Boletín

Macroeconómico
Septiembre 2017
 Indicadores de Rentabilidad 3
Sector Petrolero 5
Recaudación 6
Sector Internacional 7
Comercio Internacional 8
Inflación 10
Riesgo País 11
Deuda 12
Cifras 13
Gráficos 16
Mapa de Calor Económico Asobanca 18
Principales Variables Coyunturales 19

Publicado el 18 de Septiembre de 2017

Econ. Julio José Prado, PhD. - Presidente Ejecutivo

Econ. Juan Pablo Erráez .- Director Departamento Económico

Econ. José De Souza .- Analista Económico
Econ. Ivonne Cilio .- Analista Económico
Nicole Granizo .- Pasante

https://datalab.asobanca.org.ec
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Dirección: Av. República de El Salvador N35-204 y Suecia. Edificio Delta 890 - Piso 7
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2
 Indicadores de
Rentabilidad
La rentabilidad del sistema bancario
ecuatoriano se mide a través de dos indi- Evolución del ROA
cadores usados de manera común a nivel Porcentajes, agosto 2014 – agosto 2017
mundial, el ROE (rendimiento operativo
1,2%
sobre el patrimonio) y el ROA (rendimien- 1,1%
to operativo sobre activos). 1,1%

1,0%
1,0%

ROA
1,0%
0,9%

0,8%

El ROA es un indicador que mide el nivel 0,7%

de productividad de los activos a la hora 0,6% 0,6%

de generar beneficios para la entidad 0,5%
financiera. Es decir, nos indica cual es el
0,4%
beneficio obtenido por cada dólar que se nov-14

nov-15

nov-16
feb-15

feb-16

feb-17
ago-14

ago-15

ago-16

ago-17
may-15

may-16

may-17
mantiene en el activo.
Fuente: Superintendencia de Bancos

En el caso del sistema financiero ecuato-

riano, su cálculo se realiza de dos formas, nes y un activo promedio que asciende a
para los meses comprendidos entre enero USD 36.025 millones.
y noviembre (inclusive) se anualiza la utili-
dad obtenida mediante la diferencia Al realizar un análisis a nivel regional con
entre los ingresos y los gastos y dicho valor información a marzo de 2017 se puede
se divide para el promedio de los activos
desde el 31 de diciembre del año inme- ROA - América Latina
diato anterior hasta la fecha correspon- 2,7 Marzo 2017
diente:
2,3

( )}
(Ingresos - Gastos) * 12 Anualiza 2,1
Número del mes correspondiente Rendimientos 2,0

Promedio de los Activos 1,7 1,7 1,7

Fuente: Superintendencia de Bancos

1,2
1,1
1,0 0 ,9
Mientras que, en el mes de diciembre: 0 ,9 0 ,8 0 ,8

0 ,5
Utilidad o excedente del ejercicio-Pérdida del ejercicio

Fuente: Superintendencia de Bancos

Activos
Ecuador
Paraguay

Honduras

El Salva dor
Perú

Brasil
México

Uruguay
Chile

Costa Rica
Rep. Dominicana
Argentina

Bolivia
Nicaragua

Colombia

Al mes de agosto de 2017, el sistema ban-

cario del Ecuador registró un ROA de
1,1%, el mismo que se obtiene de una
utilidad anualizada igual a USD 388 millo-

Fuente: FELABAN

Boletín Macroeconómico 3
 observar que Argentina es el país con el indi-
cador ROA más alto de la región, ubicándose Evolución del ROE
en 2.65% lo que quiere decir que por cada Porcentajes, agosto 2014 – agosto 2017
USD 100 que los bancos privados de Argenti- 13%

na mantienen en su activo se produce USD 12%

2,65 de utilidad, en este caso Ecuador ocupa 11% 10,7%
10,1%
el puesto 14 de 15 países analizados con un 10% 10,6%
indicador que se ubica en 0,82% siendo solo 9%
superior al indicador de Uruguay, el cual 8%
muestra el ROA más bajo a nivel regional con
7%
0,50%.
6%
6,1%

ROE
5%
ago-14 feb-15 ago-15 feb-16 ago-16 feb-17 ago-17

Fuente: Superintendencia de Bancos

El ROE, por otro lado, es un indicador que se

centra en medir el rendimiento que se
genera sobre el patrimonio.
Al igual que en el caso del ROA el ROE se
calcula de dos formas, para los meses com-
prendidos entre enero y noviembre (inclusive)
se anualiza la utilidad obtenida mediante la
diferencia entre los ingresos y los gastos y
dicho valor se divide para el promedio de los
activos desde el 31 de diciembre del año
inmediato anterior hasta la fecha correspon-
diente:
más alto de la región, ubicándose en
25,19% lo que quiere decir que por cada
USD 100 que los bancos privados de Argen-
tina mantienen en su patrimonio se produ-
ce USD 25 de utilidad, en este caso Ecuador
ocupa el puesto 12 de 15 países analizados
con un indicador que se ubica en 8,41%. El
país con el peor indicador es Uruguay con
6,54%.
ROE - América Latina
Marzo 2017

( )}
(Ingresos - Gastos) * 12 Anualiza
25,2

Número del mes correspondiente Rendimientos

Promedio del Patrimonio
20 ,4

Fuente: Superintendencia de Bancos

18,5
18,4
16,7
16,0

Mientras que, en el mes de diciembre al igual

14,0

que el ROA:
13,0
12,5
12,4
12,1

Utilidad del ejercicio-Pérdida del ejercicio

8,4
7,7

Patrimonio-Utilidad del ejercicio+Pérdida del ejercicio

7,0
6,5
Fuente: Superintendencia de Bancos

El sistema bancario del Ecuador presentó un

indicador que se ubica en 10,7% para el mes
de agosto de 2017, este indicador se obtiene
Ecuador
Paraguay

Honduras

El Salva dor
Perú

Brasil
México

Uruguay
Chile

Costa Rica
Rep. Dominicana
Argentina

Bolivia
Nicaragua

Colombia

de una utilidad anualizada igual a USD 388

millones y un patrimonio promedio que
asciende a USD 3.610 millones.

