ANÁLISIS

ESTRATÉGICO
DE LA INDUSTRIA
DE ETILENO
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

UNIVERSIDAD NACIOAL DEL CALLAO

FACULTAD DE INGENIERÍA QUÍMICA
 CALLAO FACULTAD DE INGENIERIA QUIMICA

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL

CALLAO
Facultad de Ingeniería Química
Escuela Profesional de Ingeniería
Química
ANALISIS ESTRATEGICO DE LA
INDUSTRIA DE ETILENO

EQUIPO DE TRABAJO:

 CASTRO CASTILLO, MERY ANN LIDIA

 MOLINA SALAZAR , KARLA
 RODRIGUEZ HUAMANI, NOEMI
 VASQUEZ ARIAS, DENNIS RICARDO

CURSO: ELABORACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

PROFESOR ASESOR: MA. ING. JOSE PORLLES LOARTE

BELLAVISTA – CALLAO
2012
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO Facultad de Ingeniería Química

INDICE

I. EL PRODUCTO
1.1 Características del Producto
1.2 Usos y Características técnicas
1.3 Perfil de uso en la industria nacional y/o mundial
1.4 Calidad exigida por los consumidores
II. CADENA PRODUCTIVA Y DISPONIBILIDAD DE LOS INSUMOA CLAVES
2.1 Cadena de Valor de la Industria
2.2 Tecnologías de Procesos más utilizados a nivel de Productos
2.3 Descripción del Proceso Tecnológico
2.4 Productividad de la Industria en la Tecnología más usada
2.5 Disponibilidad de la Materia Prima
III. DINAMICA DEL MERCADO MUNDIAL
3.1 Dinámica de la Producción Mundial
3.2 Dinámica de las Exportaciones Mundiales
3.3 Dinámica de las Importaciones
3.4 Dinámica de la Demanda Mundial
3.5 Demanda Per Cápita Mundial a Nivel de los países
IV. ANALISIS COMPETITIVO DE LA INDUSTRIA
4.1 Análisis FODA
4.2 Análisis externo: las 4 Fuerzas de Porter
4.3 Análisis competitivo : Método BCG
4.4 Propuestas Estratégicas
V. CONSTRUCCIÓN DE ESCENARIOS FUTUROS
5.1 Tendencia Futura de la Demanda: Modelo al Azar
5.2 Tendencia Futura de la Demanda según Métodos Econométricos:
Regresión y Correlación
5.3 Tendencias decrecimiento de la Demanda: Método de Tasas
5.4 Tendencia de Crecimiento Promedio de la Demanda
Potencial vs Mercado Real
5.5 El Mercado Potencial
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 3
 5.6 Construcción de Escenarios de Mercado Potencial
vs Mercado Real
5.7 Definición de Mercado Objetivo para un Nuevo Proyecto
o Ampliación de Planta
5.8 Tamaño o Escala del Proyecto Propuesto
VI. ANÁLISIS COSTO – BENEFICIO
6.1 Tamaño de Planta y Condiciones de Operación
6.2 Programa de Producción y Ventas
6.3 Plan de Inversión y Financiamiento
6.4 Programa de Producción y Ventas
6.5 Intereses Pre Operativos y Operativos
6.6 Inversión Fija
6.7 Costo Variable Unitario (CVU)
6.8 Costos Fijos Operativos
6.9 Capital de Trabajo
6.10 Costos Unitarios
6.11 Análisis del Punto de Equilibrio Operativo
6.12 Estados de Pérdidas y Ganancias, EPG
6.13 Estructuras de Financiamiento
6.14 Costo de Capital Global
6.15 Análisis Del VANE y TIRE
6.16 Análisis del VANF y TIRF
6.17 Análisis del ROI
6.18 Análisis del Periodo de Recuperación del
Capital Invertido (PAYBACK)
VII. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
VIII. BIBLIOGRAFÍA

ANEXOS
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Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 5

 ANALISIS ESTRATEGICO DE LA INDUSTRIA DE ETILENO

IX. EL PRODUCTO
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9.1 Características del Producto

El etileno es un gas que se almacena y transporta con dificultad en
condiciones criogénicas, por lo que su producción y consumo se realiza
dentro de grandes complejos industriales en los que se encuentra
integrada la refinería de tipo petroquímico y las plantas de producción de
derivados.
Es un producto altamente reactivo participando en reacciones de oxidación,
polimerización, halogenación, alquilación.
El etileno representa el segmento más importante de la industria
petroquímica y se convierte en una gran cantidad de productos intermedios
y finales, como plásticos, resinas, fibras, elastómeros, solventes,
recubrimientos, plastificantes y anticongelantes. En 2007, la demanda
mundial de etileno fue de 114 millones de toneladas, principalmente por el
incremento de demanda de su principal derivado, el polietileno.

