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TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. (TELMEX)

Parque Vía No. 190
Colonia Cuauhtémoc, 06599, Ciudad de México.
www.telmex.com
Reporte Anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general
aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado para el año
que concluyó el 31 de diciembre de 2016.
Certificados Bursátiles:
Clave de cotización en la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.: TELMEX 07 TELMEX 08

Monto emitido………………………………………………………… $5,000 millones $1,600 millones

Fecha de emisión……………………………………………………… 23-abr-07 21-abr-08
Fecha de vencimiento…………………………………………………. 16-mar-37 05-abr-18
Periodicidad de pagos de intereses
(Durante la vigencia de la emisión)…................................................... Cada 182 días Cada 182 días
Tasa de interés aplicable……………………………………………… 8.36% 8.27%
Lugar de pago………………………………………………………… El monto principal e intereses son pagaderos
en las oficinas de la S.D. Indeval Institución
para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.
(Indeval), ubicadas en Paseo de la Reforma
No. 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc,
Ciudad de México.
Amortización…………………………………………………………. En un solo pago en la fecha de vencimiento
de la emisión.
Garantía………………………………………………………………. Instrumentos quirografarios.
Calificaciones………………………………………………………… “mxAAA” por Standard & Poor’s S.A. de
C.V. y “Aaa.mx” por Moody’s de México,
S.A. de C.V.
Representante común………………………………………………… Monex, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex
Grupo Financiero.
Depositario…………………………………………………………… Indeval
Régimen Fiscal……………………………………………………….. Código Fiscal de la Federación, Ley del
Impuesto Sobre la Renta y Ley del Impuesto
al Valor Agregado, vigentes en México.

Los valores de Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. se encuentran inscritos en el

Registro Nacional de Valores. La inscripción en el Registro Nacional de Valores no
implica certificación sobre la bondad de los valores, la solvencia de la emisora o
sobre la exactitud o veracidad de la información aquí contenida, ni convalida los
actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes.

i
 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V.

Conforme a lo previsto en el anexo N en las “Disposiciones de carácter general aplicables a las Emisoras
de Valores y a otros participantes del Mercado de Valores”, para el año que concluyó el 31 de diciembre
de 2016.
Temas
1. Información general ............................................................................................................................................... 1
a) Glosario de términos y definiciones ...................................................................................................................... 1
b) Resumen ejecutivo ................................................................................................................................................ 1
c) Factores de Riesgo ................................................................................................................................................ 4
d) Otros valores ......................................................................................................................................................... 6
e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el Registro ............................................................ 7
f ) Destino de los fondos, en su caso ......................................................................................................................... 7
g) Documentos de carácter público ........................................................................................................................... 7
2. La emisora .............................................................................................................................................................. 7
a) Historia y desarrollo de la emisora ........................................................................................................................ 7
b) Descripción del negocio ........................................................................................................................................ 8
i) Actividad principal ........................................................................................................................................ 8
ii) Canales de distribución ................................................................................................................................ 10
iii) Patentes, licencias, marcas y otros contratos ............................................................................................... 11
iv) Principales clientes ...................................................................................................................................... 12
v) Legislación aplicable y situación tributaria ................................................................................................. 12
vi) Recursos humanos ....................................................................................................................................... 17
vii) Desempeño ambiental ................................................................................................................................. 18
viii) Información de mercado .............................................................................................................................. 18
ix) Estructura corporativa ................................................................................................................................. 19
x) Descripción de sus principales activos ........................................................................................................ 20
xi) Procesos judiciales, administrativos o arbitrales ......................................................................................... 22
xii) Acciones representativas del capital social .................................................................................................. 24
xiii) Dividendos................................................................................................................................................... 24
3. Información financiera ........................................................................................................................................ 25
a) Información financiera seleccionada ................................................................................................................... 25
b) Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y ventas de exportación ..................................... 27
c) Informe de créditos relevantes ............................................................................................................................ 28
d) Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la
emisora .................................................................................................................................................................... 29
i) Resultados de la operación.......................................................................................................................... 29
ii) Situación financiera, liquidez y recursos de capital .................................................................................... 31
iii) Control interno ............................................................................................................................................ 33
e) Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas ..................................................................................... 33
4. Administración..................................................................................................................................................... 36
a) Auditores externos .............................................................................................................................................. 36
b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés .......................................................................... 36
c) Administradores y accionistas ............................................................................................................................. 37
d) Estatutos sociales y otros convenios ................................................................................................................... 50
5. Mercado de capitales ........................................................................................................................................... 51
a) Estructura accionaria ........................................................................................................................................... 51
b) Comportamiento de la acción en el mercado de valores ..................................................................................... 51
c) Formador de mercado ........................................................................................................................................ 51
6. Personas responsables ......................................................................................................................................... 52
7. Anexos ................................................................................................................................................................... 53

ii
Comentario sobre eventos futuros

En ocasiones incluimos comentarios sobre eventos futuros en algunos de nuestros comunicados, entre los
que se encuentran: nuestro Reporte Anual a los accionistas, circulares de ofertas, prospectos, informes a la
Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (BMV), boletines de prensa, materiales escritos diversos,
declaraciones verbales de nuestros funcionarios, consejeros, empleados, analistas, inversionistas,
representantes de los medios de comunicación u otros. Advertimos que los planes, objetivos, expectativas,
estimaciones e intenciones expresados en estas y otras declaraciones están sujetos a situaciones que
podrían provocar que no se realizaran o que sus consecuencias difirieran considerablemente de lo
declarado. Algunos de estos factores - los cuales se discuten en el Tema 1. Información general, Factores
de Riesgo - incluyen cambios regulatorios, condiciones políticas y económicas, demanda por nuestros
servicios, competencia, políticas gubernamentales, inflación, tipos de cambio y mejoras tecnológicas.
Algunas de las palabras utilizadas para señalar posibles eventos son “creemos”, “anticipamos”,
“planeamos”, “esperamos”, “proyecto”, “pronóstico”, “lineamiento” y “debería”. Esta lista es enunciativa
más no limitativa.

Todos nuestros comentarios sobre eventos futuros reflejan nuestra opinión a la fecha a la que se refieren.
La Compañía no asume obligación alguna de actualizar dichos comentarios en caso de que obtuviera
nueva información o de que ocurrieran nuevos acontecimientos.

Algunos ejemplos de comentarios sobre eventos futuros son:

 proyecciones de ingresos de operación, utilidad neta, utilidad neta por acción, inversiones de
capital, nivel de deuda, dividendos, estructura de capital u otras partidas o razones
financieras;

 planes de adquisición o de diversificación;

 impacto de las adquisiciones realizadas;

 planes, objetivos o metas con respecto a nuestra competencia, regulaciones o precios;

 competencia existente o futura en los sectores de negocio en los que operamos;

 estimaciones sobre nuestro desempeño financiero futuro o la actuación económica en

México;

 comentarios sobre tipos de cambio y tasas de interés;

 comentarios sobre la disponibilidad o costo de financiamiento, o sobre el impacto de las

condiciones de los mercados;

 comentarios sobre el impacto futuro de las regulaciones, y

 las premisas en que se basan.

iii
1. Información general

a) Glosario de términos y definiciones

Los términos que a continuación se mencionan tendrán los significados que al efecto se
establecen en el presente reporte:

Término Definición
ADSL Siglas de Asymmetric Digital Subscriber Line (Línea Digital Asimétrica).
América Móvil América Móvil, S.A.B. de C.V.

Banda ancha Término utilizado para designar una conexión a Internet con tecnología ADSL.
En TELMEX el acceso de banda ancha para Internet se comercializa con el nombre
de infinitum.

BMV Siglas de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.

Institución privada que proporciona la infraestructura, supervisión y servicios
necesarios para la emisión, colocación e intercambio de valores o títulos.
Opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la
Ley del Mercado de Valores (LMV).

Carrier Ethernet Es la tecnología de conectividad de redes de comunicaciones usada para

proporcionar transporte de datos basados en tecnología de paquetes utilizando la
tecnología Ethernet entre diferentes puntos de la red, y con clientes en enlaces de
esta tecnología.

CNBV Siglas de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público con
autonomía técnica, que supervisa y regula a las entidades financieras y a las
emisoras.

Convergencia La oferta de servicios de voz, datos y video a través de una misma conexión.
Un ejemplo es el triple play (un solo acceso para video, voz y datos). Si se agregan
servicios de telefonía celular se conoce como quadruple play (un mismo acceso
para cuatro servicios para un cliente).

Disposiciones Se refiere a las “Disposiciones de carácter general aplicables a las Emisoras de

de Carácter General Valores y a otros participantes del Mercado de Valores”

DSL Son las tecnologías que designan de manera genérica una conexión digital, sobre
una conexión , a las que pertenecen las tecnologías: ADSL y VDSL2.

DWDM Siglas de Dense Wavelength Division Multiplexing

Tecnología utilizada para el envío simultáneo de varias señales ópticas por un
mismo par de fibras ópticas, transmitiendo cada señal a través de una longitud de
onda distinta.

Ethernet Protocolo de comunicación diseñado para conectar computadoras en una red de

área local, actualmente utilizado también en servicios de área amplia. Admite
interfaces de distintas velocidades según el tipo de hardware utilizado
(comúnmente denominadas Ethernet, Fast Ethernet, Gigabit Ethernet, etc.).

E.U.A. o EE. UU. Estados Unidos de América.

1
 Término Definición
Fibra óptica Filamento de fibra de vidrio por la que se envía información por medio de señales
de luz. Tiene una mayor capacidad de transmisión de información que los hilos y
cables metálicos.

IFT Instituto Federal de Telecomunicaciones

Interconexión Conexión física y lógica entre las redes públicas de diferentes proveedores de
servicios de telecomunicaciones.

Internet Es el sistema mundial de conexión de equipos de cómputo, a través del cual se

prestan servicios de correo electrónico, envío de archivos y acceso a la red mundial
de datos (World Wide Web).

IP Siglas de Internet Protocol (Protocolo de Internet)

Es el protocolo de la capa de red utilizado en Internet y en redes de paquetes
basadas en protocolos TCP/IP, es responsable del intercambio de paquetes de
información entre un nodo origen y un nodo destino utilizando identificadores
conocidos como direcciones IP.
Ley de Significa la Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión publicada en el
Telecomunicaciones Diario Oficial de la Federación el 14 de julio de 2014.

LMV Siglas de la Ley del Mercado de Valores.

MPLS Siglas de Multiprotocol Label Switching (Conmutación Multi-protocolo mediante

Etiquetas).
Protocolo utilizado para la conmutación de paquetes en redes de datos, utiliza
identificadores especiales conocidos como etiquetas para establecer las direcciones
destino de los mismos.

“Peso”, “Pesos” o $ Peso mexicano. La moneda de curso legal en México.

RNV Siglas del Registro Nacional de Valores.

Registro público en el que deben inscribirse todas las personas físicas y jurídicas
que participen directa o indirectamente en los mercados de valores, excepto los
inversionistas, así como los actos y contratos referentes a estos mercados y las
emisiones de valores de las cuales se vaya a realizar una oferta pública.
SDH Siglas de Synchronous Digital Hierarchy (Jerarquía Digital Síncrona)
Estándar internacional para el transporte de datos vía diferentes medios de
transmisión.
SDH de nueva SDH que incorpora funciones flexibles para el envío de paquetes en un transporte
generación basado en circuitos de comunicación.
TELMEX Se refiere a Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. y sus empresas subsidiarias.
Telmex Se refiere a Teléfonos de México, S.A.B. de C.V., sin incluir a sus empresas
subsidiarias.
TI Acrónimo para designar a los productos y servicios de Tecnologías de la
Información.
Tráfico Las llamadas, datos o información que circulan a través de la red de
telecomunicaciones.
Transporte La transferencia de información entre dos puntos de una red de
telecomunicaciones.
Triple Play Es el empaquetamiento comercial de telefonía fija, acceso a Internet de banda
ancha y televisión de paga a un mismo cliente.

2
 Término Definición
U.S.$ Moneda oficial en los Estados Unidos de América. También denominado en el
documento como dólar americano.
VDSL2 Tecnología de transmisión digital por par de cobre que permite el envío de
información de muy alta velocidad. Siglas de Very-High-Bit-Rate Digital
Subscriber Line version 2.
WiFi Tecnología de comunicación inalámbrica que cumple con los estándares para redes
de área local.

b) Resumen ejecutivo
Somos una compañía mexicana con sede en la Ciudad de México, nuestro nombre legal es
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. y comercialmente nos referimos a nosotros como
TELMEX. Nuestras oficinas corporativas se encuentran en Parque Vía 190, Colonia
Cuauhtémoc, C.P. 06599, Ciudad de México. Nuestro número telefónico es (55) 5222 5462 y
nuestra dirección electrónica es www.telmex.com. En este Reporte Anual, los términos
“nosotros”, “nuestra”, “Compañía”, “Sociedad” se refieren a Teléfonos de México, S.A.B. de
C.V. y sus subsidiarias.

Somos un proveedor de telecomunicaciones y tecnologías de la información en México con

presencia nacional y además proporcionamos servicios de redes corporativas, acceso a Internet,
administración de redes de datos, venta de equipo telefónico, venta de equipo de cómputo,
pantallas, tablets y servicios de interconexión con otros operadores. Todas nuestras operaciones
relevantes se concentran en México.

Hemos desarrollado una red de servicios múltiples en la que una parte sustancial de nuestras
líneas tienen la capacidad de proveer transmisión simultánea de voz y datos. Al cierre de 2016,
teníamos 9.2 millones de clientes de banda ancha.

Nuestros ingresos se han visto afectados en años recientes, por menores ingresos promedio de
los servicios de llamadas locales, de larga distancia internacional y de otros servicios de voz, en
especial en 2015, porque a partir del 1 de enero no se realizan cobros por los servicios de larga
distancia nacional, efectos parcialmente compensados por un aumento en los ingresos de los
negocios de datos.

No hemos incrementado nuestros precios nominales para los servicios de larga distancia desde
1999 y para el servicio local desde 2001, debido a nuestro compromiso para transferir a nuestros
clientes nuestras eficiencias operativas y por mayores descuentos que hemos otorgado en
nuestros servicios.

Las condiciones de mercado y la innovación tecnológica han tenido un impacto en nuestro

desempeño. En el servicio local y de larga distancia internacional enfrentamos la competencia
de los proveedores de televisión por cable, de telefonía celular y de opciones que operan vía la
plataforma de Internet (VoIP).

Los ingresos por los servicios de voz, representaron 40.5% de los ingresos consolidados en
2016 comparados con 44.6% en 2015, mientras los ingresos de los servicios de datos
representaron 46.6% de nuestros ingresos consolidados en 2016 monto que compara con 44.8%
en 2015. En 2016, el total de ingresos registró un nivel similar al de 2015 y nuestra utilidad de
operación decreció 34.4%. Nuestro margen de operación fue de 7.7% en 2016 y de 11.8% en
2015.

3
En el Tema 3. Información financiera, inciso a) Información financiera seleccionada, se
muestran las cifras seleccionadas correspondientes.

c) Factores de Riesgo

Competencia creciente

El sector de las telecomunicaciones es un negocio en constante evolución, por lo que se pueden

presentar constantemente nuevos competidores que, a través de diversas tecnologías, modifican
los patrones de consumo de nuestros servicios. Algunas de estas tecnologías son la telefonía
celular, los servicios inalámbricos de datos, la telefonía prestada por operadores de televisión
por cable y los servicios de voz sobre protocolo de Internet (VoIP). Por otra parte, enfrentamos
una mayor competencia en los mercados de telefonía y de datos, mercados en los que las
autoridades mexicanas continúan otorgando nuevas licencias y concesiones.

Debido a que los efectos de la competencia dependen de muchos factores ajenos a nuestro
control, no podemos garantizar que las medidas que adoptemos para enfrentarlos resulten
efectivas. Nuestros ingresos podrían disminuir, si no incrementamos la penetración de nuevos
servicios o si no incorporamos nuevos productos y servicios para compensar la disminución de
los precios en nuestros productos.

Deterioro en el valor de algunos de nuestros activos

Analizamos los estimados de vida útil de nuestros activos siempre que alguna circunstancia
indique que no será posible generar los flujos suficientes para recuperar su valor en libros. Una
modificación en las vidas útiles podría llevarnos a registrar un deterioro en el valor de los
activos de larga duración, entre los que se encuentran nuestra planta, equipo, licencias, marcas y
crédito mercantil.

Interrupción de servicios debido a desastres naturales

Tenemos una red de telecomunicaciones con diversos mecanismos de redundancia, protección y

tecnologías de respaldo con el fin de limitar el impacto a la operación de nuestra red y reducir la
interrupción de servicios debido a fenómenos naturales fuera de nuestro control, como
huracanes, sismos e inundaciones que derivan de nuestra ubicación geográfica. Además, para
proteger los activos, tenemos contratados seguros contra este tipo de daños en la infraestructura.

Riesgos relacionados con las medidas adoptadas por autoridades reguladoras

Las operaciones de la Compañía están sujetas a un considerable nivel de regulación y pueden

verse afectadas en forma adversa por las reformas legislativas y reglamentarias, así como por
los cambios en las políticas en materia de regulación. Por ejemplo, el marco jurídico con
establecimiento de medidas de regulación asimétrica a los agentes económicos preponderantes.
Asimismo, la Compañía está involucrada en varios procesos regulatorios importantes que de
llegar a resolverse en sentido desfavorable podrían tener un importante efecto adverso en sus
actividades, sus resultados de operación, su situación financiera y sus proyectos. Ver el Tema 2.
La emisora, inciso xi) Procesos judiciales, administrativos y o arbitrales “Procesos legales”.

4
Renovación o terminación anticipada de la Concesión

El 7 de diciembre de 2016, el IFT otorgó a Telmex una prórroga de su Título de Concesión por
30 años contados a partir del 11 de marzo de 2026. Asimismo, la Concesión puede terminar
anticipadamente, entre otros, por el incumplimiento a sus términos, como se describe en el
Tema 2. La emisora, inciso v) Legislación aplicable y situación tributaria “Concesiones” y
“Terminación de las Concesiones” del presente reporte.

Riesgos relacionados con nuestra tenencia accionaria y con nuestra estructura de

capital

Estamos controlados por un accionista

América Móvil, tiene la facultad de designar a los miembros de nuestro Consejo de

Administración y determinar el resultado de las votaciones de los accionistas de la Compañía.
Puede considerarse que América Móvil es controlada por Carlos Slim Helú y miembros de su
familia inmediata, quienes en conjunto ostentan la mayoría de las acciones comunes de América
Móvil.

Realizamos operaciones con empresas y partes relacionadas

Efectuamos operaciones con empresas que, al igual que TELMEX, son controladas directa o
indirectamente por Carlos Slim Helú y miembros de su familia inmediata, entre las que se
encuentran América Móvil, Grupo Carso, S.A.B. de C.V. (Grupo Carso) y Grupo Financiero
Inbursa, S.A.B. de C.V. (Grupo Financiero Inbursa).

Las operaciones que realizamos con América Móvil incluyen la interconexión entre nuestras
respectivas redes y la terminación de tráfico entre México y los países en los que tiene
operaciones, el arrendamiento inmobiliario y de equipo, la impresión y distribución de los
directorios telefónicos, el acceso a base de datos y el uso de nuestros servicios de facturación y
cobranza y otras. Además, tenemos varios acuerdos de financiamiento con América Móvil. Las
operaciones con Grupo Carso incluyen la compra de materiales y servicios de construcción para
nuestra red telefónica; las realizadas con Grupo Financiero Inbursa incluyen seguros y servicios
de facturación y cobranza. Ver notas 8 y 14 de nuestros estados financieros consolidados
auditados.

5
d) Otros valores

Acciones

A la fecha de la elaboración de este Reporte Anual, la Compañía no cuenta con acciones

inscritas en el RNV, ni listadas en alguna bolsa de valores en México ni en el extranjero.

Certificados Bursátiles

A la fecha, la Compañía tiene 2 emisiones de Certificados Bursátiles de largo plazo inscritas en

el RNV, como sigue:

1. Emisión TELMEX 07 por un monto de $5,000 millones de pesos, con

vencimiento en marzo de 2037.

2. Emisión TELMEX 08 por un monto de $1,600 millones de pesos, con

vencimiento en abril de 2018.

Bonos en el extranjero

Al 31 de diciembre del 2016, la Compañía tiene inscrito en el RNV (antes la Sección Especial
del Registro Nacional de Valores), un bono fuera de México. Durante febrero del 2016 fue
solicitada la cancelación de la inscripción del bono que venció el 31 de enero de 2016. En el
Tema 3. Información financiera, inciso d) subinciso ii) Situación financiera, liquidez y recursos
de capital de este Reporte Anual, se muestra el detalle de los mismos.

Reportes de carácter público a autoridades regulatorias

La Compañía está obligada a entregar de forma periódica y continua ante la CNBV y la BMV
un reporte anual correspondiente al ejercicio inmediato anterior y reportes trimestrales que
comparan las cifras del trimestre que se reporta con los estados financieros del ejercicio
anterior, los cuales contienen información de carácter financiero, económico, contable y
administrativo.

Adicionalmente, la Compañía entrega a la CNBV y BMV información anual de carácter

financiero, económico, contable, administrativo y jurídico relacionada con la celebración de su
Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas, incluyendo el informe del Comité de
Auditoría y Prácticas Societarias, del Director General al Consejo de Administración sobre la
marcha de la Sociedad, la opinión del Consejo de Administración sobre el informe del Director
General, el informe del Consejo de Administración a la Asamblea sobre las principales políticas
y criterios contables y de información seguidos en la preparación de la información financiera,
el informe del Consejo de Administración a la Asamblea sobre las operaciones y actividades en
las que hubiere intervenido, los estados financieros anuales dictaminados por el auditor externo,
la convocatoria a la Asamblea, el resumen de las resoluciones adoptadas por la Asamblea, copia
autentificada por el Secretario del Consejo de Administración del acta de la Asamblea de
Accionistas y la demás información aplicable.

La Compañía ha entregado en forma completa y oportuna hasta la fecha del presente documento
y por los 3 últimos ejercicios, los reportes que la regulación aplicable mexicana le requiere
sobre eventos relevantes e información periódica.

6
e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el Registro
No ha habido cambios significativos a los derechos de los valores de la Compañía inscritos en el
Registro.

f) Destino de los fondos, en su caso

No aplica.

g) Documentos de carácter público

A solicitud del inversionista, se proporcionará en forma gratuita una copia de este Reporte
Anual, previa solicitud por escrito dirigida a nuestra área de Relaciones con Inversionistas,
ubicada en Parque Vía 190, oficina 1414, Colonia Cuauhtémoc, C.P. 06599, Ciudad de México,
con número telefónico (55) 5222 5462, el nombre de la responsable del área de Relaciones con
Inversionistas es Anna Domínguez González, correo electrónico RI@telmex.com. Para mayor
información con respecto a los documentos de carácter público, que la Compañía ha entregado
a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, y a la Bolsa Mexicana de Valores, se
recomienda consultar sus páginas web, www.gob.mx/cnbv y www.bmv.com.mx,
respectivamente.

2. La emisora

a) Historia y desarrollo de la emisora

Somos una compañía mexicana con sede en la Ciudad de México, nuestro nombre legal es
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. y comercialmente nos referimos a nosotros como
TELMEX. Nuestras oficinas corporativas se encuentran en Parque Vía 190, Colonia
Cuauhtémoc, C.P. 06599, Ciudad de México, Nuestro número telefónico es (55) 5222 5462 y
nuestra dirección electrónica es www.telmex.com.

La empresa se constituyó al adquirir los negocios de telefonía en México de LM Ericsson en

1947 y de la Telephone and Telegraph Company en 1950. En 1972 el Gobierno Federal
mexicano adquirió la mayor parte de nuestro capital social, vendiendo en 1990 la mayoría de las
acciones de control y, en una serie de operaciones iniciadas en 1991, el resto de las acciones en
su poder.

En septiembre del 2000 escindimos nuestras operaciones inalámbricas en México y otras

operaciones internacionales existentes hasta ese momento a América Móvil. En 2004 iniciamos
la expansión de nuestras operaciones fuera de México a través de una serie de adquisiciones de
empresas de telecomunicaciones en Brasil, Argentina, Chile, Colombia, Perú, Ecuador y los
Estados Unidos de América. El 26 de diciembre de 2007 escindimos todas nuestras operaciones
en Latinoamérica, así como nuestro negocio de páginas amarillas a Telmex Internacional,
S.A.B. de C.V. (actualmente conocida como Telmex Internacional, S.A. de C.V.).

7
De mayo de 2010 a octubre de 2012, América Móvil realizó una serie de adquisiciones de las
acciones de TELMEX y como resultado de las mismas, adquirió el control de la Compañía. Al
cierre de 2016, tiene una participación accionaria en la Compañía de 98.7%.

El 7 de diciembre de 2012, TELMEX recibió de la CNBV la autorización para dar por

cancelada la inscripción de sus acciones en el RNV, así como su listado en la BMV.

El 30 de julio de 2013, los accionistas de TELMEX aprobaron la escisión de las empresas no

concesionarias ni relacionadas directamente con la prestación de servicios de
telecomunicaciones y cuyo objeto social consiste en negocios inmobiliarios y de arrendamiento
de equipo (Compañía de Teléfonos y Bienes Raíces, S.A. de C.V., Alquiladora de Casas, S.A.
de C.V. y Renta de Equipo, S.A. de C.V.). La escisión fue efectiva, legal, contable y fiscalmente
a partir del 21 de agosto de 2013.

Inversiones

La siguiente tabla muestra las inversiones realizadas en cada año del trienio que concluyó el 31
de diciembre de 2016. Las cifras no incluyen retiros de infraestructura.

Años terminados al 31 de diciembre

2016 2015 2014
(en millones de pesos)

Red de datos, conectividad y transmisión........................... $16,705 $13,392 $6,976

Planta externa ..................................................................... 593 1,251 926
Tecnologías de Información ............................................... 15 268 159
851
Otras ................................................................................... 1,062 861
Total de inversiones de capital ........................................... $18,164 $15,973 $8,922

En 2016 las inversiones ascendieron a $18,164 millones de pesos (U.S.$966 millones), nivel
superior al del 2015. Las inversiones en la red de datos, conectividad y transmisión
representaron el 92.0% en 2016 y 83.8% en 2015, del total de nuestras inversiones.

b) Descripción del negocio

En TELMEX, tenemos el compromiso de impulsar el desarrollo de las telecomunicaciones y las
tecnologías de la información en el país, ofreciendo productos y servicios de
Telecomunicaciones y Tecnologías de la Información con los mayores estándares de calidad.
Para lograr esto, se han realizado inversiones para mantenernos a la vanguardia tecnológica, con
una de las redes más confiable, segura y moderna del país.

i) Actividad principal

Nuestra cobertura de servicios comprende, entre otras cosas, la operación de las redes más
completas de telefonía local y de transmisión de datos. Asimismo, ofrecemos servicios tales
como conectividad, acceso a Internet, coubicación, hospedaje, soluciones y servicios
administrados de Tecnologías de la Información, y servicios de interconexión con otros
operadores de telecomunicaciones.

En el Tema 3. Información financiera, b) Información financiera por línea de negocio, zona

geográfica y ventas de exportación, se muestran los ingresos de los servicios que representan
más del 10% de nuestros ingresos totales consolidados.

8
Servicio Local

En 2016, el tráfico local disminuyó 20.9% con respecto al registrado en 2015. El decremento
fue causado principalmente, por el crecimiento de los servicios de telefonía celular, por la
competencia de otros operadores y por el cambio en el perfil de consumo de nuestros clientes.

Nuestros ingresos de los servicios de telefonía local incluyen la instalación, renta mensual,
conferencias de servicio medido, servicios digitales y otros servicios.

Nuestras redes cubren toda la República Mexicana a través de nuestra infraestructura que
conecta las principales ciudades de México.

Servicio de Larga Distancia Internacional

Ofrecemos servicios de telecomunicaciones de larga distancia internacional en todo el país y

transportamos tráfico de larga distancia internacional por medio de una combinación de redes de
fibra óptica y cables submarinos, entre México y los EE.UU., Canadá y Centroamérica, entre
otros.

Durante 2016, el tráfico de larga distancia internacional entrante disminuyó 22.8% y el tráfico
de larga distancia internacional saliente incrementó 148.3% con respecto a 2015.

Interconexión

Proporcionamos servicios de interconexión mediante los cuales los operadores de servicio local,
de larga distancia y de telefonía celular, establecen puntos de interconexión con nuestra red para
completar llamadas a nuestros clientes.

Durante 2016, el tráfico de interconexión creció 13.9%, como resultado del aumento del tráfico
con otros operadores, efecto atenuado por la reducción de los minutos del servicio “el que llama
paga”.

Datos

El negocio de los servicios de datos comprende soluciones para redes corporativas, acceso a
Internet y otros servicios de valor agregado para clientes corporativos.

Las redes corporativas consisten en enlaces digitales (Ladaenlaces) entre dos o más puntos que
pueden utilizarse para transmitir voz, datos y otras aplicaciones. Nuestros principales productos
en esta categoría son los Ladaenlaces y las redes virtuales multi servicio (VPN IP/MPLS).

Durante el 2016 continuamos con nuestra estrategia de comercialización de impulso de

productos infinitum, con lo que al cierre de 2016, teníamos 9.2 millones de servicios.

Otros productos y servicios

Comercializamos productos a través de nuestras Tiendas TELMEX ubicadas en toda la

República Mexicana. Estas tiendas han evolucionado de oficinas de cobranza a establecimientos
comerciales, para el mercado residencial y la pequeña y mediana empresa, donde ofrecemos
nuestros servicios de telecomunicaciones así como la comercialización de una amplia variedad
de equipos de cómputo, tablets, pantallas y dispositivos electrónicos y de entretenimiento con
diferentes planes de pago.

9
Nuestra infraestructura nos permite comercializar servicios de facturación y cobranza en nuestro
recibo telefónico y a la fecha tenemos contratos con compañías como Medicalhome, Socio
Águila, Teletón, Telecomunicaciones de México (Telecomm-Telégrafos) y Dish México, S. de
R.L. de C.V. (Dish México).

Como se ha venido divulgando, en noviembre de 2008, TELMEX celebró diversos acuerdos

con Dish México Holdings, S. de R.L. de C.V. y empresas relacionadas (Dish), la cual opera un
sistema de televisión directa al hogar (DTH por sus siglas en inglés). Conforme a dichos
acuerdos, TELMEX actualmente presta servicios de facturación y cobranza, entre otros. En julio
de 2014, TELMEX anunció que renunció a los derechos derivados del contrato de opción de
compra del 51% de las acciones representativas del capital social de Dish México.

Operaciones en los Estados Unidos de América

Nuestra subsidiaria Telmex USA, L.L.C. (Telmex USA) tiene autorización de la Comisión
Federal de Comunicaciones de los EE. UU. (U.S. Federal Communications Commission) para
proveer con instalaciones propias, servicios de voz, datos y otros servicios de
telecomunicaciones entre los EE. UU. y puntos internacionales.

ii) Canales de distribución

De acuerdo a la naturaleza de los servicios que ofrece la Compañía, la distribución de los

mismos se realiza a través de su infraestructura de telecomunicaciones.

Atendemos a nuestros clientes a través de las Tiendas TELMEX, el punto de contacto y venta
más utilizado por nuestros clientes. Así también ofrecemos atención por medio de nuestra red de
Centros de Servicio, de nuestros Centros de Atención Telefónica y de nuestra página web
(www.telmex.com).

A nuestros clientes corporativos brindamos nuestro servicio de “Soluciones Integrales” y

podemos formalizar contratos con niveles de servicio específicos, de acuerdo a sus necesidades.
A los grandes clientes corporativos les asignamos personal dedicado a su atención y servicio.

10
 iii) Patentes, licencias, marcas y otros contratos

A continuación se presentan nuestras principales marcas:

Marca Fecha de Descripción

vigencia
2018 Nombre y logotipo de nuestra empresa, que provee
nuestros productos y servicios de telecomunicaciones
y Tecnologías de la Información.

2020 Servicio de acceso a Internet de banda ancha.

2019 Servicio de acceso a Internet de banda ancha

inalámbrico (WiFi) en sitios públicos tales como
aeropuertos, restaurantes, universidades, hoteles, etc.

2025 Servicio de acceso a Internet de alta velocidad.

PRODIGY 2021 Marca que antecede a varios de nuestros productos y

servicios, principalmente los relacionados al acceso a
Internet.
PAQUETE CONECTES 2018 Marca comercial, que ampara servicios de
telecomunicaciones.
TODO MÉXICO SIN LÍMITES 2019 Marca comercial, que ampara servicios de
telecomunicaciones.
PAQUETE TELMEX NEGOCIO 2018 Marca que ampara servicios de telecomunicaciones,
SIN LÍMITES productos y equipamiento.
LADA ENLACES 2017 Marca que ampara servicios de telecomunicaciones,
productos y equipamiento, así como la publicidad
relacionada con las telecomunicaciones.

LADATEL 2024 Marca de telefonía pública, que es aplicada tanto a

nuestros aparatos públicos “Ladatel”, como a la tarjeta
prepagada.

La Compañía realiza investigación y desarrollo aplicado en materia de telecomunicaciones e

innovación tecnológica, mediante:

 La detección, análisis y cumplimiento de necesidades existentes o potenciales de

nuestros clientes para el desarrollo de nuevos servicios, incluyendo el análisis de
estándares internacionales, normas y regulaciones, mejores prácticas y experiencias de
implantación de otros países.

 La integración y consolidación de nuevas tecnologías de telecomunicaciones

asegurando la convergencia con las Tecnologías de la Información y los servicios en la
nube.

 El establecimiento de alianzas estratégicas con los principales fabricantes

internacionales de tecnología y aplicaciones de la industria, para la transferencia de
tecnología y conocimiento para su aplicación a nuestros servicios.

11
  La elaboración y difusión de planes estratégicos para el desarrollo tecnológico de
nuestra Red de Telecomunicaciones y la implantación de nuevos servicios y
mejoramiento de los existentes.

 El desarrollo de estándares de ingeniería y procesos de operación propios para facilitar

el despliegue de nueva infraestructura y servicios.

 La evaluación, pruebas y ajuste en laboratorios de nuevos servicios, nuevas tecnologías

y nuevos componentes de hardware y software, así como el aseguramiento de la
interoperabilidad de estos con nuestras redes de telecomunicaciones mediante pruebas
de campo.

 La cooperación e intercambio de conocimientos con operadores internacionales para

integrar las mejores prácticas en materia de establecimiento de procesos de operaciones
de telecomunicaciones.

 El desarrollo interno de programas de capacitación y educación desde niveles técnicos,

diplomados, especialidades y maestrías en ramas tecnológicas y de administración.

 El desarrollo y mejora continua de programas informáticos, para elevar el grado de

automatización de los procesos centrales de negocio, que controlan las operaciones de
la empresa.

iv) Principales clientes

No tenemos dependencia con algún cliente en particular. Tenemos clientes en los mercados
Corporativo, Comercial y Residencial, a lo largo de la República Mexicana.

v) Legislación aplicable y situación tributaria

Telmex y sus subsidiarias están sujetas al cumplimiento de las leyes, reglamentos y

disposiciones aplicables a cualquier sociedad anónima bursátil y sociedades anónimas de capital
variable, como son la Ley del Mercado de Valores (solamente en el caso de TELMEX en su
carácter de emisora de valores), la Ley General de Sociedades Mercantiles o LGSM, el Código
de Comercio y todas las disposiciones en materia fiscal.

12
Regulación

En los últimos cuatro años México ha desarrollado un nuevo marco jurídico para regular los servicios de
telecomunicaciones y radiodifusión. Este marco jurídico se basa en las reformas constitucionales
promulgadas en junio de 2013, así como en la Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión y la
Ley del Sistema Público de Radiodifusión del Estado Mexicano expedidas en julio de 2014, que
abrogaron la legislación anterior salvo por la Ley de Vías Generales de Comunicación y la normatividad
emitida al amparo de la misma, que continúan vigentes en todo lo que no se oponga al nuevo marco
jurídico y salvo por las disposiciones derogadas con posterioridad a la promulgación de los citados
ordenamientos.

Principales Autoridades Regulatorias

El IFT es un organismo público autónomo que regula las telecomunicaciones y la radiodifusión.

El IFT tiene autoridad sobre la aplicación de la legislación específica de telecomunicaciones y
radiodifusión, así como en la legislación en materia de competencia económica con aplicación a
dichos sectores. Aunque el IFT asumió la mayoría de las facultades ejercidas anteriormente por
la Secretaría de Comunicaciones y Trasportes, ésta continúa a cargo de ciertos asuntos en
materia de política pública.

El gobierno federal tiene ciertos derechos con respecto a los concesionarios, incluyendo el
derecho de requisar las redes de estos últimos, los bienes muebles e inmuebles necesarios para
operarlas y el personal que estuviere al servicio de las mismas en caso de desastre natural,
guerra, grave alteración del orden público; cuando se prevea algún peligro inminente para la
economía o la seguridad nacional o la paz interior del país; o para garantizar la continuidad del
servicio público.

Además, los operadores de telecomunicaciones están sujetos a regulación por parte de la

Procuraduría Federal del Consumidor o “PROFECO”, al amparo de la Ley Federal de
Protección al Consumidor, que regula la publicidad, la calidad del servicio y la información que
debe suministrarse a los consumidores.

Precios

De acuerdo con la Concesión, los precios de los servicios de telefonía básica, incluyendo los
gastos de instalación, la renta básica mensual, el servicio medido local y los servicios de larga
distancia, se encuentran sujetos a un proceso de revisión denominado “precios tope” basado en
una canasta de servicios para reflejar el volumen de cada servicio prestado por la Compañía
durante el periodo precedente. Cada cuatro años, presentamos un estudio ante el IFT con los
estimados de las unidades de operación para los servicios básicos, costos y precios. Además, las
tarifas de TELMEX están sujetas a un límite mínimo o “piso” basado en su costo incremental
promedio a largo plazo. Dentro del rango antes descrito, TELMEX puede fijar libremente sus
tarifas, con excepción de los cargos por larga distancia nacional, que fueron eliminadas a partir
del 1 de enero de 2015, por la legislación promulgada en 2014, y las tarifas correspondientes a
las líneas residenciales, que están sujetas a un precio tope basado en su costo incremental
promedio de largo plazo. Sin embargo, como resultado de la determinación de preponderancia
las tarifas ofrecidas al público por TELMEX deben ser aprobadas por el IFT antes de que entren
en vigor.

El esquema de precios tope establece un factor de productividad, donde los ingresos de la

canasta básica en su conjunto deberán ser menores al factor de ajuste compuesto por la
variación del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) menos dicho factor de
productividad, permitiéndonos actualizar nuestros precios y mantenerlos alineados con la
inflación al tiempo, que se hacen extensivas a los usuarios finales las mejoras en productividad
alcanzadas por la empresa. No hemos aumentado nuestros precios nominales desde 2001, para

13
los servicios locales y, desde marzo de 1999 para los servicios de larga distancia internacional.
El factor de productividad es definido por el IFT.

En junio de 2014, de conformidad con los términos de nuestra Concesión, TELMEX entregó al
IFT un estudio y propuesta de tarifas para los servicios controlados que aplicaría durante el
periodo 2015 – 2018. El IFT determinó un factor X de productividad de 1.39% y un incremento
inicial de 0%, vigente del 1° de enero de 2015 hasta el 31 de diciembre de 2018.

Nuestro Título de Concesión nos permite establecer libremente los precios de los servicios que
no son parte de la telefonía básica, siempre que previamente los registremos ante el IFT [antes
Comisión Federal de Telecomunicaciones (COFETEL)], incluyen los servicios de transmisión
de datos y de acceso a Internet. Sin embargo, el IFT estableció restricciones adicionales como
“agente económico preponderante”, entre ellas, un nuevo esquema de “precios tope” bajo la
metodología TFP (Total Factor Productivity) e incluyó restricciones para la determinación de
precios de los servicios de acceso a Internet y servicio de terminación de llamadas a teléfonos
móviles bajo la modalidad “El que llama paga” aunada a la canasta de servicios básicos
controlados. Este control tiene una periodicidad bienal, el IFT determinó para el período 2015-
2016 un factor X con base en la metodología TFP de 2.58% que fue vigente hasta el 31 de
diciembre de 2016. Ambos controles de Precios Tope conviven y se aplican simultáneamente en
las tarifas minoristas. Cabe resaltar que el 1 de julio de 2016, se presentó al IFT el Estudio
Técnico-Económico, para estimar el factor X para el periodo 2017-2018.

Durante 2011, COFETEL nos notificó tres resoluciones requiriendo reducciones a las tarifas de
interconexión que cobramos a otros proveedores de telecomunicaciones. Específicamente las
resoluciones de COFETEL redujeron 65% el precio por los servicios de interconexión y 94%
para transporte de tráfico de larga distancia (reventa), comparado con 2010. En abril de 2013,
COFETEL emitió una resolución requiriendo una reducción adicional en las tarifas de
interconexión de 2013. En julio de 2014, se estableció en la Ley de Telecomunicaciones que
TELMEX en su carácter de agente económico preponderante, no debe cobrar por el tráfico de
interconexión que termine en su red en tanto mantenga esta condición; sin embargo sí debe
pagar por el tráfico que se origine en su red y termine en la red de otros Concesionarios.

Concesiones

De conformidad con el marco jurídico vigente, los operadores de redes públicas de

comunicaciones, como Telmex, requieren de una concesión. El IFT es la autoridad facultada
para otorgar nuevas concesiones o prorrogar las concesiones existentes. Las concesiones sólo se
otorgan a personas físicas o morales de nacionalidad mexicana que acepten sujetarse a los
términos del título correspondiente y no pueden transmitirse o cederse sin autorización del IFT.

De acuerdo a la Ley de Telecomunicaciones, existen dos tipos de concesiones, Concesiones

Únicas y de Espectro y Recursos Orbitales. Las Concesiones Únicas permiten a su titular la
prestación de todo tipo de servicios de telecomunicaciones y radiodifusión. La capacidad de
Telmex y nuestra subsidiaria Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V. (“Telnor”) para migrar al
nuevo régimen, y consecuentemente prestar servicios adicionales, está sujeta a ciertas
condiciones según se describen en la sección “Transición de Concesiones” que se presenta más
adelante en esta sección.

La concesión de Telmex fue otorgada en 1976 y modificada en agosto de 1990, en términos de

la Ley de Vías Generales de Comunicación y es una concesión para instalar, operar y explotar
una red de telecomunicaciones, y prestar servicios básicos de telefonía y servicios de
telecomunicaciones (voz, datos, textos e imágenes). Con una vigencia hasta 2026. En 2016,
Telmex presentó la solicitud de prórroga de su Título de Concesión al IFT y el 7 de diciembre
de 2016 el IFT notificó a Telmex que le otorgó una prórroga de su Título de Concesión por un
periodo de 30 años contados a partir del 11 de marzo de 2026. Los términos y condiciones del

14
título, continuarán en sus términos durante el plazo de su vigencia original. Los nuevos términos
de esta concesión, se emitirán en 2023. La subsidiaria de Telmex, Telnor tiene una concesión
por separado en una región localizada en dos estados del noroeste de México, que expirará en
2026. El IFT otorgó a Telnor una prórroga de su concesión por 30 años, la cual entrará en vigor
en 2026 y estará vigente hasta 2056. Las condiciones materiales de la concesión de Telnor son
similares a las de la concesión de Telmex.

Terminación de las Concesiones

La Ley de Telecomunicaciones establece que una concesión se puede terminar por:

I. Vencimiento del plazo de la concesión, salvo prórroga de la misma;

II. Renuncia del concesionario;
III. Revocación;
IV. Rescate, o
V. Disolución o quiebra del concesionario.

De conformidad con la legislación aplicable y con los títulos de la concesión de TELMEX, en

ciertas circunstancias el Gobierno Federal tendrá el derecho de adquirir algunos de los bienes
utilizados para prestar los servicios amparados por dicha concesión al término de la misma.
Dado que no existen lineamientos expresos ni antecedentes concretos sobre la aplicación de
estas disposiciones, tanto la naturaleza de los bienes sujetos a la misma como la indemnización
pagadera por el gobierno y el procedimiento a seguir al respecto dependerán del tipo de
concesión, el tipo de activos y la forma en que las autoridades competentes interpreten la
legislación aplicable en el momento correspondiente.

Transición de Concesiones

El nuevo marco jurídico estableció un régimen de concesión única que permite a los operadores
prestar todo tipo de servicios de telecomunicaciones y radiodifusión, y estipuló el procedimiento
a seguir para transitar a dicho régimen al vencimiento de las concesiones existentes o por
solicitud del concesionario. Las concesiones únicas se otorgan por un plazo de hasta 30 años y
pueden prorrogarse hasta por un plazo igual al original. Además, bajo este nuevo marco jurídico
las concesiones vigentes pueden modificarse para agregar servicios que anteriormente no
estaban amparados por las mismas..

En el momento que TELMEX pueda migrar al nuevo sistema de concesión única, estará
autorizado para proporcionar servicios de radiodifusión, entre otros. Sin embargo, la transición
está sujeta a ciertos requisitos adicionales para los agentes económicos preponderantes,
incluyendo (i) el pago de los derechos que determine el IFT; (ii) haber cumplido con las
obligaciones previstas en su concesión, las medidas establecidas en el decreto de reformas
constitucionales promulgado en 2013, las medidas establecidas en la legislación promulgada en
2014 y las medidas asimétricas impuestas por el IFT como resultado de la determinación de
agente económico preponderante; y (iii) haber cumplido con los demás requisitos, términos y
condiciones establecidos por el IFT en el propio título de concesión.

