilidad.
El registro de las operaciones se efectúa en moneda con poder adquisitivo de ese momento,
sin embargo, en una economía con presencia de inflación, provoca que dichas operaciones
con el transcurso del tiempo pierdan significancía, debido a que su valor se encuentra
subvaluado, provocando una pérdida inflacionaria no registrada en la contablidad, pero que
es necesaria registrar ésta y presentarla dentro de los informes financieros para una correcta
toma de decisiones.
113
IV.1. Estados financieros reexpresados
Los problemas financieros a los que se enfrenta la empresa Clínica de la Columna, S. C., en
un ambiente de incertidumbre como son los aumentos permanentes en el costo de los
insumos y servicios, la escasez de los mismos, las altas tasas de interés, la poca
disponibilidad de crédito (aunque tiene la empresa varios créditos preautorizados con tres
instituciones financieras, siempre existe una infinidad de requisitos, esto sin contar con los
avales o hipotecas necesarias para contratar los créditos), la reducción por un lado de la
demanda, la escasez de divisas (debido a que el tipo de cambio con respecto al dólar
norteamericano en nuestro país es inestable), las altas tasas impositivas sobre resultados
reales y no por ser el último y no menos importante la inflación, aunque ciertamente es de
un digito, ésta permanece constante.
“Todo esto provoca una confusión en la información financiera y ésta a su vez, incide
directamente en los estados financieros ya que no reflejan la realidad del valor de la
empresa a través del tiempo por la pérdida del poder adquisitivo de la moneda, por lo que
es necesaria la reexpresión de la información financiera.” 107
Los estados financieros se limitan a proporcionar una información obtenida del registro de
las operaciones de la empresa bajo juicios personales y principios de contabilidad, aun
cuando generalmente sea una situación distinta a la situación real del valor de la empresa.
Al hablar del valor pensamos en una estimación sujeta a múltiples factores económicos que
no están regidos por principios de contabilidad. En el mundo en que vivimos, en el que los
valores están continuamente sujetos a fluctuaciones como consecuencia de guerras y
factores políticos y sociales, resulta casi imposible pretender que la situación financiera
coincida con la situación real o económica de la empresa.
Las diferencias que existen entre las cifras que presentan los estados financieros basados en
costos históricos y el valor real son originadas por lo menos por los siguientes factores:
107
“Revista Contaduría y Administración”, IMCP, México, No. 193, abril-junio1999, p. 25
114
adquieren los bienes y servicios; es decir, las transacciones se registran al costo de acuerdo
108
con principios de contabilidad.
Esto trae como consecuencia, en una economía inflacionaria, que dichas operaciones con el
transcurso del tiempo queden expresadas a costos de años anteriores, aun cuando su valor
equivalente en unidades monetarias actuales sea superior, de tal suerte que los estados
financieros preparados con base en el costo no representan su valor actual.
Por otra parte, el capital de las empresas pierde su poder de compra con el transcurso del
tiempo debido a la pérdida paulatina del poder adquisitivo de la moneda. Desde el punto de
vista de la información de los resultados de operaciones de la empresa, tenemos
deficiencias originadas principalmente por la falta de actualización del valor de los
inventarios y de la intervención de una depreciación real.
Todo esto da origen a una incertidumbre para la toma de decisiones porque se carece de
información actualizada y, si no se tiene una política de separar de las utilidades como
mínimo una cantidad que sumada al capital, dé como resultado un poder de compra por lo
menos igual al del año anterior, la consecuencia será la descapitalización de la empresa y,
con el transcurso del tiempo, su desaparición.
Debido a que los estados financieros se formulan de acuerdo con el principio de base o
valor histórico, en el que sé estable que el valor es igual al costo, las operaciones se
registran en unidades monetarias en las fechas en que se realizan y, por lo tanto, está
sumando monedas con diferente poder adquisitivo. De tal forma, los estados financieros
muestran una situación financiera pero no económica. Además de lo anterior, los estados
108
http://www.gestiop olis.com/canales2 /finanzas/1efinffin.htm 8 junio 2005
115
financieros de la empresa, normalmente no consideran ciertos factores que influyen en la
economía de la empresa y que agregan un valor real al estrictamente financiero, como
cartera de clientes, imagen, experiencia, concesiones, organización eficiente, productos
acreditados, buena localización para el suministro de materias primas, etc.
Es importante señalar que antes de continuar con el desarrollo de este punto, debemos
detenernos y recordar lo descrito en el capítulo III, para entrar de lleno a la reexpresión de
estados financieros. Dentro de las principales cuentas sujetas a reexpresión dentro del
Balance General tenemos:
a) Inventarios
c) Capital contable.
b) Actualización de la depreciación
Para hacer esta comparación, se deben seguir los siguientes pasos. Primero debemos
efectuar la reexpresión de la información financiera por el año terminado en el 2004. Una
vez concluida ésta, se presentarán los estados financieros ya reexpresados en las páginas
115 a la 119 de esta tesis, anexando las notas a los estados financieros. Posteriormente se
comparan los mismos versus los estados financieros antes de la reexpresión (estados
financieros presentados en el capítulo 3), y así mostrar las variaciones, comentarios y
conclusiones de los mismos.
116
Clínica de la Columna, S. C.
Balance General al 31 de diciembre de 2004.
(Cifras reexpresadas)
Activo Pasivo
Circulante A corto plazo
Caja $ 98,866 Proveedores $ 138,000
Bancos 516,428 Acreedores 55,044
Clientes 512,000 Doctos por pagar 10,500
Deudores 268,000 Impuestos por pagar 5,000
Iva acreditable 134,500 PTU por pagar 22,88 1
Almacén 486,472 Suma a corto plazo 2 31,42 5
Crédito Salario 256 ,0 00
Suma Circulante 2´272 ,26 6 A largo plazo
Acreedores Hipotec. 0
Fi j o Suma a largo plazo 0
Edificio 1¨642,894 Total Pasivo $ 2 31,42 5
Eq. Transporte 615,927
Eq. Computo 189,509
Mob. y equip. Oficina 223,099 Capital Contable
Eq. Médico 268,425
Depn. Acum. 1´010 ,39 3 Capital Social $ 64,884
Suma Fijo 1´929 ,46 1 Reserva legal 120,423
Utilidades acumuladas 1´606,144
Diferido Utilidad del ejercicio 2´457,965
Depósitos en garantía 265,000 Superávit por Actual. 2 53,87 4
Seg. Pag. por Adel. 267 ,9 88 Total Capital Contab. $ 4´50 3,2 90
Suma Diferido 532 ,9 88
117
Clínica de la Columna, S. C.