Al realiza un análisis a nivel regional con infor-

mación a marzo de 2017 se puede observar Fuente: FELABAN

que Argentina es el país con el indicador ROE

4
 Sector Petrolero
Enero - Julio 2017
Producción Precios Crudo
Miles de barriles y variaciones anuales en % En USD, (julio 2015 - julio 2017)
60

Producción total 55

50 46,7
113.405-2,7% 45
41,0

Estatales 40

35
89.510 -2,3% 30

PRIVADAS 25

20
23.895 -4,3% jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17

WTI CESTA

Oferta de Derivados de Petróleo

Miles de Barriles y variaciones anuales en % Subsidio de Combustibles
millones de USD y variación anual en %
Producción NAFTA
Derivados USD 163,3
43.316 125%
-1,6%
Oferta Total DIESEL

68.783 Importación
USD 239,0
119%
Derivados
8,4% 25.467
GLP
USD 173,6
10,0% 76%

Precios de barriles a Julio 2017

BRENT WTI Oriente CESTA NAPO

USD 48,51 USD 46,67 USD 42,74 USD 40,95 USD 37,79
Fuente: Banco Central del Ecuador

Boletín Macroeconómico 5
 SRI Recaudación
Enero - Agosto 2017
Otros directos USD 4.838 MM
Recaudación
USD 436 MM

Contribuciones solidarias
USD 446 MM IMPUESTOS
USD 9.436 MM Impuesto a la Renta DIRECTOS
Recaudación Impuesto a la salida de dividas USD 3.006 MM ENE - AGO 2017
USD 711 MM

TOTAL
Otros Indirectos

USD 4.598 MM
USD 144 MM

ICE
operaciones
Internas
IVA Importaciones
Recaudación
ENE - AGO 2017 USD 370 MM USD 738 MM
IMPUESTOS
IVA
INDIRECTOS
IVA Operaciones Internas
USD -539 MM
USD 2.406 MM
ENE - AGO 2017
Notas de Crédito
y Compensaciones
Evolución de la Recaudación Total Efectiva
Enero - Agosto

10.156
9.175 8.897
8.528

2014 2015 2016 2017

Cumplimiento de Metas de Recaudación Variación Anual (Ene - Ago)
Imp uesto a la Re nta
Principales Impuestos
Recaudad o

IVA
100%
96% 9% IVA Operaciones Internas
Imp uesto a la Salida de IVA de Opera cio nes
Divi sas Inte rnas 7% Impuesto a la Renta
96% 50% 93%
24% IVA Importaciones
12% Impuesto a la Salida de Divisas
125% 90%
16% ICE Operaciones Internas
ICE de Importaci ones IVA Impor tacione s 5% Otros Impuestos Directos
118%
47% Otros Impuestos Indirectos
SRI
ICE de Ope raciones 6% Recaudación Total Efectiva
Inte rnas

2017

Fuente: SRI
Nota: La Recaudación Total Efectiva es la Recaudación Total menos Notas de Crédito y Compensaciones

6
 Sector Internacional
Julio 2017
Tasas de interés
30 días: 1,23%
DJI 22.158
21,0% 60 días: 1,28%
90 días: 1,32%
NASDAQ 6.460 180 días: 1,45% PRIME
21,6% LIBOR NEW YORK
360 días: 1,71% 4,25%

S&P 500 2.498 TASA

1,25
1,00
15,2% 0,75
FED 0,50
0,25
AGO 16
AGO 15
AGO 12

AGO 14
AGO 13

AGO 17

nov-16
nov-15
nov-14

feb-17
feb-16
feb-15

ago-17
ago-16
ago-15
ago-14

may-17
may-16
may-15

*Precios al cierre en USD, variaciones anuales

Tipo de Cambio Real Año base = 2007

eSTADOS UNIDOS CHINA

2013 85,0 2013 90,9
2014 83,0 2014 86,9

2015 79,8 2015 81,3

2016 79,5 2016 75,8

2017 80,7 2017 75,3

Colombia perú
2013 102,4
2013 103,4

2014 2014 101,5

101,6
2015 64,6 2015 88,2

2016 70,0 2016 87,0

72,1 2017 92,0

2017

chile PANAMÁ
2013 93,3 2013 101,8
2014 83,1 2014 99,8
2015 70,7 2015 96,2
2016 75,3 2016 95,3
2017 78,0 2017 95,4

Fuente: Banco Central del Ecuador

Nota: En el índice de Tipo de Cambio Real, una disminución significa apreciación real, es decir, el dólar gana poder adquisitivo en el país de referencia.