A nivel mundial el etileno se produce principalmente a partir de nafta

(52%), debido a su fácil transportación, predominando su uso
particularmente en Europa y Asia. Por su parte, el etano, como materia
prima, se utiliza principalmente en regiones con producción de petróleo
crudo asociado con gas natural, Norteamérica y Medio Oriente.

Las propiedades más relevantes son:

• Temperatura normal de ebullición 102ºC
• Temperatura crítica 9,5ºC
• Presión crítica 50,6ata
• Límites de explosividad en aire 3-34 %v

9.2 Usos y Características técnicas

La demanda del etileno depende en gran medida del mercado de sus
derivados, ya que es materia prima básica para una gran variedad de

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 7

productos industriales (ver figura). Los polietilenos de alta densidad (PEAD),
baja densidad (PEBD) y lineal de baja densidad (PELBD) son los principales
productos derivados del etileno y consumen el 60% del etileno a nivel
mundial.

Estructura del Mercado Mundial de

ETileno 2007

1% 4% Alfaolefinas
16%
16% Etilbenceno
7% Dicloroetano
3%
Oxido de Etileno
PEAD
12% PEBD
PELBD
27%
Acetato de Vinilo
14%
Otros

Fuente: CMAI Mayo de 2008.

Las poliolefinas representan dos terceras partes de los principales

termoplásticos, su demanda mundial durante 2007 fue de 112 millones de
toneladas. Las tres regiones de mayor demanda son Norteamérica, Europa
Occidental y el Noreste de Asia.
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El negocio del polietileno a nivel mundial representa una industria

relativamente madura, productores de resina y procesadores están
ajustando sus modelos comerciales debido a la tendencia hacia la
globalización. Los productores de resina están aumentando capacidad en
regiones que ofrecen bajos costos (Medio Oriente) y potencial de
crecimiento alto (Asia), alterando los modelos de comercio tradicionales,
relaciones de oferta y precio en el mundo. Además, varias mega-fusiones y
adquisiciones han ocurrido recientemente buscando ser más competitivas a
nivel global.

La capacidad de producción de polietileno a nivel global continuará creciendo

significativamente en los próximos años. La mayor parte se ubica en Medio
Oriente y Asia, con pocos proyectos para Norteamérica y Europa. Sin
embargo el crecimiento de capacidad no corresponde al de demanda
ocasionando escenarios de sobreoferta, se espera que alcancen niveles
inauditos, hacia el 2009 se prevé que excedan los 10 millones de toneladas.

9.3 Perfil de uso en la industria nacional y/o mundial

Del etileno se producen un gran número de derivados, como las diferentes
clases de polietilenos cuyas características dependen del proceso de
polimerización; su aplicación se encuentra en la producción de plásticos,
recubrimientos, moldes, etc.
Por otro lado, el etileno puede reaccionar con cloro para producir
dicloroetano y posteriormente monómero de cloruro de vinilo, un
componente fundamental en la industria del plástico, y otros componentes
clorados de uso industrial.
El cloruro de vinilo se usa para fabricar PVC (Policloruro de vinilo). El PVC se
usa para hacer una variedad de productos plásticos, incluyendo tuberías,
revestimientos de alambres y cables y productos para empacar.

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 9

 La oxidación del etileno produce oxido de etileno y glicoles, componentes
básicos para la producción de poliéster, así como de otros componentes de
gran importancia para la industria química, incluyendo las resinas PET (poli
etilén tereftalo), actualmente usadas en la fabricación de botellas para
refresco y medicinas.
El monómero de estireno, compone fundamentalmente la industria del
plástico y el huele sintético, se produce también a partir del etileno, cuando
éste se somete, primero a su reacción con benceno y después a la
deshidrogenación.