Estado de Resultados del 1 de enero al 31 de diciembre de 2004
(Cifras reexpresadas)
ISR 55,030
PTU 23,415
118
Clínica de la Columna, S. C.
Estado de Variaciones al Capital Contable por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de
2004
(Cifras reexpresadas)
Exceso o
insuficiencia
del capital
contable
SUMAS 2,56 2,888 2,05 6,037 1,53 8,474 2,45 7,965 4,50 3,290
119
Clínica de la Columna, S. C.
Estado de Cambios en la información financiera al 31 de diciembre de 2004
(cifras reexpresadas)
2´911,768
6. Se provisionó y se pago el Impuesto sobre la Renta (ISR) del ejercicio 2004, por la
cantidad $ 55,029
Edificio: $ 49,287
Equipo de Transporte: 214,500
Equipo de Cómputo: 31,128
Mobiliario y Equipo de oficina: 22,304
Equipo Médico 2 3,900
Total $ 341 ,1 19
120
8. El capital social está integrado de la siguiente forma:
Accionista No. Acciones Importe
Accionista 1 30 $ 38,930
Accionista 2 20 25 ,9 54
Total 50 $ 64 ,8 84
Ejercicio Importe
2001 $ 10,259
2002 14,070
2003 16,406
2004 79 ,6 88
Total $ 12 0,423
Ejercicio Importe
2000 $ -18,991
2001 54,574
2002 207,941
2003 554,303
2004 80 8,317
Total $ 1,60 6,144
Una vez preparados los estados financieros sobre una base reexpresada, es necesario
someterlos a los mismos análisis financieros determinados en el capítulo III, para
determinar en este momento, el crecimiento real de la empresa con respecto a su
rentabilidad, solvencia, liquidez, grado de apalancamiento, etc., para finalmente emitir un
juicio razonablemente sobre cifras más apegadas a la realidad e incorporando el efecto de la
inflación en la información financiera del negocio.
Enseguida se mostrará mediante una tabla las variaciones en cada cuenta del estado de
situación financiera y del estado de resultados, su comparación respectiva y una
consecuencia del problema planteado, en caso de no hacer la reexpresión.
121
CLINICA DE LA COLUMNA, S. C.
ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS
REEXPRESADO HISTORICO DIFERENCIAS
ACTIVO Dic-04 Dic-04
CIRCULANTE
CAJA 98,866.00 98,866.00 0.00
BANCOS 516,428.29 516,428.29 0.00
CLIENTES 512,000.00 512,000.00 0.00
DEUDORES 268,000.00 268,000.00 0.00
ALMACEN 486,472.00 485,431.00 1,041.00
CREDITO AL SALARIO 256,000.00 256,000.00 0.00
IVA POR ACREDITAR 134,500.00 134,500.00 0.00
TOTAL CIRCULANTE 2,272,266.29 2,271,225.29 1,041.00
DIFERIDO
DEPOSITOS EN GARANTIA 265,000.00 265,000.00 0.00
PAGOS ANTICIPADOS 267,988.00 267,988.00 0.00
TOTAL DIFERIDO 532,988.00 532,988.00 0.00
PASIVO
A CORTO PLAZO
PROVEEDORES 138,000.00 138,000.00 0.00
ACREEDORES 55,043.70 55,043.70 0.00
DOC. POR PAGAR 10,500.00 10,500.00 0.00
PTU POR PAGAR 22,881.00 22,881.00 0.00
IMPTOS POR PAGAR 5,000.00 5,000.00 0.00
TOTAL CORTO PLAZO 231,424.70 231,424.70 0.00
A LARGO PLAZO
CREDITOS BANCARIOS 0.00 0.00 0.00
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL 64,884.00 50,000.00 14,884.00
RESERVA LEGAL 120,423.55 111,426.55 8,997.00
UTILIDADES:
RETENIDAS 1,606,143.75 1,451,244.75 154,899.00
DEL EJERCICIO 2,457,964.74 2,525,218.48 -67,253.74
SUPERAVIT POR ACTUALIZACION 253,874.73 0.00 253,874.73
123
CLINICA DE LA COLUMNA, S. C.
ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2004
GASTOS DE OPERACIÓN
DE VENTA 4,813,734.04 4,692,895.00 120,839.04 2.57
DE ADMINISTRACIÓN 4,280,722.41 4,174,414.00 106,308.41 2.54
DEPRECIACIÓN 341,119.67 293,343.52 47,776.15 16.28
COSTO INTEGRAL DE
FINANCIAMIENTO
124
IV.3. Repercusiones económicas provocadas por la toma de decisiones en
los estados financieros con base histórica
Dentro del balance de situación financiera, tenemos las siguientes afectaciones:
2. Propied ades, planta y equ ipo. Uno de los principales problemas que tienen las
empresas en general y no exceptuando a la nuestra, son los activos fijos. Ya que
estos se utilizan para generar las utilidades que requiere el negocio como son
edificios, terrenos, maquinaria y equipo, mobiliario de oficina, cómputo, transporte,
etc. Por lo que su costo se registra en el momento en que se eroga, es decir en el
momento en que se requiere la compra. Sin embargo estos activos son adquisiciones
a largo plazo, por lo que su valor original o histórico se ve distorsionado por la
inflación al pasar los años.
Un dato muy importante a considerar dentro de la reexpresión de los activos fijos, es que la
empresa es de reciente creación (noviembre 1999), por lo que fueron adquiriéndose los
mismos en años posteriores a su constitución, por esto su efecto económico (diferencias) no
es muy alto. Sin embargo, este problema se agudiza año tras año ya que la inflación es
variable, progresiva y acumulada, por lo que debemos efectuar la reexpresión año tras año a
efecto de que nuestros activos se encuentren a valor presente, lo más apegado a la realidad
económica.