Boletín Macroeconómico 7
 Comercio Internacional
Enero - Julio 2017
EXportaciones USD 10.998 millones
Variación Anual: 17,4%

Exportaciones Petroleras Exportaciones No Petroleras

USD 3.818 MM USD 7,180 MM
Variación Anual: 31,5% Variación Anual: 11,1%

Cacao y
elaborados
Flores
USD 355 MM
USD 566 MM -9,2%
14,0% Otras Manufacturas de metal
USD 197 MM; 8,8%

Crudo Enlatados
de Pescado
Extractos y aceites vegetales
USD 187 MM; 14,6%

USD 3.466 MM USD 686 MM

34,3%
Banano Productos Mineros
USD 1.891 MM
29,6%
USD 153 MM; -9,9%

16,5% Atún y Pescado

USD 137 MM; -14,2%

Camarón Madera
USD 129 MM; -10,5%
USD 1.764 MM
21,9% Otros
Derivados
USD 352 MM; 55,1% USD 1.048 MM
-5,3%

Importaciones USD 10.348 millones

Variación Anual: 23,1%

Bienes de
Consumo
USD 2.264 MM Combustibles
24,5% y Lubricantes
USD 1.723 MM
32,8%
Materias Primas
Bienes de
USD 3.851 MM
Tráfico Postal Internacional y
Correos Rápidos

Capital USD 86 MM; 27,3%

26,5% USD 2.482 MM

Diversos
USD 28 MM; -18,4%

12,4%

Fuente: Banco Central del Ecuador

8
 Importaciones
Comercio con
Principales Socios
USD 3.651 MM USD -2.469 MM

Estados Unidos
USD -1.521 MM
USD 434 MM
Exportaciones

China
Colombia

USD 425 MM USD -908 MM

Balanza Balanza No Balanza

Petrolera Petrolera Comercial
Exportaciones
USD 10.998 MM
Exportaciones
USD 7.180 MM
Exportaciones
USD 3.818 MM Balanza
Balanza
USD 2.088 MM
USD 649 MM

Balanza
Importaciones
USD -1.439 MM
USD -1.730 MM

Importaciones
USD -8.619 MM
Importaciones
USD -10.350 MM

Balanza Comercial Enero - Julio

Variación Interanual Variación Interanual
Ene - Jul 20 15 Ene - Jul 20 16 Ene - Jul 20 17
(relativa) (absoluta)

USD USD USD USD

TM USD millones TM TM TM TM
millones millones millones millones
Exportaciones totales 18.759 11.338 18.744 9.368 18.683 10.998 -0,3% 17,4% -61 1.630
Petroleras 13.181 4.442 13.053 2.903 12.583 3.818 -3,6% 31,5% -470 915
No petroleras 5.578 6.896 5.691 6.465 6.100 7.180 7,2% 11,1% 409 715
Importaciones totales 9.105 12.768 7.397 8.404 9.062 10.350 22,5% 23,1% 1.665 1.945
Bienes de consumo 532 2.502 408 1.752 512 2.178 25,5% 24,4% 104 427
Tráfico Postal Internacional 1 69 2 67 2 86 35,2% 27,3% 1 18
Materias primas 4.315 4.263 3.624 3.044 4.901 3.851 35,2% 26,5% 1.277 806
Bienes de capital 311 3.366 206 2.209 254 2.482 23,6% 12,4% 49 273
Combustibles y Lubricantes 3.941 2.533 3.154 1.298 3.389 1.723 7,4% 32,8% 235 425
Diversos 4 36 3 34 3 28 -0,8% -18,4% 0 -6
Ajustes 0 1 2 -

Balanza Comercial -1.430 964 649 -315

Balanza Comercial Petrolera 1.949 1.611 2.088 476
Exportaciones petroleras 4.442 2.903 3.818 31,5% 915
Importaciones petroleras 2.494 1.291 1.730 34,0% 439
Balanza Comercial No Petrolera -3.378 -648 -1.439 -791
Exportaciones no petroleras 6.896 6.465 7.180 11,1% 715
Importaciones no petroleras 10.274 7.113 8.619 21,2% 1.506

Fuente: Banco Central del Ecuador

Boletín Macroeconómico 9
 Inflación Variación IPC

Agosto 2017
mensual anual acumulada

0,01% 0,28% 0,20%

Variación anual por divisiones de Consumo

Alimentos y Bebidas Bebidas alcohólicas y Prendas de vestir Alojamiento, agua, Muebles y artículos Salud
No alcohólicas tabaco* y calzado electricidad y otros* para el hogar*

anual anual anual anual anual anual

0,25% -2,62% -4,60% 1,71% -1,75% 2,13%

Transporte Comunicaciones Recreación y Educación Restaurantes y Bienes y Servicios

Cultura Hoteles Diversos

anual anual anual anual anual anual

1,60% -0,61% -0,01% 4,52% 0,87% -1,51%

Tasas de Variación Anual

10 % (ago 2014 - ago 2017)
8,5%
8% mensual

6% -1,37%
4,1%

Índice de Precios
4%

al Productor
4,1%
0 ,4% 1,4%
2% anual
0 ,3% -0,25%
0%

-2%
-2,2% -0 ,2%
acumulada
-4%
a go-14 feb-15 a go-15 feb-16 a go-16 feb-17 a go-17
-0,17%
Consumidor Productor

