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UNIVERSIDAD DR.

JOSE MATIAS
DELGADO
Omnia Cum Honore
Curso: FINANZAS INDUSTRIALES

Profesor: Edgar Ortiz Zavaleta


Consideraciones Generales
- Presentación
- finanzasindustriales.wordpress.com
- Consultas correo electrónico:
eeortizz@ujmd.edu.sv
- Apagar cualquier medio de
comunicación y entretenimiento
durante las clases y los exámenes
- No pasar la clase chateando.
- Pasar asistencia (incluyendo los días
que hagamos laboratorio).
Consideraciones Generales
- Asistir a clases para entender y poder
aprobar la materia. Si no asiste a
clases y pone atención difícilmente la
aprobará.
- Evaluaciones sorpresa (parte de la
3era. Nota) se harán el día asignado
por el profesor. NO HAY REPOSICION
DE ESTAS EVALUACIONES.
Consideraciones Generales
- No es necesario, requerido o solicitado
que me anticipe su ausencia de un día
de clases.
- Respetar en todo momento las
opiniones, dudas y comentarios de sus
compañeros de clase.
- Vigilar su vocabulario durante las
clases.
Evaluaciones
• Exámenes Escritos
Primero y segundo parcial (15% cada uno)

• Tercera Evaluación (30% de la nota final)


Trabajo de Investigación (70% de la 3ª. nota)
Laboratorios (30% de la 3ª. nota)

• Evaluación Final (40% de la nota final)


Proyecto y examen final escrito (50% del final cada uno)

Participación en Clase
Material de apoyo en exámenes diferidos no es permitido
OBJETIVO GENERAL
DE LA ASIGNATURA
DESARROLLAR EN EL ALUMNO LA
CAPACIDAD DE TOMAR DECISIONES
HACIENDO USO DE DIAGNÓSTICO Y
PROYECCIÓN FINANCIERA DE LA
EMPRESA.
CONTENIDO DEL CURSO
I. FUNCIÓN DE LAS FINANZAS.
II. CRITERIOS FINANCIEROS BASICOS
III. EVALUACIÓN DE LA ACTUACIÓN
FINANCIERA
IV. TEORIA DE FLUJO DE FONDOS,
APLICACIÓN SOBRE EL ESTADO DE
FUENTES Y USOS.
V. PLANEACION FINANCIERA
CONTENIDO DEL CURSO

VI. ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO.


VII. FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
VIII. COSTO DE CAPITAL
IX. EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DE
INVERSIÓN
X. ENTORNO E INVERSIÓN
XI. RIESGO E INCERTIDUMBRE EN LAS
INVERSIONES DE ACTIVO FIJO
Las funciones que corresonden a
la Dirección Financiera se pueden
subsumir en dos:

1. Decisiones de Inversión o de
Presupuesto de Capital (es decir,
¿Cuánto invertir y en que hacerlo?)
2. Decisiones de Financiación (es decir,
¿Adonde y cómo conseguir los fondos
necesarios?)
Funciones del Responsable
Financiero
- Relaciones con proveedores de Fondos
- Gestión de Tesorería
- Diseño y obtención del esquema de
Financiamiento
- Pago de Dividendos
- Seguros
- Preparación de Estados Financieros
- Preparación de Presupuestos
Funciones del Responsable
Financiero
- Planeación Fiscal
- Auditoría Interna
- Custodia de Registros
- Etc.
¿Porqué Finanzas en Ingeniería?
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el patrimonio
Rentabilidad sobre activos
Endeudamiento
Deuda Corto plazo
Deuda de Largo plazo
Eficiencia operativa
Rotación de inventarios
Rotación de cuentas por cobrar
Rotación de cuentas por pagar
Capital de trabajo
Los Estados Financieros
El Balance General
 Es el estado de posición Financiera de la
empresa en el tiempo.
 Representa el listado de activos que posee la
compañía y las obligaciones que se tienen tanto
con acreedores como con los accionistas.
 Tanto en el lado de los activos como los pasivos
se estructuran de arriba hacia abajo de acuerdo
a la liquidez decreciente de los mismos.
 Entre mas lejos de las primeras cuentas serán
menos líquidos.
Composición del Balance General
Activos Pasivos +
Capital