3. Capital Contable. El capital contable es el derecho de los propietarios sobre los activos
netos que surge por aportaciones de los dueños, por transacciones y otros eventos o
circunstancias que afectan a una entidad y el cual se ejerce mediante reembolso o
distribución. De acuerdo a su origen, el capital contable está formado por capital
contribuido y capital ganado o déficit, en su caso.
3. Gastos de o peració n. Dentro de los gastos de operación tenemos los gastos de venta
y de administración y representan todos los gastos necesarios que tenemos que
erogar a efecto de generar las utilidades del negocio, por lo que tenemos a manera
de ejemplos los siguientes conceptos: sueldos, papelería, luz y fuerza,
mantenimiento de oficinas y equipos, honorarios, etc. Por lo que todos éstos
conceptos se erogan en el momento en que se devengan, es decir, en el momento en
que se necesitan. Por lo tanto su valor se va quedando histórico al pasar los meses,
siendo necesario su actualización y traernos esos pesos históricos a pesos de cierre,
que en este caso es a diciembre de 2004 por lo que tenemos un incremento en ambas
cuentas de $ 227,147 y siendo estas cuentas de gastos representan una pérdida.
5. Costo integral de fin an ciamiento. En este concepto ocurre la partida más grave, en
caso de no efectuar la reexpresión de los estados financieros, conocida como
Resultado por Posición Monetaria, y consiste en comparar los activos monetarios
contra los pasivos no monetarios (cabe destacar que estos conceptos se estudiaron
en el capítulo II). En caso de que nuestros Activos monetarios sean mayores a
nuestros Pasivos monetarios el resultado es una pérdida monetaria, y en caso
contrario representa una utilidad. En nuestro caso tenemos una pérdida monetaria de
$ 69,580 ya que nuestros activos son por mucho mayores a nuestros pasivos.
Repasemos el siguiente cuadro:
Por lo comentado en los incisos anteriores podemos observar que de una utilidad antes de
su reexpresión de $ 2´525,218, ésta se ve disminuida por un importe de $ 67,253 quedando
por $ 2´457,965. Por lo que podemos concluir que es importante efectuar la reexpresión, ya
que si se decretan dividendos sobre un 20% de las utilidades, estaríamos descapitalizando a
la empresa, ya que se estarían pagando en forma excesiva dichos dividendos. Enseguida se
hará un análisis de acuerdo con las razones descritas en el capítulo anterior.
Razón Fórmula Objetivo o interpretación
5. Promedio de recaudo
6. Rotación de inventarios.
C. Índices de liquidez
9. Razón corriente
D. Índices de endeudamiento
8. Rotación del activo total 4.37 veces 4.13 veces -0.24 veces
13. Cobertura de cargos fijos 4.9 veces 4.77 veces -0.13 veces
2. Retorno sobre activos (inversió n). Como podemos observar hay una disminución
del 5.9% y esto se debe primordialmente a que el valor de los activos es superior al
valor en libros, una vez aplicada la reexpresión. Por lo que el rendimiento de
nuestros activos es de 51.9% sobre una utilidad real y sobre los activos
reexpresados.
3. Retorno sobre patrimo nio. Aquí tenemos una disminución del 6.5% derivada de la
actualización del capital contable, es decir del valor real de las acciones, ya que por
un lado disminuyeron las utilidades del lado del numerador, y mientras que del lado
del denominador el capital social más las utilidades acumuladas de años anteriores
aumentaron, provocando una vez reexpresados estos conceptos, una disminución de
este porcentaje, o más bien dicho que reflejara el valor real del patrimonio que es de
54.5%
4. Rotació n de cuen tas por cob rar. Realmente tenemos una disminución de un día, por
lo que no es significativa, ya que las cuentas por cobrar son un activo monetario,
por lo que su valor se encuentra expresado en pesos nominales y al momento de
cobrar, cobraremos esa misma cantidad, pero con diferente poder adquisitivo.
6. Rotació n de activos fijos. Existe una disminución real de 2.07 veces, provocada por
la actualización de los activos fijos, ya que las ventas están más o menos
representadas por los precios vigentes de mercado, mientras que los activos fijos
tienen pesos del poder de compra original, es decir, del momento en que se
compraron, por lo que antes de efectuar la reexpresión esta razón era muy buena,
pero al momento de aplicarla, se ve mermada por el reconocimiento de la inflación
en los activos fijos, dando un importe real de este índice de 10.13 veces comparado
con 12.20 veces antes de la reexpresión.
7. Rotació n del activo total. Al igual que el índice anterior, tenemos una disminución
de 0.24 veces que no es muy significativa, sin embargo, este índice se ve
modificado principalmente por dos factores; los activos fijos, que son los que sufren
actualizaciones por el transcurso del tiempo y por los activos monetarios, que
representan una pérdida en dinero al momento de recuperarlos. Dado que en el
denominador tenemos la mezcla de estos dos activos, siendo la del activo fijo la que
mueve el resultado de 4.37 a 4.13 veces.
8. Razón co rriente. Esta razón permanece sin cambio alguno porque al efectuar el
calculo de la fórmula entran en su mayoría partidas monetarias, sin embargo
tenemos en nuestra empresa una cuenta sujeta a reexpresión: Los inventarios. Éstos
sufren una ligera actualización que no es importante debido a que la rotación de los
mismos es menor a un mes. Por lo que su importe no se ve alterado. Además en
caso de que la actualización del inventario fuera alta, en este índice nos beneficia,
ya que al momento de comprar dicho inventario, generaríamos una cuenta por pagar
a los proveedores de igual valor numerario pero con menor poder de compra, por lo
tanto el inventario subiría de valor.
9. Prueba ácid a. Al igual que el anterior índice, este no sufre variación, debido a que
no entran en el cálculo de esta razón partidas sujetas a actualización, únicamente
entran partidas monetarias, tanto activos como pasivos, y la razón de este índice es
la capacidad de pago a corto plazo para hacer frente a nuestros compromisos. Sin
embargo cabe aclarar que aun cuando permanece constante este índice, si provoca
una pérdida monetaria el tener demasiados activos, ya que al momento de cobrarlos,
no se recuperarán los mismos pesos, es decir, se cobrará $ 1,000 en documentos o
efectivo, pero al pasar un mes, con ese mismo dinero no se compraría la misma
cantidad de artículos que tenía.
