VALOR DEL DINERO EN EL

TIEMPO
A menudo se dice que dinero hace dinero.
De hecho, la afirmación es cierta, porque si hoy decidimos invertir dinero,
intrínsecamente esperamos tener más dinero en el futuro.
Si una persona o empresa solicita un crédito hoy, mañana deberá más que el
capital del préstamo original.
Este hecho también se explica por medio del valor del dinero en el tiempo.

La variación de la cantidad del dinero en un periodo de tiempo dado recibe el

nombre de valor de dinero en el tiempo; éste es el concepto más
importante de la ingeniería económica.

Los conceptos de valor del dinero en el tiempo están agrupados en dos áreas: el
valor futuro y valor actual. El valor futuro (VF - Capitalización) describe el proceso
de crecimiento de una inversión a futuro a una tasa de interés y en un período
dado. El valor actual (VA - Actualización) describe el proceso de un flujo de dinero
futuro que a una tasa de descuento y en un período representa UM de hoy.
TASA DE INTERÉS Y TASA DE RETORNO

El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo. Desde una

perspectiva de cálculo, el interés es

Cantidad final de dinero – Cantidad original

Existen dos variantes del interés:

• El interés pagado  cuando se pide prestado dinero

• El interés ganado  cuando se ahorra, invierte o presta dinero

El interés que se paga por fondos que se piden
prestados (préstamo) se determina mediante la
relación
Interés = cantidad que se debe al momento de liquidar la deuda - cantidad original

Cuando el interés pagado respecto a una unidad de tiempo específica se expresa

como porcentaje de la cantidad original (principal), el resultado recibe el nombre de
tasa de interés.

La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de periodo de interés.

Por ahora, el periodo de interés más comúnmente utilizado para fijar una tasa de interés
es de un año
Problema:

Un empleado de LaserKinetics.com solicita un préstamo de $10 000 el 1° de mayo y

debe pagar un total de $10 700 exactamente un año después.
a) Determine el interés
b) La tasa de interés pagada.

Solución
Aquí el problema se analiza desde la perspectiva del prestatario en virtud de que los
$10 700 pagan un préstamo.

Cálculo del interés pagado.

Interés = $10 700 - $10 000 = $700

La tasa de interés pagada durante un año.

Tasa porcentual de interés = ($700/10 000) x 100% = 7% anual
Problema
Stereophonics, Inc., tiene planes de solicitar un préstamo bancario de $20 000 durante un
año al 9% de interés para adquirir un equipo nuevo de grabación.

Calcule el interés y la cantidad total debida después de un año.

Construya una gráfica de barras que muestre las cantidades original y total debida
después de un año, utilizadas para calcular la tasa de interés del préstamo del 9%
anual.

Solución
Cálculo del interés total causado .

Interés = $20 000*(0.09) = $1 800

La cantidad total a pagar es la suma del principal y el interés.

Total a pagar = $20 000 + $1 800 = $21 800

b) La figura muestra los valores: interés de $1 800, principal original del préstamo de $20
000, y periodo de interés de un año.

Observe que en el inciso a), la cantidad total a pagar también se calcula de la siguiente
manera:

Adeudo total = principal*(1 + tasa de interés) = $20 000*(1.09) = $21 800

EL INTERES SIMPLE
• Una operación financiera es a interés simple cuando el interés es calculado sobre el
capital (o principal) original y para el período completo de la transacción. En otras
palabras, no hay capitalización de intereses.
Conceptos básicos
• Los empresarios que obtienen dinero prestado tienen que pagar un interés (I) al
propietario o a la entidad financiera por usar su dinero. La cantidad prestada es el capital
o principal (VA, C o P), la suma de ambos (capital más interés) recibe el nombre de
monto (M o VF); el período de tiempo acordado para la devolución del préstamo es el
plazo (t o n).
• El interés cobrado es proporcional tanto al capital como al período del préstamo, está
expresado por medio de una tasa de interés (i). Para la teoría económica, el interés es
el precio del dinero.
• Cuando sólo pagan intereses sobre el principal, es decir, sobre la totalidad del dinero
prestado, se denomina interés simple.
Fórmula del interés simple:
• El interés es el producto de los tres factores, capital (VA), tiempo (n) y tasa (i), así
tenemos:
I = V A*n*i I = VF - VA
EJERCICIOS MODELO RESUELTOS
• EJERCICIO 1 (Calculando el interés simple)
Una Caja Rural, paga el 6% sobre los depósitos a plazos. Determinar el pago anual por
interés sobre un depósito de UM 18,000.
• Solución:
VA = 18,000; n = 1; i = 0.06; I = ?
I = 18,000*1*0.06 = UM 1,080
• Respuesta: La Caja Rural paga anualmente sobre este depósito la suma de UM1,080
• EJERCICIO 2 (Préstamo a MYPES)
Un Banco obtiene fondos al costo de 12% y presta a los microempresarios al 58.6% anual,
ganándose así el 46.6% bruto. Si los ingresos anuales que obtuvo de esta forma fueron de
UM 500,000, ¿cuánto dinero prestó?
• Solución
I = 500,000; n = 1; i = 0.466; VA = ?
500,000 = VA*1*0.466 despejamos VA:
VA = 500,000 = UM 1'072,961.37
0.466
MONTO (VF)
Valor futuro de un flujo único
El Interés compuesto
• El interés compuesto es una fórmula exponencial y en todas las fórmulas derivadas
de ella debemos operar únicamente con la tasa efectiva. La tasa periódica tiene la
característica de ser a la vez efectiva y nominal, ésta tasa es la que debemos
utilizar en las fórmulas del interés compuesto.
• Con el interés compuesto, pagamos o ganamos no solo sobre el capital inicial sino
también sobre el interés acumulado, en contraste con el interés simple que sólo
paga o gana intereses sobre el capital inicial.
• Una operación financiera es a interés compuesto cuando el plazo completo de la
operación (por ejemplo un año) está dividido en períodos regulares (por ejemplo
un mes) y el interés devengado al final de cada uno de ellos es agregado al capital
existente al inicio.
• Así, el interés ganado en cada período percibirá intereses en los periodos sucesivos
hasta el final del plazo completo. Su aplicación produce intereses sobre intereses,
conocido como: la capitalización del valor del dinero en el tiempo.
• El Valor Futuro de una inversión inicial a una tasa de interés dada compuesta
anualmente en un período futuro es calculado mediante la siguiente expresión:
VF = VA (1+ i )n
• Las ecuaciones derivadas de la fórmula anterior (para
inversión y recuperación en un sólo pago) son:
EJERCICIOS MODELO RESUELTOS
 EJERCICIOS DE INTERES COMPUESTO
1. Se dispone de 1'000.000 de pesos el cual se deposita en una entidad financiera que le pagará un interés
mensual del 2.5% sobre la cantidad inicial acumulada cada mes. ¿Cuánto se tendrá al final de 1 año?
2. ¿Cuánto deberá depositarse hoy en una entidad financiera que paga un interés trimestral del 8.5%, para tener
$4'000.000 dentro de 2 años?
3. Una entidad financiera ofrece que, por cualquier monto que se le entregue, devolverá el doble al cabo de 30
meses. ¿Qué interés está pagando?
4. ¿Cada cuánto se duplica el dinero invertido al 2%?
5. Ejemplo 5 Se invierte $2.000.000 al inicio del año 2006 a una tasa anual del 10%; ¿Cuánto se habrá acumulado
al final del año 2009?
6. Al inicio de su carrera universitaria su padre decidió regalarle un monto suficiente para que al finalizar sus
estudios (5 años) disponga de 5’000.000 para iniciar estudios de postgrado. Si el dinero es depositado en una
cuenta que paga un interés trimestral del 2%; ¿Cuánto será el valor del monto?
7. Un banco promete a sus clientes entregar el doble del dinero depositado en un término de 6 años. ¿Qué tasa
de interés mensual está prometiendo el banco?
8. Un banco promete una tasa efectiva anual del 8%. ¿Cuál será el valor final de una inversión de $2’000.000
durante tres meses?
9. ¿Cuánto debe ahorrar un padre de familia el 1 de septiembre para pagar la matrícula de la universidad de su
hijo el 31 de enero del siguiente año; si el costo de la matrícula es de $4 ́ 000.000 y la tasa de interés que se le
reconoce es del 2% mensual?
10.¿En cuánto tiempo se duplicara una inversión, si la tasa de interés que se reconoce es del 1.5% mensual?
11.Si una inversión de $2 Millones, realizada hace 15 años, tiene hoy un valor de $70 Millones. ¿Cuál fue la tasa de
