Importancia del análisis de

riegos para los proyectos de

inversión de las empresas
ANALISIS FINANCIERO GERENCIAL II

Abdy Exalén Hernández Ronquillo

3290-10-5214 | MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS
Universidad Mariano Gálvez De Guatemala
Maestría En Administración De Negocios
Análisis Financiero Gerencial II
Lic. MEE Donald Eduardo Cuevas Cerezo

Importancia Del Análisis De Riegos Para Los Proyectos De Inversión De Las

Empresas

Abdy Exalén Hernández Ronquillo 3290-10-5214

Guatemala 27 de agosto de 2018

 I. Introducción ______________________________________________________ 1

II. Importancia del análisis de riegos para los proyectos de inversión de las
empresas 2

III. Proyecto de Inversión ____________________________________________ 2

A. Variables de un Proyecto ____________________________________________ 3

1. Variables Internas __________________________________________________________ 3
2. Variables Externas__________________________________________________________ 4

IV. Análisis de Riesgo _______________________________________________ 4

A. Clasificación de Riesgo ______________________________________________ 5

1. Riesgo de Crédito __________________________________________________________ 5
2. Riesgo de Mercado _________________________________________________________ 5
3. Riesgo País ________________________________________________________________ 6
4. Riesgo de Contrapartida _____________________________________________________ 6
5. Riesgo de Liquidez _________________________________________________________ 6
6. Riesgo Legal _______________________________________________________________ 7
7. Riesgo Estratégico __________________________________________________________ 7

V. Importancia de Considerar el Riesgo ________________________________ 7

A. Gestión de Riesgo __________________________________________________ 8

1. Factores para Gestionar Riesgos ______________________________________________ 8
a) Inestabilidad Económica __________________________________________________ 9
b) Crecimiento de Actividades de Negociación ___________________________________ 9
c) Avances Tecnológicos ____________________________________________________ 9
2. Planificación para Gestionar Riesgos __________________________________________ 10
a) Identificación de Riesgos _________________________________________________ 10
b) Análisis de Riesgos ______________________________________________________ 11
c) Plan de Acción en Respuesta a Riesgos ______________________________________ 11
d) Monitorear y Controlar Riesgos ___________________________________________ 11

B. Métodos para Administración de Riesgos ______________________________ 12

1. Método de ajuste de la tasa de descuento _____________________________________ 12
2. Método equivalente cierto __________________________________________________ 12
 3. Análisis de sensibilidad _____________________________________________________ 13
4. Simulación de Montecarlo __________________________________________________ 13

VI. Conclusiones __________________________________________________ 14

VII. Referencias ___________________________________________________ 15

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I. Introducción

Las empresas en sus fases de crecimiento buscan proyectos de inversión con

el objetivo de ser más rentables y obtener mayores utilidades sobre su producción
indiferentemente de cual sea su giro de negocio y mercado objetivo. Pero todo
proyecto de inversión está acompañado por múltiples variables, dentro de las cuales
se encuentran variables y factores de riesgo. La medición de estos factores es
sumamente importante en el estudio de proyectos, pues de ésta manera podemos
tener el conocimiento y seguridad de cuan factible y de beneficio será el proyecto
para las empresas. Conocer las distintas variables y factores de riesgo que puedan
afectar un proyecto es crucial para no tener pérdidas en las empresas.

Como principal objetivo se tiene exponer las variables de riesgo y métodos

para mitigar los mismos en los proyectos de inversión en las empresas, bien se sabe
que el riesgo no podrá ser eliminando de ningún proyecto inversión, pero si puede
ser medido, hasta cierto punto controlarlo y establecer planes de contingencia
contra riesgos específicos.

Dentro de las variables de riesgo se podrán denotar algunas de las variables

internas a las empresas, las cuales pueden ser controladas de una manera más
simple, pues son identificables como los gastos, costos, financiamiento entre otros.
Así mismo como variables externas a la empresa, sobre las cuales no se tiene
control en absoluto, como lo son factores micro y macroeconómicos, factores
políticos internos y externos dependiendo el tipo de proyecto de inversión.

Teniendo un mejor conocimiento de las variables se podrá iniciar con un

análisis de riesgo evaluando múltiples escenarios y elaborando un plan de acción
para minimizar las pérdidas que puedan generar las amenazas de los riesgos. Para
tener una mejor visión de nuestro análisis de riesgo podemos iniciar con una
clasificación de riesgos como lo son del tipo de crédito, mercado, país, liquidez,
legales, estratégicos entre otros.
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II. Importancia del análisis de riegos para los proyectos de inversión de

las empresas

III. Proyecto de Inversión

Según el Instituto Latinoamericano de Planificación económica y Social
(ILPES) un proyecto de inversión es: “El plan prospectivo de una unidad de acción
capaz de materializar algún aspecto del desarrollo económico social” (Pimentel,
2008).Al hablar de un proyecto de inversión se trata de una serie de pasos
ordenados que permite tener una visión a futuro utilizando técnicas que permitan
obtener resultados satisfactorios y a la vez una ventaja económica en la prestación
de un bien o servicio a través de estrategias que fueron contempladas permitiendo
cumplir con las metas establecidas y obtener un beneficio económico.