10. Deu da sobre to tal d e activos. Respecto de este índice más que una disminución del
0.42%, nos beneficia, ya que los activos totales y sobre todo los activos fijos al
momento de reexpresarse aumentan su valor, por lo que antes de reexpresar las
cifras, los acreedores eran dueños de la empresa en un 5.20%, pero después de
aplicarla, únicamente son poseedores de un 4.88%. Por lo tanto, la disminución
beneficia a nosotros como empresa.
11. Razón de cob ertu ra de intereses (veces d e intereses ganad os). En esta razón
financiera tenemos una disminución de 6 veces la capacidad de pago de los
intereses con respecto de las utilidades antes de impuestos. De ahí la razón de
reexpresar año tras año las utilidades, ya que como se mencionó anteriormente
existen costos que no se reconocen dentro de las utilidades y por lo tanto
disminuyen dicha utilidad, por ejemplo tenemos la depreciación, el costo de ventas,
el resultado por posición monetaria, etc. Por lo que ahora podemos decir con certeza
que la capacidad de pagar los intereses con respecto a las utilidades es de 89 veces y
no de 95 veces. Cabe aclarar que nuestra rotación es muy alta por lo que no nos
preocupa, sin embargo hay que efectuar la reexpresión para no tomar decisiones en
forma equivocada.
12. Cob ertu ra de cargos fijos. Esta razón financiera tiene mucha similitud con la
anterior, ya que la empresa refleja una disminución de 0.13 veces la capacidad de
pagar los intereses y los compromisos fijos como son arrendamientos, seguros,
compra a plazos, etc. Esto es provocado básicamente por la utilidad que se ve
disminuida en un 2.7%, razón por la cual también disminuye esta rotación a 4.77
veces y no a 4.90.
IV.3.1. Repercusiones fiscales de la reexpresión
Hablar del término reexpresión de estados financieros, se refiere a la actualización de las
cifras históricas contenidas dentro de los estados financieros, esto es con el fin de mostrar
cantidades más acordes a la realidad económica en la cual se desenvuelve el negocio.
Este concepto es puramente financiero, ya que determina utilidades reales al mostrar costos
y gastos por conceptos inflacionarios que la contabilidad convencional no registra como
son el costo de ventas actualizado, depreciación, resultado por posición monetaria y en
general todas las cuentas del estado de resultados actualizadas con fecha de cierre del
ejercicio, todos estos conceptos ayudan a la empresa, cuidando la no-descapitalización vía
pago excesivo de dividendos.
Aunque la base para pago de impuestos es la utilidad, debemos segregar que existen dos
utilidades a saber, una netamente financiera y que proviene de la reexpresión, y una utilidad
fiscal base para pago de impuestos, “conforme al articulo 10 de la Ley del Impuesto sobre
110
la Renta” (LISR). Esta utilidad fiscal, difiere sustancialmente de la reexpresada en el
sentido de que no reconoce el resultado por posición monetaria, la actualización de la
depreciación del ejercicio, también dista mucho debido a que da un procedimiento
totalmente diferente de los principios de contabilidad, ya que la propia ley determina un
procedimiento diferente del Boletín B-10.
“Además, de que la LISR en sus artículos 46 al 49 señala que las empresas determinarán
111
el resultado por inflación,” es decir, una actualización de los activos y pasivos para
determinar una ganancia o perdida inflacionaria de manera parcial, esto no significa que se
lleve a cabo una reexpresión completa como la conocemos, únicamente hace el intento por
saber la posición monetaria.
Podemos afirmar que no existe alguna repercusión de tipo fiscal el aplicar la reexpresión de
los estados financieros, ya que la autoridad encargada del cobro de impuestos (SHCP),
determina el pago de los impuestos con reglas y artículos bien definidos que son totalmente
diferentes de la reexpresión financiera, incluso existe dentro del cuerpo de la declaración
anual, que si una empresa practica la reexpresión y presenta utilidades actualizadas,
deberán dar marcha atrás y deben quitar los efectos inflacionarios, a efecto de dejar la
utilidad histórica otra vez, para que se adicionen los conceptos de inflación que marca la
propia Ley del Impuesto sobre la Renta.
110
Prontuario Fiscal correlacionado, casos prácticos, Thomson, Ecafsa, México, D. F., 43ª. Edición, 2005, art.
10 LISR
111
Idem., pp. 46-49
CONCLUSIONES
Cualquier empresa se conduce en un mercado que normalmente presenta dificultades para
mantenerse, crecer y consolidarse, por lo que necesita realizar grandes esfuerzos en todos
los aspectos que maneja.
Además de los esfuerzos citados, que cualquier empresa debe desplegar para actuar con
ciertos parámetros de calidad en la fabricación, distribución y servicio, debe generar
información de calidad, es decir, información que sea significativa y oportuna.
La información que genere la empresa, será significativa, cuando sea capaz de representar
simbólicamente con palabras y cantidades, la entidad y su evolución, su estado en
diferentes puntos en el tiempo y los resultados de su operación. Por otro lado la
información será relevante, cuando cumpla con el requisito de seleccionar los elementos
más importantes que mejor permitan al usuario captar el mensaje y operar sobre ella para
lograr sus fines particulares.
Así, la empresa deberá generar información en las diferentes áreas que ésta maneje:
Producción, Mercadotecnia, Recursos Humanos, Finanzas, etc. Reflexionemos sobre la
importancia de la información que cada una de las áreas genera, sobre todo si es necesario
tomar decisiones; decisiones que involucran a las demás áreas.
Este trabajo, analiza la información que corresponde al área financiera, ya que se refiere al
hecho de comunicar sobre la situación que guarda una empresa a una determinada fecha;
así como mostrar los resultados de operación obtenidos en un cierto periodo; ésta se
presenta en los estados financieros básicos, los cuales surgen de la necesidad de
información resumida y general, y que sirven de base para toma de decisiones.
