Estudio Factibilidad Los Gatos Traducido

Informe Técnico NI 43-101
Estudio de Viabilidad Cerro Los Gatos fuerte
21. CAPITAL y costos de operación
En curso la economía del proyecto se basan principalmente en las aportaciones desarrolladas por Tetra Tech, Inc. (Tetra Tech), SGS North America Inc. (SGS),
y Stantec Consulting Services Inc. (Stantec). Todos los costos y resultados económicos se presentan en constantes de 2016 dólares estadounidenses. la
economía del proyecto utilizando proforma flujo de caja convencional se presentan en este volumen indicar los siguientes resultados, suponiendo que no hay
apalancamiento (100% del capital): Mina de vida: 12 años;
• Pre-impuesto sobre el valor actual neto (VAN 7.5%): $ 241 millones; tipo antes de impuestos interna de retorno (TIR): 20,4 por ciento (%);
• VAN después de impuestos 7,5%: $ 141 millones; IRR: 15,9%;
• Recuperación de la inversión (después de impuestos): 48 meses;
• Los impuestos pagados: $ 176 millones; y
• el capital inicial del proyecto de $ 316 millones, el mantenimiento de capital del proyecto de $ 212 millones, y el capital total del proyecto de $
528 millones.
Las cantidades y los valores se presentan usando unidades métricas estándar a menos que se especifique lo contrario. Sin escalada se ha aplicado precios de
los metales, a los costos de capital o de operación. No engranaje se asume en el análisis. . Los flujos de caja se descuentan en una base de fin de año.
mesas técnicas y económicas cifras presentadas en este apéndice requieren cálculos posteriores para obtener subtotales, totales
y promedios ponderados. Tales cálculos inherentemente implican un grado de redondeo. Cuando esto ocurre no se consideran
material.
de enero de 2017 243

21.1 Supuestos principales
Parámetros utilizados en el análisis se muestran en la Tabla 21-1. Estos parámetros se basan en las condiciones actuales del mercado, cotizaciones y
puntos de referencia contra los proyectos existentes similares. El horario de la construcción representa el 30 meses de actividades de pre-producción. El
Proyecto Cerro Los Gatos (Proyecto) operaciones están previstas para funcionar a una velocidad de 2.500 toneladas de mineral por día (tpd).
Tabla 21-1: TEM Supuestos Principales
Descripción Parámetro Unidad
Supuestos generales
Período Pre-Producción 30 meses
vida de la mina 12 años
Días de operación 350 día / año
La producción de mineral 2500 tpd

Metales pagar (vida de la mina)
concentrado de zinc
Zinc 580188 KLB
Plata 5186 Koz
Oro - Koz
concentrado de plomo
Dirigir 420535 KLB
Plata 54308 Koz
Oro 47 Koz
Supuestos de metal (largo plazo)
Precio de la plata $ 20.16 $ / Oz
Precio de oro $ 1.318 $ / Oz
Precio de zinc $ 1.01 $ / Lb
Precio plomo $ 0,92 $ / Lb
Supuestos financieros
Realeza 2,0% / 0,5%
Impuesto federal 30%
impuesto a la minería 7,5%
engranaje Ninguna
Los supuestos técnicos
Diesel MXN14.63 MXN / L
Gasolina MXN13.98 MXN / L
Poder MXN1.35 MXN / kWh
Las recuperaciones de procesos
concentrado de zinc
Plata 11,6%
Oro 9,3%
Zinc 66,5%
Dirigir 3,1%
concentrado de plomo
Plata 73,3%
Oro 60,6%
Zinc 6,0%
Dirigir 89,7%

Los ingresos proyectados de la venta de plata, oro, zinc y plomo se basan en los precios de mercado de $ 20.16 / oz-Ag (oz), $
1.318 / oz Au, $ 1.01 / libra-Zn (lb), y $ 0.92 / lb-Pb respectivamente. Horno de fundición
supuestos utilizados en el modelo técnico-económica (TEM) son indicativos de las tasas actuales, y se han proporcionado a Tetra Tech por MPR.
Los términos de la fundición se resumen en Sección 19. Tratamiento (fundición) y refinación cargos promedian $ 12.36 / t blanqueado $ 16.20 / t
fresado para el zinc y el plomo, respectivamente. También se incluyen en los términos de la fundición son penas promedio de $ 0.84 / t-muelen y $
0.52 / t-muelen para el zinc y el plomo, respectivamente. Flete y seguro costos para las plantas de fundición promedio de $ 9.36 / tonelada molida
(t) y $ 1.77 / t-fresado de concentrados de zinc y plomo, respectivamente. El proyecto estará sujeto a una:
• 30% de impuestos federales;
• 7,5% de impuesto especial a la minería mexicana; y
• El La Cuesta Royalty que se paga en incrementos de $ 40 miles por año durante la producción pre-, 2,0% hasta $ 10 millones,
y 0.5% hasta $ 15 millones ($ 14,6 millones de dólares es debido en enero
2017).
La energía es proporcionada en el sitio a través de una línea de transmisión de 115 kilovoltios (kV). El combustible diesel se utiliza principalmente para equipos
móviles Peso mexicano (MXN) 14,63 / litro (L) y MXN 13.98 / litro (L). costos de energía eléctrica son de MXN 1.35 / kilovatio hora (kWh); poder pre-producción
es de MXN 74 / kWh como energía es suministrada por los generadores de 2,017 y 2,018.
Los siguientes tipos de cambio se utilizan para el Proyecto:
• 18.5 pesos mexicanos a 1 Dólar estadounidense (USD);
• 1,25 dólares canadienses a 1 USD;
• 0,89 euros a 1 USD; y
• 115 Yen japonés a 1 USD.
pruebas metalúrgicas soporta las tasas de recuperación de proceso se presentan en Tabla 21-1.

21.2 La vida de la mina
Minería subterránea
producción subterránea tendrá una vida de 12 años de la mina (LOM), la generación de 9.808 kt-mineral. La producción durante el LOM se resume en Tabla
21-2. Detalles que describen las operaciones subterráneas están en Sección 16.
Tabla 21-2: LOM Producción 1 de abril de 2019
Descripción Unidad valor
Desarrollo
Desarrollo lateral 33.218 m
Desarrollo Vertical 3.150 m
Residuos
Residuos lateral 2.507 kt

Residuos Vertical 79 kt
Mineral
La deriva y relleno mineral 6.735 kt

Ore transversal 1.574 kt
Ore longitudinal 1.499 kt
Ore total 9.808 kt
Grado
Plata 247 g / t
Oro 0,30 g / t
Zinc 4,8%%
Dirigir 2,3%%
contenido de metal
Plata 78012 koz

Oro 95 koz
Zinc 1.027.445 KLB
Dirigir 493642 KLB

Tratamiento
La planta de proceso del proyecto será diseñado para tratar a un 2,500 tpd de mineral nominal. La alimentación del molino LOM se muestra en la Tabla
21-3. Durante la vida del proyecto, 66 millones de onzas de plata, 67 mil onzas de oro, 745 millones de libras de zinc, y 458 millones de libras de plomo
se producen en el concentrado. Detalles que describen las operaciones del proceso están en Sección 13.
Tabla 21-3: ROM fábricas de pienso 1 de julio de 2 019
Descripción Unidad valor
ROM RSS 9.808 kt

contenido de metal
Plata 78012 koz

Oro 95 koz
Zinc 1.027.445 KLB
Dirigir 493642 KLB
concentrado producido
Zinc 545 kt-seca

