BTEL EXCL INVS FREN ISAT TLKM

Desember 137.925 96.500 528.000 22.222 337.500 995.701

Januari 137.925 133.750 584.000 22.222 400.000 985.165
Februari 132.295 152.500 704.000 22.222 364.286 874.531
Maret 132.295 175.000 896.000 22.222 392.857 848.190
April 130.418 186.250 1,016.000 22.222 421.429 827.117
Mei 137.925 173.750 1,868.902 22.222 367.857 816.580
Juni 159.505 203.750 2,734.643 22.222 353.571 811.312
Juli 144.492 237.500 3,847.740 22.222 346.429 890.336
Agustus 152.937 250.000 3,985.159 22.222 314.286 911.409
September 220.492 270.000 5,771.609 22.222 392.857 969.360
Oktober 225.183 287.500 7,283.221 22.222 428.571 958.823
Nopember 220.485 280.000 8,176.446 22.222 385.714 837.658
Desember 220.485 265.000 8,313.866 22.222 385.714 837.658

BTEL EXCL INVS FREN ISAT TLKM IHSG Rf

Return Individual
Januari 0 0.3860 0.1061 0 0.1852 -0.0106 0.0302 0.005417
Februari -0.0408 0.1402 0.2055 0 -0.0893 -0.1123 -0.0237 0.005417
Maret 0 0.1475 0.2727 0 0.0784 -0.0301 0.0896 0.005417
April -0.0142 0.0643 0.1339 0 0.0727 -0.0248 0.0698 0.005417
Mei 0.0576 -0.0671 0.8395 0 -0.1271 -0.0127 -0.0587 0.005417
Juni 0.1565 0.1727 0.4632 0 -0.0388 -0.0065 0.0417 0.005417
Juli -0.0941 0.1656 0.4070 0 -0.0202 0.0974 0.0534 0.005417
Agustus 0.0584 0.0526 0.0357 0 -0.0928 0.0237 0.0041 0.005417
September 0.4417 0.0800 0.4483 0 0.2500 0.0636 0.1361 0.005417
Oktober 0.0213 0.0648 0.2619 0 0.0909 -0.0109 0.0383 0.005417
November -0.0209 -0.0261 0.1226 0 -0.1000 -0.1264 -0.0286 0.005417
Desember 0 -0.0536 0.0168 0 0 0 0.0488 0.005417
Return 0.0471 0.0939 0.2761 0.0000 0.0174 -0.0125 0.0334 0.005417
St.deviasi 0.1386 0.1234 0.2340 0.0000 0.1197 0.0624 0.0541 0
Varian 0.0192 0.0152 0.0547 0.0000 0.0143 0.0039 0.0029

Proporsi tiap-tiap saham seimbang,

SINGLE

BTEL
Alpa 0.0046
Beta 1.2722
Variance e 0.0145

Proporsi 0.1667
BTEL
EXCL
INVS
FREN
ISAT
TLKM
IHSG
Riskfree
Peringkat RVOL

1
EXCL
BTEL
ISAT
TLKM
INVS
FREN

EXCL
BTEL
ISAT
TLKM
INVS
FREN
 Bulan IHSG
Desember 2534.356
Januari 2610.796
Februari 2549.033
Maret 2777.301
April 2971.252
Mei 2796.957
Juni 2913.684
Juli 3069.28
Agustus 3081.884
September 3501.296
Oktober 3635.324
Nopember 3531.211
Desember 3703.512
3051.991230769

tiap-tiap saham seimbang, yaitu sebesar 16,67%

SINGLE INDEX MODEL

EXCL INVS FREN ISAT TLKM IHSG Alpha portofolio

0.0731 0.2951 0.0000 -0.0423 -0.0338 0.0000 Beta portofolio
0.6233 -0.5680 0.0000 1.7873 0.6377 1.0000 Return portofolio
0.0141 0.0538 0.0000 0.0050 0.0027 0.0000 Variance portofolio