9.4 Calidad exigida por los consumidores

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Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 11

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X. CADENA PRODUCTIVA Y DISPONIBILIDAD DE LOS INSUMOA CLAVES

10.1 Cadena de Valor de la Industria

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1

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10.2 Tecnologías de Procesos más utilizados a nivel de Productos

La tecnología del proceso Lupotech T nos permitirá competir de forma eficaz
en el mercado norteamericano. Con esa tecnología nuestra empresa se
colocará como líder en costos de producción y ofrecerá un portafolio de
productos más amplio". La tecnología Lupotech T pertenece a la holandesa
LyondellBasell y es el proceso más utilizado en todo el mundo para unidades
de alta presión, lo que garantiza el mejor desempeño posible a esta
inversión. Será la primera licencia concedida para una planta tubular de PEBD
en América en los últimos 20 años. Con esta etapa del proceso definida,
Braskem-Idesa completa la selección de las tecnologías de polietilenos para
el proyecto, que tendrá una planta de 300 mil toneladas al año de PEBD y dos
plantas de PEAD (polietileno de alta densidad) con tecnología INEOS y
capacidad conjunta de 750 mil toneladas al año. Las tres plantas de
polietilenos están totalmente integradas a una unidad de producción de
etileno a partir de gas etano, con una capacidad para 1.05 millones de
toneladas al año. El trabajo de ingeniería básica para la planta de polietileno
de baja densidad se inició a principios de este mes en Alemania e Italia, y
cuando comience a funcionar será la más grande de su tipo en capacidad en
todo el continente Americano.
La mayor parte del etileno producido mundialmente se obtiene por craqueo
con vapor (steam cracking) de hidrocarburos de refinería (etano, propano,
nafta y gasóleo, principalmente). También se obtiene a partir del reformado
catalítico de naftas o a partir de gas natural (Oxidative Coupling of Methane,
OCM). Existen muy pocos licenciadores de tecnología de etileno en el mundo
y sólo tres con liderazgo en el mercado mundial (Kellogg, Brown & Root,
Lummus Global y Stone & Webster).
Adicionalmente ofrecen su tecnología de producción de etileno lasempresas:
CBL Cracking Thecnology, China Petrochemical Technology Co.Ltd., Linde AG,
Technip, The Shaw Group y MaxEne process de UOP LLC.
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1
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10.3 Descripción del Proceso Tecnológico y Diagrama del Proceso de Producción

DIAGRAMA DE PROCESO DE PRODUCCIÓN DE ETILENO

Naphtha Stream Heat Recovering Acid Gas Removal

Compression
(Light Gas) Cracking and Quenching and Drying

Ethyiene
Acetylenes Fractionation Propylene
Remolval (Cryogenic) C4/C5 Fractions
Aromatic Fractions
Hydrogen

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1

 DIAGRAMA DE FLUJO DE PROCESO DE ETILENO

PROCESO DE PRODUCCIÓN DE ETILENO

H2/CH4

Etileno

Etano
H2

10ºC

Nafta

32 Kg/cm2
Gasolina Etano

Propileno
C4 C5 Aromático

Propano
Nafta
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10.4 Productividad de la Industria en la Tecnología más usada

10.5 Disponibilidad de la Materia Prima

XI. DINAMICA DEL MERCADO MUNDIAL

11.1 Dinámica de la Producción Mundial
El etileno representa el segmento más importante de la industria
petroquímica y se convierte en una gran cantidad de productos intermedios
y finales, como plásticos, resinas, fibras, elastómeros, solventes,
recubrimientos, plastificantes y anticongelantes. La capacidad de
etileno mundial ha aumentado considerablemente entre 2005 y 2010
de 115,8 millones de toneladas anuales a 144TM anuales, creciendo a una
tasa compuesta anual del 4,6%.

