Anda di halaman 1dari 9

JURNAL 1

Masalah utama dalam penelitian akuntansi adalah sejauh mana para manajer mengubah laba yang
dilaporkan untuk menguntungkan kepentingan mereka sendiri (Beneish, 2001). Ketika manajer berusaha
mengelola pendapatan secara oportunis untuk meningkatkan kekayaan pribadi mereka, manajemen laba
menutupi kinerja ekonomi perusahaan yang sebenarnya dan menyembunyikan informasi berharga yang
harus dilihat oleh pengguna laporan keuangan (Dechow and Skinner, 2000). Selain itu, karena para
manajer percaya bahwa laporan tersebut berisi infomasi mengenai investasi dan keputusan pemberian
kredit, mereka berusaha untuk mengelola pendapatan sedemikian rupa sehingga kepentingan pemegang
saham akan terpengaruh (Sevin dan Schroeder, 2005). Oleh karena itu, manajemen laba telah menjadi
perhatian besar untuk membuktikan tanggung jawab profesional dalam dekade yang baru.
FraudulentreportingpracticesbycorporategiantssuchasEnron, WorldComandXerox memiliki pengetahuan
yang sama sekali tidak terkait dengan pengguna keuangan sehingga kehilangan kepercayaan diri dalam
proses pelaporan keuangan (Yoon et al., 2006). Pada akhir 2001 dan awal 2002, Enron dan WorldCom
menyatakan kebangkrutannya. Kemudian penyelidikan Enron dan WorldCom oleh Securities and
Exchange Commission (SEC) AS mengungkapkan bahwa kebangkrutan mereka disebabkan oleh praktik
manajemen laba. Peristiwa ini menyarankan untuk memberi perhatian lebih besar pada pembelajaran
tentang aktivitas pengelolaan. Studi yang meneliti hubungan antara manajemen laba dan relevansi nilai
pendapatan (Warfield et al., 1995; Christensen et al., 1999; Hunt et al., 2000; Feltham dan Pae, 2000;
MarquardtandWiedman, 2004; Habib, 2004; TuckerandZarowin, 2006; ChengandLi, 2014) telah
menunjukkan bahwa kehadiran manajemen laba merupakan faktor yang mempengaruhi relevansi nilai
pembelajaran. Studi ini, berdasarkan data Mesir, menyelidiki hubungan antara manajemen laba dan
penilaian pendapatan. Secara khusus, hal ini menunjukkan efisiensi manajemen pendapatan oportunistik
mengenai relevansi nilai pendapatan dalam konteks Mesir. Penelitian sebelumnya (Feltham dan Pae,
2000; Marquardt dan Wiedman, 2004) menemukan bahwa manajemen laba oportunistik mengurangi
keakuratan pendapatan. Namun, penelitian ini berbeda dengan penelitian sebelumnya karena kami
memilih untuk menguji pengaruh oportunistik terhadap manajemen dalam informasi yang tepat mengenai
pembelajaran di dalam konteks kinerja operasi rendah sebagai setting (berbeda dari studi sebelumnya)
dimana manajemen laba oportunistik cenderung terjadi. Yoon dan Miller (2002) menemukan bahwa ketika
kinerjanya lebih rendah / buruk, perusahaan cenderung untuk meningkatkan strategi peningkatan harga.
Sejalan dengan itu, kami berpendapat bahwa kinerja operasi yang rendah memberikan insentif yang kuat
untuk manajemen laba oportunistik. Oleh karena itu, kami memperluas pekerjaan sebelumnya pada
keinformalan pendapatan yang dikelola dengan memeriksa relevansi nilai pendapatan untuk contoh
perusahaan yang mencakup perusahaan yang memiliki bukti manajemen laba oportunistik karena kinerja
operasi mereka yang rendah. Kami pertama kali mengkonfirmasi praktik pengelolaan laba untuk subset
perusahaan dengan kinerja operasi rendah. Kami kemudian memeriksa apakah ada perwujudan
manajemen dengan jawaban tersebut karena kinerja operasional yang rendah memiliki dampak negatif
terhadap relevansi nilai pendapatan. Jadi, pengujian kami diarahkan untuk pertama-tama, mendeteksi
manajemen laba untuk kinerja rendah dan, kemudian kedua, menentukan apakah manajemen laba oleh
perusahaan kinerja rendah tersebut mengurangi relevansi nilai pendapatan, yaitu sejauh mana
pendapatan menangkap atau meringkas informasi yang mempengaruhi nilai perusahaan. Nilai relevansi
pendapatan dioperasionalkan dengan pembelajaran cukup responsif. Pengaturan orang Mesir memberi
kesempatan berharga untuk memeriksa pengaruh earningsmanagementontheinformativenessofearnings
yang secara relatif baru ditemukan dan memasarkan pasar domestik secara ketat. Karena biasanya ada
perbedaan signifikan dari pasar maju lainnya, karena tergolong pasar yang sedang berkembang.
Pengaturan akuntansi Mesir dapat dicirikan oleh tata kelola perusahaan yang lemah (Bremer dan Ellias,
2007), kurang pentingnya pasar modal (Moore, 1995) dan kesesuaian akuntansi keuangan dengan
perpajakan (Farag, 2009). Sebaliknya, Amerika Serikat dan Inggris dianggap sebagai negara dengan
tingkat perkembangan yang sangat tinggi dengan pengaruh yang kuat, pasar komoditas yang tinggi dan
kinerja yang rendah dari data keuangan yang diperoleh dari motonya (DefondandHung, 2004; Myring,
2006). Lingkungan penelitian ini menunjukkan adanya perbedaan antara jumlah individu (Alford et al. Et
al., 1993; Amiretal., 1993) (formoredetailsabouttototivation ofthisessdalam konteks Mesir, lihat Bab 2).

