Zinc Ficha técnica

Introducción

Negociación de zinc

La galvanización de otros metales supone alrededor de la mitad del consumo mundial de zinc.
Los metales ferrosos y no ferrosos pueden protegerse contra los elementos si se les añade una
capa de zinc que impida su oxidación. Este acero galvanizado especial se utiliza en la
construcción en exteriores y en actividades relacionadas con el transporte. El zinc puede
utilizarse también para hacer aleaciones con base de cobre, como el latón. Es un metal ligero y
resistente a la corrosión, por lo que se suele utilizar en aleaciones para fundiciones a presión,
fundiciones, productos de latón y productos de revestimiento, así como en productos químicos,
medicamentos, pinturas y baterías. La producción mundial anual fue de 13,1 millones de
toneladas en 2011. Los contratos de futuros de zinc se negocian en la Bolsa de Metales de
Londres (London Metal Exchange, LME), así como en otros mercados de todo el mundo, y se
ofrecen todos los meses del año. Todos los metales negociados en la LME cumplen unas
especificaciones estrictas de calidad, tamaño del lote y forma, que se describen más adelante.

Especificaciones físicas del zinc de la LME

Calidad: Zinc especial de alta calidad con una pureza mínima del 99,995% que debe cumplir
con la composición química de una de las normas autorizadas de la LME.
Forma: Lingotes
Tamaño del lote: 25 toneladas
Marcas: En todos los contratos con entrega física de la LME, el zinc debe ser de una marca
aprobada por la LME

Especificaciones de los contratos de futuros de zinc de la LME

Código de contrato: ZS
Metal subyacente: Zinc especial de alta calidad con una pureza mínima del 99,995%.
Cotización del precio: Dólares estadounidenses por tonelada
Divisas compensables: Dólar estadounidense, yen japonés, libra esterlina, euro
Tipo de liquidación: Física

Evolución reciente de los precios

A finales de noviembre de 2006, el zinc tocó techo cerrando por encima 4.590 USD. Después, la
crisis financiera o económica mundial que había comenzado aproximadamente en julio de 2007
hizo que desapareciera la demanda de muchos bienes duraderos. Además, el aumento de la
oferta de zinc por las ampliaciones de las explotaciones mineras en China, Australia, Bolivia,

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Kazajistán y Canadá ha provocado un exceso de oferta en todo el mundo que se cifraba en
alrededor de 150.000 toneladas en 2008. A consecuencia de ello, el zinc cayó rápidamente
durante los meses siguientes al estallido de la crisis y perdió más de 3.500 USD hasta marcar
1.050 USD en diciembre de 2008, menos del 25% del precio que tenía 25 meses antes. En
febrero de 2009, el zinc comenzó a subir otra vez y traspasó la barrera de 2.690 USD en enero
de 2010. Desde entonces, los precios del zinc fluctúan y describen una ligera tendencia a la baja
que los sitúa por debajo de 1.900 USD en julio de 2013. La inviabilidad económica y el
consiguiente cierre de las minas actuales debido a los bajos precios han reducido las existencias
de zinc en el mercado. El abaratamiento del metal ha reducido el ya de por sí estrecho margen
con el que operaban algunas de las minas más eficientes del mundo. De continuar la tendencia,
sólo sobrevivirán los productores con unos costes relativamente bajos.

¿Qué factores influyen en los precios del zinc?

La evolución histórica del precio del zinc revela que la demanda y la oferta pueden verse
afectadas por varios factores diferentes, tales como:

• La política
• Factores sociales
• Factores medioambientales (como los desastres naturales)
• La macroeconomía
• La especulación
• Los avances tecnológicos (como en las energías alternativas)
 Las condiciones económicas internacionales
 Las economías y mercados emergentes
 Expansión/cierre de minas

Debido en parte a su presencia en numerosos mercados, el precio del zinc está sujeto a varias
fuerzas externas, así como a las condiciones en otros mercados. Los cambios en los sectores que
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utilizan el zinc en sus productos pueden tener un impacto significativo en la propia industria del
zinc. Además, el consumo de zinc puede verse afectado considerablemente por las condiciones
económicas internacionales y el desarrollo de las economías emergentes.

