EXAMEN PARCIAL.

PARTE PRÁCTICA
CASO DE PROYECTO DE EMPRESA INDUSTRIAL
1.- PRESUPUESTO DE INVERSIONES
1 2 3 4 5=3x4
IMPORTE RENTAB.
INVERSIONES IMPORTE TREMA
EN i INVERSION
CAP. TRABAJO 300,000.00 0.6000 0.0458 0.0275
BIENES DE CAP. 200,000.00 0.4000 0.0426 0.0170
TOTAL 500,000.00 0.0445 4.45%
TASAS: Capital de trabajo 4.58% mensual y Bienes de capital 4.26% mensual. Utilice 4 decimales
NOTA: Las inversiones se llevan a cabo en el mes "0"
NOTA: TREMA: Tasa de rentabilidad mínima atractiva

2.- PRESUPUESTO DE DEUDAS O FINANCIAMIENTO

1 2 3 4 5 6=3x5
IMPORTE EN COSTO DE LA AJUSTE
DEUDAS IMPORTE CPPC
i DEUDA (r ) r(1-0.2950)

APORTE DE
CAPITAL 200,000.00 0.4000 0.0328 0.0328 0.0131
PRESTAMO
BANCO 300,000.00 0.6000 0.0392 0.0276 0.0166
TOTAL 500,000.00 0.0297 2.97%
TASAS: Aporte de Capital 3.28% mensual, prestamo 3.92% mensual. Utilice 4 decimales
NOTA: No ajuste la tasa del aporte de capital, porque no es deducible del i.renta
Si ajuste la tasa del préstamo porque es deducible del i.renta
NOTA: CPPC: Costo promedio ponderado de capital = WACC

2.1. CUADRO DE APORTE DE CAPITAL

1 2 3 4
ACCIONISTA APORTE S/. APORTE % TIPO APORTE
ACCIONISTA
DDD 70,000.00 0.3500 DINERO
ACCIONISTA
EEE 90,000.00 0.4500 DINERO
ACCIONISTA
BB SAC 40,000.00 0.2000 DINERO

TOTAL 200,000.00

2.2. CUADRO DEL SERVICIO DE LA DEUDA (PRESTAMO BANCO = 300,000)

(cuota creciente sin aplazamiento) Tasa interes: 0.0392
1 2 3 4 5 6
MES FACTOR DEUDA AMORTIZACION INTERES CUOTA
1 0.06667 300,000 20,000 11,760 31,760
2 0.13333 268,240 40,000 10,515 50,515
3 0.20000 217,725 60,000 8,535 68,535
4 0.26667 149,190 80,000 5,848 85,848
5 0.33333 63,342 100,000 2,483 102,483
TOTAL(15) 1.00000 300,000 339,141
NOTA:El prestamo se recibio en el mes "0", la tasa es mensual.
La amortización es una parte del capital recibido o prestamo (prestamo / Nr de meses)
El interes se obtiene por la modalidad al rebatir (tasa x saldo de la deuda)
La cuota es la suma de la amortización + el interes.
3.- PRESUPUESTO DE VENTAS
1 2 3 4 5 6
CONCEPTOS MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5
Venta de
prod Term 150,000 180,000 216,000 259,200 311,040
NOTA:Cada mes las ventas aumentan en 20%
Esta política se basa en datos históricos de la empresa contrastados con el mercado.

4.-PRESUPUESTO DEL COSTO DE PRODUCCION

1 2 3 4 5 6
CONCEPTOS MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5
Materia Prima
Directa 60,000 72,000 86,400 103,680 124,416
Mano de obra
Directa 20,000 24,000 28,800 34,560 41,472
Costos Ind
Fabricacion 10,000 12,000 14,400 17,280 20,736
Costo de
Produccion 90,000 108,000 129,600 155,520 186,624
NOTA:Estos costos aumentan en 20% mensual

Esta política se basa en los datos históricos de la empresa contrastados con el mercado.

5.- PRESUPUESTO DE GASTOS Y TRIBUTOS

1 2 3 4 5 6
CONCEPTOS MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5

G.ADM 8%Ventas 12,000 14,400 17,280 20,736 24,883

G.VENTAS 10%
Ventas 15,000 18,000 21,600 25,920 31,104

Impto Renta
1.5%Ventas 2,250 2,700 3,240 3,888 4,666
Costo de
Produccion
ventas 29,250 35,100 42,120 50,544 60,653
Los gastos financieros se obtienen del cuadro del servicio de la deuda.
ventas de la empresa
Se toma esta política en base a la data histórica de la empresa, contrastada con el mercado.
Se asume que no se pagará IGV, por cuanto el débito fiscal se compensará con el crédito fiscal
La tasa del I.Renta, corresponde a los pagos a cuenta que deben hacerse de acuerdo a Ley.
Dicho impuesto se presupuesta en el mes siguiente.
Los tributos laborales se asumen que estan en el costo de producción y los gastos administra-
tivos y de venta.
6.- PRESUPUESTO DE CAJA O FLUJO DE CAJA O CASH FLOW
1 2 3 4 5 6 7
CONCEPTOS MES 0 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5
INGRESOS
SALDO INICIAL
COBRO VENTAS 150,000 180,000 216,000 259,200 311,040
APORTE DE CAPITAL 200,000.00
PRESTAMO 300,000

TOTAL
INGRESOS 200,000 450,000 180,000 216,000 259,200 311,040
EGRESOS

INVERSION INICIAL 300,000 200,000

PAGO COSTOS 90,000

PAGO GASTOS Y
TRIBUTOS 29,250 35,100 42,120 50,544 60,653
PAGO PRESTAMO 31,760 50,515 68,535 85,848 102,483

TOTAL
EGRESOS 300,000 61,010 85,615 400,655 136,392 163,136

F.F.N. -100,000 388,990 94,385 -184,655 122,808 147,904

NOTA:
1.-El prestamo se recibe el mes 1
2. Las inversiones se pgana: El 60% al inicio del proyecto y el resto en el mes 3
3.-Las ventas se cobrarán mes a mes
4.- Al inicio de las actividades se cobra el aporte de capital de los accionistas
5.- Los costos se pagan a 60 dias
6.-Los gastos y tributos se pagan igualmente mes a mes
7. El préstamo se paga mes a mes.

7.-DETERMINACION DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)

1 2 3 4
PERIODO F.F.N. FSA VAN
0 -100,000 1.00000 -100,000
1 388,990 0.95738 372,410
2 94,385 0.91657 86,511
3 -184,655 0.87751 -162,036
4 122,808 0.84010 103,171
5 147,904 0.80430 118,959
469,432 419,015

Nota: El factor simple de actualización (FSA), es igual a 1/(1+i)n

La tasa de descuento que se ha tomará será la mayor entre la trema y el CPPC de la empresa
El valor actual neto financiero, tambien se puede determinar con la sgte fórmula:
VAN =+-(FFN0/(1+i)0 +- … +- (FFNn/(1+i)n
 INFORME FINANCIERO Nª 001-2017- ______

Lima,

PARA: Presidente del directorio

DEL: Asesor Financiero

INTRODUCCION

OBSERVACIONES

CONCLUSIONES

RECOMENDACIONES

xxx
ASESOR FINANCIERO