interés pactada? Exprésela en interés mensual, trimestral, semestral y anual.
12.¿Cuál es la tasa de interés por periodo de:
a. 30% anual capitalizable mensualmente?
b. 16% anual capitalizable trimestralmente?
c. 2% trimestral?
d. 15% anual?
13.¿Cuál es la frecuencia de conversión de los ejemplos del problema anterior?
14.Determine el interés que gana en un año un depósito de $1 000 en:
a. Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual simple.
b. Una cuenta de ahorros que paga 10% de interés semestral simple.
c. Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual compuesto semestralmente.
d. Una cuenta de valores que paga 20% de interés anual convertible trimestralmente.
15.Determine el monto acumulado de $50 000 que se depositan en una cuenta de valores que paga 15% anual
convertible mensualmente:
a. Al cabo de un año
b. Al cabo de dos años
16.Cuánto dinero debe pagarse a un banco que hizo un préstamo de $300 000 si se reembolsa al año capital e interés y
la tasa aplicada es de 0.24 anual convertible trimestralmente?
17.¿Cuánto dinero debe depositarse en el banco si se desea acumular un monto de $250 000 en un plazo de 2 años, y
la tasa de interés es de 9% convertible mensualmente?
18.¿Qué cantidad de dinero recibe una empresa en calidad de préstamo si ha firmado un documento por $650 000 que
incluye capital e intereses a 18% convertible trimestralmente, y tiene vencimiento en 18 meses?
19.Una deuda de $50 000 se documenta mediante un pagaré que incluye intereses a razón de 3% trimestral, y que será
pagadero al cabo de un año. ¿Qué cantidad puede obtenerse por él si se descuenta al cabo de 4 meses a una tasa
de interés de 12% convertible mensualmente?
20.¿En cuánto tiempo se duplica un capital si la tasa de interés efectiva anual es de:
a) 10%?
b) 20%?
PRACTICA CALIFICADA
1. ¿Cuál es la tasa de interés por periodo de:
a. 30% anual capitalizable mensualmente?
b. 16% anual capitalizable trimestralmente?
c. 2% trimestral?
d. 15% anual?
2.¿Cuánto dinero debe depositarse en el banco si se desea acumular un
monto de $250 000 en un plazo de 2 años, y la tasa de interés es de 9%
convertible mensualmente?
3. Un cierto capital invertido durante 7 años a una tasa de interés compuesto
anual del 10% se ha convertido en $1`583,945.00. Calcular el capital inicial,
sabiendo que los intereses se han pagado semestralmente.
4. Calcular la tasa de interés compuesto anual que se ha aplicado a un capital
de $1`500,000.00 para que al cabo de 4 años se haya convertido en $2
´360,279.00
5. Digamos que pretendemos tener $2`000,000.00 dentro de 5 años. Si el
banco paga una tasa de 10% anual ¿Cuánto necesitamos como capital inicial?
 EQUIVALENCIA FINANCIERA
• Antes de abordar situaciones financieras un poco más
complejas, debemos tener claridad acerca del concepto
de equivalencia financiera ya que esta es la
herramienta fundamental de análisis y solución de los
diferentes problemas.
• Este principio combinado con el diagrama del flujo de
caja es el eje metodológico para interpretar y plantear
cualquier problema financiero.
Equivalencia en Sistemas de
amortización
 Amortización Constante
Cuando se amortiza un préstamo con amortización constante (este sistema
es llamado comúnmente cuota capital constante), la amortización al capital
es exactamente la misma en cada uno de los períodos y se calcula como el
valor del préstamo dividido por el numero de períodos. La cuota o valor a
pagar se calcula para cualquier sistema como la suma de la amortización y
los intereses. Finalmente, los intereses se hallan para cada período como el
producto de la tasa periódica por el saldo de la deuda al comienzo de cada
período.
Me Deuda Interes Amortizac Cuota
s Inicial es ión
1 1.000.0 12.00 200.000 212.00
00 0 0
2 800.00 9.600 200.000 209.60
0 0
3 600.00 7.200 200.000 207.20
0 0
4 400.00 4.800 200.000 204.80
0 0
5 200.00 2.400 200.000 202.40
 Amortización Creciente
• Supongamos ahora que vamos a efectuar
amortizaciones al capital de manera que vayan
creciendo con el tiempo. Sea por ejemplo 100.000 la
amortización del mes 1, 150.000 la del mes 2, 200.000
la del mes 3, 250.000 la del mes 4 y los restantes
300.000 en el último mes. Observe que si se suman las
Mes cinco
Deuda amortizaciones,
Interese Amortizació el total es igual al valor del
Cuota
Inicial s n
1 préstamo,
1.000.0 12.000 principio
un que siempre debe cumplirse.
100.000 112.00
00 0
2 10.800 150.000 160.80
900.00 0
0
3 9.000 200.000 209.00
750.00 0
0
4 6.600 250.000 256.60
550.00 0
 Amortización Total al Final
• Bajo esta modalidad, en cada período se cancelan
simplemente los intereses y en el último mes se cancela
la totalidad del capital más los intereses de ese mes.
Me Deuda Interes Amortizac Cuota
s Inicial es ión
1 1.000.0 12.00 0 12.00
00 0 0
2 1.000.0 12.00 0 12.00
00 0 0
3 1.000.0 12.00 0 12.00
00 0 0
4 1.000.0 12.00 0 12.00
00 0 0
5 1.000.0 12.00 1.000.00 1.012.0
00 0 0 00
Analicémoslo gráficamente
• Miremos ahora la misma situación en el segundo
método de amortización.