Cabe señalar que la negociación de divisas también se ve afectada directamente por los precios
del zinc. Por ejemplo, el dólar estadounidense puede provocar una subida o una bajada del
precio del zinc y a la inversa. Por ello, al dólar se le aplica en inglés el calificativo de "commodity
currency". Otras divisas también muy vinculadas a las materias primas son el NOK, el CAD, el
AUD y el NZD.

¿Quién utiliza el mercado del zinc?

El mercado del zinc está formado por un gran abanico de participantes, entre ellos:

• Empresas comerciales con intereses directos en el precio del zinc, para las que los
contratos pueden ser un valioso instrumento de cobertura: para protegerse frente a los
descensos de los precios en los mercados al contado, los productores y operadores pueden
vender futuros de zinc para fijar los precios de las entregas futuras, preservando así el
valor futuro de las ventas de zinc.
• Otros actores de la industria del zinc, como operadores integrados, empresas mineras y
fundiciones.
• Operadores de metales profesionales.
• Inversores y especuladores, que no tienen intención de comprar o vender las mercancías
físicas y simplemente intentan ganar dinero negociando con su valor.

¿Cuáles son los riesgos subyacentes de operar con zinc?

El riesgo de sufrir pérdidas al operar con zinc u otras materias primas puede ser elevado. Por lo
tanto, debe evaluar cuidadosamente si esta operativa es adecuada para usted a la vista de su
situación financiera.

La negociación de zinc es especulativa y está influenciada por muchos factores

La negociación de zinc puede ser muy volátil y conlleva un riesgo elevado. El reducido importe
del depósito de garantía que se requiere permite un alto grado de apalancamiento. Así, un
movimiento relativamente pequeño en el precio del contrato de zinc puede provocar una pérdida
o ganancia inmediata y sustancial para el operador.

En los movimientos de los precios influyen, entre otras cosas: los cambios en la dinámica de la
oferta y la demanda, los acontecimientos económicos, las políticas comerciales, presupuestarias,
monetarias y cambiarias de los gobiernos, así como el sentimiento de mercado. La política
exterior de algunos países puede tener un impacto considerable en los precios del zinc y los
inversores poco pueden hacer ante este aspecto de la negociación de esta materia prima. Estos
diferentes factores pueden provocar cambios drásticos en el precio del zinc, lo que hace que la
negociación de este metal tenga un riesgo muy alto. Las guerras o la agitación social pueden

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reducir la producción de zinc, lo que estimula la demanda y dispara los precios; sin embargo,
producir demasiado zinc puede dar lugar a una caída de los precios, lo que provocaría grandes
pérdidas a los inversores que operan con esta materia prima.

No se puede controlar ninguno de estos factores y no existe ninguna garantía de que la actividad
de negociación se traduzca en ganancias y no en pérdidas sustanciales. LA NEGOCIACIÓN DE
ZINC ES ESPECULATIVA, CONLLEVA UN RIESGO SUSTANCIAL DE PÉRDIDAS Y PODRÍA NO SER
ADECUADA PARA TODOS LOS INVERSORES

La demanda de zinc puede ser extremadamente difícil de predecir

Los analistas generalmente pronostican que la demanda de zinc va a aumentar y, por lo tanto,
que el precio va a subir.

El zinc tiene muchas aplicaciones y se demanda en todo el mundo. Conforme esta demanda vaya
aumentando, cabe esperar que los precios también suban. Sin embargo, ¡la demanda de zinc es
difícil de predecir! A medida que el precio del zinc sube, aumenta la presión sobre los
consumidores. Por ejemplo, si los precios del zinc suben cuando la economía está empeorando,
el resultado será con total seguridad una caída en la demanda entre los consumidores. Menos
demanda de zinc es sinónimo de descenso de los precios, lo que, en última instancia, hace
perder dinero a quienes operan con esta materia prima.