Denganpengenalanpengetahuanpengarahan, sebagian besar waktu pelajaran di atas pembelajaran


dilakukan di pasar negara maju, sementara studi mengenai pasar berkembang jauh lebih sedikit. Studi ini
menguji dampak dari kejadian atau insentif tertentu (seperti memaksimalkan kompensasi manajemen,
meminimalkan kompensasi manajemen pembelian (MBO), mendapatkan keringanan bantuan,
menghindari pelanggaran anti-trust, menghindari pelanggaran perjanjian hutang dan kenaikan harga
penawaran ekuitas) pada motif manajemen. untuk mengelola pendapatan (Healy, 1985; DeAngelo, 1986;
Jones, 1991; Cahan, 1992; Defond dan Jiambalvo, 1994; PerryandWilliams, 1994; Teohetal., 1998a,
1998b; YoonandMiller, 2002). Namun, berbeda dengan penelitian terdahulu dan karena data lengkap
kejadian atau insentif semacam itu tidak tersedia dalam memasang alat kontrasepsi pada orang-orang
Jepang, kami menandaskankeputusan manajemen pembelajaran berdasarkan keseluruhan kinerja
operasi perusahaan dengan menguji apakah manajemen laba dikaitkan dengan kinerja operasi pasien
sebelumnya [1]. Secara khusus, pertama-tama, jelaskan apakah kita memiliki kemampuan menulis yang
baik / buruk. Memang, sebagian besar perusahaan mungkin memiliki insentif untuk mengelola
pendapatan karena berbagai alasan. Namun, perusahaan akan memiliki insentif yang lebih kuat secara
oportunis untuk mengelola pendapatan ke atas saat kinerja operasi mereka relatif buruk. Berdasarkan hal
tersebut, kami berpendapat bahwa kinerjanya yang kinerjanya lemah dalam menggunakan faktor-faktor
(strategi) yang meningkat dengan lebih kuat daripada kinerja operasi yang lebih tinggi karena kegagalan
dalam menjalankan kinerjanya. Barto, 2001; YoonandMiller, 2002;, 2002, 2001, YoonandMiller, 2002;
Barthetal., 2001; YoonandMiller, 2002) (Yoon and Miller, 2002). Mengolah antara kondisi operasi yang
rendah dan berprestasi tinggi, mengelompokkan sampel menjadi dua kelompok dengan jumlah
perusahaan per kelompok yang kurang sama: kelompok arus kas rendah dan tinggi. Kami menganggap
kelompok arus kas rendah sebagai perusahaan dengan kinerja operasi rendah dan kelompok arus kas
yang tinggi sebagai perusahaan dengan kinerja operasi tinggi. Untuk memeriksa apakah kinerja operasi
yang rendah mempengaruhi praktik manajemen laba perusahaan, kami membandingkan manajemen
laba untuk kinerja rendah perusahaan kinerja dengan kinerja tinggi perusahaan. Praktik pengelolaan laba
dari kinerja operasi yang tinggi biasanya digunakan sebagai tanda centang untuk pemeriksaan di rumah
yang dilakukan oleh pasien dengan kinerja operasi rendah / buruk memanipulasi pendapatan ke atas.
Dalam hal ini, perusahaan dengan kinerja operasi tinggi dianggap sebagai perusahaan yang tidak
memiliki insentif (atau memiliki insentif lebih sedikit) untuk memanipulasi pendapatan. Hal ini dapat
digunakan untuk membandingkan praktik pengelolaan laba di antara kinerja operasi yang rendah dan
rendah. Kinerja operasi berjalan efektif dalam meningkatkan manajemen laba, maka kita dapat
menemukan perbedaan yang signifikan dalam pembelajaran mengenai praktik manajemen perimbangan
antara perusahaan dengan kinerja tinggi dan kinerja tinggi. Berdasarkan pendekatan akrual yang
digunakan dalam penelitian terdahulu (Healy, 1985; DeAngelo, 1986; Jones, 1991; DefondandJiambalvo,
1994; Teohetal., 1998a, 1998b; YoonandMiller, 2002), kami menggunakan rata-rata dan median
discretionary acc accruals difference tests to memeriksa apakah akrual diskresioner berbeda antara
perusahaan dengan kinerja rendah dan tinggi. Kinerja discretionaryacrual dari operasi yang berjalan lama
ini dapat lebih efektif dan lebih tinggi daripada kinerja perusahaan operasi tinggi jika kinerja operasi
rendah melakukan penelitian terhadap pendapatan. Bersaing dengan kinerja kami untuk kinerja yang
rendah dan kinerja operasi yang lebih rendah, masing-masing melakukan intervensi terhadap kelompok
sasaran arus rendah di antara kelompok arus kas. Akrual diskresioner diperkirakan menggunakan model
Jones yang dimodifikasi yang disajikaninDechowetal. (1995). Berdasarkan klasifikasi
klasifikasiEgyptianStockExchange untuk perusahaan yang terdaftar, kami mengelompokkan keseluruhan
sampel menjadi delapan sektor / industri. The modifiedJonesmodel telah dilengkapi dengan industri ikan
dengan ukuran tahun-tahun.

