SEMANA 3
TEMARIO
Flujos incrementales
Erosión y Sinergias.
LOGROS DE LA SESION
TASA DE DESCUENTO
Los 3 Pilares
ESTADO DE RESULTADOS
FLUJO DE CAJA Y
ESTADO DE
GANANCIAS Y
PERDIDAS
PERCEPCION DE LOS INGRESOS
El Estado de Resultados trabaja bajo el concepto de
DIFERENCIA:
devengado tanto en ingresos como en costos.
Ejem.: En el periodo 1, la empresa vende 100 unidades a 2UM c/u.
Condiciones de venta: - 20% contado
- 80% a pagar en período 2
Estado de Flujo de
1 2 1 2
Resultados Caja
MORALEJA: Una empresa puede tener utilidades y enfrentar una aguda iliquidez
OTRAS DIFERENCIAS
Depreciación.-
Diferencia: El EERR incorpora a la depreciación.
Intereses.-
Diferencia: El EERR incluye sólo los intereses.
• Flujo de Caja de
Liquidación
Flujo de Caja de un proyecto:
estructura
INV. OPERACIÓN LIQ.
0 1 2 3 .... n n+1
(+) Ingresos
(-) Egresos
(-) Inversión
Valor de
(+)
Recupero
CAJA (-) (+) (+) (+) (+) (+) (+)
1.- FLUJO DE CAJA DE INVERSION
INGRESOS
Ingresos en efectivo por ventas
Ahorros en costos
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTA
IGV
PAGO DE IMPUESTOS
RENTA
Depreciación
DEFINICION
DEFINICION1 (Contable):
Es la provisión contable efectuada durante un horizonte temporal
determinado a fin de cubrir el desgaste o pérdida de valor del activo fijo.
No implica desembolso de efectivo, pero si gasto debido al principio de
‘Asociación’.
DEFINICION2 (Financiera):
Es una fuente de liquidez al actuar como escudo fiscal disminuyendo el
monto imponible y por lo tanto, el monto del Impuesto a la Renta a pagar
Efectos de la Depreciación
SITUACION A SITUACION B
SIN DEPRECIACION CON DEPRECIACION
ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS 100 INGRESOS 100
CTO. DE VENTAS 80 CTO. DE VENTAS 80
UTILIDAD
DEPRECIACION 0 DEPRECIACION 10
UTILIDAD IMPONIBLE 20 UTILIDAD IMPONIBLE 10
IMPTO. RENTA 6 IMPTO. RENTA 3
UTILIDAD NETA 14 UTILIDAD NETA 7
Línea Recta
Suma de dígitos
Unidades Producidas
Métodos de depreciación
Ejemplo: Camión US$ 100 (Sin IGV)
Vida Util 5 años
Valor Residual US$ 0.00
Se pagará a la consultora Accenture US 15,000 para que realice el análisis lógico, funcional y
desarrollo del software para crear la plataforma de RA de la empresa. Este gasto se deberá
amortizar en 3 años y se financiará con dinero propio.
El proyecto requerirá la compra de cuatro servidores SUN de última generación que costaran
US60,000 en total que se deprecian en 3 años.
Se pactó con Accenture un costo de Soporte y Mantenimiento de US 5,000 anual para el sistema.
Se requirió equipar las oficinas para el proyecto con muebles a un costo de US 5,000,
depreciables a 5 años en línea recta, que se pueden vender a su valor en libro en cualquier
momento al igual que las computadoras que costaron US 6,000, depreciable a 3 años por suma
de dígitos.
Se requerirá espacio de oficina dentro del edificio principal de la empresa: 80 metros cuadrados.
Este espacio se daba en alquiler a una empresa internacional vinculada con la casa matriz, por
lo que se tendrá que rescindir el contrato de alquiler para dar espacio al equipo del proyecto.
Ellos pagan US 2,500 mensuales.
Los beneficios del proyecto se calculan que serán por ahorros e incrementos de las ventas por un
monto de US 200,000 dólares por el primer año, US 250,000 segundo año y US 300,000 el tercer
año.
Repaso