Se relaciona con la economía, porque aporta una estructura para la toma de decisiones en
áreas como análisis de riesgo, teoría de precios a través de las relaciones de oferta y
demanda, análisis comparativo de retorno y muchas otras áreas importantes. La economía
también brinda la imagen general del entorno económico en donde las empresas toman
decisiones continuamente, por lo que brinda la oportunidad de: conocer el sistema de banca
comercial, variables económicas como son el Producto Interno Bruto (PIB), la producción
industrial, el ingreso disponible, el desempleo, la inflación, las tasas de interés y los
impuestos.
Se relaciona con la contabilidad porque ésta es una actividad del área financiera que
produce información indispensable para la administración y el desarrollo del sistema
económico. El fenómeno económico es sumamente complejo y todavía distamos de haber
llegado a establecer un método de medición que lo cuantifique a entera satisfacción.
México, al igual que muchos otros países del mundo, no esta exento de vivir el problema
inflacionario. La inflación se entiende como el aumento sostenido y generalizado de los
precios en un determinado periodo. Recientemente México ha podido controlar su
inflación, sin embargo debemos recordar que a partir del sexenio de Luís Echeverría se
inicia una espiral inflacionaria. El núcleo de este trabajo se posiciona precisamente en el
entorno económico de México, en donde las empresas toman decisiones continuamente, y
éste hasta hace pocos años ha sido inflacionaria.
Si bien la inflación ha mostrado una tendencia hacia la baja en los últimos años o meses, ha
comenzado a sostenerse y crear expectativas de índices inflacionarios anuales de rango
sensiblemente inferiores, pero mientras subsista este fenómeno, deberán actualizarse las
cifras de los estados financieros.
Por un lado, tenemos que si la utilidad se encuentra sobrevaluada, es decir, una utilidad a la
cual no se le han incorporado los efectos devastadores que provoca la inflación, y si
decretamos el pago de dividendos, éstos se pagarán sobre un porcentaje determinado de
dichas utilidades, por lo tanto los dividendos también resultarán altos y lo que es peor, su
pago se hará en pesos constantes del momento, (ya sea en efectivo o en especie)
provocando una descapitalización dentro del negocio. Repartir capital social confundido
con utilidades que no se han generado, es llevar a cabo una descapitalización al momento
de pagar dividendos.
Como consecuencia de lo anterior, solicitar créditos con un costo excesivo, para conservar
su capacidad operativa.
El efecto más importante de la información financiera sobre la base del valor histórico
original, es la toma de decisiones erróneas por parte de la administración de un negocio,
entre las cuales se observan las siguientes:
El no unificar los diferentes tipos de unidad monetaria provoca que se dificulte y aun
deforme la comprensión e interpretación por parte del usuario de la información financiera,
al no permitir que se distingan los cambios reales en los negocios respecto de cambios
derivados de modificación en el poder adquisitivo del dinero. Además de que distorsiona la
comparación de los estados financieros a través del tiempo, inclusive dentro del propio
ejercicio, y obviamente, los de unas entidades con los de otras.
Por la devaluación latente del pasivo circulante y de los activos monetarios. (caja, bancos,
cuentas por cobrar, etc.)
Por el rezago en el valor los activos no monetarios.(inventarios, activos fijos) y por este
motivo el rezago en el capital.
En el estado de pérdidas y ganancias:
Por lo anterior, se recomienda en este trabajo que cualquier empresa por más pequeña que
sea, debe aplicar los principios de una herramienta que es capaz de devolverle a la
información financiera la capacidad de informar con veracidad.
Esta herramienta permite incorporar o reconocer los efectos que provoca la inflación en los
estados financieros, y ésta consiste en la aplicación de la reexpresión de los mismos
(aplicación del Boletín B-10 del Instituto Mexicano de Contadores Públicos), aunque el
mismo boletín señala la obligatoriedad de su aplicación, muchas empresas, no la aplican.
Esto como se mencionó, conlleva a la empresa a tomar decisiones equivocadas. Es
precisamente la empresa en donde presto mis servicios profesionales una de tantas que no
aplica la actualización de los Estados financieros a través de la herramienta mencionada.
En el balance: Reconsiderar todas las partidas no monetarias incluyendo como tales a las
integrantes del capital contable.
En el estado de resultados: Reconsidera los costos o gastos asociados con los activos no
monetarios, y en su caso, los ingresos asociados con pasivos no monetarios.
Todos los estados financieros deben expresarse en moneda del mismo poder
adquisitivo, siendo éste, el de la fecha del estado de situación financiera.
Cuando se presentan estados financieros comparativos, deben expresarse en
pesos de poder adquisitivo de cierre del último ejercicio informado.
LIBROS
1. Barkin, David y Esteva, Gustavo, “Inflación y democracia, el caso de México”,
Siglo XXI, México, 1979.
8. Macias Pineda, Roberto, “El análisis de los estados financieros y las deficiencias en
las empresas”, ECASA, México, D. F., 4ª. Reimpresión, 1990
13. Méndez Morales, José Silvestre, “Problemas económicos de México”, 3ª. Edición,
México, 1994.
14. Méndez Morales, José Silvestre: “Problemas y política económicos de México II”,
México, Interamericana, 4ª. Reimpresión, 1985
19. Real Academia Española. “Diccionario de la lengua Española, 22ª edición, Editorial
Milenio, México, D. F. 2001
21. Romero López, Javier, “Principios de contabilidad”, McGraw Hill, México, 1997.
22. Sallenave, Jean-Paul, “La gerencia Integral”, Grupo Editorial Norma, Colombia,
1994.
24. Stanley B., Block y Geoffrey A., Hirt, “Fundamentos de gerencia financiera”,
McGraw-Hill, Colombia, 9a. edición, 2001.
25. Vite Bonilla, Omar, Fernández Serna, Gabino y Govea Rodríguez, Jesús,
“Introducción al estudio de moneda y banca”, IPN, Cecyt No. 13, México, 1987.
26. Warren Carl S., Reeve James M., Fess Philip E., “Contabilidad Financiera”,
Thomson Learning, 7a. Edición. México, D. F., 2000.