Dirigir 331 kt-seca
Producido grado de concentrado
Zinc 56,9% -
Dirigir 60,7% -
Metales en el concentrado (LOM)
Plata 66233 koz

Oro 67 koz
Zinc 744898 KLB
Dirigir 458100 KLB

21.3 Los costos de capital
Estos costos se presentan a modo de resumen. Varias personas cualificadas son responsables de los costes se presentan a continuación. requisitos de costo de
capital LOM se estiman en $ 528 millones, como se resume en la Tabla 21-4. Se requiere un capital inicial de $ 316 millones de dólares para comenzar las
operaciones y un requisito de capital sostenimiento de $ 212 millones.
Tabla 21-4: Costos capitales LOM
Capital Nutritivo Capital

Descripción Unidades
inicial Capital total
PPD operativo
Los costos activados $ 000s 7773 - 7773
PPD operativo $ 000s 7773 - 7773
Costos directos
10 - Mine & Surface Infraestructura $ 000s 91248 156242 247490

20 - Proceso de Planta e Infraestructura $ 000s 124725 859 125584
30 - Instalación de Almacenamiento de Relaves $ 000s 5545 19908 25.453
Facilidad de roca estéril - 40 $ 000s - - -
50 - Gestión del Agua $ 000s 2577 787 3365
60 - Ambiental $ 000s - - -
70 - Recuperación $ 000s - 12253 12253
80 - Costo del propietario $ 000s 7400 2000 9400
Costos directos $ 000s 231495 192049 423544
Costos indirectos
10 - Mine & Surface Infraestructura $ 000s 53022 16.849 69872

20 - Proceso de Planta e Infraestructura $ 000s 23086 - 23086
30 - Instalación de Almacenamiento de Relaves $ 000s 241 866 1107
Facilidad de roca estéril - 40 $ 000s - - -
50 - Gestión del Agua $ 000s 26 - 26
60 - Ambiental $ 000s - - -
70 - Recuperación $ 000s - 2631 2631
80 - Costo del propietario $ 000s - - -
Costos indirectos $ 000s 76375 20.346 96722
Capital total $ 000s 315644 212395 528039

10 - Mine & Surface Infraestructura
requisitos de costo de capital bajo tierra LOM se estiman en $ 317 millones, como se resume en la Tabla 21-5.
Se requiere un capital inicial de $ 144 millones de dólares para comenzar las operaciones de capital y un sostenimiento de $ 173 millones.
Tabla 21-5: Costos de capital Minería

Costos directos
110 - Desarrollo de la mina $ 000s 30642 59420 90063

120 - Residuos Acarreo $ 000s 246 2005 2252
130 - Infraestructura $ 000s 44554 74994 119548
Costos indirectos
140 - Indirectos $ 000s 51790 9759 61549

150 - Carga $ 000s 1232 7091 8323
Costos indirectos $ 000s 53022 16.849 69872
160 - contingencia $ 000s 15.806 19.822 35628
10 - Mine & Surface Infraestructura $ 000s 144271 173091 317362
La estimación del coste global fue compilado para incluir (preproducción) capital inicial, capital de mantenimiento y los costos operacionales de la mina.
estimaciones de los costos de Stantec utilizan la información de base de datos proporcionada por el MPR para el siguiente.
• Estructura de desglose del trabajo
• Mano de obra y otros costos operativos del sitio
• Los costos de materiales
• Las ofertas de equipo móvil
• Dibujos de infraestructura
Stantec continuación, aplica los primeros principios, los cómputos de dibujos Stantec, y datos de proyectos similares para las estimaciones de
costes restante.
Las estimaciones de los gastos de capital se prepararon utilizando duro dólar, mientras que los horarios se prepararon utilizando Primavera P6.
Dentro Stantec, estos programas de software están relacionados de tal manera que los cambios en una se reflejan en el otro. Esta función facilita la
preparación de las previsiones de gastos (exportado de los horarios) y el cálculo de los costos indirectos relacionados con el tiempo.
Sobre la base de la información disponible se utiliza en el estudio, en virtud de la Asociación para el Avance de directrices sobre los costos de
ingeniería (AACE), el estudio actual se considera una estimación de Clase 2. Stantec considera que la precisión de la estimación sea (± 15%).

20 - Proceso de Planta e Infraestructura
requisitos de costo de capital proceso de LOM se estiman de $ 149 millones, como se resume en la Tabla 21-6. Se requiere un capital inicial de $
148 millones, comenzar las operaciones de capital y un sostenimiento de $ 859 mil.
Tabla 21-6: los costes del proceso capitales

Costos directos
210 - Infraestructura del Sitio $ 000s 45703 - 45703

220 - triturado, acarreo y de existencias $ 000s 9332 - 9332
225 - Molienda $ 000s 20442 - 20442
230 - flotación de plomo $ 000s 12810 - 12810
235 - zinc de flotación $ 000s 15.818 - 15.818
240 - multiplexor $ 000s 1604 - 1604
245 - Concentrado de espesamiento y filtración $ 000s 7755 - 7755
250 - Relaves El engrosamiento $ 000s 2636 - 2636
255 - Destrucción de Cianuro $ 000s 633 - 633
260 - Reactivos $ 000s 3173 - 3173
265 - Agua $ 000s 3495 - 3495
270 - Aire $ 000s 1323 - 1323
Costos directos $ 000s 124725 - 124725
sostener directa $ 000s - 859 859
Costos indirectos
Ingenieria $ 000s 7419 - 7419

Obtención $ 000s 1552 - 1552
Gestión de la construcción $ 000s 4337 - 4337
El campo y de oficina Const. Apoyo $ 000s 728 - 728
Formación $ 000s 345 - 345
Los rellenos iniciales $ 000s 1288 - 1288
Puesta en marcha y de inicio $ 000s 542 - 542
Piezas de repuesto $ 000s 1983 - 1983
Los costos del propietario $ 000s - - -
Equipo móvil $ 000s 4890 - 4890
Costos indirectos $ 000s 23086 - 23086
20 - Proceso de Planta e Infraestructura $ 000s 147810 859 148669
Los costos de capital directos se basan en la siguiente lista de artículos y documentos:
• visitas de campo a la mina

• Criterio de diseño
• Lista de equipo
• citas de presupuesto para los equipos principales
• base de datos de equipos de SGS o citas recientes para el equipo menor

• Revisión de las tasas de mano de obra de construcción locales proporcionados por MPR.
• Gráficos de ingeniería realizadas por SGS.