15
Regulación Asimétrica del Agente Económico Preponderante

Determinación

De conformidad con el nuevo marco jurídico, el IFT debe determinar si existen “agentes
económicos preponderantes” en el sector de telecomunicaciones, ya sea por su número de
usuarios, por el tráfico en sus redes o por la capacidad utilizada de las mismas. En 2014 el IFT
determinó que un grupo de interés económico integrado por Telmex, Telnor y América Móvil,
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. (Telcel), así como por Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Grupo
Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., constituía un agente económico preponderante en el sector
de telecomunicaciones, con base en el argumento de que la Compañía prestaba servicios a más
de la mitad de los usuarios en México según los datos de los que disponía el propio IFT.

Las reformas constitucionales promulgadas en 2013 y la legislación secundaria promulgada en

2014 autorizan al IFT a imponer a los agentes económicos preponderantes un régimen especial
conocido como “regulación asimétrica” por ser aplicable a un determinado operador más no al
resto de los operadores. Como resultado de la determinación del IFT en el sentido de que la
Compañía forma parte de un grupo que constituye un agente económico preponderante, la
Compañía está sujeta a una amplia regulación asimétrica por la prestación de servicios fijos.

Este marco jurídico ha tenido un impacto considerable en las operaciones de la Compañía; y sus
efectos a largo plazo dependerán de las reglas y demás medidas que adopte el IFT, de la forma
en que la Compañía y sus competidores se adapten a dichas reglas y medidas, del
comportamiento de los usuarios en respuesta a estas medidas y de la forma en que se desarrollen
los mercados de telecomunicaciones y medios.

Medidas Específicas

Como resultado de la determinación del IFT en el sentido de que Telmex y Telnor constituyen
un agente económico preponderante en el sector de telecomunicaciones, actualmente la
Compañía está sujeta a una amplia regulación asimétrica. A continuación se incluye un resumen
de las medidas incluidas en dicha regulación que la Compañía considera más importantes.

 Tarifas de interconexión. TELMEX no puede cobrar tarifas de interconexión a otros

operadores, pero está obligada a pagar dichas tarifas a los operadores que le prestan
dicho servicio

 Acceso a la infraestructura y los servicios de red fija. La Compañía está obligada a

permitir que otros concesionarios (i) utilicen su infraestructura pasiva, incluyendo sus
torres, sitios, ductos y derechos de vía; (ii) utilicen por separado elementos de la red de
la Compañía para prestar los mismos servicios prestados por ésta a los clientes de sus
propios servicios fijos; y (iii) utilicen sus enlaces dedicados. Las tarifas aplicables a
todos los servicios mayoristas regulados son establecidas por el IFT utilizando una
metodología de costos incrementales promedio de largo plazo. En el caso de los
servicios fijos, el IFT tiene el derecho de vigilar la replicabilidad económica de las
tarifas cobradas a los usuarios de la Compañía.

 Desagregación de la Red Local. La Compañía debe permitir que otros concesionarios

utilicen por separado los distintos elementos de su red local. En diciembre de 2015 y
2016 el IFT emitió una resolución en virtud de la cual autorizó la oferta de
desagregación efectiva de la red local presentada por Telmex. Telmex impugnó la
resolución de 2015, pero el procedimiento correspondiente aún se encuentra en trámite.

16
  Ciertas Obligaciones en la Prestación de Servicios al Menudeo. Algunas tarifas para la
prestación de servicios de telecomunicaciones a nuestros suscriptores están sujetas a
controles tarifarios o autorización por el IFT, utilizando metodologías relacionadas con
precios máximos. Además, estamos sujetos a diversas obligaciones relacionadas con la
venta de servicios y productos, incluyendo la obligación de ofrecer individualmente
todos los servicios que se ofrecen en un esquema agregado.

 Contenidos. Estamos sujetos a limitaciones específicas para la adquisición de

contenidos, incluyendo la prohibición para adquirir derechos en exclusiva para la
transmisión de contenidos audiovisuales “relevantes”, según sea determinado de tiempo
en tiempo por el IFT.

 Obligaciones para Generar Reportes y Calidad en el Servicio. La Compañía está sujeta a

diversas obligaciones en materia de información sobre los servicios, incluyendo la
obligación de publicar una oferta de referencia por lo que respecta a los servicios
mayoristas y de interconexión sujetos a regulación asimétrica.

Terminación de la Regulación Asimétrica

Las medidas de regulación asimétrica son temporales y el IFT puede declararlas extintas si
determina que existen condiciones de competencia efectiva en el sector de telecomunicaciones o
que la Compañía ha dejado de ser un agente económico preponderante.

Situación tributaria

La emisora no tiene beneficios fiscales especiales (subsidios, exenciones y otros) ni está sujeta a
algún impuesto especial.

vi) Recursos humanos

Empleados

El número de empleados al cierre de 2016, fue de 45,722.

Al 31 de diciembre de 2016, los empleados sindicalizados representan el 76.7% de nuestros

empleados. Todos los puestos gerenciales los ocupan empleados no sindicalizados. Los salarios
y ciertas prestaciones para personal sindicalizado se negocian cada año, y el Contrato Colectivo
de Trabajo con nuestro personal sindicalizado se negocia cada dos años.

Desde su privatización, la relación que existe entre el Sindicato de Telefonistas de la República

Mexicana y la Compañía ha sido de colaboración, para mejorar los servicios que ofrecemos a
nuestros clientes.

17
 vii) Desempeño ambiental

Actualmente se encuentran vigentes los certificados de Calidad Ambiental otorgados por

PROFEPA (Procuraduría Federal de Protección Ambiental) en 89 instalaciones que se
encuentran ubicadas en las áreas metropolitanas de la Ciudad de México, Monterrey y
Guadalajara.

En 2016 se presentó el Reporte GRI 4 2015 (Global Reporting Initiative) por América Móvil
donde TELMEX voluntariamente reporta su informe de sustentabilidad con compromiso y
transparencia a sus grupos de interés sobre los indicadores de impactos significativos de la
organización incluyendo los ambientales.

viii) Información de mercado

Competencia

Enfrentamos un gran número de competidores que utilizan diferentes tecnologías para

proporcionar servicios de telecomunicaciones. Entre los más importantes se encuentran:
concesionarios de telefonía como Axtel, S.A.B. de C.V. (incluye Alestra, S. de R.L. de C.V.) y
Maxcom Telecomunicaciones, S.A.B. de C.V., que también ofrecen los servicios de acceso a
Internet y de TV de paga; operadores de televisión por cable que cuentan con licencia para
proveer servicios de telefonía y acceso a Internet, como Megacable Holdings, S.A.B. de C.V.,
Cablevisión, S.A.B. de C.V. y Cablemás, S.A. de C.V.; así como operadores de telefonía
celular, como Radio Móvil Dipsa, S.A. de C.V (Telcel, subsidiaria de América Móvil), AT&T
Comercialización Móvil, S. de R.L. de C.V. y Telefónica Móviles México, S.A. de C.V.
(Movistar). En productos de TI competimos con empresas como: Axtel, S.A.B. de C.V. (incluye
Alestra, S. de R.L. de C.V.), Sixsigma Networks México, S.A. de C.V. (KIO Networks) y
Rackspace México, S. de R.L. de C.V.

Operamos en un sector con muchos cambios y que requiere renovación tecnológica.

18
 ix) Estructura corporativa

La siguiente tabla muestra las subsidiarias más importantes que son consolidadas en nuestros
estados financieros, así como la asociada más significativa contabilizada utilizando el método
de participación, con corte al 31 de diciembre de 2016.

Porcentaje
de propiedad
Nombre de la Compañía Jurisdicción
y voto de
Descripción
control
Empresas subsidiarias
Integración de Servicios TMX,
México 100.0% Compañía tenedora intermediaria.
S.A. de C.V.
Proveedor de servicios de integración de redes de
Consorcio Red Uno, S.A. de C.V. México 100.0%
telecomunicaciones y sistemas de información.
Concesionario de red pública de telefonía fija para el
Teléfonos del Noroeste, S.A. de
México 100.0% estado de Baja California Norte y para San Luis Río
C.V.
Colorado, región del estado de Sonora.
Proveedor de conectividad para TELMEX y clientes
Uninet, S.A. de C.V. México 100.0%
corporativos.
Teninver, S.A. de C.V. México 100.0% Arrendamiento de equipo.
Empresa que integra, comercializa y vende servicios
Triara.com, S.A. de C.V. México 92.4%
de TI.
Ofrece servicios de diseño, implementación y manejo
Scitum, S.A. de C.V. México 52.7%
de infraestructura de seguridad de la información.
Posee autorización de la Comisión Federal de
Comunicaciones de los EE. UU. para proveer con
instalaciones propias, servicios de voz, datos y otros
servicios de telecomunicaciones, entre los EE. UU. y
Telmex USA, L.L.C. Delaware, 100.0%
puntos internacionales. Además, dispone de un
servicio que permite el pago en los EE.UU. por la
instalación y/o facturación de líneas telefónicas
ubicadas en México.
Empresa asociada
Proveedor de servicios de telemercadeo en México y
Grupo Telvista, S.A. de C.V. México 45.0%
en los EE. UU.

Estructura corporativa donde consolida la Compañía

América Móvil, S.A.B. de C.V.

CGTEL, S.A.P.I. de C.V.

(antes Carso global Telecom,
S.A. de C.V.)

Teléf onos de México, S.A.B.

de C.V.

19
 x) Descripción de sus principales activos

Poseemos equipos de transmisión, sistemas de radiofrecuencias, centrales de conmutación,

infraestructura de red externa (red de cobre y de fibra óptica), oficinas comerciales y oficinas
administrativas en toda la República Mexicana, entre otros.

No tenemos ningún activo en garantía para la obtención de algún crédito.

Redes de telecomunicaciones

Gracias a la capacidad técnica y de cobertura que brindan sus redes, TELMEX ofrece una
amplia gama de servicios de telecomunicaciones y Tecnologías de la Información, que incluyen
servicios de voz, datos, acceso a Internet, servicios basados en las TI, y soluciones integrales
para diferentes segmentos del mercado de las telecomunicaciones; desde telefonía residencial,
para pequeñas y medianas empresas, hasta grandes corporativos nacionales e internacionales y
telefonía pública rural.

Nuestras redes de fibra óptica, permiten conectar a las principales ciudades de la República
Mexicana, así como a los clientes corporativos por medio de sistemas ópticos. Adicionalmente,
para las comunicaciones internacionales y mundiales se cuenta con conexiones directas con
otros operadores en diversos países a través de cables ópticos submarinos utilizados en
consorcio.

Es importante resaltar que, parte de la gran cobertura que TELMEX ofrece, es a través de la
telefonía convencional, que al cierre de diciembre de 2016, tenía 12.9 millones de líneas
facturadas.

Nuestras redes de telecomunicaciones están formadas por cuatro grandes capas; la primera capa
de conectividad, está formada a su vez por: la red de acceso, que incluye la conexión al usuario
final por diferentes medios de transmisión; la red de transporte óptica, que realiza el
intercambio de la información con altas capacidades y confiabilidad entre los nodos de nuestra
red y por la red de datos, que brinda conectividad IP/MPLS y soporta servicios públicos de
datos; la segunda capa es para el procesamiento y control de las telecomunicaciones que incluye
la red de conmutación telefónica; cuyo objetivo es administrar las conexiones de servicios de
voz; la tercera capa de aplicaciones permite habilitar los servicios avanzados de voz, los nuevos
servicios convergentes y los de TI y; la cuarta capa de gestión nos permite supervisar el estado
de las redes de voz, datos y sus servicios, verificar su estado, establecer sus configuraciones y
gestionar sus operaciones.

Red de acceso

Nuestra red de acceso permite conexiones de nuestros clientes con tecnologías ópticas,
inalámbricas de cables de cobre y de fibra óptica. De esta manera, nuestra red externa de cobre
puede ser utilizada no sólo para servicios telefónicos convencionales en algunas localidades,
sino también para servicios de banda ancha a través de tecnologías de transmisión digital como
el ADSL, VDSL2 y en algunos casos acceso de fibra directa a los clientes, además nuestros
clientes corporativos se enlazan a las redes con sistemas ópticos con diferentes niveles de
disponibilidad de servicio.

20
 Redes de transporte ópticas

En nuestras redes de transporte ópticas utilizamos mecanismos de recuperación automática con

anillos ópticos de alta disponibilidad, a través de equipos SDH de Nueva Generación que
permiten recuperar automáticamente las comunicaciones en menos de 50 milésimas de segundo
en caso de falla. Gracias a las tecnologías ópticas como DWDM podemos incrementar el ancho
de banda de nuestras redes progresivamente multiplicando la cantidad de señales ópticas que se
transmiten por cada par de fibras ópticas. Asimismo, contamos con infraestructura basada en la
tecnología Carrier Ethernet que complementa las comunicaciones del tráfico de datos.

Red de datos

Nuestra red de datos es una infraestructura para proporcionar servicios públicos de datos bajo
los protocolos de comunicaciones IP/MPLS. Desarrollamos esta red para soportar el transporte
de los nuevos servicios basados en el Internet y las TI proporcionando diversas clases de
servicio acorde a las necesidades y las aplicaciones de nuestros clientes.

Procesamiento y control

La red de procesamiento de llamadas convencional está conformada por centrales telefónicas

para los servicios de voz. Esta red es 100% digital, lo que permite mejorar la calidad del
servicios, mayor diversidad de servicios al cliente y la capacidad de interconexión con los
operadores del mercado.

La comunicación de voz es controlada por centrales telefónicas digitales, que cuentan con
redundancia y esquemas para compartir la carga, lo que permite proporcionar continuidad en los
servicios. También contamos con una plataforma avanzada de red inteligente, que hoy en día
mantiene operando aplicaciones y servicios de valor agregado sobre protocolo IP. Esta
plataforma es capaz de implementar nuevos servicios avanzados de telefonía y aplicaciones de
TI y con altos niveles de confiabilidad.

Capa de gestión

Monitoreamos continuamente el comportamiento de nuestras redes de voz y datos y los

servicios cursados a través de una plataforma de gestión y centros especializados que operan
durante las 24 horas los 365 días del año. Esta plataforma facilita la expansión geográfica y la
implementación rápida de sistemas de red, y nos permite vigilar y cumplir con los niveles de
servicio requeridos por las comunicaciones y las necesidades particulares de nuestros clientes.
La plataforma de gestión está sustentada por sistemas informáticos que procesan todos los
reportes del estado de la red y presentan los resultados en el momento en que ocurren los
eventos.

Hemos desarrollado un modelo de gestión que apoya los procesos de operación de las
telecomunicaciones de TELMEX a lo largo de todo el país.

El modelo está basado en el concepto de gestión centralizada, por medio del cual los equipos,
redes y tráfico de servicios son monitoreados, supervisados, configurados y controlados por un
conjunto de centros especializados, donde la división de tareas y la especialización de
funciones, permite ofrecer mayor eficiencia en la operación.

21
 xi) Procesos judiciales, administrativos o arbitrales

Procesos legales

Estamos involucrados en procesos legales generados dentro del curso normal de nuestras
operaciones y en otros procesos con autoridades locales que nos están requiriendo algunos
créditos fiscales, sin que consideremos que alguno de ellos sea significativo. Asimismo, estamos
sujetos a procesos iniciados por algunos competidores relacionados con supuestas prácticas
anticompetitivas, algunos de los cuales están en fase de apelación.

En 2007, la COFECO (ahora IFT) inició siete investigaciones en el mercado de las

telecomunicaciones para determinar poder de mercado o prácticas monopólicas.

En las investigaciones relacionadas con poder de mercado, se concluyó que tenemos poder
sustancial en los mercados de: “terminación”; “originación”; “tránsito”; y “mayorista de
arrendamiento de enlaces”. En todos los mercados se presentaron los amparos correspondientes,
y los resultados fueron firmes y desfavorables, por lo que el IFT podría imponer obligaciones
específicas. En el caso del “mercado mayorista de arrendamiento de enlaces”, la autoridad
publicó el “Acuerdo de obligaciones específicas” relacionadas con precios, calidad de servicio e
información. En contra de este acuerdo, presentamos amparos mismos que están pendientes de
resolverse.

Las investigaciones relacionadas con prácticas monopólicas: dos en el “mercado de

interconexión de redes fijas” y una en el “mercado mayorista de arrendamiento de enlaces”, la
Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) determinó que incurrimos en la
realización de prácticas monopólicas, por lo que se interpusieron los amparos correspondientes.
De las dos investigaciones relativas al mercado de “interconexión de redes fijas”, una está
pendiente de resolverse. En la segunda Telmex recibió una sentencia emitida por la Suprema
Corte de Justicia de la Nación (SCJN), mediante la cual se le negó el amparo en contra de la
multa de $82.3 millones que le fue impuesta en 2011 (monto actualizado pagado en mayo 2016
de $97.4 millones). En la tercera investigación, TELMEX recibió una resolución emitida por la
SCJN, mediante la cual se le negó el amparo en contra de la multa por $638.1 millones (monto
actualizado pagado en diciembre 2015 de $698.6 millones), que le fue impuesta en 2013 por la
supuesta comisión de prácticas monopólicas en el mercado de enlaces.

En febrero 2009, COFETEL publicó el Plan Técnico Fundamental de Interconexión e

Interoperabilidad (PTFII), y en octubre de ese mismo año emitió la resolución determinando
que Telmex es el operador con el mayor número de accesos, por lo que se presentaron los
amparos correspondientes. En el caso de Telnor, se archivó el juicio. En febrero de 2013 la
COFETEL publicó una resolución que modifica el PTFII publicado el 10 de febrero de 2009, en
el sentido de que un concesionario declarado con poder sustancial en cualquier mercado
relevante relacionado con el PTFII estará sujeto a las obligaciones de este Plan. En febrero de
2016, un Tribunal Colegiado emitió una resolución favorable y firme, dejando insubsistentes las
resoluciones de marzo y septiembre de 2009, en contra de la resolución que modifica el PTFII.

En diciembre de 2015 y 2016, el IFT notificó a TELMEX la resolución mediante la cual

modificó y autorizó los términos y condiciones de la Oferta de Desagregación Efectiva de la
Red Local. En contra de esta resolución se presentó un amparo que está pendiente de resolverse.

Las medidas de preponderancia impuestas en 2014 están sujetas a revisión cada dos años. En
este sentido, con base en dicha revisión, el IFT podrá modificar o eliminar las citadas medidas
de regulación asimétrica y/o imponer otras medidas. El 8 de marzo de 2017, Telmex y Telnor
recibieron una resolución emitida por el IFT, relacionada con su evaluación bienal de las
medidas asimétricas.

22
En la resolución notificada el IFT modificó las medidas asimétricas impuestas previamente a la
Compañía y le impuso medidas adicionales. Además, el IFT ordenó la separación funcional de
la provisión de servicios mayoristas regulados fijos relacionados con el acceso local y la
compartición de la infraestructura pasiva. Para ello, el IFT ordenó la constitución de una
persona moral cuyas administración y operaciones sean independientes de las de Telmex y
Telnor, que preste exclusivamente dichos servicios mayoristas.

La resolución notificada se encuentra siendo analizada en sus posibles efectos por TELMEX y
será impugnada conforme a las leyes aplicables.

Ver el Tema 2. La emisora, inciso v) Legislación aplicable y situación tributaria y la nota 13 de

nuestros estados financieros consolidados auditados.

Procesos ante el IFT

Como se ha venido divulgando, en noviembre de 2008, TELMEX celebró diversos acuerdos

con Dish México Holdings, S. de R.L. de C.V. y empresas relacionadas (Dish), las cuales
operan un sistema de televisión directa al hogar (DTH por sus siglas en inglés). Conforme a
dichos acuerdos, TELMEX actualmente presta servicios de facturación y cobranza, entre otros.
En julio de 2014, TELMEX anunció que renunció a los derechos derivados del contrato de
opción de compra del 51% de las acciones representativas del capital social de Dish México, S.
de R.L. de C.V. (Dish México).

En el pasado hemos sido objeto de investigaciones en relación con estos acuerdos. El 9 de enero
del 2015, como se informó por TELMEX, la Compañía fue notificada de una resolución emitida
por el IFT, con relación a un procedimiento de probable responsabilidad iniciado en 2014 en
relación con la alianza comercial existente con Dish, mediante la cual se nos impuso una multa
de $14.4 millones de pesos por no haber notificado una supuesta concentración ocurrida en
noviembre de 2008 entre TELMEX y Dish. La Compañía no comparte las conclusiones y
resolutivos de la resolución emitida por el IFT por lo que hemos presentado el amparo
correspondiente, el cual está pendiente de resolverse.

En agosto de 2015, el IFT inició diversos procedimientos administrativos para determinar

posibles incumplimientos de TELMEX a (i) su título de concesión, por la supuesta explotación,
directa o indirecta, de una concesión de servicios de televisión al público en el país; y (ii) a
disposiciones contenidas en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos y en la
Ley de Telecomunicaciones, relacionadas con la regla de gratuidad en la retransmisión de
señales de televisión radiodifundida (comúnmente conocido como must offer), a través de otros
concesionarios.

Los procedimientos iniciados, se encuentran relacionados con el acuerdo comercial que Telmex
mantiene con Dish México, mismo que consiste en la prestación de servicios de facturación y
cobranza, distribución y arrendamiento de equipos, y en relación con el servicio de Internet
conocido como Uno TV.

En junio de 2016, TELMEX fue notificada de una resolución emitida por el IFT, relacionada
con el servicio de Internet "Uno TV". Al amparo de dicha resolución, el IFT resolvió que
TELMEX no incumple con la prohibición de distribuir señales de televisión (establecida en la
condición 1.9 de su título de concesión), con motivo del acceso a los contenidos del portal de
Internet "Uno TV" a través de su red.

En abril de 2017, TELMEX fue notificada de una resolución emitida por el IFT mediante la cual
se resolvió que, derivado de los acuerdos celebrados con Dish México y sus afiliadas, TELMEX

23
incumplió la condición 1.9 de su título de concesión, la cual se refiere a la explotación directa o
indirecta de una concesión para servicios de televisión al público, y se le impone una multa por
la cantidad aproximada de $5.4 millones de pesos. La resolución notificada está siendo
analizada y será impugnada conforme a las leyes aplicables.

xii) Acciones representativas del capital social

Títulos en circulación al 31 de diciembre de 2016.

13,399 millones de acciones comunes de la Serie “AA”.

614 millones de acciones comunes de la Serie “A”.
16,803 millones de acciones de voto limitado de la Serie “L”.

El total de las acciones en circulación es de 30,816 millones.

Todas las acciones en circulación se encuentran suscritas y pagadas. Nuestro capital social está
integrado por acciones Serie "AA", acciones Serie "A" y acciones Serie "L", todas ellas sin
expresión de valor nominal y confieren iguales derechos y obligaciones a sus tenedores, dentro
de su respectiva serie.

En la asamblea extraordinaria celebrada en julio de 2014, se aprobó aumentar el capital de la

Sociedad en la cantidad de $19,508 millones, de los cuales $55 millones incrementaron la parte
mínima fija del capital social, con la emisión de 5,559 millones de acciones ordinarias de la
Serie “AA”, 255 millones de acciones ordinarias de la Serie “A” y 6,972 millones de acciones
nominativas de la Serie “L”, además se resolvió reformar el párrafo primero de la cláusula sexta
de los estatutos sociales de TELMEX, para que el capital social quede con un mínimo fijo de
$133 millones, representado por 13,399 millones de acciones ordinarias de la Serie “AA”, 614
millones de acciones ordinarias de la Serie “A” y 16,803 millones de acciones nominativas de la
Serie “L”.

xiii) Dividendos

En los años de 2016, 2015 y 2014, no se ha decretado el pago de dividendos.

La declaración, importe y pago de dividendos están determinados por el voto mayoritario de las
acciones Series “AA” y “A”, generalmente por recomendación del Consejo de Administración y
dependen de los resultados de operación, situación financiera, necesidades de efectivo,
perspectivas futuras y otros factores relevantes para dichos accionistas, por tanto no podemos
garantizar que en un futuro paguemos dividendos o que los dividendos futuros serán
comparables a los dividendos pagados anteriormente. Nuestros estatutos no hacen distinción
entre los tenedores de acciones Series “AA”, “A” y “L” con respecto al pago de dividendos por
acción y otras distribuciones.

24
3. Información financiera
Presentación de la información de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera emitidas por el Consejo de
Normas Internacionales de Contabilidad (NIIF o IFRS por sus siglas en
inglés).
Los siguientes comentarios deben ser leídos en conjunto con nuestros estados financieros
consolidados auditados y sus notas, los cuales son incluidos en este Reporte Anual. Nuestros
estados financieros consolidados auditados, han sido preparados de conformidad con las NIIF.

Nuevos pronunciamientos contables

En la nota 2 de nuestros estados financieros consolidados auditados, se comentan las nuevas

NIIF y modificaciones a las mismas, que son aplicables a la Compañía.

a) Información financiera seleccionada

La información financiera seleccionada que se incluye a continuación se deriva de los estados
financieros consolidados de Teléfonos de México, S.A.B. de C.V., y subsidiarias (en lo sucesivo
TELMEX o la “Compañía”), los cuales fueron dictaminados por los auditores públicos
independientes de Mancera, S.C., integrante de Ernst & Young Global Limited. Esta
información siempre deberá leerse en conjunto con dichos estados financieros consolidados
auditados y con sus notas, las cuales se incluyen en este Reporte Anual.

Este Reporte Anual contiene varios importes convertidos de pesos a dólares, para su
conveniencia. Usted no debería asumir que las cifras en pesos representan los importes en
dólares o que pudieran ser convertidas a la paridad indicada. A menos que se indique otra cosa,
hemos convertido los importes de pesos a dólares a un tipo de cambio de $20.6640 por cada
dólar americano, que fue la paridad reportada por Banco de México para el 31 de diciembre de
2016 como se publicó en el Diario Oficial de la Federación el día hábil inmediato anterior.

25
La información financiera seleccionada que a continuación se presenta, está expresada en pesos,
debido a que es nuestra moneda de operación y de reportes.

Por los años terminados el 31 de diciembre de

2016 2015 2014
(en millones de pesos, excepto datos por acción)
Datos del estado de resultados:
Ingresos de operación ................................. $100,873 $100,712 $106,953
Costos y gastos de operación ...................... 93,080 88,825 89,304
Utilidad de operación .................................. 7,793 11,887 17,649
Costo de financiamiento .............................. 9,934 6,700 6,977
(Pérdida) utilidad neta .................................. (1,764) 3,214 6,277
(Pérdida) utilidad por acción atribuible a la
parte controladora: (0.057) 0.104 0.267

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
(en millones de pesos)
Datos del estado de situación financiera:
Propiedades, planta y equipo, neto .............. $ 74,141 $ 68,228 $62,364
Activo total.................................................. 130,421 132,041 113,413
Deuda a corto plazo y porción circulante de
la deuda a largo plazo.................................. - 6,500 8,166
Deuda a largo plazo..................................... 16,348 12,654 18,214
Capital contable........................................... 18,298 1,088 10,057
Capital social ............................................... 5,497 5,497 5,497

26
b) Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y ventas de
exportación
La siguiente tabla muestra nuestros estados de resultados consolidados de los últimos tres
años.

Años terminados el 31 de diciembre de

2016 2015 2014
(% de (% de (% de
(en millones ingresos de (en millones ingresos de (en millones ingresos de
de pesos) operación) de pesos) operación) de pesos) operación)

Ingresos de operación:
Servicio local .........................................$30,635 30.4% $32,869 32.6% $33,576 31.4%
Servicio de larga distancia
nacional ............................................... - - - - 8,380 7.8
Servicio de larga distancia
internacional ....................................... 4,252 4.2 4,317 4.3 4,563 4.3
Otros ingresos de voz e
interconexión ...................................... 5,910 5.9 7,758 7.7 8,499 7.9
Datos ...................................................... 47,016 46.6 45,132 44.8 42,533 39.8
Otros ...................................................... 13,060 12.9 10,636 10.6 9,402 8.8
100,873 100.0 100,712 100.0 106,953 100.0
Costos y gastos de operación:
Costos de ventas y servicios................... 52,889 52.4 50,619 50.2 47,588 44.5
Comerciales, administrativos y
generales ............................................. 24,823 24.6 23,974 23.8 23,342 21.8
Interconexión ......................................... 2,967 2.9 3,101 3.1 5,303 5.0
Depreciación y amortización ................. 12,958 12.8 11,849 11.8 12,019 11.2
Otros (ingresos) gastos, neto .................. (557) (0.6) (718) (0.7) 1,052 1.0
93,080 92.3 88,825 88.2 89,304 83.5
Utilidad de operación ................................ 7,793 7.7% 11,887 11.8% 17,649 16.5%

Costo de financiamiento:
Intereses ganados ................................... (341) (383) (660)
Intereses devengados a cargo ................. 1,173 1,645 2,415
Intereses pasivo neto laboral .................. 7,375 4,310 3,593
Pérdida cambiaria,
neta...................................................... 1,727 1,128 1,629
9,934 6,700 6,977
Participación en utilidad neta de
compañías asociadas .............................. 308 101 65

(Pérdida) utilidad antes de impuesto

a la utilidad ...........................................(1,833) 5,288 10,737

Provisión para impuesto sobre la

renta ...................................................... (69) 2,074 4,460

(Pérdida) utilidad neta ...............................

$(1,764) $3,214 $6,277
(Pérdida) utilidad por acción
atribuible a la parte controladora
(en pesos): $(0.057) $0.104 $0.267

27
c) Informe de créditos relevantes

Nuestra deuda se compone principalmente de:

 Bonos emitidos fuera de México. Al 31 de diciembre de 2016, teníamos un bono en

circulación emitido en el extranjero, denominado en dólares por un total de U.S.$377
millones (equivalentes a $7,798 millones). Este bono paga intereses de forma semestral,
se amortiza a su vencimiento y tiene las siguientes características:

Monto insoluto
Vencimiento Fecha de emisión Interés (millones)

Noviembre 2019 Noviembre 2009 5.50% U.S.$377

En julio de 2012, América Móvil obtuvo el consentimiento de la mayoría de los tenedores de

este bono para modificar la obligación de entrega de reportes en los documentos de emisión, con
lo cual América Móvil garantizó dicho instrumento.

 Certificados bursátiles emitidos en México. Hemos emitido dos bonos denominados en

pesos (certificados bursátiles) en el mercado mexicano. Estos certificados devengan
intereses a tasa fija, pagan intereses de forma semestral y se amortizan a su
vencimiento. Al 31 de diciembre de 2016 teníamos $6,600 millones en certificados
bursátiles con vencimientos entre 2018 y 2037. En julio de 2014, TELMEX efectuó una
recompra por $498 millones (valor nominal de $440 millones) de la emisión que vence
en 2018.

 América Móvil. Tenemos una línea de crédito en pesos con América Móvil, que
devenga intereses con un margen específico sobre la TIIE, pagaderos trimestralmente y
se amortiza a su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2016, este crédito tenía un saldo
insoluto de $2,390 millones.

Todos nuestros créditos tienen la misma prelación de pago.

Nos encontramos al corriente en el pago del capital e intereses de nuestra deuda.

Algunos de nuestros instrumentos financieros están sujetos a vencimiento anticipado o

recompra a opción del tenedor, si hubiese un cambio de control de nuestra empresa, según está
definido en los documentos respectivos. La definición de lo que constituye un cambio de control
varía en cada documento, pero ninguna sería aplicable en tanto CGTEL, S.A.P.I. de C.V. (antes
Carso Global Telecom, S.A. de C.V.), controladora directa de TELMEX y subsidiaria de
América Móvil, o sus accionistas actuales continúen controlando la mayoría de nuestras
acciones con derecho a voto.

No contamos con bonos ni créditos relevantes emitidos en el extranjero que contemplen

beneficios o causas de vencimiento anticipado que resulten distintas a las emisiones realizadas
en el mercado nacional.

La información referente a créditos o adeudos de tipo fiscal, se incluye en el Tema 3)

Información financiera, d) Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de
operación y situación financiera de la emisora inciso ii) Situación financiera, liquidez y
recursos de capital.

28
d) Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de
operación y situación financiera de la emisora

i) Resultados de la operación

Ingresos

En 2016 los ingresos ascendieron a $100,873 millones, nivel similar con respecto a los
observados en 2015, debido principalmente al aumento en los ingresos de los servicios de datos,
efecto compensado por menores ingresos provenientes de los servicios de voz y por una
disminución en los ingresos unitarios promedio. En 2015 se registraron ingresos por $100,712
millones, un decremento de 5.8% con respecto a los obtenidos en 2014, debido principalmente a
que ya no se realizó ningún cargo por los servicios de larga distancia nacional desde el 1 de
enero de 2015 y por menores ingresos provenientes de los servicios de voz, por un menor
número de líneas facturadas y una disminución en los ingresos unitarios.

Ingresos del servicio local

Los ingresos por el servicio local se redujeron 6.8% en 2016 y 2.1% en 2015. En ambos años,
fue debido principalmente a, un menor volumen de tráfico local, atribuible principalmente, a la
integración de estos servicios en nuestros paquetes, a la competencia de la telefonía celular y de
otros operadores de telefonía fija y al cambio en el perfil de consumo de nuestros clientes.

Ingresos del servicio de larga distancia nacional

De acuerdo a la Ley de Telecomunicaciones, todos los operadores de telecomunicaciones,

eliminaron los cargos provenientes del servicio de larga distancia nacional a partir del 1 de
enero de 2015.

Ingresos del servicio de larga distancia internacional

Los ingresos por larga distancia internacional disminuyeron 1.5% en 2016, por menor tráfico
proveniente de nuestros clientes y 5.4% en 2015, debido a la reducción de la tarifa de
liquidación internacional además, en ambos periodos por un menor ingreso unitario promedio.

Otros ingresos de voz e interconexión

Otros ingresos de voz e interconexión disminuyeron 23.8% en 2016 y 8.7% en 2015 debido a
menores ingresos por tráfico de “el que llama paga” y la eliminación del pago de los servicios
de interconexión de terminación de otros operadores a partir de agosto de 2014.

Ingresos de los servicios de datos

Los ingresos de los servicios de datos aumentaron 4.2% en 2016 y 6.1% en 2015, el incremento
en ambos años fue debido a mayores ingresos provenientes de los servicios al mercado
corporativo y de Internet.

Otros

Estos ingresos crecieron 22.8% en 2016 y 13.1% en 2015, en ambos años, el incremento fue
resultado entre otras cosas, por mayores ventas en las Tiendas TELMEX.

29
Costos y gastos de operación

Costos de ventas y servicios

Los costos de ventas y servicios se incrementaron 4.5% en 2016 y 6.4% en 2015, con respecto
al año previo. El incremento en ambos años fue debido primordialmente, a mayores costos de
ventas a clientes corporativos y por mayores ventas en las Tiendas TELMEX.

Gastos comerciales, administrativos y generales

Los gastos comerciales, administrativos y generales aumentaron 3.5% en 2016 y 2.7% en 2015,
principalmente por mayores gastos de publicidad entre otros, efectos atenuados por las
iniciativas para optimizar el uso de los recursos.

Costos de interconexión

Los costos de interconexión incluyen los pagos que hacemos a operadores celulares por los
servicios “el que llama paga”. Estos costos disminuyeron 4.3% en 2016 y 41.5% en 2015
debido a menores precios de interconexión (en parte con una empresa relacionada).

Depreciación y amortización

El rubro de depreciación y amortización se incrementó 9.4% en 2016, por las inversiones

realizadas en años previos. En 2015, decreció 1.4% por menores adquisiciones de planta y
equipo.

Otros (ingresos) gastos, neto

Este rubro ascendió a $(557) millones en 2016 y $(719) millones en 2015. Dicho rubro se
integró entre otros, de un cargo por la participación de los trabajadores en las utilidades
generadas en el ejercicio. TELMEX, al igual que otras empresas mexicanas, está obligada a
pagar a sus empleados una participación en las utilidades, en adición a sus salarios y
prestaciones, por un importe total equivalente al 10% de su utilidad determinada de acuerdo a la
legislación aplicable.

Utilidad de operación

La utilidad de operación disminuyó 34.4% en 2016 y 32.6% en 2015, debido a la disminución

de los servicios de voz, local y larga distancia internacional, efectos atenuados por mayores
ingresos de los servicios de datos y menores costos de interconexión, así como por las
iniciativas para optimizar el uso de los recursos.

Costo de financiamiento

En 2016 el costo de financiamiento totalizó $9,934 millones y $6,700 millones en 2015.

A continuación indicamos los principales cambios en este rubro:

 Los intereses ganados registraron $341 millones en 2016 y $383 millones en 2015.
 Los intereses devengados a cargo disminuyeron 28.7% en 2016 y 31.9% en 2015, por
un menor nivel promedio de deuda.
 Los intereses del pasivo neto laboral aumentaron 71.1% en 2016 y 20.0% en 2015,
debido al aumento en la porción no fondeada del pasivo laboral.

30
  Registramos una pérdida cambiaria neta de $1,727 millones en 2016 y de $1,128
millones en 2015 por la devaluación del peso frente al dólar de $3.46 pesos por dólar y
de $2.49 pesos por dólar, respectivamente.

Impuesto sobre la renta

La tasa del impuesto sobre la renta para las personas morales en México fue de 30% en 2016,
2015 y 2014.

Nuestra tasa efectiva de impuesto fue negativa en 2016 debido a la depreciación del peso y a
mayor costo financiero y de capital, 39.2% en 2015 y 41.5% en 2014. A pesar de que a partir de
2008 ya no utilizamos la contabilidad inflacionaria, aún continuamos reconociendo la inflación
para propósitos fiscales, lo que causa que nuestro impuesto sobre la renta sea afectado por un
efecto inflacionario fiscal gravable derivado de nuestros pasivos netos monetarios y por la
depreciación fiscal de nuestros activos. En 2015 la tasa efectiva fue inferior a la de 2014, por
una mayor depreciación fiscal.

(Pérdida) y utilidad neta

En 2016, se registró una pérdida neta de ($1,764) millones. En 2015, se registró una utilidad
neta de $3,214 millones, representando una disminución de 48.8% respecto al año previo.

Coberturas y derivados

Al 31 de diciembre de 2016, nuestra deuda denominada en dólares norteamericanos ascendía a

$7,798 millones (U.S.$377 millones), representando el 47.7% de la deuda total.
Adicionalmente, una parte de nuestra deuda (14.6% al 31 de diciembre de 2016) devenga
intereses a tasa variable. En consecuencia, estamos expuestos a riesgos por fluctuaciones
cambiarias y de tasa de interés.

Revisamos y modificamos regularmente nuestra posición en derivados y nuestra política de

instrumentos financieros derivados. Bajo las NIIF, contabilizamos estas operaciones a valor
razonable (fair value). Ver nota 8 de nuestros estados financieros consolidados auditados.

Al 31 de diciembre de 2016, teníamos contratos swaps de tasas de interés fija en pesos por un
monto nocional de $4,950 millones para cubrir el riesgo de tasa flotante en pesos.

El valor razonable neto de nuestros instrumentos financieros derivados fue un pasivo de $80
millones al 31 de diciembre de 2016.

ii) Situación financiera, liquidez y recursos de capital

Actualmente operamos principalmente con financiamientos en los mercados de capitales

nacional e internacional y préstamos con partes relacionadas, aunque si las condiciones de
mercado cambiaran, podríamos buscar financiamiento de otras fuentes.

Al 31 de diciembre de 2016, nuestra deuda total ascendía a $16,348 millones monto que
compara con una deuda total de $19,154 millones al cierre de 2015 y de $26,380 millones al
cierre de 2014.

31
 En la siguiente tabla mostramos nuestra deuda y los compromisos de compra vigentes al 31 de
diciembre de 2016, así como el período en el cual deben cubrirse. Los compromisos de compra
incluyen principalmente contratos de suministro de equipo. La tabla no incluye los pasivos por
fondo de pensiones, impuestos diferidos o cuentas por pagar.

Pagos a realizar por período

al 31 de diciembre de 2016
2021 en
Total 2017 2018 2019 2020 adelante
(en millones de pesos)

Deuda total (1) ............... $16,348 $3,550 $7,798 $5,000

Compromisos de
compra ......................... 6,965 $6,965
$23,313
Total ................................ $6,965 $3,550 $7,798 $5,000
(1)
Excluye pago de intereses, comisiones y el efecto de instrumentos financieros derivados.

Al 31 de diciembre de 2016, 47.7% de nuestra deuda total consolidada estaba denominada en

dólares, 52.3% en pesos mexicanos y el 14.6% de nuestra deuda devengaba intereses a tasa
variable.

La descripción de los créditos relevantes, el tipo de instrumentos financieros utilizados, y la

periodicidad de pago de intereses y forma de amortización, así como las principales causas de
amortización anticipada, se describen en el Tema 3. Información financiera, inciso c) Informe
de créditos relevantes.

La Compañía busca mantener una estructura financiera sólida y flexible, que le permita operar
eficientemente aún en situaciones de volatilidad en los mercados financieros tanto nacionales
como internacionales. La administración de la tesorería analiza las necesidades operativas de la
Compañía, su programa anual de inversión y los requerimientos del servicio de la deuda,
buscando contar con la liquidez necesaria para asegurar una adecuada operación y el oportuno
cumplimiento de sus obligaciones.

Los excedentes de efectivo se invierten en valores de renta fija de alta calificación crediticia,
primordialmente a la vista y parcialmente a plazos no mayores de 30 días.

La Compañía mediante un proceso de planeación y en apego a las políticas de financiamiento

establecidas, busca obtener los recursos necesarios para su operación bajo las siguientes
premisas: i) mantener márgenes de operación y una estructura financiera sólida y adecuada para
una empresa con grado de inversión; ii) buscar las mejores alternativas en los mercados locales
e internacionales, considerando el precio, la estructura de los créditos y la disponibilidad de las
diferentes fuentes de financiamiento; iii) obtener una mezcla favorable de tasas fijas y variables,
aprovechando las oportunidades del mercado como una alternativa de reducción de riesgos; y
iv) mantener un perfil eficiente de vencimientos de la deuda, distribuyendo de manera uniforme
y ordenada cada uno de ellos en cuanto a su monto y plazo.

Cuando las condiciones del mercado son propicias, la Compañía, mediante instrumentos
financieros derivados, puede ejecutar transacciones destinadas a cubrir y disminuir sus riesgos
asociados con fluctuaciones cambiarias o de variaciones en la tasa de interés. Con estas
estrategias se busca mejorar el desempeño financiero y reducir la exposición al riesgo de
mercado.

No tenemos adeudos o créditos de tipo fiscal y nos encontramos al corriente en el pago de

nuestras obligaciones fiscales.

32
Nuestros requerimientos de capital los utilizamos principalmente para inversión en activos y
amortizaciones de deuda. Por lo general, hemos cubierto estos requerimientos con flujos de
efectivo generados por la operación y algunos financiamientos.

No tenemos registros fuera de balance que requieran ser divulgados.

iii) Control interno

Controles y procedimientos para la emisión de información financiera

Evaluamos la efectividad de nuestros controles y procedimientos relativos a la emisión de

información financiera aplicables al ejercicio 2016, bajo la supervisión de nuestro Director
General y de nuestro Director de Finanzas y Administración, concluyendo ambos que dichos
controles y procedimientos fueron y continúan siendo efectivos. Nuestro sistema de control
interno aplicable a la emisión de información financiera no sufrió cambios durante 2016 que
pudieran haberlo afectado o que pudieran afectarlo de manera relevante en un futuro.

Esta evaluación incluyó las actividades de registro, procesamiento, agrupación y divulgación de

la información que presentamos de conformidad con la Ley del Mercado de Valores. También
incluyó la evaluación de las actividades de agrupación y presentación de información a nuestra
Administración, de forma tal que cualquier situación relevante hubiera podido ser divulgada
oportunamente. Reconocemos que existen limitaciones inherentes a la efectividad de cualquier
sistema de control, como serían el error humano y la posibilidad de que dicho sistema no fuese
aplicado, por lo que sólo podemos afirmar que se proporciona una seguridad razonable de que
los objetivos de control establecidos fueron y seguirán siendo cumplidos.

e) Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas

Aplicación de estimaciones contables

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere del uso de
estimaciones en la valuación de algunos de sus renglones. Los resultados que finalmente se
obtengan pueden diferir de las estimaciones realizadas.
A continuación describimos algunos de los aspectos para los que consideramos que un cambio
en la metodología de estimación podría tener un impacto relevante, aunque realizamos
estimaciones en otras áreas que no consideramos relevantes para nuestros reportes financieros.

Estimación de vidas útiles de propiedades, planta y equipo

Determinamos la depreciación de cada periodo con base en la vida útil estimada para distintas
clases de propiedades, planta y equipo. La depreciación representó en 2016, $12,811 millones o
13.8% de nuestros costos y gastos de operación. Ver nota 5 de nuestros estados financieros
consolidados auditados.

Las vidas útiles de nuestros activos, fueron estimadas con base en otros activos similares, a los
cambios previstos por la innovación tecnológica, a las prácticas de otras empresas de
telecomunicaciones y a otros factores. En caso de que existieran elementos para suponer que las
premisas con las que fueron estimadas han cambiado, las revisaríamos y, en su caso, las
modificaríamos para grupos específicos.

33
Una reducción de las vidas útiles estimadas podría generarse, por ejemplo, por nuevos
desarrollos tecnológicos o cambios en el mercado. Esta reducción podría llevar a un incremento
en la depreciación y a reconocer un deterioro sobre esos activos. Si, por el contrario, esta
evaluación nos llevará a aumentar la vida útil estimada, se reduciría la depreciación de los
activos involucrados.

Pensiones y primas de antigüedad de empleados

La Compañía tiene planes de pensiones y primas de antigüedad de beneficios definidos que

cubren una parte de los empleados, para lo cual se tiene establecido un fondo en fideicomiso
irrevocable. Las pensiones y primas de antigüedad se determinan con base en las
compensaciones a los empleados en su último año de trabajo, los años de antigüedad en la
Compañía y su edad al momento del retiro.