140
30. Datos relevantes del Banco de México en:
http://www.esmas.co m/n oticierostelevisa/mexico/41 826 1.html
36. Apuntes sobre el sexenio del ex-presidente de México, Dr. Ernesto Zedillo Ponce
de León en: www.avantel.net/~scaldero/zedillo.html
38. Ceceña Gámez, José Luis, “Producir más y mejor”, en: Excélsior, México, 31 Julio
1979
41. Revista Adminístrate Hoy. num. 101 Año IX, Septiembre 2002 ISSN I405-325X
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42. “Código Fiscal de la Federación”, Editorial Taxx, México, 2005, Arts. 20-Bis.
43. Díaz Mata, Alfredo y Aguilera Gómez Víctor Manuel, “Matemáticas Financieras”
McGraw-Hill, México, 1987, p-345
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45. Grabinsky, Salo, “El emprendedor”, Fondo editorial FCA, 1ª. Edición, México,
1988. p,57
46. Lara Flores, Elías, “Primer curso de contabilidad”, Editorial Trillas, 9ª. Edición.
2004, México, pp. 22-25
47. Lara Flores, Elías, “Segundo curso de contabilidad”, Editorial Trillas, 9ª Edición.
2004, México, p. 42
48. “Ley del Impuesto sobre la renta”, Editorial Taxx, México, 2005, Capítulo III “Del
ajuste por inflación”.
49. “Ley General de Sociedades Mercantiles”, Editorial Porrrúa, S.A. 70ª. Edición,
México, 2005, Sección 2ª. “De las acciones”.
50. Niño Álvarez, Raúl, “Contabilidad Intermedia I”, Editorial Trillas, 5a. edición
México, 1988, p.15
51. Niño Álvarez, Raúl, “Contabilidad Intermedia II”, Editorial Trillas, 5a. edición
México, 1989, pp.183, 185, 250-254
142
GLOSARIO
Acciones: Títulos que representa el valor en que se divide el capital social de una sociedad
anónima. Las acciones serán de igual valor y conferirán iguales derechos.
Acreedores: Son las personas físicas o morales a quienes debemos dinero por un concepto
distinto de la compra de mercancía.
Activo circulante: Este grupo está formado por todos los bienes y derechos del negocio
que están en rotación o movimiento constante y que tienen como principal característica la
fácil conversión en dinero.
Activo fijo: Este grupo está formado por todos aquellos bienes y derechos propiedad del
negocio que tienen cierta permanencia o fijeza y se han adquirido con el propósito de
usarlos y no de venderlos.
Activo(s): Cualquier propiedad de una persona física o moral. Partida del balance general
que representa los bienes de una sociedad.
Activos Monetarios: Es dinero o el derecho a recibir determinado importe de dinero,
expresado en unidades monetarias nominales, sin ninguna relación con precios futuros de
determinados bienes o servicios.
Administración: Técnica que busca lograr los mejores y más eficientes resultados en
coordinación de las cosas y personas que integran una empresa.
Cartera de clientes: Numero total de clientes que posee una empresa o una sociedad.
143
Cliente: Denominación dada a las personas físicas o morales, que de una manera constante
o esporádica compran bienes o servicios a una empresa o sociedad.
Costo de Venta: El costo asociado específicamente con las unidades vendidas durante el
periodo bajo estudio.
Crédito: Derecho de disponer dinero ajeno o de retrasar el pago de cantidades debidas, por
cierto plazo de tiempo, a cambio de un interés.
Dividendos: Parte de las utilidades de una corporación que la empresa paga a sus
accionistas al final de cada periodo. Se conoce también como utilidades distribuidas.
Empresario: Persona física o moral que asume en su nombre toda la actividad desplegada
por una empresa, teniendo el máximo poder de decisión y asumiendo el riego y ventura de
la actividad, empeñando su patrimonio presente y futuro en las consecuencias desfavorables
que se puedan derivar de la empresa.
Inversión: Aplicación que las personas dan a sus fondos, tanto propios como ajenos, y que
se realiza con el animo de obtener una rentabilidad o beneficio futuro.
Largo Plazo: Periodo mayor a un año (o al ciclo normal de las operaciones), en el cual las
inversiones y obligaciones son utilizadas dentro de la empresa.
Negocio: Llámese a cualquier lugar o espacio, organización licita, con fin de lucro.
Obligación: En términos generales, cualquier deuda que se debe cumplir, cuyos términos
están especificados en un documento o contrato.
Oferta: Cantidad de un producto que una empresa querrá ofrecer en venta a un precio
determinado, durante cierto período.
Pérdidas: Diferencia negativa que se produce de restarle a los ingresos los egresos.
PIB: Acrónimo de Producto Interno Bruto, valor total obtenido por la suma de todos los
bienes y servicios producidos durante un periodo, determinado por las empresas nacionales
o transnacionales de un país.
Poder adquisitivo: Capacidad de compra que tiene una persona o grupo para adquirir
determinados bienes o servicios con un determinado nivel de renta. El término se utiliza
también para referirse al poder que tiene una unidad monetaria, o una cantidad fija de ellas,
para adquirir con ellas determinados bienes o servicios en momentos temporales diferentes.
Proveedor: Se le llama así a la persona física o moral que surte de mercancías, servicios o
materias primas a un negocio o empresa. Cuenta de pasivo por deudas adquiridas con los
suministradores de mercancías, materias primas y otros aprovisionamientos de bienes y/o
servicios utilizados en el proceso productivo.
Reexpresión: Procedimiento contable que tiene como objetivo primordial el establecer las
reglas pertinentes relativas a la valuación y presentación de la información financiera en un
entorno inflacionario.
Rendimiento: Beneficio que produce una inversión. Los rendimientos no sólo se obtienen
a través de ganancias de capital (diferencia entre el precio de compra y el precio de venta),
sino también por los intereses que ofrezca el instrumento, principalmente en títulos de
deuda y por dividendos que decrete la empresa emisora. (El rendimiento anualizado y
expresado porcentualmente respecto a la inversión se denomina tasa de rendimiento)
Rentabilidad: Capacidad que tiene una inversión para generar o no, un beneficio neto.
