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Aula 11 ü Orçamento de Custo - Cap. 3

Prof. Marco Aurélio Albernaz

Gitman, L. J. – Princípios de Administração Financeira – 10a. Edição, Pearson

/ Addison Wesley, 2004.

Processo de Planejamento Financeiro

O Planejamento Financeiro envolve a orientação, a

coordenação e o controle das atividades da empresa,
de modo a levá-la a atingir seus objetivos.

Produtos básicos do planejamento financeiro:

• Planejamento de Caixa – elaboração do orçamento de

caixa da empresa
• Planejamento de Resultados – elaboração das
demonstrações financeiras projetadas.
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Processo de Planejamento Financeiro

Plano Estratégico Integrado

Objetivo 1
Objetivo 2 • Plano de Produção
•
• Plano de Marketing
•
• • Plano Financeiro
Objetivo n

Processo de Planejamento Financeiro

Planos Financeiros

• Planos Financeiros de Curto Prazo (operacionais)

Período operacional de um a dois anos.
• Planos Financeiros de Longo Prazo (estratégicos)
Períodos de dois a dez anos ( função da incerteza )
Determinam
• Providências financeiras
• Resultados previstos
• Produtos: - Orçamento de Operação
- Orçamento de Caixa
- Demonstrações Financeiras Projetadas
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Processo de Planejamento Financeiro

Planos financeiros de curto prazo (operacionais)

Variedade de atividades financeiras, incluindo:

• previsão de vendas;
• dados operacionais
• financeiros

Resultado - orçamentos de operações;

- orçamento de caixa
- demonstrações financeiras projetadas

Processo de Planejamento Financeiro

Planos financeiros de curto prazo (operacionais)

Etapas:
1 - Previsão de vendas
2 - Planos de produção
prazos para: - preparação de equipamentos
- matérias-primas.
3 - Estimativas de: - mão-de-obra direta
- gastos gerais de produção
- despesas operacionais
4 - Elaboração dos Demonstrativos Financeiros
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Processo de Planejamento Financeiro

Planos financeiros de curto prazo (operacionais)

Comercial
Financeira
Comercial Operação
Operação
Financeira

Processo de Planejamento Financeiro

Planos financeiros de longo prazo (estratégicos)

Variedade de atividades financeiras, incluindo:

• desenvolvimento de produtos;
• marketing;
• pesquisa e desenvolvimento;
• gastos propostos em ativos permanentes;
• estrutura de capital;
• fontes básicas de financiamento.

Resultado - série de orçamentos

- planos de resultados anuais.
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Planejamento de Caixa: Orçamento de Caixa

Orçamento de Caixa

O orçamento de caixa ou previsão de caixa é uma

demonstração das entradas e saídas previstas de caixa da
empresa em um certo período.

Estimativa das necessidades de caixa no curto prazo:

• Superávits ( aplicações )
• Déficits previstos ( obtenção de recursos )
Periodicidade: orçamentos mensais para um período de
um ano.

Planejamento de Caixa: Orçamento de Caixa

Previsão de Vendas

O orçamento de caixa começa com uma previsão de

vendas, a qual é simplesmente uma predição das
receitas de venda para um período.

Pré-requisitos: Base das estimativas de:

• previsão da economia
• comportamento do setor
• situação da empresa
• outros fatores externos e
internos que influenciem as
vendas da empresa.
• entradas mensais de caixa
• saídas decorrentes de
§ gastos de produção
§ gerais
§ outras despesas.
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Planejamento de Caixa: Orçamento de Caixa

Formato geral de um orçamento de caixa

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Planejamento de Caixa: Orçamento de Caixa

Exemplo: Coulson Industries

Case: Coulson Industries

Setor de material bélico
Orçamento de Caixa: Outubro - Dezembro
Vendas da empresa: Realizadas Projetadas
agosto $ 100.000 Outubro $ 400.000
setembro $ 200.000. Novembro $ 300.000
Dezembro $ 200.000
Recebimentos: 20% à vista 50% um mês 30% dois meses
Dividendo de $ 30.000 em dezembro
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Planejamento de Caixa: Orçamento de Caixa

Exemplo: Coulson Industries

Com essas informações, é possível elaborar o seguinte

quadro de recebimentos projetados da Coulson Industries

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Planejamento de Caixa: Orçamento de Caixa

Exemplo: Coulson Industries

Case: Coulson Industries

Orçamento de Caixa: Outubro - Dezembro
Pagamentos:
Compras: 70% das vendas
sendo 10% à vista 70% um mês 20% dois meses
Outros: aluguel, salários, impostos, aquisição de ativos fixos,
pagamento de juros, dividendos, parte das dívidas
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Planejamento de Caixa: Orçamento de Caixa

Exemplo: Coulson Industries

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Planejamento de Caixa: Orçamentos de Caixa

Exemplo: Coulson Industries

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Planejamento de Caixa: Orçamentos de Caixa

Exemplo: Coulson Industries

n Os orçamentos de caixa indicam a extensão em que a
escassez ou excedente de caixa são esperados nos meses
cobertos pela previsão.

n O excesso de caixa de $22.000 em outubro deveria ser

investido em títulos negociáveis. Os déficits em novembro
e dezembro precisam ser financiados.