Capacidad Mundial de Etileno 2010

4% Norte América
6% 3% 27% Medio Oriente
11%
N.E. Asia
12% S.E. Asia
20% Europa Occidental
17%
India(Sub-contienete)
Sur América
Otros

Fuente: CMAI

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1

 Producción Global de Etileno

Producción Global del Etileno

160.0 144.0
133.9
140.0 120.8 125.9 130.9
112.8 115.8
120.0 105.8 107.5 110.8
Capacidad (MMT)

100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Fuente: CMAI

Principales Países Productores de Etileno

11.2 Dinámica de las Importaciones

Año Imp (TON/año)

2011 3807.20
2010 2849.82
2009 5.52
2008 1.13
2006 13.07
2005 0.29
2004 5.88
2002 6.34
2001 10.33
2000 7.04
Fuente: Sunat
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14
Importaciones
12

10
Toneladas
8

0
2000 2001 2002 2004 2005 2006 2008 2009
Años

4000
Importaciones
3500
3000
2500
Toneladas

2000
1500
1000
500
0
2010 2011
Años

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 3

11.3 Dinámica de la Demanda Mundial

11.4 Demanda Per Cápita Mundial a Nivel de los países

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XII. ANALISIS COMPETITIVO DE LA INDUSTRIA
12.1 Análisis FODA
FORTALEZAS
 Volumen significativo de
recursos prospectivos.
 Acceso a reservas.
 Infraestructura instalada que
permite el incremento de
capacidad productiva de
manera rápida.
 Ciclos de producción cortos
en proyectos terrestres.
 Bajos costos de producción.
Elaboración y Evaluación de Proyectos
OPORTUNIDADES
 Mejores mecanismos de
contratación en el marco de la
reforma energética.
 Internacionalización a través
de adquisición de activos o
participación de proyectos.
 Diversificar ingresos vía
nuevos negocios.
Página 1
DEBILIDADES
 Reservas y producción a la baja.
 Portafolio de oportunidades
exploratorias con volumetría
promedio bajas.
 Alta madurez del portafolio de
proyectos.
 Falta de competencias en
tecnologías críticas.
AMENAZAS
 Ajustes presupuestales derivados
de menores ingresos por
disminución de la producción.
 Mercados financieros con poca
disponibilidad de capital.
 Retrasos en la autorización de
proyectos por la transición al
nuevo régimen regulatorio.
 Volatilidad de precios de
hidrocarburos que reduzcan los
márgenes de los proyectos.
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12.2 Análisis externo: las 4 Fuerzas de Porter

NUEVOS
COMPETIDORES
Niveles de inversión
en petroquímica
inferiores a los de las
empresas integradas
líderes.

PODER DE
PODER DE COMPETIDORES COMPRADORES
PROVEEDORES ACTUALES Las distribuidoras de
Escaso poder de Capacidad de productos intermedios
negociacion debido al producción de tiene un alto poder de
alto precio de materia petrolíferos negociación por
prima. estancada. especializacion y
cobertura.

SUSTITUTOS

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 3

12.3 Análisis competitivo : Método BCG

Matriz BCG

Según el análisis nuestra industria se encuentra en el

primer cuadrante “interrogante” con una gran
probabilidad de llegar a ser “estrellas” ya que es una
necesidad la implementación una planta petroquímica
en nuestro país, para el desarrollo de este.

Decimos que presentamos una gran probabilidad de

ser “estrellas“ ya que después del estudio que se hizo
en el presente documento, se concluyó que
presentamos mejores oportunidades para el
crecimiento y la rentabilidad a largo plazo.
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12.4 Propuestas Estratégicas

XIII. CONSTRUCCIÓN DE ESCENARIOS FUTUROS
13.1 Tendencia Futura de la Demanda: Modelo al Azar (Importaciones)

13.2 Tendencia Futura de la Demanda según Métodos Econométricos:

Regresión y Correlación
A partir de los datos de la demanda histórica de nuestro producto en los
últimos diez años se realizara la demanda proyectada.