Los costos de pensiones y primas de antigüedad se reconocen periódicamente durante los años
de servicio del personal con base en cálculos actuariales, mediante el método de crédito unitario
proyectado. En 2016 reconocimos un costo laboral de $4,240 millones y un interés neto de
$7,375 millones de la porción no fondeada de las obligaciones de las pensiones.

Existen dos áreas que tienen un impacto significativo en nuestras estimaciones: (a) las tasas de
descuento que utilizamos para calcular el valor presente de nuestras obligaciones y (b) la tasa de
incremento salarial en los años futuros. Las premisas utilizadas están descritas en la nota 11 de
nuestros estados financieros consolidados auditados. Estas premisas están basadas en nuestra
experiencia, en las condiciones de los mercados financieros y en nuestras previsiones sobre
costos salariales y financieros. Evaluamos nuestros estimados en forma anual y los cambios en
los mismos podrían tener efectos sobre nuestro costo estimado de pensiones.

Estas obligaciones son afectadas por el número previsto de empleados jubilados y nuestro fondo
es afectado por la tasa estimada de retorno de sus inversiones. En 2016, una utilidad actuarial de
$26,395 millones fue atribuible a (i) un incremento de $3,142 millones en el rendimiento
esperado de los activos invertidos en acciones de empresas y a variaciones en las tasas de
referencia que resultaron en mayores rendimientos de los valores invertidos, (ii) a que el número
de empleados con jubilación fue distinto al número estimado al inicio del año, y (iii) una
variación actuarial favorable de $23,253 millones por el cambio en el supuesto de la tasa de
descuento con base en la expectativa de tasas de interés a nivel internacional. Ver nota 11 de
nuestros estados financieros consolidados auditados.

Al 31 de diciembre de 2016, el 34.5% de los activos del plan está invertido en instrumentos de
deuda y el 65.5% restante en instrumentos de capital.

Estimación para cuentas de cobro dudoso

Registramos provisiones por cuentas de cobro dudoso, con base en nuestros estimados de falta
de pago de nuestros clientes y de otros operadores de telecomunicaciones. Al 31 de diciembre
de 2016, la reserva de cuentas de cobro dudoso ascendía a $3,871 millones. Con respecto a
nuestros clientes, nuestras estimaciones se basan en experiencia previa, morosidad y tendencias
económicas, así como por la evaluación de litigios sobre los importes pendientes por cobrar.
Con respecto a otros operadores, realizamos estimaciones individuales con base en sus saldos de
cuentas por cobrar. Nuestra reserva, de manera general, incluye las cuentas por cobrar con una
antigüedad mayor a 90 días. Estas estimaciones podrían resultar insuficientes si nuestro análisis
estadístico no fuera adecuado o si uno o más operadores rehusaran o no pudieran pagarnos. Ver
nota 4 de nuestros estados financieros consolidados auditados.

34
 Deterioro de activos fijos de larga duración, Intangibles y Crédito Mercantil

Estimamos el valor de recuperación de nuestros activos de larga duración, cuando existen

indicios de deterioro en el valor de los mismos. Este valor se calcula como el mayor entre el
precio estimado de venta y el valor de uso de dichos activos. El valor de uso se calcula con base
en flujos descontados, los cuales incluyen estimaciones sobre factores externos como el entorno
de la industria y de la economía, factores internos como nuestra estrategia de negocios, así como
por las directrices de las NIIF relacionadas con el deterioro de los activos de larga duración. Los
supuestos y estimaciones acerca de los valores futuros y vida útil remanente son frecuentemente
subjetivos y complejos. Cuando el valor de recuperación es inferior al valor neto en libros, la
diferencia se reconoce en resultados como pérdida por deterioro.

Anualmente, o antes si existieran indicios suficientes, se efectúan pruebas de deterioro sobre el

crédito mercantil, calculado como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable
de los activos netos adquiridos a la fecha de compra.

Al 31 de diciembre de 2016 los activos bajo análisis incluían principalmente propiedades, planta
y equipo por un valor neto de $74,141 millones, licencias por un valor neto de $322 millones,
marcas por $306 millones y crédito mercantil por $214 millones, relacionado con nuestras
inversiones permanentes.

Para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016, no reconocimos ninguna pérdida por

deterioro en los activos de larga duración.

Valor razonable de instrumentos financieros derivados

De acuerdo con las NIIF, debemos reconocer en nuestros estados financieros, ya sea como
activos o como pasivos, todos nuestros instrumentos financieros derivados y valuarlos a valor
razonable. Las NIIF permiten utilizar valores suministrados por las instituciones financieras con
las cuales se celebraron dichos acuerdos. Los valores razonables así obtenidos son verificados
por la empresa.

El valor razonable se obtiene, estimando el costo de liquidación de los instrumentos o con los
precios de mercado, con el soporte de los valores calculados por las contrapartes de dichos
instrumentos y con valuaciones proporcionadas por un proveedor independiente de precios, las
cuales son estimadas con base en modelos estadísticos e información de mercado. La porción
efectiva de las ganancias o pérdidas de estos instrumentos financieros derivados, se reconoce en
el capital contable en el rubro de “Otras partidas de pérdida integral acumuladas” y la porción
no efectiva se aplica a los resultados del ejercicio. Los cambios en el valor razonable de los
instrumentos financieros derivados, que no califican como instrumentos de cobertura, se
reconocen de forma inmediata en resultados. La determinación del valor razonable de nuestros
instrumentos financieros derivados, considera el riesgo de incumplimiento de TELMEX y el
riesgo de crédito de la contraparte. Ver nota 2 de nuestros estados financieros consolidados
auditados.

35
4. Administración
a) Auditores externos
Nuestros auditores independientes, Mancera, S.C. son integrantes de Ernst & Young Global
Limited, compañía registrada de contadores públicos independientes y por otros miembros de
Ernst & Young Global Limited.

En los últimos tres ejercicios, la Compañía no ha tenido cambios de auditores externos. Durante
este mismo periodo, los auditores externos no han emitido una opinión con salvedad, una
opinión negativa, ni se han abstenido de emitir opinión acerca de los estados financieros de la
Compañía. Los auditores externos son designados anualmente por el Consejo de
Administración, previa opinión favorable y propuesta que realiza el Comité de Auditoría y
Prácticas Societarias.

En 2014, cambió el socio responsable asignado por nuestros auditores independientes.

b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés

Operaciones con partes relacionadas

Participamos en transacciones con entidades que como nosotros, son controladas, directamente
o indirectamente por el Sr. Carlos Slim Helú y miembros de su familia inmediata. Estas
entidades incluyen a América Móvil (nuestra controladora), Grupo Carso y Grupo Financiero
Inbursa y sus respectivas subsidiarias. Nuestras transacciones con América Móvil se explican en
el apartado de “Operaciones con América Móvil y sus subsidiarias”. Las transacciones con
Grupo Carso incluyen la compra de materiales y servicios de construcción de redes, y las
transacciones con Grupo Financiero Inbursa incluyen la contratación de seguros y servicios de
facturación y cobranza.

En junio de 2014, AT&T vendió la totalidad de las acciones que poseía de América Móvil, por
lo que dejó de ser una parte relacionada.

El monto total de nuestras compras a partes relacionadas fue de $25,671 millones en 2016, de
$21,600 millones en 2015 y de $20,860 millones en 2014. Nuestras ventas a partes relacionadas
fueron de $12,587 millones en 2016, de $10,250 millones en 2015 y de $9,083 millones en
2014. Consideramos que todas estas operaciones fueron realizadas a precios de mercado.

Tenemos inversiones conjuntas con algunas partes relacionadas. Somos propietarios del 45% de
Grupo Telvista, S.A. de C.V., una subsidiaria de América Móvil lo es del 45% y Grupo Carso
del 10%. También somos propietarios del 52.7% de Scitum, S.A. de C.V. y una subsidiaria de
América Móvil del 30%.

Operaciones con América Móvil y sus subsidiarias

América Móvil, nuestra controladora, tiene diversas relaciones contractuales con nuestra
Compañía y con nuestras subsidiarias, debido a que es un operador que brinda servicios de
telecomunicaciones en diferentes mercados geográficos incluyendo México. Estas relaciones
incluyen la interconexión entre nuestras respectivas redes, la terminación del tráfico
internacional en cada uno de los países donde opera, el uso de nuestros circuitos privados por
América Móvil, el servicio de larga distancia a los clientes de otras subsidiarias de América
Móvil, arrendamiento inmobiliario y de equipo, y en general, servicios que nos proveemos
mutuamente. Ver nota 14 de nuestros estados financieros consolidados auditados.

36
Nuestras relaciones de negocio están sujetas a diversos contratos, algunos de estos están
regulados, como los cargos por interconexión. Además, distribuimos aparatos telefónicos y
tarjetas de prepago de una subsidiaria de América Móvil en nuestras Tiendas TELMEX.
Adicionalmente otra subsidiaria de América Móvil, imprime nuestro directorio de páginas
blancas y le damos acceso a nuestra base de datos de clientes para la publicación de su
directorio de páginas amarillas en México, y procesamos la facturación y cobranza de sus
anunciantes. Hemos proporcionado financiamiento a subsidiarias de América Móvil. Hemos
tomado y podríamos seguir obteniendo financiamiento de América Móvil, ver nota 8 de
nuestros estados financieros consolidados auditados.

Consideramos que los acuerdos que tenemos establecidos con América Móvil han sido pactados
bajo condiciones similares a aquellas que pudieran prevalecer con cualquier otra empresa.

c) Administradores y accionistas

Consejeros, funcionarios y empleados

Consejeros

La administración de las operaciones de la Compañía está encomendada a su Consejo de

Administración y a su Director General. Nuestros estatutos sociales establecen que el Consejo
de Administración debe estar integrado por un máximo de 21 consejeros propietarios y que por
cada uno de éstos podrá designarse a su respectivo suplente. Tanto la mayoría de los consejeros
propietarios como la mayoría de los consejeros suplentes deben ser de nacionalidad mexicana y
deben ser nombrados por accionistas de nacionalidad mexicana. Cada uno de los consejeros
suplentes puede asistir a las sesiones del Consejo de Administración y puede votar en ausencia
del consejero propietario correspondiente.

Los consejeros son elegidos por mayoría de votos de los tenedores de acciones de la Serie “AA”
y acciones de la Serie “A” votando conjuntamente, previendo los estatutos que cualquier
tenedor o grupo de tenedores con 10% del total de las acciones de la Serie “AA” y de la Serie
“A” tendrán derecho a nombrar a un consejero propietario y a un consejero suplente, y que dos
consejeros propietarios y dos consejeros suplentes son nombrados por mayoría de votos de los
tenedores de las acciones de la Serie “L”.

Los consejeros propietarios y los consejeros suplentes son nombrados durante cada Asamblea
General Ordinaria Anual de Accionistas y cada Asamblea Especial Anual de Accionistas de la
Serie “L”. De acuerdo a nuestros estatutos y a la legislación mexicana, por lo menos el 25% de
nuestros consejeros deben ser calificados como independientes, lo cual fue determinado por
nuestros accionistas en su Asamblea General Ordinaria Anual de acuerdo con la Ley del
Mercado de Valores (LMV). Para tener quórum en las Juntas del Consejo de Administración es
necesario que la mayoría de los consejeros presentes sea de nacionalidad mexicana.

Los estatutos de la Sociedad estipulan que los miembros del Consejo de Administración son
nombrados por un año y pueden ser reelegidos. A continuación se listan los nombres,
designación, fecha de nacimiento e información relevante de negocios de los 16 miembros
propietarios actuales del Consejo de Administración, los cuales fueron nombrados en la
Asamblea General Ordinaria Anual del 27 de abril de 2017.

37
Carlos Slim Domit
Presidente del Consejo y
Presidente del Comité
Ejecutivo
Antonio Cosío Ariño
Consejero, miembro del
Comité de Auditoría y
Prácticas Societarias, y
miembro suplente del Comité
Ejecutivo
Jorge Antonio Chapa Salazar
Consejero
Nacido: 1967
Primer nombramiento: 1995
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más importante, Presidente del Consejo de
participación en otros Administración de Teléfonos de México,
consejos y experiencia de S.A.B. de C.V., Co-Presidente del
negocios: Consejo de Administración de América
Móvil, S.A.B. de C.V.; Presidente del
Consejo de Administración de Grupo
Carso, S.A.B. de C.V., Grupo Sanborns,
S.A.B. de C.V. y U.S. Commercial
Corp., S.A. de C.V., CGTEL, S.A.P.I. de
C.V.; y Director General de Sanborn
Hermanos, S.A.
Nacido: 1935
Primer nombramiento: 1991
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más Director General de Cía. Industrial de
Importante, participación Tepeji del Río, S.A. de C.V., y Fábrica
en otros consejos y de Hilados y Tejidos Puente Sierra, S.A.
experiencia de negocios: de C.V., Presidente del Consejo de
Administración de Bodegas de Santo
Tomás, S.A. de C.V., Grupo Hotelero
Brisas, S.A. de C.V. y Cía. Industrial de
Tepeji del Río, S.A. de C.V.
Nacido: 1938
Primer nombramiento: 2002
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más Diversos cargos en Grupo Chapa, S.A.
importante, participación de C.V. (actualmente Innovación y
en otros consejos y Conveniencia, S.A. de C.V la cual
experiencia de negocios: incluye a 7-Eleven México, S.A. de
C.V.). Miembro del Consejo de
Administración de Label Solutions, S.A.
de C.V., Verzatec, S.A. de C.V. y Nestlé
México, S.A. de C.V. y Socio Fundador
de Fundación Mexicana para la Salud
A.C.
38
Antonio Del Valle Ruiz Nacido: 1938
Consejero Primer nombramiento: 2011
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más Presidente del Consejo de
importante, participación Administración del Grupo Empresarial
en otros consejos y Kaluz, S.A. de C.V., Miembro del
experiencia de negocios: Consejo de Administración de:
Mexichem S.A.B. de C.V.; Escuela
Bancaria y Comercial; Minera las
Cuevas; Polímeros de México, y
Fundación Pro Empleo, A.C., Fundador
del Grupo Empresarial Kaluz, S.A. de
C.V.; Fundador y Director General de
Grupo Financiero Bital y Presidente de la
Asociación de Banqueros de México.

Laura Diez Barroso de Nacida: 1951

Laviada
Consejera Primer nombramiento: 2011
Periodo en que expira: 2018

Ocupación más Presidenta de Tenedora y Promotora

importante, participación Azteca, S.A. de C.V.,
en otros consejos y Miembro del Consejo de Administración
experiencia de negocios: de Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de
C.V., Fundación del Centro Histórico de
la Ciudad de México, A.C. y Royal
Caribbean International.

Amparo Espinosa Rugarcía Nacida: 1941

Consejera Primer nombramiento: 1991
Periodo en que expira: 2018

Ocupación más Directora General de Documentación y

importante, participación Estudios de Mujeres, A.C., columnista en
en otros consejos y los principales diarios capitalinos y
experiencia de negocios: oradora en diversos foros nacionales e
internacionales.

Elmer Franco Macías Nacido: 1940

Consejero Primer nombramiento: 1991
Periodo en que expira: 2018

Ocupación más Director General y Presidente del

importante, participación Consejo de Administración de Infra, S.A.
en otros consejos y de C.V., Miembro del Consejo de
experiencia de negocios: Administración de Corporación Infra,
S.A. de C.V., Comercial Infra, S.A de
C.V., Empresas ICA, S.A.B. de C.V. y
Banco Nacional de México, S.A. y varias
posiciones en Grupo Infra desde 1958.

39
Daniel Hajj Aboumrad
Consejero y miembro suplente
del Comité Ejecutivo
Roberto Kriete Ávila
Consejero
José Kuri Harfush
Consejero y miembro del
Comité de Auditoría y
Prácticas Societarias
Nacido: 1966
Primer nombramiento: 2011
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más Director General de América Móvil,
importante, participación S.A.B. de C.V., Consejero de América
en otros consejos y Móvil, S.A.B. de C.V., de Grupo Carso,
experiencia de negocios: S.A.B. de C.V. y de CGTEL, S.A.P.I. de
C.V. y Director General de Hulera
Euzkadi, S.A. de C.V.
Nacido: 1953
Primer nombramiento: 2011
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más Presidente del Consejo de
importante, participación Administración y Director General del
en otros consejos y Grupo TACA, Presidente de Compañía
experiencia de negocios: de Inversiones del Grupo Kriete, Director
de la Escuela Superior de Economía y
Negocios (ESEN) en El Salvador,
Presidente del Consejo de
Administración de Real Intercontinental
Hotel de San Salvador, Director de la
Junta de Hoteles Camino Real y
Director-Secretario de la Junta Directiva
del Banco Agrícola Comercial de El
Salvador.
Nacido: 1949
Primer nombramiento: 1995
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más Director General de Productos Dorel,
importante, participación S.A. de C.V. y Janel, S.A. de C.V.,
en otros consejos y Miembro del Consejo de Administración
experiencia de negocios: de Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de
C.V., Banco Inbursa, S.A., Seguros
Inbursa, S.A. de C.V., Inversora Bursátil,
S.A. de C.V., Grupo Carso, S.A.B. de
C.V., CGTEL, S.A.P.I. de C.V.,
Impulsora del Desarrollo y el Empleo en
América Latina S.A.B. de C.V. y Minera
Frisco, S.A.B. de C.V.
40
Francisco Medina Chávez
Consejero
Juan Antonio Pérez Simón
Vicepresidente del Consejo y
miembro del Comité
Ejecutivo
Patrick Slim Domit
Consejero
Nacido: 1956
Primer nombramiento: 2011
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más Presidente Ejecutivo y Director General
importante, participación Grupo Fame, S.A. de C.V., Miembro de
en otros consejos y los Consejos de Administración de
experiencia de negocios: Banamex Citigroup México y
Aeroméxico, S.A. de C.V. Consejero de
varias compañías, incluyendo empresas
de bienes raíces, automóviles y
financiamiento.
Nacido: 1941
Primer nombramiento: 1991
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más Presidente del Consejo de
importante, participación Administración y miembro del Comité
en otros consejos y Ejecutivo de Sanborn Hermanos, S.A.,
experiencia de negocios: miembro del Consejo de Administración
de América Móvil, S.A.B. de C.V.,
Grupo Carso, S.A.B. de C.V., Grupo
Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V.,
CGTEL, S.A.P.I. de C.V., Cigarros La
Tabacalera Mexicana, S.A. de C.V. y
Sears Roebuck de México, S.A. de C.V.
Nacido: 1969
Primer nombramiento: 1999
Periodo en que expira: 2018
Ocupación más Co-Presidente del Consejo de
importante, participación Administración de América Móvil,
en otros consejos y S.A.B. de C.V., Vicepresidente del
experiencia de negocios: Consejo de Administración de Grupo
Carso, S.A.B. de C.V. y Consejero de
Impulsora del Desarrollo y el Empleo de
América Latina, S.A.B. de C.V. y de
CGTEL S.A.P.I. de C.V. Director
General de Industrias Nacobre, S.A. de
C.V. y Director General de Proveedora
Inbursa, S.A. de C.V.
41
Héctor Slim Seade Nacido: 1963
Consejero y miembro del Primer nombramiento: 2007
Comité Ejecutivo Periodo en que expira: 2018

Ocupación más Director General de Teléfonos de

importante, participación México, S.A.B. de C.V., Miembro del
en otros consejos y Consejo de Administración de Grupo
experiencia de negocios: Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V.,
Director de Soporte a la Operación de
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V.,
Director General de Fianzas Guardiana
Inbursa, S.A. y Director de
Administración de Banco Inbursa, S.A.

Rafael Moisés Kalach Mizrahi Nacido: 1946

Consejero y Presidente del Primer nombramiento: 1995
Comité de Auditoría y Periodo en que expira: 2018
Prácticas Societarias
Ocupación más Presidente del Consejo de
importante, participación Administración y Director General de
en otros consejos y Grupo Kaltex, S.A. de C.V., Presidente
experiencia de negocios: de la Junta Directiva de Coltejer, S.A.,
Miembro del Consejo de Administración
de América Móvil, S.A.B. de C.V.,
Grupo Carso, S.A.B. de C.V., Sears
Roebuck, S.A. de C.V., Banco Nacional
de México y de Bursamex Casa de Bolsa.

Ricardo Martín Bringas Nacido: 1960

Consejero Primer nombramiento: 1998
Periodo en que expira: 2018

Ocupación más Director General de Organización

importante, participación Soriana, S.A.B. de C.V., miembro del
en otros consejos y Consejo de Administración de Banco
experiencia de negocios: HSBC México, S.A., Grupo Financiero
Banamex Accival, S.A. de C.V., Grupo
Financiero Banorte, S.A.B. de C.V., ING
de México, Vitro S.A.B. de C.V., Grupo
Aeroméxico S.A.B. de C.V., miembro
del Consejo Mexicano de Hombres de
Negocios.

42
 A continuación se listan los consejeros suplentes nombrados en la Asamblea General
Ordinaria Anual del 27 de abril de 2017 por un periodo de un año, pudiendo ser reelegidos:

Primer nombramiento como

Consejero o como Consejero
Suplente
Antonio Cosío Pando ................................................................... 2002
Marcos Franco Hernaiz ............................................................... 2009
Oscar Von Hauske Solís .............................................................. 2007
Jorge C. Esteve Recolons ............................................................. 2004

Secretario del Consejo de Administración: Alejandro Coca Sánchez.

De los consejeros propietarios y suplentes de la Compañía, Marcos Franco Hernaiz es sobrino

de Elmer Franco Macías; Antonio Cosío Pando es hijo de Antonio Cosío Ariño; Carlos Slim
Domit y Patrick Slim Domit son hijos de Carlos Slim Helú, y Héctor Slim Seade es sobrino de
Carlos Slim Helú.

El 22 de septiembre de 2016, Jaime Alverde Goya presentó su renuncia al Consejo de

Administración de la Compañía.

Comité Ejecutivo

Los estatutos sociales de nuestra Compañía establecen que, en términos generales, el Comité
Ejecutivo podrá ejercer las facultades del Consejo de Administración. El Consejo de
Administración está obligado a consultar al Comité Ejecutivo antes de adoptar cualquier
resolución con respecto a los asuntos previstos en los estatutos sociales, estando este último
obligado a responder en un máximo de diez días naturales.

El Comité Ejecutivo actual está formado por consejeros propietarios y suplentes nombrados por
mayoría de votos de los tenedores de acciones de la Serie “AA” y de la Serie “A”. El Comité
Ejecutivo consta de tres miembros, la mayoría de los cuales deben ser de nacionalidad mexicana
y elegidos por accionistas mexicanos. Los miembros propietarios del Comité Ejecutivo son los
señores Carlos Slim Domit, Juan Antonio Pérez Simón y Héctor Slim Seade, los cuales fueron
nominados por CGTEL. Los miembros suplentes del Comité Ejecutivo son los señores Oscar
Von Hauske Solís, Antonio Cosío Ariño y Daniel Hajj Aboumrad, los cuales fueron nominados
por CGTEL. Todos los miembros propietarios y suplentes del Comité Ejecutivo fueron
designados por accionistas mexicanos, en la Asamblea General Ordinaria Anual.

Comité de Auditoría y Prácticas Societarias

El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias actual, está formado por los Consejeros Rafael
Kalach Mizrahi (Presidente del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias), Antonio Cosío
Ariño y José Kuri Harfush, y como miembro suplente, Antonio Cosío Pando. Cada uno de los
miembros y el miembro suplente del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias cumple con
los requisitos para ser considerado independiente, de acuerdo a lo determinado por nuestros
accionistas en su Asamblea General Ordinaria Anual y conforme a las disposiciones aplicables
de la Ley del Mercado de Valores. Nuestro Consejo de Administración ha determinado que el
Sr. Rafael Kalach Mizrahi, presidente de nuestro Comité de Auditoría y Prácticas Societarias y
miembro del Consejo de Administración, califica como experto financiero de dicho Comité de
Auditoría y Prácticas Societarias. El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias opera bajo
facultades aprobadas por nuestro Consejo de Administración.

43
Las facultades del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias incluyen la de supervisar que
sean establecidos y revisados los procedimientos y controles necesarios para garantizar que la
información financiera de la Compañía sea útil, apropiada, confiable y precisa. Entre las
funciones de nuestro Comité de Auditoría y Prácticas Societarias se incluyen:

 Buscar la opinión de expertos independientes en los casos en que lo juzgue conveniente,

para el adecuado desempeño de sus funciones o cuando conforme a la LMV o
Disposiciones de Carácter General se requiera.

 Convocar asambleas de accionistas y hacer que se inserten en el orden del día de dichas
asambleas los puntos que estimen pertinentes.

En materia de auditoría

 Dar su opinión al Consejo de Administración sobre los siguientes aspectos, así como de
cualquier otro que le fuera asignado por la LMV: (a) lineamientos de control interno y
auditoría interna utilizados en TELMEX, (b) nuestras políticas contables de acuerdo a
las normas de información financiera, (c) nuestros estados financieros, (d) la
contratación de nuestros auditores externos y (e) las operaciones realizadas fuera del
curso ordinario de nuestro negocio o, respecto a los resultados del trimestre inmediato
anterior, en cualquiera de los siguientes casos: (i) la adquisición o enajenación de bienes
o (ii) el otorgamiento de garantías o la asunción de pasivos, en cada caso, por un monto
igual o superior al 5% de nuestros activos consolidados.

 Evaluar, analizar y supervisar el trabajo realizado por nuestros auditores externos,

incluyendo: (a) la revisión de nuestros estados financieros anuales o intermedios; (b) la
aprobación de servicios no relacionados con la auditoría; (c) la resolución de cualquier
discordancia entre el auditor y la administración y (d) el aseguramiento de su
independencia y objetividad.

 Discutir nuestros estados financieros con las personas responsables de su elaboración y

revisión, y con base en ello, emitir una recomendación al Consejo de Administración
respecto a la aprobación de los mismos.

 Informar al Consejo de Administración la situación que guarda el sistema de control

interno y auditoría interna de TELMEX, incluyendo las irregularidades detectadas.

 Preparar la opinión sobre el Informe Anual de nuestro Director General y, conforme a

los requerimientos de la LMV, entregarla al Consejo de Administración para que
posteriormente sea presentada en la Asamblea de Accionistas.

 Apoyar al Consejo de Administración en la preparación de los informes sobre nuestras

principales políticas y criterios contables y de información financiera, así como de las
actividades y operaciones en que participó dicho Consejo, conforme a los
requerimientos de la LMV.

 Investigar sobre posibles incumplimientos o violaciones a nuestra normatividad

operativa y políticas de control interno, auditoría interna y sistemas de registro contable,
a través de un examen de la documentación, registros y demás evidencias que juzgue
necesarias.

 Solicitar reuniones periódicas con los directivos, así como cualquier información
relacionada con el control interno y auditoría interna de TELMEX.

44
 Reportar al Consejo de Administración cualquier irregularidad significativa detectada y
proponer acciones correctivas, así como realizar una auto-evaluación anual.

 Recibir de nuestros auditores externos un reporte que incluya un análisis de: (a) todas
las políticas contables consideradas críticas que son utilizadas en la elaboración de
nuestros estados financieros; (b) todas las políticas y normas de información financiera
que difieran de las utilizadas por nosotros y que han sido discutidas con la
Administración, incluyendo las implicaciones de usar tales políticas y prácticas; y (c)
algunos otros comunicados escritos referentes a eventos significativos entre nuestros
auditores externos y la Administración, incluyendo el Informe Anual a la
Administración, en el cual nuestros auditores externos resuman sus recomendaciones
referentes a nuestros controles internos y el inventario de diferencias no ajustadas,
identificadas durante el proceso de auditoría.

 Establecer procedimientos para la recepción, retención y manejo de quejas sobre

aspectos de nuestra contabilidad, auditoría o controles internos, incluyendo los
procedimientos para la transmisión confidencial de tales quejas.

 Agendar reuniones con el responsable de nuestra área de auditoría interna y con

nuestros auditores externos, en las que no estarían presentes ni nuestro director general
ni miembros de nuestra administración.

 Revisar y analizar con la Administración y nuestros auditores externos el Reporte Anual

y los resultados financieros trimestrales.

 Supervisar que el Director General ejecute las resoluciones adoptadas por las asambleas
de accionistas o por el Consejo de Administración.

 Vigilar que se establezcan mecanismos y controles internos que permitan verificar que
los actos y operaciones de la Sociedad y de las personas morales que ésta controle se
apeguen a la normativa aplicable, así como implantar metodologías que posibiliten
revisar el cumplimiento de lo anterior.

 Servir de conducto al Consejo de Administración para dar seguimiento a los principales

riesgos a los que está expuesta la Sociedad y personas morales que ésta controle,
identificados con base en la información presentada por los Comités, el Director
General y la persona moral que proporcione los servicios de Auditoría Externa, y a los
sistemas de contabilidad, control interno y auditoría interna, registro, archivo o
información, tanto de la Sociedad como de las personas morales que ésta controle.

 Informar al Consejo de Administración sobre las actividades desempeñadas por el

Comité.

 Desempeñar cualquier otra función de acuerdo a sus facultades, o expresamente

conferido por nuestros accionistas o por el Consejo de Administración.

45
En materia de prácticas societarias

 Dar opinión al Consejo de Administración sobre los asuntos que le competan conforme
a la LMV, incluyendo:

- las políticas y lineamientos para el uso o goce de los bienes que integren el
patrimonio de la Sociedad y de las personas morales que ésta controle, incluyendo
operaciones con partes relacionadas;

- las operaciones que pretenda celebrar la Sociedad o las personas morales que ésta
controle con partes relacionadas;

- el nombramiento, elección y, en su caso, destitución del Director General de la

Sociedad y su retribución integral, así como las políticas para la designación y
retribución integral de los demás directivos relevantes;

- las políticas para el otorgamiento de mutuos, préstamos o cualquier tipo de créditos

o garantías a partes relacionadas;

- las dispensas para que un consejero o directivo relevante o persona con poder de
mando, aproveche oportunidades de negocio para sí o a favor de terceros, que
correspondan a la Sociedad o a las personas morales que ésta controle o en las que
tenga una influencia significativa.

 Las demás que la LMV establezca o se prevean en los estatutos sociales de la Sociedad,
acordes con las funciones que la LMV le asigne.

Ejecutivos

Los nombres, responsabilidades y experiencia de negocios de los principales ejecutivos de

TELMEX son los siguientes:

Héctor Slim Seade Nombrado: 2006

Director General Experiencia de Director de Soporte a la Operación en Teléfonos de
negocios: México, S.A.B. de C.V. y Director General de
Fianzas Guardiana Inbursa, S.A.
Director Administrativo de Banco Inbursa, S.A.

Carlos Fernando Robles Miaja Nombrado: 2011

Director de Finanzas y Administración Experiencia de Diversas posiciones en finanzas, incluyendo
negocios: Presupuestos, Evaluación Financiera y la Tesorería
de Teléfonos de México, S.A.B. de C.V.

Arturo Elías Ayub Nombrado: 2002

Director de Comunicación, Relaciones Experiencia de Director General de la Sociedad Comercial Cadena
Institucionales y Alianzas Estratégicas negocios: y varias posiciones en Teléfonos de México,
S.A.B. de C.V. incluyendo Director de Nuevos
Servicios, Regulación y Comunicación.

Francisco Javier Mondragón Alarcón Nombrado: 1999

Director de Regulación y Asuntos Experiencia de Consejero General de Grupo Televisa, S.A. de C.V.
Jurídicos negocios: y Vicepresidente Ejecutivo en Grupo Televicentro.

46
Héctor Slim Seade y Arturo Elías Ayub son sobrino y yerno de Carlos Slim Helú,
respectivamente.

Compensación a Consejeros y Ejecutivos

En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016, el monto total de compensaciones

pagadas a los consejeros propietarios, consejeros suplentes y funcionarios ejecutivos de
TELMEX por servicios prestados fue de aproximadamente $55.1 millones, lo cual incluyó
bonos. Los bonos anuales fueron aprobados por nuestro Comité de Auditoría y Prácticas
Societarias con base en diversos factores que incluyen el cumplimiento de objetivos y
responsabilidades. Ninguno de nuestros consejeros tiene un contrato con la Compañía o con
nuestras subsidiarias que implique el pago de un beneficio al término de su relación laboral. No
proporcionamos pensión, retiro o algún beneficio similar a nuestros consejeros por actuar como
tales. Todos nuestros ejecutivos gozan de los mismos beneficios que el resto de los empleados
de TELMEX, por lo que no registramos por separado ningún costo que les sea imputable.

Consejo de Administración

El Consejo de Administración se ocupa de los asuntos siguientes:

I. Establecer las estrategias generales para la conducción del negocio de la Sociedad y

personas morales que ésta controle.

II. Vigilar la gestión y conducción de la Sociedad y de las personas morales que ésta controle,
considerando la relevancia que tengan estas últimas en la situación financiera, administrativa y
jurídica de la Sociedad, así como el desempeño de los directivos relevantes.

III. Aprobar, con la previa opinión del Comité que sea competente:

a) Las políticas y lineamientos para el uso o goce de los bienes que integren el
patrimonio de la Sociedad y de las personas morales que ésta controle, por parte de personas
relacionadas.

b) Las operaciones, cada una en lo individual, con personas relacionadas, que pretenda
celebrar la Sociedad o las personas morales que ésta controle.

No requerirán aprobación del Consejo de Administración, las operaciones que a continuación se

señalan, siempre que se apeguen a las políticas y lineamientos que al efecto apruebe el Consejo:

1. Las operaciones que en razón de su cuantía carezcan de relevancia para la

Sociedad o personas morales que ésta controle.

2. Las operaciones que se realicen entre la Sociedad y las personas morales que
ésta controle o en las que tenga una influencia significativa o entre cualquiera de éstas, siempre
que:
i) Sean del giro ordinario o habitual del negocio.
ii) Se consideren hechas a precios de mercado o soportadas en valuaciones
realizadas por agentes externos especialistas.

3. Las operaciones que se realicen con empleados, siempre que se lleven a cabo en
las mismas condiciones que con cualquier cliente o como resultado de prestaciones laborales de
carácter general.

47
 c) Las operaciones que se ejecuten, ya sea simultánea o sucesivamente, que por sus
características puedan considerarse como una sola operación y que pretendan llevarse a cabo
por la Sociedad o las personas morales que ésta controle, en el lapso de un ejercicio social,
cuando sean inusuales o no recurrentes, o bien, su importe represente, con base en cifras
correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior en cualquiera de los supuestos
siguientes:
1. La adquisición o enajenación de bienes con valor igual o superior al 5% (cinco
por ciento) de los activos consolidados de la Sociedad.

2. El otorgamiento de garantías o la asunción de pasivos por un monto total igual o

superior al 5% (cinco por ciento) de los activos consolidados de la Sociedad.

Quedan exceptuadas las inversiones en valores de deuda o en instrumentos bancarios, siempre

que se realicen conforme a las políticas que al efecto apruebe el propio Consejo.

d) El nombramiento, elección y, en su caso, destitución del Director General de la

Sociedad y su retribución integral, así como las políticas para la designación y retribución
integral de los demás directivos relevantes.

e) Las políticas para el otorgamiento de mutuos, préstamos o cualquier tipo de créditos o

garantías a personas relacionadas.

f) Las dispensas para que un Consejero, directivo relevante o persona con poder de
mando, aproveche oportunidades de negocio para sí o en favor de terceros, que correspondan a
la Sociedad o a las personas morales que ésta controle o en las que tenga una influencia
significativa. Las dispensas por transacciones cuyo importe sea menor al mencionado en el
inciso c) de esta fracción, podrán delegarse en alguno de los Comités de la Sociedad encargado
de las funciones en materia de auditoría o prácticas societarias.

g) Los lineamientos en materia de control interno y auditoría interna de la Sociedad y de

las personas morales que ésta controle.

h) Las políticas contables de la Sociedad, ajustándose a los principios de contabilidad

reconocidos o expedidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores mediante
disposiciones de carácter general.

i) Los estados financieros de la Sociedad.

j) La contratación de la persona moral que proporcione los servicios de Auditoría

Externa y, en su caso, de servicios adicionales o complementarios a los de Auditoría Externa.
Cuando las determinaciones del Consejo de Administración no sean acordes con las opiniones
que le proporcione el Comité correspondiente, el citado Comité deberá instruir al Director
General revelar tal circunstancia al público inversionista, a través de la bolsa de valores en que
coticen las acciones de la Sociedad o los títulos de crédito que las representen, ajustándose a los
términos y condiciones que dicha bolsa establezca en su reglamento interior.

IV. Presentar a la Asamblea General de Accionistas que se celebre con motivo del cierre del
ejercicio social:

a) Los informes a que se refiere el Artículo 43 de la Ley del Mercado de Valores.

b) El informe que el Director General elabore conforme a lo señalado en el Artículo 44,

fracción XI de la citada Ley del Mercado de Valores, acompañado del dictamen del Auditor
Externo.

48
 c) La opinión del Consejo de Administración sobre el contenido del informe del
Director General a que se refiere el inciso anterior.

d) El informe a que se refiere el Artículo 172, inciso b) de la Ley General de Sociedades

Mercantiles en el que se contengan las principales políticas y criterios contables y de
información seguidos en la preparación de la información financiera.

e) El informe sobre las operaciones y actividades en las que hubiere intervenido

conforme a lo previsto en la Ley del Mercado de Valores.

V. Dar seguimiento a los principales riesgos a los que está expuesta la Sociedad y personas
morales que ésta controle, identificados con base en la información presentada por los Comités,
el Director General y la persona moral que proporcione los servicios de Auditoría Externa, así
como a los sistemas de contabilidad, control interno y auditoría interna, registro, archivo o
información, de éstas y aquélla, lo que podrá llevar a cabo por conducto del Comité que ejerza
las funciones en materia de auditoría.

VI. Aprobar las políticas de información y comunicación con los accionistas y el mercado, así
como con los Consejeros y directivos relevantes, para dar cumplimiento a lo previsto en la Ley
del Mercado de Valores.

VII. Determinar las acciones que correspondan a fin de subsanar las irregularidades que sean de
su conocimiento e implementar las medidas correctivas correspondientes.

VIII. Otorgar poderes al Director General y establecer los términos y condiciones a los que
deberá ajustarse en el ejercicio de las facultades de actos de dominio.

IX. Ordenar al Director General la revelación al público de los eventos relevantes de que tenga
conocimiento. Lo anterior, sin perjuicio de la obligación del Director General a que hace
referencia el Artículo 44, fracción V de la Ley del Mercado de Valores.

X. Los demás que establezca la Ley del Mercado de Valores o que se prevean en los estatutos
sociales o aquellas que le sean asignadas por la Asamblea General de Accionistas de la
Sociedad.

El Consejo de Administración es responsable de vigilar el cumplimiento de los acuerdos de las

Asambleas de Accionistas, lo cual podrá llevar a cabo a través del Comité que ejerza las
funciones de auditoría.

Accionistas mayoritarios

América Móvil, directa e indirectamente, es propietaria de la mayoría de las acciones

representativas del capital social de TELMEX. No tenemos conocimiento de que alguna otra
persona sea tenedora del 5% o más de cualquier clase de nuestras acciones. Todas las acciones
representan los mismos derechos de voto de acuerdo a su Serie.

Código de Ética

La Compañía cuenta con un Código de Ética, el cual es aplicable a nuestro Director General,
Director de Finanzas y Administración, Contralor y personas que desempeñan funciones
similares, entre otros, así como a nuestros Consejeros en lo compatible con su nombramiento y
funciones, y a proveedores y contratistas en el ámbito de su relación con nuestra empresa.
Incluye aspectos tales como: nuestros valores, principios empresariales, principios de conducta,
una guía de conducta para el trabajo, principios para las relaciones con nuestros clientes,

49
proveedores y empleados, así como principios para el manejo de la información. El Código de
Ética de la Compañía puede consultarse en nuestra página web, www.telmex.com.

d) Estatutos sociales y otros convenios

El Consejo de Administración deberá ocuparse de aprobar, con la previa opinión del Comité de
Auditoría y Prácticas Societarias, la retribución integral del Director General y de los directivos
relevantes de la Sociedad, así como las dispensas para que un Consejero, directivo relevante o
persona con poder de mando, aproveche oportunidades de negocio para sí o en favor de
terceros, que correspondan a la Sociedad o a las personas morales que ésta controle o en las que
tenga una influencia significativa.

No existe convenio alguno que tenga por efecto retrasar, prevenir, diferir o hacer más oneroso
un cambio en el control de la emisora.

No tenemos fideicomiso alguno o cualquier otro mecanismo, en virtud del cual se limiten los
derechos corporativos que confieren las acciones.

En diciembre 2015, América Móvil y subsidiarias efectuaron una aportación irrevocable para
futuros aumentos de capital por un monto de $5,000 millones por lo que dicha cantidad deberá
ser capitalizada en su oportunidad, previos requisitos legales y estatutarios.

50
5. Mercado de capitales

a) Estructura accionaria

No aplica.

b) Comportamiento de la acción en el mercado de valores

No aplica.

c) Formador de mercado

No aplica.

51
7. Anexos

 ANEXO 1. Estados Financieros Consolidados Auditados.

 ANEXO 2. Opinión del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias.

 ANEXO 3. Dictámenes de los Auditores Externos.