Los costos de equipo
Una lista de equipo fue desarrollado e incorporado al cálculo del coste. La estimación de los costos del equipo se obtuvieron de
las siguientes fuentes:
• Escrito o por correo electrónico las estimaciones presupuestarias de los proveedores de los equipos principales.
• SGS de datos históricos y de presupuesto los costos de proyectos similares a los materiales diversos. Las principales citas de
equipos se obtuvieron de los proveedores de equipos de América del Norte, y el proveedor norteamericano que la oferta, apoyar o
distribuir equipos a México. Una evaluación de las ofertas se realizó para los artículos de equipo, donde se obtuvieron múltiples citas. La
estimación de los gastos reflejará el resultado de la evaluación del equipo. Suponiendo que el proyecto avanza a la siguiente fase y el
equipo se va a comprar equipos y materiales de construcción serán adquiridos en México a la medida de lo posible.
Costes laborales
los costos de mano de obra directa para el proyecto incluyen únicamente los gastos efectuados directamente en la ejecución del alcance de este proyecto. Las
horas-hombre requeridas para instalar los equipos y materiales de construcción se multiplicaron por
1.75 debido a la reducción de la productividad de trabajo en un lugar remoto en México.
las tasas de trabajo de Presupuesto se obtuvieron por MPR de un contratista local y se utilizaron para desarrollar una velocidad de trabajo de la construcción por
hora de material compuesto.
La tasa resultante en cuenta un período de seis días - semana de trabajo de 60 horas de las cuales 48 horas son pagados a la tasa regular y el 150% de la tarifa
regular por hora durante 12 horas de tiempo extra, excepto para el personal administrativo y de supervisión. Basado en el tamaño de la tripulación un precio por
hora de material compuesto se obtiene dividiendo el coste total de la tripulación sobre el número de miembros de la tripulación, la tasa resultante es: $ 23.82 /
hora. La tasa de trabajo de la tripulación compuesto incluye cargas como sigue:
• Incluye: 30% del salario base para FICA, FUI, IUE, Compensación al Trabajador, de responsabilidad general y seguro, beneficios
marginales.
• Incluye 9% del salario base para herramientas pequeñas, consumibles, PPE.
• Incluye 35% de la remuneración básica para el sitio de la supervisión y administración, el trabajo artesanal indirecta, equipos de
construcción diversos, instalaciones provisionales de obra
• Viáticos de $ 1 / hora-hombre
• costo campamento del contratista de $ 2.50 / hora-hombre

30 - Instalación de Almacenamiento de Relaves
requisitos de coste de capital de colas LOM se estiman en $ 27 millones, como se resume en la Tabla 21-7. Se requiere un capital inicial de $ 5.8 millones de
dólares para comenzar las operaciones de capital y un sostenimiento de $ 21 millones.
Tabla 21-7: Costos capitales de Relaves

Costos directos
310-Site Preparación $ 000s 965 762 1727

320-subrayador Drain $ 000s 40 - 40
330-Liner $ 000s 3299 4555 7854
340-Overliner drenaje $ 000s 181 2 183
Construcción 350-Terraplén $ 000s 424 14558 14982
360-Colas del sistema de entrega $ 000s 104 32 136
370 - Equipo de apoyo de Relaves $ 000s 532 - 532
Costos directos $ 000s 5545 19908 25.453

Costos indirectos $ 000s 241 866 1107
30 - Instalación de Almacenamiento de Relaves $ 000s 5786 20774 26560
Esta estimación de costos se ha desarrollado en base a un diseño de niveles viabilidad de la TSF. Esta estimación de costos para la construcción de Relaves
Fondo consiste en los siguientes elementos de diseño:
• terraplén de tierra;
• liner material de baja permeabilidad compactado recubrirla con geotextil y el revestimiento HDPE 60 milésimas de pulgada;
• sistemas de drenaje inferior y un estanque proceso asociado para recoger las aguas de drenaje;
• sistemas Overdrain, sumidero asociado para recoger las aguas de drenaje y un estanque proceso para recoger las aguas de drenaje;
• carretera de acceso alrededor de las instalaciones;
• Instrumentación (piezómetros, monumentos encuesta / liquidación);
• instalaciones temporales de construcción; y
• Otros costos de construcción tales como la movilización y desmovilización. Los siguientes elementos de diseño no incluidos en esta
estimación de costos son los siguientes:
• Aliviadero;
• Recuperar bomba de agua y tuberías;
• El monitoreo y mantenimiento.

Supuestos y Limitaciones
La naturaleza preliminar del diseño y la limitada información disponible sobre los costos específicos del sitio requieren un número de supuestos y
limitaciones asociadas aplicarse a esta estimación de costos de la siguiente manera:
• Estimación de costos sólo se refiere a los costos de capital, y no incluye los costos de operación.
• La estimación del costo asume terceros contratistas llevará a cabo el trabajo.
• recorrido roca estéril y colocación para la etapa de construcción de arranque 1 se llevará a cabo por el equipo de la mina MPR con
la ayuda de un tercero contratista para su colocación.
• construcción de drenaje inferior se supone que sigue canales naturales dentro de la huella de la instalación de relaves. La
excavación se supone que incluye la limpieza de la canal natural suficientemente para colocar el geotextil, drene de llenado, y el
tubo de HDPE perforada, sin embargo excavación de roca no se prevé.
• Se supone que el relleno alrededor de drenaje inferior requerirá el doble del volumen del material de drenaje inferior.
• materiales Obras de tierra (revestimiento de material de baja permeabilidad, relleno de terraplén, roca de drenaje, RIP rap, y base de la
carretera) se supone que son disponibles en cantidades adecuadas desde in situ prestado áreas dentro de un aproximado de 1,5 kilometros
lance (3 km ida y vuelta) de la colocación ubicación, con un procesamiento mínimo requerido para cumplir con las especificaciones de
materiales.
• Cantidades de geotextil y el revestimiento HDPE se han incrementado en un 15% para tener en cuenta la superposición y esquinas.
• El camino de acceso se construye con cada etapa de la subida terraplén
Facilidad de roca estéril - 40
No hay costos de capital para la instalación de roca estéril. La roca estéril se utiliza en el terraplén instalación de relaves o tomado bajo tierra
para su uso como material de relleno.

50 - Gestión del Agua
requisitos de costo de capital LOM la gestión del agua se estiman en $ 3.3 millones, como se resume en la Tabla 21-8.
Se requiere un capital inicial de $ 2.6 millones de dólares para comenzar las operaciones de capital y un sostenimiento de $ 787 mil.
Tabla 21-8: los costes de gestión del agua capitales
Capital capital de Capital

inicial mantenimiento total
Costos directos
510 - TSF Canal Sur $ 000s 434 - 434

520 - del este del canal TSF $ 000s 98 - 98
530 - TSF Vertedero $ 000s 6 - 6
540 - Fábrica y WRF Canal $ 000s 36 - 36
Canal de escorrentía WRF - 550 $ 000s - - -
560 - WRF escorrentía Pond $ 000s - - -
570 - La deshidratación Wells $ 000s 1899 787 2687
580 - Torre de enfriamiento $ 000s 104 - 104

Costos indirectos $ 000s 26 - 26
50 - Gestión del Agua $ 000s 2603 787 3391
60 - Ambiental
No hay costos de capital para el trabajo ambiental para el Proyecto. costes que permiten se incluyen en los costos del propietario.