Inflación anual Ingreso Hogares y Costo Canastas

por país 750
700,00 709,25
700
México Brasil
6,7% 1,7% 650
600

Colombia E.E.U.U. 550

500,38
3,9% 1,9% 500
450

Perú Ecuador 400

3,3% 0,3% Ingreso Ca na sta Ca na sta
Fa milia r Fa milia r Fa milia r
Disponible Bá sica Vita l
Fuente: INEC, Expansión
Notas: IPC: Índice de Precios al Consumidor. IPP: Índice de Precios al Productor

10
 Riesgo País
Agosto 2017
Riesgo País Mensual Promedio

2616

687
436 435 327 327 272 248 243 200 163 142 131

Bra sil

Perú
Ec uador

Global
Emergentes

Chile
Argentin a

México

Asia
Améric a

Colombia
Europa
Venezuela

Latina

Pa íses

Riesgo País Histórico (01/08/2011 - 31/08/2017)

2000

1500

1000

500 643
196
0 128
1/8/2011 1/8/2012 1/8/2013 1/8/2014 1/8/2015 1/8/2016 1/8/2017
Colombia Ecuador Perú

Calificaciones de Riesgo, Fitch

Alemania Canada Estados Unidos Reino Unido Francia Chile China Japón
AAA AAA AAA AA AA A+ A+ A

Perú México España Colombia Panamá Italia Uruguay Portugal

A- BBB+ BBB+ BBB BBB BBB BBB- BB+

Guatemala Paraguay Brasil Bolivia Argentina Ecuador El Salvador Venezuela

BB BB BB BB- B B CCC CC
Fuente: Banco Central de Reserva de Perú, Fitch

Boletín Macroeconómico 11
 Deuda
Julio 2017 Agregada

Consolidada
43,2%
USD 43.596 MM
*
Interna Consolidada
29,3%*
Originales
USD 962 MM USD 1.780 MM
USD 29.583 MM

Brady
USD 63 MM

Global
USD 382 MM
Interna Agregada Externa
USD 14.976 MM USD 28.621 MM Bonos
Soberanos 2024
USD 2.000 MM

Proveedores Bonos
Soberanos 2020
USD 479 MM USD 1.500 MM

Bonos
Organismos Gobiernos Bancos y Soberanos 2022
Internacionales Bonos USD 2.000 MM
USD 8.269 MM USD 7.728 MM USD 12.145 MM
Bonos
Soberanos 2026
USD 1.750 MM
USD 313 MM
PRECIO BONOS ECUATORIANOS
Bonos
USD 4.599 MM Soberanos
BID ASK
2023/2027
USD 77 MM Bonos Soberanos 2020 107,43 109,93
USD 2.000 MM
Bonos Soberanos 2024 97,65 99,95
USD 3.240 MM
Bonos Soberanos 2030 51,00 59,80
Bonos
USD 40 MM Petroamazonas
USD 671 MM

Evolución Deuda Ecuatoriana

45%
43,2%
40%
35% 37,4%

30% 32,6%
29,3%
25%
21,4% 25,2%
20%
jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17

Deuda Consolidada Deuda Agregada Límite 40%

Fuentes: BCE, Ministerio de Finanzas
Código Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas - Art. 124.- Límite al endeudamiento público.- El monto total del saldo de la deuda pública realizada por el conjunto de las entidades y organismos del sector público, en ningún caso podrá
sobrepasar el cuarenta por ciento (40%) del PIB. En casos excepcionales, cuando se requiera endeudamiento para programas y/o proyectos de inversión pública de interés nacional, y dicho endeudamiento supere el límite establecido en este artículo,
se requerirá la aprobación de la Asamblea Nacional con la mayoría absoluta de sus miembros. Cuando se alcance el límite de endeudamiento se deberá implementar un plan de fortalecimiento y sostenibilidad fiscal
*Como porcentaje del PIB

12
Variables Macroeconómicas

Variación
Cotización de monedas 1 dic-14 dic-15 dic-16 jul-17 ago-17
Mensual (%)
Euros 0,82 0,92 0,95 0,85 0,84 -1,5%
Yenes 119,35 120,60 116,34 110,86 110,22 -0,6%
Pesos Colombianos 2.388,92 3.169,57 2.996,70 3.000,30 2.933,41 -2,2%
Nuevos Soles Peruanos 2,99 3,41 3,35 3,24 3,24 0,0%
Peso Argentino 8,55 12,97 15,70 17,78 17,44 -1,9%
Real Brasileño 2,66 3,99 3,25 3,14 3,16 0,5%
Peso Mexicano 14,73 17,34 20,66 17,75 17,76 0,0%
Peso Chileno 604,49 708,52 665,82 651,17 629,45 -3,3%

Producto Interno Bruto - Anual2 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PIB Nominal 79.277 87.925 95.130 102.292 100.177 97.8022

PIB Real 60.925 64.362 67.546 70.243 70.353 69.321

Tasa de crecimiento anual del PIB real 7,87% 5,64% 4,95% 3,99% 0,16% -1,47%

Producto Interno Bruto - Trimestral2 2015-IV 2016-I 2016-II 2016-III 2016-IV 2017-I