Mengenai pengaruh manajemen laba terhadap relevansi nilai pendapatan, literatur menunjukkan bahwa
manajemen laba dapat digunakan untuk meningkatkan kualitas tingkat pendapatan dari kinerja yang
tepat dari dorongan untuk mengkoordinir pembelajaran sehingga tidak memperhatikan kepentingan para
pelaku sendiri (WattsandZimmerman, 1986; Jirapornetal., 2008). Mengetahui bahwa beberapa alternatif
alternatif memasukkan contoh waktu untuk memastikan kinerjanya berjalan dengan baik.
menyembunyikan kinerja rendah mereka operasi. Oleh karena itu, setelah kami memastikan bahwa
perusahaan dengan kinerja operasi rendah terlibat dalam strategi manajemen laba, kami akan
menginvestigasi apakah ada praktik manajemen risiko dengan pihak yang memiliki komitmen dengan
rendahnya kinerja keuangan di bawah penilaian nilai uang. Penelitian sebelumnya telah menemukan
bahwa dalam praktik manajemen uang tangguh mengenai penilaian dan penilaian pendapatan (Feltham
and Pae, 2000; Marquardt dan Wiedman, 2004). Demikian pula, kami berpendapat bahwa jika
manajemen laba oportunistik lebih cenderung terjadi pada perusahaan dengan kinerja operasi rendah,
maka laba yang dilaporkan dari perusahaan-perusahaan ini tidak tepat untuk menjelaskan nilainya, yaitu
pendapatan perusahaan-perusahaan ini memiliki relevansi nilai yang kurang. Hal ini karena investor akan
kurang memperhatikan informasi investasi jangka pendek. Di Mesir, sebagai pasar saham yang sedang
berkembang, ada kekurangan sumber informasi alternatif selain laporan akuntansi yang diterbitkan
(Ragab dan Omran, 2006; Ebaid, 2012) seperti perkiraan pendapatan, industri analisis keuangan dan
konferensi manajemen. Oleh karena itu, penilaian keuangan ditentukan berdasarkan sumber informasi
dari penyedia informasi di antara para investor, dan sebagian besar transaksi perkapitalisasi di bawah
laporan keuangan, terutama pendapatan. Sebagai tambahan, laba sangat tinggi menurut permintaan
pasar, dan investor biasanya terpaku pada pendapatan untuk tujuan penilaian (Ebaid, 2012). Lembaga
Mesir ini menganggapnya sebagai kepentingan karena alasan keamanan kita yang perlu dilakukan
karena para investor di Mesir dapat melihat manajemen pendapatan oportunistik ketika hal itu terjadi.
Untuk menilai dampak manajemen laba terhadap relevansi nilai pendapatan, kami menguji koefisien
regresi yang diperoleh dari regresi imbal hasil saham terhadap pendapatan tak terduga dan variabel
dummy untuk pendapatan tak terduga (wheredummyvariable? 1 untuk perusahaan dengan kinerja
operasi rendah dan? 0 untuk kinerja operasi yang tinggi perusahaan). Di bawah hipotesis nol yang tidak
berpengaruh terhadap manajemen pendapatan oportunistik mengenai relevansi nilai pendapatan, kita
seharusnya tidak memperhatikan perbedaan signifikan dalam koefisien kemiringan perkiraan dari
pembelajaran yang diharapkan antara kinerja manajerial yang rendah dan rendah. Namun, jika
manajemen laba oportunistik oleh perusahaan dengan kinerja operasi rendah memiliki nilai negatif.
berdampak pada relevansi nilai pendapatan, pendapatan perusahaan ini akan kurang berhasil dalam
menjelaskan tingkat pengembalian saham. Oleh karena itu, diharapkan dapat menemukan koefisien
kemiringan yang lebih kecil dari pembelajaran yang diharapkan dalam kinerja operasi yang rendah
berdasarkan pada kinerja operasi perusahaan. Oleh karena itu, kami menguji perbedaan koefisien
respons pendapatan antara penilaian pasien terhadap kinerja rendah dan kinerja operasi yang tinggi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa dengan kinerja operasi yang rendah, diasosiasikan dengan
kebutuhan dan kemampuan berpikir tinggi dibandingkan dengan kinerja manajer yang tinggi, yang
konsisten dengan harapan kami bahwa manajer perusahaan dengan kinerja operasi rendah secara
oportunis mengelola laba ke atas.

2. Motivasi penelitian

Hal ini akan mengecualikan keterkaitan antara pembelajaran dan penilaian ulang terhadap pembelajaran
akuntansi yang diterbitkan oleh orang-orang Inggris pada tahun2003-2008.Egyptis adalah negara yang
penting dan berpengaruh di Timur Tengah. Mesir secara tradisional memainkan peran penting dalam
politik Pesisir Timur.Perekaman_perencanaan di antara asesmen pembelajaran dan penilaian ulang
tentang pembelajaran dengan orang-orang Mesir bergantungan untuk dua alasan berikut. Yang pertama
terkait dengan relevansi nilai pendapatan, dan yang kedua terkait dengan praktik manajemen laba.
