Decisiones de

Inversión

Ing. Ferly Urday Luna

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Capítulo I: Introducción

2
 Introducción

• Los temas tratados en este curso se pueden encontrar en

libros de Matemática financiera, Ingeniería económica,
entre otros.
• El curso se enfocara a la toma de decisiones basadas en
análisis económico.
• ¿Qué tipo de problemas puede resolverse por medio del
análisis económico en ingeniería.?

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Ing. Ferly Urday Luna
 Solución con el uso de ingeniería económica
1 Problema Identificado; objetivos definidos

Alternativa 1 Alternativa 2

Equipo Nuevo Mejoramiento del

equipo antiguo

2 Descripción e Descripción e
Información Información

Flujos de efectivo  Estimaciones de egresos e ingresos. Flujos de efectivo

durante algún periodo  Estrategias de financiamiento. durante algún periodo
3  Leyes tributarias.
de tiempo de tiempo

Análisis mediante un  Valor del dinero en el tiempo. Análisis mediante un

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modelo de Ingeniería  Tasa de interés. modelo de Ingeniería
Económica  Medida de valor. Económica

5 Alternativa 1 Alternativa 2
Calculo de la medida de valor.
Evaluada Evaluada

Atributos no económicos por considerar

Implementación
6
de la alternativa 1 4
Ing. Ferly Urday Luna
 Definición de Ingeniería Económica
• Conceptos y técnicas matemáticas aplicadas en el
análisis, comparación y evaluación financiera de
alternativas relativas a proyectos de ingeniería generados
por sistemas, productos, recursos, inversiones y
equipos.
• Es una herramienta de decisión por medio de la cual se
podrá escoger una alternativa como la más económica
posible.
• Es necesario tener un Criterio de Evaluación, para
responder la pregunta ¿Cuál es la mejor alternativa?

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Ing. Ferly Urday Luna
 Principios de la Ingeniería Económica
Primer Principio: Valor del dinero a través del tiempo.

Un sol de hoy
vale mas que un
sol de mañana.

• El dinero se valoriza a través del tiempo a una tasa de

interés.

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Ing. Ferly Urday Luna
 Representación del Principio N° 1

1 mes después
+
Capital Prestado Capital Devuelto Intereses

Después de haber tenido un préstamo por un tiempo,

se debe devolver lo prestado mas una cantidad
adicional, que se llamará intereses. Por esta razón el
dinero se valoriza a través del tiempo.

¿Pero que pasa cuando simultáneamente hay inflación.?

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Ing. Ferly Urday Luna
 Inflación
• Elevación del nivel general de los precios, ello implica
perdida del poder adquisitivo. Por lo tanto el dinero se
desvaloriza debido a la inflación.
• Tasa de inflación: porcentaje promedio del alza de precios
en un período.

Valoración a una tasa de interés

Desvalorización por inflación

Valoración real

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Ing. Ferly Urday Luna
 Segundo Principio Fundamental
Principio de equivalencia.

Dos cantidades de
dinero ubicadas en
diferentes puntos del
tiempo son equivalentes
si al trasladarlas al
mismo punto, se hacen
iguales en magnitud.

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Ing. Ferly Urday Luna
 Ejemplo del Principio N° 2
• $100 HOY SON EQUIVALENTES A $120 DENTRO DE UN
AÑO CON RELACIÓN A UNA TASA DEL 20% ANUAL.

$100

= 0 20%
1

$120
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 Terminología y símbolos
Valor o cantidad de dinero en el presente o tiempo 0 (cero).
También recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente
P=
neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED), y costo
capitalizado (CC).
Valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. Se le conoce
F=
también como Valor futuro (VF).
Serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y de final del
A = periodo. Recibe también el nombre de valor anual (VA), y valor
anual uniforme equivalente (VAUE), renta (R).
n = Numero de periodos de interés. Años, meses, días, etc.
G = Aumento o disminución de periódica uniforme de flujos de efectivo
o de cantidades (gradiente aritmética)
i = Tasa de interés o tasa de retorno por periodo.
t = Tiempo expresado en periodos; años, meses, días, etc.

