Cliente: SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.

A
IMPORTE % IMPORTE
expresado en Miles de Nuevos Soles Balance auditado Balance auditado
BALANCE GENERAL 31-Dec-15 31-Dec-16
ACTIVO CORRIENTE 1,056,525 13% 1,218,508
Caja-Bancos 5,952 0% 29,951
Valores Negociables 0%
Cuentas por Cobrar comerciales 13,948 0% 1,162
Otras Cuentas por Cobrar 435,070 6% 381,050
Filiales y Afiliadas/ ctas relacionadas 199,368 3% 375,306
Existencias 394,867 5% 425,566
Gastos Pagados por Anticipado 7,320 0% 5,473
ACTIVO NO CORRIENTE 6,796,167 87% 6,417,115
Cuentas por Cobrar Com. Largo Plazo 0%
Otras Cuentas por Cobrar Largo Plazo 0% 39
Filiales y Afiliadas / Intangibles 16,905 0% 12,198
Inversiones en Valores 0%
Inmueble,Maq.y Eq.Neto 6,077,289 77% 5,807,740
Otros Activos/ Activos por Impto a la renta 701,973 0 597,138
TOTAL ACTIVO 7,852,692 100% 7,635,623
PASIVO CORRIENTE 548,517 7% 293,631
Sobregiros y Préstamos Bancarios 43,169 1% 161
Cuentas por Pagar Comerciales/parte corriente deuda co 432,418 6% 168,357
Otras Cuentas por Pagar 2,112 0% 3,619
Filiales y Afiliadas/relacionadas 12,042 0% 27,134

Impto a la Renta y partc trabajadores 58,776 1% 94,360

PASIVO NO CORRIENTE 2,805,801 36% 2,502,711

Deudas a Largo Plazo/parte no corriente concursal 2,381,995 30% 1,995,843

Filiales y Afiliadas 6,850 0% 7,132

Provisión Beneficios Sociales 0%

Ganancias Diferidas/ Impto Diferido 416,956 5% 499,736

TOTAL PASIVO 3,354,318 43% 2,796,342

PATRIMONIO 4,498,374 57% 4,839,281

Capital Social 990,659 13% 990,659

 Capital Adicional 198,132 3% 198,132

Acc de trabajo/ acciones de inversión 0%

Reservas 0%

Resultados Acumulados 3,309,583 42% 3,650,490

Resultado del ejercicio 0%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 7,852,692 100% 7,635,623
VENTAS NETAS AL 30-Dec-14
GANANCIAS Y PERDIDAS 31-Dec-15 31-Dec-16
VENTAS NETAS 1,115,617 100% 2,384,154

más: Otros Ingresos Operacionales 0%

menos: COSTO DE VENTAS 862,004 77% 1,553,040
UTILIDAD BRUTA 253,613 23% 831,114
menos: Gastos de Admistracion 26,739 2% 24,107

menos: Gastos de Ventas 56,215 5% 131,391

menos: Regalias 0%
menos: otros gastos(ingresos) neto 139 0%
UTILIDAD OPERATIVA 170,798 15% 675,616
Ingresos/Egresos Financieros netos -15,498 -1% -79,484
Otros Ing.(/Egresos Netos -75,770 -7% 7,857
REI 0%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 79,530 7% 603,989
menos: Particip. y Deducciones 0%
menos: Impuesto a la Renta -46,246 -4% -263,082
UTILIDAD ANTES PART.EXTRAORD. 33,284 3% 340,907
Ingresos/Egresos Extraordinarios netos 0%
UTILIDAD NETA 33,284 3% 340,907

EBITDA ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES

IMPUESTOS
INTERESES
EBITDA DESPUES DE
DEPRECIACION Y AMORTIZACION
RA CERRO VERDE S.A.A.
% IMPORTE %
Balance auditado INDICADORES FINANCIEROS
31-Dec-17 Liquidez
16% 1,563,874 20% Prueba Corriente (ActivoCte./ PasivoCte.)

0% 600,027 8% Prueba Acida (Activo Cte - Exist.) / Pasivo Cte.

0% 0% Capital de Trabajo (Activo Cte. - Pasivo Cte.)

0% 2,735 0% Solidez
5% 97,948 1% Endeudam. Patrimonial (PasivoTotal/Patrim.)

5% 411,797 5% Endeudam.Patrimonial Cte. (Pas.Cte./Patr.)

6% 445,626 6% Grado de Propiedad de Acc. (Patr./Act.Tot.)

0% 5,741 0% Palanqueo Financiero (Pasivo Total /Capital)

84% 6,127,133 80% Rentabilidad

0% 0% Rentabil. Neta del Capital (Utilidad / Capital)

0% 0% Rentabil. Neta del Patrim. (Utilidad / Patrim.)

0% 11,243 0% Rentabil. Neta de Ventas (Utilidad / Ventas)

0% 0% Actividad
76% 5,678,424 74% Increm. de Ventas en relac. al períod. ant.

8% 437,466 6% Rotación de Inventarios (Exist./Cost.Ventas)

100% 7,691,007 100% Rotac.Cuentas por Cobrar (Ctas.pCx360/VN)

4% 510,790 7% Rotac.Cuentas por Pagar (Ctas.pPx360/Costo )

0% 0% Rotac.de Activo Total (Ventas Net./ Act.Tot.)