53
 ANEXO UNO

ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
AUDITADOS
 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V.
Y SUBSIDIARIAS

Estados Financieros Consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014

con Informe de los Auditores Independientes
 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V.
Y SUBSIDIARIAS

Estados Financieros Consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014

Contenido:

Informe de los auditores independientes

Estados financieros consolidados auditados

Estados de situación financiera

Estados de resultados
Estados de resultados integrales
Estados de cambios en el capital contable
Estados de flujos de efectivo
Notas de los estados financieros
 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Estados consolidados de situación financiera

(Miles de pesos)

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 3) $ 794,273 $ 1,099,936 $ 795,197
Cuentas por cobrar, neto (Nota 4) 21,982,436 22,480,231 22,224,315
Inventarios, neto 1,564,639 2,107,908 1,745,603
Pagos anticipados y otros activos circulantes 8,521,454 9,140,114 7,039,211
Suma el activo circulante 32,862,802 34,828,189 31,804,326

Cuentas por cobrar de largo plazo (Nota 14) - 2,410,000 4,850,000

Propiedades, planta y equipo, neto (Nota 5) 74,140,538 68,228,279 62,363,957
Activos intangibles, neto (Nota 6) 629,780 700,880 788,595
Inversiones permanentes (Nota 7) 2,306,907 1,832,460 1,576,279
Impuestos diferidos (Nota 16) 19,606,789 22,513,301 10,100,083
Crédito mercantil (Nota 6) 213,926 211,529 187,382
Otros activos, neto 660,535 1,316,692 1,742,413
Suma el activo $ 130,421,277 $ 132,041,330 $ 113,413,035

Pasivo y capital contable

Pasivo a corto plazo:
Deuda a corto plazo y porción a corto plazo
de la deuda a largo plazo (Nota 8) $ - $ 6,500,000 $ 8,165,885
Cuentas por pagar y pasivos acumulados (Nota 9) 19,661,454 19,909,408 21,579,233
Instrumentos financieros derivados (Nota 8) 79,837 562,644 945,075
Impuestos por pagar 1,282,111 3,287,445 940,655
Ingresos diferidos (Nota 10) 2,321,153 1,690,015 1,608,634
Suma el pasivo a corto plazo 23,344,555 31,949,512 33,239,482

Deuda a largo plazo (Nota 8) 16,348,331 12,653,532 18,214,417

Pasivo por beneficios definidos, neto (Nota 11) 65,363,589 80,165,569 46,849,836
Ingresos diferidos (Nota 10) 7,066,769 6,184,938 5,051,888
Suma el pasivo 112,123,244 130,953,551 103,355,623

Capital contable (Nota 15):

Capital social 5,496,500 5,496,500 5,496,500
Prima en emisión de acciones 19,453,284 19,453,284 19,453,284
Aportaciones para futuros aumentos de capital 5,000,000 5,000,000 -
(Pérdidas) utilidades acumuladas:
De años anteriores 42,779,786 39,583,632 33,366,694
Del año ( 1,776,683) 3,196,406 6,281,627
41,003,103 42,780,038 39,648,321
Otras partidas de pérdida integral acumuladas ( 53,046,028) ( 72,025,593) ( 54,907,227)
Capital atribuible a los propietarios de la
controladora 17,906,859 704,229 9,690,878
Participación no controladora 391,174 383,550 366,534
Suma el capital contable 18,298,033 1,087,779 10,057,412
Suman el pasivo y el capital contable $ 130,421,277 $ 132,041,330 $ 113,413,035

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Estados consolidados de resultados

(Miles de pesos, excepto (pérdidas) utilidades por acción)

Por los años terminados el 31 de diciembre de

2016 2015 2014
Ingresos de operación:
Servicio local $ 30,635,402 $ 32,868,790 $ 33,575,980
Servicio de larga distancia:
Nacional - - 8,379,704
Internacional 4,252,006 4,316,918 4,562,747
Otros ingresos de voz e interconexión 5,909,855 7,758,214 8,499,204
Datos 47,016,450 45,132,072 42,532,991
Otros 13,058,811 10,636,164 9,401,920
100,872,524 100,712,158 106,952,546
Costos y gastos de operación:
Costos de ventas y servicios 52,888,718 50,619,394 47,587,768
Comerciales, administrativos y generales 24,822,874 23,974,334 23,342,440
Interconexión 2,966,917 3,100,665 5,303,106
Depreciación y amortización (Notas 5 y 6)
(incluye $12,531,793 en 2016, $11,440,584
en 2015 y $11,638,285 en 2014, no
incluidos en costos de ventas y servicios) 12,958,268 11,849,322 12,019,196
Otros (ingresos) gastos, neto (Nota 2r) ( 557,164) ( 718,736) 1,051,569
93,079,613 88,824,979 89,304,079
Utilidad de operación 7,792,911 11,887,179 17,648,467

Costo de financiamiento:
Intereses ganados ( 341,229) ( 383,293) ( 659,740)
Intereses devengados a cargo (Nota 8) 1,173,236 1,645,145 2,414,619
Intereses pasivo neto laboral 7,375,175 4,309,724 3,593,523
Pérdida cambiaria, neta (Nota 8) 1,726,679 1,128,446 1,628,860
9,933,861 6,700,022 6,977,262
Participación en utilidad neta de compañías
asociadas (Nota 7) 308,332 100,822 65,390

(Pérdida) utilidad antes de impuesto a la utilidad ( 1,832,618) 5,287,979 10,736,595

Provisión para impuesto sobre la renta (Nota 16) ( 69,047) 2,073,678 4,460,089
(Pérdida) utilidad neta $( 1,763,571) $ 3,214,301 $ 6,276,506

(Pérdida) utilidad neta atribuible a:

Propietarios de la controladora $( 1,776,683) $ 3,196,406 $ 6,281,627
Participación no controladora 13,112 17,895 ( 5,121)
$( 1,763,571) $ 3,214,301 $ 6,276,506

Promedio ponderado de acciones en circulación

(millones) 30,816 30,816 23,539
(Pérdida) utilidad por acción $( 0.057) $ 0.104 $ 0.267

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Estados consolidados de resultados integrales

(Miles de pesos)

Por los años terminados el 31 de diciembre de

2016 2015 2014
(Pérdida) utilidad neta del ejercicio $ ( 1,763,571) $ 3,214,301 $ 6,276,506

Otras partidas de utilidad integral que no serán

reclasificadas a resultados:
Utilidad (pérdida) actuarial por obligaciones
laborales 26,395,539 ( 24,849,245) ( 4,380,857)
Efecto en impuestos diferidos ( 7,918,571) 7,454,717 1,314,189
Utilidad (pérdida) actuarial por obligaciones
laborales 18,476,968 ( 17,394,528) ( 3,066,668)

Otras partidas de utilidad integral que se

reclasificarán a resultados en ejercicios posteriores:
Efecto por valor de mercado de swaps 70,185 53,563 24,949
Efecto en impuestos diferidos ( 21,054) ( 16,069) ( 7,485)
49,131 37,494 17,464
Efecto de conversión de entidades extranjeras 453,000 237,789 138,216
Neto 502,131 275,283 155,680

Total de otras partidas de utilidad (pérdida) integral 18,979,099 ( 17,119,245) ( 2,910,988)

Utilidad (pérdida) integral del ejercicio $ 17,215,528 $ ( 13,904,944) $ 3,365,518

Utilidad (pérdida) integral atribuible a:

Propietarios de la controladora $ 17,202,882 $ ( 13,921,960) $ 3,371,375
Participación no controladora 12,646 17,016 ( 5,857)
$ 17,215,528 $ ( 13,904,944) $ 3,365,518

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Estados consolidados de cambios en el capital contable

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014

(Miles de pesos)

(Pérdidas)
utilidades Efecto de Total atribuible
Aportaciones actuariales instrumentos a los
Prima en para futuros en planes de financieros propietarios Participación Suma el
Capital emisión aumentos Utilidades acumuladas beneficios derivados Efecto de de la no capital
social de acciones de capital Reserva legal Por aplicar Total definidos de cobertura conversión controladora controladora contable
Saldos al 1 de enero de 2014 $ 5,441,295 $ - $ 19,072,000 $ 1,094,763 $ 32,271,931 $ 33,366,694 $ ( 51,968,225) $ ( 116,542) $ 87,792 $ 5,883,014 $ 372,391 $ 6,255,405
Utilidad integral:
Utilidad neta del ejercicio 6,281,627 6,281,627 6,281,627 ( 5,121) 6,276,506
Otras partidas de pérdida integral:
Pérdida actuarial, neta de impuestos diferidos ( 3,066,675) ( 3,066,675) 7 ( 3,066,668)
Efecto por valor de mercado de swaps,
neto de impuestos diferidos 17,464 17,464 17,464
Efecto de conversión de entidades extranjeras 138,959 138,959 ( 743) 138,216
Utilidad integral del ejercicio 6,281,627 6,281,627 ( 3,066,675) 17,464 138,959 3,371,375 ( 5,857) 3,365,518
Aumento de capital 55,205 19,453,284 ( 19,072,000) 436,489 436,489
Saldos al 31 de diciembre de 2014 5,496,500 19,453,284 - 1,094,763 38,553,558 39,648,321 ( 55,034,900) ( 99,078) 226,751 9,690,878 366,534 10,057,412
Exceso del precio de compra sobre el valor
contable de entidades adquiridas a compañías
bajo control común ( 64,689) ( 64,689) ( 64,689) ( 64,689)
Pérdida integral:
Utilidad neta del ejercicio 3,196,406 3,196,406 3,196,406 17,895 3,214,301
Otras partidas de pérdida integral:
Pérdida actuarial, neta de impuestos diferidos ( 17,394,515) ( 17,394,515) ( 13) ( 17,394,528)
Efecto por valor de mercado de swaps,
neto de impuestos diferidos 37,494 37,494 37,494
Efecto de conversión de entidades extranjeras 238,655 238,655 ( 866) 237,789
Pérdida integral del ejercicio 3,196,406 3,196,406 ( 17,394,515) 37,494 238,655 ( 13,921,960) 17,016 ( 13,904,944)
Aportaciones para futuros aumentos de capital 5,000,000 5,000,000 5,000,000
Saldos al 31 de diciembre de 2015 5,496,500 19,453,284 5,000,000 1,094,763 41,685,275 42,780,038 ( 72,429,415) ( 61,584) 465,406 704,229 383,550 1,087,779
Efecto de adquisición de participación no
controladora ( 252) ( 252) ( 252) ( 5,022) ( 5,274)
Utilidad integral:
Pérdida neta del ejercicio ( 1,776,683) ( 1,776,683) ( 1,776,683) 13,112 ( 1,763,571)
Otras partidas de utilidad integral:
Utilidad actuarial, neta de impuestos diferidos 18,476,884 18,476,884 84 18,476,968
Efecto por valor de mercado de swaps,
neto de impuestos diferidos 49,131 49,131 49,131
Efecto de conversión de entidades extranjeras 453,550 453,550 ( 550) 453,000
Utilidad integral del ejercicio ( 1,776,683) ( 1,776,683) 18,476,884 49,131 453,550 17,202,882 12,646 17,215,528
Saldos al 31 de diciembre de 2016 (Nota 15) $ 5,496,500 $ 19,453,284 $ 5,000,000 $ 1,094,763 $ 39,908,340 $ 41,003,103 $ ( 53,952,531) $ ( 12,453) $ 918,956 $ 17,906,859 $ 391,174 $ 18,298,033

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

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Estados consolidados de flujos de efectivo

(Miles de pesos)

Por los años terminados el 31 de diciembre de

2016 2015 2014
Actividades de operación:
(Pérdida) utilidad antes de impuesto a la utilidad $ ( 1,832,618) $ 5,287,979 $ 10,736,595
Más (menos) partidas que no requirieron el uso de efectivo:
Depreciación 12,810,896 11,707,419 11,890,763
Amortización 147,372 141,903 128,433
Estimación para obsolescencia de inventarios para operación
de la planta telefónica 69,886 79,602 69,082
Participación en los resultados de compañías asociadas ( 308,332) ( 100,822) ( 65,390)
Costo neto del periodo de beneficios a los empleados 12,453,410 9,588,488 9,023,931
Intereses devengados a cargo 1,229,096 1,462,769 2,091,898
Pérdida cambiaria, neta 1,299,249 920,386 1,505,015
Valuación de derivados, neta ( 55,860) 182,375 322,721
Intereses ganados ( 155,506) ( 153,346) ( 393,664)
25,657,593 29,116,753 35,309,384
Cambios en activos y pasivos de operación:
Decremento (incremento) en:
Cuentas por cobrar 461,432 ( 362,149) ( 887,102)
Inventarios 543,269 ( 362,305) ( 131,078)
Pagos anticipados y otros activos circulantes 618,660 ( 2,100,903) ( 1,855,700)
Otros activos 647,904 416,393 ( 750,855)
(Decremento) incremento en:
Beneficios a los empleados:
Pagos de pensiones y antigüedades ( 22,216) ( 19,929) ( 12,112,478)
Cuentas por pagar y pasivos acumulados ( 1,440,294) ( 3,174,000) ( 1,796,411)
Impuestos a la utilidad pagados ( 8,121,706) ( 5,511,068) ( 3,345,568)
Impuestos por pagar 1,152,549 491,857 ( 567,617)
Ingresos diferidos 1,512,969 1,214,431 ( 250,032)
Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 21,010,160 19,709,080 13,612,543

Actividades de inversión:
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo ( 18,027,017) ( 16,866,890) ( 9,978,282)
Adquisición de licencias ( 26,610) ( 18,460) ( 15,427)
Adquisición de inversiones permanentes ( 2,397) ( 217,185) ( 125,104)
Préstamos otorgados - ( 24,615,989) ( 34,650,000)
Cobro de préstamos 2,441,000 27,315,989 39,265,000
Cobro de intereses 160,869 299,878 572,523
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión ( 15,454,155) ( 14,102,657) ( 4,931,290)
Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento 5,556,005 5,606,423 8,681,253

Actividades de financiamiento:
Préstamos obtenidos 13,150,000 6,650,000 -
Pagos de préstamos ( 17,260,000) ( 14,776,559) ( 7,320,116)
Aportación para futuros aumentos de capital - 5,000,000 -
Aumento de capital - - 436,489
Pago de dividendos ( 7,462) ( 9,746) ( 20,183)
Instrumentos financieros derivados ( 351,213) ( 503,444) ( 653,116)
Intereses pagados ( 1,392,993) ( 1,661,935) ( 2,005,642)
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento ( 5,861,668) ( 5,301,684) ( 9,562,568)

(Decremento) incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo ( 305,663) 304,739 ( 881,315)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del año 1,099,936 795,197 1,676,512
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año $ 794,273 $ 1,099,936 $ 795,197

Transacciones no monetarias de actividades de inversión:

Propiedades, planta y equipo $ 525,774 $ 586,470 $ 270,328

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

1. Información corporativa y eventos relevantes

I. Información corporativa

Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias (en lo sucesivo “la Compañía” o
“TELMEX”) prestan servicios de telecomunicaciones y de tecnologías de la información
principalmente en México, los cuales comprenden servicios de telefonía local, larga distancia,
servicios de datos e Internet, conexión de clientes con los usuarios de las redes celulares (“el
que llama paga”), así como la interconexión a la red local de TELMEX de las redes de operadores
y de compañías celulares. También se obtienen otros ingresos por la venta de equipo telefónico
y de cómputo.

En México se opera al amparo de la concesión otorgada por el Gobierno Federal, la cual fue
revisada el 10 de agosto de 1990, con vigencia hasta el año 2026, sujeto a los requisitos
adicionales que la Secretaría de Comunicaciones y Transportes o el Instituto Federal de
Telecomunicaciones (“IFT”) pudieran establecer. Al término de la primera prórroga, la
concesión podrá ser prorrogable nuevamente por el periodo máximo que permita la ley. El 7 de
diciembre de 2016, el IFT notificó a Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. (“Telmex”) que le
otorgó una prórroga de su Título de Concesión por 30 años contados a partir del 11 de marzo
de 2026. Entre otros aspectos importantes, la concesión establece los requisitos para la
prestación de los servicios y define las bases para la regulación de precios.

Los precios para el cobro de los servicios básicos telefónicos están sujetos a un tope
determinado por el IFT. La administración ha decidido no incrementar los precios de los
servicios básicos.

TELMEX tiene concesiones en México para operar bandas de frecuencias del espectro
radioeléctrico para la prestación del servicio de telefonía inalámbrica fija, y para operar bandas
de frecuencias del espectro radioeléctrico para enlaces de microondas punto a punto y punto a
multipunto.

La subsidiaria extranjera tiene licencias que le otorgan los derechos de uso de enlaces punto a
punto y punto a multipunto en los Estados Unidos de América (“E.U.A.”).

Las oficinas corporativas de la Compañía se encuentran en Parque Vía 190, Colonia

Cuauhtémoc, C.P. 06599, Ciudad de México y su página web corporativa es www.telmex.com.

El 18 de abril de 2017, el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias y la administración de

TELMEX autorizaron la emisión de estos estados financieros consolidados y sus notas. Estos
estados financieros consolidados también serán aprobados por la Asamblea de Accionistas en
próximas reuniones, de acuerdo con leyes mexicanas; la Asamblea de Accionistas tiene la
autoridad para modificar los estados financieros.
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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

1. Información corporativa y eventos relevantes (continúa)

II. Eventos relevantes

a) Preponderancia

El 7 de marzo de 2014, TELMEX recibió una resolución emitida por el IFT, mediante la cual
determinó a un grupo de interés económico del que forman parte América Móvil, S.A.B. de C.V.
(“América Móvil”) y sus subsidiarias operativas Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. y Teléfonos de
México, S.A.B. de C.V., así como Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Grupo Financiero Inbursa, S.A.B.
de C.V., como “agente económico preponderante” en el sector de las telecomunicaciones y le
impone medidas específicas de carácter asimétrico. El 26 de agosto de 2016, el Segundo
Tribunal Colegiado Especializado en Materia de Telecomunicaciones y Radiodifusión resolvió
negar el juicio de amparo promovido por TELMEX en julio de 2014, en contra de la resolución
emitida por el IFT, en razón de la cual el IFT determinó, entre otras cosas, a TELMEX como
agente económico preponderante en el sector de telecomunicaciones.

El 8 de marzo de 2017, Telmex y Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V. (“Telnor”) recibieron una
resolución emitida por el IFT, relacionada con su evaluación bienal de las medidas asimétricas.

En la resolución notificada el IFT modificó las medidas asimétricas impuestas previamente a la

Compañía y le impuso medidas adicionales. Además, el IFT ordenó la separación funcional de la
provisión de servicios mayoristas regulados fijos relacionados con el acceso local y la
compartición de la infraestructura pasiva. Para ello, el IFT ordenó la constitución de una
persona moral cuyas administración y operaciones sean independientes de las de Telmex y
Telnor, que preste exclusivamente dichos servicios mayoristas.

La resolución notificada se encuentra siendo analizada en sus posibles efectos por Telmex y
será impugnada conforme a las leyes aplicables.

b) Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión

El 14 de julio de 2014 se publicó la Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión en la

cual se emitieron diversas disposiciones en materia de telecomunicaciones y radiodifusión entre
las cuales destacan las siguientes:

§ Interconexión: los agentes económicos preponderantes no cobrarán a los demás

concesionarios por el tráfico de terminación en su red. Para el tráfico que termine en la red
de los demás concesionarios, la tarifa de interconexión será negociada libremente. El IFT
resolverá cualquier disputa respecto de las tarifas, términos y/o condiciones de los convenios
de interconexión. Esta disposición entró en vigor el 13 de agosto de 2014 (ver Nota 13).

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

1. Información corporativa y eventos relevantes (concluye)

§ Larga distancia nacional: los concesionarios que operen redes públicas de

telecomunicaciones deberán abstenerse de realizar cargos por las llamadas de larga
distancia nacional a sus usuarios, lo cual entró en vigor el 1 de enero de 2015.

2. Políticas y prácticas contables

A continuación se resumen las principales políticas y prácticas contables utilizadas en la

preparación de los estados financieros consolidados.

a) Bases de preparación

Los estados financieros adjuntos han sido preparados de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), vigentes al 31 de diciembre de
2016.

La preparación de los presentes estados financieros conforme a las NIIF requiere el uso de
estimaciones y supuestos críticos que afectan los montos reportados de ciertos activos y
pasivos, así como también ciertos ingresos y gastos. También exige a la administración que
ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía.

Se ha utilizado el peso mexicano como la moneda funcional y de reporte.

b) Consolidación y bases de conversión de estados financieros de empresas extranjeras

i) Consolidación y método de participación

Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Teléfonos de México, S.A.B. de
C.V. y de las subsidiarias sobre las que ejerce control. Todas las compañías operan en el ramo
de telecomunicaciones y tecnologías de la información o prestan sus servicios a empresas
relacionadas con esta actividad.

Las subsidiarias se consolidan totalmente a partir de la fecha de adquisición, que es la fecha en

la que TELMEX obtiene el control, y continúan siendo consolidadas hasta la fecha en la que
termina tal control. Los estados financieros de las subsidiarias se preparan por el mismo periodo
de información que el de TELMEX, aplicando políticas contables uniformes.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Los saldos y operaciones intercompañías han sido eliminados en los estados financieros
consolidados.

La participación no controladora corresponde a algunas subsidiarias en las que no se posee el

100% de su tenencia accionaria, el cual se presenta de forma separada en el estado consolidado
de situación financiera, dentro del capital contable, y en los estados consolidados de resultados
y de resultados integrales.

Las inversiones en compañías asociadas en las cuales se ejerce influencia significativa se valúan
a través del método de participación, mediante el cual se reconoce la participación de TELMEX
en sus resultados y en su capital contable (ver Nota 7).

Los resultados de operación de las subsidiarias y asociadas fueron incorporados en los estados
financieros de la Compañía a partir del mes siguiente de la adquisición.

La inversión en las principales subsidiarias y asociadas es como sigue:

Participación accionaria al
31 de diciembre de
Nombre de la Compañía País 2016 2015 2014
Subsidiarias:
Integración de Servicios TMX, S.A. de C.V. México 100.0% 100.0% 100.0%
Consorcio Red Uno, S.A. de C.V. México 100.0% 100.0% 100.0%
Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V. México 100.0% 100.0% 100.0%
Uninet, S.A. de C.V. México 100.0% 100.0% 100.0%
Teninver, S.A. de C.V. México 100.0% 100.0% 100.0%
Triara.com, S.A. de C.V. México 92.4% 92.4% 92.4%
Scitum, S.A. de C.V. México 52.7% 51.5% 51.5%
Telmex USA, L.L.C. E.U.A. 100.0% 100.0% 100.0%

Asociada:
Grupo Telvista, S.A. de C.V. México 45.0% 45.0% 45.0%

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

ii) Conversión de estados financieros de empresas extranjeras

Los estados financieros de la subsidiaria ubicada en el extranjero se consolidan después de que

sus estados financieros se convierten a las NIIF en la moneda funcional correspondiente y de su
conversión a la moneda de reporte. La conversión de los activos y pasivos en los estados
financieros de la subsidiaria, se convirtieron a pesos mexicanos al tipo de cambio vigente al
cierre del ejercicio; las cuentas de capital contable al tipo de cambio vigente en la fecha en que
se efectuaron las aportaciones de capital y se generaron las utilidades; los ingresos, costos y
gastos al tipo de cambio promedio; y la diferencia resultante del proceso de conversión se
reconoce en el “Efecto de conversión de entidades extranjeras” incluido en el capital contable
en el rubro de “Otras partidas de pérdida integral acumuladas”.

c) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se reconocen cuando se presta el servicio. Los ingresos por servicio local están
representados por cargos por instalación de nuevas líneas, por la renta mensual del servicio,
por servicio medido con base en el número de llamadas y por cargos por otros servicios a
clientes. También están representados por el servicio medido con base en el número de minutos
en el caso de servicios prepagados.

Los ingresos provenientes de la venta de tarjetas de servicios telefónicos prepagados, se

reconocen con base en una estimación del consumo del tiempo al que da derecho la tarjeta.

Los ingresos por venta de equipo se reconocen cuando la propiedad de los equipos se transfiere
a los clientes.

Los ingresos por los servicios de larga distancia se determinan con base en el tiempo de
duración de las llamadas y en el tipo de servicio utilizado, los cuales se facturan mensualmente
con base en los precios autorizados. A partir del 1 de enero de 2015 ya no se realizaron cargos
por el servicio de larga distancia nacional. Los ingresos por servicio de larga distancia
internacional y otros ingresos de voz e interconexión, también incluyen los que se obtienen de
operadores por el uso de las instalaciones de la Compañía para entregar sus llamadas a otros
operadores; estos servicios están regulados mediante contratos que se tienen con estos
operadores telefónicos, en los cuales se definen los precios de liquidación.

Los ingresos de datos incluyen los relacionados con la transmisión de información vía enlaces
dedicados y redes administradas, así como los ingresos por acceso a Internet, entre otros.

Los ingresos provenientes de los paquetes infinitum, que incluyen acceso a Internet, llamadas
nacionales, minutos de larga distancia internacional y mundial, y minutos a celular, entre otros,
son reconocidos considerando cada servicio por separado con base en su consumo y a su valor
razonable, de acuerdo al precio ofertado en cada paquete.
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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

d) Uso de estimaciones

La preparación de estados financieros de acuerdo con NIIF requiere del uso de estimaciones en
la valuación de algunos de sus renglones. Los resultados que finalmente se obtengan pueden
diferir de las estimaciones realizadas. TELMEX basó sus estimaciones en parámetros
disponibles cuando los estados financieros consolidados fueron preparados. Sin embargo,
circunstancias existentes y estimaciones acerca de eventos futuros pueden variar debido a
cambios en el mercado o en circunstancias fuera del control de TELMEX. Tales cambios son
reflejados en las estimaciones y sus efectos en los estados financieros cuando ocurren.

Estas estimaciones se refieren principalmente a:

§ Estimación de vidas útiles de propiedades, planta y equipo.

§ Pensiones y primas de antigüedad de empleados.
§ Estimación para cuentas de cobro dudoso.
§ Deterioro de activos fijos de larga duración, intangibles y crédito mercantil.
§ Valor razonable de instrumentos financieros derivados.

e) Activos y pasivos financieros

Los activos y pasivos financieros que se encuentran dentro del alcance de la NIC 39 incluyen en
términos generales: inversiones en instrumentos financieros, instrumentos de deuda y capital,
cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar, préstamos y financiamientos, cuentas por pagar
y pasivos acumulados e instrumentos financieros derivados.

Los activos y pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos
directamente atribuibles a su compra o emisión, excepto por aquellos designados a su valor
razonable a través de resultados.

La medición posterior de los activos y pasivos financieros depende de su clasificación, ya sea

como activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable, activos y pasivos financieros
mantenidos a su vencimiento y disponibles para su venta, préstamos y cuentas por cobrar.

Los activos financieros de TELMEX incluyen el efectivo y equivalentes de efectivo, las cuentas
por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar, instrumentos financieros que cotizan o no en
mercados financieros y los instrumentos financieros derivados.

Los pasivos financieros se clasifican conforme a las siguientes categorías con base en la
naturaleza de los instrumentos financieros contratados o emitidos: pasivos financieros medidos
a su valor razonable y pasivos financieros medidos a su costo amortizado.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar a proveedores, otras
cuentas por pagar, préstamos e instrumentos financieros derivados. Los instrumentos
financieros derivados se reconocen a su valor razonable y la deuda a corto y largo plazo así
como las cuentas por pagar se contabilizan como pasivos financieros medidos a su costo
amortizado.

Compensación de instrumentos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan y el monto neto se reporta en el
estado consolidado de situación financiera si, y solamente si (i) existe actualmente un derecho
legalmente exigible para compensar los montos reconocidos, y (ii) existe la intención de
liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y liquidar los pasivos en forma
simultánea.

Valor razonable de los instrumentos financieros

A cada fecha de presentación de información, el valor razonable de los instrumentos financieros

que se negocian en los mercados activos se determina considerando los precios cotizados en el
mercado, o a los precios cotizados por los intermediarios financieros (precio de compra para las
posiciones activas y precio de venta para las posiciones pasivas), sin deducción alguna de los
costos de transacción.

Para los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo, el valor razonable
se determina utilizando las técnicas de valuación generalmente aceptadas. Dichas técnicas
pueden incluir el uso de transacciones de mercado bajo el principio de plena competencia,
referencias al valor razonable actual de otro instrumento financiero que sea esencialmente
similar, análisis de los flujos de efectivo descontados u otros modelos de valuación.

La jerarquía utilizada para determinar los valores razonables es como sigue:

Nivel 1. Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos;

Nivel 2. Variables distintas a los precios cotizados incluidos en el nivel 1 que sean observables
para el activo o pasivo, directamente (precios) o indirectamente (derivadas de precios) y;

Nivel 3. Variables utilizadas para el activo o pasivo que no estén con base en datos observables
de mercado (variables no observables).

En la Nota 12 se proporciona un análisis de los valores razonables de los instrumentos

financieros.
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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

f) Efectivo y equivalentes de efectivo

Los saldos en bancos devengan intereses a tasas variables sobre la base de tasas diarias de
depósitos bancarios. Los equivalentes de efectivo están representados por depósitos a corto
plazo que se realizan por periodos variables de entre un día y tres meses, según las necesidades
de efectivo inmediatas de la Compañía, y devengan intereses a las tasas de depósitos a corto
plazo aplicables. Tales inversiones se presentan a su costo de adquisición más intereses
devengados, importe que es similar a su valor de mercado.

g) Estimación para cuentas de cobro dudoso

La estimación para cuentas de cobro dudoso se basa en la experiencia de la Compañía,

morosidad y tendencias económicas, así como por la evaluación de litigios sobre importes
pendientes de cobro. La estimación de cuentas de cobro dudoso cubre básicamente los saldos
de las cuentas por cobrar con una antigüedad mayor a 90 días.

La evaluación del riesgo de incobrabilidad de cuentas por cobrar a partes relacionadas se realiza
cada año a través de un análisis de la posición financiera de cada parte relacionada y del
mercado en que operan.

h) Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura

La Compañía está expuesta a riesgos por fluctuaciones cambiarias y tasas de interés, los cuales
trata de mitigar a través de un programa controlado de administración de riesgos, mediante la
posible utilización de instrumentos financieros derivados.

Con la finalidad de reducir los riesgos generados por las fluctuaciones en tasas de interés, se
utilizan swaps de tasas de interés, a través de los cuales se paga o se recibe el importe neto
resultante de pagar o cobrar una tasa fija y de recibir o pagar flujos provenientes de una tasa
variable sobre montos nocionales denominados en pesos o dólares. Los instrumentos
financieros derivados en su mayor parte han sido designados y califican como instrumentos
derivados de cobertura de flujo de efectivo.

La política de la Compañía comprende: (i) la documentación formal de todas las transacciones

entre los instrumentos de cobertura y las posiciones cubiertas, (ii) el objetivo de la
administración de riesgos, y (iii) la estrategia para celebrar las transacciones de cobertura. Este
proceso comprende la asociación entre los flujos de efectivo de los derivados con los activos o
pasivos reconocidos en el estado de situación financiera.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

La efectividad de los instrumentos derivados de cobertura se evalúa antes de su designación,

así como durante el periodo de la misma, la cual se lleva a cabo al menos trimestralmente con
base en técnicas estadísticas reconocidas. Si se determina que un instrumento financiero
derivado no es altamente efectivo como cobertura o si el instrumento financiero derivado deja
de ser una cobertura altamente efectiva, se deja de aplicar el tratamiento contable de cobertura
respecto de dichos derivados prospectivamente; durante 2016, 2015 y 2014 no se tuvieron
ganancias o pérdidas por cambios en el tratamiento contable de coberturas.

Los instrumentos derivados se reconocen en el estado de situación financiera a su valor

razonable, el cual se obtiene de las instituciones financieras con las cuales se celebraron dichos
acuerdos, y es política de la Compañía comparar dicho valor razonable con la valuación
proporcionada por un proveedor de precios independiente contratado por la Compañía. La
porción efectiva de las ganancias o pérdidas de estos instrumentos derivados, se reconoce en
el capital contable en el rubro de “Otras partidas de pérdida integral acumuladas”, y la porción
no efectiva se aplica a los resultados del ejercicio. Los cambios en el valor razonable de los
instrumentos derivados que no califican como instrumentos de cobertura se reconocen de
forma inmediata en resultados.

El efecto por valuación reconocido en resultados correspondiente a instrumentos financieros

derivados que se tratan como instrumentos de cobertura, se presenta en el mismo rubro del
estado de resultados en donde se presenta el resultado por valuación de la posición primaria.

i) Inventarios

Los inventarios se valúan por el método de costos promedios. El monto presentado en el estado
de situación financiera no excede al valor neto de realización de los mismos.

El valor neto de realización es el precio estimado de venta en el curso normal de las operaciones,
menos los costos estimados necesarios para realizar la venta.

El cálculo del valor recuperable de existencias se realiza en función de la antigüedad de las

mismas y de su rotación.

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

j) Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se registran a su valor de adquisición, neto de su depreciación

acumulada y, en su caso, de las pérdidas acumuladas por deterioro. El costo de adquisición
incluye el precio de compra y cualquier costo directamente atribuible al traslado del activo a su
ubicación final y al acondicionamiento necesario para que comience a operar, así como los
costos incurridos posteriormente para reemplazarlos o incrementar su servicio potencial.

La depreciación se calcula conforme al método de línea recta con base a la vida útil estimada
de los activos y se reconoce en resultados a partir del mes siguiente en que se encuentran
disponibles para su uso. Los terrenos no se deprecian (ver Nota 5c).

Los valores residuales, vidas útiles y métodos de depreciación de los activos, se revisan y
ajustan prospectivamente en el cierre del ejercicio en que se considera apropiado.

Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, la Compañía no

capitalizó costo de financiamiento debido a que no tuvo activos calificables significativos con
periodos prolongados de adquisición.

Los inventarios para operación de la planta telefónica se valúan por el método de costos
promedios.

Un componente de propiedades, planta y equipo y cualquier parte significativa reconocida

inicialmente, se da de baja al momento de su disposición o cuando no se espera obtener
beneficios económicos futuros por su uso o disposición. Cualquier ganancia o pérdida en el
momento de dar de baja el activo (calculado como la diferencia entre el importe neto de la
disposición y el importe en libros del activo), se incluye en los resultados del ejercicio cuando se
da de baja el activo.

Cuando existen indicios de deterioro en el valor de los activos de larga duración, se estima su
valor de recuperación, que es el mayor entre el precio estimado de venta de dichos activos y su
valor de uso, el cual se calcula con base en flujos descontados. Cuando el valor de recuperación
es inferior al valor neto en libros, la diferencia se reconoce en resultados como pérdida por
deterioro. Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, no se
reconocieron pérdidas por deterioro en los activos de larga duración.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

k) Arrendamientos

Cuando los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo arrendado permanecen
sustancialmente con el arrendador, se clasifican como arrendamientos operativos y las rentas
devengadas se cargan a resultados conforme se incurren.

Los contratos de arrendamiento de inmuebles y equipo se clasifican como capitalizables si (i) el

contrato transfiere al arrendatario la propiedad del bien arrendado al término del
arrendamiento; (ii) el contrato contiene una opción de compra a un precio que se espera sea
suficientemente inferior al valor razonable, en el momento en que la opción sea ejercitable; (iii)
el periodo del arrendamiento es sustancialmente igual a la vida útil remanente del bien
arrendado; o (iv) el valor presente de los pagos mínimos es sustancialmente igual al valor de
mercado del bien arrendado, neto de cualquier beneficio o valor de desecho.

l) Activos intangibles

TELMEX registra sus licencias al costo de adquisición. El periodo de amortización es de acuerdo

a la duración de las licencias, las cuales van desde 5 hasta 20 años. Las marcas y acuerdos
contractuales por adquisición de empresas se reconocen a su valor razonable al momento de su
adquisición de acuerdo al avalúo de peritos especializados, y se amortizan utilizando el método
de línea recta a diferentes plazos (ver Nota 6).

TELMEX tiene concesionados los servicios de telecomunicaciones otorgados por el Gobierno

Federal. Para determinar la aplicación de la Interpretación CINIIF 12 “Acuerdos de Concesión
de Servicios”, la Compañía evalúa en primer lugar si el Gobierno Federal como otorgante de la
concesión, controla o regula (i) qué servicios debe proporcionar el operador, (ii) a quién debe el
operador prestar dichos servicios, y (iii) a qué precio (Criterio de Servicios). Al evaluar si el
Gobierno Federal, controla el precio al que la Compañía ofrece sus servicios, la Compañía
analiza la sustancia del acuerdo de concesión, de conformidad con la regulación aplicable.

Si la Compañía determina que la concesión bajo análisis puede cumplir el Criterio de Servicios,
evaluará si el Gobierno Federal controla una participación residual significativa en la
infraestructura de la concesión al final del plazo de la misma.

Basado en su análisis, la Compañía concluyó que la CINIIF 12 no le aplica a ninguna de sus

concesiones.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

m) Deterioro de activos de larga duración

Se tiene la política de evaluar la existencia de indicios de posible deterioro sobre el valor de los
activos de larga duración, incluyendo crédito mercantil e intangibles. Si existen tales indicios, o
cuando se trata de activos cuya naturaleza exige un análisis de deterioro anual, se estima el
valor recuperable del activo, siendo éste el mayor del valor razonable, deducido de costos de
enajenación, y su valor en uso. Dicho valor en uso se determina mediante el descuento de los
flujos de efectivo futuros estimados, aplicando una tasa de descuento después de impuestos
que refleja el valor del dinero en el tiempo y considerando los riesgos específicos asociados al
activo. Cuando el valor recuperable de un activo está por debajo de su valor neto contable, se
considera que existe deterioro del valor. En este caso, el valor en libros se ajusta al valor
recuperable, registrando la pérdida en los resultados del ejercicio de que se trate. Los cargos
por depreciación y/o amortización de periodos futuros se ajustan al nuevo valor contable
durante la vida útil remanente. Se analiza el deterioro de cada activo individualmente
considerado, excepto cuando se trata de activos que generan flujos de efectivo que son
interdependientes con los generados por otros activos (unidades generadoras de efectivo).

Para determinar el cálculo del deterioro, la Compañía utiliza planes estratégicos, en los cuales,
para periodos mayores a un año, se utilizan proyecciones basadas en dichos planes aplicando
una tasa de crecimiento esperada o decreciente.

Las premisas utilizadas para llevar a cabo las proyecciones fueron las siguientes:

§ Clientes actuales y crecimiento esperado

§ Situación del mercado
§ Inversiones en mantenimiento de los activos actuales
§ Entorno económico y regulatorio

Costo promedio ponderado de capital (WACC por sus siglas en inglés), y participantes en el
mercado (market participant).

Para la determinación de la tasa de descuento se utilizó la WACC, y para las variables utilizadas
en su estimación se utilizó información pública a la fecha más próxima al cierre de los estados
financieros.

La tasa de descuento estimada para realizar la prueba de deterioro de conformidad con la NIC
36, considera la evaluación de participantes de mercado con características de negocios
similares a los de la Compañía.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

n) Provisiones de pasivo

Los pasivos por provisiones se reconocen cuando (i) existe una obligación presente (legal o
asumida) como resultado de un evento pasado, (ii) es probable que se requiera la salida de
recursos económicos para liquidar dicha obligación, y (iii) la obligación puede ser estimada
razonablemente.

Cuando el efecto del valor del dinero a través del tiempo es significativo, el importe de la
provisión es el valor presente de los desembolsos que se estiman para liquidar la obligación. La
tasa de descuento aplicada se determina antes de impuestos y refleja las condiciones de
mercado a la fecha del estado de situación financiera y, en su caso, el riesgo específico del
pasivo correspondiente. En estos casos, el incremento en la provisión se reconoce como un
gasto financiero.

La Compañía reconoce pasivos contingentes solamente cuando es probable la salida de recursos

para su extinción. Asimismo, los compromisos solamente se reconocen cuando generan una
pérdida.

o) Beneficios a los empleados

Los costos de pensiones y primas de antigüedad se reconocen periódicamente durante los años
de servicio del personal con base en cálculos actuariales, mediante el método de crédito unitario
proyectado. Los intereses netos se calculan aplicando la tasa de descuento al pasivo neto por
beneficios definidos (ver Nota 11).

Las remediciones del pasivo neto por beneficios definidos, que incluyen ganancias y pérdidas
actuariales y el rendimiento de los activos, excluyendo los intereses netos, se reconocen
inmediatamente en el estado de situación financiera en Otras partidas de pérdida integral
acumuladas del capital contable en el periodo en que se producen; las remediciones no se
reclasifican a resultados en los periodos posteriores.

Los costos de servicios pasados se reconocen en el resultado del periodo de acuerdo con la
fecha de la modificación o reducción del plan, y la fecha en que la Compañía reconoce los costos
reestructurados.

La Compañía reconoce los cambios en la obligación neta por beneficios definidos por los costos
de servicios, que comprenden los gastos corrientes de servicios, costos por servicios pasados,
las ganancias y pérdidas por reducciones y las liquidaciones no rutinarias, en “Costos de ventas
y servicios" y "Gastos comerciales, administrativos y generales" del estado de resultados. Los
cambios en la obligación neta por beneficios definidos por el interés neto se reconocen en el
“Costo de financiamiento” del estado de resultados.
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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

p) Fluctuaciones cambiarias

Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio aplicable a la fecha de su

celebración. Los activos y pasivos monetarios en monedas extranjeras se valúan al tipo de
cambio de la fecha del estado de situación financiera. Las diferencias cambiarias entre la fecha
de celebración y las de su cobro o pago, así como las derivadas de la conversión de los saldos
denominados en monedas extranjeras a la fecha de los estados financieros, se aplican a
resultados.

q) Impuestos a la utilidad

Los impuestos causados y diferidos se reconocen como ingreso o gasto en el estado de

resultados, excepto cuando se refieren a partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya
sea en el estado de resultado integral o en el capital contable.

Impuesto a la utilidad del ejercicio

Los activos y pasivos por el impuesto a la utilidad del año corriente y de periodos anteriores se
miden por los importes que se esperan recuperar o pagar a la autoridad fiscal. Las tasas y leyes
fiscales utilizadas para calcular dichos importes son aquellas que estén aprobadas o cuyo
procedimiento de aprobación se encuentra próximo a completarse al final del ejercicio sobre el
que se informa.

Impuestos a la utilidad diferidos

Los impuestos a la utilidad diferidos se determinan con base en el método de activos y pasivos,
bajo el cual, a todas las diferencias que surgen entre los valores contables y fiscales se les aplica
la tasa del impuesto sobre la renta, vigente a la fecha del estado de situación financiera, o bien,
aquellas tasas promulgadas y establecidas en las disposiciones fiscales a esa fecha y que estarán
vigentes al momento en que se estima que los activos y pasivos por impuestos diferidos se
recuperarán o liquidarán, respectivamente.

Los activos por impuestos diferidos se evalúan periódicamente, y se reducen en la medida en

que ya no sea probable que se disponga de suficientes beneficios fiscales para permitir que
parte o todos los activos por impuestos diferidos se puedan utilizar.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

r) Presentación del estado de resultados

Los costos y gastos mostrados en los estados de resultados de la Compañía se presentan

combinando su función y naturaleza, acorde con la práctica en la industria, además de que esta
clasificación permite evaluar adecuadamente los márgenes de utilidad de operación.

El estado de resultados presenta la utilidad de operación ya que este rubro es un indicador

importante en la evaluación de los resultados.

El rubro de “Otros (ingresos) gastos, neto” incluye la participación de los trabajadores en las
utilidades del ejercicio por $837,925 ($1,098,221 en 2015 y $1,138,111 en 2014).

s) Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo muestra las entradas y salidas de efectivo que ocurrieron durante
el periodo. Adicionalmente, el estado de flujos de efectivo inicia con la utilidad antes de
impuestos a la utilidad, presentando en primer lugar los flujos de efectivo de las actividades de
operación, después los de inversión y finalmente, los de financiamiento.

El estado de flujos de efectivo por los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2016,
2015 y 2014, fueron preparados bajo el método indirecto.

t) Utilidad por acción

La utilidad por acción es el resultado de dividir la utilidad neta atribuible a los propietarios de la
controladora entre el promedio ponderado mensual de las acciones en circulación durante el
ejercicio.

u) Concentración de riesgo

Los principales instrumentos financieros para el financiamiento de las operaciones de la

Compañía, están compuestos por bonos, certificados bursátiles, instrumentos financieros
derivados y cuentas por pagar. La Compañía posee varios activos financieros tales como
efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar y pagos anticipados que provienen
directamente de su operación.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Los principales riesgos a los que se encuentran expuestos los instrumentos financieros de la
Compañía son riesgos en el flujo de efectivo, riesgo de liquidez, riesgo de mercado y riesgo de
crédito. La Compañía utiliza análisis de sensibilidad para medir las pérdidas potenciales en sus
resultados con base en un incremento teórico de 100 puntos base en tasas de interés y un
cambio del 10% en los tipos de cambio relevantes. El Consejo de Administración aprueba las
políticas que le son presentadas por la administración de la Compañía para manejar estos
riesgos.

El riesgo de crédito representa la pérdida que sería reconocida en caso de que las contrapartes
no cumplieran de manera integral las obligaciones contratadas. También la Compañía está
expuesta a riesgos de mercado provenientes de cambios en tasas de interés y de las
fluctuaciones en los tipos de cambio. Con el objetivo de disminuir los riesgos relacionados con
las variaciones de tipo de cambio y tasa de interés, la Compañía hace uso de instrumentos
financieros derivados asociando las coberturas con la deuda contratada.

Los instrumentos financieros que potencialmente ocasionarían concentraciones de riesgo

crediticio, son el efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar a clientes, deuda e
instrumentos financieros derivados. Los activos del plan de pensiones están expuestos a riesgo
de mercado. La política de la Compañía está diseñada para no limitar su exposición a una sola
institución financiera, por lo que sus instrumentos financieros se mantienen con distintas
instituciones financieras.

El riesgo crediticio en cuentas por cobrar está diversificado debido a la base de clientes. La
Compañía realiza evaluaciones de crédito continuas de las condiciones crediticias de sus
clientes y no se requiere de colateral para garantizar su recuperabilidad. En el evento de que la
recuperación de la cartera se deteriore significativamente, los resultados de la Compañía
podrían verse afectados de manera adversa.

Una parte de los excedentes de efectivo se invierte en depósitos a plazo en instituciones

financieras con buenas calificaciones crediticias.

Análisis de sensibilidad

Tipos de cambio

La pérdida potencial que hubiesen tenido los instrumentos financieros en poder de la Compañía
al 31 de diciembre de 2016, por un cambio hipotético e instantáneo del 10% en el tipo de cambio
de las divisas en las cuales está denominada la deuda, hubiera sido de $846,824 y hubiese
generado un pago de intereses adicional por $42,890 al año. El análisis supone: un cambio
desfavorable en el tipo de cambio, una valuación a valor razonable de los instrumentos
financieros y que no cambia el monto principal de la deuda. El análisis considera los
instrumentos financieros derivados contratados al 31 de diciembre de 2016.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Tasas de interés

La pérdida potencial que hubiesen tenido los instrumentos financieros en poder de la Compañía
al 31 de diciembre del 2016, por un cambio hipotético e instantáneo de 100 puntos base en
cada tasa de interés aplicable, hubiera sido de $768,171, los cuales serían totalmente
atribuibles al impacto sobre activos y pasivos financieros a tasa fija. El análisis supone: un
cambio desfavorable en la tasa de interés en cada categoría homogénea de activos y pasivos,
una valuación a valor razonable de los instrumentos financieros y que no cambia el monto
principal de la deuda. El análisis considera los instrumentos financieros derivados contratados
al 31 de diciembre de 2016. Por categoría homogénea se entiende aquella en la que los
instrumentos financieros se encuentran denominados en una misma divisa y sufren el mismo
cambio de tasa, por lo que este análisis podría sobreestimar el impacto de las fluctuaciones.

v) Segmentos

La información por segmentos se presenta de acuerdo a la información que utiliza la

administración para la toma de decisiones (ver Nota 17).

La Compañía adecuó la presentación de información por segmentos desde 2015, con base en
lo establecido en la nueva Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión (“LFTR”).

Para su elaboración, únicamente se considera la información correspondiente a las empresas

que están directamente relacionadas con la prestación de los servicios de voz, de conectividad
y de acceso a Internet en México.

· Servicios de voz: incluye ingresos por concepto de renta básica, servicio medido,
instalación, interconexión, larga distancia internacional, telefonías rural y pública.

· Servicio de conectividad/ acceso a Internet: incluye ingresos por los servicios de enlaces
dedicados y el acceso a Internet.

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

w) Reclasificaciones

Algunas de las cifras de los estados financieros de 2015 y 2014, han sido reclasificadas para
conformar su presentación con la utilizada en el ejercicio de 2016.

Emisión Emisión
original reclasificada
2015 Reclasificaciones 2015
Activo
Activo circulante: $ 22,750,428 $( 270,197) $ 22,480,231
Cuentas por cobrar, neto (1)

Pasivo
Pasivo a corto plazo:
Cuentas por pagar y pasivos acumulados (2) 19,152,104 757,304 19,909,408
Impuestos por pagar (1) 3,557,642 ( 270,197) 3,287,445
Ingresos diferidos (2) 2,447,319 ( 757,304) 1,690,015

Ingresos de operación (3)

Servicio local 32,951,292 ( 82,502) 32,868,790
Servicio de larga distancia internacional 4,317,589 ( 671) 4,316,918
Otros ingresos de voz e interconexión 7,759,883 ( 1,669) 7,758,214
Datos 45,047,230 84,842 45,132,072

Costos y gastos de operación

Comerciales, administrativos y generales (4) 23,921,917 52,417 23,974,334

Costos de financiamiento
Intereses devengados a cargo (4) 1,697,562 ( 52,417) 1,645,145

(1) Reclasificación de impuestos.