Año Demanda
Histórica
(Miles Ton)
2001 105.8
2002 107.5
2003 110.8
2004 112.8
2005 115.8
2006 120.8
2007 125.9
2008 130.9
2009 133.9
2010 144.0

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1

 a) Regresión con una Variable Exponencial

EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA
GLOBAL DE ETILENO
150.0

140.0

130.0
DEMANDA (Miles de Ton)

120.0

110.0

y = 9.072*10^-28*1.034^x
100.0 R² = 0.9757

90.0

80.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Año

13.3 Tendencias decrecimiento de la Demanda: Método de Tasas

Demanda Proyectada
Año
(Miles Ton)
2011 144.0477515
2012 148.9453751
2013 154.0095179
2014 159.2458415
2015 164.6602001
2016 170.2586469
2017 176.0474409
2018 182.0330539
2019 188.2221777
2020 194.6217317
13.4 Tendencia de Crecimiento Promedio de la Demanda
Potencial vs Mercado Real
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13.5 El Mercado Potencial

13.6 Construcción de Escenarios de Mercado Potencial
vs Mercado Real
13.7 Definición de Mercado Objetivo para un Nuevo Proyecto
o Ampliación de Planta
13.8 Tamaño o Escala del Proyecto Propuesto

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 3

XIV. ANÁLISIS COSTO – BENEFICIO
14.1 Tamaño de Planta y Condiciones de Operación
Cantidad de etileno a recuperar 28,136 Miles Ton /año
Cantidad de días de trabajo en un año 265 días.
Horas de trabajo por cada turno 8 horas
Turnos al día 3 turnos
14.2 Programa de Producción y Ventas
Precio de Venta 765 $/Ton
(90% del Precio en el Mercado)
Precio de Mercado 850 $/Ton
Uso Producción
CF CV CP V U
(%) (Ton)
0 0 4,759 0 4,759 0 -4,759
10 2,814 4,759 1,969 6,727 3,382 -3,346
20 5,627 4,759 3,937 8,696 6,764 -1,932
30 8,441 4,759 5,906 10,665 10,146 -519
40 11,254 4,759 7,875 12,634 13,528 894
50 14,068 4,759 9,843 14,602 16,910 2,308
60 16,882 4,759 11,812 16,571 20,292 3,721
70 19,695 4,759 13,781 18,540 23,674 5,134
80 22,509 4,759 15,749 20,508 27,056 6,547
90 25,322 4,759 17,718 22,477 30,438 7,961
100 28,136 4,759 19,687 24,446 33,819 9,374
*Uso de Capacidad de Planta CF,CV,CP,VyU en miles de $
DATOS DE ENTRADA
Precio
Capacidad de Planta (Ton/año) 28,136 1.202
($/Kg)
CVU
Costos Fijos ( $/año) 4,758,774 0.699703
($/Kg)
Funciones Objetivo U=V-(CV+CF)
Hipótesis: Lo que se produce se vende, no se considera inventarios.
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14.3 Plan de Inversión y Financiamiento

Inversion Deuda Capital

Concepto
(miles $) (miles $) (miles $)
Inversión Fija (IF) 31,908 19,145 12,763
Capital de Trabajo (CT) 16,146 - 16,146
Intereses Pre operativos (IPO) 3392.8 - 3392.8
Total 51,448 19,145 32,303
Relación Deuda/Capital 100% 60% 40%
Hipótesis: La inversión fija se cubre con un préstamo, el cual tiene una relación
deuda/capital de 60%/40%.

14.4 Programa de Producción y Ventas

Condiciones Financieras
33,928 Miles $
Monto de Préstamo

5 Años (incluyendo 2 años de periodo

Plazo
de gracia)
Tasa de Interés 10% anual

SERVICIO
CAPITAL PAGO DE
AÑO AMORTIZACION DE
ADEUDADO INTERESES
DEUDA
ETAPA PRE
0 33,928 - - -
OPERATIVA
1ER AÑO DE
1 33,928 3392.8 - 3392.8
OPERACIÓN
2DO AÑO DE
2 33,928 3392.8 - 3392.8
OPERACIÓN
3ER AÑO DE
3 33,928 3392.8 11,309 14,702
OPERACIÓN
4TO AÑO DE
4 22,619 2,261.90 11,309 13,571
OPERACIÓN
5TO AÑO DE
5 11,310 1,131.0 11,309 12,440
OPERACIÓN
Hipótesis: Se asume amortización constante.
14.5 Intereses Pre Operativos y Operativos