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 Tasa de Interés
INTERÉS:
• Cantidad de dinero que excede a lo prestado.
• Es el costo de un préstamo.
Interés = cantidad pagada - cantidad prestada

TASA DE INTERÉS:
• Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada
durante un periodo específico.

F-P
i= �100%
P
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Ing. Ferly Urday Luna
 Ejemplo de tasa de interés
• Un trabajador de la empresa RAMSA, solicita un préstamo por
S/. 10000, del SUTRAMSA y conviene en pagar, después de
una año la cantidad de S/.10900. Determine la tasa de interés
pagada.

Interés = 10900 – 10000 = 900

900
Tasa Porcentual de interés=i= ×100%=9%anual
10000

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Ing. Ferly Urday Luna
 Interés simple
• En el interés simple, los intereses ganados en un periodo no se
capitalizan. El calculo se hace siempre en base al capital inicial.

S=C+I Ec. (1)

I=C×i×t Ec. (2)

Reemplazando la Ecuación 2 en 1, tenemos:

S=C+C×i×t
S=C(1+i×t) Ec. (3)
• El tiempo y la tasa de interés, deben estar expresados en la misma
escala de tiempo.
• Despejando cualquier variable de las ecuaciones 1, 2 y 3; se pueden
encontrar mas relaciones.

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Ing. Ferly Urday Luna
 Ejemplos de interés simple
1. Calcular el interés simple que produce un capital de 5000 en 6 años
al 12%.

Datos:
C = 5000 I = C �� i t
t = 6 años I = 5000  0.12  6
i = 12%
I = 3600
2. Calcular
I = ? el monto futuro que se forma al invertir 8500 nuevos soles
durante 3 años al 9% de interés simple.

Datos:
C = 8500 S = C ( 1 + i �t )
t = 3 años S = 8500 (1+ 0.09  3)
i = 9%
S = 10795
S=? 15
Ing. Ferly Urday Luna
 Ejemplos de interés simple
3. Calcular la tasa de interés simple proporcional mensual, equivalente
a una tasa del 9% anual.

0.09
i= = 0.0075
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4. Calcular el monto futuro que se forma al invertir 2500 nuevos soles
durante 7 meses al 29% de interés simple anual.

Datos:
S = C ( 1 + i �t )
C = 2500
t = 7 meses � 0.29 �
S = 2500 �
1+ �7 �
i = 29% � 12 �
S=?
S = 2922.92
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Ing. Ferly Urday Luna
 Ejemplos de interés simple
5. Una deuda de $1250 se liquida al finalizar 5 meses con una cantidad
adicional de $80 , por concepto de intereses. ¿Cuál fue la tasa de interés?.

Datos: De la ecuación 1, despejamos i y se obtiene:

C = $1250
t = 5 meses I
i=
I = $80 C �t
i= ?
80
i=
1250 �5

i = 0.0128 = 1.28% mensual

i = 0.1536 = 15.36% anual

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Ing. Ferly Urday Luna
 Ejemplos de interés simple
6. Una deuda de $1600 se liquida con un cheque por el importe de $1840, si la
tasa de interés fue del 10%. ¿Cuánto tiempo se tuvo prestado el dinero?.

Datos: De la ecuación 3, despejamos t y se obtiene:

C = $1600
S -C
S = $1840 t=
i = 10% C �i
t=? 1840 - 1600
t=
1600 �0.1
t = 1.5 años

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Ing. Ferly Urday Luna
 Ejemplos de interés simple
7. ¿Cuánto dinero debe ser invertido al 4% para tener 950 después de 10
meses.?

Datos:
C=? De la ecuación 3, despejamos C y se obtiene:
S = 950
i = 4% S
C=
t = 10 meses 1 + i �t
950
C=
0.04
1+ �10
12
C = 919.35

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Ing. Ferly Urday Luna
 Diagramas de tiempo-valor
• Si en una línea de tiempo, se colocan los valores en juego,
se tiene un diagrama de tiempo-valor.