(2) Reclasificación de cargos diferidos.
(3) Reclasificación de ingresos.
(4) Reclasificación de comisiones.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Emisión Emisión
original reclasificada
2014 Reclasificaciones 2014
Activo
Activo circulante:
Cuentas por cobrar, neto (1) $ 22.540,912 $ ( 316,597) $ 22,224,315
Activo no circulante:
Otros activos, neto (2) 1,722,162 20,251 1,742,413
Activos intangibles, neto (2) 808,846 ( 20,251) 788,595

Pasivo
Pasivo a corto plazo:
Impuestos por pagar (1) 1,257,252 ( 316,597) 940,655

Ingresos de operación (3)

Servicio local 33,672,777 ( 96,797) 33,575,980
Servicio de larga distancia:
Nacional 8,396,032 ( 16,328) 8,379,704
Internacional 4,570,496 ( 7,749) 4,562,747
Otros ingresos de voz e interconexión 8,500,916 ( 1,712) 8,499,204
Datos 42,410,399 122,592 42,532,991
Otros 9,401,926 ( 6) 9,401,920

(1) Reclasificación de impuestos.

(2) Reclasificación de cargos diferidos.
(3) Reclasificación de ingresos.

x) Nuevos pronunciamientos contables

Normas emitidas pero aún no efectivas
NIIF 15, Ingresos de Contratos con Clientes

La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que se
aplicará a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Bajo la NIIF 15, los ingresos
se reconocen por un importe que refleja la contraprestación a la que la entidad espera tener
derecho a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los principios de la NIIF
15 proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el reconocimiento de
ingresos. El nuevo estándar de los ingresos es aplicable a todas las entidades y reemplazará
todos los requisitos actuales de reconocimiento de ingresos bajo NIIF. Se requiere una
aplicación retrospectiva completa o modificada para periodos anuales que comiencen en o
después del 1 de enero 2018 con la adopción anticipada permitida. La Compañía se encuentra
analizando el impacto de la NIIF 15.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

NIIF 9, Instrumentos Financieros

En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, el cual
refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y sustituye a la NIC 39
Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y todas las versiones anteriores de la NIIF
9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición, deterioro y
contabilidad de las coberturas. La NIIF 9 es efectiva para periodos anuales que comienzan en o
después del 1 de enero 2018, con aplicación anticipada permitida. Se requiere la aplicación
retrospectiva, pero la información comparativa no es obligatoria. La aplicación anticipada de
las versiones anteriores de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) se permite si la fecha de la aplicación
inicial es antes del 1 de febrero de 2015. La adopción de la NIIF 9 tendrá un efecto sobre la
clasificación y medición de los activos financieros de la Compañía, pero no afecta a la
clasificación y medición de los pasivos financieros de la Compañía.

NIIF 16, Arrendamientos

En enero de 2016, el IASB publicó la versión final de la NIIF 16 Arrendamientos, la cual refleja
los cambios en la contabilidad de los arrendatarios y sustituye a la NIC 17 Arrendamientos. La
NIIF 16 requiere que los arrendatarios reconozcan un pasivo que refleje los pagos futuros de
arrendamiento y el “derecho de uso del activo” sobre casi todos los contratos de arrendamiento.
Para los arrendadores la contabilidad permanece sustancialmente igual; sin embargo el IASB
actualizó las guías y la definición de arrendamiento. De acuerdo con la NIIF 16, un contrato es,
o contiene un arrendamiento si el contrato otorga el derecho de controlar el uso de un activo
identificable por un periodo de tiempo a cambio de una consideración o contraprestación. La
NIIF 16 es efectiva para periodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019,
con la aplicación anticipada permitida siempre y cuando sea aplicada al mismo tiempo la NIIF 15
de Ingresos de Contratos con Clientes. Las entidades pueden elegir un “método simplificado”
que incluye ciertas exenciones, en lugar de la aplicación retrospectiva completa. La Compañía
se encuentra evaluando el impacto de la NIIF 16 en su información financiera.

Mejoras anuales de las NIIF Ciclo 2012-2014

Las siguientes mejoras son efectivas para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero
de 2016 o posteriormente:

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2. Políticas y prácticas contables (concluye)

NIC 1, Iniciativa sobre información a revelar

Las modificaciones a la NIC 1 Presentación de Estados Financieros aclaran, en lugar de cambiar

de manera significativa, los requisitos de la NIC 1. Las modificaciones aclaran:

• Los requisitos de materialidad de la NIC 1.

• Que las partidas específicas del estado de situación financiera, del estado de resultados y otro
resultado integral se pueden desagregar.
• Que las entidades tienen flexibilidad respecto al orden en que se presentan las notas de los
estados financieros.
• Que la participación en otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se
contabilicen utilizando el método de la participación se debe presentar de forma agregada en
una sola línea, y clasificadas entre aquellas partidas que serán o no serán posteriormente
reclasificadas al estado de resultados.

Por otra parte, las modificaciones aclaran los requisitos que se aplican cuando se presentan
subtotales adicionales en el estado de situación financiera y en los estados de resultados y otro
resultado integral. Estas modificaciones no han tenido impacto en la Compañía.

NIC 19, Beneficios a los empleados

La modificación aclara que, para calcular la tasa de descuento de los planes de retribuciones a
los empleados, hay que utilizar los tipos de los bonos de sociedades de alta calidad que operen
en mercados profundos de los países que utilicen la misma moneda que la entidad que tiene la
obligación, en lugar de los correspondientes al país en el que está ubicada la sociedad. Si no hay
un mercado profundo para los bonos de sociedades de alta calidad con esa divisa, se utilizarán
los tipos de los bonos emitidos por las administraciones públicas. La modificación se aplicará
prospectivamente.

3. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo se integran como sigue:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Caja y bancos $ 681,015 $ 623,269 $ 392,677
Equivalentes de efectivo 113,258 476,667 402,520
Total $ 794,273 $ 1,099,936 $ 795,197

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

4. Cuentas por cobrar

a) Las cuentas por cobrar se integran como sigue:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Clientes $ 19,697,900 $ 21,046,978 $ 21,554,588
Partes relacionadas (Nota 14) 4,789,264 5,183,300 5,286,844
Servicios de enlace - 52,929 115,883
Otras 1,366,307 770,412 685,252
25,853,471 27,053,619 27,642,567
Menos:
Estimación para cuentas de cobro dudoso 3,871,035 4,573,388 5,418,252
Total $ 21,982,436 $ 22,480,231 $ 22,224,315

b) La actividad en la estimación para cuentas de cobro dudoso es como sigue:

2016 2015 2014

Saldo inicial al 1 de enero $ 4,573,388 $ 5,418,252 $ 5,593,174
Incremento con cargo a gastos 1,915,723 1,581,754 1,591,998
Aplicaciones a la estimación ( 2,618,076) ( 2,426,618) ( 1,766,920)
Saldo final al 31 de diciembre $ 3,871,035 $ 4,573,388 $ 5,418,252

c) La siguiente tabla muestra un detalle del rubro de clientes de acuerdo a su antigüedad:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Ni vencidos ni deteriorados $ 11,755,032 $ 10,057,007 $ 11,698,645
Con vencimiento de:
1 a 30 días 2,268,047 3,485,916 1,864,149
31 a 60 días 857,917 745,539 892,922
61 a 90 días 564,767 624,910 725,386
Más de 90 días 4,252,137 6,133,606 6,373,486
Total $ 19,697,900 $ 21,046,978 $ 21,554,588

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(Miles de pesos)

5. Propiedades, planta y equipo

a) El rubro de propiedades, planta y equipo se integra como sigue:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Planta y equipo telefónico $ 122,881,154 $ 111,740,648 $ 100,283,461
Terrenos y edificios 1,570,592 1,564,714 1,559,121
Equipo de cómputo y otros activos 25,186,590 20,952,102 19,574,514
149,638,336 134,257,464 121,417,096
Menos:
Depreciación acumulada 82,818,304 72,958,133 63,709,118
Neto 66,820,032 61,299,331 57,707,978
Construcciones en proceso y anticipos
a proveedores de equipo 101,499 27,848 42,656
Inventarios para la operación de la
planta telefónica 7,219,007 6,901,100 4,613,323
Total $ 74,140,538 $ 68,228,279 $ 62,363,957

b) Los movimientos de las partidas que integran el rubro de activo fijo son los siguientes:

Construcciones Inventarios
en proceso y para la
Planta y Equipo de anticipos a operación
equipo Terrenos y cómputo y proveedores de de la planta
Movimientos telefónico Edificios otros activos equipo telefónica Total
Costo:
Al 1 de enero de 2014 $ 93,345,466 $ 1,520,697 $ 18,650,352 $ 74,404 $ 3,293,839 $ 116,884,758
Adiciones 7,409,455 42,573 2,092,072 6,150,154 6,526,613 22,220,867
Bajas y traspasos ( 621,698) ( 4,879) ( 1,168,813) ( 6,181,902) ( 5,202,073) ( 13,179,365)
Efecto de conversión 150,238 730 903 - ( 5,056) 146,815
Al 31 de diciembre de 2014 100,283,461 1,559,121 19,574,514 42,656 4,613,323 126,073,075
Adiciones 11,699,936 4,463 3,996,053 10,045,747 11,029,400 36,775,599
Bajas y traspasos ( 502,740) - ( 2,622,386) ( 10,060,555) ( 8,740,973) ( 21,926,654)
Efecto de conversión 259,991 1,130 3,921 - ( 650) 264,392
Al 31 de diciembre de 2015 111,740,648 1,564,714 20,952,102 27,848 6,901,100 141,186,412
Adiciones 10,649,964 4,097 7,432,181 14,840,943 11,340,638 44,267,823
Bajas y traspasos ( 21,939) 211 ( 3,203,154) ( 14,767,292) ( 11,020,031) ( 29,012,205)
Efecto de conversión 512,481 1,570 5,461 - ( 2,700) 516,812
Al 31 de diciembre de 2016 $ 122,881,154 $ 1,570,592 $ 25,186,590 $ 101,499 $ 7,219,007 $ 156,958,842

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5. Propiedades, planta y equipo (concluye)

Construcciones Inventarios
en proceso y para la
Planta y Equipo de anticipos a operación
equipo Terrenos y cómputo y proveedores de de la planta
Movimientos telefónico edificios otros activos equipo telefónica Total
Depreciación:
Al 1 de enero de 2014 $ 43,640,052 $ 141,353 $ 9,165,130 $ 52,946,535
Depreciación del año 8,816,854 36,837 3,037,072 11,890,763
Bajas y traspasos ( 18,436) ( 634) ( 1,187,247) ( 1,206,317)
Efecto de conversión 76,128 54 1,955 78,137
Al 31 de diciembre de 2014 52,514,598 177,610 11,016,910 63,709,118
Depreciación del año 8,803,619 37,575 2,866,225 11,707,419
Bajas y traspasos ( 21,379) - ( 2,606,711) ( 2,628,090)
Efecto de conversión 156,852 214 12,620 169,686
Al 31 de diciembre de 2015 61,453,690 215,399 11,289,044 72,958,133
Depreciación del año 8,989,276 35,868 3,785,752 12,810,896
Bajas y traspasos ( 12,004) 143 ( 3,197,311) ( 3,209,172)
Efecto de conversión 236,558 332 21,557 258,447
Al 31 de diciembre de 2016 $ 70,667,520 $ 251,742 $ 11,899,042 $ 82,818,304

Importe en libros neto:

Al 31 de diciembre de 2016 $ 52,213,634 $ 1,318,850 $ 13,287,548 $ 101,499 $ 7,219,007 $ 74,140,538
Al 31 de diciembre de 2015 $ 50,286,958 $ 1,349,315 $ 9,663,058 $ 27,848 $ 6,901,100 $ 68,228,279
Al 31 de diciembre de 2014 $ 47,768,863 $ 1,381,511 $ 8,557,604 $ 42,656 $ 4,613,323 $ 62,363,957
Al 1 de enero de 2014 $ 49,705,414 $ 1,379,344 $ 9,485,222 $ 74,404 $ 3,293,839 $ 63,938,223

Las construcciones en proceso se refieren a proyectos que se concluirán y traspasarán a la

planta principalmente durante los meses siguientes al cierre del año.

c) La depreciación de la planta y equipo se calcula utilizando tasas anuales que fluctúan entre
el 3.3% y el 33.3%. El importe aplicado a los costos y gastos de operación por este concepto
ascendió a $12,810,896 en 2016, $11,707,419 en 2015 y $11,890,763 en 2014.

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(Miles de pesos)

6. Activos intangibles

Los movimientos de las partidas que integran el rubro de activos intangibles son los siguientes:
Saldo al Efecto de Saldo al
inicio compañías Amortización Efecto de final
del año Adquisiciones adquiridas del año conversión del año
Al 31 de diciembre de 2016:
Licencias $ 1,528,918 $ 26,610 $ 41,409 $ 1,596,937
Amortización acumulada ( 1,174,604) $( 100,434) ( 1,275,038)
Licencias, neto $ 354,314 $ 26,610 $( 100,434) $ 41,409 $ 321,899

Marcas $ 501,001 $ 501,001

Amortización acumulada ( 163,753) $( 31,230) ( 194,983)
Marcas, neto $ 337,248 $( 31,230) $ 306,018

Acuerdos contractuales $ 22,364 $ 22,364

Amortización acumulada ( 13,046) $( 7,455) ( 20,501)
Acuerdos contractuales, neto $ 9,318 $( 7,455) $ 1,863

Total activos intangibles, neto $ 700,880 $ 26,610 $( 139,119) $ 41,409 $ 629,780

Crédito mercantil $ 211,529 $ 2,397 $ 213,926

Al 31 de diciembre de 2015:
Licencias $ 1,484,061 $ 35,309 $ 9,548 $ 1,528,918
Amortización acumulada ( 1,080,717) $( 93,887) ( 1,174,604)
Licencias, neto $ 403,344 $ 35,309 $( 93,887) $ 9,548 $ 354,314

Marcas $ 501,001 $ 501,001

Amortización acumulada ( 132,523) $( 31,230) ( 163,753)
Marcas, neto $ 368,478 $( 31,230) $ 337,248

Acuerdos contractuales $ 22,364 $ 22,364

Amortización acumulada ( 5,591) $( 7,455) ( 13,046)
Acuerdos contractuales, neto $ 16,773 $( 7,455) $ 9,318

Total activos intangibles, neto $ 788,595 $ 35,309 $( 132,572) $ 9,548 $ 700,880

Crédito mercantil $ 187,382 $ 24,147 $ 211,529

Al 31 de diciembre de 2014:
Licencias $ 1,453,627 $ 22,357 $ 330 $ 7,747 $ 1,484,061
Amortización acumulada ( 997,950) $( 82,767) ( 1,080,717)
Licencias, neto $ 455,677 $ 22,357 $ 330 $( 82,767) $ 7,747 $ 403,344

Marcas $ 473,309 $ 27,692 $ 501,001

Amortización acumulada ( 101,985) $( 30,538) ( 132,523)
Marcas, neto $ 371,324 $ 27,692 $( 30,538) $ 368,478

Acuerdos contractuales $ 22,364 $ 22,364

Amortización acumulada $( 5,591) ( 5,591)
Acuerdos contractuales, neto $ 22,364 $( 5,591) $ 16,773

Total activos intangibles, neto $ 827,001 $ 22,357 $ 50,386 $( 118,896) $ 7,747 $ 788,595

Crédito mercantil $ 103,823 $ 83,559 $ 187,382

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(Miles de pesos)

6. Activos intangibles (concluye)

La amortización de otros activos, neto ascendió a $8,253, $9,331 y $9,537 en 2016, 2015 y
2014, respectivamente.

7. Inversiones permanentes

I. Inversiones en asociadas

A continuación se presenta el análisis de las inversiones en asociadas, con una breve descripción
de las mismas:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Inversiones permanentes en:
Grupo Telvista, S.A. de C.V. $ 1,490,340 $ 1,193,408 $ 1,045,461
Otras asociadas 816,567 639,052 530,818
$ 2,306,907 $ 1,832,460 $ 1,576,279

Grupo Telvista

TELMEX tiene el 45% del capital social de Grupo Telvista, S.A. de C.V. (“Grupo Telvista”), la cual a
través de sus subsidiarias presta servicios de telemercadeo en México y E.U.A. en 2016, la
participación en los resultados de Grupo Telvista representó un crédito a resultados de
$151,423 (crédito de $104,526 en 2015 y de $22,674 en 2014) y un crédito al capital
contable de $145,508 (crédito de $43,421 en 2015 y de $12,096 en 2014).

A continuación se presenta información financiera resumida de Grupo Telvista:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Activo total $ 3,688,084 $ 3,069,322 $ 2,545,112
Pasivo total 376,217 417,303 221,864
Capital contable 3,311,867 2,652,019 2,323,248
Suman el pasivo y el capital contable $ 3,688,084 $ 3,069,322 $ 2,545,112

Capital atribuible a los propietarios

de la controladora $ 3,311,867 $ 2,652,019 $ 2,323,248
Porcentaje de participación 45% 45% 45%
Valor contable de la inversión $ 1,490,340 $ 1,193,408 $ 1,045,461

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

7. Inversiones permanentes (concluye)

Otras asociadas

La participación en otras compañías asociadas representó en 2016 un crédito neto a resultados

de $156,909 (cargo neto de $3,704 en 2015 y crédito neto de $42,716 en 2014) y un crédito
al capital contable en 2016 de $20,606 (crédito de $16,605 en 2015 y de $34,003 en 2014,
respectivamente).

El 5 de febrero de 2015, la Compañía adquirió por un monto de $290,140 el 16.8% de Hitss

Solutions, S.A. de C.V., empresa que ofrece servicios de tecnologías de información,
incrementando su participación de 17.5% a 34.3%.

La asignación del precio de adquisición a los activos netos adquiridos, generó un incremento en
la inversión en acciones de asociadas por $109,146 y crédito mercantil por $180,994.

II. Inversión en subsidiaria

V-Sys

El 9 de abril de 2014, TELMEX adquirió por $174,182 el 100% de V-Sys, S.A. de C.V., empresa
que ofrece servicios de valor agregado de comunicaciones unificadas y de tecnologías de la
información.

La asignación del precio de adquisición a los activos netos adquiridos, de acuerdo a su valor
razonable a la fecha de adquisición, resultó en el reconocimiento de marcas, acuerdos
contractuales y licencias por $50,386 y de un crédito mercantil de $83,559 (ver nota 6).

8. Deuda

La deuda a corto y largo plazo se integra como sigue:

Tasas de interés promedio

ponderadas al Vencimientos
31 de diciembre de de Saldos al 31 de diciembre de
2016 2015 2014 2017 a 2016 2015 2014
Pasivos denominados en moneda extranjera:
Bonos 5.5% 5.5% 5.5% 2019 $ 7,798,222 $ 6,493,423 $ 13,720,193
Pasivos denominados en moneda nacional:
Bonos 8.8% 8.8% 4,500,000 4,500,000
Certificados bursátiles 8.3% 7.5% 7.4% 2037 6,160,109 8,160,109 8,160,109
América Móvil 6.4% 2018 2,390,000
Suma pasivos denominados en moneda nacional 8,550,109 12,660,109 12,660,109
Deuda total 16,348,331 19,153,532 26,380,302
Menos deuda a corto plazo y porción a corto plazo
de la deuda a largo plazo 6,500,000 8,165,885
Deuda a largo plazo $ 16,348,331 $ 12,653,532 $ 18,214,417

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(Miles de pesos)

8. Deuda (continúa)

Las tasas de interés mostradas están sujetas a variaciones de mercado y no incluyen el efecto
del reembolso de impuestos retenidos conforme a los acuerdos que se tienen con ciertos
acreedores. El costo promedio ponderado de la deuda al 31 de diciembre de 2016 (incluyendo
intereses, swaps de tasas de interés, comisiones e impuestos retenidos, y excluyendo el efecto
de variaciones cambiarias) fue de aproximadamente 8.9% (9.8% y 9.5% al 31 de diciembre de
2015 y 2014, respectivamente).

La deuda a corto plazo y porción a corto plazo de la deuda a largo plazo se integran como sigue:

Saldos al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Porción a corto plazo de la deuda a
largo plazo:
Certificados bursátiles $ - $ 2,000,000 $ -
Bonos - 4,500,000 8,165,885
Total $ - $ 6,500,000 $ 8,165,885

Bonos

a) En el primer trimestre de 2005, TELMEX efectuó la colocación de bonos por un monto total
de $19,658,640 (U.S.$1,750 millones), dividido en dos emisiones, una por $10,659,810 y la
otra por $8,998,830 (U.S.$950 millones y U.S.$800 millones, respectivamente), la primera
con vencimiento en enero de 2010 a una tasa de 4.75% anual y la segunda con vencimiento en
enero de 2015 a una tasa de 5.5% anual, con intereses pagaderos semestralmente. En enero
de 2010 y de 2015 se efectuaron las amortizaciones de estas emisiones por $12,294,140
(U.S.$950 millones) y $8,154,955 (U.S.$554.8 millones), respectivamente.

b) En enero de 2006, se efectuó la colocación de un bono en pesos en el extranjero por

$4,500,000, con vencimiento en 2016 a una tasa de 8.75% anual, con intereses pagaderos en
forma semestral. El 31 de enero de 2016 venció este bono denominado en pesos por
$4,500,000 emitido en 2006 y se amortizó el 2 de febrero de 2016 (conforme al contrato).

c) En noviembre de 2009, se emitió un bono por $6,615,400 (U.S.$500 millones), el cual

vence en 2019, a una tasa del 5.5% anual, con intereses pagaderos en forma semestral.

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

8. Deuda (continúa)

En febrero de 2011, América Móvil lanzó una oferta privada de intercambio de los bonos en
circulación emitidos por TELMEX con vencimientos en 2015 y 2019, por nuevos bonos de
América Móvil. La oferta expiró el 3 de marzo de 2011. Como resultado de la oferta, el 8 de
marzo de 2011, U.S.$243.6 millones de los bonos con vencimiento en 2015 y U.S.$122.6
millones de los bonos con vencimiento en 2019 fueron intercambiados por bonos de América
Móvil. El 10 de marzo de 2011, TELMEX pagó a América Móvil U.S.$394 millones, importe que
incluye un premio de U.S.$27.8 millones, para extinguir los bonos intercambiados. La
contraprestación pagada por TELMEX fue con base en las mismas condiciones de mercado en
que América Móvil intercambió los bonos.

En julio de 2012, América Móvil obtuvo el consentimiento de la mayoría de los tenedores de los
bonos vigentes para modificar la obligación de entrega de reportes en los documentos de
emisión, para lo cual América Móvil garantizó dichos instrumentos.

En 2016, los intereses devengados por estos bonos ascendieron a $446,717 ($791,600 en
2015 y $1,131,041 en 2014).

Bancos:

En enero de 2007, TELMEX celebró un contrato de crédito sindicado por $3,342,780 (U.S.$300
millones) con vencimiento a nueve años. En julio de 2014, TELMEX, efectuó la amortización
total anticipada del saldo insoluto por U.S.$66.7 millones.

En marzo de 2008, TELMEX celebró un contrato de crédito sindicado por $3,117,240

(U.S.$300 millones) con vencimiento a diez años. En julio de 2014, TELMEX efectuó la
amortización total anticipada del saldo insoluto por U.S.$120 millones.

Los préstamos bancarios devengaron intereses con un margen específico sobre la London Inter-
Bank Offered Rate (“LIBOR”). En 2016 y 2015, no se devengaron intereses por créditos
bancarios ($10,287 en 2014).

América Móvil y subsidiarias:

En agosto de 2013, se contrató una línea de crédito revolvente en pesos con América Móvil con
vencimiento a cinco años. En 2016, TELMEX efectuó disposiciones por $13,150,000 y realizó
amortizaciones por $10,760,000.

Estos créditos devengaron intereses con un margen específico sobre la Tasa de Interés
Interbancaria de Equilibrio (“TIIE”).

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

8. Deuda (continúa)

En 2016, los intereses devengados por este crédito ascendieron a $132,448 ($8,857 en 2015
y no se devengaron intereses en 2014).

Certificados bursátiles:

En abril de 2007, se emitieron certificados bursátiles por $5,000,000 con vencimiento a treinta
años. En abril de 2008, se emitieron certificados bursátiles por $1,600,000 con vencimiento a
diez años; en julio de 2014, TELMEX efectuó una recompra por $497,785 (valor nominal
$439,891) de esta emisión.

En septiembre de 2009, TELMEX obtuvo la aprobación de la CNBV para un programa dual de

emisión de certificados bursátiles de corto y largo plazo por $15,000,000. En noviembre de
2009, se efectuaron dos emisiones de certificados bursátiles al amparo de este programa por
$4,000,000 y $2,000,000 cada una, con vencimientos a cinco y siete años, respectivamente.
En octubre de 2014, se amortizó la emisión de $4,000,000 y en octubre de 2016, se amortizo
la emisión de $2,000,000.

Todos los certificados bursátiles devengan intereses a tasas fijas. En 2016, los intereses
devengados por los certificados bursátiles ascendieron a $649,489 ($650,500 en 2015 y
$806,680 en 2014).

Restricciones:

Parte de la deuda está sujeta a vencimiento anticipado o recompra a opción de los tenedores,
si hubiera un cambio de control, como se define en los instrumentos respectivos. Las
definiciones de cambio de control varían, pero ninguna de ellas se llevará a cabo mientras
CGTEL, S.A.P.I. de C.V. (antes Carso Global Telecom, S.A. de C.V., controladora directa de
TELMEX y subsidiaria de América Móvil) o sus accionistas actuales continúen controlando la
mayoría de las acciones con derecho a voto de la Compañía.

Pasivos en moneda extranjera:

Los pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2016, se integran como sigue:

Tipo de cambio
Moneda al 31 de diciembre
extranjera de 2016 Equivalente en
(en miles) (en unidades) moneda nacional
Dólar estadounidense U.S.$ 377,382 $ 20.6640 $ 7,798,222

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

8. Deuda (continúa)

Los vencimientos de los créditos a largo plazo al 31 de diciembre de 2016 son como sigue:

Años Importe
2018 $ 3,550,109
2019 7,798,222
2037 5,000,000
Total $ 16,348,331

Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura:

Los instrumentos financieros derivados que tenía la Compañía eran los siguientes:

(Cifras en millones)
Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Valor Valor Valor
Instrumento Nocional justo Nocional justo Nocional justo
Pasivo:
Swaps de tasa de interés en pesos $ 4,950 $ 80 $ 9,000 $ 563 $ 12,840 $ 945

Con el objetivo de disminuir los riesgos relacionados con las variaciones de tasa de interés, la
Compañía hace uso de instrumentos financieros derivados asociando las coberturas a la deuda
contratada. Los instrumentos financieros que se utilizan son:

Swaps de tasa de interés

Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía tenía contratos swaps de tasa de interés en pesos por
un monto nocional de $4,950,000 que cubren el riesgo de tasa flotante en pesos, fijándola en
un promedio de 8.47% ($9,000,000 en 2015 y $12,840,470 en 2014).

En 2016, la Compañía reconoció con base en estos contratos un gasto neto de $331,747, que
se incluyó en intereses devengados a cargo ($475,931 en 2015 y $673,220 en 2014).

En 2016, la porción no efectiva por las coberturas de flujo de efectivo fue una utilidad neta de
$387,607 (utilidad neta de $293,556 y $350,499 en 2015 y 2014, respectivamente),
reconocida en intereses devengados a cargo.

Los instrumentos financieros derivados son negociados en mercados “over the counter”, y gran
parte de los mismos son celebrados con instituciones financieras con las cuales se tiene
contratada la deuda.

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

8. Deuda (concluye)

Varios de los contratos bajo los cuales la Compañía negocia sus instrumentos financieros
derivados prevén llamadas de margen, cuando el valor justo de las coberturas exceda los
montos de las líneas de crédito que se tienen establecidas por $4,236,120 (U.S.$205 millones).
Al 31 de diciembre de 2016, el 20% de las coberturas contratadas correspondían a ese tipo de
contratos, y a esa fecha no se tenían llamadas de margen.

9. Cuentas por pagar y pasivos acumulados

Las cuentas por pagar y pasivos acumulados se integran como sigue:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Proveedores $ 9,040,710 $ 9,865,268 $ 10,442,122
Beneficios a los empleados 1,429,073 1,556,073 1,668,622
Partes relacionadas (Nota 14) 3,136,657 1,476,697 2,857,656
Provisión para vacaciones 1,341,910 1,285,520 1,274,506
Provisión para otros beneficios al personal 1,104,680 1,165,221 1,150,509
Dividendos por pagar 258,922 465,258 655,825
Acreedores diversos 2,592,819 2,582,358 1,735,706
Intereses por pagar 175,267 335,707 529,586
Otras 581,416 1,177,306 1,264,701
$ 19,661,454 $ 19,909,408 $ 21,579,233

La actividad de las principales provisiones de pasivo es como sigue:

Provisión para vacaciones:

2016 2015 2014

Saldo inicial al 1 de enero $ 1,285,520 $ 1,274,506 $ 1,380,894
Incremento con cargo a gastos 1,584,325 1,543,571 1,574,634
Aplicaciones a la provisión ( 1,527,935) ( 1,532,557) ( 1,681,022)
Saldo final al 31 de diciembre $ 1,341,910 $ 1,285,520 $ 1,274,506

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

9. Cuentas por pagar y pasivos acumulados (concluye)

Provisión para otros beneficios al personal:

2016 2015 2014

Saldo inicial al 1 de enero $ 1,165,221 $ 1,150,509 $ 1,067,363
Incremento con cargo a gastos 3,783,157 3,731,428 3,642,222
Aplicaciones a la provisión ( 3,843,698) ( 3,716,716) ( 3,559,076)
Saldo final al 31 de diciembre $ 1,104,680 $ 1,165,221 $ 1,150,509

10. Ingresos diferidos

El renglón de ingresos diferidos se integra como sigue:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Corto plazo:
Servicios facturados por devengar $ 1,982,499 $ 1,665,055 $ 1,474,798
Anticipos de clientes 338,654 24,960 133,836
2,321,153 1,690,015 1,608,634
Largo plazo:
Servicios facturados por devengar 7,066,769 6,184,938 5,051,888
Total $ 9,387,922 $ 7,874,953 $ 6,660,522

La actividad de los ingresos diferidos es como sigue:

2016 2015 2014

Saldo inicial al 1 de enero $ 7,874,953 $ 6,660,522 $ 6,907,260
Incrementos durante el año 24,723,917 12,380,071 10,602,807
Reconocidos en ingresos ( 23,210,948) ( 11,165,640) ( 10,849,545)
Saldo final al 31 de diciembre $ 9,387,922 $ 7,874,953 $ 6,660,522

Los ingresos diferidos se integran de los ingresos recibidos por servicios que se deberán prestar
en un periodo determinado a clientes, los cuales se reflejan en resultados conforme son
devengados. Al 31 de diciembre de 2016, los ingresos diferidos de largo plazo incluyen
$6,900,991 ($5,981,141 en 2015 y $4,807,384 en 2014) relacionados con servicios que
serán proporcionados a una subsidiaria de América Móvil.

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

11. Beneficios a los empleados

Pensiones y primas de antigüedad

La Compañía tiene planes de pensiones y primas de antigüedad de beneficios definidos que

cubren a una parte de los empleados. Las pensiones y primas de antigüedad se determinan con
base en las compensaciones a los empleados en su último año de trabajo, los años de antigüedad
en la Compañía y su edad al momento del retiro.

La Compañía tiene establecido un fondo en fideicomiso irrevocable y la política de efectuar

contribuciones a dicho fondo cuando se considera necesario. A continuación se presenta la
información más relevante de los beneficios a los empleados.

Integración del costo neto del periodo:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Costo laboral $ 4,240,310 $ 4,180,543 $ 4,292,297
Costo financiero sobre la obligación
neta por beneficios definidos 7,375,175 4,309,724 3,593,523
Costo neto del periodo $ 11,615,485 $ 8,490,267 $ 7,885,820

El cambio en las obligaciones por beneficios definidos es como sigue:

2016 2015 2014

Obligaciones por beneficios definidos al
inicio del año $ 259,763,718 $ 254,699,316 $ 245,155,140
Costo laboral 4,240,310 4,180,543 4,292,297
Costo financiero sobre la obligación
por beneficios definidos 22,996,922 22,558,060 21,757,006
(Utilidad) pérdida actuarial ( 23,252,965) ( 3,483,775) 807,351
Pagos directos al personal ( 22,705) ( 19,929) ( 12,112,478)
Pagos con cargo al fondo ( 20,980,070) ( 18,170,497) ( 5,200,000)
Obligaciones por beneficios definidos al
final del año $ 242,745,210 $ 259,763,718 $ 254,699,316

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

11. Beneficios a los empleados (continúa)

El cambio en los activos del plan se muestra a continuación:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Fondo constituido al inicio del año $ 179,598,149 $ 207,849,480 $ 198,457,293
Rendimiento proyectado de los activos
del plan 15,621,747 18,248,336 18,163,483
Utilidad (pérdida) actuarial 3,141,795 ( 28,329,170) ( 3,571,296)
Pagos con cargo al fondo ( 20,980,070) ( 18,170,497) ( 5,200,000)
Fondo constituido al final del año $ 177,381,621 $ 179,598,149 $ 207,849,480

El cambio en la obligación neta por beneficios definidos se integra como sigue:

2016 2015 2014

Obligación neta al inicio del año $ 80,165,569 $ 46,849,836 $ 46,697,847
Costo laboral 4,240,310 4,180,543 4,292,297
Costo financiero 7,375,175 4,309,724 3,593,523
(Utilidad) pérdida actuarial ( 26,394,760) 24,845,395 4,378,647
Pagos directos al personal ( 22,705) ( 19,929) ( 12,112,478)
Obligación neta al final del año $ 65,363,589 $ 80,165,569 $ 46,849,836

En 2016, la utilidad actuarial neta por $26,394,760, proviene principalmente de una variación
actuarial favorable de $3,141,795, debido al comportamiento mayor al esperado de los activos
del plan, por un incremento en el valor de las acciones de empresas que tiene el fondo, y en los
instrumentos de renta fija por variaciones en las tasas de referencia, y de una variación actuarial
favorable de $23,252,964, debido al incremento en la tasa de descuento del 9.2% al 10.7%, por
el cambio en las expectativas de las tasas de interés en el mercado, a que el número de
empleados con jubilación fue distinto al número estimado al inicio del año, y a que los
incrementos en los salarios y las pensiones del personal jubilado fueron mayores a los estimados
al inicio del año.

La pérdida actuarial neta en 2015 por $24,845,395 ($4,378,647 en 2014), proviene

principalmente de una variación actuarial desfavorable de $28,329,170 ($3,571,296 en
2014), debido al comportamiento menor al esperado de los activos del plan, por la reducción
en el valor de las acciones de empresas que tiene el fondo, y en los instrumentos de renta fija
por variaciones en las tasas de referencia, y de una variación actuarial favorable de $3,483,775
(desfavorable de $807,351 en 2014), debido a que el número de empleados con jubilación fue
distinto al número estimado al inicio del año, y a que los incrementos en los salarios y las
pensiones del personal jubilado fueron mayores a los estimados al inicio del año.

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

11. Beneficios a los empleados (concluye)

Las tasas utilizadas en los estudios actuariales al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014,
fueron las siguientes:
Tasas nominales %
2016 2015 2014
Hipótesis financieras:
Descuento de beneficios a los empleados 10.7 9.2 9.2
Incremento salarial 4.5 4.5 4.5

Hipótesis demográficas:
Mortalidad: México 2000 (CNSF) ajustada
Invalidez: Seguridad Social Mexicana ajustada por experiencia TELMEX
Rotación: Experiencia TELMEX
Jubilación: Experiencia TELMEX

Un análisis de sensibilidad cualitativa al 31 de diciembre de 2016, del impacto en la obligación

por beneficios definidos para el supuesto significativo, hubiera resultado en un aumento o
disminución como se muestra a continuación:

Importe
Tasa de descuento:
1% de decremento $ 20,577,565
1% de incremento $ 16,328,720

Activos del plan:

Los porcentajes en el que se encuentran invertidos los activos del plan, son los siguientes:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Instrumentos de deuda 34.5% 42.6% 43.8%
Instrumentos de capital 65.5% 57.4% 56.2%
100.0% 100.0% 100.0%

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, los activos del plan incluyen 31.6%, 28.1% y 29.6%
de instrumentos financieros de partes relacionadas, respectivamente. Al 31 de diciembre de
2015, el valor razonable de instrumentos financieros de TELMEX que tenían los activos del plan
fue de $151,420 ($153,210 en 2014). No se incluyen inversiones en instrumentos financieros
de fondos de inversión o instrumentos similares. Las compras y ventas de instrumentos
financieros efectuadas por el plan fueron a valor de mercado.

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Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

12. Otros activos y pasivos financieros

Jerarquía del valor razonable

TELMEX tenía los siguientes instrumentos financieros, medidos o revelados a su valor

razonable:

Medición del valor razonable al

31 de diciembre de 2016
Nivel 1 Nivel 2 Total
Activos:
Activos de los planes de pensiones $ 177,381,621 $ 177,381,621

Pasivos:
Deuda $ 14,735,464 $ 14,735,464
Derivados $ 79,837 79,837
Total $ 14,375,464 $ 79,837 $ 14,815,301

Medición del valor razonable al

31 de diciembre de 2015
Nivel 1 Nivel 2 Total
Activos:
Activos de los planes de pensiones $ 179,598,149 $ 179,598,149
Cuenta por cobrar de largo plazo $ 2,375,064 2,375,064
Total $ 179,598,149 $ 2,375,064 $ 181,973,213

Pasivos:
Deuda $ 20,512,656 $ 20,512,656
Derivados $ 562,644 562,644
Total $ 20,512,656 $ 562,644 $ 21,075,300

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(Miles de pesos)

12. Otros activos y pasivos financieros (concluye)

Medición del valor razonable al

31 de diciembre de 2014
Nivel 1 Nivel 2 Total
Activos:
Activos de los planes de pensiones $ 207,849,480 $ 207,849,480
Cuenta por cobrar de largo plazo $ 4,800,766 4,800,766
Total $ 207,849,480 $ 4,800,766 $ 212,650,246

Pasivos:
Deuda $ 28,061,906 $ 28,061,906
Derivados $ 945,075 945,075
Total $ 28,061,906 $ 945,075 $ 29,006,981

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, no hubo transferencias
entre las mediciones del valor razonable de Nivel 1 y Nivel 2.

El valor razonable de efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar
y otros pasivos a corto plazo se aproxima a su valor contable, debido principalmente a los
vencimientos a corto plazo de estos instrumentos.

13. Compromisos y contingencias

Compromisos

Al 31 de diciembre de 2016, se tienen compromisos no cancelables para compra de equipo por

$6,964,632 ($4,327,990 en 2015 y $2,798,353 en 2014), los cuales incluyen $3,633,041
($1,540,637 en 2015 y $1,314,788 en 2014) de compromisos no cancelables con partes
relacionadas. Los pagos efectuados bajo los acuerdos de compra fueron $2,485,743 en 2016
($4,810,847 en 2015 y $3,061,066 en 2014).

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13. Compromisos y contingencias (continúa)

Contingencias

a) En 2007, la Comisión Federal de Competencia (ahora IFT) inició tres investigaciones por
supuestas prácticas monopólicas por parte de Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. (en adelante
“Telmex”) y Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V., (en adelante “Telnor”); dos en el “mercado
de interconexión de redes fijas” y una en el “mercado mayorista de arrendamiento de enlaces”,
la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) determinó que incurrimos en la
realización de supuestas prácticas monopólicas, por lo que se interpusieron los amparos
correspondientes. De las dos investigaciones relativas al mercado de “interconexión de redes
fijas”, una está pendiente de resolverse. En opinión de los abogados externos a cargo de este
asunto, no existe certeza acerca de los resultados al respecto, sin embargo un resultado
adverso podría tener un impacto en los resultados.

En la segunda investigación relacionada al mercado de “interconexión de redes fijas”, Telmex

recibió una sentencia emitida por la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN), mediante
la cual se le negó el amparo en contra de la multa de $82,340, que le fue impuesta en 2011. En
mayo de 2016, Telmex efectuó el pago de la multa por un monto actualizado de $97,374.

En el último caso, en noviembre de 2015, Telmex recibió una resolución emitida por la SCJN,
mediante la cual se le negó el amparo a Telmex y Telnor en contra de la multa que les fue
impuesta en 2013 por la supuesta comisión de prácticas monopólicas en el mercado de enlaces,
ratificando la determinación y la imposición de una multa de $638,130 a Telmex. En diciembre
de 2015, Telmex efectuó el pago de la multa por un monto actualizado de $698,562.

b) En febrero 2009, la Comisión Federal de Telecomunicaciones (“COFETEL”) publicó el Plan

Técnico Fundamental de Interconexión e Interoperabilidad (“PTFII”), y en octubre de ese mismo
año emitió la resolución determinando que Telmex es el operador con el mayor número de
accesos, por lo que se presentaron los amparos correspondientes. En el caso de Telnor, se
archivó el juicio.

En febrero de 2013 la COFETEL publicó una resolución que modifica el PTFII publicado el 10 de
febrero de 2009, en el sentido de que un concesionario declarado con poder sustancial en
cualquier mercado relevante relacionado con el PTFII estará sujeto a las obligaciones de este
Plan. En febrero de 2016 un Tribunal Colegiado emitió resolución favorable y firme, dejando
insubsistentes las resoluciones de marzo y septiembre de 2009, en contra de la resolución que
modifica el PTFII.

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(Miles de pesos)

13. Compromisos y contingencias (concluye)

c) En noviembre de 2008, Telmex celebró diversos acuerdos con Dish México Holdings, S. de
R.L. de C.V. y empresas relacionadas, las cuales operan un sistema de televisión directa al hogar
(DTH por sus siglas en inglés). Conforme a dichos acuerdos, Telmex actualmente presta
servicios de facturación y cobranza, entre otros. En julio de 2014, Telmex anunció que renunció
a los derechos derivados del contrato de opción de compra del 51% de las acciones
representativas del capital social de Dish México, S. de R.L. de C.V.

En enero de 2015 el IFT notificó a Telmex y Teninver, S.A. de C.V. (Teninver), resolución
mediante la cual impone una multa de $14,414 por el supuesto de que ambas empresas llevaron
a cabo con Dish México Holdings, S. de R.L. de C.V. y empresas relacionadas, una concentración
ocurrida en noviembre de 2008 e incumplieron con la obligación de notificar dicha transacción.
En este caso, Telmex y Teninver han presentado amparo, el cual está pendiente de resolverse.

d) En agosto de 2015, el IFT inició diversos procedimientos para determinar posibles

incumplimientos de Telmex a (i) su título de concesión, por la supuesta explotación, directa o
indirecta, de una concesión de servicios de televisión al público en el país; y (ii) a disposiciones
contenidas en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos y en la Ley Federal de
Telecomunicaciones y Radiodifusión, relacionadas con la regla de gratuidad en la retransmisión
de señales de televisión radiodifundida (comúnmente conocido como must offer), a través de
otros concesionarios. Los procedimientos iniciados, se encuentran relacionados con el acuerdo
comercial que Telmex mantiene con Dish México, S. de R.L. de C.V. (“Dish México”), mismo que
consiste en servicios de facturación y cobranza, distribución y arrendamiento de equipos, así
como con el servicio de Internet conocido como Uno TV. En junio de 2016, Telmex fue notificada
de una resolución emitida por el IFT, relacionada con el servicio de Internet Uno TV. Al amparo
de dicha resolución, el IFT resolvió que Telmex no incumple con la prohibición de distribuir
señales de televisión (establecida en la condición 1.9 de su título de concesión), con motivo del
acceso a los contenidos del portal de Internet Uno TV a través de su red.

El 5 abril de 2017, Telmex informó que fue notificada de una resolución emitida por el IFT
mediante la cual se resolvió que, derivado de los acuerdos celebrados con Dish México y sus
afiliadas, Telmex incumplió la condición 1.9 de su título de concesión, la cual se refiere a la
explotación directa o indirecta de una concesión para servicios de televisión al público, y se le
impone una multa por la cantidad aproximada de $5,383. La resolución notificada está siendo
analizada y será impugnada conforme a las leyes aplicables.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

14. Partes relacionadas

a) A continuación se presenta un análisis de los saldos con partes relacionadas. Todas las
compañías son consideradas como afiliadas de TELMEX, ya que los principales accionistas de la
Compañía son directa o indirectamente accionistas de las partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Cuentas por cobrar:
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. $ 130,013 $ 211,771 $ 79,275
Sercotel, S.A. de C.V. 40,610 148,982 254,001
Telecomunicaciones de Guatemala, S.A. 28,716 23,649 22,355
Claro, S.A. 26,414 20,854 19,848
Compañía de Teléfonos y Bienes Raíces,
S.A. de C.V. 25,422 47,043 139,524
Claro Servicios Empresariales, S.A. 25,191 - -
CGTEL, S.A.P.I. de C.V. 16,567 - -
Tracfone Wireless, INC. 15,153 - -
Renta de Equipo, S.A. de C.V. 9,710 149,132 7,306
Banco Inbursa, S.A. 8,408 4,117 14,247
Alquiladora de Casas, S.A. de C.V. 6,509 13,847 12,132
Sanborn Hermanos, S.A. 4,999 19,951 15,323
Sears Operadora México, S.A. de C.V. 3,414 69,678 10,084
Claro Infraestructura 171, S.A. 609 13,800 2,486
Otras 175,332 157,279 143,590
517,067 880,103 720,171
Otras cuentas por cobrar (incluye
intereses):
Empresa de Servicios y Soporte Integral
GC, S.A.P.I. de C.V. (“ESSI GC”) (1) 4,272,197 4,303,197 4,566,673
$ 4,789,264 $ 5,183,300 $ 5,286,844
Cuenta por cobrar a largo plazo:
Amov IV, S.A. de C.V. (2) $ - $ 2,410,000 $ 4,850,000

(1) En agosto de 2013, como resultado de los acuerdos de la escisión, TELMEX transfirió a ESSI
GC deuda a corto plazo que tenía con subsidiarias por $13,028,197. Al 31 de diciembre de
2016, el saldo insoluto asciende a $4,272,197 ($4,303,197 en 2015 y $4,563,197 en
2014). En 2016, ESSI GC efectuó amortizaciones por $31,000 ($260,000 en 2015 y
$8,015,000 en 2014). Esta cuenta por cobrar devenga intereses con un margen específico
sobre la TIIE. En 2016, los intereses devengados por este pagaré ascendieron a $155,506
($153,346 en 2015 y $393,664 en 2014).

