Bono Empresas Almacenes Paris S.A.

Bono Serie C amortizable

Datos:
Valor Nominal: 20000000
N° Bonos: 2,080
Tasa de emision: 6%
Rentabilidad exigida: 10%
Tiempo: 3 años
Tasa semestral: 2.96%
Cuota $ 3,686,604

Tabla Amortizacion Bono C:

a)
Fecha Tiempo Valor del cupon Interés Amortización
5/1/2003 0
11/1/2003 1 $ 3,686,604 591260 $ 3,095,344
5/1/2004 2 $ 3,686,604 499752.334 $ 3,186,852
11/1/2004 3 $ 3,686,604 405539.4268 $ 3,281,065
5/1/2005 4 $ 3,686,604 308541.3035 $ 3,378,063
11/1/2005 5 $ 3,686,604 208675.6246 $ 3,477,929
5/1/2006 6 $ 3,686,604 105857.6167 $ 3,580,747

b)

Valor de mercado (Monto): $ 20,000,000.00

Valor de mercado (Porcentual) 100.00%

Bono Serie D Bullet:

Datos:
Valor Nominal: 1000
N° Bonos: 2,500
Tasa de emisión: 4.25%
Rentabilidad exigida: 10%
Tiempo 6 años
Tasa Semestral: 2.10%
Cuota $ 137

Tabla de amorizacion Bono C

a)
Fecha Periodo Valor cupon Interes Amortizacion
0
1 $ 137 21.029 $ 116
2 $ 137 18.58780911 $ 119
3 $ 137 16.09528242 $ 121
4 $ 137 13.55034039 $ 124
 5 $ 137 10.95188076 $ 126
6 $ 137 8.298778136 $ 129
7 $ 137 5.589883413 $ 132
8 $ 137 2.824023342 $ 134

b)
Valor de mercado (Monto): $ 1,000
Valor de mercado (Porcentaje): 100.00%
Saldo Insoluto
20,000,000
$ 16,904,656
$ 13,717,804
$ 10,436,739
$ 7,058,676
$ 3,580,747
$0

Saldo Insoluto
1000
$ 884
$ 765
$ 644
$ 521
$ 395
$ 266
$ 134
$0
 Proyección Estado de Resultado

Supuestos de Proyeccion
Año 2017 2018E 2019E 2020E 2021E
Crecimiento en venta 10% 10% 12% 12%
Costos de bienes vendidos/ventas 65% 65% 65% 65%
Stock deuda financiera/activo fijo bruto 40% 40% 40% 40%
Tasa de depreciación 10% 10% 10% 10%
Intereses 10% 10% 10% 10%
Tasa de impuesto 40% 40% 40% 40%
Ratio pago de dividendos 60% 60% 60% 60%
N°Acciones 10 10 10 10

Datos Adicionales

2017 2018E 2019E 2020E 2021E

Stock de Acivos Fijos Brutos (al costo) 1,070 1,177 1,295 1,450 1,624
Stock de Deuda Financiera Bruta (Nueva deuda-Pago de Deuda) 90 471 518 580 650

Rentabilidad Exigida por el Mercado a las Acciones 14.0%

Letra a) Proyecte el Estado de Resultado asi como el dividendo por acción para el periodo 2018E-2024E

Proyeccion Estado de Resultado

Estado de Resultados 2017 2018E 2019E 2020E 2021E

Ingresos por Ventas 1,000
Costos de bienes vendidos
Costos Financieros
Depreciación
Utilidad antes de Impuesto
Impuestos
Utilidad despues de impuestos
Dividendos a repartir
Utilidad retenida

Dividendo por Accion

Tasa de Crecimiento en los dividendos

Letra b) Determine la rentabilidad exigida a las acciones

Letra c) Determine el precio de la accion a un horizonte a 7 años .

Letra d) Determine el precio por acciòn considerando un crecimiento al infinito

Letra e) Determine el precio por acción considerando que la empresa crecera a una tasa del 10% hasta el infinito.

Letra f) Determine el precio por acción considerando que la empresa No crecera hasta el infinito.
Letra g) Explique las diferencias en sus resultados obtenidos en las letras d), e) y f). Fundamente desde un punto de vista financiero.
2022E 2023E 2024E
12% 13% 13%
65% 65% 65%
45% 45% 45%
10% 10% 10%
10% 10% 10%
40% 40% 40%
60% 60% 60%
10 10 10

2022E 2023E 2024E

1,819 2,055 2,323
819 925 1,045

2022E 2023E 2024E

n Pago Intereses Amortización Saldo
0 -8,092,000 8,092,000
1 81,024 142,078 0 8,153,054
2 1,390,184 143,150 1,247,034 6,906,020
3 81,024 121,255 0 6,946,251
4 81,024 121,961 0 6,987,188
5 81,024 122,680 0 7,028,843
6 81,024 123,411 0 7,071,231
7 1,390,184 124,155 1,266,029 5,805,202
8 81,024 101,927 0 5,826,105
9 81,024 102,294 0 5,847,375
10 80,343 102,667 0 5,869,699
11 80,343 103,059 0 5,892,415
12 80,343 103,458 0 5,915,530
13 80,343 103,864 0 5,939,051
14 1,378,502 104,277 1,274,225 4,664,826
15 80,343 81,904 0 4,666,387
16 80,343 81,932 0 4,667,975
17 80,343 81,960 0 4,669,592
18 80,343 81,988 0 4,671,237
19 1,378,502 82,017 1,296,485 3,374,752
20 80,343 59,253 21,090 3,353,662
21 80,343 58,883 21,460 3,332,202
22 80,343 58,506 21,837 3,310,365
23 80,343 58,123 22,220 3,288,145
24 80,343 57,733 22,610 3,265,535
25 80,343 57,336 23,007 3,242,527
26 1,378,502 56,932 1,321,570 1,920,957
27 80,343 33,728 46,615 1,874,342
28 80,343 32,909 47,434 1,826,908
29 80,343 32,077 48,266 1,778,642
30 80,343 31,229 49,114 1,729,528
31 1,378,502 30,367 1,348,135 381,393
32 80,343 6,696 73,647 307,746
33 80,343 5,403 74,940 232,806
34 80,343 4,088 76,255 156,551
35 80,343 2,749 77,594 78,957
36 80,343 1,386 78,957 0
 TIR
1.7558%
Fecha N° Pago Intereses Amortización Saldo 500
1-Dec-04 0 -482 482.125 0.95
1-Jun-05 1 8.06 10 0 483.76 1.015
1-Dec-05 2 8.06 10 0 485.42
1-Jun-06 3 8.06 10 0 487.12 TIR
1-Dec-06 4 8.06 10 0 488.85 2.0102%
1-Jun-07 5 8.06 10 0 490.62
1-Dec-07 6 8.06 10 0 492.42
1-Jun-08 7 8.06 10 0 494.26
1-Dec-08 8 8.06 10 0 496.13
1-Jun-09 9 8.06 10 0 498.05
1-Dec-09 10 508.06 10 498 0