0.1667 0.1667 0.1667 0.1667 0.1667

Return Varian Beta Ri-Rf (Ri-Rf)/b

 0.0471 0.0192 1.2722 0.0417 0.0328 2
0.0939 0.0152 0.6233 0.0885 0.1420 1
0.2761 0.0547 -0.5680 0.2707 -0.4765 5
0.0000 0.0000 0.0000 -0.0054 4
0.0174 -0.0143 1.7873 0.0120 0.0067 3
-0.0125 0.0039 0.6377 -0.0179 -0.0280 4
0.0334 0.0029
0.005417
Peringkat RVOL
Return Varian Beta Ri-Rf (Ri-Rf)/b
2 3 4 5 6 7 8
0.0939 0.0152 0.6233 0.0885 0.1420 EXCL 3.6252 25.5335
0.0471 0.0192 1.2722 0.0417 0.0328 BTEL 2.7623 84.2643
0.0174 -0.0143 1.7873 0.0120 0.0067
-0.0125 0.0039 0.6377 -0.0179 -0.0280
0.2761 0.0547 -0.5680 0.2707 -0.4765
0 0 0 -0.00542 0
(Ri-Rf)/b C*
5 10
0.1420 0.0099 OPTIMAL
0.0328 0.0099 OPTIMAL
0.0067 0.0099 Tidak Optimal
-0.0280 0.0099 Tidak Optimal
-0.4765 0.0099 Tidak Optimal
0 0.0099 Tidak Optimal
 0.0494
0.625428
0.052838
0.003645
 Z W
9 10 11 12 13
3.6252 25.5335 0.0099 5.4103 0.7812 78.1179
6.3875 109.7978 0.0065 1.5155 0.2188 21.8821

6.9258 1.0000
Tahun 2011

BTEL EXCL INVS FREN ISAT TLKM

Desember 220.485 265.000 8,313.866 22.222 385.714 837.658
Januari 206.412 262.500 8,726.123 22.222 348.214 795.511
Februari 276.780 285.000 8,863.543 22.222 360.714 784.975
Maret 333.074 272.500 9,413.220 22.222 378.571 774.438
April 106.583 2,000.000 72.770 225.002 1,400.000 949.075
Mei 351.838 307.500 10,237.735 22.222 375.000 811.316
Juni 342.456 307.500 10,443.864 22.222 364.286 774.438
Juli 337.765 287.500 11,886.767 22.222 389.286 774.438
Agustus 347.147 252.500 11,350.738 22.222 375.000 763.902
September 106.583 2,000.000 51.979 225.002 1,400.000 949.075
Oktober 276.780 250.000 10,677.389 22.222 382.143 779.707
Nopember 106.583 2,000.000 51.979 225.002 1,400.000 949.075
Desember 243.941 226.250 11,350.738 22.222 403.571 742.829

btel excl invs fren isat tlkm

Januari -0.0638 -0.0094 0.0496 0 -0.0972 -0.0503
Februari 0.3409 0.0857 0.0157 0 0.0359 -0.0132
Maret 0.2034 -0.0439 0.0620 0 0.0495 -0.0134
April -0.6800 6.3394 -0.9923 9.1252 2.6981 0.2255
Mei 2.3011 -0.8463 139.6862 -0.9012 -0.7321 -0.1452
Juni -0.0267 0.0000 0.0201 0 -0.0286 -0.0455
Juli -0.0137 -0.0650 0.1382 0 0.0686 0.0000
Agustus 0.0278 -0.1217 -0.0451 0 -0.0367 -0.0136
September -0.6930 6.9208 -0.9954 9.1252 2.7333 0.2424
Oktober 1.5968 -0.8750 204.4174 -0.9012 -0.7270 -0.1785
Nopember -0.6149 7.0000 -0.9951 9.1252 2.6636 0.2172
Desember 1.2887 -0.8869 217.3716 -0.9012 -0.7117 -0.2173
Return 0.3056 1.4581 46.5611 2.0560 0.4930 0.0007
Std deviasi 0.9472 3.2174 86.6219 4.2802 1.3658 0.1544
Var 0.8972 10.3517 7503.3545 18.3199 1.8655 0.0238
 Bulan IHSG
Desember 3703.512
Januari 3409.167
Februari 3470.348
Maret 3678.674
April 3819.618
Mei 3836.967
Juni 3888.569
Juli 4130.8
Agustus 3841.731
September 3549.032
Oktober 3790.847
Nopember 3715.08
Desember 3821.992

IHSG (Rm)Rf
-0.0795 0.005
0.0179 0.005
0.0600 0.005417
0.0383 0.005625
0.0045 0.005625
0.0134 0.005625
0.0623 0.005625
-0.0700 0.005625
-0.0762 0.005625
0.0681 0.005625
-0.0200 0.005625
0.0288 0.005417
0.0040 0.0055
0.0541 0.0002
0.0029