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

14. Partes relacionadas (continúa)

(2)
En diciembre de 2013, se celebró una línea de crédito revolvente en pesos con Amov IV,
S.A. de C.V. (“Amov IV”) (subsidiaria de América Móvil) con vencimiento a cinco años. Este
crédito devengó intereses con un margen específico sobre la TIIE. Durante 2016, Amov IV
no efectuó disposiciones y realizó amortizaciones por $2,410,000 (disposiciones por
$24,615,989 y realizó amortizaciones por $27,055,989 en 2015 durante 2014 realizó
disposiciones por $34,650,000 y realizó amortizaciones por $31,250,000). En 2016, los
intereses devengados ascendieron a $6,517 ($124,422 en 2015 y $154,765 en 2014).

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Cuentas por pagar:
Renta de Equipo, S.A. de C.V. $ 572,242 $ 356 $ 287,076
Claro Video, INC. (antes DLA, INC.) 358,494 61,802 -
Condumex, S.A. de C.V. 373,593 118,304 110,436
Operadora CICSA, S.A. de C.V. 310,654 202,913 477,179
Alquiladora de Casas, S.A. de C.V. 208,715 83,481 458,196
Compañía de Teléfonos y Bienes Raíces,
S.A. de C.V. 192,706 114,031 930,064
Microm, S.A. de C.V. 188,413 24,901 -
Grupo Telvista, S.A. de C.V. 120,414 59,990 -
Hitss Consulting, S.A. de C.V. 113,114 - -
PC Industrial, S.A. de C.V. 88,721 136,192 167,677
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. 87,967 189,688 12,122
Seguros Inbursa, S.A. 87,066 - -
Claro Comunicaciones, S.A. 61,693 104,097 -
Telekom Austria Aktiengesellschaft 52,224 - -
Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V. 40,736 34,622 35,678
CGTEL S.A.P.I de C.V. 25,070 - -
Eidon Services, S.A. de C.V. - 91,380 63,791
Otras 254,835 254,940 315,437
$ 3,136,657 $ 1,476,697 $ 2,857,656
Deuda a largo plazo:
América Móvil, S.A.B. de C.V. $ 2,390,000 $ - $ -

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

14. Partes relacionadas (continúa)

b) Las operaciones más importantes con partes relacionadas fueron las siguientes:

2016 2015 2014

Inversiones y gastos:
Arrendamiento inmobiliario y de equipo (1) $ 9,302,007 $ 8,418,334 $ 8,481,142
Servicios y materiales para construcción
de red, inventarios y activos fijos (2) 9,547,531 5,944,564 5,252,608
Servicios de mantenimiento de redes,
primas de seguros, servicios de
tecnologías de información y otros (3) 5,720,752 6,571,830 4,656,998
Costo por terminación de llamadas
internacionales (7) 968,264 656,838 628,719
Intereses por financiamiento con
América Móvil y subsidiarias 132,448 8,857 -
Pago de interconexión relacionado con
los servicios de “el que llama paga” y
otros servicios de telecomunicaciones (4) - - 1,840,453
$ 25,671,002 $ 21,600,423 $ 20,859,920
Ingresos:
Servicios de circuitos privados y otros
servicios de telecomunicaciones (5) $ 10,499,378 $ 8,018,545 $ 6,454,115
Servicios de facturación y cobranza,
acceso a la base de datos de clientes de
directorios telefónicos y otros (6) 2,074,830 2,215,567 2,418,396
Ingreso por terminación de llamadas
internacionales (7) 13,021 16,295 210,289
$ 12,587,229 $ 10,250,407 $ 9,082,800

(1)
En 2016 incluye $9,060,701 ($8,189,175 en 2015 y $8,109,983 en 2014) por
arrendamiento inmobiliario y de equipo con subsidiarias de América Móvil.

(2)
En 2016 incluye $9,547,530, ($5,823,537 en 2015 y $5,157,641 en 2014) por compra
de servicios y materiales para construcción de red y equipos de fuerza de energía a
subsidiarias de Grupo Carso, S.A.B. de C.V. (“Grupo Carso”), la cual es una entidad bajo
control común con accionistas de América Móvil.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

14. Partes relacionadas (continúa)

(3)
En 2016 incluye $2,081,397 ($1,904,375 en 2015 y $1,918,732 en 2014) por servicios
conexos, vigilancia y mantenimiento a edificios, con subsidiarias de América Móvil;
$812,247 ($721,416 en 2015 y $537,904 en 2014) por servicios de mantenimiento de
redes con subsidiarias de Grupo Carso; $705,074 ($216,910 en 2015 y $634,368 en
2014) por servicios de tecnologías de información recibidos de empresas asociadas;
$327,658 ($327,658 en 2015 y 2014) por elaboración y distribución de directorios
telefónicos de páginas blancas y publicidad en páginas amarillas con subsidiarias de
América Móvil; $312,094 ($633,246 en 2015 y $609,977 en 2014) por primas de seguros
con Seguros Inbursa, S.A. (Seguros), la cual, a su vez, reasegura la mayor parte con
terceros; y $406,518 ($398,093 en 2015 y $210,196 en 2014) por servicios de
telemercadeo con Grupo Telvista. Seguros es una empresa bajo control común con
accionistas de América Móvil y Grupo Telvista es subsidiaria de América Móvil.

(4)
En 2016 y 2015 no existen gastos de interconexión relacionados con los servicios de “el
que llama paga”, de llamadas de teléfonos fijos a teléfonos celulares pagados a subsidiarias
de América Móvil ($1,823,105 en 2014).

(5)
En 2016 incluye $10,086,205 ($7,746,004 en 2015 y $6,154,680 en 2014) por ingresos
facturados a una subsidiaria de América Móvil, por servicios de circuitos privados y
servicios de interconexión.

(6)
En 2016 incluye $404,355 ($343,544 en 2015 y $273,319 en 2014) por servicio de
facturación y cobranza con subsidiarias de Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V.
(“Inbursa”); $301,399 ($301,399 en 2015 y 2014) por el uso y actualización de la base
de datos de clientes de directorios telefónicos, así como $172,537 ($189,396 en 2015 y
$209,921 en 2014) por servicio de facturación y cobranza, servicios administrativos y
otros con subsidiarias de América Móvil; $515,834 ($571,093 en 2015 y $581,965 en
2014) por servicios corporativos y de personal, así como $176,204 ($153,346 en 2015 y
$393,664 en 2014) de intereses por préstamos a ESSI GC y subsidiarias, y $6,517
($124,422 en 2015 y $154,765 en 2014) de intereses por préstamos con Amov IV, S.A.
de C.V. (subsidiaria de América Móvil). Inbursa es una empresa bajo control común con
accionistas de América Móvil.

(7)
Incluye costos e ingresos con empresas de AT&T, Inc. y con subsidiarias de América Móvil.
AT&T, Inc. dejó de ser accionista de América Móvil en junio 2014.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

14. Partes relacionadas (concluye)

c) Los beneficios a los empleados otorgados al personal gerencial clave o directivos relevantes
de la Compañía, es como sigue:

2016 2015 2014

Beneficios directos a corto y largo plazo $ 52,841 $ 41,938 $ 50,484
Beneficios post-retiro 4,579 5,095 2,201
Total $ 57,420 $ 47,033 $ 52,685

15. Capital contable

a) Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 el capital social está representado por 30,816
millones de acciones sin valor nominal representativas del capital social fijo, suscritas y pagadas
que se integran como sigue:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
13,399 millones de acciones comunes de
la Serie “AA” $ 3,316,745 $ 3,316,745 $ 3,316,745
614 millones de acciones comunes de la
Serie “A” 174,231 174,231 174,231
16,803 millones de acciones de voto
limitado de la Serie “L” 2,005,524 2,005,524 2,005,524
Total $ 5,496,500 $ 5,496,500 $ 5,496,500

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 el capital social histórico fue de $133,048.

El capital social de la Compañía deberá estar representado en un porcentaje no menor del 20%
por acciones comunes de la Serie “AA”, que sólo podrán ser suscritas o adquiridas por
inversionistas mexicanos, que a su vez representarán en todo momento por lo menos el 51% de
las acciones comunes en que se divida el capital social; por acciones comunes de la Serie “A”
de libre suscripción, en un porcentaje que no exceda del 19.6% del capital social y en un
porcentaje que no exceda del 49% de las acciones comunes en que se divida el capital social, y
que ambas series de las referidas acciones no representen más del 51% del capital social; y por
acciones de la Serie “L” de voto limitado y de libre suscripción en un porcentaje que junto con
las acciones de la Serie “A” no excedan del 80% del capital social.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

15. Capital contable (continúa)

Derechos de voto

Cada acción ordinaria de las Series "AA" y "A" da derecho a un voto en las Asambleas Generales
de Accionistas. Cada acción de la Serie "L" da derecho a un voto en cualquier Asamblea en la
que los accionistas de la Serie “L” estén autorizados para votar. Las acciones de la Serie "L"
tendrán derecho conforme a la cláusula octava de los estatutos sociales para votar en la
designación de dos consejeros propietarios y sus respectivos suplentes y en los siguientes
asuntos:

· La transformación de la Sociedad;

· Fusión con otra sociedad, en carácter de fusionada o fusión con otra sociedad en carácter
de fusionante, cuando la fusionada tenga objetos sociales que no estén relacionados o sean
conexos a los de la fusionante; y

· Cancelación de la inscripción de las acciones que emita la Sociedad en las secciones de

valores o especial del Registro Nacional de Valores y en otras Bolsas de Valores extranjeras
en las que se encuentren registradas.

Para que las resoluciones adoptadas en las Asambleas Extraordinarias de Accionistas para
tratar alguno de los asuntos en los que tengan derecho de voto las acciones de la Serie “L” sean
válidas, se requerirá además, que las mismas sean aprobadas por la mayoría de las acciones
Serie “AA” y las acciones Serie “A”.

Bajo la ley mexicana, los accionistas de cualquier serie están autorizados para votar como una
clase sobre cualquier proposición que pudiera perjudicar los derechos de los accionistas de tal
serie y los accionistas de la Sociedad (incluyendo los de la Serie “L”) que en lo individual o en
conjunto tengan el 20% o más del capital social podrán oponerse judicialmente a las resoluciones
de las asambleas generales respecto de las cuales tengan derecho de voto. La determinación
de si un asunto requiere del voto de la Serie “L” sobre estas bases sería inicialmente hecha por
el Consejo de Administración o por otra parte que convoque a los accionistas para tomar una
resolución. Una determinación negativa estaría sujeta a impugnación judicial por parte del
accionista afectado, y una corte podría determinar finalmente la necesidad del voto de la serie.
No existen otros procedimientos para determinar si una proposición requiere del voto de una
serie, y la ley mexicana no prevé mayores bases sobre el criterio a ser aplicado al efectuar dicha
determinación.

b) De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, se debe separar de la utilidad del
año por lo menos el 5% para incrementar la reserva legal, hasta que ésta alcance el 20% del
capital social.
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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

15. Capital contable (concluye)

c) Durante los ejercicios de 2016, 2015 y 2014 no hubo decreto de dividendos.

Los dividendos en efectivo pagados en 2016, 2015 y 2014 fueron de $7,462, $9,746 y
$20,183, respectivamente.

d) En diciembre 2015, América Móvil y sus subsidiarias efectuaron una aportación irrevocable
para futuros aumentos de capital por un monto de $5,000,000, por lo que dicha cantidad
deberá ser capitalizada en su oportunidad, previo cumplimiento de los requisitos legales y
estatutarios.

En la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 23 de julio de 2014, se

aprobó aumentar el capital de la Sociedad por un monto de $19,508,489, de los cuales
$55,205 incrementaron la parte mínima fija del capital social, y el remanente $19,453,284
como prima en suscripción de acciones.

La asamblea aprobó que la suscripción que le corresponde a los accionistas América Móvil y
subsidiarias en proporción a su tenencia accionaria, se cubriera con la aportación para futuros
aumentos de capital de $19,072,000 que tenía registrada la Sociedad, incrementándose de
esta forma $53,970 el capital social y $19,018,030 la prima en suscripción de acciones.

En diciembre 2014, las acciones que se encontraban pendientes de suscribir fueron suscritas
por América Móvil por $436,489, incrementándose de esta forma $1,235 el capital social y
$435,254 la prima en suscripción de acciones.

16. Impuesto sobre la renta

a) El 1 de enero de 2014, la Ley del Impuesto Sobre la Renta fue abrogada, entrando en vigor
una nueva Ley con tasa corporativa del 30%.

Las provisiones de impuesto sobre la renta se integran como sigue:

2016 2015 2014

Del ejercicio $ 4,963,823 $ 7,049,404 $ 5,784,718
Impuesto diferido ( 5,032,870) ( 4,975,726) ( 1,324,629)
Total $( 69,047) $ 2,073,678 $ 4,460,089

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

16. Impuesto sobre la renta (concluye)

A continuación se presenta una conciliación entre la tasa del impuesto establecida por la Ley y
la tasa efectiva de impuesto sobre la renta reconocida contablemente por la Compañía:

2016 2015 2014

% % %
Tasa legal de impuesto ( 30.0) 30.0 30.0
Depreciación ( 22.4) ( 3.5) ( 2.9)
Previsión social y otros no deducibles 45.2 10.7 11.6
Efecto inflacionario fiscal 3.9 2.2 2.4
Otros ( 0.5) ( 0.2) 0.4
Tasa efectiva ( 3.8) 39.2 41.5

b) La Compañía ha reconocido impuesto sobre la renta diferido sobre las siguientes partidas
temporales:

Al 31 de diciembre de
2016 2015 2014
Impuesto diferido activo:
Beneficios a los empleados $ 19,608,614 $ 24,049,557 $ 14,054,503
Servicios facturados por devengar 5,513,130 5,227,528 2,935,473
Estimación para cuentas de cobro
dudoso y de inventarios de lento
movimiento 1,036,278 1,193,672 1,420,034
Provisiones de pasivo 1,011,233 1,410,269 1,347,303
Participación de los trabajadores en las
utilidades 249,269 327,800 340,043
Instrumentos financieros 22,182 159,520 263,656
Pérdidas fiscales 160,162 109,351 713
27,600,868 32,477,697 20,361,725
Impuesto diferido pasivo:
Activo fijo ( 5,737,031) ( 7,431,366) ( 9,106,073)
Pagos anticipados ( 2,165,329) ( 2,399,316) ( 964,701)
Activos intangibles ( 91,719) ( 133,714) ( 179,664)
Inventarios - - ( 11,204)
( 7,994,079) ( 9,964,396) ( 10,261,642)
Activo por impuesto diferido, neto $ 19,606,789 $ 22,513,301 $ 10,100,083

c) Los dividendos decretados que excedan el saldo de la Cuenta de utilidad fiscal neta (“CUFIN”),
estarán sujetos a impuesto sobre la renta a la tasa vigente en la fecha en que sean pagados.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

17. Segmentos

Con base en las nuevas condiciones regulatorias vigentes en LFTR, TELMEX modificó la nota
denominada Segmentos a partir del año 2015.

A continuación se muestra la información por segmentos más relevante. Los servicios de voz
corresponden al servicio local fijo alámbrico, larga distancia internacional, las telefonías pública
y rural, otros servicios de voz e interconexión. El segmento de conectividad/ acceso a Internet,
incluye tanto los enlaces digitales como el acceso a Internet. Otros segmentos incluyen la venta
en tiendas, otros servicios de datos y otros servicios. En la Nota 1 se incluye información
adicional sobre la operación de la Compañía.

(Cifras en millones de pesos)

Servicio de
conectividad/
Servicios acceso a Otros Total
de voz Internet segmentos consolidado
31 de diciembre de 2016:
Ingresos:
Ingresos externos $ 41,256 $ 33,745 $ 25,872 $ 100,873
Depreciación y amortización 3,880 6,140 2,938 12,958
Utilidad de operación 1,441 3,221 3,131 7,793
Activos por segmentos 24,282 31,422 11,116 66,820

31 de diciembre de 2015:
Ingresos:
Ingresos externos $ 44,746 $ 32,636 $ 23,330 $ 100,712
Depreciación y amortización 4,394 4,774 2,682 11,849
Utilidad de operación 3,328 4,788 3,771 11,887
Activos por segmentos 28,031 21,519 11,749 61,299

El costo de financiamiento, la participación en los resultados de compañías asociadas y la

provisión para impuesto sobre la renta no están asignados a los segmentos, ya que se manejan
a nivel corporativo.

Los activos por segmentos incluyen propiedades, planta y equipo (incluye depreciación
acumulada), lo cual es consistente con el informe de separación contable por tipo de servicio
que se entrega al IFT.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)

17. Segmentos (concluye)

Previo a los cambios referidos en la regulación actual, TELMEX presentaba principalmente dos
segmentos: servicio local y larga distancia. El servicio de telefonía local correspondía
principalmente al servicio local fijo alámbrico, incluyendo interconexión. El segmento de larga
distancia, incluía tanto el servicio nacional como el internacional. Otros segmentos incluían la
larga distancia proveniente de las telefonías pública y rural, servicios de datos y otros servicios.
A continuación se muestra la información por segmentos más relevante de 2014.

(Cifras en millones de pesos)

Servicio Larga Otros Total
local distancia segmentos Ajustes consolidado
31 de diciembre de 2014:
Ingresos:
Ingresos externos $ 47,775 $ 15,547 $ 43,631 $ 106,953
Ingresos intersegmentos 12,932 961 $ ( 13,893)
Depreciación y amortización 4,302 1,070 6,647 12,019
Utilidad de operación 7,770 289 9,589 17,648
Activos por segmentos 48,225 12,583 65,265 126,073

El costo de financiamiento, la participación en los resultados de compañías asociadas y la

provisión para impuesto sobre la renta no están asignados a los segmentos, ya que se manejan
a nivel corporativo.

Los activos por segmentos incluían propiedades, planta y equipo (sin incluir depreciación
acumulada), construcciones en proceso, anticipos a proveedores de equipo e inventarios para
operación de la planta telefónica.

50
 ANEXO DOS

OPINIÓN DEL COMITÉ DE AUDITORÍA Y

PRÁCTICAS SOCIETARIAS
 ANEXO TRES

DICTÁMENES
DE LOS
AUDITORES EXTERNOS
 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V.
Y SUBSIDIARIAS

Estados Financieros Consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013

con Dictamen de los Auditores Independientes
 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V.
Y SUBSIDIARIAS

Estados Financieros Consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013

Contenido:

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros consolidados auditados

Estados de posición financiera

Estados de resultados
Estados de resultados integrales
Estados de variaciones en el capital contable
Estados de flujos de efectivo
Notas de los estados financieros
 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Estados consolidados de posición financiera

(Miles de pesos)

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 3) $ 1,099,936 $ 795,197 $ 1,676,512
Cuentas por cobrar, neto (Nota 4) 22,750,428 22,540,912 31,958,019
Inventarios, neto 2,107,908 1,745,603 1,613,896
Pagos anticipados y otros activos circulantes 9,140,114 7,039,211 5,182,621
Suma el activo circulante 35,098,386 32,120,923 40,431,048

Cuentas por cobrar de largo plazo (Nota 14) 2,410,000 4,850,000 1,450,000
Propiedades, planta y equipo, neto (Nota 5) 68,228,279 62,363,957 63,938,223
Activos intangibles, neto (Nota 6) 700,880 788,595 827,001
Inversiones permanentes (Nota 7) 1,832,460 1,576,279 1,464,791
Impuestos diferidos (Nota 16) 22,513,301 10,100,083 7,484,527
Crédito mercantil (Nota 6) 211,529 187,382 103,823
Otros activos, neto 1,316,692 1,742,413 1,001,095
Suma el activo $ 132,311,527 $ 113,729,632 $ 116,700,508

Pasivo y capital contable

Pasivo a corto plazo:
Deuda a corto plazo y porción a corto plazo
de la deuda a largo plazo (Nota 8) $ 6,500,000 $ 8,165,885 $ 4,828,187
Cuentas por pagar y pasivos acumulados (Nota 9) 19,152,104 21,579,233 21,891,141
Instrumentos financieros derivados (Nota 8) 562,644 945,075 1,311,363
Impuestos por pagar 3,557,642 1,257,252 1,492,534
Ingresos diferidos (Nota 10) 2,447,319 1,608,634 2,174,490
Suma el pasivo a corto plazo 32,219,709 33,556,079 31,697,715

Deuda a largo plazo (Nota 8) 12,653,532 18,214,417 27,316,771

Pasivo por beneficios definidos, neto (Nota 11) 80,165,569 46,849,836 46,697,847
Ingresos diferidos (Nota 10) 6,184,938 5,051,888 4,732,770
Suma el pasivo 131,223,748 103,672,220 110,445,103

Capital contable (Nota 15):

Capital social 5,496,500 5,496,500 5,441,295
Prima en emisión de acciones 19,453,284 19,453,284
Aportaciones para futuros aumentos de capital 5,000,000 19,072,000
Utilidades acumuladas:
De años anteriores 39,583,632 33,366,694 25,647,597
Del año 3,196,406 6,281,627 7,719,097
42,780,038 39,648,321 33,366,694
Otras partidas de pérdida integral acumuladas ( 72,025,593) ( 54,907,227) ( 51,996,975)
Capital atribuible a los propietarios de la
controladora 704,229 9,690,878 5,883,014
Participación no controladora 383,550 366,534 372,391
Suma el capital contable 1,087,779 10,057,412 6,255,405
Suman el pasivo y el capital contable $ 132,311,527 $ 113,729,632 $ 116,700,508

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

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Estados consolidados de resultados

(Miles de pesos, excepto utilidades por acción)

Por los años terminados el 31 de diciembre de

2015 2014 2013
Ingresos de operación:
Servicio local $ 32,951,292 $ 33,672,777 $ 35,263,819
Servicio de larga distancia:
Nacional - 8,396,032 9,343,556
Internacional 4,317,589 4,570,496 5,060,087
Otros ingresos de voz e interconexión 7,759,883 8,500,916 8,152,101
Datos 45,047,230 42,410,399 38,617,905
Otros 10,636,164 9,401,926 9,155,782
100,712,158 106,952,546 105,593,250
Costos y gastos de operación:
Costos de ventas y servicios 50,619,394 47,587,768 44,382,575
Comerciales, administrativos y generales 23,921,917 23,342,440 23,391,358
Interconexión 3,100,665 5,303,106 6,635,935
Depreciación y amortización (Notas 5 y 6)
(incluye $11,440,584 en 2015, $11,638,285
en 2014 y $12,562,843 en 2013, no
incluidos en costos de ventas y servicios) 11,849,322 12,019,196 12,914,592
Otros (ingresos) gastos, neto (Nota 2r) ( 718,736) 1,051,569 1,483,490
88,772,562 89,304,079 88,807,950
Utilidad de operación 11,939,596 17,648,467 16,785,300
Costo de financiamiento:
Intereses ganados ( 383,293) ( 659,740) ( 342,670)
Intereses devengados a cargo (Nota 8) 1,697,562 2,414,619 3,788,010
Intereses pasivo neto laboral 4,309,724 3,593,523 2,679,219
Pérdida cambiaria, neta (Nota 8) 1,128,446 1,628,860 58,577
6,752,439 6,977,262 6,183,136
Participación en utilidad neta de compañías
asociadas (Nota 7) 100,822 65,390 49,934

Utilidad antes de impuesto a la utilidad 5,287,979 10,736,595 10,652,098

Provisión para impuesto sobre la renta (Nota 16) 2,073,678 4,460,089 4,500,404
Utilidad de operaciones continuas $ 3,214,301 $ 6,276,506 $ 6,151,694
Utilidad de operaciones discontinuas, neta de
impuesto sobre la renta (Nota 1.II c) 1,541,281
Utilidad neta $ 3,214,301 $ 6,276,506 $ 7,692,975

Utilidad neta atribuible a:

Propietarios de la controladora $ 3,196,406 $ 6,281,627 $ 7,719,097
Participación no controladora 17,895 ( 5,121) ( 26,122)
$ 3,214,301 $ 6,276,506 $ 7,692,975

Promedio ponderado de acciones en circulación

(millones) 30,816 23,539 18,030

Utilidad por acción atribuible a la parte

controladora de:
Utilidad de operaciones continuas $ 0.104 $ 0.267 $ 0.341
Utilidad de operaciones discontinuas $ 0.086
Utilidad neta $ 0.104 $ 0.267 $ 0.427

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Estados consolidados de resultados integrales

(Miles de pesos)

Por los años terminados el 31 de diciembre de

2015 2014 2013
Utilidad neta del ejercicio $ 3,214,301 $ 6,276,506 $ 7,692,975

Otras partidas de utilidad integral que no serán

reclasificadas a resultados:
Pérdidas actuariales por obligaciones laborales ( 24,849,189) ( 4,380,857) ( 10,090,917)
Efecto en impuestos diferidos 7,454,712 1,314,189 3,266,728
Pérdidas actuariales por obligaciones laborales ( 17,394,477) ( 3,066,668) ( 6,824,189)

Otras partidas de utilidad integral que se

reclasificarán a resultados en ejercicios posteriores:
Efecto por valor de mercado de swaps 53,563 24,949 16,917
Efecto en impuestos diferidos ( 16,069) ( 7,485) ( 1,407)
37,494 17,464 15,510
Efecto de conversión de entidades extranjeras 237,738 138,216 33,588
Neto 275,232 155,680 49,098

Total de otras partidas de pérdida integral ( 17,119,245) ( 2,910,988) ( 6,775,091)

(Pérdida) utilidad integral del ejercicio $ ( 13,904,944) $ 3,365,518 $ 917,884

(Pérdida) utilidad integral atribuible a:

Propietarios de la controladora $ ( 13,921,960) $ 3,371,375 $ 941,046
Participación no controladora 17,016 ( 5,857) ( 23,162)
$ ( 13,904,944) $ 3,365,518 $ 917,884

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Estados consolidados de variaciones en el capital contable

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013

(Miles de pesos)

Pérdidas Efecto de Total atribuible

Aportaciones Utilidades acumuladas actuariales instrumentos a los
Prima en para futuros en planes de financieros propietarios Participación Suma el
Capital emisión aumentos beneficios derivados Efecto de de la no capital
social de acciones de capital Reserva legal Por aplicar Total definidos de cobertura conversión controladora controladora contable
Saldos al 1 de enero de 2013 $ 5,441,295 $ - $ - $ 1,094,763 $ 38,971,259 $ 40,066,022 $ ( 46,959,986) $ ( 132,052) $ 57,138 $ ( 1,527,583) $ 324,635 $ ( 1,202,948)
Utilidad integral:
Utilidad neta del ejercicio 7,719,097 7,719,097 7,719,097 ( 26,122) 7,692,975
Otras partidas de utilidad integral:
(Pérdidas) utilidades actuariales, netas
de impuestos diferidos ( 6,824,215) ( 6,824,215) 26 ( 6,824,189)
Efecto por valor de mercado de swaps,
neto de impuestos diferidos 15,510 15,510 15,510
Efecto de conversión de entidades extranjeras 30,654 30,654 2,934 33,588
Utilidad integral del ejercicio 7,719,097 7,719,097 ( 6,824,215) 15,510 30,654 941,046 ( 23,162) 917,884
Aportaciones para futuros aumentos de capital 25,000,000 25,000,000 25,000,000
Aumento en participación no controladora 13,587 13,587 13,587 70,319 83,906
Capital contable escindido ( 5,928,000) ( 14,432,012) ( 14,432,012) 1,815,976 ( 18,544,036) 599 ( 18,543,437)
Saldos al 31 de diciembre de 2013 5,441,295 19,072,000 1,094,763 32,271,931 33,366,694 ( 51,968,225) ( 116,542) 87,792 5,883,014 372,391 6,255,405
Utilidad integral:
Utilidad neta del ejercicio 6,281,627 6,281,627 6,281,627 ( 5,121) 6,276,506
Otras partidas de utilidad integral:
(Pérdidas) utilidades actuariales, netas
de impuestos diferidos ( 3,066,675) ( 3,066,675) 7 ( 3,066,668)
Efecto por valor de mercado de swaps,
neto de impuestos diferidos 17,464 17,464 17,464
Efecto de conversión de entidades extranjeras 138,959 138,959 ( 743) 138,216
Utilidad integral del ejercicio 6,281,627 6,281,627 ( 3,066,675) 17,464 138,959 3,371,375 ( 5,857) 3,365,518
Aumento de capital 55,205 19,453,284 ( 19,072,000) 436,489 436,489
Saldos al 31 de diciembre de 2014 5,496,500 19,453,284 - 1,094,763 38,553,558 39,648,321 ( 55,034,900) ( 99,078) 226,751 9,690,878 366,534 10,057,412
Exceso del precio de compra sobre el valor
contable de entidades adquiridas a compañías
bajo control común ( 64,689) ( 64,689) ( 64,689) ( 64,689)
Utilidad integral:
Utilidad neta del ejercicio 3,196,406 3,196,406 3,196,406 17,895 3,214,301
Otras partidas de utilidad integral:
(Pérdidas) utilidades actuariales, netas
de impuestos diferidos ( 17,394,515) ( 17,394,515) 38 ( 17,394,477)
Efecto por valor de mercado de swaps,
neto de impuestos diferidos 37,494 37,494 37,494
Efecto de conversión de entidades extranjeras 238,655 238,655 ( 917) 237,738
Pérdida integral del ejercicio 3,196,406 3,196,406 ( 17,394,515) 37,494 238,655 ( 13,921,960) 17,016 ( 13,904,944)
Aportaciones para futuros aumentos de capital 5,000,000 5,000,000 5,000,000
Saldos al 31 de diciembre de 2015 (Nota 15) $ 5,496,500 $ 19,453,284 $ 5,000,000 $ 1,094,763 $ 41,685,275 $ 42,780,038 $ ( 72,429,415) $ ( 61,584) $ 465,406 $ 704,229 $ 383,550 $ 1,087,779

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Estados consolidados de flujos de efectivo

(Miles de pesos)

Por los años terminados el 31 de diciembre de

2015 2014 2013
Actividades de operación:
Utilidad antes de impuesto a la utilidad $ 5,287,979 $ 10,736,595 $ 10,652,098
Más (menos) partidas que no requirieron el uso de efectivo:
Depreciación 11,707,419 11,890,763 12,752,158
Amortización 141,903 128,433 162,434
Estimación para obsolescencia de inventarios para operación
de la planta telefónica 79,602 69,082 61,355
Participación en los resultados de compañías asociadas ( 100,822) ( 65,390) ( 49,934)
Costo neto del periodo de beneficios a los empleados 9,588,488 9,023,931 8,435,762
Intereses devengados a cargo 1,515,187 2,091,898 3,417,821
Pérdida cambiaria, neta 920,386 1,505,015 68,109
Valuación de derivados, neta 182,375 322,721 370,189
29,322,517 35,703,048 35,869,992
Cambios en activos y pasivos de operación:
Decremento (incremento) en:
Cuentas por cobrar ( 785,692) ( 1,597,362) 1,522,798
Inventarios ( 362,305) ( 131,078) ( 205,302)
Pagos anticipados y otros activos circulantes ( 2,100,903) ( 1,855,700) ( 611,287)
Otros activos 416,392 ( 750,855) 67,674
(Decremento) incremento en:
Beneficios a los empleados:
Pagos de pensiones y antigüedades ( 19,929) ( 12,112,478) ( 10,655,844)
Cuentas por pagar y pasivos acumulados ( 3,049,622) ( 1,796,411) 2,016,068
Impuestos a la utilidad pagados ( 5,511,068) ( 3,345,568) ( 4,872,812)
Impuestos por pagar 762,054 ( 251,021) ( 283,041)
Ingresos diferidos 1,971,735 ( 250,032) 1,032,533
Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 20,643,179 13,612,543 23,880,779

Actividades de inversión:
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo ( 17,748,572) ( 9,978,282) ( 8,695,123)
Adquisición de licencias ( 18,460) ( 15,427) ( 50,080)
Adquisición de inversiones permanentes ( 217,185) ( 125,104) -
Préstamos otorgados ( 24,615,989) ( 34,650,000) ( 1,450,000)
Cobro de préstamos 27,315,989 39,265,000 1,050,000
Cobro de intereses 299,878 572,523 210,632
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión ( 14,984,339) ( 4,931,290) ( 8,934,571)
Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento 5,658,840 8,681,253 14,946,208

Actividades de financiamiento:
Préstamos obtenidos 6,650,000 - 23,583,142
Pagos de préstamos ( 14,776,559) ( 7,320,116) ( 33,871,290)
Aportación de minoritarios en subsidiaria - - 29,773
Aportación para futuros aumentos de capital 5,000,000 - -
Aumento de capital - 436,489 -
Pago de dividendos ( 9,746) ( 20,183) ( 31,310)
Instrumentos financieros derivados ( 503,444) ( 653,116) ( 546,770)
Intereses pagados ( 1,714,352) ( 2,005,642) ( 3,616,211)
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento ( 5,354,101) ( 9,562,568) ( 14,452,666)

Incremento (decremento) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 304,739 ( 881,315) 493,542

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del año 795,197 1,676,512 1,182,970
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año $ 1,099,936 $ 795,197 $ 1,676,512

Transacciones no monetarias de actividades de inversión:

Propiedades, planta y equipo $ ( 295,212) $ 270,328 $ ( 809,519)

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

 TELÉFONOS DE MÉXICO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

1. Información corporativa y eventos relevantes

I. Información corporativa

Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias (en lo sucesivo “la Compañía” o
“TELMEX”) prestan servicios de telecomunicaciones y de tecnologías de la información
principalmente en México, los cuales comprenden servicios de telefonía local, larga distancia,
servicios de datos, conexión de clientes con los usuarios de las redes celulares (“el que llama
paga”), así como la interconexión a la red local de TELMEX de las redes de operadores y de
compañías celulares. También se obtienen otros ingresos por la venta de equipo telefónico y
de cómputo.

En México se opera al amparo de la concesión otorgada por el Gobierno Federal, la cual fue
revisada el 10 de agosto de 1990, con vigencia hasta el año 2026, con la posibilidad de una
renovación posterior por un periodo de quince años, sujeto a los requisitos adicionales que la
Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) o el Instituto Federal de
Telecomunicaciones (IFT) pudieran establecer. Al término de la primera prorroga, la concesión
podrá ser prorrogable nuevamente por el periodo máximo que permita la ley. El 7 de marzo de
2016, Teléfonos de México S.A.B. de C.V. presentó la solicitud de prórroga de su Título de
Concesión al IFT. Entre otros aspectos importantes, la concesión establece los requisitos para
la prestación de los servicios y define las bases para la regulación de precios.

Los precios para el cobro de los servicios básicos telefónicos están sujetos a un tope
determinado por el IFT. La administración ha decidido no incrementar los precios de los
servicios básicos.

TELMEX tiene concesiones en México para operar bandas de frecuencias del espectro
radioeléctrico para la prestación del servicio de telefonía inalámbrica fija, y para operar
bandas de frecuencias del espectro radioeléctrico para enlaces de microondas punto a punto y
punto a multipunto.

La subsidiaria extranjera tiene licencias que le otorgan los derechos de uso de enlaces punto a
punto y punto a multipunto en los Estados Unidos de América (E.U.A.).

Las oficinas corporativas de la Compañía se encuentran en Parque Vía 190, Colonia

Cuauhtémoc, C.P. 06599, Ciudad de México y su página web corporativa es www.telmex.com.

El 14 de abril de 2016, el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias y la administración de

TELMEX autorizaron la emisión de estos estados financieros consolidados y sus notas. Estos
estados financieros consolidados también serán aprobados por la Asamblea de Accionistas en
próximas reuniones, de acuerdo con leyes mexicanas; la Asamblea de Accionistas tiene la
autoridad para modificar los estados financieros.
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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

1. Información corporativa y eventos relevantes (continúa)

II. Eventos relevantes

a) Preponderancia

El 7 de marzo de 2014 TELMEX recibió una resolución emitida por el IFT, mediante la cual
determinó a un grupo de interés económico del que forman parte América Móvil y sus
subsidiarias operativas Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. y Teléfonos de México, S.A.B. de C.V.,
así como Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., como
“agente económico preponderante” en el sector de las telecomunicaciones y le impone
medidas específicas de carácter asimétrico.

b) Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión

El 14 de julio de 2014 se publicó la Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión en la

cual se emitieron diversas disposiciones en materia de telecomunicaciones y radiodifusión
entre las cuales destacan las siguientes:

Interconexión: los agentes económicos preponderantes no cobrarán a los demás

concesionarios por el tráfico de terminación en su red. Para el tráfico que termine en la
red de los demás concesionarios, la tarifa de interconexión será negociada libremente. El
IFT resolverá cualquier disputa respecto de las tarifas, términos y/o condiciones de los
convenios de interconexión. Esta disposición entró en vigor el 13 de agosto de 2014 (ver
Nota 13).

Larga distancia nacional: los concesionarios que operen redes públicas de

telecomunicaciones deberán abstenerse de realizar cargos por las llamadas de larga
distancia nacional a sus usuarios, lo cual entró en vigor el 1 de enero de 2015.

c) Operaciones discontinuas

El 30 de julio de 2013, los accionistas de TELMEX aprobaron la escisión de las empresas no

concesionarias ni relacionadas directamente con la prestación de servicios de
telecomunicaciones y cuyo objeto social consiste en negocios inmobiliarios y de
arrendamiento de equipo. El 21 de agosto de 2013 se constituyó la compañía Empresa de
Servicios y Soporte Integral GC, S.A.P.I. de C.V. (ESSI GC) a la cual se le aportaron los activos,
pasivos y capital contable de las subsidiarias Compañía de Teléfonos y Bienes Raíces, S.A. de
C.V., Alquiladora de Casas, S.A. de C.V. y Renta de Equipo, S.A. de C.V. La escisión fue
efectiva, legal, contable y fiscalmente a partir del 21 de agosto de 2013, fecha en la cual
quedó legalmente constituida ESSI GC como una empresa mexicana independiente, y en la
cual la Compañía dejó de controlar a las subsidiarias mencionadas.
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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

1. Información corporativa y eventos relevantes (continúa)

Al momento de la escisión, cada accionista de TELMEX se convirtió en accionista de ESSI GC, y

en consecuencia, ambas compañías son controladas actualmente por el mismo grupo de
accionistas. La relación entre las dos compañías se limita a: (a) relaciones comerciales que
surjan en el curso ordinario de los negocios, (b) convenios relacionados con la implantación de
la escisión, y (c) algunos acuerdos temporales.

En el estado de resultados de 2013 los ingresos y gastos de dichas entidades se presentan en

el estado de resultados en el renglón de utilidad de operaciones discontinuas, neta de
impuesto sobre la renta. Las cifras de los estados financieros de 2013 antes de la fecha de la
escisión, y las notas relativas, se reformularon para presentar los ingresos, costos y gastos de
la operación continua de TELMEX, sin incluir las de operaciones discontinuas.

Los activos y pasivos de las operaciones escindidas fueron aportados a ESSI GC a su valor en
libros. El importe del capital contable que se transfirió a ESSI GC en la escisión, representa la
diferencia entre los activos y los pasivos transferidos y se reconoció como una reducción del
capital contable al momento de la escisión.

El resumen del estado de resultados por el periodo de siete meses terminado el 31 de julio de
2013 de las operaciones escindidas, se muestra a continuación:

Estado de resultados

Periodo
terminado el
31 de julio de
2013
(Siete meses)
Ingresos de operación $ 5,298,707
Costos y gastos de operación 3,618,618
Utilidad de operación 1,680,089
Producto de financiamiento, neto 220,187
Utilidad antes del impuesto a la utilidad 1,900,276
Impuesto sobre la renta 358,995
Utilidad neta $ 1,541,281

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

1. Información corporativa y eventos relevantes (concluye)

Los flujos netos de efectivo incurridos por las operaciones escindidas son como sigue:

Periodo
terminado el
31 de julio de
2013
(Siete meses)
Operación $ 2,505,014
Inversión ( 2,518,088)
Financiamiento ( 16,841)
Flujo neto de efectivo $( 29,915)

2. Políticas y prácticas contables

A continuación se resumen las principales políticas y prácticas contables utilizadas en la

preparación de los estados financieros consolidados.

a) Bases de preparación

Los estados financieros adjuntos han sido preparados de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), vigentes al 31 de diciembre de
2015.

La preparación de los presentes estados financieros conforme a las NIIF requiere el uso de
estimaciones y supuestos críticos que afectan los montos reportados de ciertos activos y
pasivos, así como también ciertos ingresos y gastos. También exige a la administración que
ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía.

Se ha utilizado el peso mexicano como la moneda funcional y de reporte.

b) Consolidación y bases de conversión de estados financieros de empresas extranjeras

i) Consolidación y método de participación

Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Teléfonos de México, S.A.B. de
C.V. y de las subsidiarias sobre las que ejerce control. Todas las compañías operan en el ramo
de telecomunicaciones y tecnologías de la información o prestan sus servicios a empresas
relacionadas con esta actividad.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Las subsidiarias se consolidan totalmente a partir de la fecha de adquisición, que es la fecha

en la que TELMEX obtiene el control, y continúan siendo consolidadas hasta la fecha en la que
termina tal control. Los estados financieros de las subsidiarias se preparan por el mismo
periodo de información que el de TELMEX, aplicando políticas contables uniformes.

Los saldos y operaciones intercompañías han sido eliminados en los estados financieros
consolidados.

La participación no controladora corresponde a algunas subsidiarias en las que no se posee el

100% de su tenencia accionaria, el cual se presenta de forma separada en el estado
consolidado de posición financiera, dentro del capital contable, y en los estados consolidados
de resultados y de resultados integrales.

Las inversiones en compañías asociadas en las cuales se ejerce influencia significativa se

valúan a través del método de participación, mediante el cual se reconoce la participación de
TELMEX en sus resultados y en su capital contable (ver Nota 7).

Los resultados de operación de las subsidiarias y asociadas fueron incorporados en los

estados financieros de la Compañía a partir del mes siguiente de la adquisición.

La inversión en las principales subsidiarias y asociadas es como sigue:

Participación accionaria al
31 de diciembre de
Nombre de la Compañía País 2015 2014 2013
Subsidiarias:
Integración de Servicios TMX, S.A. de C.V. México 100% 100% 100%
Consorcio Red Uno, S.A. de C.V. México 100% 100% 100%
Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V. México 100% 100% 100%
Uninet, S.A. de C.V. México 100% 100% 100%
Teninver, S.A. de C.V. México 100% 100% 100%
Telmex USA, L.L.C. E.U.A. 100% 100% 100%

Asociadas:
Grupo Telvista, S.A. de C.V. México 45% 45% 45%

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

ii) Conversión de estados financieros de empresas extranjeras

Los estados financieros de la subsidiaria ubicada en el extranjero se consolidan después de

que sus estados financieros se convierten a las NIIF en la moneda funcional correspondiente y,
de su conversión a la moneda de reporte. La conversión de los activos y pasivos en los estados
financieros de la subsidiaria, se convirtieron a pesos mexicanos al tipo de cambio vigente al
cierre del ejercicio; las cuentas de capital contable al tipo de cambio vigente en la fecha en que
se efectuaron las aportaciones de capital y se generaron las utilidades; los ingresos, costos y
gastos al tipo de cambio histórico; y la diferencia resultante del proceso de conversión se
reconoce en el “Efecto de conversión de entidades extranjeras” incluido en el capital contable
en el rubro de “Otras partidas de pérdida integral acumuladas”.

c) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se reconocen cuando se presta el servicio. Los ingresos por servicio local están
representados por cargos por instalación de nuevas líneas, por la renta mensual del servicio,
por servicio medido con base en el número de llamadas y por cargos por otros servicios a
clientes. También están representados por el servicio medido con base en el número de
minutos en el caso de servicios prepagados.

Los ingresos provenientes de la venta de tarjetas de servicios telefónicos prepagados, se

reconocen con base en una estimación del consumo del tiempo al que da derecho la tarjeta.

Los ingresos por venta de equipo se reconocen cuando la propiedad de los equipos se
transfiere a los clientes.

Los ingresos por los servicios de larga distancia se determinan con base en el tiempo de
duración de las llamadas y en el tipo de servicio utilizado, los cuales se facturan
mensualmente con base en los precios autorizados. A partir del 1 de enero de 2015 ya no se
realizaron cargos por el servicio de larga distancia nacional. Los ingresos por servicio de larga
distancia internacional y otros ingresos de voz e interconexión, también incluyen los que se
obtienen de operadores por el uso de las instalaciones de la Compañía para entregar sus
llamadas a otros operadores; estos servicios están regulados mediante contratos que se
tienen con estos operadores telefónicos, en los cuales se definen los precios de liquidación.

Los ingresos de datos incluyen los relacionados con la transmisión de información vía enlaces
dedicados y redes administradas, así como los ingresos por acceso a Internet, entre otros.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Los ingresos provenientes de los paquetes infinitum, que incluyen acceso a Internet, llamadas
nacionales, minutos de larga distancia internacional y mundial, y minutos a celular, entre
otros, son reconocidos considerando cada servicio por separado con base en su consumo y a
su valor razonable, de acuerdo al precio ofertado en cada paquete.

d) Uso de estimaciones

La preparación de estados financieros de acuerdo con NIIF requiere del uso de estimaciones
en la valuación de algunos de sus renglones. Los resultados que finalmente se obtengan
pueden diferir de las estimaciones realizadas. TELMEX basó sus estimaciones en parámetros
disponibles cuando los estados financieros consolidados fueron preparados. Sin embargo,
circunstancias existentes y estimaciones acerca de eventos futuros pueden cambiar debido a
cambios en el mercado o en circunstancias fuera del control de TELMEX. Tales cambios son
reflejados en las estimaciones y sus efectos en los estados financieros cuando ocurren.