PIB Real Trimestral 17.385 17.097 17.228 17.350 17.647 17.548

Tasa de crecimiento anual del PIB real3 -2,0% -4,0% -2,1% -1,2% 1,5% 2,6%

Variación
Indicadores monetarios 2 dic-14 dic-15 dic-16 jul-17 ago-17
Mensual (%)
Reserva Internacional 3.822,8 2.496,0 4.258,8 4.260,9 3.650,5 -14,3%
Monedas 4 86,6 86,3 88,2 86,3 85,8 -0,5%
Especies Monetarias en Circulación 9.539,9 11.753,7 13.261,2 13.776,1 13.943,5 1,2%
Depósitos del SPNF en el BCE5 3.592,4 2.633,7 3.947,8 6.546,3 6.243,4 -4,6%
Depósitos Totales6 32.672,0 29.262,9 34.958,0 36.822,0 37.000,4 0,5%

Crédito Interno6 29.443,9 28.109,9 32.106,1 33.970,9 34.911,1 2,8%

Variación
Indicadores monetarios externos 2014 2015 2016 2016-I 2017-I
Anual
Inversión Extranjera Directa 772,3 1.322,0 737,7 187,2 175,8 -11,4
Inversión Extranjera Directa (como % del PIB) 0,97% 1,50% 0,78% 1,10% 1,00% -0,09%
Remesas 2.461,7 2.377,8 2.602,0 594,7 625,7 30,9
Remesas (como % del PIB) 2,41% 2,37% 2,66% 2,49% 2,51% 0,02%

Ene - Jun Ene - Jun Variación Anual

Operaciones SPNF 2 2014 2015 2016
2016 2017 (%)
Ingresos 39.032 33.581 30.314 14.437 16.566 14,7%
Ingresos Petroleros 10.906 6.346 5.402 2.529 2.548 0,8%
Ingresos No Petroleros 23.939 25.937 24.294 11.648 13.071 12,2%
Superávit operacional de empresas públicas NF 4.187 1.298 618 261 947 263,4%
Gastos 44.346 38.676 37.628 16.271 17.283 6,2%
Gasto Corriente 28.992 27.482 26.604 12.520 12.872 2,8%
Gasto Capital 15.354 11.195 11.024 3.751 4.411 17,6%
Resultado Global -5.314 -5.095 -7.314 -1.834 -717 -60,9%
Fuentes: Bloomberg, BCE, Petroecuador y U.S. Energy Information Administration. (4) Nueva emisión monetaria
Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. (5) El saldo no incluye la cuenta de Otros Depósitos y Cuentas por Pagar.
Notas: (6) Excluye cifras de la Banca cerrada. Corresponde a la consolidación de las cuentas del BCE con las OSD
(1) Cotizaciones referenciales en el mercado de New York por dólar.
(2) En millones de USD.
(3) Corresponde a la variación del trimestre vigente en relación a la del mismo período del año anterior.

Boletín Macroeconómico 13
 Principales Cuentas Sistema Financiero
En millones de USD

Var. Mensual Var. Mensual Var. Anual Var. Anual

Bancos Privados ago-16 dic-16 jul-17 ago-17
% Abs. % Abs.
Número de Instituciones 22 23 24 24 0,0% 0 9,1% 2
Activos 33.007 35.599 37.056 36.996 -0,2% -61 12,1% 3.989
Pasivos 29.639 32.075 33.034 32.933 -0,3% -101 11,1% 3.294
Patrimonio 3.368 3.522 4.022 4.062 1,0% 40 20,6% 695
Utilidad Neta 132 222 222 258 16,2% 36 95,7% 126
Ingresos 2.286 3.488 2.312 2.656 14,9% 344 16,2% 370
Gastos 2.154 3.266 2.090 2.397 14,7% 308 11,3% 244
Cartera Bruta 18.949 20.375 22.986 23.255 1,2% 269 22,7% 4.306
Por Vencer 18.123 19.654 22.162 22.457 1,3% 295 23,9% 4.334
Improductiva 826 721 824 798 -3,2% -26 -3,4% -28
Provisiones 1.326 1.366 1.620 1.654 2,1% 34 24,7% 328
Total Depósitos 24.584 26.697 27.169 27.160 0,0% -9 10,5% 2.576
Depósitos Monetarios 9.162 10.294 9.966 9.936 -0,3% -30 8,5% 774
Depósitos de Ahorro 7.259 8.094 8.003 8.045 0,5% 42 10,8% 787
Depósitos a Plazo 8.163 8.309 9.200 9.178 -0,2% -21 12,4% 1.015

Var. Mensual Var. Mensual Var. Anual Var. Anual

Cooperativas jul-16 dic-16 jun-17 jul-17
% Abs. % Abs.
Número de Instituciones 26 26 26 26 0,0% 0 0,0% 0
Activos 6.001 6.642 7.328 7.413 1,2% 84 23,5% 1.412
Pasivos 5.086 5.664 6.284 6.357 1,1% 72 25,0% 1.270
Patrimonio 914 977 1.044 1.056 1,2% 12 15,5% 142
Utilidad Neta 39 64 40 47 17,3% 7 20,8% 8
Ingresos 461 803 423 498 17,7% 75 8,2% 38
Gastos 422 739 383 451 17,8% 68 7,0% 30
Cartera Bruta 4.364 4.409 4.694 4.805 2,4% 111 10,1% 441
Por Vencer 4.097 4.171 4.438 4.549 2,5% 111 11,0% 452
Improductiva 268 238 257 256 -0,2% -1 -4,4% -12
Provisiones 286 300 302 306 1,4% 4 7,0% 20
Total Depósitos 4.563 5.152 5.791 5.850 1,0% 59 28,2% 1.287
Depósitos Monetarios - - - - - - - -
Depósitos de Ahorro 1.592 1.834 2.036 2.052 0,8% 16 28,9% 460
Depósitos a Plazo 2.971 3.318 3.755 3.798 1,1% 43 27,8% 827