Caja Proveed
Deuda C.P.
CXC
Más
liquidez Inventario Deuda
L. P.
Activo
Fijo Patrimonio
El Estado de Resultados
 Es el estado que muestra las operaciones
realizadas por la compañía durante un intervalo
de tiempo.
 Representa un flujo de la actividad ocurrida en
la empresa entre dos puntos del tiempo.
Estado de Resultados
Ingreso x Ventas

CBV

Gastos Operativos

Gastos Financieros

Impuestos

Utilidad Neta
Estados Financieros
31 Dic 16 31 Dic 17
Saldos
Una fotografía
Balance Gral. 1 De 1 punto en
Balance Gral. 2
El tiempo

1 Enero 17 31 Dic 17
Flujo
Estado de Resultados
Desde el 1 enero hasta el 31 Dic 2017
Ejercicio de Elaboración de Balance General
y Estado de Resultados
Criterios Financieros Básicos y
Análisis de Estados Financieros
El análisis de Estados
Financieros

• Análisis: Distinción y separación de las partes


de un todo hasta llegar a conocer sus
principios o elementos.

• Análisis Financiero: Es el estudio que se hace


de una información contable mediante la
utilización de indicadores y razones financieras.
CRITERIOS FINANCIEROS
BASICOS
 LIQUIDEZ
 ENDEUDAMIENTO
 COBERTURA
 RENTABILIDAD
 OPERACION
Liquidez: Relación entre el conjunto de dinero en caja y
de bienes fácilmente convertibles en dinero, y el total del
activo, de un banco u otra entidad.

Endeudamiento: Conjunto de obligaciones de pago


contraídas por una nación, empresa o persona.

Cobertura: Acción de cubrirse (prevenirse de una


responsabilidad).

Rentabilidad: Cualidad de rentable.


Rentable: Que produce renta suficiente o remuneradora.
Renta: Utilidad o beneficio que rinde anualmente algo.

Operación: Ejecución de algo.


Interesados en el análisis de
Estados Financieros
 Los Bancos: Otorgar créditos.
 Los proveedores les interesa conocer la posición
de corto plazo de la empresa, la liquidez.
 Los acreedores de largo plazo les interesa la
capacidad de generar efectivo y utilidades para
garantizarse el pago.
 Los accionistas o inversores de capital se
interesan por las razones de eficiencia,
rentabilidad y liquidez (dividendos)
 El Estado: Pago de impuestos
Marco para el análisis financiero

Para evaluar la condición y el desempeño financiero de


una empresa, el analista financiero necesita verificar
varios aspectos de la salud financiera de una empresa.
Una de las herramientas utilizadas con frecuencia para
hacer estas verificaciones es una razón financiera o
índice.

Razón Financiera: Un índice que relaciona dos


números contables y se obtiene al dividir un número
entre el otro.
Evaluación de la Salud Financiera de una
compañía
 Industria: ¿Cuáles son las características de la Industria en que se
encuentra la empresa analizada?
En desarrollo, Madura, Competitiva, cantidad de competidores,
cíclica, etc.
 Ejecutoria Histórica: ¿Cómo ha sido el desempeño de la empresa en
el pasado?
 Entorno: ¿Cómo afecta el entorno a la empresa analizada?
Económico, Político, Social, medioambiental.
 Competidores: ¿Como se evalúa la empresa al compararla con sus
competidores?
 Perspectiva: ¿Qué se espera de la empresa en el futuro?
 Benchmark (punto de referencia, mejores prácticas): ¿Qué se puede
aprender de compañías líderes aunque sean de industrias diferentes
y/o de otros países?
Evaluación de la Salud
Financiera de una
compañía
• El
asunto clave, al evaluar la salud financiera de
una compañía en el Largo Plazo, es determinar si
su sistema corporativo de metas, estrategias de
producto-mercado, necesidades de inversión y
capacidades de financiamiento se encuentran o
no en equilibrio.
Metas de la Empresa
¿Crecimiento o estabilidad?
 ¿Ventas al crédito o al contado?
 ¿Deudas o Recursos Propios?
 ¿Dividendos o capitalización de utilidades?
 ¿Margen de utilidad alto o bajo?
 Las decisiones financieras que se tomen
serán en función de las metas

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