Apalancamiento de las operaciones

Dependiendo de su experiencia, el apalancamiento puede ser una herramienta potente para

elevar al máximo las rentabilidades, aunque también puede provocar pérdidas
considerables. Debido a su complejidad, no se debe negociar con apalancamiento a la ligera
y se recomienda a los operadores que se abstengan de utilizarlo hasta que no hayan leído y
entendido perfectamente el mecanismo que se describe en el contrato de negociación
electrónica de divisas, en la documentación de apertura de cuenta y en las páginas web de
Swissquote.

Además, negociar zinc con apalancamiento podría no ser adecuado para todos los
inversores, ya que conlleva un elevado grado de riesgo. Puesto que podría perder el
depósito inicial, debe asegurarse de que entiende perfectamente todos los riesgos. Estos
riesgos también se describen ampliamente en el contrato de negociación electrónica de
divisas, en la documentación de apertura de cuenta y en las páginas web de Swissquote.

Fallo del sistema de negociación electrónica

Los sistemas de negociación electrónica pueden sufrir fallos temporales. En el caso de fallo
del sistema o algún componente, podría ocurrir que (durante un periodo de tiempo) usted
no pudiera introducir nuevas órdenes, operar con las órdenes actuales o cancelar órdenes
que se introdujeron anteriormente. En estos casos, debe contactar directamente con un

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representante comercial o la mesa de negociación para verificar y supervisar sus posiciones
abiertas.

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Negociación de zinc

El objetivo de Swissquote es facilitar a sus clientes el acceso a la negociación electrónica de

zinc, así como ofrecer una alternativa a las soluciones que plantean actualmente otras
plataformas de negociación en línea (concretamente futuros).

Nuestro objetivo es ofrecer una alternativa para negociar zinc con las mismas características
que se aplican actualmente a las divisas, los metales preciosos y la energía en todas
nuestras plataformas de negociación electrónica de divisas, tales como:

 Negociación en tiempo real

 Liquidez profunda
 Negociación de bajo coste
 Uso del apalancamiento
 Cierre automático
 Renovación automática de las posiciones abiertas
 Sin entrega física

Una operación con zinc efectuada a través de Swissquote se realiza contra USD (ZNL/USD).

¿Cuál es la propuesta de Swissquote?

A través de un contrato de zinc, Swissquote propone una combinación entre:

 Negociación extrabursátil (sin entrega física); y

 Productos derivados (que implican una gestión automática de las fechas de vencimiento).

La operación de zinc es un cálculo obtenido a partir de los contratos de futuros de zinc de la LME
(en lo sucesivo, "Futuros de Zinc de la LME") negociados y cotizados en la Bolsa de Metales de
Londres (símbolo: ZS).

Los Futuros de Zinc de la LME se organizan mediante un calendario específico y en el mercado

sólo están disponibles contratos estandarizados por meses (por ejemplo: enero 2013, febrero
2013, marzo 2013, etc.). Por otro lado, los Futuros de Zinc de la LME tienen la ventaja de que
son relativamente líquidos.

Generación de precios

El contrato de zinc se crea mediante la combinación de dos contratos de futuros de zinc de la

LME con diferentes vencimientos.

Así, el precio del contrato de zinc está basado en el futuro que vence primero (ZS1) y ajustado
por el diferencial entre el precio del primer contrato (ZS1) y el precio del siguiente futuro
disponible (ZS2); el propio diferencial se ajusta por un factor Delta y un factor temporal.

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Contrato de zinc de Swissquote (ZNL/USD) = ZS1 – [ [ diferencial – factor Delta ] *
factor temporal ] ± margen de SQ

Diferencial = ZS2 – ZS1 (igual a diferencial de precio entre el contrato de futuros que vence en
primer lugar y en segundo lugar)

ZS1: el futuro que vence en primer lugar

ZS2: el futuro que vence en segundo lugar

Factor Delta = ajuste de precios calculado una vez al mes para evitar un salto en los precios
cuando cambie el contrato de futuros.