Pertama, Mesir memiliki konteks kelembagaan yang berbeda dari Amerika Serikat dan Inggris, negara-
negara dimana hubungan antara manajemen laba dan relevansi nilai informasi akuntansi pada awalnya
diperiksa dan diuji. Hal ini karena Mesir memiliki ekonomi berkembang dan berkembang dalam transisi
dan dapat diklasifikasikan sebagai negara asal kode hukum di mana ada politisasi sistem akuntansi yang
tinggi (Ball et al., 2000). Secara khusus, tindakan penggandengan kayu laut dapat dideklarasikan
berdasarkan kemampuan komprehensif dari peralatan penyimpanan makanan (Moore, 1995), kinerja
yang tinggi dari pengalaman belajar sampai penghasilan kena pajak (Farag, 2009), tingkat lemah dari
sistem peraturan dan mekanisme pengendalian yang ketat untuk memantau kepatuhan terhadap standar
akuntansi atau untuk menghukum perusahaan karena pelanggaran (Ebaid, 2012) dan ketidakpatuhan
terhadap pengungkapan persyaratan StandarAkuntansi (UDM) wajib (Abdelsalam danWeetman, 2007).
Menurut Ball et al. (2000), karakteristik data akuntansi Mesir ini sebanding dan memiliki fitur serupa
dengan yang diajukan oleh perusahaan di negara-negara kode-hukum dan menyarankan agar mereka
memberi informasi lebih lanjut mengenai masalah kesehatan di negara-negara hukum umum, dengan
mengabaikan standarisasi standar kualitas tinggi (IFRS). Lebih jauh lagi, karakteristik ini menunjukkan
bahwa, dibandingkan dengan pasar yang lebih matang, pasar keuangan Mesir sangat tidak efisien, dan
cenderung rendah dan efisien dan informasi yang relevan sangat penting. Akibatnya, pasar finansial dari
kapal pesiar harus mengeksploitasi nilai terendah dari negara-negara Barat (seperti juga yang dibuat oleh
Filip dan Raffournier, 2010, berkenaan dengan relevansi nilai pendapatan di emergingmarket ofRomania).
Kedua, thefirstEgyptianCodeofCorporateGovernancewasdiproduksi pada tahun2005 oleh Kementerian
Investasi berdasarkan Akreditasi untuk Koperasi Koordinasi dan Prinsip Pengembangan tata kelola
perusahaan. Namun, ada perbedaan antara tata kelola perusahaan di negara-negara berkembang dan
negara-negara berkembang lainnya (misalnya Amerika Serikat dan theUK). Hal ini menunjukkan bahwa
orang-orang Ganda memiliki wewenang untuk mengendalikan dan menganalisa secara legal, lebih
tepatnya, mereka mempertimbangkan dan membatasi diri dan melakukan transparansi dalam mengelola
perusahaan sesuai dengan praktik terbaik internasional untuk memastikan bahwa direktur mengelola
perusahaan demi kepentingan terbaik pemilik dan pemangku kepentingan lainnya. Perbedaan yang
signifikan ini terjadi pada kelompok-kelompok orang-orang Eropa yang memiliki kemampuan untuk
mengakrabkan diri (Bremer dan Ellias, 2007) seperti direktur independen, komite audit dan auditor
eksternal, yang meningkatkan praktik manajemen laba. Akibatnya, manajemen laba dapat dilihat sebagai
sesuatu yang meresap, bermasalah dan dipraktikkan secara aktif (Kamel dan Elbanna, 2010) di pasar
yang sedang berkembang di Mesir dibandingkan dengan pasar yang matang, yaitu
earningsmanagementiscommininEgypt.Kamel (2012) berpendapat bahwa manajer usaha negara dari
perusahaan milik negara yang melakukan initial penawaran umum (public offering / IPO), karena
pelaksanaan program privatisasi, mungkin memiliki insentif yang kontradiktif untuk terlibat dalam praktik
peningkatan pendapatan atau penurunan penghasilan dari manajemen laba. Namun, insentif untuk
melebih-lebihkan pendapatan lebih besar daripada rata-rata, insentif untuk mengurangi pendapatan.

Secara kolektif, kedua alasan ini menunjukkan bahwa relevansi nilai pendapatan dan manajemen laba
cenderung berbeda di Mesir. Dengan demikian, karakteristik kelembagaan yang disebutkan di atas dapat
menghasilkan perbedaan yang signifikan dalam dampak manajemen laba terhadap relevansi nilai
pendapatan di Mesir dibandingkan dengan apa yang terjadi pada kelompok-kelompok berkembang
lainnya. Oleh karena itu, berdasarkan dataEgyptiandata, theobjectiveofthisstudyisto ini menyelidiki
apakah relevansi nilai pendapatan terkait untuk manajemen laba. Secara khusus, studi saat ini meneliti
apakah manajemen laba oportunistik memiliki dampak negatif terhadap relevansi nilai pendapatan di
perusahaan-perusahaan Mesir yang terdaftar. Studi sebelumnya (Feltham dan Pae, 2000; Marquardt dan
Wiedman, 2004) menemukan bukti bahwa manajemen laba oportunistik menurunkan relevansi nilai
pendapatan. Dalam penelitian ini, kami mengidentifikasi pengaturan yang berbeda (yaitu, kinerja operasi
rendah) di mana manajemen laba oportunistik cenderung terjadi, dan kami menguji pengaruh manajemen
pendapatan oportunistik mengenai keakuratan pendapatan. Kami memilih untuk memeriksa pertanyaan
penelitian kami dalam konteks kinerja operasi yang rendah karena penelitian sebelumnya (Yoon and
Miller, 2002) telah mendokumentasikan bukti strategi peningkatan pendapatan ketika kinerja operasional
meningkat. Hal ini sejalan dengan penerapan strategi pengungkapan tenaga kerja dengan kinerja operasi
yang lemah, sehingga dapat meningkatkan kinerja operasional. Oleh karena itu, kami mengajukan
penelitian yang ada mengenai keinartalan pengelolaan pendapatan dengan memeriksa relevansi nilai
pendapatan untuk sampel perusahaan yang mencakup sekelompok perusahaan yang cenderung
mengelola pendapatan secara oportunis karena kinerja operasinya yang rendah. Kami pertama kali
menyajikan informasi tentang manajemen pembelajaran untuk mengetahui kinerjanya yang baru. Kami
kemudian memeriksa dampak manajemen laba oleh perusahaan-perusahaan dengan kinerja operasi
rendah mengenai relevansi nilai pendapatan. Nilai relevansi pendapatan diproksikan oleh koefisien
respons pendapatan.