70 - Recuperación
requisitos de costo de capital recuperación de LOM se estiman en $ 15 millones, como se resume en la Tabla 21-9.
Tabla 21-9: Recuperación de Costos capitales

Costos directos
710 - Obras de tierra / Recontorneo - 2920 2920

720 - La revegetación / Estabilización - 1222 1222
730 - Tratamiento de Desintoxicación / agua / eliminación de desechos - 2240 2240
740 - estructura, el equipo y la eliminación Facility, y de la Miscelánea - 4915 4915
750 - Monitoreo - 358 358
760 - Gestión y Soporte de construcción - 596 596
Costos directos - 12253 12253

Costos indirectos
710 - Obras de tierra / Recontorneo - 627 627

720 - La revegetación / Estabilización - 263 263
730 - Tratamiento de Desintoxicación / agua / eliminación de desechos - 481 481
740 - estructura, el equipo y la eliminación Facility, y de la Miscelánea - 1056 1056
750 - Monitoreo - 77 77
760 - Gestión y Soporte de construcción - 128 128
Costos indirectos - 2631 2631

70 - Recuperación - 14884 14884
Las hipótesis principales que se utilizan para desarrollar la estimación de cierre y recuperación de costos para el proyecto se enumeran a continuación.
suposiciones adicionales, limitaciones, y bases para las entradas del modelo se incluyen en el modelo SRCE y documentación de apoyo, que están
disponibles bajo petición.
1) Un contratista externo será contratado para realizar el cierre y el trabajo de recuperación.
2) La mayoría de las actividades de recuperación de sitio y de cierre se supone que se llevó a cabo de manera casi continua durante
un período de dos años.
3) El contratista de construcción por un tercero movilizará y desmovilizar una vez al sitio del proyecto para realizar cierre y la
recuperación del trabajo.
4) Se asume la supervisión de recuperación de llevarse a cabo durante cinco años después de la finalización de las principales actividades de
recuperación final.
5) Sur de Nevada fue seleccionada como la categoría de base de costos en el modelo SRCE para el Proyecto. No factor de ajuste
se aplicó a los costos de equipo, mano de obra y materiales del sur de Nevada para dar cuenta de los costos en Chihuahua,
México.
6) Las dimensiones de características se introdujeron en el modelo SRCE para el cálculo de la recuperación

cantidades.
7) El modelo SRCE fue desarrollado para el cierre y la recuperación de las instalaciones del proyecto y alteración relacionada (en base a
estimaciones de la perturbación de la superficie).
8) El tamaño de la flota por defecto modelo SRCE asumido para realizar el cierre y la recuperación trabajo era “Flota Medio”.

9) especificados por el usuario categorías de clasificación y los volúmenes de clasificación asociados se incorporaron en
la SRCE y seleccionados para cada sitio de características basadas en el tipo de entidad y el juicio profesional. Las categorías de
clasificación y calificación cantidades asumidas son las siguientes:
un) Grading luz: dormitar material fácilmente graduable a 0,3 m de profundidad o 3048 m 3 / hectárea
segundo) Grading Medio: explanación de material sin apretar a 0,6 m de profundidad o 6096 m 3 / hectárea
do) Pesada de evaluación: dormitar material envasado y difíciles de 0,6 m de profundidad o 6096 m 3 / hectárea
10) supuestos dimensión cierre del canal de drenaje de aguas pluviales especificados por el usuario eran
incorporado en el SRCE y se aplica a todas las áreas regeneradas como sigue:
un) De sección transversal dimensiones Canal: anchura de la base = 1 m; profundidad = 1 m y 2H: 1V taludes laterales;
segundo) Cinco metros de canales de drenaje de aguas pluviales de rap-alineados rip por hectárea; y
do) Veinticuatro metros de canales de drenaje de aguas pluviales sin forro por hectárea.
11) El costo para demoler y disponer de más equipos estacionarios y chatarra (con alguna
exclusión) se incluyó en el cálculo del coste de cierre y recuperación.
12) La gran mayoría de acero estructural está atornillado en lugar de soldar.
13) Sólo el edificio “El hombre del campo” del campo de la mina tiene una base de hormigón y todos los demás
edificios e instalaciones con el campo de la mina están en tractores de arrastre o ruedas.
14) El equipo móvil se supuso para ser vendidos.
15) No hay ajustes de ingresos se aplicaron a la estimación de los costos de cierre para la venta de móviles (o
estacionario) equipo o salvamento de chatarra y otros materiales generados como resultado de la demolición.
dieciséis) Todas las tuberías exteriores a los edificios identificados en los mapas disponibles del proyecto se supone que
0,15 metros de diámetro. Para los fines de estimación de costos, se supone que estas tuberías serán retirados y eliminados
en el descenso.
17) Cantidades de residuos se aproximaron a partir de la información disponible relacionada a procesar y

diseño de las instalaciones. Cantidades de material que requerirán disposición en el cierre pueden cambiar en función de los cambios en el
diseño del proyecto y las necesidades operacionales. Los supuestos principales asociados con la eliminación de residuos incluyen:
un) Todos los edificios del sitio y sobre el suelo y en las fundaciones de grado serán demolidas al cierre,
y los residuos inertes que no se salvó como chatarra será colocado en la depresión creada por la construcción de la trituradora
primaria y la disminución encima de la elevación del agua subterránea en estado estacionario después de la explotación previstas.
segundo) cantidades estimadas de las instalaciones y la construcción de escombros de demolición inertes se desarrollaron basándose
en aproximaciones desarrolladas por FEMA. Estos aproximación incluyen los siguientes:
• volumen escombros de demolición es 33 por ciento de volumen de construcción.
• De este volumen, 75 por ciento es inerte y desecharse de la depresión de la trituradora primaria y la disminución, el 25 por
ciento será de residuos sólidos y dispuesto de aproximadamente 120 km de la Proyecto en un vertedero de residuos
sólidos, y 0 por ciento será residuos peligrosos .

do) Se desarrollaron otras cantidades correspondientes a la estimación de los costos de cierre para el Proyecto y son
como sigue:
• sulfato de cinc, cianuro de sodio, tanques de almacenamiento de sulfato de cobre contendrán 0 por ciento de su capacidad de
disolución a cierre.
• Los fluidos del proceso en el circuito de proceso y los fluidos de circuito de proceso y de descontaminación tanque se supone que
deben desecharse de la TSF para la evaporación de líquidos en la superficie embalsada (superior) de la TSF.
• El cien por ciento de los cimientos de los edificios e instalaciones concretas se romperá y enterrado en el lugar con la cobertura del
suelo 0,3 metros de espesor.
• Cero por ciento de los cimientos de los edificios y de las instalaciones de hormigón estará contaminado con materiales
peligrosos.
• El cinco por ciento de la demolición será necesario cortar para demoler edificios y de acarreo, equipos y
estructuras a disposición.
• gradientes de carreteras de 3, 6 y 10 por ciento fueron utilizados para estimar el costo para transportar residuos de demolición,
suelo, materiales de recuperación, etc. La selección de estos pendiente de la carretera eran
aproximada de acuerdo rutas de transporte previstos.
• Ningún material superficie de la carretera se supone que requerir la extracción y disposición en el cierre; y
• Los sistemas de revestimiento de infiltración (agua de contacto) de recogida, aguas pluviales y la cuenca de sedimentación
serán perforadas y dejar en su lugar y las cuencas se rellenará en el cierre.
18) Se asumió factible colocar aproximadamente 82.000 m 3 escombros de demolición inerte de (es decir, 33
por ciento de volumen de construcción) en los huecos creados por la trituradora primaria (aproximadamente 41.000 m 3) y disminución
(aproximadamente 41.000 m 3) encima de la elevación del agua subterránea en estado estable predicha.
19) Sitio amplia supervisión y mantenimiento (incluyendo la recogida y bombeo de filtración de TSF
sistema) durante el período posterior al cierre de 5 años.
20) El bombeo de TSF filtraciones del debajo y encima -Vaciado cuencas de recolección de filtraciones a la
estanque sobrenadante durante 35 años (es decir, el tiempo previsto requerida para evaporar de forma pasiva la gran mayoría de la
laguna sobrenadante TSF) después de la terminación de las colas y el depósito de agua de la mina en el TSF.
21) TSF TSF y recogida de la filtración y la supervisión del sistema de bombeo y de mantenimiento para 28
años del período posterior a la minería.