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Lidando com a Incerteza no
Orçamento de Caixa

Incerteza na elaboração de orçamentos de caixa

• Método Usual - construção de diferentes cenários
Exemplos: pessimista, mais provável e otimista

• Objetivo: Com base nessa faixa de fluxos de caixa

determinar o volume de financiamento necessário
para cobrir a situação mais desfavorável.

• Idéia do risco associado às alternativas.

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Lidando com a Incerteza no
Orçamento de Caixa

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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas

Os dados necessários para preparar as demonstrações

financeiras projetadas :

§ Demonstrações Financeiras do ano anterior;

§ Previsão de Vendas para o ano seguinte;

§ Premissas Básicas a respeito de alguns fatores.

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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas

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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas
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Planejamento de Resultados:
Previsão de Vendas
Etapa 1: Começar com uma previsão de vendas

Premissas:
n Aumentos desejados
Modelo X de $20 para $25/ un.
Modelo Y de $40 para $50/un.
n Justificativa: cobrir os
aumentos previstos em:
u mão-de-obra,

u materiais,

u despesas gerais e

u outros ítens

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Planejamento de Resultados:
Demonstração Projetada de Resultado

Etapa 2: Elaboração da Demonstração Projetada de Resultado

Método do percentual de vendas:*

q Previsão de vendas
q Aplicar aumento percentual das vendas sobre:
ü custo dos produtos vendidos
ü despesas operacionais
ü demais itens.

* Método supõe que todos os custos sejam variáveis. Penaliza lucro

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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas
Etapa 2: Elaboração da Demonstração Projetada de Resultado

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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas
Etapa 2: Elaboração da Demonstração Projetada de Resultado
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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas

Etapa 2: Elaboração da Demonstração Projetada

de Resultado

q Algumas despesas da empresa crescerão com o nível de

vendas e outras não.
q A aplicação estrita do método da porcentagem das vendas
é um tanto ingênua.
q Para gerar uma demonstração projetada de resultado mais
realista, segmentar as despesas da empresa em:
ü componentes fixos
ü componentes variáveis.

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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas

Etapa 3: Preparação do Balanço Projetado

Um enfoque usual para a preparação do balanço projetado:

Julgamento Subjetivo.
q Valores de algumas contas de balanço são estimados e
o financiamento externo necessário da empresa é
utilizado como conta de fechamento.
q Para aplicar esse método à Vectra Manufacturing,
algumas hipóteses precisam ser levantadas.
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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas
Etapa 3: Preparação do Balanço Projetado

PREMISSAS
1. Deseja-se um saldo mínimo de caixa de $ 6.000.
2. Aplicações em títulos de curto prazo permanecerão constantes em
seu nível atual de $ 4.000.
3. As contas a receber serão de aproximadamente $ 16.875,
representando 45 dias de vendas em média [(45/365) x $ 135.000].
4. O estoque final deve permanecer no nível de $ 16.000. Sendo: 25%
matéria-prima e 75% produtos acabados.
5. Ativos permanentes líquidos existentes de $ 51.000.
Aquisição de uma nova máquina no valor de $ 20.000.
Depreciação total prevista para o ano é de $ 8.000.

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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas

Etapa 3: Preparação do Balanço Projetado

PREMISSAS (cont.)
6. Compras representam 30% das vendas anuais (30% x $ 135.000).
Prazo médio de pagamento de fornecedores: 72 dias [(72/360) x $ 40.500].
7. Impostos a pagar igual a $ 455, um quarto do imposto devido em
2003.
8. Instituições financeiras a pagar permanecerá em $ 8.300.
9. Não haverá variação de outros passivos circulantes, exigível de longo
prazo e capital social.
10. Os lucros retidos crescerão de acordo com a demonstração projetada
de resultado.
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Planejamento de Resultados:
Demonstrações Financeiras Projetadas

Etapa 3: Preparação do Balanço Projetado

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Avaliação das Demonstrações Projetadas

Limitações de enfoques simplificados

Limitações dos enfoques expostos para a elaboração da projeção das

demonstração estão associadas a duas premissas básicas:
q o desempenho financeiro passado da empresa se repetirá no futuro;
q certas contas serão obrigadas a assumir os valores desejados.

É imperativo que se prepare:

q antes, previsão do comportamento geral da economia e,
q posteriormente, sejam feitos ajustes para levar em conta outros fatos ou
eventos relevantes internos e externos a companhia.