Factor temporal = ratio que combina los días que restan hasta el vencimiento de ZS1 y el
número total de días entre el último vencimiento y el siguiente.

Apalancamiento

Durante la semana, el apalancamiento máximo será de 30:1. En realidad, este apalancamiento

sólo está disponible entre las 23:00 CET del domingo y las 21:00 CET del viernes. Durante el fin
de semana (entre las 21:00 CET del viernes y las 23:00 CET del domingo), el apalancamiento
máximo es de 15:1. Con independencia de la plataforma que elija, un apalancamiento de 30:1
con un desembolso de 1.000 USD le permitirá invertir 30.000 USD en el mercado.

Cierre automático

Usted es el único responsable de supervisar la actividad de su cuenta. Sin embargo, para

garantizar que sus pérdidas no exceden su capital, Swissquote utiliza un sistema por el cual
todas las posiciones abiertas se cierran automáticamente en cuanto se supera el tope del
margen de garantía y se liquidan al siguiente precio de mercado disponible para el tamaño de
operación correspondiente. Para ampliar la información, se puede consultar el contrato de
divisas, la documentación de apertura de cuenta y las páginas web de Swissquote.

Comisión por renovación/posición nocturna

No existe la posibilidad de entregar físicamente el aluminio negociado en nuestra plataforma. El

contrato de aluminio es especulativo por naturaleza. Para impedir la entrega, las posiciones
abiertas en aluminio se renuevan automáticamente hasta la próxima fecha de vencimiento. Para
compensar la diferencia entre los dos contratos de futuros (ZS2 y ZS1), que básicamente
representan el coste de renovación mensual, aplicamos esta diferencia diariamente como
comisión de renovación. Con esta comisión actualizada diariamente, el cliente no se ve
perjudicado por el cambio de un contrato al otro.

Coste diario de renovación = ( ( [ ZS2 – ZS1 ] + factor Delta ) / Y) ± margen de SQ

Y = número total de días entre el último vencimiento y el siguiente (ZS1 y ZS2).

Este mecanismo de renovación se aplica diariamente y, por lo tanto, tiene consecuencias para su
cuenta. Se abonará o cargará una cantidad en su cuenta en relación con la renovación de su

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posición, siendo esta cantidad la diferencia de precio entre el siguiente vencimiento disponible de
futuros de zinc de la LME (ZS1) y el posterior vencimiento disponible de futuros de zinc de la
LME (ZS2). El proceso de renovación se realiza automáticamente entre las 23:00 y las 23:15. El
abono o el cargo se registra en su cuenta al día siguiente.

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Ejemplos prácticos de renovación hasta el día siguiente

Ejemplo 1

Fecha de la transacción: 24 de enero de 2011

Contratos de futuros de zinc de la LME disponibles:

Precio Fecha de renovación

Vencimiento ZS1 1.843,50 13.02.2011
ZS2 1.850,75 -

Factor Delta = -1,25

Factor temporal = 0,57

Diferencial = 1.850,75 - 1.843,50 = 7,25

Precio ZNL/USD = 1.843,50 – ((7,25 - (-1,25)) * 0,57) + margen = 1.838,66 + margen

Comisión de renovación: 0,1765 + margen

Ejemplo 2

Fecha de la transacción: 30 de marzo de 2011

Contratos de futuros de zinc de la LME disponibles:

Precio Fecha de renovación

Vencimiento ZS1 1.856,75 10.04.2011
ZS2 1.861,25 -

Factor Delta = 0

Factor temporal = 0,39

Diferencial = 1.861,25 - 1.856,75 = 4,5

Precio ZNL/USD = 1.856,75 – ((4,5 - (0)) * 0,39) + margen = 1.854,99 + margen

Comisión de renovación: 0,1607 + margen

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Ayuda

Si necesita asistencia o más información, no dude en ponerse en contacto con nuestro

equipo de ventas de divisas, en el número +41 44 825 87 77.

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operaciones online, y se cotiza en la índice bursátil suizo SIX con el símbolo SQN.nSwissquote
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la supervisión de la Dubai Financial Services Authority, DFSA).

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