1.

Supón que dispones de tres bonos con cupón cero y con un valor forward o nominal de
$1000. Todos estos bonos han sido inicialmente valuados usando una tasa de interés de
11%. El bono A vencerá después de un año, el bono B vencerá después de 5 años
contados a partir de hoy, y el bono C vence después de 10 años. I) ¿cuál será el precio
actual de cada bono?; Si la tasa de interés de mercado aumenta a 14%, ¿cuáles serán
los precios de estos bonos?; ¿Qué bono habrá experimentado el mayor cambio
porcentual de precio?

2. Spicer, S.A., es una empresa dedicada a la producción de partes para la industria

metalmecánica. El consejo de administración ha decidido venderte un certificado de
acciones. Antes de dicha operación, la compañía posee dos acciones en circulación: el
socio A posee una y el socio B posee la otra. Los activos de la empresa están respaldados
por 10 onzas de oro, los cuales fueron comprados a un precio unitario de $800.00. El
precio de ejercicio del warrant es de 1,819.4. Todos los fondos que ingresan a la empresa
son aplicados a la compra de más oro, para que después de su incorporación te sean
vendidos a un precio de $800.00. Con esta información:

a). Calcula el precio de las acciones de Spicer antes de vender el warrant

b). ¿A qué precio del oro ejercerás el warrant?
c). Supón que el precio del oro aumenta repentinamente .267 la onza
i). ¿Cuál será el valor de Spicer?
ii). ¿Qué medidas tomarás?
iii). ¿Cuál será el nuevo precio por acción?
iv). ¿De cuánto es la ganancia que obtienes proveniente del ejercicio?
b). ¿Cuál hubiera sido tu ganancia si el socio A te hubiera vendido una opción de
compra?
c). ¿Por qué son diferentes tus ganancias?

3. Utilizando el modelo de Black Scholes valúa la siguiente opción de compra con las
siguientes características.
 Precio de la acción $122
 Precio de ejercicio $138
 Plazo de redención 120 días
 Varianza del precio de las acciones 0.35
 Tasa de interés libre de riesgo 0.05

4. Las acciones de Mixto, S.A. se venden actualmente en $145. Tanto las opciones de
venta como de compra se negocian y expiran después de 8 meses contados a partir de
hoy. El precio de ejercicio se establece en $160. Después de ocho meses, las acciones
comunes de la empresa se venderán en $172 y a $138, ambas con probabilidad de 0.5.
Supón que posees una opción de venta sobre las acciones, y debido a los resultados de
la contienda electoral has considerado que dicha opción se encuentra en riesgo.
a) ¿Qué operaciones debes realizar para eliminar el riesgo?
b) ¿Cuál es el rendimiento esperado en la fecha de vencimiento que has considerado
desarrollar?
La solución al presente caso deberás realizarlo en la paquetería Excel, cuidando establecer los
pasos para el desarrollo de la respuesta final mediante un editor de fórmulas.