Proporsi tiap-tiap saham seimbang, yaitu sebesar 16,67%

BTEL EXCL INVS FREN ISAT

ALPHA 0.2806 1.5299 44.2482 2.1450 0.5224
Beta 6.2473 -17.9948 579.9733 -22.3113 -7.3740
Covariance ei 0.7831 9.4046 6519.5268 16.8639 1.7065

0.1667 0.1667 0.1667 0.1667 0.1667

Return Varian Beta Ri-Rf (Ri-Rf)/b

1 2 3 4 5 6
BTEL 0.3056 0.8972 6.2473 0.3001 0.0480
EXCL 1.4581 10.3517 -17.9948 1.4527 -0.0807
INVS 46.5611 7503.3545 579.9733 46.5556 0.0803
FREN 2.0560 18.3199 -22.3113 2.0505 -0.0919
ISAT 0.4930 1.8655 -7.3740 0.4875 -0.0661
TLKM 0.0007 0.0238 -0.9318 -0.0048 0.0052
IHSG 0.0040 0.0029
Riskfree 0.0055
Peringkat RVOL
Return Varian Beta Ri-Rf (Ri-Rf)/b
1 2 3 4 5 6
INVS 46.5611 7503.3545 579.9733 46.5556 0.0803
BTEL 0.3056 0.8972 6.2473 0.3001 0.0480
TLKM 0.0007 0.0238 -0.9318 -0.0048 0.0052
ISAT 0.4930 1.8655 -7.3740 0.4875 -0.0661
EXCL 1.4581 10.3517 -17.9948 1.4527 -0.0807
FREN 2.0560 18.3199 -22.3113 2.0505 -0.0919

(Ri-Rf)/b C*
5 10
invs 0.0803 0.0093 optimal
btel 0.0480 0.0093 optimal
tlkm 0.0052 0.0093 tidak optimal
isat -0.0661 0.0093 tidak optimal
excl -0.0807 0.0093 tidak optimal
fren -0.091904 0.0093 tidak optimal
TLKM IHSG (Rm) Alpha portofolio 8.121747
0.0044 0 Beta portofolio 89.60145
-0.9318 1 Return portofolio 8.61331
0.0213 0 Variance portofolio 233.5288

0.1667

2
5
1
6
4
3
 Z W %W
7 8 9 10 11 12 13
INVS 3.5985 44.8291 3.5985 44.8291 0.0093 0.00549 0.0199 1.9936
BTEL 2.0894 43.5001 5.6879 88.3292 0.0054 0.26969 0.9801 98.0064

0.27517 1.0000
Tahun 2012
btel excl invs fren isat tlkm
Desember 243.94 226.25 11,350.74 22.222 403.57 742.83
Januari 239.25 223.75 10,869.77 22.222 389.29 721.76
Februari 248.63 236.25 11,446.93 5.000 389.29 742.83
Maret 239.25 252.50 11,158.35 3.667 360.71 737.56
April 239.26 270.00 11,062.16 6.611 346.43 895.60
Mei 248.64 295.00 10,773.58 5.333 278.57 821.85
Juni 187.65 307.50 11,350.74 5.111 308.93 858.73
Juli 160.44 307.50 12,312.67 5.278 346.43 958.83
Agustus 135.11 360.00 12,120.28 4.667 364.29 979.90
September 70.368 332.50 12,408.86 5.111 385.71 995.71
Oktober 106.58 2,000.00 51.979 1,800.016 1,400.00 949.08
Nopember 46.91 257.50 12,120.28 5.333 396.43 948.29
Desember 46.91 285.00 13,659.36 4.667 460.71 953.56