Relación existente, generalmente expresada en términos porcentuales, entre un capital
invertido y los rendimientos netos que de él se obtienen.
146
Supervivencia: Situación de perpetuidad para una empresa. Existencia a pesar de los
cambios externos e internos.
Tipo de cambio: Numero de unidades monetarias de un país que hay que entregar para
obtener una unidad monetaria de otro país.
Valor: Lo que vale una cosa de acuerdo a la medida de cambio ya sea en determinada
cantidad de dinero, éste es determinado en forma subjetiva.
Ventaja competitiva: Aquella que tiene una empresa por el lugar geográfico o ambiente
económico en el que se desenvuelve ésta con respecto a otros negocios.
147
APÉNDICE:
C LINIC A D E LA C O LU M N A , S.C .
E STA D O D E S ITU A C IO N FIN AN C IER A M O STR AD O EN FO R M A M ENSUAL
A C T IV D ic-03 E ne-04 F eb-04 M ar-04 A br-04 M ay-04 J un-04 J ul-04 A go-04 S ep-04 O ct-04 N ov-04
O
C IA
C R JCU
A LA N TE 2 0 ,7 0 1 .0 0 15,200.00 1 8,433.00 1 6,300.00 1 6,400.00 1 9,700.00 7 5,972.25 1 32,500.00 1 06,547.25 1 25,000.00 1 68,000.00 2 13,000.00
B ANC O S 7 6 ,4 8 0 .0 0 35,800.00 5 9,400.00 6 3,210.00 6 4,500.00 1 14,500.00 1 86,000.00 2 13,000.00 3 27,610.00 4 30,952.26 5 97,500.00 7 63,428.28
C LIEN TE S 2 3 6 ,7 6 0 .0 0 1 8 8,900.00 2 0 1,864.21 1 9 8,631.30 2 4 1,700.00 2 65,980.00 3 41,000.00 3 42,111.00 3 45,800.00 4 00,600.00 5 01,200.00 5 34,000.00
D EUD O R ES 1 8 ,7 9 0 .0 0 19,700.00 1 7,000.00 1 7,430.00 1 5,400.00 2 1,300.00 7 5,000.00 8 9,000.00 1 26,000.00 1 45,999.00 1 43,899.00 2 19,000.00
A LM AC EN 1 9 4 ,9 7 8 .0 0 2 0 6,555.00 1 3 5,000.00 1 6 8,900.00 2 2 5,853.70 2 72,490.00 2 81,626.00 3 34,076.00 3 65,526.00 3 90,426.00 4 45,386.00 5 05,286.00
C R E D ITO A L SA LAR IO 9 ,5 5 5 .0 0 7 ,890.00 8 ,350.00 8 ,123.00 8 ,965.00 3 7,958.24 6 7,900.00 1 01,200.00 1 32,000.00 1 80,500.00 1 75,000.00 1 85,000.00
I VA PO R A C R E D ITA R 2 3 ,2 5 0 .0 0 2 5,300.00 1 5,600.00 1 9,800.00 2 3,100.00 1 8,065.00 3 6,800.00 4 3,200.00 4 5,800.00 6 1,200.00 8 9,000.00 9 0,800.00
T O TAL C IR C U LA N TE 5 80 ,5 1 4 .0 0 4 99,345.00 4 55,647.21 4 92,394.30 5 95,918.70 7 49,993.24 1 ,064,298.25 1 ,255,087.00 1 ,449,283.25 1 ,734,677.26 2 ,119,985.00 2 ,510,514.28
D IFE R ID O
D E PO S ITO S E N G A R AN TIA 3 5,000.00 3 5,000.00 3 5,000.00 3 5,000.00 3 5,000.00 3 5,000.00 7 8,200.00 1 35,588.25 1 25,800.00 1 34,000.00 1 75,000.00 2 14,900.00
P A G O S AN TIC IPAD O S 1 4,513.00 1 3,513.00 1 2,513.00 1 1,513.00 1 0,513.00 9 ,513.00 8 ,513.00 7 ,513.00 6 ,513.00 1 83,081.00 2 19,642.27 2 37,418.00
T O TAL D IF ER ID O 4 9,513.00 4 8,513.00 4 7,513.00 4 6,513.00 4 5,808.53 4 4,513.00 8 6,713.00 1 43,101.25 1 32,313.00 3 17,081.00 3 94,642.27 4 52,318.00
T O TAL AC TIVO $ 2,690,721.00 $ 2,577,488.20 $ 2,501,725.80 $ 2,506,408.28 $ 2,578,163.60 $ 2,700,684.26 $ 3,026,930.92 $ 3,215,672.90 $ 3,449,645.88 $ 3,661,633.28 $ 4,109,577.68 $ 4,542,858.08
P AS IVO
A C O R TO PLAZ
O PR O VE ED O R 1 82,7 9 0 .0 0 2 16,495.80 2 80,800.00 2 64,970.08 2 35,400.00 2 00,558.00 1 67,500.00 1 52,930.00 1 37,000.00 1 25,000.00 1 36,882.00 1 08,700.00
E SC R E E D O R E S
A 1 39,8 3 0 .0 0 1 57,000.00 2 13,200.00 2 05,800.00 2 15,128.00 1 56,700.00 1 23,490.00 1 13,466.00 1 01,455.00 1 05,600.00 1 08,345.00 1 10,342.00
D O C . PO R PA G AR 1 50,0 0 0 .0 0 1 37,500.00 1 25,000.00 1 12,500.00 1 00,000.00 8 7,500.00 7 5,000.00 6 2,500.00 5 0,000.00 3 7,500.00 2 5,000.00 1 2,500.00
P TU PO R PAG A R 2 3,6 0 0 .0 0 0 .00 0 .00 2 ,600.00 4 ,490.00 6 ,626.00 9 ,076.00 1 1,426.00 1 4,426.00 1 6,386.00 1 8,286.00 2 0,431.00
I M PTO S PO R PAG AR 7 6,7 8 6 .0 0 0 .00 0 .00 5 ,330.00 4 ,890.00 5 ,690.00 4 ,789.00 6 ,100.00 5 ,300.00 5 ,700.00 5 ,250.00 5 ,743.00
T O TAL C O R TO PLA ZO 5 73,0 0 6 .0 0 5 10,995.80 6 19,000.00 5 91,200.08 5 59,908.00 4 57,074.00 3 79,855.00 3 46,422.00 3 08,181.00 2 90,186.00 2 93,763.00 2 57,716.00
A LA R G O PLA ZO
