CHAPTER III

WILLIAM R.SCOTT
THE DECISION USEFULNESS APPROACH TO FINANCIAL REPORTING

A. PENDAHULUAN
Di bab 2 disimpulkan bahwa dalam penerapannya, metode present value mengalami berbagai
kendala dan diragukan untuk menyajikan suatu laporan keuangan yang lengkap. Pada bab 3
ini, akan dibahas mengenai pendekatan teori yang mendukung pendekatan historical cost
lebih berguna karena di bab 2 juga telah dibahas bahwa pendekatan historical cost
merupakan pendekatan yang lebih baik dibandingkan model present value karena bisa
memenuhi syarat reliable meskipun tidak serelevan pendekatan present value.
Berikut pertanyaan yang muncul terhadap pendekatan historical cost yaitu bagaimana laporan
keuangan dengan berdasar pada historical cost dapat dibuat lebih bermanfaat? Pertanyaan ini
membimbing kepada konsep yang penting dalam akuntansi yaitu konsep decision usefulness.
Teori keputusan dan teori pasar modal membantu dalam mengkonseptualisasi makna dari
informasi laporan keuangan yang bermanfaat. Tujuan utama bab ini adalah memperkenalkan
teori-teori tersebut dan mendiskusikan relevansinya terhadap akuntansi.

B. PENDEKATAN MANFAAT KEPUTUSAN

Pendekatan ini menggunakan suatu pandangan:
“Jika para akuntan tidak dapat menyiapkan laporan keuangan secara teoritis tepat, setidaknya
dapat mencoba untuk menjadikan laporan keuangan yang berdasarkan historical cost lebih
bermanfaat”
Dalam menggunakan pendekatan manfaat keputusan (decision usefulness), ada dua
pertanyaan utama yang harus dibahas, yaitu:
1. Siapa pengguna laporan keuangan? Terdapat banyak pengguna laporan keuangan. Akan
membantu jika para pengguna tersebut digolongkan dalam beberapa kelompok, seperti
investor, pemilik , manager, perserikatan, pengatur standar, dan pemerintah, yang kemudian
grup ini disebut penyusun akuntansi (constituencies of accounting).
2. Apakah persoalan keputusan dari pengguna laporan keuangan? Dengan memahami masalah
keputusan ini, akuntan akan lebih mudah untuk menyiapkan kebutuhan informasi. Atau dapat
dikatakan, membuat informasi mengenai laporan keuangan sesuai dengan kebutuhan yang
spesifik bagi pengguna laporan tersebut akan membantu peningkatan pengambilan keputusan.
Dengan cara ini, laporan keuangan yang dibuat akan lebih bermanfaat.

Menghadapi pertanyaan yang sulit seperti diatas, untuk membantu, para akuntan
mengarahkannya ke berbagai teori dalam bidang ekonomi dan keuangan. Dalam bab ini akan
dibahas dua teori yaitu :
▪ Single-person (Theory of Decision). Teori ini menjadi dasar yang baik untuk mulai
memahami bagaimana individu membuat keputusan yang rasional di bawah kondisi
ketidakpastian. Teori ini memungkinkan kita untuk mengapresiasikan konsep informasi yang
memudahkan pembuat keputusan untuk menajamkan kepercayaan subjektifnya tentang
pengembalian di masa depan atas keputusannya.
▪ Teori Investasi (Theory of Investment). Suatu spesialisasi teori keputusan yang digunakan
sebagai model dari proses keputusan investor yang rasional. Teori ini membantu kita untuk
mengerti sifat alami suatu risiko dalam konteks investasi portofolio. Teori ini sangat penting
bagi bidang akuntansi karena diadopsi dari standar akuntansi professional.

C. SINGLE-PERSON DECISION THEORY

Sudut pandang teori ini adalah seseorang yang harus mengambil keputusan dalam kondisi
ketidakpastian. Teori ini mengakui bahwa state probabilities tidak lagi objektif, sebagaimana
dalam kondisi yang ideal, dan mengemukakan suatu prosedur formal dimana individu dapat
mengambil keputusan yang terbaik dengan memilih dari satu perangkat atau kumpulan
alternatif yang ada. Teori ini mengijinkan investor memperoleh informasi tambahan untuk
merevisi penilaian subjektif pembuat keputusan atas peristiwa yang mungkin terjadi setelah
keputusan dibuat. Teori keputusan ini relevan dengan akuntansi karena laporan keuangan
menyediakan informasi tambahan yang berguna bagi banyak keputusan.