btel excl invs fren isat tlkm

Januari -0.0192 -0.0110 -0.0424 0 -0.0354 -0.0284
Februari 0.0392 0.0559 0.0531 -0.7750 0 0.0292
Maret -0.0377 0.0688 -0.0252 -0.2666 -0.0734 -0.0071
April 0.0000 0.0693 -0.0086 0.8028 -0.0396 0.2143
Mei 0.0392 0.0926 -0.0261 -0.1933 -0.1959 -0.0824
Juni -0.2453 0.0424 0.0536 -0.0416 0.1090 0.0449
Juli -0.1450 0.0000 0.0847 0.0327 0.1214 0.1166
Agustus -0.1579 0.1707 -0.0156 -0.1158 0.0515 0.0220
September -0.4792 -0.0764 0.0238 0.0951 0.0588 0.0161
Oktober 0.5147 5.0150 -0.9958 351.1847 2.6296 -0.0468
Nopember -0.5599 -0.8713 232.176 -0.9970 -0.7168 -0.0008
Desember 0 0.1068 0.1270 -0.1249 0.1622 0.0056
Return -0.0876 0.3886 19.2837 29.1334 0.1726 0.0236
Std Variasi 0.2742 1.4822 67.0445 101.4208 0.8077 0.0776
Varian 0.0752 2.1970 4494.9616 10286.1821 0.6524 0.0060
 Bulan IHSG
Januari 3941.693
Februari 3985.21
Maret 4121.551
April 4180.732
Mei 3832.824
Juni 3955.577
Juli 4142.337
Agustus 4060.331
September 4262.561
Oktober 4350.291
Nopember 4276.141
Desember 4316.687
Proporsi tiap-tiap saham seimbang, yaitu sebesar 16,7%

IHSG (Rm) Rf btel excl invs fren

0.0313 0.005 Alpa -0.0813 0.3460 23.9824 26.6126
0.0110 0.004792 Beta -0.5793 3.9295 -433.7862 232.7222
0.0342 0.004792 Variance ei 0.074712 2.17608226 4239.5963 10212.682334
0.0144 0.004792
-0.0832 0.004792 Proporsi 0.1667 0.1667 0.1667 0.1667
0.0320 0.004792
0.0472 0.004792
-0.0198 0.004792
0.0498 0.004792
0.0206 0.004792
-0.0170 0.004792
0.0095 0.004792
0.0108 0.0048
0.0368 0.0001
0.0014

Return Varian Beta Ri-Rf

BTEL -0.0876 0.0752 -0.5793 -0.0924
EXCL 0.3886 2.1970 3.9295 0.3838
INVS 19.2837 4494.9616 -433.7862 19.2789
FREN 29.1334 10286.1821 232.7222 29.1286
ISAT 0.1726 0.6524 4.6010 0.1678
TLKM 0.0236 0.0060 0.8351 0.0188
IHSG 0.0108 0.0014
Risk Free 0.0048

Peringkat RVOL
Return Varian Beta Ri-Rf
1 2 3 4 5
FREN 29.1334 10286.1821 232.7222 29.1286
EXCL 0.3886 2.1970 3.9295 0.3838
ISAT 0.1726 0.6524 4.6010 0.1678
TLKM 0.0236 0.0060 0.8351 0.0188
INVS 19.2837 4494.9616 -433.7862 19.2789
BTEL -0.0876 0.0752 -0.5793 -0.0924
 (Ri-Rf)/b C*
FREN 0.1252 0.0030528 OPTIMAL
EXCL 0.0977 0.0030528 OPTIMAL
ISAT 0.0365 0.0030528 OPTIMAL
TLKM 0.0225 0.0030528 OPTIMAL
INVS -0.0444 0.0030528 Tidak Optimal
BTEL 0.1595 0.0030528 Tidak Optimal
isat tlkm IHSG (Rm) Alpha portofolio 8.499513
0.1228 0.0145 0 Beta portofolio -32.0463
4.6010 0.8351 1 Return portofolio 8.345401
0.6237134 0.0050804 0 Variance portofolio 406.9274

0.1667 0.1667 RVOL -0.26027

(Ri-Rf)/b PERINGKAT
0.1595 1 FREN
0.0977 3 EXCL
-0.0444 6 ISAT
0.1252 2 TLKM
0.0365 4 INVS
0.0225 5 BTEL

(Ri-Rf)/b Z W
6 7 8 9 10 11 12 13
0.1252 FREN 0.6590 5.265279 0.6590 5.2652785 0.00089 0.0028 0.0009
0.0977 EXCL 0.6864 7.028072 1.3454 12.293351 0.00092 0.1692 0.0546
0.0365 ISAT 1.1834 32.44565 2.5288 44.738997 0.00154 0.2357 0.0760
0.0225 TLKM 2.6027 115.7208 5.1315 160.45978 0.00305 2.6936 0.8686
-0.0444
0.1595
3.1012
%W

0.0891
5.4563
7.5994
86.8553

100