80 - Los costos del propietario
requisitos de costo de capital del propietario LOM se estiman en $ 9.4 millones, como se resume en la Tabla 21-10. Se requiere un capital inicial de $ 7,4
millones para comenzar las operaciones de capital y un sostenimiento de $ 2 millones.
Tabla 21-10: Costos de capital del propietario

Costos directos
reubicación 150 - 150

Viaje y alojamiento 250 - 250
los gastos generales del sitio 300 - 300
Relaciones comunitarias 500 - 500
Legal y Contable 250 - 250
Sistema AX ERP 50 - 50
Oficina de administración de Chihuahua 200 - 200
Seguros construcción 2200 - 2200
Exploración de perforación y dosificación - - -
Las compras de tierras - - -
La perforación de definición - 2000 2000
Acuerdos de Acceso de línea de potencia 1000 - 1000
El relleno de la planta pegar - - -
Equipo de minería - - -
Superficie de rodadura de la - - -
La tierra y derechos de consulta, 1800 - 1800
El trabajo final de Permisos 500 - 500
Los costos del propietario - - -
Costos hombre-Camp 200 - 200
Costos directos 7400 2000 9400

Costos indirectos - - -
80 - Costo del propietario 7400 2000 9400
los costos de los propietarios se han desarrollado en colaboración con MPR basado en los costos actuales y previstos a lo largo del LOM.

21.4 Costos de operacion
Estos costos se presentan a modo de resumen. Varias personas cualificadas son responsables de los costes se presentan a continuación. los costos de
operación LOM fueron desarrollados a partir de primeros principios (como se detalla en sus respectivos apéndices) y se resumen en la Tabla 21-11.
Tabla 21-11: Los costos de operación LOM
Costo unitario
Descripción
($ / t-elaborado)
10 - Extracción 41.54
20 - Proceso 20.84
30 - Instalación de Almacenamiento de Relaves 0.11
Facilidad de roca estéril - 40 -
50 - Mgt Agua 0.01
60 - Ambiental 0,002
80 - G & A 10.18
LOM operativo 72.68
10 - Mine & Surface Infraestructura
los costos de minería subterránea se muestran en la Tabla 21-12. Los costos se estiman en $ 41.54 / t de fresado sobre el LOM. los costos de
pre-producción se capitalizan y no están incluidos en los valores presentados.
Tabla 21-12: Los costos de operación de minería
Costo unitario Costo unitario

Descripción
($ / T-mineral extraído) ($ / t-elaborado)
Producción 21.92 21.66

el acarreo 4.19 4.14
Diamond Drilling 0.44 0.44
Indirectos 15.49 15.31
Minería de funcionamiento 42.05 41.54
La estimación de los costos de operación de minas incluye el desarrollo de todo alféizar, la producción de rebaje, y la deriva y relleno producción y
Indirectos asociados. El propietario llevará a cabo todas preproducción y producción de mineral de trabajo operativo. Los gastos de explotación incluyen
todos los costos de mano de obra, materiales, equipos operativos móviles y fijos, y el consumo de energía.
Los costos se han calculado por año, basado en el programa de desarrollo y la producción y la superficie y diseños de
infraestructura subterránea.

Los costos de operación se combinaron en tareas para la inclusión en el TEM, como sigue:
• 120 - Producción de funcionamiento
• Incluye el desarrollo de mineral en alféizares de mineral y producción de mineral en sentido longitudinal, transversal, y de la deriva y
relleno rebajes. Esto incluye todos el acarreo a la reserva de superficie cerca del molino, y el relleno de rebaje.
• 160 - Indirectos operativos
• Indirectas operativos incluyen el apoyo del propietario de arriba, mantenimiento de la planta, operación de la planta,
mantenimiento de equipos móviles, y los costos de consumo de energía.
20 - Proceso de Planta e Infraestructura
los costes del proceso se muestran en la Tabla 21-13, estimada en $ 20.84 / t-molida.
Tabla 21-13: costes de los procesos operativos
Costo unitario
Descripción
($ / T-elaborado)
Trabajo proceso 2.30

Reactivos y engrosamiento 4.49
desgaste del material 2.04
Medios de molienda 3.69
Suministros de mantenimiento 2.42
El consumo de energía 5.90
proceso operativo 20.84
30 - Instalación de Almacenamiento de Relaves
costos de colas se muestran en la Tabla 21-14, estimada en $ 0.11 / t-molida.
Tabla 21-14: Relaves costos de operación
Costo unitario
Descripción
($ / T-elaborado)
jales del Trabajo 0.07

Equipo 0.04
relaves operativo 0.11
Facilidad de roca estéril - 40
Los costos de operación de instalaciones de roca estéril temporales se incluyen en los costos de extracción, para el transporte de la roca.

50 - Gestión del Agua
los costes del proceso se muestran en la Tabla 21-15 estimada en $ 0.01 / t-molida. Los costos de operación de deshidratación se incluyen en las
estimaciones de infraestructura proceso de minería y. Esta estimación representa para el mantenimiento de los canales y estanques.
Tabla 21-15: Gestión del Agua
Costo unitario
Descripción
($ / T-elaborado)
Equipo 0.01
agua operativo 0.01
60 - Ambiental
Los costos ambientales se muestran en la Tabla 21-16, estimado en $ 0,002 / t-molida.
Tabla 21-16: Costos de Operación ambientales
Costo unitario
Descripción
($ / T-elaborado)
El muestreo del agua 0.00004
Monitoreo ambiental 0,001

operativo ambiental 0,002
costes de cumplimiento ambientales para los períodos de pre-producción y producción se derivaron de un cálculo del coste ASI recibida por Tetra
Tech el 20 de noviembre 2,016 por correo electrónico de Magdiel Barrera Martínez (ASI). Los costos de cumplimiento ambiental estimados por ASI
para los períodos de pre-producción y producción incluyen el agua, el aire, el ruido y la vigilancia del suelo y generación de informes y la agencia de
permisos, así como la operación de plantas de vivero y mantenimiento.
70 - Recuperación
No hay costos de operación de recuperación.
80 - G & A
G & A costos se muestran en la Tabla 21-17, estimada en $ 10.18 / t-molida.
Tabla 21-17: G & A Costos de operación
Costo unitario
Descripción
($ / t-elaborado)
Gastos 5.92
Labor 2.36
Equipo 1.90
G & A de funcionamiento 10.18