C R E D ITO S BA N C AR IO S 0 .00
T O TAL LAR G O PLAZO 0 .00 0 .00 0 .00 0 .00 0 .00 0 .00 0 .00 0 .00 0 .00 0 .00 0 .00 0 .00
S UM A PAS IVO 5 73,006.00 5 10,995.80 6 19,000.00 5 91,200.08 5 59,908.00 4 57,074.00 3 79,855.00 3 46,422.00 3 08,181.00 2 90,186.00 2 93,763.00 2 57,716.00
C A PITAL C O N TA B
LE C A PITAL S O C IA 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00 5 0,000.00
L E SE R VA LE G A
R 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00 3 5,670.00
LU TILID A D E S :
R E TEN ID AS 6 98,720.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00 2 ,032,045.00
D E L E JE R C IC IO 1 ,333,325.00 - 51,222.60 - 234,989.20 - 202,506.80 - 99,459.40 1 25,895.26 5 29,360.92 7 51,535.90 1 ,023,749.88 1 ,253,732.28 1 ,698,099.68 2 ,167,427.08
S UM A C A PITA L C O N TA B LE 2 ,117,715.00 2 ,066,492.40 1 ,882,725.80 1 ,915,208.20 2 ,018,255.60 2 ,243,610.26 2 ,647,075.92 2 ,869,250.90 3 ,141,464.88 3 ,371,447.28 3 ,815,814.68 4 ,285,142.08
T O TAL PA SIVO + C A PITAL $2,690,721.00 $2,577,488.20 $2,501,725.80 $2,506,408.28 $2,578,163.60 $2,700,684.26 $3,026,930.92 $3,215,672.90 $3,449,645.88 $3,661,633.28 $4,109,577.68 $
148
4,542,858.08
APÉNDICE:
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS MOSTRADO EN FORMA MENSUAL
Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dic-04
VENTAS 16,425,000.00 980,549.00 756,800.00 1,245,340.00 1,487,000.00 1,768,560.00 1,980,000.00 1,678,500.00 1,534,888.00 1,678,200.00 1,956,430.00 2,134,400.00 1,895,678.0
COSTO DE LO VENDIDO 6,679,439.00 344,500.00 310,432.00 457,900.00 580,000.00 710,200.00 720,370.00 671,200.0 537,600.00 690,763.00 704,160.0 803,000.00 0 758,000.0
0 0 0
UTILIDAD BRUTA 9,745,561.00 636,049.00 446,368.00 787,440.00 907,000.00 1,058,360.00 1,259,630.00 1,007,300.00 997,288.00 987,437.00 1,252,270.00 1,331,400.00 1,137,678.00
GASTOS DE
OPERACIÓN DE VENTA 4,145,000.00 345,416.00 310,800.00 379,800.00 410,450.00 420,321.00 439,780.00 398,500.0 367,000.00 393,678.00 402,350.0 436,900.00 387,900.0
DE ADMINISTRACION 3,681,500.00 306,791.00 283,400.00 330,763.00 350,700.00 371,000.00 380,000.00 0
348,900.0 326,700.00 335,890.00 0
378,600.0 397,000.00 0
364,670.0
DEPRECIACION 361,451.00 31,064.60 31,064.60 31,064.60 31,064.60 30,258.34 30,258.34 024,435.02 24,435.02 14,924.60 014,924.60 14,924.60 014,924.60
TOTAL GASTOS DE 8,187,951.00 683,271.60 625,264.60 741,627.60 792,214.60 821,579.34 850,038.34 771,835.02 718,135.02 744,492.60 795,874.60 848,824.60 767,494.60
OPERACIÓN
UTILIDAD DE OPERACIÓN 1,557,610.00 -47,222.60 -178,896.60 45,812.40 114,785.40 236,780.66 409,591.66 235,464.98 279,152.98 242,944.40 456,395.40 482,575.40 370,183.40
GASTOS FINANCIEROS 40,300.00 2,390.00 3,160.00 3,580.00 3,470.00 1,970.00 5,345.00 3,210.00 3,679.00 3,760.00 3,358.00 3,730.00 5,890.00
INTERESES PAGADOS 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00
PRODUCTOS FINANCIEROS 0.00 890.00 790.00 680.00 1,012.00 870.00 958.00 870.00 790.00 958.00 980.00 870.00 948.00
OTROS GASTOS 86,485.00
OTROS INGRESOS 0.00 8,000.00 6,750.00
TOTAL COSTO DE 124,285.00 4,000.00 4,870.00 5,400.00 4,958.00 3,600.00 -1,113.00 4,840.00 -1,361.00 5,302.00 4,878.00 5,360.00 4,942.00
FINANCIAMIE
UTILIDAD ANTES ISR Y PTU 1,433,325.00 -51,222.60 -183,766.60 40,412.40 109,827.40 233,180.66 410,704.66 230,624.98 280,513.98 237,642.40 451,517.40 477,215.40 365,241.40
ISR 76,400.00 0.00 0.00 5,330.00 4,890.00 5,690.00 4,789.00 6,100.00 5,300.00 5,700.00 5,250.00 5,743.00 5,000.00
PTU 23,600.00 0.00 0.00 2,600.00 1,890.00 2,136.00 2,450.00 2,350.00 3,000.00 1,960.00 1,900.00 2,145.00 2,450.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,333,325.00 -51,222.60 -183,766.60 32,482.40 103,047.40 225,354.66 403,465.66 222,174.98 272,213.98 229,982.40 444,367.40 469,327.40 357,791.40
149
INDICE DE TABLAS
NUMERO DESCRIPCIÓN PAGINA
150
INDICE DE FIGURAS
NUMERO DESCRIPCIÓN PAGINA
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
=
162