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 5

14.6 Inversión Fija

Inversión Fija %CGR Monto $

Planta de Procesos (Limite de Batería) 50 15,954,173
Planta de servicios 10 3,190,835
Edificaciones (Obras Civiles) 10 3,190,835
Sub total (Inversión Fija Depreciable) 22,335,842
Terrenos y mejoras 5 1,595,417
Gastos pre operativos 5 1,595,417
Ingenieria y supervisión de obras 4 1,276,334
Gastos de construcción 8 2,552,668
Honorarios de contratista 3 957,250
Gestión y contingencias 5 1,595,417
Total IF 100 31,908,345

Costo de Planta %CGR Monto $

Equipos + Instalación + Proceso + 60 19,145,007
Servicio
Total Costo de Planta 19,145,007

Inversión Fija Depreciable %CGR Monto $

Edificaciones 10 3190835
Planta de procesos (Limite de batería) 50 15954173
Planta de servicios 15 4786252
Total IF Depreciable 23931259

14.7 Costo Variable Unitario (CVU)

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Consumo Precio
$/Kg de
Insumo Unidad por Kg de ($/Insumo)
producto
producto
Costo de Fabricación
Nafta kg 1.30 0.5 0.65
Agua de procesamiento kg 0.139 0.08 0.01112
Agua de enfriamiento kg 0.02 0.06 0.0012
Vapor de Agua kg 0.017 0.185 0.003145
Gas natural MMBtu 0.191 0.178 0.033998
Energía Eléctrica Kwh 0.004 0.06 0.00024
Sub-total Costo de Fabricación total 0.699703
*Gasto de Venta
Comisión de Venta
Sub-total Gasto de Venta Total
Total Costo Variable Unitario 0.699703

14.8 Costos Fijos Operativos

Concepto % Asumido $/año

*Costo de Manufactura
Mano de Obra Directa (MOD)
19353
(14 suel/año, 9 oper, $485/mes)
*Gasto Indirecto de Fabricación (GIF)
Mano de Obra Indirecta (MOI) 20% MOD 3,871
Supervisión Directa 20% (MOD+MOI) 4,645
Suministros 1% Costo Planta 191,450
Mantenimiento y Reparación 6% Costo Planta 1,148,700
Control de Calidad 15% MOD 2,903
Depreciación 10% Inv. Fija Deprec. 2,393,126
Seguro de Fábrica 3% Inv. Fija Deprec. 717,938
Gastos Generales de Planta 0.5% Inv. Fija Deprec. 119,656
Subtotal de Costos de
4,582,289
Manufactura Fijos
*Gastos Administrativos 15%(MOD+MOI+Superv. 176485
*Gastos de Venta +Manten.+Repar.) 0
Total de Costos Fijos 4,758,774
Total CFU ($/Kg) 0.036516629

14.9 Capital de Trabajo

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 7

 14.10 Costos Unitarios
14.11 Análisis del Punto de Equilibrio Operativo

Producción
Uso (%) CF CV CP V U
(Ton)
0 0 4,759 0 4,759 0 -4,759
10 2,814 4,759 1,969 6,727 3,382 -3,346
20 5,627 4,759 3,937 8,696 6,764 -1,932
30 8,441 4,759 5,906 10,665 10,146 -519
40 11,254 4,759 7,875 12,634 13,528 894
50 14,068 4,759 9,843 14,602 16,910 2,308
60 16,882 4,759 11,812 16,571 20,292 3,721
70 19,695 4,759 13,781 18,540 23,674 5,134
80 22,509 4,759 15,749 20,508 27,056 6,547
90 25,322 4,759 17,718 22,477 30,438 7,961
100 28,136 4,759 19,687 24,446 33,819 9,374

Y obtenemos la siguiente gráfica:

Punto de Equilibrio Operativo

40,000

35,000
V, CF, CV, CP (miles de $)

30,000

25,000
CF
20,000
CV
15,000 CP
10,000 V

5,000

0
0 20 40 60 80 100 120
Uso de Capacidad Instalada (%)

14.12 Estados de Pérdidas y Ganancias, EPG

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO Facultad de Ingeniería Química