Los gastos generales son estimado en $ 5.92 / t-muelen y se detallan en Tabla 21-18.
Tabla 21-18: G & A Gastos
Costo unitario
Descripción
$ / T-molida
Contabilidad $ 0,03
Recursos humanos $ 0,03
Sitio de Seguridad (Contrato) $ 0,26
Servicios de limpieza (contrato) $ 0,07
Relaciones comunitarias $ 0,14
Material de oficina $ 0,03
Suministros de mantenimiento $ 0,03
Potencia / Propano $ 0,04
comunicaciones $ 0,07
Licencias, cuotas y los impuestos sobre vehículos $ 0,04
Impuestos de propiedad $ 0,09
Acceso a la mina (Acuerdo Ejido) $ 0,01
Auditorías (Financial / Medio Ambiente) $ 0,12
Legal $ 0,14
Seguro $ 2.15
Suscripciones / Cuotas / Donaciones $ 0,01
Viajes / Alojamiento / Comidas $ 0,14
El hombre-Camp (Contrato) $ 2,27
Personal de Transporte (Contrato) $ 0,14
Suministros de seguridad / Formación $ 0,06
Oficina de arrendamiento $ 0,05
G & A de trabajo se estima en $ 2.36 / t-molida y el personal se detalla en Tabla 21-19.
Tabla 21-19: G & A del Trabajo
Descripción No.
Gerente general 1
Gerente de Ingeniería de Proyectos 1
proyecto Cta 1
Cuentas por pagar 1
Agente De Compras 1
Seguridad / Environ Superintendente 1
Coordinador de Recursos Humanos / Relaciones con la Comunidad 1
Surveyor (plomo) 1
Geólogo 2
Gerente de Mantenimiento 1
Electrical Supervisor 1
Admin Clerk 1

NI 43-101 Technical Report
Cerro Los Gatos Deposit Feasibility Study
The following equipment is used for G&A for maintenance around the Project site and to support the process facility, the
equipment list is presented in Table 21-20.
Table 21-20: G&A Equipment
Equipment No.
4X4 Pick-Ups - 1 Ton 4
4X4 Pick-Ups - 1/2 Ton 15
Vans 15 passenger 1
Maintenance Truck w/ Utility Bed 2
966 Front End Loader (Concentrate and stockpile) 2
988 Front End Loader ( primary crusher) 1
Rubber Tire Backhoe, 4 x 4 1
Mobile boom crane - 10 Ton 1
Service truck with jib crane 1
HDPE Fusion Machine - 12" max diameter 2
Mobile Crane - 150 ft Boom, 150 Ton, Telescoping 1
Skid-Steer Loader (Bobcat) 2
Ambulance 1
Rough Terrain Forklift 2
Water Truck - 5,000 Gallon 1
2-Ton Truck with Flat-Rack 2
21.5 Taxes and Royalties
Royalties
MPR has a royalty agreement with La Cuesta International S.A. de C.V. under the terms of the document, Contrato de Exploración,
Explotación y Promesa – La Cuesta International, S.A. de C.V. and Minera Plata Real, S.A. de C.V., dated April 2006. Under the
terms, MPR pays a royalty payment of US $40,000 per year during the preproduction period. When production is initiated a net
smelter return (NSR) royalty will start at 2% on production from the Los Gatos concession. This is reduced to 0.5% upon all
payments reaching $10 million) and 0.5% net smelter return from lands within a one kilometer boundary of the Los Gatos
concession. During the preproduction phase, the MPR is obligated to annually complete a minimum of US $100,000 of exploration
work on the concession. The agreement has no expiration date; however, the Company may terminate the agreement upon 30 day
official termination notification. The maximum royalty payment for this agreement is set at US $15 million. As of January 2017 (the
start of the economic model), MPR estimates that the remaining amount to be paid will be US $14.6 million. These values were
used in the economic model.
January 2017 263

Taxes
Federal Tax
Corporate federal income tax is applied at a rate of 30%. An operating loss is used to offset taxable income, thereby reducing
taxes owed. The operating loss applied to the model is $105 million.
Mexican Special Mining Tax (SMT)
The SMT is assessed at 7.5% to pre-tax income (revenue minus operating and depreciation).
Mexican Precious Metals Royalty
The Mexican Precious Metals Royalty of 0.5% is not being applied to the Project. MPR has been advised by their Mexican Tax
counsel that this Project will likely not be taxed for the precious metals and there is precedent to support this based on recent cases
in court.
January 2017 264

22. ECONOMIC ANALYSIS
Project cost estimates and economics are prepared on a monthly basis for the calendar years 2017 through 2032, including two
years of closure. Based upon design criteria presented in this report, the level of accuracy of the estimate is considered ±15%.
22.1 Net Smelting Return
The estimate of the net smelting return (NSR) is summarized in Table 22-1. Technical parameters supporting these estimates
are shown in Section 2.0.
Table 22-1: NSR
Description Unit Value
Zinc Concentrate
Payables
Zinc $000s 584,203

Silver $000s 104,542
Gold $000s -
Treatment Charge $000s 688,745
Treatment Charges $000s (121,225)
Refining Charges $000s -
Penalties $000s (8,238)
Freight $000s (91,854)
Zinc NSR $000s 467,428
Lead Concentrate
Payables
Lead $000s 386,076
Silver $000s 1,094,842
Gold $000s 62,142
Treatment Charge $000s 1,543,061
Treatment Charges $000s (69,466)
Refining Charges $000s (89,475)
Penalties $000s (5,127)
Freight $000s (17,346)
Lead NSR $000s 1,361,646
Net Smelting Return $000s 1,829,074
22.2 Economic Results
Economic results are summarized in Table 22-2. The analysis suggests the following conclusions, assuming no gearing:
• Mine Life: 12 years;
• Pre-tax net present value (NPV 7.5%): $ 241 million; internal rate of return (IRR): 20.4 percent (%);
• Post-tax NPV 7.5%: $ 142 million; IRR: 15.9%;
January 2017 265

• Payback (Post-Tax): 48 months;
• Taxes Paid: $175 million; and
• Initial project capital of $316 million, sustaining project capital of $212 million, and total project capital of $528
million.
Table 22-2: TEM Results
Unit Cost LOM Value

Description
($/t-milled) ($000s)
Net Smelting Return $186.48 1,829,074

La Cuesta Royalty ($1.49) (14,590)
Net Revenue $184.99 1,814,484
Operating Costs
10 - Mine & Surface Infrastructure ($41.54) (407,438)

20 - Process Plant & Infrastructure ($20.84) (204,432)
30 - Tailings Storage Facility ($0.11) (1,059)
40 - Waste Rock Facility - -
50 - Water Management ($0.01) (79)
60 - Environmental ($0.002) (15)
80 - Owner's Cost ($10.18) (99,833)
Operating Costs ($72.86) (712,831)
Operating Margin $112.32 1,101,652
Capital Costs
Capitalized Costs - (7,773)

10 - Mine & Surface Infrastructure - (317,362)
20 - Process Plant & Infrastructure - (148,669)
30 - Tailings Storage Facility - (26,560)

40 - Waste Rock Facility - -
50 - Water Management - (3,391)
60 - Environmental - -
70 - Reclamation - (14,884)
80 - Owner's Cost - (9,400)
Capital Costs - (528,039)
Pre-Tax Cash Flow
Cash Flow - 573,614