Tiempo 0 1 2 3 4 5 6
Valor C S

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Ing. Ferly Urday Luna
 Diagramas de flujo de caja
• En evaluación de proyectos se utilizan, para guiar el análisis, los
diagramas de flujo de caja. Estos se crean colocando flechas hacia
arriba para los ingresos, en el instantante que se producen y flechas
hacia abajo para los egresos.

A B C

1 2 3 4 5 6
Tiempo
0

D E F

A, B y C Ingresos (+)
D, E y F Egresos (-)
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 Ecuaciones de valor
• Un problema básico en las operaciones financieras es el de las
inversiones equivalentes; es decir, en valor y tiempo, produzcan el
mismo resultado económico. Esto se expresa en ecuaciones de valor
equivalentes.
• Estas ecuaciones de valor, se utilizan para cambiar un conjunto de
flujos económicos por otro u otros.
Ejemplo de aplicación
• Hace un año, una empresa se hizo un préstamo de $10000 con un
vencimiento de 1½ años a una tasa de 4% de interés simple, además
tiene una deuda de $12000, los que deben ser cancelados dentro de
9 meses sin intereses. El jefe de finanzas de la empresa se ha dado
cuenta que no se podrán pagar las obligaciones en el tiempo que
estas tengan su vencimiento, para ello ha propuesto al acreedor el
siguiente sistema de pago: Pagar $ 9000 de inmediato y el resto
mediante un pago único dentro de un año con una tasa de interés del
5% de interés simple. Hallar el pago único que se debe realizar.

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Ing. Ferly Urday Luna
 Solución con ecuaciones de valor
Fecha Focal

10600 12000

0 3 6 9 12

9000 X

� 6� � 3�
9000 �( 1 + 0.05 �1) + X = 10600 ��
1 + 0.05 � �+ 12000 ��
1 + 0.05 � �
� 12 � � 12 �
9000 �1.05 + X = 10600 �1.025 + 12000 �1.0125
9450 + X = 10865 + 12150
X = 23015 - 9450

X = 13565
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Ing. Ferly Urday Luna
 Problema de Ecuaciones de valor
8. Una persona debe los siguientes pagares con el 8%: $6000 exigible
dentro de 3 meses, firmado a 6 meses de plazo, $8000, exigible
dentro de 6 meses y firmado a un año de plazo; y otro de $5000 sin
intereses exigible dentro de 9 meses. Su acreedor acepta recibir tres
pagos iguales con el 9% de rendimiento a cambio de las anteriores
obligaciones, así; el primer pago de contado, el segundo a 6 meses y
el tercero a un año de plazo. Determinar el valor de estos pagos
iguales.

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Ing. Ferly Urday Luna
 Descuentos a Interés Simple
• Descuento Racional

Dr = S – C
• Ejemplo aplicativo
Determinar el descuento racional de S/. 4500 al 9% de
interés simple con vencimiento de 9 meses

Datos: S 4500
S = S/. 4500 C= C= = 4215.46
1 + i �t 0.09
i = 9% 1+ �9
12
t = 9 meses
C=? Dr = S – C
Dr = 4500 – 4215.46 Dr = 284.54
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Ing. Ferly Urday Luna
 Descuentos a Interés Simple
• Descuento Simple a una tasa de descuento, conocido también como
descuento bancario.
• La tasa de descuento se define como la razón del descuento dado
en la unidad de tiempo.

D=S×d×t Ec. (1)

C=S-D Ec. ( 2)

Reemplazando la Ecuación 1 en2, tenemos:

C=S - S×d×t
C=S(1-d×t) Ec. (3)

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Ing. Ferly Urday Luna
 Descuentos a Interés Simple
• Ejemplo aplicativo de descuento bancario.
• Hallar el descuento simple sobre una deuda de S/.4500 con
vencimiento en 9 meses a una tasa de descuento de 9%. ¿Cuál es el
valor presente de la deuda?

Datos: D = S �d �t
S = S/. 4500 9
d = 9% D = 4500 �0.09 �
12
t = 9 meses
D=? D = 303.75
C=?
D=S–D
C = 4500 – 303.75
C = 4196.25
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Ing. Ferly Urday Luna