Estas estimaciones se refieren principalmente a:

Estimación de vidas útiles de propiedades, planta y equipo.

Pensiones y primas de antigüedad de empleados.
Estimación para cuentas de cobro dudoso.
Deterioro de activos fijos de larga duración, intangibles y crédito mercantil.
Valor razonable de instrumentos financieros derivados.

e) Activos y pasivos financieros

Los activos y pasivos financieros que se encuentran dentro del alcance de la NIC 39 incluyen
en términos generales: inversiones en instrumentos financieros, instrumentos de deuda y
capital, cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar, préstamos y financiamientos, cuentas
por pagar y pasivos acumulados e instrumentos financieros derivados.

Los activos y pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable más los
costos directamente atribuibles a su compra o emisión, excepto por aquellos designados a su
valor razonable a través de resultados.

La medición posterior de los activos y pasivos financieros depende de su clasificación, ya sea

como activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable, activos y pasivos financieros
mantenidos a su vencimiento y disponibles para su venta, préstamos y cuentas por cobrar.

Los activos financieros de TELMEX incluyen el efectivo y equivalentes de efectivo, las cuentas
por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar, instrumentos financieros que cotizan o no en
mercados financieros y los instrumentos financieros derivados.
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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Los pasivos financieros se clasifican conforme a las siguientes categorías con base en la
naturaleza de los instrumentos financieros contratados o emitidos: pasivos financieros
medidos a su valor razonable y pasivos financieros medidos a su costo amortizado.

Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar a proveedores, otras
cuentas por pagar, préstamos e instrumentos financieros derivados. Los instrumentos
financieros derivados se reconocen a su valor razonable y la deuda a corto y largo plazo así
como las cuentas por pagar se contabilizan como pasivos financieros medidos a su costo
amortizado.

Compensación de instrumentos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan y el monto neto se reporta en
el estado consolidado de posición financiera si, y solamente si (i) existe actualmente un
derecho legalmente exigible para compensar los montos reconocidos, y (ii) existe la intención
de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y liquidar los pasivos en forma
simultánea.

Valor razonable de los instrumentos financieros

A cada fecha de presentación de información, el valor razonable de los instrumentos

financieros que se negocian en los mercados activos se determina considerando los precios
cotizados en el mercado, o a los precios cotizados por los intermediarios financieros (precio de
compra para las posiciones activas y precio de venta para las posiciones pasivas), sin
deducción alguna de los costos de transacción.

Para los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo, el valor razonable
se determina utilizando las técnicas de valuación generalmente aceptadas. Dichas técnicas
pueden incluir el uso de transacciones de mercado bajo el principio de plena competencia,
referencias al valor razonable actual de otro instrumento financiero que sea esencialmente
similar, análisis de los flujos de efectivo descontados u otros modelos de valuación.

La jerarquía utilizada para determinar los valores razonables es como sigue:

Nivel 1. Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos;

Nivel 2. Variables distintas a los precios cotizados incluidos en el nivel 1 que sean observables
para el activo o pasivo, directamente (precios) o indirectamente (derivadas de precios) y;

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Nivel 3. Variables utilizadas para el activo o pasivo que no estén con base en datos observables
de mercado (variables no observables).

En la Nota 12 se proporciona un análisis de los valores razonables de los instrumentos

financieros.

f) Efectivo y equivalentes de efectivo

Los saldos en bancos devengan intereses a tasas variables sobre la base de tasas diarias de
depósitos bancarios. Los equivalentes de efectivo están representados por depósitos a corto
plazo que se realizan por periodos variables de entre un día y tres meses, según las
necesidades de efectivo inmediatas de la Compañía, y devengan intereses a las tasas de
depósitos a corto plazo aplicables. Tales inversiones se presentan a su costo de adquisición
más intereses devengados, importe que es similar a su valor de mercado.

g) Estimación para cuentas de cobro dudoso

La estimación para cuentas de cobro dudoso se basa en la experiencia de la Compañía,

morosidad y tendencias económicas, así como por la evaluación de litigios sobre importes
pendientes de cobro. La estimación de cuentas de cobro dudoso cubre básicamente los saldos
de las cuentas por cobrar con una antigüedad mayor a 90 días.

La evaluación del riesgo de incobrabilidad de cuentas por cobrar a partes relacionadas se

realiza cada año a través de un análisis de la posición financiera de cada parte relacionada y
del mercado en que operan.

h) Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura

La Compañía está expuesta a riesgos por fluctuaciones cambiarias y tasas de interés, los
cuales trata de mitigar a través de un programa controlado de administración de riesgos,
mediante la posible utilización de instrumentos financieros derivados.

Con la finalidad de reducir los riesgos generados por las fluctuaciones en tasas de interés, se
utilizan swaps de tasas de interés, a través de los cuales se paga o se recibe el importe neto
resultante de pagar o cobrar una tasa fija y de recibir o pagar flujos provenientes de una tasa
variable sobre montos nocionales denominados en pesos o dólares. Los instrumentos
financieros derivados en su mayor parte han sido designados y califican como instrumentos
derivados de cobertura de flujo de efectivo.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

La política de la Compañía comprende: (i) la documentación formal de todas las transacciones

entre los instrumentos de cobertura y las posiciones cubiertas, (ii) el objetivo de la
administración de riesgos, y (iii) la estrategia para celebrar las transacciones de cobertura.
Este proceso comprende la asociación entre los flujos de efectivo de los derivados con los
activos o pasivos reconocidos en el estado de posición financiera.

La efectividad de los instrumentos derivados de cobertura se evalúa antes de su designación,

así como durante el periodo de la misma, la cual se lleva a cabo al menos trimestralmente con
base en técnicas estadísticas reconocidas. Si se determina que un instrumento financiero
derivado no es altamente efectivo como cobertura o si el instrumento financiero derivado deja
de ser una cobertura altamente efectiva, se deja de aplicar el tratamiento contable de
cobertura respecto de dichos derivados prospectivamente; durante 2015, 2014 y 2013 no se
tuvieron ganancias o pérdidas por cambios en el tratamiento contable de coberturas.

Los instrumentos derivados se reconocen en el estado de posición financiera a su valor

razonable, el cual se obtiene de las instituciones financieras con las cuales se celebraron
dichos acuerdos, y es política de la Compañía comparar dicho valor razonable con la valuación
proporcionada por un proveedor de precios independiente contratado por la Compañía. La
porción efectiva de las ganancias o pérdidas de estos instrumentos derivados, se reconoce en
el capital contable en el rubro de “Otras partidas de pérdida integral acumuladas”, y la porción
no efectiva se aplica a los resultados del ejercicio. Los cambios en el valor razonable de los
instrumentos derivados que no califican como instrumentos de cobertura se reconocen de
forma inmediata en resultados.

El efecto por valuación reconocido en resultados correspondiente a instrumentos financieros

derivados que se tratan como instrumentos de cobertura, se presenta en el mismo rubro del
estado de resultados en donde se presenta el resultado por valuación de la posición primaria.

i) Inventarios

Los inventarios se valúan por el método de costos promedios. El monto presentado en el

estado de posición financiera no excede al valor neto de realización de los mismos.

El valor neto de realización es el precio estimado de venta en el curso normal de las

operaciones, menos los costos estimados necesarios para realizar la venta.

El cálculo del valor recuperable de existencias se realiza en función de la antigüedad de las

mismas y de su rotación.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

j) Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se registran a su valor de adquisición, neto de su

depreciación acumulada y, en su caso, de las pérdidas acumuladas por deterioro. El costo de
adquisición incluye el precio de compra y cualquier costo directamente atribuible al traslado
del activo a su ubicación final y al acondicionamiento necesario para que comience a operar,
así como los costos incurridos posteriormente para reemplazarlos o incrementar su servicio
potencial.

La depreciación se calcula conforme al método de línea recta con base a la vida útil estimada
de los activos y se reconoce en resultados a partir del mes siguiente en que se encuentran
disponibles para su uso. Los terrenos no se deprecian (ver Nota 5c).

Los valores residuales, vidas útiles y métodos de depreciación de los activos, se revisan y
ajustan prospectivamente en el cierre del ejercicio en que se considera apropiado.

Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, la Compañía no

capitalizó costo de financiamiento debido a que no tuvo activos calificables significativos con
periodos prolongados de adquisición.

Los inventarios para operación de la planta telefónica se valúan por el método de costos
promedios.

Un componente de propiedades, planta y equipo y cualquier parte significativa reconocida

inicialmente, se da de baja al momento de su disposición o cuando no se espera obtener
beneficios económicos futuros por su uso o disposición. Cualquier ganancia o pérdida en el
momento de dar de baja el activo (calculado como la diferencia entre el importe neto de la
disposición y el importe en libros del activo), se incluye en los resultados del ejercicio cuando
se da de baja el activo.

Cuando existen indicios de deterioro en el valor de los activos de larga duración, se estima su
valor de recuperación, que es el mayor entre el precio estimado de venta de dichos activos y
su valor de uso, el cual se calcula con base en flujos descontados. Cuando el valor de
recuperación es inferior al valor neto en libros, la diferencia se reconoce en resultados como
pérdida por deterioro. Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y
2013, no se reconocieron pérdidas por deterioro en los activos de larga duración.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

k) Arrendamientos

Cuando los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo arrendado permanecen
sustancialmente con el arrendador, se clasifican como arrendamientos operativos y las rentas
devengadas se cargan a resultados conforme se incurren.

Los contratos de arrendamiento de inmuebles y equipo se clasifican como capitalizables si (i)

el contrato transfiere al arrendatario la propiedad del bien arrendado al término del
arrendamiento; (ii) el contrato contiene una opción de compra a un precio que se espera sea
suficientemente inferior al valor razonable, en el momento en que la opción sea ejercitable;
(iii) el periodo del arrendamiento es sustancialmente igual a la vida útil remanente del bien
arrendado; o (iv) el valor presente de los pagos mínimos es sustancialmente igual al valor de
mercado del bien arrendado, neto de cualquier beneficio o valor de desecho.

l) Activos intangibles

TELMEX registra sus licencias al costo de adquisición. El periodo de amortización es de

acuerdo a la duración de las licencias, las cuales van desde 5 hasta 20 años. Las marcas y
acuerdos contractuales por adquisición de empresas se reconocen a su valor razonable al
momento de su adquisición de acuerdo al avalúo de peritos especializados, y se amortizan
utilizando el método de línea recta a diferentes plazos (ver Nota 6).

TELMEX tiene concesionados los servicios de telecomunicaciones otorgados por el Gobierno

Federal. Para determinar la aplicación de la Interpretación CINIIF 12 “Acuerdos de Concesión
de Servicios”, la Compañía evalúa en primer lugar si el Gobierno Federal como otorgante de la
concesión, controla o regula (i) qué servicios debe proporcionar el operador, (ii) a quién debe
el operador prestar dichos servicios, y (iii) a qué precio (Criterio de Servicios). Al evaluar si el
Gobierno Federal, controla el precio al que la Compañía ofrece sus servicios, la Compañía
analiza la sustancia del acuerdo de concesión, de conformidad con la regulación aplicable.

Si la Compañía determina que la concesión bajo análisis puede cumplir el Criterio de Servicios,
evaluará si el Gobierno Federal controla una participación residual significativa en la
infraestructura de la concesión al final del plazo de la misma.

Basado en su análisis, la Compañía concluyó que la CINIIF 12 no le aplica a ninguna de sus

concesiones.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

m) Deterioro de activos de larga duración

Se tiene la política de evaluar la existencia de indicios de posible deterioro sobre el valor de los
activos de larga duración, incluyendo crédito mercantil e intangibles. Si existen tales indicios,
o cuando se trata de activos cuya naturaleza exige un análisis de deterioro anual, se estima el
valor recuperable del activo, siendo éste el mayor del valor razonable, deducido de costos de
enajenación, y su valor en uso. Dicho valor en uso se determina mediante el descuento de los
flujos de efectivo futuros estimados, aplicando una tasa de descuento después de impuestos
que refleja el valor del dinero en el tiempo y considerando los riesgos específicos asociados al
activo. Cuando el valor recuperable de un activo está por debajo de su valor neto contable, se
considera que existe deterioro del valor. En este caso, el valor en libros se ajusta al valor
recuperable, registrando la pérdida en los resultados del ejercicio de que se trate. Los cargos
por depreciación y/o amortización de periodos futuros se ajustan al nuevo valor contable
durante la vida útil remanente. Se analiza el deterioro de cada activo individualmente
considerado, excepto cuando se trata de activos que generan flujos de efectivo que son
interdependientes con los generados por otros activos (unidades generadoras de efectivo).

Para determinar el cálculo del deterioro, la Compañía utiliza planes estratégicos, en los cuales,
para periodos mayores a un año, se utilizan proyecciones basadas en dichos planes aplicando
una tasa de crecimiento esperada o decreciente.

Las premisas utilizadas para llevar a cabo las proyecciones fueron las siguientes:

Clientes actuales y crecimiento esperado

Situación del mercado
Inversiones en mantenimiento de los activos actuales
Entorno económico y regulatorio

Costo promedio ponderado de capital (WACC por sus siglas en inglés), y participantes en el
mercado (market participant).

Para la determinación de la tasa de descuento se utilizó la WACC, y para las variables

utilizadas en su estimación se utilizó información pública a la fecha más próxima al cierre de
los estados financieros.

La tasa de descuento estimada para realizar la prueba de deterioro de conformidad con la NIC
36, considera la evaluación de participantes de mercado con características de negocios
similares a los de la Compañía.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

n) Provisiones de pasivo

Los pasivos por provisiones se reconocen cuando (i) existe una obligación presente (legal o
asumida) como resultado de un evento pasado, (ii) es probable que se requiera la salida de
recursos económicos para liquidar dicha obligación, y (iii) la obligación puede ser estimada
razonablemente.

Cuando el efecto del valor del dinero a través del tiempo es significativo, el importe de la
provisión es el valor presente de los desembolsos que se estiman para liquidar la obligación.
La tasa de descuento aplicada se determina antes de impuestos y refleja las condiciones de
mercado a la fecha del estado de posición financiera y, en su caso, el riesgo específico del
pasivo correspondiente. En estos casos, el incremento en la provisión se reconoce como un
gasto financiero.

La Compañía reconoce pasivos contingentes solamente cuando es probable la salida de

recursos para su extinción. Asimismo, los compromisos solamente se reconocen cuando
generan una pérdida.

o) Beneficios a los empleados

Los costos de pensiones y primas de antigüedad se reconocen periódicamente durante los

años de servicio del personal con base en cálculos actuariales, mediante el método de crédito
unitario proyectado. Los intereses netos se calculan aplicando la tasa de descuento al pasivo
neto por beneficios definidos (ver Nota 11).

Las remediciones del pasivo neto por beneficios definidos, que incluyen ganancias y pérdidas
actuariales y el rendimiento de los activos, excluyendo los intereses netos, se reconocen
inmediatamente en el estado de posición financiera en Otras partidas de pérdida integral
acumuladas del capital contable en el periodo en que se producen; las remediciones no se
reclasifican a resultados en los periodos posteriores.

Los costos de servicios pasados se reconocen en el resultado del periodo de acuerdo con la
fecha de la modificación o reducción del plan, y la fecha en que la Compañía reconoce los
costos reestructurados.

La Compañía reconoce los cambios en la obligación neta por beneficios definidos por los
costos de servicios, que comprenden los gastos corrientes de servicios, costos por servicios
pasados, las ganancias y pérdidas por reducciones y las liquidaciones no rutinarias, en “Costos
de ventas y servicios" y "Gastos comerciales, administrativos y generales" del estado de
resultados. Los cambios en la obligación neta por beneficios definidos por el interés neto se
reconocen en el “Costo de financiamiento” del estado de resultados.
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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

p) Fluctuaciones cambiarias

Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio aplicable a la fecha de su

celebración. Los activos y pasivos monetarios en monedas extranjeras se valúan al tipo de
cambio de la fecha del estado de posición financiera. Las diferencias cambiarias entre la fecha
de celebración y las de su cobro o pago, así como las derivadas de la conversión de los saldos
denominados en monedas extranjeras a la fecha de los estados financieros, se aplican a
resultados.

q) Impuestos a la utilidad

Los impuestos causados y diferidos se reconocen como ingreso o gasto en el estado de

resultados, excepto cuando se refieren a partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya
sea en el estado de resultado integral o en el capital contable.

Impuesto a la utilidad del ejercicio

Los activos y pasivos por el impuesto a la utilidad del año corriente y de periodos anteriores se
miden por los importes que se esperan recuperar o pagar a la autoridad fiscal. Las tasas y
leyes fiscales utilizadas para calcular dichos importes son aquellas que estén aprobadas o
cuyo procedimiento de aprobación se encuentra próximo a completarse al final del ejercicio
sobre el que se informa.

Impuestos a la utilidad diferidos

Los impuestos a la utilidad diferidos se determinan con base en el método de activos y

pasivos, bajo el cual, a todas las diferencias que surgen entre los valores contables y fiscales
se les aplica la tasa del impuesto sobre la renta, vigente a la fecha del estado de posición
financiera, o bien, aquellas tasas promulgadas y establecidas en las disposiciones fiscales a
esa fecha y que estarán vigentes al momento en que se estima que los activos y pasivos por
impuestos diferidos se recuperarán o liquidarán, respectivamente.

Los activos por impuestos diferidos se evalúan periódicamente, y se reducen en la medida en

que ya no sea probable que se disponga de suficientes beneficios fiscales para permitir que
parte o todos los activos por impuestos diferidos se puedan utilizar.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

r) Presentación del estado de resultados

Los costos y gastos mostrados en los estados de resultados de la Compañía se presentan

combinando su función y naturaleza, acorde con la práctica en la industria, además de que
esta clasificación permite evaluar adecuadamente los márgenes de utilidad de operación.

El estado de resultados presenta la utilidad de operación ya que este rubro es un indicador

importante en la evaluación de los resultados.

El rubro de “Otros (ingresos) gastos, neto” incluye la participación de los trabajadores en las
utilidades del ejercicio por $1,098,221 ($1,138,111 en 2014 y $1,311,021 en 2013).

s) Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo muestra las entradas y salidas de efectivo que ocurrieron
durante el periodo. Adicionalmente, el estado de flujos de efectivo inicia con la utilidad antes
de impuestos a la utilidad, presentando en primer lugar los flujos de efectivo de las actividades
de operación, después los de inversión y finalmente, los de financiamiento.

El estado de flujos de efectivo por los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2015,
2014 y 2013, fueron preparados bajo el método indirecto.

t) Utilidad por acción

La utilidad por acción es el resultado de dividir la utilidad neta atribuible a los propietarios de
la controladora entre el promedio ponderado mensual de las acciones en circulación durante
el ejercicio.

u) Concentración de riesgo

Los principales instrumentos financieros para el financiamiento de las operaciones de la

Compañía, están compuestos por bonos, certificados bursátiles, instrumentos financieros
derivados y cuentas por pagar. La Compañía posee varios activos financieros tales como
efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar y pagos anticipados que provienen
directamente de su operación.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Los principales riesgos a los que se encuentran expuestos los instrumentos financieros de la
Compañía son riesgos en el flujo de efectivo, riesgo de liquidez, riesgo de mercado y riesgo de
crédito. La Compañía utiliza análisis de sensibilidad para medir las pérdidas potenciales en sus
resultados con base en un incremento teórico de 100 puntos base en tasas de interés y un
cambio del 10% en los tipos de cambio relevantes. El Consejo de Administración aprueba las
políticas que le son presentadas por la administración de la Compañía para manejar estos
riesgos.

El riesgo de crédito representa la pérdida que sería reconocida en caso de que las
contrapartes no cumplieran de manera integral las obligaciones contratadas. También la
Compañía está expuesta a riesgos de mercado provenientes de cambios en tasas de interés y
de las fluctuaciones en los tipos de cambio. Con el objetivo de disminuir los riesgos
relacionados con las variaciones de tipo de cambio y tasa de interés, la Compañía hace uso de
instrumentos financieros derivados asociando las coberturas con la deuda contratada.

Los instrumentos financieros que potencialmente ocasionarían concentraciones de riesgo

crediticio, son el efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar a clientes, deuda e
instrumentos financieros derivados. Los activos del plan de pensiones están expuestos a
riesgo de mercado. La política de la Compañía está diseñada para no limitar su exposición a
una sola institución financiera, por lo que sus instrumentos financieros se mantienen con
distintas instituciones financieras.

El riesgo crediticio en cuentas por cobrar está diversificado debido a la base de clientes. La
Compañía realiza evaluaciones de crédito continuas de las condiciones crediticias de sus
clientes y no se requiere de colateral para garantizar su recuperabilidad. En el evento de que
la recuperación de la cartera se deteriore significativamente, los resultados de la Compañía
podrían verse afectados de manera adversa.

Una parte de los excedentes de efectivo se invierte en depósitos a plazo en instituciones

financieras con buenas calificaciones crediticias.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

Análisis de sensibilidad

Tipos de cambio

La pérdida potencial que hubiesen tenido los instrumentos financieros en poder de la

Compañía al 31 de diciembre de 2015, por un cambio hipotético e instantáneo del 10% en el
tipo de cambio de las divisas en las cuales está denominada la deuda, hubiera sido de
$711,075 y hubiese generado un pago de intereses adicional por $35,714 al año. El análisis
supone: un cambio desfavorable en el tipo de cambio, una valuación a valor razonable de los
instrumentos financieros y que no cambia el monto principal de la deuda. El análisis considera
los instrumentos financieros derivados contratados al 31 de diciembre de 2015.

Tasas de interés

La pérdida potencial que hubiesen tenido los instrumentos financieros en poder de la

Compañía al 31 de diciembre del 2015, por un cambio hipotético e instantáneo de 100 puntos
base en cada tasa de interés aplicable, hubiera sido de $997,866, los cuales serían totalmente
atribuibles al impacto sobre activos y pasivos financieros a tasa fija. El análisis supone: un
cambio desfavorable en la tasa de interés en cada categoría homogénea de activos y pasivos,
una valuación a valor razonable de los instrumentos financieros y que no cambia el monto
principal de la deuda. El análisis considera los instrumentos financieros derivados contratados
al 31 de diciembre de 2015. Por categoría homogénea se entiende aquella en la que los
instrumentos financieros se encuentran denominados en una misma divisa y sufren el mismo
cambio de tasa, por lo que este análisis podría sobreestimar el impacto de las fluctuaciones.

v) Segmentos

La información por segmentos se presenta de acuerdo a la información que utiliza la

administración para la toma de decisiones (ver Nota 17).

La Compañía adecuó la presentación de información por segmentos de 2015 con base a lo

establecido en la nueva Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión (LFTR).

Para su elaboración, únicamente se considera la información correspondiente a las empresas

que están directamente relacionadas con la prestación de los servicios de voz, de conectividad
y de acceso a Internet en México.

• Servicios de voz: incluye ingresos por concepto de renta básica, servicio medido,
instalación, interconexión, larga distancia internacional, telefonías rural y pública.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

• Servicio de conectividad/ acceso a Internet: incluye ingresos por los servicios de enlaces
dedicados y el acceso a Internet.

w) Reclasificaciones

Algunas de las cifras de los estados financieros de 2014 y 2013, han sido reclasificadas para
conformar su presentación con la utilizada en el ejercicio de 2015.

Emisión Emisión
original reclasificada
2014 Reclasificaciones 2014
Activo
Activo no circulante:
Otros activos, neto (1) $ 1,722,162 $ 20,251 $ 1,742,413
Activos intangibles, neto (1) 808,846 ( 20,251) 788,595

(1) Reclasificación de cargos diferidos.

Emisión Emisión
original reclasificada
2013 Reclasificaciones 2013
Activo
Activo circulante:
Cuentas por cobrar, neto (1) $ 31,535,493 $ 422,526 $ 31,958,019
Activo no circulante:
Otros activos, neto (2) 976,126 24,969 1,001,095
Activos intangibles, neto (2) 851,970 ( 24,969) 827,001

Pasivo
Pasivo a corto plazo:
Cuentas por pagar y pasivos acumulados (1) 21,468,615 422,526 21,891,141

(1) Reclasificación de saldos con partes relacionadas.

(2) Reclasificación de cargos diferidos.

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2. Políticas y prácticas contables (continúa)

x) Nuevos pronunciamientos contables

Normas emitidas pero aún no efectivas

NIIF 15, Ingresos de Contratos con Clientes

La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que se
aplicará a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Bajo la NIIF 15, los
ingresos se reconocen por un importe que refleja la contraprestación a la que la entidad
espera tener derecho a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los
principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el
reconocimiento de ingresos. El nuevo estándar de los ingresos es aplicable a todas las
entidades y reemplazará todos los requisitos actuales de reconocimiento de ingresos bajo
NIIF. Se requiere una aplicación retrospectiva completa o modificada para periodos anuales
que comiencen en o después del 1 de enero 2018 con la adopción anticipada permitida. La
Compañía se encuentra analizando el impacto de la NIIF 15.

NIIF 9, Instrumentos Financieros

En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, el cual
refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y sustituye a la NIC 39
Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y todas las versiones anteriores de la
NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición, deterioro y
contabilidad de las coberturas. La NIIF 9 es efectiva para periodos anuales que comienzan en
o después del 1 de enero 2018, con aplicación anticipada permitida. Se requiere la aplicación
retrospectiva, pero la información comparativa no es obligatoria. La aplicación anticipada de
las versiones anteriores de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) se permite si la fecha de la
aplicación inicial es antes del 1 de febrero de 2015. La adopción de la NIIF 9 tendrá un efecto
sobre la clasificación y medición de los activos financieros de la Compañía, pero no afecta a la
clasificación y medición de los pasivos financieros de la Compañía.

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2. Políticas y prácticas contables (concluye)

NIIF 16, Arrendamientos

En enero de 2016, el IASB publicó la versión final de la NIIF 16 Arrendamientos, la cual refleja
los cambios en la contabilidad de los arrendatarios y sustituye a la NIC 17 Arrendamientos. La
NIIF 16 requiere que los arrendatarios reconozcan un pasivo que refleje los pagos futuros de
arrendamiento y el “derecho de uso del activo” sobre casi todos los contratos de
arrendamiento. Para los arrendadores la contabilidad permanece sustancialmente igual; sin
embargo el IASB actualizó las guías y la definición de arrendamiento. De acuerdo con la NIIF
16, un contrato es, o contiene un arrendamiento si el contrato otorga el derecho de controlar
el uso de un activo identificable por un periodo de tiempo a cambio de una consideración o
contraprestación. La NIIF 16 es efectiva para periodos anuales que comienzan en o después
del 1 de enero de 2019, con la aplicación anticipada permitida siempre y cuando sea aplicada
al mismo tiempo la NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes. Las entidades pueden elegir un
“método simplificado” que incluye ciertas exenciones, en lugar de la aplicación retrospectiva
completa. La Compañía se encuentra evaluando el impacto de la NIIF 16 en su información
financiera.

Mejora anual de la NIIF Ciclo 2012-2014

La siguiente mejora es efectiva para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de
2016 o posteriormente.

NIC 19, Beneficios a los empleados

La modificación aclara que, para calcular la tasa de descuento de los planes de retribuciones a
los empleados, hay que utilizar los tipos de los bonos de sociedades de alta calidad que operen
en mercados profundos de los países que utilicen la misma moneda que la entidad que tiene la
obligación, en lugar de los correspondientes al país en el que está ubicada la sociedad. Si no
hay un mercado profundo para los bonos de sociedades de alta calidad con esa divisa, se
utilizarán los tipos de los bonos emitidos por las administraciones públicas. La modificación se
aplicará prospectivamente.

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(Miles de pesos)

3. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo se integran como sigue:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Caja y bancos $ 623,269 $ 392,677 $ 1,021,730
Equivalentes de efectivo 476,667 402,520 654,782
Total $ 1,099,936 $ 795,197 $ 1,676,512

4. Cuentas por cobrar

a) Las cuentas por cobrar se integran como sigue:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Clientes $ 21,046,978 $ 21,554,588 $ 20,792,406
Impuestos por recuperar 270,197 316,597 2,459,373
Partes relacionadas (Nota 14) 5,183,300 5,286,844 13,416,287
Servicios de enlace 52,929 115,883 151,805
Otras 770,412 685,252 731,322
27,323,816 27,959,164 37,551,193
Menos:
Estimación para cuentas de cobro dudoso 4,573,388 5,418,252 5,593,174
Total $ 22,750,428 $ 22,540,912 $ 31,958,019

b) La actividad en la estimación para cuentas de cobro dudoso es como sigue:

2015 2014 2013

Saldo inicial al 1 de enero $ 5,418,252 $ 5,593,174 $ 5,952,083
Incremento con cargo a gastos 1,581,754 1,591,998 1,669,247
Aplicaciones a la estimación ( 2,426,618) ( 1,766,920) ( 2,028,156)
Saldo final al 31 de diciembre $ 4,573,388 $ 5,418,252 $ 5,593,174

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(Miles de pesos)

4. Cuentas por cobrar (concluye)

c) La siguiente tabla muestra un detalle del rubro de clientes de acuerdo a su antigüedad:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Ni vencidos ni deteriorados $ 10,057,007 $ 11,698,645 $ 11,658,585
Con vencimiento de:
1 a 30 días 3,485,916 1,864,149 1,429,166
31 a 60 días 745,539 892,922 711,721
61 a 90 días 624,910 725,386 978,198
Más de 90 días 6,133,606 6,373,486 6,014,736
Total $ 21,046,978 $ 21,554,588 $ 20,792,406

5. Propiedades, planta y equipo

a) El rubro de propiedades, planta y equipo se integra como sigue:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Planta y equipo telefónico $ 111,740,648 $ 100,283,461 $ 93,345,466
Terrenos y edificios 1,564,714 1,559,121 1,520,697
Equipo de cómputo y otros activos 20,952,102 19,574,514 18,650,352
134,257,464 121,417,096 113,516,515
Menos:
Depreciación acumulada 72,958,133 63,709,118 52,946,535
Neto 61,299,331 57,707,978 60,569,980
Construcciones en proceso y anticipos
a proveedores de equipo 27,848 42,656 74,404
Inventarios para la operación de la
planta telefónica 6,901,100 4,613,323 3,293,839
Total $ 68,228,279 $ 62,363,957 $ 63,938,223

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

5. Propiedades, planta y equipo (concluye)

b) Los movimientos de las partidas que integran el rubro de activo fijo son los siguientes:

Construcciones Inventarios
en proceso y para la
Planta y Equipo de anticipos a operación
equipo Terrenos y cómputo y proveedores de la planta
Movimientos telefónico edificios otros activos de equipo telefónica Total
Costo:
Al 1 de enero de 2013 $ 87,338,180 $ 1,446,443 $ 16,435,089 $ 93,353 $ 4,455,801 $ 109,768,866
Adiciones 6,040,806 74,225 3,040,769 6,810,431 5,013,733 20,979,964
Bajas y traspasos ( 33,890) - ( 830,712) ( 6,829,380) ( 6,176,385) ( 13,870,367)
Efecto de conversión 370 29 5,206 - 690 6,295
Al 31 de diciembre de 2013 93,345,466 1,520,697 18,650,352 74,404 3,293,839 116,884,758
Adiciones 7,409,455 42,573 2,092,072 6,150,154 6,526,613 22,220,867
Bajas y traspasos ( 621,698) ( 4,879) ( 1,168,813) ( 6,181,902) ( 5,202,073) ( 13,179,365)
Efecto de conversión 150,238 730 903 - ( 5,056) 146,815
Al 31 de diciembre de 2014 100,283,461 1,559,121 19,574,514 42,656 4,613,323 126,073,075
Adiciones 11,699,936 4,463 3,996,053 10,045,747 11,029,400 36,775,599
Bajas y traspasos ( 502,740) ( 2,622,386) ( 10,060,555) ( 8,740,973) ( 21,926,654)
Efecto de conversión 259,991 1,130 3,921 - ( 650) 264,392
Al 31 de diciembre de 2015 $ 111,740,648 $ 1,564,714 $ 20,952,102 $ 27,848 $ 6,901,100 $ 141,186,412

Depreciación:
Al 1 de enero de 2013 $ 34,111,518 $ 106,062 $ 6,711,776 $ 40,929,356
Depreciación del año 9,596,727 35,323 3,120,108 12,752,158
Bajas ( 29,672) ( 665,548) ( 695,220)
Efecto de conversión ( 38,521) ( 32) ( 1,206) ( 39,759)
Al 31 de diciembre de 2013 43,640,052 141,353 9,165,130 52,946,535
Depreciación del año 8,816,854 36,837 3,037,072 11,890,763
Bajas ( 18,436) ( 634) ( 1,187,247) ( 1,206,317)
Efecto de conversión 76,128 54 1,955 78,137
Al 31 de diciembre de 2014 52,514,598 177,610 11,016,910 63,709,118
Depreciación del año 8,803,619 37,575 2,866,225 11,707,419
Bajas ( 21,379) - ( 2,606,711) ( 2,628,090)
Efecto de conversión 156,852 214 12,620 169,686
Al 31 de diciembre de 2015 $ 61,453,690 $ 215,399 $ 11,289,044 $ 72,958,133

Importe en libros neto:

Al 31 de diciembre de 2015 $ 50,286,958 $ 1,349,315 $ 9,663,058 $ 27,848 $ 6,901,100 $ 68,228,279
Al 31 de diciembre de 2014 $ 47,768,863 $ 1,381,511 $ 8,557,604 $ 42,656 $ 4,613,323 $ 62,363,957
Al 31 de diciembre de 2013 $ 49,705,414 $ 1,379,344 $ 9,485,222 $ 74,404 $ 3,293,839 $ 63,938,223
Al 1 de enero de 2013 $ 53,226,662 $ 1,340,381 $ 9,723,313 $ 93,353 $ 4,455,801 $ 68,839,510

Las construcciones en proceso se refieren a proyectos que se concluirán y traspasarán a la

planta principalmente durante los meses siguientes al cierre del año.

c) La depreciación de la planta y equipo se calcula utilizando tasas anuales que fluctúan entre
el 3.3% y el 33.3%. El importe aplicado a los costos y gastos de operación por este concepto
ascendió a $11,707,419 en 2015, $11,890,763 en 2014 y a $12,752,158 en 2013.
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Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

6. Activos intangibles

Los movimientos de las partidas que integran el rubro de activos intangibles son los
siguientes:
Saldo al Efecto de Saldo al
inicio compañías Amortización Efecto de final
del año Adquisiciones adquiridas del año conversión del año
Al 31 de diciembre de 2015:
Licencias $ 1,484,061 $ 35,309 $ 9,548 $ 1,528,918
Amortización acumulada ( 1,080,717) $( 93,887) ( 1,174,604)
Licencias, neto $ 403,344 $ 35,309 $( 93,887) $ 9,548 $ 354,314

Marcas $ 501,001 $ 501,001

Amortización acumulada ( 132,523) $( 31,230) ( 163,753)
Marcas, neto $ 368,478 $( 31,230) $ 337,248

Acuerdos contractuales $ 22,364 $ 22,364

Amortización acumulada ( 5,591) $( 7,455) ( 13,046)
Acuerdos contractuales, neto $ 16,773 $( 7,455) $ 9,318

Total activos intangibles, neto $ 788,595 $ 35,309 $( 132,572) $ 9,548 $ 700,880

Crédito mercantil $ 187,382 $ 24,147 $ 211,529

Al 31 de diciembre de 2014:
Licencias $ 1,453,627 $ 22,357 $ 330 $ 7,747 $ 1,484,061
Amortización acumulada ( 997,950) $( 82,767) ( 1,080,717)
Licencias, neto $ 455,677 $ 22,357 $ 330 $( 82,767) $ 7,747 $ 403,344

Marcas $ 473,309 $ 27,692 $ 501,001

Amortización acumulada ( 101,985) $( 30,538) ( 132,523)
Marcas, neto $ 371,324 $ 27,692 $( 30,538) $ 368,478

Acuerdos contractuales $ 22,364 $ 22,364

Amortización acumulada $( 5,591) ( 5,591)
Acuerdos contractuales, neto $ 22,364 $( 5,591) $ 16,773

Total activos intangibles, neto $ 827,001 $ 22,357 $ 50,386 $( 118,896) $ 7,747 $ 788,595

Crédito mercantil $ 103,823 $ 83,559 $ 187,382

Al 31 de diciembre de 2013:
Licencias $ 1,399,727 $ 50,080 $ 3,820 $ 1,453,627
Amortización acumulada ( 871,525) $( 126,425) ( 997,950)
Licencias, neto $ 528,202 $ 50,080 $( 126,425) $ 3,820 $ 455,677

Marcas $ 473,309 $ 473,309

Amortización acumulada ( 73,524) $( 28,461) ( 101,985)
Marcas, neto $ 399,785 $( 28,461) $ 371,324

Total activos intangibles, neto $ 927,987 $ 50,080 $( 154,886) $ 3,820 $ 827,001

Crédito mercantil $ 103,823 $ 103,823

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

6. Activos intangibles (concluye)

La amortización de otros activos, neto ascendió a $9,331, $9,537 y $7,548 en 2015, 2014 y
2013, respectivamente.

7. Inversiones permanentes

I. Inversiones en asociadas

A continuación se presenta el análisis de las inversiones en asociadas, con una breve descripción
de las mismas:
Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Inversiones permanentes en:
Grupo Telvista, S.A. de C.V. $ 1,193,408 $ 1,045,461 $ 1,010,691
Otras asociadas 639,052 530,818 454,100
$ 1,832,460 $ 1,576,279 $ 1,464,791

Grupo Telvista

TELMEX tiene el 45% del capital social de Grupo Telvista, S.A. de C.V. (Grupo Telvista), la cual a
través de sus subsidiarias presta servicios de telemercadeo en México y E.U.A. En 2015, la
participación en los resultados de Grupo Telvista representó un crédito a resultados de
$104,526 (crédito de $22,674 en 2014 y de $60,963 en 2013) y un crédito al capital
contable de $43,421 (crédito de $12,096 en 2014 y de $962 en 2013).

A continuación se presenta información financiera resumida de Grupo Telvista:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Activo total $ 3,069,322 $ 2,545,112 $ 2,588,606
Pasivo total 417,303 221,864 342,559
Capital contable 2,652,019 2,323,248 2,246,047
Suman el pasivo y el capital contable $ 3,069,322 $ 2,545,112 $ 2,588,606

Capital atribuible a los propietarios

de la controladora $ 2,652,019 $ 2,323,248 $ 2,246,047
Porcentaje de participación 45% 45% 45%
Valor contable de la inversión $ 1,193,408 $ 1,045,461 $ 1,010,721

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

7. Inversiones permanentes (concluye)

Otras asociadas

La participación en otras compañías asociadas representó en 2015 un cargo neto a resultados

de $3,704 (crédito neto de $42,716 en 2014 y cargo neto de $11,029 en 2013) y un crédito
al capital contable en 2015 de $16,605 (crédito de $34,003 en 2014 y de $1,282 en 2013).

El 5 de febrero de 2015, la Compañía adquirió por un monto de $290,140 el 16.8% de Hitss

Solutions, S.A. de C.V. (Hitss), empresa que ofrece servicios de tecnologías de información,
incrementando su participación de 17.5% a 34.3%.

La asignación del precio de adquisición a los activos netos adquiridos, generó un incremento
en la inversión en acciones de asociadas por $109,146 y crédito mercantil por $180,994.

II. Inversión en subsidiaria

V-Sys

El 9 de abril de 2014, TELMEX adquirió por $174,182 el 100% de V-Sys, S.A. de C.V.,
empresa que ofrece servicios de valor agregado de comunicaciones unificadas y de
tecnologías de la información.

La asignación del precio de adquisición a los activos netos adquiridos, de acuerdo a su valor
razonable a la fecha de adquisición, resultó en el reconocimiento de marcas, acuerdos
contractuales y licencias por $50,386 y de un crédito mercantil de $83,559 (ver nota 6).

8. Deuda

La deuda a corto y largo plazo se integra como sigue:

Tasas de interés promedio Vencimientos

ponderadas al de Saldos al 31 de diciembre de
31/12/15 31/12/14 31/12/13 2016 a 2015 2014 2013
Pasivos denominados en moneda extranjera:
Bonos 5.5% 5.5% 5.5% 2019 $ 6,493,423 $ 13,720,193 $ 12,189,979
Bancos 0.7% 2018 2,854,979
Suma pasivos denominados en moneda
extranjera 6,493,423 13,720,193 15,044,958
Pasivos denominados en moneda nacional:
Bonos 8.8% 8.8% 8.8% 2016 4,500,000 4,500,000 4,500,000
Certificados bursátiles 7.5% 7.4% 6.8% 2037 8,160,109 8,160,109 12,600,000
Suma pasivos denominados en moneda nacional 12,660,109 12,660,109 17,100,000
Deuda total 19,153,532 26,380,302 32,144,958
Menos deuda a corto plazo y porción a
corto plazo de la deuda a largo plazo 6,500,000 8,165,885 4,828,187
Deuda a largo plazo $ 12,653,532 $ 18,214,417 $ 27,316,771

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Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

8. Deuda (continúa)

Las tasas de interés mostradas están sujetas a variaciones de mercado y no incluyen el efecto
del reembolso de impuestos retenidos conforme a los acuerdos que se tienen con ciertos
acreedores. El costo promedio ponderado de la deuda al 31 de diciembre de 2015 (incluyendo
intereses, swaps de tasas de interés, comisiones e impuestos retenidos, y excluyendo el efecto
de variaciones cambiarias) fue de aproximadamente 9.8% (9.5% y 8.0% al 31 de diciembre de
2014 y 2013, respectivamente).

La deuda a corto plazo y porción a corto plazo de la deuda a largo plazo se integran como
sigue:

Saldo al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Porción a corto plazo de la deuda a
largo plazo:
Certificados bursátiles $ 2,000,000 - $ 4,000,000
Bancos - - 828,187
Bonos 4,500,000 $ 8,165,885 -
Total $ 6,500,000 $ 8,165,885 $ 4,828,187

Bonos

a) En el primer trimestre de 2005, TELMEX efectuó la colocación de bonos por un monto

total de $19,658,640 (U.S.$1,750 millones), dividido en dos emisiones, una por $10,659,810
y la otra por $8,998,830 (U.S.$950 millones y U.S.$800 millones, respectivamente), la
primera con vencimiento en enero de 2010 a una tasa de 4.75% anual y la segunda con
vencimiento en enero de 2015 a una tasa de 5.5% anual, con intereses pagaderos
semestralmente. En enero de 2010 y de 2015 se efectuaron las amortizaciones de estas
emisiones por $12,294,140 (U.S.$950 millones) y $8,154,955 (U.S.$554.8 millones),
respectivamente.

b) En enero de 2006, se efectuó la colocación de un bono en pesos en el extranjero por

$4,500,000, con vencimiento en 2016 a una tasa de 8.75% anual, con intereses pagaderos en
forma semestral. El 31 de enero de 2016 venció este bono denominado en pesos por
$4,500,000 emitido en 2006 y se amortizó el 2 de febrero de 2016 (conforme al contrato).

c) En noviembre de 2009, se emitió un bono por $6,615,400 (U.S.$500 millones), el cual

vence en 2019, a una tasa del 5.5% anual, con intereses pagaderos en forma semestral.

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Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

8. Deuda (continúa)

En febrero de 2011, América Móvil lanzó una oferta privada de intercambio de los bonos en
circulación emitidos por TELMEX con vencimientos en 2015 y 2019, por nuevos bonos de
América Móvil. La oferta expiró el 3 de marzo de 2011. Como resultado de la oferta, el 8 de
marzo de 2011, U.S.$243.6 millones de los bonos con vencimiento en 2015 y U.S.$122.6
millones de los bonos con vencimiento en 2019 fueron intercambiados por bonos de América
Móvil. El 10 de marzo de 2011, TELMEX pagó a América Móvil U.S.$394 millones, importe
que incluye un premio de U.S.$27.8 millones, para extinguir los bonos intercambiados. La
contraprestación pagada por TELMEX fue con base en las mismas condiciones de mercado en
que América Móvil intercambió los bonos.

En julio de 2012, América Móvil obtuvo el consentimiento de la mayoría de los tenedores de

los bonos vigentes para modificar la obligación de entrega de reportes en los documentos de
emisión, para lo cual América Móvil garantizó dichos instrumentos.

En 2015, los intereses devengados por estos bonos ascendieron a $791,600 ($1,131,041 en
2014 y $1,104,928 en 2013).

Bancos:

En enero de 2007, TELMEX celebró un contrato de crédito sindicado por $3,342,780

(U.S.$300 millones) con vencimiento a nueve años. En julio de 2014, TELMEX, efectuó la
amortización total anticipada del saldo insoluto por U.S.$66.7 millones.

En marzo de 2008, TELMEX celebró un contrato de crédito sindicado por $3,117,240

(U.S.$300 millones) con vencimiento a diez años. En julio de 2014, TELMEX efectuó la
amortización total anticipada del saldo insoluto por U.S.$120 millones.

Los préstamos bancarios devengaron intereses con un margen específico sobre la London
Inter-Bank Offered Rate (“LIBOR”). En 2015, no se devengaron intereses por créditos
bancarios ($10,287 en 2014 y $26,904 en 2013).