NPV 7.5% - 241,099
IRR (5) - 20.4%
Payback (months) - 40.0
Payback (years) - 3.3
Post-Tax Cash Flow
Cash Flow - 398,552

NPV 7.5% - 141,563
IRR (5) - 15.9%
Payback (months) - 47.7
Payback (years) - 4.0
January 2017 266

22.3 Sensitivity
Project sensitivity at a post-tax basis is shown in Figure 22-1. As shown below, the Project is most sensitive to revenue. Sensitivity
to operating and capital costs is closely matched, with the project being more sensitive to capital costs.
Figure 22-1: Sensitivity Analysis
Additionally, the following sensitivities have been evaluated for the project:
Project Sensitivity to Discount Rate

400,000
0%, 398,552
350,000
300,000
NPV ($000s)
5%, 208,770
250,000
7.50%, 141,563
200,000
150,000
100,000
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%
Discount Rate (%)
Figure 22-2: Sensitivity to Discount Rate
January 2017 267

Project Sensitivity to Silver Price

800,000
700,000
600,000
500,000
NPV ($000s)
400,000
300,000
200,000
100,000
0
$15.00 $20.00 $25.00 $30.00 $35.00 $40.00 $45.00 $50.00
Silver Price ($/oz)
Figure 22-3: Sensitivity to Silver Price
Project Sensitivity to Zinc Price

350,000
300,000
250,000
NPV ($000s)
200,000
150,000
100,000
$0.80 $1.00 $1.20 $1.40 $1.60 $1.80 $2.00
Zinc Price ($/lb)
Figure 22-4: Sensitivity to Zinc Price
January 2017 268

Project Sensitivity to Lead Price

300,000
250,000
NPV ($000s)
200,000
150,000
100,000
$0.70 $0.90 $1.10 $1.30 $1.50 $1.70 $1.90
Lead Price ($/lb)
Figure 22-5: Sensitivity to Lead Price
January 2017 269

114-910117A_TEM_038JIS Los printed: 1/5/2017-1:30 PM
Gatos Project Minera Plata Real
ANNUAL CASH FLOW
> > START PPD > > START MILL PROD END PROD<< >>CLOSURE
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Description Qty Unit units Total
Cost or Avg. -2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Market Prices
Silver - 1 $/oz 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16 20.16
Gold - 1 $/oz 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318 1,318
Zinc - 1 $/lb 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01
Lead - 1 $/lb 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92 0.92
Production
Mill Ore - - kt 9,808 0 0 365 880 877 877 877 880 877 877 875 819 865 738 0 0
Silver - - koz 66,233 0 0 2,588 6,809 7,662 8,082 6,869 6,733 6,153 5,791 4,781 3,518 4,158 3,088 0 0
Gold - - koz 67 0 0 3 7 8 7 6 5 5 5 6 6 5 4 0 0
Zinc - - klb 744,898 0 0 28,559 75,010 73,157 70,042 70,198 74,274 70,807 66,289 56,699 64,264 58,624 36,975 0 0
Lead - - klb 458,100 0 0 13,838 38,579 42,707 40,333 41,720 43,176 40,910 40,687 40,544 39,793 42,401 33,412 0 0
Cash Flow
Gross Revenue
Silver - - USD000s 1,335,248 0 0 52,175 137,264 154,472 162,931 138,486 135,746 124,048 116,742 96,380 70,918 83,830 62,256 0 0
Gold - - USD000s 87,806 0 0 4,060 9,520 10,001 8,967 7,745 6,837 6,852 6,773 7,540 8,136 6,305 5,069 0 0
Zinc - - USD000s 750,053 0 0 28,757 75,529 73,664 70,526 70,683 74,788 71,297 66,748 57,091 64,709 59,030 37,231 0 0
Lead - - USD000s 420,563 0 0 12,704 35,418 39,208 37,028 38,302 39,638 37,558 37,353 37,221 36,533 38,927 30,674 0 0
Gross Revenue - - USD000s 2,593,670 0 0 97,697 257,731 277,345 279,452 255,216 257,009 239,754 227,616 198,233 180,296 188,092 135,230 0 0
Net Smelting Return
Lead Concentrate - - USD000s 1,361,646 0 0 51,260 135,191 151,096 155,132 136,514 134,563 124,373 118,664 103,890 84,754 94,512 71,697 0 0
Zinc Concentrate - - USD000s 467,428 0 0 18,015 47,337 48,136 47,523 45,258 46,856 44,157 41,398 35,077 36,096 34,756 22,818 0 0
Net Smelting Return - - USD000s 1,829,074 0 0 69,275 182,528 199,232 202,655 181,773 181,419 168,531 160,062 138,967 120,850 129,269 94,515 0 0
Royalties
La Cuesta Royalty - - USD000s (14,590) (40) (40) (1,405) (3,651) (3,985) (1,803) (909) (907) (843) (800) (208) 0 0 0 0 0
Royalties - - USD000s (14,590) (40) (40) (1,405) (3,651) (3,985) (1,803) (909) (907) (843) (800) (208) 0 0 0 0 0
Net Revenue - - USD000s 1,814,484 (40) (40) 67,869 178,877 195,247 200,852 180,864 180,512 167,688 159,262 138,759 120,850 129,269 94,515 0 0
Operating Costs
10 - Mining - 1.0 USD000s (407,438) 0 0 (14,964) (37,734) (37,114) (36,861) (37,770) (37,352) (37,066) (37,909) (37,498) (34,471) (30,831) (27,868) 0 0
20 - Process - 1.0 USD000s (204,432) 0 0 (7,745) (18,275) (18,231) (18,231) (18,231) (18,275) (18,231) (18,231) (18,193) (17,141) (18,004) (15,644) 0 0
30 - Tailings Storage Facility - 1.0 USD000s (1,034) 0 0 (45) (90) (90) (90) (90) (90) (90) (90) (90) (90) (90) (90) 0 0
40 - Waste Rock Facility - 1.0 USD000s 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
50 - Water Mgt - 1.0 USD000s (79) 0 0 0 0 (26) 0 0 (26) 0 0 (26) 0 0 0 0 0
60 - Environmental - 1.0 USD000s (15) 0 0 (0) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (4)
80 - G&A - 1.0 USD000s (99,833) 0 0 (3,826) (8,543) (8,528) (8,528) (8,528) (8,543) (8,528) (8,528) (8,516) (8,180) (8,456) (7,702) (1,713) (1,713)
Operating Costs 1.0 USD000s (712,831) 0 0 (26,581) (64,643) (63,990) (63,711) (64,620) (64,287) (63,916) (64,759) (64,324) (59,883) (57,381) (51,306) (1,714) (1,717)
Operating Margin - - USD000s 1,101,653 (40) (40) 41,288 114,235 131,257 137,141 116,244 116,225 103,772 94,503 74,435 60,967 71,887 43,209 (1,714) (1,717)
Capital Costs
Capitalized Costs - 1.0 USD000s (7,773) (1,342) (1,405) (5,027) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
10 - Mine & Surface Infrastructu - 1.0 USD000s (317,362) (36,440) (67,469) (64,708) (23,186) (14,322) (14,173) (14,004) (10,557) (9,086) (12,511) (12,588) (20,391) (10,566) (7,362) 0 0
20 - Process Plant & Infrastructu - 1.0 USD000s (148,669) (14,042) (97,555) (36,214) 0 (859) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
30 - Tailings Storage Facility - 1.0 USD000s (26,560) 0 (5,123) (4,943) (18) (6,444) 0 (6,266) (12) (3,169) (585) 0 0 0 0 0 0
40 - Waste Rock Facility - 1.0 USD000s 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
50 - Water Management - 1.0 USD000s (3,391) (1,252) (1,352) 0 0 (394) 0 0 0 0 (393) 0 0 0 0 0 0
60 - Environmental - 1.0 USD000s 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
70 - Reclamation - 1.0 USD000s (14,884) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (445) (8,468) (4,301) (1,670)
80 - Owner's Cost - 1.0 USD000s (9,400) (2,953) (2,956) (1,491) 0 0 0 0 0 0 (1,000) (1,000) 0 0 0 0 0
Capital Costs 1.0 USD000s (528,039) (56,027) (175,860) (112,383) (23,204) (22,019) (14,173) (20,270) (10,568) (12,255) (14,489) (13,588) (20,391) (11,010) (15,830) (4,301) (1,670)
Initial Cap. 315,643 (56,027) (231,887) (344,270) (367,474) (389,493) (403,666) (423,936) (434,504) (446,759) (461,248) (474,837) (495,227) (506,238) (522,068) (526,369) (528,039)
1 of 2
CONFIDENTIAL 114-910117A_TEM_038JIS.xlsx-r(cf)
114-910117A_TEM_038JIS Los printed: 1/5/2017-1:30 PM
Gatos Project Minera Plata Real
ANNUAL CASH FLOW
> > START PPD > > START MILL PROD END PROD<< >>CLOSURE
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Description Qty Unit units Total
Cost or Avg. -2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Working Capital
Beginning Balance - - USD000s (142,538) 0 0 (4,387) (12,809) (12,792) (12,734) (12,904) (12,864) (12,788) (12,938) (12,881) (12,048) (11,518) (10,362) (1,169) (343)
Ending Balance - 20% USD000s (142,538) 0 0 (5,316) (12,929) (12,798) (12,742) (12,924) (12,857) (12,783) (12,952) (12,865) (11,977) (11,476) (10,261) (343) (315)
Change - - USD000s (0) 0 0 930 120 6 8 20 (7) (5) 14 (16) (72) (42) (101) (827) (29)
Cash Available for Debt Service
Operating Margin - 1,090,868 USD000s 1,101,653 (40) (40) 41,288 114,235 131,257 137,141 116,244 116,225 103,772 94,503 74,435 60,967 71,887 43,209 (1,714) (1,717)
Project Capital (Equity) - - USD000s (528,039) (56,027) (175,860) (112,383) (23,204) (22,019) (14,173) (20,270) (10,568) (12,255) (14,489) (13,588) (20,391) (11,010) (15,830) (4,301) (1,670)
Income Tax - - USD000s (175,062) 0 0 (1,583) (5,241) (24,563) (28,653) (20,972) (20,965) (16,552) (16,673) (9,390) (7,973) (14,374) (9,331) 604 605
Working Capital - - USD000s (0) 0 0 930 120 6 8 20 (7) (5) 14 (16) (72) (42) (101) (827) (29)
Pre-Tax Cash Flow - - USD000s 573,614 (56,067) (175,900) (70,165) 91,150 109,244 122,976 95,995 105,650 91,512 80,027 60,830 40,505 60,835 27,277 (6,842) (3,415)
Cumulative - - USD000s - (56,067) (231,967) (302,132) (210,982) (101,737) 21,239 117,234 222,884 314,396 394,423 455,253 495,758 556,593 583,871 577,029 573,614
IRR - - USD000s 20.4%
Present Value 7.5% - USD000s 241,099
Payback - - mo. 40.0
- - yr. 3.3
Post-Tax Cash Flow - - USD000s 398,552 (56,067) (175,900) (71,748) 85,909 84,681 94,323 75,023 84,686 74,960 63,354 51,440 32,532 46,461 17,947 (6,238) (2,810)
Cumulative - - USD000s - (56,067) (231,967) (303,715) (217,806) (133,125) (38,802) 36,221 120,906 195,866 259,221 310,660 343,192 389,653 407,600 401,362 398,552
IRR - - USD000s 15.9%
Present Value 7.5% - USD000s 141,563
Payback - - mo. 47.7
- - yr. 4.0
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Informe Técnico NI 43-101