2% 194,958 3% COMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS: Breves,

0% 40,182 1% Balances:Explicar variaciones significativas, en especial en Inventar
0% 5,534 0%

Prueba Ácida.- La empresa Cerroverde es una empres

coberturar sus obligaciones de cortos plazo en 3 veces
en caja bancos. No es la mejor opción para rentabiliza
1% 270,116 4% detenidas. Es conveniente que este ratio este alrededo
33% 1,991,055 26%

Capital de Trabajo.- Este indicador en los dos últimos a

dinero casi líquido que no esta invertido en proyectos,
26% 1,268,488 16% próximos años.Ya que ese dinero debe rentabilizarse.
0% 8,147 0%

Endeudamiento Patrimonial-. El pasivo total representa

indicador adecuado de solidez. Pues puede responder
0% 29,158 0% empresa.
7% 685,262 9%

Palanqueo Financiero.- El ratio es 2.53 en el último añ

37% 2,501,845 33% veces por deuda a largo plazo, que es menos costosa
63% 5,189,162 67%
Un tema que considerar es que al tener Cerro verde un
donde invertir, lo conveniente es que reduzca deuda a
13% 990,659 13% exposición a gastos financieros futuros innecesarios.
3% 198,132 3%
Rentabilidad Neta del Capital.- Esta a mejorado de 3%
reciben el 35% de lo que invierten en el año, lo cual es
0% 0% ventas que al manejo de costos, lo que hace que en e
0% 0%

Rentabilidad Neta Sobre Venta.- Lo que indica la mejo

productos de la mejora del precio del cobre. Ello dice q
48% 4,000,371 52% mantienen entre año y año, no siendo el factor que imp
0% 0%
100% 7,691,007 100%
Estado de Resultados: Explicar variaciones significativas en espec
31-Dec-17 financieros, Provisiones, Depreciaciones, Ingresos no recurrentes y
100% 3,202,931 100% 34%

La ventas entre el último año han crecido en 34% con

2015. Esto producto de un aumento del precio de vent
0% 0% el incremento en venta en el último año.
65% 1,768,238 55% 14%
35% 1,434,693 45% Los gastos administrativos han crecido de manera no s
1% 258,826 8% 974%

En resumen la empresa es solvente y líquida, pero est

y rentabilizar la Caja . Por otro lado es conveniente red
Tambien el tener un mejor control de los gastos admin
los precios del cobre, por lo que no seria mala idea op
6% 141,669 4% variaciones en los precios.
0%
0%
28% 1,034,198 32%
-3% -211,562 -7% 166%
0% 13,288 0%
0% 0%
25% 835,924 26%
0% 0%
-11% -486,043 -15%
14% 349,881 11%
0% 0%
14% 349,881 11%
 Cliente: SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.
31-Dec-15 31-Dec-16 31-Dec-17

1.93 4.15 3.06

1.21 2.70 2.19
508,008 924,877 1,053,084

0.75 0.58 0.48

0.12 0.06 0.10
57% 63% 67%
3.39 2.82 2.53

3% 34% 35%
0.74% 7% 7%
3% 14% 11%

#DIV/0! 114% 34%

165 días 95 días 89 días
5 días 1 días 0 días
181 39 40
0.14 0.31 0.42
OS FINANCIEROS: Breves, directos y relevantes
cativas, en especial en Inventarios, Deuda bancaria, Capital de trabajo y Patrimonio

Cerroverde es una empresa que tiene activos corrientes muy líquidos que puede
e cortos plazo en 3 veces. Lo que si debe mejorar es que mucha de esta liquidez está
or opción para rentabilizar, e indica que algunos proyectos o inversiones están
ue este ratio este alrededor de 1.5.

cador en los dos últimos años se ha duplicado, lo que indica que tiene un stock de
a invertido en proyectos, lo cual compromete al crecimiento de la empresa en los
nero debe rentabilizarse.

El pasivo total representa en el último año el 48% del patrimonio, lo cual es un

z. Pues puede responder a todas sus deuda más de dos veces con el capital de la

io es 2.53 en el último años, el cual es bueno, pues el pasivo es financiado en 1.5

o, que es menos costosa que el propio dinero de Cerro Verde.

ue al tener Cerro verde una alta liquidez en saldos bancarios, y no tener proyectos
es que reduzca deuda a largo plazo, incrementado su solvencia y reduciendo su
os futuros innecesarios.
.- Esta a mejorado de 3% a 35% en el último año, lo que indica que los accionistas
erten en el año, lo cual es un buen porcentaje, esta asociado más el crecimiento en
os, lo que hace que en este negocio esté expuesto a los precio del cobre.

ta.- Lo que indica la mejora del 3% al 11%, lo explica el incremento de las ventas
ecio del cobre. Ello dice que el manejo del costos esta estable y que éstos se
o siendo el factor que impacte en una mejora de la rentabilidad por el momento.

iaciones significativas en especial en Ventas, Utilidades operativas, Gastos

ones, Ingresos no recurrentes y Utilidad neta

han crecido en 34% con respecto al año anterior y más del 200% con respecto al
umento del precio de venta, ya que el costos se ha incrementado en menor media que
último año.

an crecido de manera no sustentada, pues este ha variado en 974%.

olvente y líquida, pero esta liquidez es peligrosa si no se tiene proyectos donde invertir
o lado es conveniente reducir la deuda a largo plazo con el exceso de liquidez.
ntrol de los gastos administrativos. Es una empresa muy expuesta a los cambios en
ue no seria mala idea optimizar el sistema de fordwar de minerales y así reducir las