CONCEPTOS/AÑOS 1 2 3 4 5 6
Ventas 23,674 27,056 30,438 33,819 33,819 33,819
Costos
Costos Variables 13,781 15,749 17,718 19,687 19,687 19,687
Costos Fijos
2,366 2,366 2,366 2,366 2,366 2,366
Desembolsables
Depreciación 718 718 718 718 718 718
Total de Costos
16,864 18,833 20,802 22,770 22,770 22,770
Operativos
Utilidad Operativa
6,809 8,223 9,636 11,049 11,049 11,049
(UAII)
Intereses 3,393 3392.8 3392.8 2261.9 1131 0
Utilidad antes del
3,416 4,830 6,243 8,787 9,918 11,049
Impuesto (UAI)
Impuesto
1,024.94 1,448.92 1,872.89 2,636.14 2,975.41 3,314.71
(TAX-30%)
Utilidad Neta 2,392 3,381 4,370 6,151 6,943 7,734

14.13 Estructuras de Financiamiento

CONCEPTOS/AÑOS 1 2 3 4 5 6
Ingresos por
23,674 27,056 30,438 33,819 33,819 33,819
Ventas
Egresos Operativos
Costos Variables 13,781 15,749 17,718 19,687 19,687 19,687
Costos Fijos
2,366 2,366 2,366 2,366 2,366 2,366
Desembolsables
Impuesto a la
1,025 1,449 1,873 2,636 2,975 3,315
Renta
TOTAL DE EGRSOS
17,171 19,564 21,957 24,689 25,028 25,367
OPERATIVOS
Saldo de caja I
6,502 7,492 8,481 9,131 8,792 8,452
(Flujo Económico)
Servicio de Deuda 3,393 3,393 2,940 2,262 1,555 -
Saldo de caja II
3,109 4,099 5,540 6,869 7,237 8,452
(Flujo Financiero)

14.14 Costo de Capital Global

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 9

 Participación en la Promerdio
Valor del
Fuente Estructura Financiera Ponderado
Dinero (%)
(%) (%)

Deuda 10% 60% 6%

Capital Propio 16% 40% 6.4%

Costo de Capital 100% 12.4%

Costo de Capital o COKE 12.4%

Se ha tomado dicho valor del art. Porlles, J. y Fernandez, E..Rendimiento Empresarial, Estructura
Financiera y el Valor del Dinero en el Perú. Estudios en Ciencias Administrativas año I, Vol I, Nro 1-
2003, Unidad de Post Grado: Facultad de Ciencias Administrativas. UNMSM.

14.15 Análisis Del VANE y TIRE

El análisis se realiza para el horizonte establecido de 5 años y se considera el flujo

económico. La tasa de corte para la evaluación de flujo económico corresponde al
costo del capital global que asciende a 12.4%

SI VANE>0 ACEPTAR
SI VANE <0 RECHAZAR

VANE
FACTOR DE
AÑOS FLUJO ECONOMICO VAN
DESCUENTO
0 -31,908 1 -31,908
1 6,502 0.889679715 5,785
2 7,492 0.791529996 5,930
3 8,481 0.704208181 5,972
4 9,131 0.626519734 5,721
5 8,792 0.557401899 4,900
6 8,452 0.495909163 4,192
VANE 591.27
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO Facultad de Ingeniería Química

SI TIRE>Tasa Mínima ACEPTAR

SI TIRE <Tasa Mínima RECHAZAR

TIRE
Flujo R= 10% R= 15% R= 13.02%
Año
Económico fd VA fd VA fd VA
0 -31,908 1 -31,908.35 1 -31,908.35 1 -31,908.35
1 6,502 0.9090909 5,911.14 0.869565 5,654.14 0.884771 5,753.01
2 7,492 0.8264462 6,191.35 0.756143 5,664.68 0.782819 5,864.53
3 8,481 0.7513148 6,371.77 0.657516 5,576.28 0.692616 5,873.96
4 9,131 0.6830134 6,236.48 0.571753 5,220.59 0.612807 5,595.44
5 8,792 0.6209213 5,458.87 0.497176 4,370.96 0.542193 4,766.74
6 8,452 0.564473 4,771.08 0.432327 3,654.15 0.479717 4,054.70
3,032.36 -1,767.55 0

14.16 Análisis del VANF y TIRF

14.17 Análisis del ROI
14.18 Análisis del Periodo de Recuperación del
Capital Invertido (PAYBACK)
XV. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
XVI. BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS

Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 11