“Un proyecto es la recopilación de información, el procesamiento y análisis

de la misma con el fin de tener antecedentes suficientes que permitan estimar las
ventajas y desventajas de invertir en ciertos recursos en determinada actividad”
(Bazzani, 2007). Un proyecto se encuentra constituido por información que ha sido
procesada y analizada con la finalidad de tener una perspectiva clara y concisa de
lo que se necesita para que un proyecto cobre vida, estimando las opciones que
representen una ventaja para realizar una inversión en ciertas actividades y a la vez
en cuales hay desventajas para invertir.

Al momento de realizar un proyecto de inversión se ve afectado por la

incertidumbre en estimar los valores que se proyectaron por los cambios de que
pueden tener las variables utilizadas pueden verse afectadas por el tiempo donde
pueden ir adquiriendo un valor único, por lo tanto se hace necesario en los proyectos
contar con información del pasado que permita hacer una predicción de sucesos
en el futuro realizando una evaluación del impacto de la inversión del proyecto, en
otras palabras permite elaborar escenarios utilizando las variables claves del
proyecto , “Frente a la incertidumbre, en el pronóstico de dichos valores futuros,
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generalmente se utiliza la información del pasado para predecir un evento específico

futuro” (Anónimo, s.f.).

A. Variables de un Proyecto
“Por su parte, plantea cómo la incertidumbre sobre las variables del modelo
influye sobre el momento óptimo de desarrollo del proyecto, al igual que sobre el
costo de oportunidad de retrasar el proyecto” (Lenin & Aristizábal, 2012). Las
variables dentro de un proyecto tienen diferente influencia en un tiempo determinado
del proyecto, que pueden reflejar una oportunidad en costos, recursos que
permitirán cumplir objetivos según lo planificado y en el plazo establecido, a la vez
se debe considerar que pueden existir cambios de valores que son de suma
importancia considerar ya que estas variables pueden ser debido a factores internos
o factores externos, como lo puede ser gastos imprevistos que surjan en el
desarrollo de actividades, por ejemplo la fluctuación de la tasas de cambio.

“Estas variables pueden ser cualitativas o cuantitativas y la diferencia más

evidente entre el análisis y la interpretación de ellas procede de la naturaleza de los
datos en sí”. (Vázquez & Vallejo, 2011). Las variables pueden se consideradas
cualitativas como también cuantitativas, todo depende que aspectos son necesarios
analizar e interpretar y tomando en cuenta que el origen de los datos es diferente y
dependiendo en que nos vamos a enfocar así será también las metodología a utilizar
para el manejo de las variables, por un lado las variables cualitativas va mas
enfocada en cualidades y categorías por lo tanto es muy difícil realizar cálculos
numéricos, caso contrario con las variables cuantitativas que si pueden tomar un
valor numérico.

1. Variables Internas
“Persigue identificar las fortalezas y debilidades que tiene una empresa para
desarrollar su actuación competitiva” (Anónimo,2015). Son las variables
directamente controladas en un proyecto o por una empresa, permiten identificar en
áreas donde pueden tener fortalezas para que permitan llevar a cabo lo planificado
y a la vez considerar las debilidades existentes para realizar una evaluación y tomar
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las mejores decisiones para llegar al objetivo previsto. Pueden ser diferentes
variables las que se puedan controlar en forma interna como por ejemplo gastos,
costos, ingresos e incluso la financiación que se necesita para mantener a flote el
proyecto de inversión.

2. Variables Externas
“Son aquellas variables que no tienen control por parte de la empresa ni sus
administradores y que influyen o afectan un proyecto de inversión” (Bazzani & Cruz,
2008). A diferencia de las variables internas las externas no pueden ser controladas
directamente en un proyecto he aquí donde surge una dificultad para poder
anteponer una medida para gestionar estas variables lo que puede influir en gran
medida en un proyecto que puede relacionarse con la microeconomía y la
macroeconomía donde se puede hablar del Producto Interno Bruto (PIB) como una
variable externa de la compañía como la inflación local y externa no pueden ser
controladas por una empresa o un proyecto de inversión.

IV. Análisis de Riesgo

“Se define como riesgo toda posibilidad de ocurrencia de aquella situación que
pueda entorpecer el normal desarrollo de las funciones y actividades de una
empresa que impidan el logro de sus objetivos” (Bazzani & Cruz, 2008). Los riesgos
están presentes en actividades económicas, que pueden ser consideradas como
vulnerabilidades existentes que conllevan hacia efectos negativos que impiden que
las actividades realizadas se lleven de manera normal dirigiéndose a un camino con
graves consecuencias que limiten alcanzar objetivos que dado al no cumplirse
llegan al punto de obtener perdidas graves no solo económicos, sino también a nivel
de recursos y administrativos.