América Móvil y subsidiarias:

a) En julio de 2011, se contrató una línea de crédito revolvente en pesos con América Móvil y
con una de sus subsidiarias con vencimiento a cuatro años. El saldo insoluto de ambos
créditos fue amortizado en 2013 y ambas partes acordaron dar por cancelados los
documentos legales que amparaban estos créditos.

b) El 29 de julio de 2013, América Móvil y sus subsidiarias efectuaron una aportación

irrevocable para futuros aumentos de capital por $25,000,000, por lo que dicho importe se
traspasó al capital contable.
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Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

8. Deuda (continúa)

c) En agosto de 2013, se contrató una nueva línea de crédito revolvente en pesos con
América Móvil con vencimiento a cinco años. En 2015, TELMEX efectuó disposiciones por
$6,650,000 y realizó amortizaciones por la misma cantidad.

Estos créditos devengaron intereses con un margen específico sobre la Tasa de Interés
Interbancaria de Equilibrio (“TIIE”).

En 2015, los intereses devengados por este crédito ascendieron a $8,857 (no se devengaron
intereses en 2014 y $858,774 en 2013).

Certificados bursátiles:

En abril de 2007, se emitieron certificados bursátiles por $5,000,000 con vencimiento a

treinta años. En abril de 2008, se emitieron certificados bursátiles por $1,600,000 con
vencimiento a diez años; en julio de 2014, TELMEX efectuó una recompra por $497,785
(valor nominal $439,891) de esta emisión.

En julio de 2009, TELMEX efectuó dos emisiones de certificados bursátiles por $4,000,000,
cada una, con vencimiento a dos y cuatro años, respectivamente. En julio de 2011, se
amortizó la primera de dichas emisiones, y en julio 2013 se amortizó la segunda emisión.

En septiembre de 2009, TELMEX obtuvo la aprobación de la CNBV para un programa dual de

emisión de certificados bursátiles de corto y largo plazo por $15,000,000. En noviembre de
2009, se efectuaron dos emisiones de certificados bursátiles al amparo de este programa por
$4,000,000 y $2,000,000 cada una, con vencimientos a cinco y siete años, respectivamente.
En octubre de 2014, se amortizó la emisión de $4,000,000.

Algunos de los certificados bursátiles devengan intereses a tasas fijas y algunos con un
margen específico con respecto a la TIIE. En 2015, los intereses devengados por los
certificados bursátiles ascendieron a $650,500 ($806,680 en 2014 y $997,260 en 2013).

Restricciones:

Parte de la deuda está sujeta a vencimiento anticipado o recompra a opción de los tenedores,
si hubiera un cambio de control, como se define en los instrumentos respectivos. Las
definiciones de cambio de control varían, pero ninguna de ellas se llevará a cabo mientras
Carso Global Telecom, S.A. de C.V. (controladora directa de TELMEX y subsidiaria de América
Móvil) o sus accionistas actuales continúen controlando la mayoría de las acciones con
derecho a voto de la Compañía.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

8. Deuda (continúa)

Pasivos en moneda extranjera:

Los pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2015, se integran como sigue:

Tipo de cambio
Moneda al 31 de diciembre
extranjera de 2015 Equivalente en
(en miles) (en unidades) moneda nacional
Dólar estadounidense U.S.$ 377,382 $ 17.2065 $ 6,493,423

Los vencimientos de los créditos a largo plazo al 31 de diciembre de 2015 son como sigue:

Años Importe
2018 $ 1,160,109
2019 6,493,423
2037 5,000,000
Total $ 12,653,532

Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura:

Los instrumentos financieros derivados que tenía la Compañía eran los siguientes:

(Cifras en millones)
Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Valor Valor Valor
justo justo justo
Instrumento Nocional pasivo Nocional pasivo Nocional pasivo
Pasivo:
Swaps de tasa de interés en pesos $ 9,000 $ 563 $ 12,840 $ 945 $ 12,840 $ 1,311

Con el objetivo de disminuir los riesgos relacionados con las variaciones de tasa de interés, la
Compañía hace uso de instrumentos financieros derivados asociando las coberturas a la deuda
contratada. Los instrumentos financieros que se utilizan son:

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

8. Deuda (concluye)

Swaps de tasa de interés

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía tenía contratos swaps de tasa de interés en pesos

por un monto nocional de $9,000,000 que cubren el riesgo de tasa flotante en pesos,
fijándola en un promedio de 8.41% ($12,840,470 en 2014 y 2013).

En 2015 la Compañía reconoció con base en estos contratos un gasto neto de $475,931, que
se incluyó en intereses devengados a cargo ($673,220 en 2014 y $572,425 en 2013).

En 2015 la porción no efectiva por las coberturas de flujo de efectivo fue una utilidad neta de
$293,556 (utilidad neta de $350,499 y $202,236 en 2014 y 2013, respectivamente),
reconocida en intereses devengados a cargo.

Los instrumentos financieros derivados son negociados en mercados “over the counter”, y
gran parte de los mismos son celebrados con instituciones financieras con las cuales se tiene
contratada la deuda.

Varios de los contratos bajo los cuales la Compañía negocia sus instrumentos financieros
derivados prevén llamadas de margen, cuando el valor justo de las coberturas exceda los
montos de las líneas de crédito que se tienen establecidas por $3,527,333 (U.S.$205
millones). Al 31 de diciembre de 2015, el 45% de las coberturas contratadas correspondían a
ese tipo de contratos, y a esa fecha no se tenían llamadas de margen.

9. Cuentas por pagar y pasivos acumulados

Las cuentas por pagar y pasivos acumulados se integran como sigue:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Proveedores $ 9,107,964 $ 10,442,122 $ 7,798,589
Beneficios a los empleados 1,556,073 1,668,622 1,669,420
Partes relacionadas (Nota 14) 1,476,697 2,857,656 5,923,883
Provisión para vacaciones 1,285,520 1,274,506 1,380,894
Provisión para otros beneficios al personal 1,165,221 1,150,509 1,067,363
Dividendos por pagar 465,258 655,825 1,005,683
Acreedores diversos 2,582,358 1,735,706 1,428,143
Intereses por pagar 335,707 529,586 517,496
Otras 1,177,306 1,264,701 1,099,670
$ 19,152,104 $ 21,579,233 $ 21,891,141

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Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

9. Cuentas por pagar y pasivos acumulados (concluye)

La actividad de las principales provisiones de pasivo es como sigue:

Provisión para vacaciones:

2015 2014 2013

Saldo inicial al 1 de enero $ 1,274,506 $ 1,380,894 $ 1,391,687
Incremento con cargo a gastos 1,543,571 1,574,634 1,779,893
Aplicaciones a la provisión ( 1,532,557) ( 1,681,022) ( 1,790,686)
Saldo final al 31 de diciembre $ 1,285,520 $ 1,274,506 $ 1,380,894

Provisión para otros beneficios al personal:

2015 2014 2013

Saldo inicial al 1 de enero $ 1,150,509 $ 1,067,363 $ 1,046,643
Incremento con cargo a gastos 3,731,428 3,642,222 3,763,789
Aplicaciones a la provisión ( 3,716,716) ( 3,559,076) ( 3,743,069)
Saldo final al 31 de diciembre $ 1,165,221 $ 1,150,509 $ 1,067,363

10. Ingresos diferidos

El renglón de ingresos diferidos se integra como sigue:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Corto plazo:
Servicios facturados por devengar $ 1,665,055 $ 1,474,798 $ 1,318,924
Anticipos de clientes 782,264 133,836 855,566
2,447,319 1,608,634 2,174,490
Largo plazo:
Servicios facturados por devengar 6,184,938 5,051,888 4,732,770
Total $ 8,632,257 $ 6,660,522 $ 6,907,260

La actividad de los ingresos diferidos es como sigue:

2015 2014 2013

Saldo inicial al 1 de enero $ 6,660,522 $ 6,907,260 $ 5,874,727
Incrementos durante el año 13,137,375 10,602,807 10,491,714
Reconocidos en ingresos ( 11,165,640) ( 10,849,545) ( 9,459,181)
Saldo final al 31 de diciembre $ 8,632,257 $ 6,660,522 $ 6,907,260

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Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

10. Ingresos diferidos (concluye)

Los ingresos diferidos se integran de los ingresos recibidos por servicios que se deberán
prestar en un periodo determinado a clientes, los cuales se reflejan en resultados conforme
son devengados. Al 31 de diciembre de 2015, los ingresos diferidos de largo plazo incluyen
$5,981,141 ($4,807,384 en 2014 y $4,447,560 en 2013) relacionados con servicios que
serán proporcionados a una subsidiaria de América Móvil.

11. Beneficios a los empleados

Pensiones y primas de antigüedad

La Compañía tiene planes de pensiones y primas de antigüedad de beneficios definidos que

cubren a una parte de los empleados. Las pensiones y primas de antigüedad se determinan
con base en las compensaciones a los empleados en su último año de trabajo, los años de
antigüedad en la Compañía y su edad al momento del retiro.

La Compañía tiene establecido un fondo en fideicomiso irrevocable y la política de efectuar

contribuciones a dicho fondo cuando se considera necesario. A continuación se presenta la
información más relevante de los beneficios a los empleados.

Integración del costo neto del periodo:

2015 2014 2013
Costo laboral $ 4,180,543 $ 4,292,297 $ 4,445,522
Costo financiero sobre la obligación
neta por beneficios definidos 4,309,724 3,593,523 2,679,219
Costo neto del periodo $ 8,490,267 $ 7,885,820 $ 7,124,741

El cambio en las obligaciones por beneficios definidos es como sigue:

2015 2014 2013

Obligaciones por beneficios definidos
al inicio del año $ 254,699,316 $ 245,155,140 $ 233,716,548
Costo laboral 4,180,543 4,292,297 4,445,522
Costo financiero sobre la obligación
por beneficios definidos 22,558,060 21,757,006 20,488,994
(Utilidad) pérdida actuarial ( 3,483,775) 807,351 2,854,920
Pagos directos al personal ( 19,929) ( 12,112,478) ( 10,655,844)
Pagos con cargo al fondo ( 18,170,497) ( 5,200,000) ( 5,695,000)
Obligaciones por beneficios definidos
al final del año $ 259,763,718 $ 254,699,316 $ 245,155,140

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

11. Beneficios a los empleados (continúa)

El cambio en los activos del plan se muestra a continuación:

2015 2014 2013

Fondo constituido al inicio del año
Rendimiento proyectado de los activos
del plan
Pérdida actuarial
Pagos con cargo al fondo
Fondo constituido al final del año
$ 207,849,480 $ 198,457,293 $ 193,584,518
18,248,336 18,163,483 17,809,775
( 28,329,170) ( 3,571,296) ( 7,242,000)
( 18,170,497) ( 5,200,000) ( 5,695,000)
$ 179,598,149 $ 207,849,480 $ 198,457,293

El cambio en la obligación neta por beneficios definidos se integra como sigue:

2015 2014 2013

Obligación neta al inicio del año $ 46,849,836 $ 46,697,847 $ 40,132,030
Costo laboral 4,180,543 4,292,297 4,445,522
Costo financiero 4,309,724 3,593,523 2,679,219
Pérdida actuarial 24,845,395 4,378,647 10,096,920
Pagos directos al personal ( 19,929) ( 12,112,478) ( 10,655,844)
Obligación neta al final del año $ 80,165,569 $ 46,849,836 $ 46,697,847

En 2015, la pérdida actuarial neta por $24,845,395, proviene principalmente de una

variación actuarial desfavorable de $28,329,170, debido al comportamiento menor al
esperado de los activos del plan, por la reducción en el valor de las acciones de empresas que
tiene el fondo, y en los instrumentos de renta fija por variaciones en las tasas de referencia, y
de una variación actuarial favorable de $3,483,775, debido a que el número de empleados
con jubilación fue distinto al número estimado al inicio del año, y a que los incrementos en los
salarios y las pensiones del personal jubilado fueron mayores a los estimados al inicio del año.

En 2014, la pérdida actuarial neta por $4,378,647, proviene principalmente de una variación
actuarial desfavorable de $3,571,296, debido al comportamiento menor al esperado de los
activos del plan, por la reducción en el valor de las acciones de empresas que tiene el fondo, y
en los instrumentos de renta fija por variaciones en las tasas de referencia, y de una variación
actuarial desfavorable de $807,351, debido a que el número de empleados con jubilación fue
distinto al número estimado al inicio del año, y a que los incrementos en los salarios y las
pensiones del personal jubilado fueron mayores a los estimados al inicio del año.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

11. Beneficios a los empleados (continúa)

En 2013, la pérdida actuarial neta por $10,096,920, proviene principalmente de una

variación actuarial desfavorable de $7,242,000, debido al comportamiento menor al esperado
de los activos del plan, por la reducción en el valor de las acciones de empresas que tiene el
fondo, y en los instrumentos de renta fija por variaciones en las tasas de referencia, y de una
variación actuarial desfavorable de $2,854,920, debido a que el número de empleados con
jubilación fue distinto al número estimado al inicio del año, y a que los incrementos en los
salarios y las pensiones del personal jubilado fueron mayores a los estimados al inicio del año.

Las tasas utilizadas en los estudios actuariales al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013,
fueron las siguientes:

Tasas nominales
%
Hipótesis financieras:
Descuento de beneficios a los empleados 9.2
Incremento salarial 4.5

Hipótesis demográficas:
Mortalidad: México 2000 (CNSF) ajustada
Invalidez: Seguridad Social Mexicana ajustada por experiencia Telmex
Rotación: Experiencia Telmex
Jubilación: Experiencia Telmex

Un análisis de sensibilidad cualitativa al 31 de diciembre de 2015, del impacto en la obligación

por beneficios definidos para el supuesto significativo, hubiera resultado en un aumento
(disminución) como se muestra a continuación:

Importe
Tasa de descuento:
1% de decremento $ 25,914,975
1% de incremento $ ( 21,856,327)

Activos del plan:

Los porcentajes en el que se encuentran invertidos los activos del plan, son los siguientes:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Instrumentos de deuda 42.6% 43.8% 46.5%
Instrumentos de capital 57.4% 56.2% 53.5%
100.0% 100.0% 100.0%

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

11. Beneficios a los empleados (concluye)

Al 31 de diciembre de 2015, el valor razonable de instrumentos financieros de TELMEX que

tenían los activos del plan fue de $151,420 ($153,210 en 2014 y $611,672 en 2013). Al 31
de diciembre de 2015, 2014 y 2013, los activos del plan también incluyen 28.1%, 29.6% y
30.9% de instrumentos financieros de partes relacionadas, respectivamente. No se incluyen
inversiones en instrumentos financieros de fondos de inversión o instrumentos similares. Las
compras y ventas de instrumentos financieros efectuadas por el plan fueron a valor de
mercado.

12. Otros activos y pasivos financieros

Jerarquía del valor razonable

TELMEX tenía los siguientes instrumentos financieros, medidos o revelados a su valor

razonable:

Medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2015

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos:
Activos de los planes de
pensiones $ 179,598,149 $ 179,598,149
Cuenta por cobrar de largo plazo $ 2,375,064 2,375,064
Total $ 179,598,149 $ 2,375,064 $ 181,973,213

Pasivos:
Deuda $ 20,512,656 $ 20,512,656
Derivados $ 562,644 562,644
Total $ 20,512,656 $ 562,644 $ 21,075,300

Medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2014

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos:
Activos de los planes de
pensiones $ 207,849,480 $ 207,849,480
Cuenta por cobrar de largo plazo $ 4,800,766 4,800,766
Total $ 207,849,480 $ 4,800,766 $ 212,650,246

Pasivos:
Deuda $ 28,061,906 $ 28,061,906
Derivados $ 945,075 945,075
Total $ 28,061,906 $ 945,075 $ 29,006,981

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

12. Otros activos y pasivos financieros (concluye)

Medición del valor razonable al 31 de diciembre de 2013

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos:
Activos de los planes de
pensiones $ 198,457,293 $ 198,457,293
Cuenta por cobrar de largo plazo $ 1,391,592 1,391,592
Total $ 198,457,293 $ 1,391,592 $ 199,848,885

Pasivos:
Deuda $ 30,814,897 $ 2,838,016 $ 33,652,913
Derivados 1,311,363 1,311,363
Total $ 30,814,897 $ 4,149,379 $ 34,964,276

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, no hubo

transferencias entre las mediciones del valor razonable de Nivel 1 y Nivel 2.

El valor razonable de efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por
pagar y otros pasivos a corto plazo se aproxima a su valor contable, debido principalmente a
los vencimientos a corto plazo de estos instrumentos.

13. Compromisos y contingencias

Compromisos

Al 31 de diciembre de 2015, se tienen compromisos no cancelables para compra de equipo

por $4,327,990 ($2,798,353 en 2014 y $3,731,234 en 2013), los cuales incluyen
$1,540,637 ($1,314,788 en 2014 y $1,991,938 en 2013) de compromisos no cancelables
con partes relacionadas. Los pagos efectuados bajo los acuerdos de compra fueron
$4,810,847 en 2015 ($3,061,066 en 2014 y $2,874,362 en 2013).

Contingencias

a) En 2007, la Comisión Federal de Competencia (ahora IFT) inició siete investigaciones en el

mercado de las telecomunicaciones para determinar poder de mercado o prácticas
monopólicas. En las investigaciones relacionadas con poder de mercado, se concluyó que
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. (en adelante “Telmex”) y Teléfonos del Noroeste, S.A. de
C.V., (en adelante “Telnor”) tienen poder sustancial en los mercados de: “terminación”;
“originación”; “tránsito”; y “mayorista de arrendamiento de enlaces”. En el mercado de
“terminación” se presentó amparo mismo que está pendiente de resolverse. En los mercados
de originación y tránsito los resultados de los amparos fueron desfavorables, por lo que el IFT
podría imponer obligaciones específicas.
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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

13. Compromisos y contingencias (continúa)

En el caso del “mercado mayorista de arrendamiento de enlaces”, la Comisión Federal de

Telecomunicaciones (COFETEL) publicó el “Acuerdo de obligaciones específicas” relacionadas
con precios, calidad de servicio e información. En contra de este acuerdo, presentamos
amparos mismos que están pendientes de resolverse.

Las investigaciones relacionadas con prácticas monopólicas: dos en el “mercado de

interconexión de redes fijas” y una en el “mercado mayorista de arrendamiento de enlaces”,
determinaron que incurrimos en la realización de supuestas prácticas monopólicas relativas.
En los primeros dos presentamos amparos en contra de estas resoluciones, los cuales están
pendientes de resolverse. En opinión de los abogados externos a cargo de este asunto, no
existe certeza acerca de los resultados al respecto, sin embargo un resultado adverso podría
tener un impacto en los resultados.

En el último caso, en noviembre de 2015, Telmex recibió una resolución emitida por la
Suprema Corte de Justicia de la Nación, mediante la cual se le negó el amparo a Telmex y
Telnor en contra de la multa que les fue impuesta en 2013 por la supuesta comisión de
prácticas monopólicas en el mercado de enlaces, ratificando la determinación y la imposición
de una multa de $638,130 a Telmex. En diciembre de 2015, Telmex efectuó el pago de la
multa por un monto actualizado de $698,562.

b) En febrero 2009, COFETEL publicó el Plan Técnico Fundamental de Interconexión e

Interoperabilidad (PTFII), y en octubre de ese mismo año emitió la resolución determinando
que Telmex es el operador con el mayor número de accesos, por lo que se presentaron los
amparos correspondientes, que están pendientes de resolverse. En el caso de Telnor, se
archivó el juicio.

En febrero de 2013 la COFETEL publicó una resolución que modifica el PTFII publicado el 10
de febrero de 2009, en el sentido de que un concesionario declarado con poder sustancial en
cualquier mercado relevante relacionado con el PTFII estará sujeto a las obligaciones de este
Plan. Esta resolución también se impugnó y está pendiente de resolverse.

Durante 2011, la COFETEL notificó a Telmex y Telnor varias resoluciones determinando

reducciones a los precios de interconexión que cobran a otros proveedores de
telecomunicaciones. Específicamente, las resoluciones de COFETEL redujeron 65% el precio
por los servicios de interconexión y redefinen la naturaleza para el servicio de transporte de
tráfico de larga distancia (reventa) considerándolo igualmente como interconexión de larga
distancia, que la Compañía provee a otros competidores y estableció un cargo de 4.53
centavos de peso por minuto, una reducción del 94% del precio original de 75 centavos de
peso por minuto. En 2013, la COFETEL emitió una resolución que reduce aún más estos
precios. En contra de estas resoluciones Telmex y Telnor, presentaron diversos medios de
impugnación los cuales están pendientes de resolución.
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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

13. Compromisos y contingencias (continúa)

En opinión de los abogados externos a cargo de estos asuntos, no obstante que los
argumentos de Telmex se consideran fundados, no existe certeza acerca de los resultados al
respecto.

c) En marzo de 2014, el IFT determinó que Telmex, es parte de un grupo económico, que se
considera un “agente económico preponderante” y por lo tanto le impone una serie de
medidas y tarifas asimétricas por los servicios de interconexión que cobrará en su condición
de agente económico preponderante; así mismo la Ley Federal de Telecomunicaciones y
Radiodifusión establece condiciones específicas para el agente económico preponderante que
consisten en no realizar cobros por el tráfico que termine en su red en tanto mantenga esa
condición. Hemos iniciado procedimientos judiciales para impugnar la determinación del
“agente económico preponderante” y las medidas asimétricas relacionadas, pero de
conformidad con las reformas constitucionales de 2013, no procede la suspensión sobre las
regulaciones impuestas. La aplicación de las medidas asimétricas podría tener un impacto en
los ingresos de los mercados correspondientes.

d) En noviembre de 2008, Telmex celebró diversos acuerdos con Dish México Holdings, S. de
R.L. de C.V. y empresas relacionadas, las cuales operan un sistema de televisión directa al
hogar (DTH por sus siglas en inglés). Conforme a dichos acuerdos, Telmex actualmente presta
servicios de facturación y cobranza, entre otros. En julio de 2014, Telmex anunció que
renunció a los derechos derivados del contrato de opción de compra del 51% de las acciones
representativas del capital social de Dish México, S. de R.L. de C.V.

En enero de 2015 el IFT notificó a Telmex y Teninver, S.A. de C.V. (Teninver), resolución
mediante la cual impone una multa de $14,414 por el supuesto de que ambas empresas
llevaron a cabo con Dish México Holdings, S. de R.L. de C.V. y empresas relacionadas, una
concentración ocurrida en noviembre de 2008 e incumplieron con la obligación de notificar
dicha transacción. En este caso, Telmex y Teninver han presentado amparo, el cual está
pendiente de resolverse.

e) En agosto de 2015, el IFT inició diversos procedimientos para determinar posibles

incumplimientos de Telmex a (i) su título de concesión, por la supuesta explotación, directa o
indirecta, de una concesión de servicios de televisión al público en el país; y (ii) a disposiciones
contenidas en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos y en la Ley Federal de
Telecomunicaciones y Radiodifusión, relacionadas con la regla de gratuidad en la
retransmisión de señales de televisión radiodifundida (comúnmente conocido como must
offer), a través de otros concesionarios. Los procedimientos iniciados, se encuentran
relacionados con el acuerdo comercial que Telmex mantiene con Dish México, S. de R.L. de
C.V., mismo que consiste en servicios de facturación y cobranza, distribución y arrendamiento
de equipos, así como con el servicio de Internet conocido como Uno TV.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

13. Compromisos y contingencias (concluye)

La Compañía no ha constituido provisión alguna en los estados financieros que se acompañan

con respecto a estos procedimientos, debido a que en opinión de los abogados externos a
cargo de este asunto, el resultado de los mismos es incierto.

Telmex se encuentra analizando el alcance, fundamentación y motivación legal de las

supuestas violaciones a efecto de participar en dichos procedimientos y, en su caso,
interponer los medios de defensa que correspondan.

f) De acuerdo con las leyes mexicanas, Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. sigue siendo
responsable solidario por cualesquiera obligaciones transferidas a Empresa de Servicios y
Soporte Integral GC, S.A.P.I. de C.V. como resultado de la escisión, durante un periodo de tres
años a partir del 14 de agosto de 2013, fecha en la que se publicaron las resoluciones de
escisión en la Gaceta Oficial del Distrito Federal, aprobadas por los accionistas de Teléfonos de
México, S.A.B. de C.V. Dicha responsabilidad, sin embargo, no se extiende a cualquier
obligación con un acreedor que haya dado su consentimiento expreso, relevando a Teléfonos
de México, S.A.B. de C.V. de dicha obligación y aprobando la escisión.

14. Partes relacionadas

a) A continuación se presenta un análisis de los saldos con partes relacionadas. Todas las
compañías son consideradas como afiliadas de TELMEX, ya que los principales accionistas de
la Compañía son directa o indirectamente accionistas de las partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Cuentas por cobrar:
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. $ 211,771 $ 79,275 $ 64,868
Renta de Equipo, S.A. de C.V. 149,132 7,306 19,275
Sercotel, S.A. de C.V. 148,982 254,001 159,063
Sears Operadora México, S.A. de C.V. 69,678 10,084 73,696
Compañía de Teléfonos y Bienes Raíces, S.A. de C.V. 47,043 139,524 182,163
Telecomunicaciones de Guatemala, S.A. 23,649 22,355 18,288
Claro, S.A. 20,854 19,848 -
Sanborn Hermanos, S.A. 19,951 15,323 9,792
Alquiladora de Casas, S.A. de C.V. 13,847 12,132 15,314
Claro 171, S.A. 13,800 2,486 -
Banco Inbursa, S.A. 4,117 14,247 4,193
Carso Global Telecom, S.A. de C.V. 3,475 12,185 41,281
Otras 153,804 131,405 239,207
880,103 720,171 827,140

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

14. Partes relacionadas (continúa)

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Otras cuentas por cobrar (incluye intereses):
Empresa de Servicios y Soporte Integral GC,
S.A.P.I. de C.V. (1) 4,303,197 4,566,673 12,589,147
$ 5,183,300 $ 5,286,844 $ 13,416,287
Cuenta por cobrar a largo plazo:
Amov IV S.A. de C.V. (2) $ 2,410,000 $ 4,850,000 $ 1,450,000

(1)
En agosto de 2013, como resultado de los acuerdos de la escisión, TELMEX transfirió a
ESSI GC deuda a corto plazo que tenía con subsidiarias por $13,028,197. Al 31 de
diciembre de 2015, el saldo insoluto asciende a $4,303,197 ($4,563,197 en 2014 y
$12,578,197 en 2013). En 2015, ESSI GC efectuó amortizaciones por $260,000
($8,015,000 en 2014 y $450,000 en 2013). Esta cuenta por cobrar devenga intereses
con un margen específico sobre la TIIE. En 2015, los intereses devengados por este
pagaré ascendieron a $153,346 ($393,664 en 2014 y $201,314 en 2013).
(2)
En diciembre de 2013, se celebró una línea de crédito revolvente en pesos con Amov IV,
S.A. de C.V. (Amov IV) (subsidiaria de América Móvil) con vencimiento a cinco años. Este
crédito devengó intereses con un margen específico sobre la TIIE. Durante 2015, Amov IV
efectuó disposiciones por $24,615,989 y realizó amortizaciones por $27,055,989
(disposiciones por $34,650,000 y realizó amortizaciones por $31,250,000 en 2014,
durante 2013 realizo disposiciones por $1,450,000). En 2015, los intereses devengados
ascendieron a $124,422 ($154,765 en 2014 y $161 en 2013).

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Cuentas por pagar:
Operadora CICSA, S.A. de C.V. $ 202,913 $ 477,179 $ 166,125
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. 189,688 12,122 509,907
PC Industrial, S.A. de C.V. 136,192 167,677 168,401
Condumex, S.A. de C.V. 118,304 110,436 -
Compañía de Teléfonos y Bienes Raíces, S.A. de C.V. 114,031 930,064 1,918,116
Claro Comunicaciones, S.A. 104,097 - -
Eidon Services, S.A. de C.V. 91,380 63,791 23,703
Alquiladora de Casas, S.A. de C.V. 83,481 458,196 1,136,565
DLA, Inc. 61,802 - -
Grupo Telvista, S.A. de C.V. 59,470 - -
Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V. 34,622 35,678 36,489
Renta de Equipo, S.A. de C.V. 356 287,076 1,462,604
Otras 280,361 315,437 501,973
$ 1,476,697 $ 2,857,656 $ 5,923,883

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

14. Partes relacionadas (continúa)

b) Las operaciones más importantes con partes relacionadas fueron las siguientes:

2015 2014 2013

Inversiones y gastos:
Arrendamiento inmobiliario y de equipo (1) $ 8,418,334 $ 8,481,142 $ 7,416,742
Servicios y materiales para construcción de red,
inventarios y activos fijos (2) 5,944,564 5,252,608 4,405,873
Servicios de mantenimiento de redes, primas de
seguros, servicios de tecnologías de
información y otros (3) 6,571,830 4,656,998 4,681,750
Pago de interconexión relacionado con los
servicios de “el que llama paga” y otros
servicios de telecomunicaciones (4) 1,840,453 3,440,582
Intereses por financiamiento con América Móvil
y subsidiarias 8,857 1,176,222
Costo por terminación de llamadas
internacionales (7) 656,838 628,719 856,748
$ 21,600,423 $ 20,859,920 $ 21,977,917
Ingresos:
Servicios de facturación y cobranza, acceso a la
base de datos de clientes de directorios
telefónicos y otros (5) $ 2,215,567 $ 2,418,396 $ 2,007,281
Servicios de circuitos privados y otros servicios
de telecomunicaciones (6) 8,018,545 6,454,115 6,167,624
Ingreso por terminación de llamadas
internacionales (7) 16,295 210,289 501,826
$ 10,250,407 $ 9,082,800 $ 8,676,731

(1)
En 2015 incluye $8,189,175 ($8,109,983 en 2014 y $7,082,914 en 2013) por
arrendamiento inmobiliario y de equipo con subsidiarias de América Móvil.
(2)
En 2015 incluye $5,823,537 ($5,157,641 en 2014 y $4,214,519 en 2013) por compra
de servicios y materiales para construcción de red y equipos de fuerza de energía a
subsidiarias de Grupo Carso, S.A.B. de C.V. (Grupo Carso), la cual es una entidad bajo
control común con accionistas de América Móvil.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

14. Partes relacionadas (continúa)

(3)
En 2015 incluye $1,904,375 ($1,918,732 en 2014 y $1,809,272 en 2013) por servicios
conexos, vigilancia y mantenimiento a edificios, con subsidiarias de América Móvil;
$721,416 ($537,904 en 2014 y $753,676 en 2013) por servicios de mantenimiento de
redes con subsidiarias de Grupo Carso; $216,910 ($634,368 en 2014 y $605,888 en
2013) por servicios de tecnologías de información recibidos de empresas asociadas;
$327,658 ($327,658 en 2014 y 2013) por elaboración y distribución de directorios
telefónicos de páginas blancas y publicidad en páginas amarillas con subsidiarias de
América Móvil; $633,246 ($609,977 en 2014 y $563,449 en 2013) por primas de
seguros con Seguros Inbursa, S.A. (Seguros), la cual, a su vez, reasegura la mayor parte
con terceros; y $398,093 ($210,196 en 2014 y $223,717 en 2013) por servicios de
telemercadeo con Grupo Telvista. Seguros es una empresa bajo control común con
accionistas de América Móvil y Grupo Telvista es subsidiaria de América Móvil.
(4)
En 2015 no existen gastos de interconexión relacionados con los servicios de “el que
llama paga”, de llamadas de teléfonos fijos a teléfonos celulares pagados a subsidiarias de
América Móvil ($1,823,105 en 2014 y $3,366,874 en 2013).
(5)
En 2015 incluye $343,544 ($273,319 en 2014 y $226,226 en 2013) por servicio de
facturación y cobranza con subsidiarias de Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V.
(Inbursa); $301,399 ($301,399 en 2014 y $301,400 en 2013) por el uso y actualización
de la base de datos de clientes de directorios telefónicos, así como $189,396 ($209,921
en 2014 y $219,001 en 2013) por servicio de facturación y cobranza, servicios
administrativos y otros con subsidiarias de América Móvil; $571,093 ($581,695 en 2014
y $521,710 en 2013) por servicio corporativos y de personal, así como $153,346
($393,664 en 2014 y $220,919 en 2013) de intereses por préstamos a ESSI GC y
subsidiarias, y $124,422 ($154,765 en 2014 y $161 en 2013) de intereses por
préstamos con Amov IV, S.A. de C.V. (subsidiaria de América Móvil). Inbursa es una
empresa bajo control común con accionistas de América Móvil.
(6)
En 2015 incluye $7,746,004 ($6,154,680 en 2014 y $5,881,238 en 2013) por ingresos
facturados a una subsidiaria de América Móvil, por servicios de circuitos privados y
servicios de interconexión.

(7)
Incluye costos e ingresos con empresas de AT&T, Inc. y con subsidiarias de América Móvil.
AT&T, Inc. dejó de ser accionista de América Móvil en junio 2014.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

14. Partes relacionadas (concluye)

c) Los beneficios a los empleados otorgados al personal gerencial clave o directivos relevantes
de la Compañía, es como sigue:

2015 2014 2013

Beneficios directos a corto y largo plazo $ 41,938 $ 50,484 $ 48,816
Beneficios post-retiro 5,095 2,201 5,748
Total $ 47,033 $ 52,685 $ 54,564

15. Capital contable

a) Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el capital social está representado por 30,816

millones de acciones (18,030 millones de acciones en 2013) sin valor nominal representativas
del capital social fijo, suscritas y pagadas que se integran como sigue:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
13,399 millones de acciones comunes de la
Serie “AA” (13,399 millones en 2014 y
7,840 millones en 2013) $ 3,316,745 $ 3,316,745 $ 3,292,741
614 millones de acciones comunes de la
Serie “A” (614 millones en 2014 y 359
millones en 2013) 174,231 174,231 173,132
16,803 millones de acciones de voto
limitado de la Serie “L” (16,803 millones en
2014 y 9,831 millones en 2013) 2,005,524 2,005,524 1,975,422
Total $ 5,496,500 $ 5,496,500 $ 5,441,295

Al 31 de diciembre de 2015 el capital social histórico fue de $133,048 ($133,048 y $77,843

en 2014 y 2013, respectivamente).

El análisis de los movimientos es como sigue:

Capital social (1)
Series “AA” Series “A” Series “L”
Número Importe Número Importe Número Importe
Saldos al 1 de enero de 2013 7,840 $ 3,292,741 359 $ 173,132 9,831 $ 1,975,422
Conversión de acciones
Saldos al 31 de diciembre de 2013 7,840 3,292,741 359 173,132 9,831 1,975,422
Aumento de capital 5,559 24,004 255 1,099 6,972 30,102
Saldos al 31 de diciembre de 2014 13,399 3,316,745 614 174,231 16,803 2,005,524
Aumento de capital
Saldos al 31 de diciembre de 2015 13,399 $ 3,316,745 614 $ 174,231 16,803 $ 2,005,524
(1)
Número de acciones en millones

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

15. Capital contable (continúa)

El capital social de la Compañía deberá estar representado en un porcentaje no menor del 20%
por acciones comunes de la Serie “AA”, que sólo podrán ser suscritas o adquiridas por
inversionistas mexicanos, que a su vez representarán en todo momento por lo menos el 51%
de las acciones comunes en que se divida el capital social; por acciones comunes de la Serie
“A” de libre suscripción, en un porcentaje que no exceda del 19.6% del capital social y en un
porcentaje que no exceda del 49% de las acciones comunes en que se divida el capital social, y
que ambas series de las referidas acciones no representen más del 51% del capital social; y
por acciones de la Serie “L” de voto limitado y de libre suscripción en un porcentaje que junto
con las acciones de la Serie “A” no excedan del 80% del capital social.

Derechos de voto

Cada acción ordinaria de las Series "AA" y "A" da derecho a un voto en las Asambleas
Generales de Accionistas. Cada acción de la Serie "L" da derecho a un voto en cualquier
Asamblea en la que los accionistas de la Serie “L” estén autorizados para votar. Las acciones
de la Serie "L" tendrán derecho conforme a la cláusula octava de los estatutos sociales para
votar en la designación de dos consejeros propietarios y sus respectivos suplentes y en los
siguientes asuntos:

• La transformación de la Sociedad;

• Fusión con otra sociedad, en carácter de fusionada o fusión con otra sociedad en carácter
de fusionante, cuando la fusionada tenga objetos sociales que no estén relacionados o
sean conexos a los de la fusionante; y

• Cancelación de la inscripción de las acciones que emita la Sociedad en las secciones de

valores o especial del Registro Nacional de Valores y en otras Bolsas de Valores
extranjeras en las que se encuentren registradas.

Para que las resoluciones adoptadas en las Asambleas Extraordinarias de Accionistas para
tratar alguno de los asuntos en los que tengan derecho de voto las acciones de la Serie “L”
sean válidas, se requerirá además, que las mismas sean aprobadas por la mayoría de las
acciones Serie “AA” y las acciones Serie “A”.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

15. Capital contable (continúa)

Bajo la ley mexicana, los accionistas de cualquier serie están autorizados para votar como una
clase sobre cualquier proposición que pudiera perjudicar los derechos de los accionistas de tal
serie y los accionistas de la Sociedad (incluyendo los de la Serie “L”) que en lo individual o en
conjunto tengan el 20% o más del capital social podrán oponerse judicialmente a las
resoluciones de las asambleas generales respecto de las cuales tengan derecho de voto. La
determinación de si un asunto requiere del voto de la Serie “L” sobre estas bases sería
inicialmente hecha por el Consejo de Administración o por otra parte que convoque a los
accionistas para tomar una resolución. Una determinación negativa estaría sujeta a
impugnación judicial por parte del accionista afectado, y una corte podría determinar
finalmente la necesidad del voto de la serie. No existen otros procedimientos para determinar
si una proposición requiere del voto de una serie, y la ley mexicana no prevé mayores bases
sobre el criterio a ser aplicado al efectuar dicha determinación.

b) De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, se debe separar de la utilidad del
año por lo menos el 5% para incrementar la reserva legal, hasta que ésta alcance, como
mínimo, el 20% del capital social.

c) Durante los ejercicios de 2015, 2014 y 2013 no hubo decreto de dividendos.

Los dividendos en efectivo pagados en 2015, 2014 y 2013 fueron de $9,746, $20,183 y
$31,310, respectivamente.

d) En diciembre 2015, América Móvil y sus subsidiarias efectuaron una aportación irrevocable
para futuros aumentos de capital por un monto de $5,000,000, por lo que dicha cantidad
deberá ser capitalizada en su oportunidad, previo cumplimiento de los requisitos legales y
estatutarios.

e) En la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30 de julio de 2013, se

aprobó que la aportación efectuada el 29 de julio de 2013 a TELMEX por América Móvil y
subsidiarias, de manera irrevocable, por un monto de $25,000,000, fuera considerada para
futuros aumentos de capital. Como parte de las resoluciones de escisión, $5,928,000 de la
aportación para futuros aumentos de capital fueron escindidos a ESSI GC.

En la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 23 de julio de 2014, se

aprobó aumentar el capital de la Sociedad por un monto de $19,508,489, de los cuales
$55,205 incrementaron la parte mínima fija del capital social, y el remanente $19,453,284
como prima en suscripción de acciones.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

15. Capital contable (concluye)

La asamblea aprobó que la suscripción que le corresponde a los accionistas América Móvil y
subsidiarias en proporción a su tenencia accionaria, se cubriera con la aportación para futuros
aumentos de capital de $19,072,000 que tenía registrada la Sociedad, incrementándose de
esta forma $53,970 el capital social y $19,018,030 la prima en suscripción de acciones.

En diciembre 2014, las acciones que se encontraban pendientes de suscribir fueron suscritas
por América Móvil por $436,489, incrementándose de esta forma $1,235 el capital social y
$435,254 la prima en suscripción de acciones.

16. Impuesto sobre la renta e impuesto empresarial a tasa única

a) La Ley de Ingresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal de 2013, se estableció la tasa

corporativa de impuesto sobre la renta del 30%. El 1 de enero de 2014, la Ley del Impuesto
sobre la Renta fue abrogada, entrando en vigor una nueva Ley con tasa corporativa del 30%.

b) El 1 de octubre de 2007, se publicó la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU).
Esta nueva ley entró en vigor el 1 de enero de 2008. El 1 de enero de 2014, la Ley del IETU
fue abrogada, incorporándose ciertas características de ésta en la nueva Ley del Impuesto
sobre la Renta. En 2013 la Compañía no estuvo sujeta al pago de IETU.

Las provisiones de impuesto sobre la renta se integran como sigue:

2015 2014 2013

Del ejercicio $ 7,049,404 $ 5,784,718 $ 4,453,454
Impuesto diferido ( 4,975,726) ( 1,324,629) 46,950
Total $ 2,073,678 $ 4,460,089 $ 4,500,404

A continuación se presenta una conciliación entre la tasa del impuesto establecida por la Ley y
la tasa efectiva de impuesto sobre la renta reconocida contablemente por la Compañía:

2015 2014 2013

Tasa legal de impuesto 30.0 30.0 30.0
Depreciación ( 3.5) ( 2.9) 0.4
Previsión social y otros no deducibles 10.7 11.6 4.2
Efecto inflacionario fiscal 2.2 2.4 6.6
Otros ( 0.2) 0.4 1.0
Tasa efectiva 39.2 41.5 42.2

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

16. Impuesto sobre la renta e impuesto empresarial a tasa única (concluye)

c) La Compañía ha reconocido impuesto sobre la renta diferido sobre las siguientes partidas
temporales:

Al 31 de diciembre de
2015 2014 2013
Impuesto diferido activo:
Beneficios a los empleados $ 24,049,557 $ 14,054,503 $ 14,009,070
Servicios facturados por devengar 5,227,528 2,935,473 2,006,552
Estimación para cuentas de cobro dudoso y
de inventarios de lento movimiento 1,193,672 1,420,034 1,500,950
Provisiones de pasivo 1,410,269 1,347,303 1,116,344
Participación de los trabajadores en las
utilidades 327,800 340,043 386,006
Instrumentos financieros 159,520 263,656 376,290
Pérdidas fiscales 109,351 713 3,166
32,477,697 20,361,725 19,398,378
Impuesto diferido pasivo:
Activo fijo (
7,431,366) ( 9,106,073) ( 11,130,645)
Pagos anticipados (
2,399,316) ( 964,701) ( 582,132)
Activos intangibles (133,714) ( 179,664) ( 189,710)
Inventarios - ( 11,204) ( 11,364)
( 9,964,396) ( 10,261,642) ( 11,913,851)
Activo por impuesto diferido, neto $ 22,513,301 $ 10,100,083 $ 7,484,527

d) Los dividendos decretados que excedan el saldo de la “Cuenta de utilidad fiscal neta”
(CUFIN), estarán sujetos a impuesto sobre la renta a la tasa vigente en la fecha en que sean
pagados.

17. Segmentos

Con base en las nuevas condiciones regulatorias vigentes en LFTR, TELMEX modificó la Nota
denominada Segmentos del año 2015.

A continuación se muestra la información por segmentos más relevante. Los servicios de voz
corresponden al servicio local fijo alámbrico, larga distancia internacional, las telefonías
pública y rural, otros servicios de voz e interconexión. El segmento de conectividad/ acceso a
Internet, incluye tanto los enlaces digitales como el acceso a Internet. Otros segmentos
incluyen la venta en tiendas, otros servicios de datos y otros servicios. En la Nota 1 se incluye
información adicional sobre la operación de la Compañía.

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

17. Segmentos (continúa)

(Cifras en millones de pesos)
Servicio de
conectividad/
Servicios de acceso a Otros Total
voz Internet segmentos consolidado
31 de diciembre de 2015:
Ingresos:
Ingresos externos $ 44,746 $ 32,636 $ 23,330 $ 100,712
Depreciación y amortización 4,124 5,051 2,674 11,849
Utilidad de operación 4,038 4,170 3,732 11,940
Activos por segmentos 24,836 25,342 11,121 61,299

El costo de financiamiento, la participación en los resultados de compañías asociadas y la

provisión para impuesto sobre la renta no están asignados a los segmentos, ya que se
manejan a nivel corporativo.

Los activos por segmentos incluyen propiedades, planta y equipo (incluye depreciación
acumulada), lo cual es consistente con el informe de separación contable por tipo de servicio
que se entrega al IFT.

Previo a los cambios referidos en la regulación actual, TELMEX presentaba principalmente dos
segmentos: servicio local y larga distancia. El servicio de telefonía local correspondía
principalmente al servicio local fijo alámbrico, incluyendo interconexión. El segmento de larga
distancia, incluía tanto el servicio nacional como el internacional. Otros segmentos incluían la
larga distancia proveniente de las telefonías pública y rural, servicios de datos y otros
servicios. A continuación se muestra la información por segmentos más relevante para los
años 2014 y 2013, la cual fue preparada en forma consistente.

(Cifras en millones de pesos)

Servicio Larga Otros Total
local distancia segmentos Ajustes consolidado
31 de diciembre de 2014:
Ingresos:
Ingresos externos $ 47,775 $ 15,547 $ 43,631 $ 106,953
Ingresos intersegmentos 12,932 961 $ ( 13,893)
Depreciación y amortización 4,302 1,070 6,647 12,019
Utilidad de operación 7,770 289 9,589 17,648
Activos por segmentos 48,225 12,583 65,265 126,073

31 de diciembre de 2013:
Ingresos:
Ingresos externos $ 48,977 $ 16,400 $ 40,216 $ 105,593
Ingresos intersegmentos 12,517 1,043 $ ( 13,560)
Depreciación y amortización 6,931 1,171 4,813 12,915
Utilidad de operación 5,094 362 11,329 16,785
Activos por segmentos 53,578 13,062 50,245 116,885

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Notas de los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013
(Miles de pesos)

17. Segmentos (concluye)

El costo de financiamiento, la participación en los resultados de compañías asociadas y la

provisión para impuesto sobre la renta no están asignados a los segmentos, ya que se
manejan a nivel corporativo.

Los activos por segmentos incluían propiedades, planta y equipo (sin incluir depreciación
acumulada), construcciones en proceso, anticipos a proveedores de equipo e inventarios para
operación de la planta telefónica.

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