7. Penutup

Berdasarkan data dari Mesir, hal ini telah dijelaskan pada tingkat pengembalian pengetahuan (diukur
dengan koefisien respons pendapatan dari return earnings relation) dipengaruhi oleh manajemen laba
oportunistik. Berbeda dengan penelitian sebelumnya dan karena keterbatasan data di pasar Mesir,
analisis kami berfokus pada keseluruhan pertunjukan operasi di masa depan, memberikan pemahaman
yang signifikan, dengan memeriksa kemungkinan penerapan kinerja manajer senior yang tepat, dan
kemudian penerapan manajemen pengetahuan meningkat kinerjanya dalam kinerja yang lebih baik dari
pendapatan. Oleh karena itu, kami memperluas penelitian sebelumnya dengan memeriksa pengaruh
manajemen pendapatan oportunistik mengenai keakuratan pendapatan dalam situasi yang berbeda
(kinerja operasi yang rendah) dalam hal manajemen kesempatan kerja yang mungkin terjadi. Kami
pertama kali menunjukkan bukti bahwa perusahaan dengan kinerja operasi yang rendah meningkatkan
bisnis akrual diskresioner terhadap laporan keuangan mereka yang berpenghasilan secara terus
menerus (meningkatkan pendapatan yang dilaporkan) untuk menyembunyikan kinerja operasi mereka
yang rendah dibandingkan dengan perusahaan dengan kinerja operasi yang tinggi. Hasil ini menunjukkan
bahwa kinerja operasi mempengaruhi praktik manajemen laba. Secara khusus, hasil ini menunjukkan
bahwa perusahaan dengan kinerja operasi rendah memiliki kecenderungan untuk meningkatkan laba
yang dilaporkan dibandingkan dengan perusahaan dengan kinerja operasi yang tinggi. Ada beberapa
insentif yang mungkin diterapkan pada kasus strategi peningkatan pendapatan ketika kinerja operasi
stabil. Insentif ini mencakup, misalnya, pertama, manajer mungkin ingin mendapatkan kompensasi yang
lebih tinggi dari kenaikan laba yang dilaporkan ketika kompensasi mereka terkait dengan pendapatan.
Mereka mungkin ingin melaporkan pendapatan yang lebih tinggi daripada aktual ketika kinerja operasi
mereka di bawah tingkat yang diharapkan atau ditolerir. Hal ini akan membawa mereka untuk mengelola
pendapatan. Kedua, mereka juga akan memiliki insentif untuk meningkatkan pembelajaran, jika mereka
menganggapnya sebagai harga diri mereka. Setelah mengonfirmasikan praktik manajemen pendapatan
oportunistik dengan kinerja operasi yang rendah, pertimbangkan untuk mengetahui tingkat pengembalian
investasi pada perusahaan dengan kinerja operasi rendah dibandingkan dengan perusahaan dengan
kinerja operasi yang tinggi. Kami menemukan bahwa koefisien respons pendapatan dari laba perusahaan
kinerja rendah rendah adalah rendahnya pengetahuan tentang kinerja manajerial yang tinggi. Hal ini
menunjukkan bahwa ada relevansi pendapatan yang menurun bila manajemen laba oportunistik hadir
oleh perusahaan dengan kinerja operasi rendah, yaitu pendapatan perusahaan dengan kinerja operasi
rendah (yang terlibat dalam manajemen laba oportunistik) kurang bernilai relevan jika pembelajaran
dilakukan dengan kinerja yang tinggi. Mengkonsumsi asumsi bahwa pertimbangan pertama dari
pertimbangan keuangan secara umum mengingat praktik penilaian pengetahuan oleh perusahaan
dengan kinerja operasi yang rendah, hasil ini menunjukkan bahwa pendapatan yang tunduk pada
manajerialmanipulasi terutama tidak formal untuk para investor, di mana kepercayaan para investor
terhadap pembelajaran yang membuat orang percaya secara profesional melakukan hal yang paling
spesifik. Oleh karena itu, oportunistikpengelolaanmanajemen konstitufektifdipertimbangkannilai
pendapatan yang dikomunikasikan kepada pengguna laporan keuangan. Fakta bahwa tata kelola
perusahaanmemastikan bahwa pengelolaan pengetahuan paling baik didasarkan pada persamaan
awal.Oleh karena itu, mengingat perlindungan pemegang saham dan peraturan penegakan peraturan
lemah saat ini di Mesir, hasil penelitian ini di perusahaan-perusahaan Mesir yang terdaftar. Hal ini karena
penelitian ini tidak meneliti pengaruh manajemen laba berdasarkan insentif atau kejadian tertentu, serupa
dengan yang diteliti di negara-negara maju, mengenai penilaian nilai uang yang positif. Oleh karena itu,
penelitian yang dilakukan di daerah Mesir mengenai daerah ini dapat, misalnya, mempertimbangkan isu-
isu berikut karena tersedia banyak data. Diasumsikan bahwa insentif bagi manajemen laba serupa.