Var. Mensual Var. Mensual Var. Anual Var. Anual

Mutualistas jul-16 dic-16 jun-16 jul-17
% Abs. % Abs.
Número de Instituciones 4 4 4 4 0,0% 0 0,0% 0
Activos 805 846 883 888 0,5% 5 10,3% 83
Pasivos 727 767 803 807 0,6% 4 11,1% 81
Patrimonio 78 79 80 80 0,3% 0 3,2% 2
Utilidad Neta -1 0 1 1 21,8% 0 -201,5% 2
Ingresos 55 99 51 59 16,2% 8 6,8% 4
Gastos 57 99 50 58 16,1% 8 2,3% 1
Cartera Bruta 505 501 513 515 0,4% 2 2,0% 10
Por Vencer 455 469 477 479 0,5% 2 5,3% 24
Improductiva 50 32 37 36 -1,2% 0 -27,7% -14
Provisiones 16 18 19 19 1,2% 0 16,3% 3
Total Depósitos 664 703 746 750 0,5% 4 13,1% 87
Depósitos Monetarios - - - - - - - -
Depósitos de Ahorro 232 249 263 263 -0,1% 0 13,5% 31
Depósitos a Plazo 432 455 483 488 0,9% 4 12,8% 55

(1) Mediante la resolución de la Superintendencia de Bancos del Ecuador expedida el 30 de mayo de 2017 (SB-DTL-2017-420) la Sociedad
Financiera Diners Club se convirtió en Banco Diners Club, por lo que desde junio de 2017 se lo incluye en este reporte.
Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria

14
 Indicadores Sistema Financiero
En Porcentajes

Var. Mensual
Bancos Privados ago-16 dic-16 jul-17 ago-17 Var. Anual Abs.
Abs.
ROE 6,10 6,72 10,64 10,74 0,10 4,64
ROA 0,62 0,62 1,06 1,08 0,01 0,46
Calidad de Activos 127,04 125,48 133,76 134,64 0,88 7,60
Eficiencia 106,62 108,00 118,86 119,57 0,71 12,95
Intermediación Financiera 75,21 74,16 82,18 83,58 1,40 8,37
Apalancamiento 8,80 9,11 8,21 8,11 -0,11 -0,69
Liquidez 31,88 33,89 27,69 27,27 -0,42 -4,61
Morosidad 4,36 3,54 3,58 3,43 -0,15 -0,93
Cobertura 160,61 189,33 196,75 207,39 10,64 46,78
Solvencia 14,36 13,83 13,59

Var. Mensual
Cooperativas jul-16 dic-16 jun-17 jul-17 Var. Anual Abs.
Abs.
ROE 7,75 7,00 8,14 8,17 0,03 0,42
ROA 1,16 0,97 1,15 1,15 0,00 -0,01
Calidad de Activos 114,52 114,29 113,62 113,88 0,26 -0,64
Eficiencia 118,47 118,78 122,97 123,70 0,73 5,24
Intermediación Financiera 94,56 84,65 80,07 81,15 1,08 -13,40
Apalancamiento 5,56 5,80 6,02 6,02 0,00 0,46
Liquidez 24,61 30,39 29,38 27,79 -1,58 3,18
Morosidad 6,14 5,40 5,47 5,33 -0,14 -0,81
Cobertura 106,80 126,07 117,55 119,52 1,97 12,72
Solvencia 18,99 19,34 19,14 18,83

Var. Mensual
Mutualistas jul-16 dic-16 jun-16 jul-17 Var. Anual Abs.
Abs.
ROE -2,66 -0,24 2,59 2,70 0,11 5,36
ROA -0,28 -0,02 0,23 0,24 0,01 0,52
Calidad de Activos 91,98 94,64 93,99 94,31 0,31 2,33
Eficiencia 57,10 69,63 68,35 71,39 3,03 14,28
Intermediación Financiera 75,77 71,14 68,63 68,40 -0,23 -7,37
Apalancamiento 9,34 9,71 10,03 10,05 0,02 0,71
Liquidez 10,75 12,98 10,64 11,58 0,94 0,83
Morosidad 9,95 6,47 7,15 7,05 -0,11 -2,90
Cobertura 32,52 56,57 51,11 52,34 1,24 19,82
Solvencia 12,58 12,39 12,61 12,57 -0,04 -0,01

Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria Intermediación Financiera: Cartera Bruta / (Depósitos a la Vista + Depósitos a Plazo)
ROE: Utilidad / Patrimonio Apalancamiento: Pasivos/ Patrimonio
ROA: Utilidad / Activos Liquidez: Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto Plazo
Calidad de Activos: Activos Productivos / Total de Activos Morosidad: Cartera Improductiva / Cartera Bruta
Eficiencia: Margen Financiero / Gastos de Operación Cobertura: Provisiones / Cartera Improductiva