Sistem Informasi
Supaya lebih bermanfaat, informasi dalam laporan keuangan harus membantu untuk
memprediksi pengembalian investasi di masa depan. Dengan menggunakan historical cost,
laporan keuangan tidak menunjukkan nilai masa depan yang diharapkan secara langsung.
Namun, laporan keuangan akan tetap berguna untuk investor secara luas yang memungkinkan
suatu prediksi baik kabar baik ataupun buruk yang terdapat didalamnya akan bertahan sampai
masa depan.

Perlu diketahui bahwa kita mengembangkan proses keputusan yang hubungannya dengan
investor menggunakan informasi laporan keuangan saat ini untuk memprediksi earning
power di masa depan. Prediksi akan earning power digunakan untuk memprediksi
pengembalian investasi di masa depan (kepentingan utama investor). Aliran kas di masa
depan dapat digunakan untuk memprediksi pengembalian investasi masa depan. Pendekatan
ini konsisten dengan kondisi ideal. Bagaimanapun, dibawah kondisi yang yang tidak ideal
tidak tepat jika dikatakan bahwa prediksi aliran kas masa depan adalah pendekatan yang lebih
baik untuk memprediksi pengembalian investasi dibandingkan prediksi earning power. Pada
akhirnya, kedua pendekatan tersebut sesungguhnya sama sejak aliran kas dan earning
memiliki output rata-rata yang sama. Secara akual, perbedaan antara aliran kas dan
pendapatan bersihnya akan selalu nol setiap waktu.

Dalam jangka pendek, seseorang dapat menentang bahwa earning power memiliki
keuntungan tertentu dalam memprediksi pengembalian investasi masa depan. Karena secara
accrual, pengembalian lebih sedikit dibandingkan arus kas yang diakibatkan sebagai contoh
akuisisi capital asset dan penjualan. Dapat ditarik kesimpulan bahwa laporan keuangan tetap
bermanfaat bagi investor meskipun laporan keuangan tidak secara langsung melaporkan
mengenai aliran kas masa depan dengan dasar penghitungan present value. Inti dari hubungan
antara laporan keuangan saat ini dan masa depan adalah conditional probabilities P(GN/H)
dan P(BN/L). Probabilitas ini disebut sistem informasi. Konsep dari sistem informasi
merupakan konsep yang sangat kuat (karena dapat menangkap isi informasi dari laporan
 keuangan dengan demikian menentukan nilainya untuk pembuatan keputusan oleh investor)
dan sangat berguna (karena banyak masalah akuntansi praktis dapat dibingkai dalam
kerangka dampaknya terhadap sistem informasi dalam teori akuntansi keuangan).

Information defined
Teori keputusan dan konsep penerangan memberikan cara untuk mendefinisikan informasi,
yaitu bahwa informasi adalah bukti yang memiliki potensi mempengaruhi keputusan
seseorang. Dari definisi tersebut terdapat hal- hal yang bisa kita simpulkan, yaitu: 1)Informasi
adalah ex ante definition. Tuntutan yang paling utama bagi bahan bukti untuk
menggambarkan informasi adalah minimal beberapa bahan bukti harus diperoleh,
kepercayaan secara cukup berpengaruhi bahwa keputusan akan berubah., 2) Definisi adalah
individual- specific. Setiap orang memiliki reaksi yang berbeda dan bersifat khusus atas
informasi yang sama, 3) Definisi seharusnya menggambarkan biaya bersih, dan 4) definisi
seharusnya menekankan bahwa penerimaan dan kepercayaan terhadap informasi sebagai
proses yang kontinyu.

Kesimpulan
Teori keputusan dan konsep penerangan memberikan cara khusus untuk mendefinisikan
informasi yaitu fakta atau bukti yang memiliki potensial untuk mempengaruhi keputusan
seorang individu. Teori keputusan sangat penting karena membantu kita untuk memahami
mengapa informasi merupakan sebuah komoditas yang sangat kuat dan sebagai akuntan, yang
menyiapkan informasi yang dibutuhkan investor, perlu untuk mengetahui peran yang sangat
kuat ini.