Namun, studi baru di Jerman (dengan teknik penyampaian berbeda dan struktur politik) harus serupa
(seperti di negara maju) atau insentif lainnya untuk manajemen laba, ketika mencoba menafsirkan
perilaku manajemen di Mesir, dan kemudian dampak manajemen laba karena insentif ini terhadap
relevansi nilai pendapatan atau informasi akuntan. Oleh karena itu, akan menarik untuk memilih insentif
spesifik dan memeriksa apakah akrual diskresioner konsisten dengan insentif ini, dan kemudian
memeriksa dampak dari pembelajaran manajemen karena ini adalah ketidakpastian dalam menilai nilai
belajar atau informasi akuntansi. Contoh insentif tersebut termasuk pembatasan, pengelolaan
kompensasinya, biaya impor dan biaya politik. Jika sama-sama mempertimbangkan praktik manajemen
laba dan jika hal itu mempengaruhi relevansi pendapatan dari informasi laba atau akuntansi, ini akan
menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan Mesir membiarkan manajer membuat keuntungan jangka
pendek dengan mengorbankan pemegang saham mereka saat ini. . Ini menunjukkan bahwa mekanisme
tata kelola perusahaan harus ditingkatkan, dan mungkin ada seruan untuk pengawasan lebih. Selain itu,
penelitian masa depan di Mesir juga dapat diperluas untuk mencakup, di samping insentif semacam itu,
acara perusahaan juga. Contoh kejadian tersebut adalah penawaran saham, penawaran hutang dan
pengambilalihan.
JURNAL 2

Perusahaan harus memiliki strategi bersaing yang memanfaatkan keunggulan kompetitif mereka
(Pearson et al., 2015). Ini umumnya bersemangat dalam pasar dan perusahaan yang kompetitif terlepas
dari ukuran, lokasi dan industri mereka. Baru-baru ini, kebutuhan akan keunggulan kompetitif sangat
penting karena tidak berlangsung selamanya, sehingga harus diperbaharui (Holloway 2008). Barney
(1991) berpendapat bahwa keunggulan kompetitif akan menjadi sumber kuat kekuatan perusahaan, oleh
karena itu, para manajer harus dapat mengembangkan instrumen untuk menganalisis secara kritis
lingkungan internal dan eksternal untuk mengidentifikasi sumber yang menghasilkan dan
mempertahankan keunggulan kompetitif (Cao dan Laksmana 2010) . Secara khusus, Hofer dan Schendel
(1978) menunjukkan bahwa keunggulan kompetitif yang berkelanjutan bergantung pada keseimbangan
antara sumber daya internal perusahaan, kemampuan dan situasi perubahan lingkungan eksternal
mereka. Aset tidak berwujud dilihat di antara sumber daya paling penting untuk keunggulan kompetitif
yang berkelanjutan, yang pada gilirannya meningkatkan kinerja keuangan dan pasar perusahaan (Shane
dan Klock 1997; Augier and Teece 2005; Cohen 2005; Li et al., 2010; Lin and Huang 2011; Roulstone
2011; Rendah dan Lee 2014; Ciftci dan Zhou 2016; Makrominas 2017). Aset tidak berwujud terdiri dari
semua sumber daya yang kekurangan substansi fisik namun memiliki kontribusi masa depan yang
signifikan terhadap keberhasilan usaha; mereka menyediakan komposisi pengetahuan, informasi,
kekayaan intelektual, dan pengalaman (Moskow 2001, Yeh 2001).
Dua kerangka teoritis menekankan sumber keunggulan kompetitif sebuah perusahaan; teori berbasis
pasar (MBT) dan teori berbasis sumber daya (resource-based theory / RBT). MBT didasarkan pada
analisis lingkungan eksternal sebuah perusahaan untuk mengembangkan strategi jangka panjang yang
pada gilirannya mengarah pada pencapaian tujuan perusahaan. RBT menunjukkan bahwa sumber daya
suatu perusahaan berkembang, yang dikembangkan secara internal, merupakan penentu yang signifikan
dari kemampuannya untuk mencapai dan mempertahankan keunggulan kompetitif (Rumelt 1984; Itami
dan Roehl 1987; Nelson 1991; Hall 1993; Chan et al., 2007; Brown dan Kimbrough 2011). Dengan
demikian, aset tidak berwujud telah terlihat mendorong heterogenitas kinerja ekonomi di antara
perusahaan (Mauri dan Michaels 1998). Sejalan dengan pandangan pemikiran tersebut, Villalonga (2004)
mengemukakan bahwa perusahaan dengan intensitas sumber daya tak berwujud yang tinggi, memiliki
arus pendapatan yang lebih gigih yang menghasilkan peningkatan nilai dan heterogenitas dalam kinerja
keuangan dan pasar perusahaan. Studi saat ini menginterpretasikan temuannya dalam konteks kedua
pandangan ini yang menunjukkan bahwa sumber daya tak berwujud merupakan pendorong kritis dari
strategi diferensiasi untuk menghasilkan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan dibandingkan dengan
perusahaan industri yang bersaing (Itami and Roehl 1987; Dierickx and Cool 1989; Barney 1991). Oleh
karena itu, barang tak berwujud dapat sangat meningkatkan keuntungan dan nilai pasar perusahaan
(Ramirez dan Hachiya 2006).