Boletín Macroeconómico 15
 Gráficos
Macroeconómicos

Tasa de Crecimiento del PIB Reserva Internacional

t/t-4 80%
6.171
7.000
12%
10 % 60% 6.000
8%

Millones de USD
40 % 3.650 5.000
6%
20 % 4.000
4% 37%
2% 0% 3.000

0% -20 % -12% 2.000

-2%
-40 % 1.000
-4%
-60 % 0
-6% a go-14 feb-15 a go-15 feb-16 a go-16 feb-17 a go-17
20 0 5.I

20 17.I
20 12.I
20 0 7.I

20 11.I

20 16.I
20 0 2.I

20 13.I
20 0 1.I

20 0 6.I

20 0 9.I

20 14.I
20 0 8.I

20 10 .I
20 0 3.I

20 0 4.I

20 15.I

T.V.A Reserva Internacional

Profundización Financiera Empleo Adecuado

Tasa Urbano - Rural
38%
37%
36% 4,5 4,3 4,8 5,7 5,3 5,2 5,2 4,4 4,5
33%
34% 35%
32% 49,1 49,2 48,1 54,0 53,3 55,3 53,4 56,9 54,9
30 %
31% 31%
28%

26%
45,9 46,0 46,5 40,0 41,0 41,2 40,1
39,2 38,5
24%
26%
22%
jun-15 sep-15 dic-15 ma r-16 jun-16 sep-16 dic-16 ma r-17 jun-17
20 %
a go-14 feb-15 a go-15 feb-16 a go-16 feb-17 a go-17
Empleo Adecuado Empleo Inadecuado Empleo No Clasificado Desempleo
Depósitos/PIB Créditos/PIB

Tasas de Interés Real Venta de Vehículos

10 .0 0 0
10 %
8,0 6% 8,78% 9 .0 0 0 887
9% 7,86% 941
8,19% 8 .0 0 0
8%
7.0 0 0 727 691 689
7%
5,55% 5,78% 726 827
6% 6 .0 0 0 652 8125
4,98%
60 9 662 638 641
5% 4,97% 5.0 0 0 589 8625
4% 4.0 0 0 6.854
5.275
3% 2,51% 3,22%
3.0 0 0 5.513 5.334
2,88% 5.859 6.778
2% 3,0 0 % 4.661
2.0 0 0 5.0 79 6.912
1% 5.10 2 5.834
1.0 0 0
0%
sep-14 ma r-15 sep-15 ma r-16 sep-16 ma r-17 sep-17 0
jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 ma r-17 ma y-17 jul-17

Margen Pasiva Activa Livianos Comerciales

Índice de Confianza al Consumidor Exportaciones e Importaciones

60 2.6 0 0
49,1 2.40 0 2.227
50 43,2
2.20 0
39,3
40 2.0 0 0 2.138
1.728
1.8 0 0
30 1.578
1.6 0 0 1.444 1.545
31,5
20 1.40 0 1.533
1.20 0
10 1.175
1.0 0 0
ma r-17
sep-14

ene-17

ma y-17
jul-17
nov-14

ma r-15

sep-15
jul-14

nov-15

ma r-16

sep-16
ene-15

ma y-15
jul-15

nov-16
ene-16

ma y-16
jul-16

0
jul-14 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17

ICC - BCE Total Exportaciones Total Importaciones

Fuente: Banco Central del Ecuador

T.V.A. es Tasa de Variación Anual
Crédito Interno y Depósitos Totales del Panorama Financiero

16
 Gráficos
Sistema Bancario

25% Cartera Bruta 22,7%

23.255
24.000 Evolución de la Morosidad
20 % 23.000
12%
15%
22.000
6,8% 10 %
10 % 10 ,4%

Millones de USD
21.000
5% 8%
19.658 20.000
Consumo; 5,96%
0%
18.949 6% Microcrédito; 5,67%
19.000 Educativo; 5,0 6%
-5%
-3,6% Morosidad Total;
4%
18.000 3,43%
-10 % 18.40 9
Vivienda; 3,31%
2%
-15% 17.000
a go-14 feb-15 a go-15 feb-16 a go-16 feb-17 a go-17 Comercial; 1,22%
0%
Variación anual (%) Cartera Bruta a go-14 feb-15 a go-15 feb-16 a go-16 feb-17 a go-17

Total de Depósitos Depósitos por Tipo

20 % 28.0 0 0 11.0 0 0
14,3% 27.160
15% 27.0 0 0
10 .0 0 0 9.936
Millones de USD

10 %
Millones de USD

10 ,5% 26.0 0 0 9.178

6,0 %
9 .0 0 0 9.193
5% 8.543 9.162
25.0 0 0
0% 7.766
24.558 -5,6% 8 .0 0 0 7.512 8.163
24.584 8.0 45
24.0 0 0
-5%
7.60 0
7.0 0 0 7.259
-10 % 23.0 0 0
23.183 7.129

-15% 22.0 0 0 6 .0 0 0
a go-14 feb-15 a go-15 feb-16 a go-16 feb-17 a go-17 a go-14 feb-15 a go-15 feb-16 a go-16 feb-17 a go-17

Depósitos a Plazo Depósitos de Ahorro

Variación anual (%) Total Depósitos
Depósitos Monetarios

Cartera por Vencer por Tipo de Cartera Improductiva por Tipo de

Crédito Crédito
12.0 0 0 70 0
Comercial; 10 .90 8
10 .0 0 0 600

50 0
Millones de USD

8 .0 0 0 Consumo; 7.632 Consumo; 484

Millones de USD

40 0
6 .0 0 0
30 0
4.0 0 0
Vivienda; 2.0 66 20 0
2.0 0 0 Comercial; 134
Microcrédito; 1.448 Microcrédito; 87
10 0
Vivienda; 71
0 Educativo; 40 3
ago.-14 feb.-15 ago.-15 feb.-16 ago.-16 feb.-17 ago.-17 0 Educativo; 22
ago-14 feb-15 ago-15 feb-16 ago-16 feb-17 ago-17