D. THE RATIONAL RISK AVERSE- INVESTOR

Dalam teori keputusan, konsep individu rasional secara sederhana menerangkan dalam
pembuatan keputusan, tindakan yang terpilih ialah salah satu yang menberikan harapan
manfaat yang terbaik. Hal ini berdampak terhadap individu yang besar kemungkinan mencari
informasi tambahan yang relevan terhadap keputusan, yang akan digunakan untuk merevisi
pernyataan kemungkinan dengan menggunakan Baye s’ theorem.

Asumsi yang biasa digunakan yaitu bahwa investor yang rasional yaitu risk-averse
(menolak risiko). Konsep dari risk-aversion sangat penting bagi akuntan karena berarti
investor membutuhkan informasi yang berkaitan dengan resiko dan nilai yang diharapkan di
masa depan. Risk-averse akan menyamakan (trade-off) antara return dan risiko yang
diharapkan. Contohnya, jika kita memiliki kemungkinan menang 75%, kita mungkinakan
melempar untuk taruhan yang lebih besar. Akibatnya, kita sekarang memiliki resiko lebih
besar untuk memperoleh nilai pengembalian yang lebih besar, nilai yang diharapkan sekarang
adalah $0,50 per dollar dibanding nol. Untuk model risk-aversion, teori keputusan
menggunakan alat yaitu utility function yang menghubungkan jumlah pembayaran dengan
utilitas pembuat keputusan pada jumlah tersebut.

Kadang ada asumsi yang menyatakan bahwa pembuat keputusan adalah risk-neutral yaitu
pembuat keputusan akan menganalisa secara teliti investasi yang beresiko terkait dengan
 return yang diharapkan. Risk neutrality mungkin adalah asumsi yang layak saat
pengembalian kecil. Bagaimanapun, risk aversion adalah asumsi yang lebih realistic pada
kebanyakan kasus. Konsep dari risk aversion sangat penting bagi akuntansi, karena ini berarti
bahwa investor memerlukan informasi yang mengandung resiko, seperti halnya nilai yang
diharapkan dari pengembalian masa depan.

E. PRINSIP DIVERSIFIKASI PORTOFOLIO

Pada poin D telah dinyatakan bahwa investor individu di asumsikan menjadi penolak resiko.
Konsekuensi, pemberian pelunasan yang yang diharapkan dari investasi, investor yang
rasional menginginkan resiko kemungkinan yang terkecil atau sebaliknya resiko yang
diberikan akan menginginkan kemungkinan terbaik dari pelunasan yang diharapkan. Salah
satu cara investor dapat mengurangi resiko untuk return yang diharapkan adalah dengan
mengadopsi strategy of diversification, dengan menginvestasikannya dalam sekuritas
portofolio. Prinsip dari diversifikasi portofolio menunjukkan bahwa beberapa tetapi tidak
semua resiko dapat dieliminasi dengan strategi investasi yang sesuai. Prinsip ini merupakan
implikasi yang sangat penting untuk mengetahui sifat dari resiko informasi yang dibutuhkan
investor.

Alat yang digunakan yaitu mean-variance utility. Signifikansi dari utilitas ini terhadap
akuntan yaitu membuat keputusan investor dibutuhkan lebih eksplisit - seluruh investor
membutuhkan informasi tentang nilai yang diharapkan dan resiko atas return dari investasi,
tanpa memperhatikan bentuk khusus dari fungsi utilitasnya. Memungkinkan untuk
menemukan keputusan investasi lainnya yang memiliki tingkat pengembalian yang
diharapkan yang sama tetapi dengan resiko yang kecil. Dalam ekonomi di manapun, pasti ada
keadaan alami yang disebut factor yang mempengaruhi return dari seluruh saham, yaitu :
Faktor market-wide atau economy wide. Kehadirannya berarti jika return atas satu saham
tinggi, maka return atas kebanyakan saham yang lain juga akan tinggi (dengan asumsi bahwa
return atas saham adalah independen). Jika seluruh faktor adalah economy-wide maka
return atas saham perusahaan akan secara sempurna terkorelasi. Faktor firm-spesific yang
mempengaruhi return atas satu perusahaan saja. Jika seluruh faktor adalah firm-spesific,
maka return akan independen.