Studi saat ini berusaha untuk menguji dampak benda tak berwujud (termasuk R & D dan GW) terhadap
kinerja keuangan dan pasar perusahaan saat ini dan di masa depan, dengan menggunakan contoh
perusahaan keuangan non-keuangan FTSE 150 Inggris selama periode 1995-2015. Pemilihan R & D dan
GW dalam penyelidikan saat ini didasarkan pada beberapa alasan. Pertama, investasi di R & D dan GW
sangat penting untuk kesuksesan jangka panjang sebuah perusahaan (O'Connell et al, 2017). Secara
khusus, Organisasi Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD 2015) telah menyatakan bahwa aset
tidak berwujud muncul dari leher ke leher dengan investasi yang nyata, oleh karena itu, mengeksplorasi
efek finansial mereka sangat penting. Kedua, walaupun kontribusi mereka jelas dalam meningkatkan
penciptaan nilai, sebagian besar aset tidak berwujud tidak dikenali dalam laporan keuangan perusahaan
karena beberapa masalah identifikasi, pengakuan dan pengukuran. Berbeda dengan hal-hal tak berwujud
lainnya, akuntansi untuk Litbang dan GW kurang bermasalah; mereka diakui dalam laporan keuangan
perusahaan. Dengan demikian, dimasukkannya R & D dan GW ke dalam laporan keuangan dapat
memberi potensi bagi investor mengenai nilai dan kemampuan perusahaan untuk menciptakan kekayaan
di masa depan, oleh karena itu, investor akan dapat membuat keputusan investasi yang lebih tepat
informasi (Lin and Huang 2011 ).
Studi saat ini memberikan beberapa kontribusi terhadap literatur yang ada. Pertama, penelitian ini
memberikan wawasan empiris tentang deskripsi relatif MBT dan pandangan RBT versus pandangan
barang publik tentang barang tak berwujud. Kedua, ini memberikan bukti tentang sifat ekonomi benda tak
berwujud yang relevan dalam menilai validitas kekhawatiran para setter standar tentang kurangnya
pengendalian intangibles. Keyakinan bahwa suatu entitas tidak dapat sepenuhnya mengendalikan
sumber daya tak berwujudnya (selain ketidakpastian yang dirasakan seputar manfaat masa depan dari
sumber daya semacam itu) telah berkontribusi terhadap keengganan pengendali standar untuk
mengenali aset tak berwujud (Im 2001). Secara khusus, dengan pengecualian yang sangat sedikit,
pengakuan aset tak berwujud terbatas pada subset dari barang tak berharga ekonomi yang berharga
dimana hak kontrol yang dapat dieksekusi dan dapat dilaksanakan secara hukum ada (Im 2001; Maines
et al., 2003; Basu and Waymire 2008; Skinner 2008) . Oleh karena itu, bukti dari makalah ini
menghilangkan kekhawatiran tentang sejauh mana barang tak berwujud menderita kurangnya
pengendalian. Penelitian sebelumnya menekankan efek tak berwujud pada kinerja perusahaan saat ini
yang mengabaikan dampak tak berwujud dari barang tak berwujud. Oleh karena itu, artikel saat ini
menguji pengaruhnya terhadap kinerja perusahaan saat ini dan yang akan datang. Akhirnya, penelitian
saat ini melengkapi literatur yang ada dalam hubungan antara aset tak berwujud dan berbagai sifat
statistik informasi akuntansi seperti kinerja keuangan dan pasar perusahaan (Kothari et al., 2002;
Villalonga, 2004). Makalah ini disusun sebagai berikut.

Webster (1999) berpendapat bahwa sumber daya fisik terbatas dan pengembangan kegiatan ekonomi
hanya dapat dipertahankan dengan cara mengoperasikan aset tak berwujud. OECD (2015) menunjukkan
bahwa sumber daya tak berwujud '' semakin dikenal sebagai aset perusahaan yang paling penting dan
sangat berkontribusi terhadap daya saing perusahaan '' (hal.4). Oleh karena itu, telah dikemukakan
bahwa penciptaan nilai bukan lagi produksi barang melainkan pengembangan sumber daya tak berwujud
(Shane dan Klock 1997). Skinner (2008, hal 191) menyatakan bahwa '' bisnis sekarang pada dasarnya
berbasis pengetahuan 'daripada industri, dan' tak berwujud 'adalah pendorong baru aktivitas ekonomi' '.
Fungsi akuntansi untuk aset tidak berwujud (termasuk klasifikasi, pengakuan, dan pengukuran dan
pelaporan) telah menjadi masalah karena secara fundamental berbeda dari sifat alami dan komposisi.
Dalam hal klasifikasi, Blair dan Wallman (2000) mengidentifikasi tiga kategori utama barang tak berwujud,
yaitu: (1) tak berwujud yang hak kepemilikannya relatif jelas dan dapat dipasarkan termasuk hak paten,
hak cipta, perjanjian bisnis; (2) barang tak berwujud yang dikendalikan oleh perusahaan tetapi yang hak
kepemilikannya dapat didefinisikan dengan baik atau tidak ada dan pasar lemah atau tidak ada seperti
litbang, rahasia bisnis dan modal reputasi; dan (3) tidak berwujud dimana perusahaan dapat atau
mungkin tidak memiliki hak kendali dan tidak dapat dipasarkan seperti aset manusia dan struktural.