Solvencia:
Liquidez: 16 % Patrimonio Técnico Constituído / Activos Ponderados
40 % Fondos Disponibles / Depósitos Corto Plazo por Riesgo
15%

35% 14% 13,58%

31,9% 14,30 %

13%
13,21%
12,74%
30 % 12%

25,2% 11%
27,3%
25%
10 %
24,7%

9%
20 % jul-14 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17
a go-14 feb-15 a go-15 feb-16 a go-16 feb-17 a go-17

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador.

Boletín Macroeconómico 17
 Mapa de Calor Económico Asobanca 3
20 14 20 15 20 16 20 17
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago
Volumen de Depósitos a Plazo

2
SECTOR FINANCIERO

Volumen Crédito Total

Volumen Crédito Consumo
Volumen Crédito No Consumo
Recaudación Total Efectiva
Impuesto al Valor Agregado
FINANZAS PÚBLICAS

Impuesto a la Renta
Gastos Corrientes SPNF
Gastos de Capital SPNF
Ingresos Petroleros SPNF
Ingresos No Petroleros SPNF
Exportaciones Petroleras
SECTOR EXTERNO

Exportaciones No Petroleras
Importaciones Petroleras
Importaciones No Petroleras
Vehículos Total
Vehículos Livianos
PRODUCCIÓN

Vehículos Comerciales
Petróleo Crudo
Derivados de Petróleo
1. El gráfico presenta tasas de variación acumuladas de los flujos anuales, es decir, cada mes considera 12 meses acumulados en relación a su año anterior.
El color verde significa tasas de variación positivas, el color rojo tasas de variación negativas y el color amarillo tasas de variación cercanas a cero

18
2. El Banco Central del Ecuador no ha actualizado las cifras del Sector Fiscal desde diciembre de 2016
 Resumen Principales Variables Coyunturales

Ene-Jul Ene-Jul
Var. %
2016 2017
Petróleo crudo (millones de barriles producidos)1 116,6 113,4 -2,7%
1
Derivados de petróleo (millones de barriles producidos) 44,0 43,3 -1,6%
1
Exportaciones no petroleras (millones de USD) 6.465 7.180 11,1%
Importaciones no petroleras (millones de USD)1 7.113 8.619 21,2%
4
Vehículos livianos (unidades vendidas) 28.500 47.903 68,1%
Buses y camiones (unidades vendidas)4 4.192 5.214 24,4%

Ene-Ago Ene-Ago
Var. %
2016 2017
Volumen Crédito Consumo - (millones USD)1,6 1.696 2.690 58,6%
1,6
Volumen Crédito No Consumo - (millones USD) 9.630 11.225 16,6%

Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD)2 2.889 3.161 9,4%

2
Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD) 841 1.041 23,8%

Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD)2 2.812 3.006 6,9%

2
Recaudación Total Efectiva (millones de USD) 8.528 8.897 4,3%
5
Inflación (acumulada) 1,0% 0,2% -0,8

jun-16 jun-17 Var. (pp)

5
Tasa de empleo adecuado / pleno (nacional) 41,1% 40,1% -0,9
dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17
Petróleo crudo (millones de barriles producidos)1 16.9 16.6 15.0 16.5 15.8 16.5 16.2 16.8
Derivados de petróleo (millones de barriles producidos)1 6.1 6.3 5.7 6.3 5.4 6.6 6.5 6.7
1
Exportaciones no petroleras (millones de USD) 1,027 991 1,014 1,050 1,036 1,061 983 1,045
Importaciones no petroleras (millones de USD)1 1,226 1,192 1,015 1,280 1,159 1,226 1,441 1,307

Vehículos livianos (unidades vendidas)4 6,172 5,334 5,275 6,778 6,912 6,854 8,125 8,625
Buses y camiones (unidades vendidas)4 514 638 641 727 691 689 941 887
Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD)2 268 353 228 323 970 268 255 255

dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17

Volumen Crédito Consumo - (millones USD)1,6 268 224 239 309 269 318 406 398 496

Volumen Crédito No Consumo - (millones USD)1,6 1,725 1,170 1,213 1,667 1,508 1,300 1,506 1,238 1,654

Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD)2 402 561 338 360 381 378 388 382 373
Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD)2 119 128 99 129 122 127 133 145 159
Recaudación Total Efectiva (millones de USD)2 1,071 1,297 884 1,035 1,645 1,010 1,022 1,055 951

Inflación Anual5 1.1% 0.9% 1.0% 1.0% 1.1% 1.1% 0.2% 0.1% 0.3%

* Datos disponibles hasta agosto de 2016

(1) Fuente: Banco Central del Ecuador
(2) Fuente: Servicio de Rentas Internas.
(3) Fuente: Instituto Ecuatoriano del Cemento y del Hormigón
(4) Fuente: Asociación de Empresas Automotrices del Ecuador
(5) Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos
(6) Corresponde al volumen de los Bancos Privados

Boletín Macroeconómico 19
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