F. KEPUTUSAN INVESTASI YANG OPTIMAL

Saat biaya transaksi diabaikan, keputusan optimal investor yang risk-averse adalah untuk
membeli kombinasi dari portofolio pasar dan aset bebas-resiko yang menghasilkan tradeoff
yang paling baik antara return dan resiko yang diharapkan. Jumlah yang sama diinvestasikan
dalam sebuah portofolio dapat menghasilkan resiko yang lebih rendah dibandingkan jika
diinvestasikan dalam perusahaan tunggal untuk tingkat pengembalian yang diharapkan yang
sama. Hal itu disebabkan saat lebih dari satu investasi beresiko diadakan, resiko spesifik
perusahaan cenderung untuk menghilang. Jika satu saham menghasilkan return yang rendah
maka akan selalu ada kesempatan bahwa saham-saham yang lain akan menghasilkan return
yang tinggi. Semakin banyak jumlah saham perusahaan yang berbeda dalam portofolio,
semakin besar efek ini dapat bekerja. Sebagai hasilnya, resiko yang berbahaya dapat
dikurangi.
 Yang perlu diperhatikan disini, dalam suatu economy-wide risk, tidak ada yang dapat
ditolak keluar secara keseluruhan. Pada saat minimum, saat portofolio pasar dipegang, factor
economy-wide akan tinggal untuk berperan bagi resiko portofolio, dan resiko ini tidak dapat
diubah. Resiko non-diversifiable disebut risiko sistematis. Secara konsep, portofolio pasar
termasuk seluruh saham yang tersedia untuk investasi dalam ekonomi. Pada prakteknya,
portofolio pasar biasanya mengambil seluruh saham yang diperdagangkan dalam bursa efek
mayor. Beberapa investor kemungkinan ingin mengurangi investasi mereka dalam portofolio
pasar dan membeli risk free asset denagn prosesnya. Yang lain kemungkinan ingin meminjam
dalam risk free rate dan meningkatkan investasinya.bagaimanapu caranya, semua investor
dapat menikmati keuntungan-keuntungan penuh dari diversifikasi, pada waktu yang sama
mencapai untuk mencapai resiko pengembalian yang optimal dari trade off.

G. RISIKO PORTOFOLIO
Prinsip dari diversifikasi membawa pada pengukuran resiko yang penting dari sekuritas
dalam teori investasi. Resiko ini yaitu beta, yang mengukur co-movement antara perubahan
dalam harga sekuritas dan perubahan dalam nilai pasar atas portofolio pasar. Beta adalah
konsep yang penting dan berguna dalam akuntansi keuangan. Saham beta adalah komponen
yang krusial dari studi empiris yang berguna sebagai informasi akuntansi keuangan bagi
investor. Beta juga merupakan “launching pad” bagi pelaporan resiko perusahaan.

Banyak keuntungan dari diversifikasi dapat diperoleh hanya dengan sedikit sekuritas
dalam portofolio. Dari sudut pandang akuntansi, informasi yang berguna adalah informasi
yang dapat membantu investor untuk menaksir return dan beta yang diharapkan dari
sekuritas. Informasi mengenai pengembalian sekuritas yang diharapkan dan beta sangat
berguna bagi investor. Ini memungkinkan mereka untuk mengestimasi pengembalian yang
diharapkan dan resiko dari portofolio yang mereka pertimbangkan. Kemudian mereka dapat
memilih portofolio yang memberi resiko pengembalian tradeoff yang diharapkan, subjek dari
level biaya tansaksi yang dibawa.

H. REAKSI BADAN AKUNTAN PROFESIONAL TERHADAP PENDEKATAN PENGGUNAAN

KEPUTUSAN
FASB’s SFAC 1 menjelaskan suatu adaptasi yang penting dari teori keputusan terhadap
laporan keuangan dan pelaporannya. Sedangkan SFAC 2 mengoperasionalkan pendekatan
manfaat keputusan dengan mengembangkan karakteristik dimana informasi akuntansi
seharusnya terkandung didalamnya supaya lebih bermanfaat. Dalam esensinya, informasi
akuntansi seharusnya menyediakan informasi yang berisi mengenai sistem yang
menghubungkan laporan keuangan periode saat ini dengan realisasi dan pelunasan di masa
depan.

Dua karakteristik informatif yang utama ialah relevan dan reliable. Informasi yang
relevan ialah informasi yang memiliki kapasitas untuk mempengaruhi kepercayaan investor
mengenai pengembalian di masa depan dan informasi yang reliable menggambarkan suatu
hal yang pokok untuk diukur (harus tepat dan tidak bias).