Sehubungan dengan pengakuan tersebut, Standar Akuntansi Internasional (IAS) 38 menunjukkan bahwa
aset tak berwujud muncul dalam laporan keuangan perusahaan jika diidentifikasi, dikendalikan oleh
perusahaan dan memiliki manfaat ekonomi masa depan yang dapat diukur dengan andal. Sebagai hasil
dari kebijakan pembatasan ini, beberapa barang tak berwujud telah dilaporkan dalam aset perusahaan
(Canibano et al., 2000; Bessieux-Ollier et al., 2006; Siegel and Borgia 2007). Upton (2001) menunjukkan
bahwa perusahaan mungkin memiliki beberapa item yang memenuhi kriteria barang tak berwujud, namun
item tersebut tidak akan tercantum dalam laporan keuangan untuk alasan keandalan pengukuran
mereka. Masalah ini menimbulkan lebih banyak masalah akuntansi dengan barang tak berwujud,
terutama yang dihasilkan secara internal termasuk merek dagang dan hak paten (Zeghal dan Maaloul
2011). Akibatnya, laporan keuangan semakin kurang informatif, karena memberikan informasi yang andal
namun tidak relevan (Canibano et al., 2000; Oliveira dan Rodrigues 2006; Skinner 2008). Hilangnya
informasi dan relevansi informasi akuntansi dapat dilihat dengan jelas dalam perbedaan antara nilai pasar
dan buku ekuitas perusahaan (Skinner 2008). Lev (2002) menyelidiki rasio nilai pasar terhadap buku
untuk sampel perusahaan S & P500 dan mengungkapkan bahwa aset akuntabel fisik dan keuangan rata-
rata tidak lebih dari 20% dari nilai sebenarnya mereka. Ini bukan hanya merupakan perubahan
revolusioner dalam mekanisme penciptaan nilai tetapi juga penurunan nilai relevansi model akuntansi
tradisional yang dikembangkan agar sesuai dengan perusahaan manufaktur dan merchandising. OECD
(2015) menekankan bahwa '' ada konsensus yang berkembang di kalangan praktisi dan pembuat
kebijakan bahwa refleksi yang lebih baik dari hal-hal tak berwujud diperlukan dalam pelaporan non-
keuangan untuk meningkatkan relevansinya dengan pengguna '' (hal.4). Oleh karena itu, model
tradisional untuk mengenali benda tak berwujud harus dibentuk kembali untuk meningkatkan kegunaan
informasi akuntansi, karena pengetahuan terkini telah melampaui manfaatnya (Zeghal dan Maaloul
2011).

Studi saat ini berfokus pada peran Litbang dan GW dalam meningkatkan kinerja perusahaan untuk
sampel perusahaan keuangan non-keuangan Inggris FTSE 150. Memang, pengukuran dan pelaporan R
& D dan GW telah diminati oleh regulator akuntansi internasional (IFRS GAAP) dan nasional (AS dan UK
GAAP). Secara internasional, IASB2 telah mengeluarkan sejumlah standar akuntansi untuk menangani
aset tak berwujud secara umum, dan litbang dan GW pada khususnya. Misalnya, IAS No. 38 menangani
Litbang dan menyatakan bahwa semua biaya penelitian dibebankan ke biaya, sedangkan biaya
pengembangan dikapitalisasi hanya setelah kelayakan teknis dan komersial dari aset yang dijual atau
digunakan telah ditetapkan. Sebagai tambahan, IAS 38 dan IFRS3 3 mengizinkan pengakuan GW jika
memenuhi kriteria yang ditentukan oleh IAS 38 karena mengakui hal-hal tak berwujud dan mendefinisikan
GW sebagai biaya di atas nilai wajar suatu perusahaan setelah semua aset perusahaan telah dinyatakan
di nilai wajar (IFRS 38). GAAP4 Inggris memerlukan biaya segera karena timbul untuk barang tak
berwujud, sementara hal itu memungkinkan pengeluaran pengembangan tertentu dapat dikapitalisasi jika
kondisi tertentu terpenuhi, 5 dengan pilihan diserahkan kepada kebijaksanaan manajemen. Praktik
akuntansi berdasarkan IFRS GAAP untuk R & D serupa dengan itu di bawah UK GAAP hanya dengan
satu, tapi material, beda. Secara khusus, IAS 38 mewajibkan perusahaan untuk mengevaluasi apakah
pengeluaran tersebut akan menghasilkan keuntungan masa depan bagi perusahaan; IAS 38 menyatakan
bahwa memanfaatkan pengeluaran pembangunan tertentu diakibatkan oleh pilihan standar manajemen
bukan pilihan. Memang, pelaksanaan kebijaksanaan untuk memanfaatkan pengeluaran pembangunan
tertentu dibatasi oleh IFRS GAAP yang berarti bahwa jika memenuhi kriteria, perusahaan harus
memanfaatkan pengeluaran Litbang sebagai aset. Akuntansi GW di Inggris telah berubah dari waktu ke
waktu. Pada awalnya, GW harus segera dihapusbukukan ke ekuitas layak (ASC 1984). Kemudian,
Standar Pelaporan Keuangan Inggris No. 10 mengizinkan kapitalisasi GW dengan amortisasi berikutnya
(ASB 1997). Secara khusus, FRS 10 menyatakan bahwa aset tak berwujud yang dikembangkan secara
internal (termasuk GW) dapat dikapitalisasi jika ada hak kendali dan nilai pasar yang dapat dipastikan.
Akhirnya, pasca implementasi IFRS di Inggris pada tahun 2005, GW akan dikapitalisasi dengan ulasan
penurunan nilai (IASB 2004).