Observemos que si hallamos el valor presente de cada una de

las cuotas, es decir traemos cada una de ellas al momento cero
y luego sumamos todos estos valores, el valor total pagado
entre las cinco cuotas a dólares de hoy, suman $1.000.000
CONCLUSIONES

• Para los tres métodos, el valor presente de todos los

pagos es igual al valor del préstamo, y por lo tanto los
tres métodos de amortización propuestos son
Equivalentes.
• Esto nos permite ir más allá: calculemos el valor de
todas las cuotas de los tres métodos de amortización en
cualquier instante del tiempo, por ejemplo, en el mes
tres:
La conclusión anterior puede ser entonces generalizada
a cualquier instante del tiempo. Si calculamos el valor
de cualquier sistema de amortización, el valor calculado
en el mes tres es 1.036.434. Ahora bien, llevemos el
valor del préstamo del mes cero al mes 3:
M = 1.000.000 x ( 1 + 0.012 )3 = 1.036.434
Observemos como este valor coincide con la sumatoria
de las cuotas de todos los sistemas de amortización
llevadas al mes tres, cumpliéndose así el principio de
equivalencia financiera.
EJERCICIO 2:
• Hermelinda olvido cubrir sus pagos de las compras realizadas en diciembre al recibir hoy el estado
de cuenta vio ese olvido y atraso en sus pagos. El día de hoy no cuenta con el efectivo para liquidar
sus deudas, motivo por el cual ella acudió a su banco para ver sus opciones de pago a un nuevo
plazo e incluso que le llegue una notificación mensual recordándole su adeudo, y así ser un pagador
puntual. Su condición actual es la siguiente: Tasa semestral del 13 %. Pago vencido hace 4 meses
de $6,000.00, pago vencido hace un mes de $3,500.00, pago que deberá realizarse en 3 meses de
$2,700.00 y un último pago por pagar en 6 meses de $500.00
• Considerar dos incógnitas: ¿Cuál es su deuda al día de hoy por sus plazos vencidos y sus cuentas
pendientes? ¿Cuál sería el pago mensual que ella realizará reestructurando su deuda?
• El banco accede a esa reestructuración cambiándole una nueva tasa de interés semestral al 15%
mediante el siguiente cronograma de pagos:
1° pago = 1 mes
2°pago = 2 meses
3° pago = 4 meses
4° pago = 6 meses
5° pago = 8 meses
6° pago = 10 meses
7° pago = 11 meses
8° pago = 12 meses
Trabajo de investigacion
• Informe, después de investigar en que consiste el
método de pagos (cronograma de pagos) cuando la
cuota de pago es igual. Para 5 meses de préstamo y a
una tasa de interés del 1.2% mensual.
donde:
VA = Valor actual del flujo de caja
FCt = Flujo de caja (ingresos menos egresos) de t = 0 a n
i = Tasa de descuento,
t = El período que va de cero a n
n = El último período del flujo de caja
LAS ANUALIDADES
• Una anualidad es un flujo de caja en el que los flujos de dinero son uniformes (es
decir, todos los flujos de dinero son iguales) y los movimientos de dinero ocurren a
un intervalo regular.
• Los flujos de dinero de la anualidad son los pagos de la anualidad o simplemente
pagos. El nombre de anualidad es utilizado como una generalización sobre el tema,
no siempre son períodos anuales de pago. Algunos ejemplos de anualidades son:
• 1. Pagos mensuales por renta
• 2. Cobro quincenal o semanal por sueldo
• 3. Abonos quincenales o mensuales por pago de un préstamo.
• 4. Pagos anuales de primas de pólizas de seguro de vida, etc.
• El valor actual de una anualidad es igual a la suma de los valores
actuales de los pagos de la anualidad. Esto puede calcularse a través
de la siguiente ecuación:
Cuando el flujo de caja es de
una anualidad, el proceso de
calculo del valor actual y del
valor futuro de un flujo de
dinero se simplifica
enormemente.
• En las fórmulas de anualidades de VA y VF, la tasa de interés no puede ser
despejada, por lo cual debe obtenerse por ensayo y error. Por esta razón en el
presente libro, para obtener la tasa de interés utilizamos la función TASA cuando
operamos con flujos uniformes y la función TIR cuando operamos con flujos
variables.
• Cuando estamos frente a un perfil de flujos iguales para cada período, es posible
hacer una formulación que nos de el Valor Actual de los flujos de una sola vez
obviando el cálculo del descuento flujo por flujo. De esta forma de cálculo son
las Anualidades. Ejemplo:

Si usamos el método de descuento flujo por flujo y lo

descontamos al 15% por período tendríamos los valores
indicados en el cuadro y después lo comparamos con el
método abreviado a través de la fórmula y la función VA:
EJERCICIOS
1)Tenemos una anualidad de UM 500 anual, durante cinco años vencidos. Si la tasa de
descuento es igual a 13%, ¿cuál es el VA de la anualidad?

2) Usted gana la lotería. Cuando va a cobrar, los ejecutivos de la lotería le proponen lo

siguiente: cobrar hoy UM 500,000 ó UM 3,000 mensuales durante los próximos 25
años. ¿Qué elige Ud.?

3) En 1978 el franqueo de un sobre a Europa era de UM 10. En el 2003 colocar por

correo la misma carta cuesta UM 70. ¿Que incremento anual en el franqueo de una
carta experimentó durante este tiempo?
4) Una inversión de UM 120,000 hoy, debe producir beneficios anuales por un valor de
UM 45,000 durante 5 años. Calcular la tasa de rendimiento del proyecto.
Valor Futuro de una anualidad

• Al tratar el cálculo de las anualidades, determinábamos el valor de los

flujos en valor actual o del momento cero. También es posible emplear
esta misma formulación y plantear por ejemplo, cuánto tendré
ahorrado en un momento futuro si depositara una determinada
cantidad igual período a período, dada una cierta tasa de interés por
período. Es decir, lo que estamos haciendo es constituir un fondo.
• Anteriormente calculamos el valor actual de una serie de pagos
futuros. Lo que ahora buscamos, como monto futuro, es una expresión
que responda al siguiente perfil financiero:
Partimos depositando una suma ahora
y hacemos lo mismo con igual monto
hasta el período n-1 y con la misma
tasa de interés por cada período. La
fórmula del valor futuro de la
anualidad y las derivadas de ella son:
El valor, depende sólo de las variables tasa de interés «i», igual
para cada período y el valor correspondiente al número de
periodos «n», para flujos realizados a comienzo de cada uno de
ellos.
Las anualidades tienen la característica que siendo un pago
constante en el caso de amortizar una deuda los intereses
pagados en los primeros periodos son mayores, destinándose el
excedente al pago de amortización de capital, el cual aumenta
gradualmente, el interés posterior deberá calcularse sobre un
menor monto de capital por la disminución o amortización de
éste.
 EJERCICIO (Calculando el VF y el
plazo dedeposita
Un microempresario un UM
ahorro)
2,500 ahora en una cuenta de ahorros que reconoce una
tasa de interés del 1.8% mensual y considera retirar UM 390 mensuales, empezando
dentro de 10 meses. ¿Calcular por cuánto tiempo podrá realizar retiros completos?
FACTORES DE INTERÉS COMPUESTO
• Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es
la capitalización del dinero en el tiempo. Representa la acumulación de intereses
devengados por un capital inicial o principal a una tasa de interés durante periodos
de imposición de modo que los intereses que se obtienen al final de cada período de
inversión no se retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial, es decir, se
capitalizan.
• El intervalo al final del cual capitalizamos el interés recibe el nombre de período de
capitalización. La frecuencia de capitalización es el número de veces por año en que
el interés pasa a convertirse en capital, por acumulación.
• Los términos comúnmente utilizados en la ingeniería económica, relacionados con el
interés compuesto son los siguientes:
P = Valor o suma de dinero en un momento denotado como el presente, denominado el valor
presente.
F = Valor o suma de dinero en algún tiempo futuro, denominado valor futuro.