Estudio de Viabilidad Cerro Los Gatos fuerte

21. CAPITAL y costos de operación

apalancamiento (100% del capital): Mina de vida: 12 años;

• VAN después de impuestos 7,5%: $ 141 millones; IRR: 15,9%;

• Recuperación de la inversión (después de impuestos): 48 meses;

• Los impuestos pagados: $ 176 millones; y

de enero de 2017 243

21.1 Supuestos principales

Tabla 21-1: TEM Supuestos Principales

Descripción Parámetro Unidad

La producción de mineral 2500 tpd

Zinc 580188 KLB

Plata 5186 Koz

Dirigir 420535 KLB

Plata 54308 Koz

Supuestos de metal (largo plazo)

Precio de la plata $ 20.16 $ / Oz

Precio de oro $ 1.318 $ / Oz

Precio de zinc $ 1.01 $ / Lb

Precio plomo $ 0,92 $ / Lb

Los supuestos técnicos

Diesel MXN14.63 MXN / L

Gasolina MXN13.98 MXN / L

Poder MXN1.35 MXN / kWh

Las recuperaciones de procesos

de enero de 2017 244

• 30% de impuestos federales;

• 7,5% de impuesto especial a la minería mexicana; y

Los siguientes tipos de cambio se utilizan para el Proyecto:

• 18.5 pesos mexicanos a 1 Dólar estadounidense (USD);

• 1,25 dólares canadienses a 1 USD;

• 0,89 euros a 1 USD; y

• 115 Yen japonés a 1 USD.

de enero de 2017 245

21.2 La vida de la mina

Tabla 21-2: LOM Producción 1 de abril de 2019

Descripción Unidad valor

Residuos lateral 2.507 kt

La deriva y relleno mineral 6.735 kt

Plata 78012 koz

de enero de 2017 246

Tabla 21-3: ROM fábricas de pienso 1 de julio de 2 019

Descripción Unidad valor

ROM RSS 9.808 kt

Plata 78012 koz

Zinc 545 kt-seca

Plata 66233 koz

de enero de 2017 247

21.3 Los costos de capital

operaciones y un requisito de capital sostenimiento de $ 212 millones.

Tabla 21-4: Costos capitales LOM

Capital Nutritivo Capital

10 - Mine & Surface Infraestructura $ 000s 91248 156242 247490

10 - Mine & Surface Infraestructura $ 000s 53022 16.849 69872

de enero de 2017 248

10 - Mine & Surface Infraestructura

Tabla 21-5: Costos de capital Minería

Capital Nutritivo Capital

110 - Desarrollo de la mina $ 000s 30642 59420 90063

140 - Indirectos $ 000s 51790 9759 61549

• Estructura de desglose del trabajo

• Mano de obra y otros costos operativos del sitio

• Los costos de materiales