A = Serie de sumas de dinero consecutivas, iguales de fin de periodo, denominadas valor
equivalente por periodo o valor anual.
n = Número de periodos de interés; años, meses, días.
i = Tasa de interés por periodo de interés; porcentaje anual, porcentaje mensual.
G = Cambio aritmético constante en la magnitud de los ingresos o desembolsos de un periodo al
siguiente; denominado gradiente aritmético.
FACTORES DE PAGO ÚNICO (F/P) y (P/F)
• El factor fundamental en la ingeniería económica es el que determina la cantidad de dinero F
que se acumula después de n años (o periodos), a partir de un valor único presente P con
interés compuesto una vez por año (o por periodo). Recuerde que el interés compuesto se
refiere al interés pagado sobre el interés. Por consiguiente, si una cantidad se invierte en
algún momento , la cantidad de dinero que se habrá acumulado en un año a partir del
momento de la inversión a una tasa de interés de por ciento anual será: El factor fundamental
en la ingeniería económica es el que determina la cantidad de dinero F que se acumula
después de n años (o periodos), a partir de un valor único presente P con interés compuesto
una vez por año (o por periodo). Recuerde que el interés compuesto se refiere al interés
pagado sobre el interés. Por consiguiente, si una cantidad se invierte en algún momento , la
cantidad de dinero que se habrá acumulado en un año a partir del momento de la inversión a
una tasa de interés de por ciento anual será:
De acuerdo con los valores anteriores, por
inducción matemática es evidente que la
fórmula puede generalizarse para n años
de la siguiente manera:
• El factor (1+i)n se denomina factor de cantidad compuesta de pago único (FCCPU);
pero en general se hace referencia a éste como el factor F/P. Éste es el factor de
conversión que, cuando se multiplica por P, produce la cantidad futura F de una
inversión inicial P después de n años, a la tasa de interés i. El diagrama de flujo de
efectivo se muestra en la figura:

• Invierta la situación para calcular el valor P para una cantidad dada F que ocurre n
periodos en el futuro. Se visualiza en la ecuación. La expresión entre corchetes se
conoce como el factor de valor presente de pago único (FVPPU), o el factor P/F. Tal
expresión determina el valor presente P de una cantidad futura dada F, después de n
años a una tasa de interés i. El diagrama de flujo de efectivo se muestra en la figura
• Observe que los dos factores derivados aquí son para pago único; es decir, se utilizan
para encontrar la cantidad presente o futura cuando se tiene sólo un pago o recibo.
• Se ha adoptado una notación estándar para todos los factores. La notación incluye dos
símbolos de flujo de efectivo, la tasa de interés y el número de periodos. Siempre está
en la forma general (X/Y, i, n). La literal X representa lo que se busca; mientras que la
literal Y representa lo que está dado. Por ejemplo, F/P significa encuentre F cuando
P está dado. La i es la tasa de interés en porcentaje, y n representa el número de
periodos implicados. En consecuencia, (F/P, 6%,20) representa el factor que
encuentra la cantidad futura F acumulada en 20 periodos si la tasa de
interés es de 6% por periodo. La P está dada. La notación estándar, más simple de
usar que las fórmulas y los nombres de los factores, se utilizará de aquí en adelante en
el curso. Para simplificar los cálculos rutinarios de la ingeniería económica se han
elaborado las tablas de valores del factor para tasas de interés desde 0.25 hasta 50%,
y periodos del tiempo van desde 1 hasta grandes valores de n, dependiendo del valor
i.