El análisis de riesgo en un proyecto da como resultado los escenarios a los

cuales puede afrontarse el proyecto, dando un aporte de cómo responder en los
momentos que el riesgo pasan a ser una amenaza para de esta manera limitar las
pérdidas para que el proyecto no sea un fracaso completo, permitiendo tener un
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plan de acción que permita tomar las decisiones apropiadas y que más se adopten
a cada una de las amenazas que influyan directa e indirectamente en los objetivos
que deseamos alcanzar . “El resultado del análisis de Riesgo es una distribución
probabilística de todos los posibles resultados esperados en la rentabilidad del
proyecto, aportando un perfil completo de riesgo/rentabilidad asociado a la decisión
de invertir en el mismo” (Anónimo, s.f.).

A. Clasificación de Riesgo

1. Riesgo de Crédito
Según la revista Sistema de información Científica citando a Chorafas (Saavedra &
Saavedra, 2010) el riesgo de crédito se define “El riesgo de crédito es la probabilidad
de que, a su vencimiento, una entidad no haga frente, en parte o en su totalidad, a
su obligación de devolver una deuda o rendimiento, acordado sobre un instrumento
financiero”. Este riesgo se ve implicado cuando se incumple un pacto establecido
con los financistas, puede ser la organización que lleva el proyecto no lograra sus
objetivos con el capital solicitado por lo tanto el financista niega brindar más su
apoyo por no lograr devolver los resultados que fueron proyectados, a la vez puede
ser que el plazo que se pactó para la devolución no se cumpla, por lo tanto el
proyecto se verá afectado ocasionando su fracaso sin haber avanzado hasta una
fase final prevista.

2. Riesgo de Mercado
(Salinas, 2009) “Los mercados de capitales hace que estas sean cada vez más
sensibles a volatilidad de los precios de los instrumentos financieros que poseen en
sus portafolios de inversión, surgiendo así el llamado riesgo de mercado” -Los
riesgos de mercado básicamente se relacionan con los cambios de las tasas de
rendimiento de mercado, que no son constantes en una cartera lo que puede traer
consigo efectos en el valor de las inversiones, lo que significa que los inversionistas
no alcancen a recuperar el capital invertido en el proyecto, donde los mercados
tienden a sufrir cambios en periodos de tiempo donde los intereses pueden
mantenerse en un rango como también pueden crecer o decrecer tal como lo indica
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3. Riesgo País
“Puesto que el mercado financiero está abierto en ambas direcciones hay arbitraje
entre activos locales y externos” (Frenkel, 2003). Gracias a la globalización es
normal hablar de inversiones financieras a través de todo el mundo, donde hay
países que buscan invertir su capital considerando las relaciones políticas, sociales
y económicas para tomar decisiones financieras, pero existe un grado de
incertidumbre al momento de realizar una inversión donde un factor que puede ser
resaltado es el desconocimiento con enfoque a futuro de quien utilizara los fondos,
lo que pone en riesgo las inversiones extranjeras.

4. Riesgo de Contrapartida
“También se entiende como riesgo de contraparte aquel que se pueda generar
debido a actuaciones impropias, ilegales, o deshonestas” (Vergara, 2007). Un
riesgo de contrapartida o contraparte puede surgir cuando uno de los involucrados
incumple los estatutos establecidos prolongando un riesgo las operaciones
prácticamente comprometen el contrato o servicio que se está brindando, dado
estas circunstancias se pueden tomar ciertas medias para prevenir este tipo de
riesgos y mitigar las pérdidas que puede ocasionar, pero de no ser previsto
compromete seriamente un proyecto de inversión cerrando oportunidad.

5. Riesgo de Liquidez
“Se entenderá por riesgo de liquidez la contingencia de que la organización solidaria
incurra en pérdidas excesivas por la venta de activos a descuentos inusuales y
significativos que realice con el fin de disponer rápidamente de los recursos”
(Sánchez & Millán, 2012). El riesgo de liquidez se pude considerar como una acción
que se toma cuando no se pueden cumplir con las obligaciones, por lo tanto, se
toman medias que en vez de beneficiar genera pérdidas en el valor de ciertos
activos con la finalidad de contar con los recursos de manera inmediata, se busca
contar con fondos extras que pueden llevar al punto de cerrar ciertas posiciones en
el mercado.
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6. Riesgo Legal
“Se analiza que la legislación del país ofrezca la seguridad jurídica necesaria
de que los contratos se ajustan a derecho, son válidos y que se pueden hacer
cumplir” (Mascareñas, 2006).Los riesgos legales van relacionadas al
incumplimiento de las normativas establecidas según la ley de cada país, donde
como consecuencia al incumplimiento de los establecido se puede ser sancionado
por daños ocasionados de manera inconsciente ya sea por presentar documentos
inadecuados, por no cumplir requisitos para firma de documentación o incluso por
una confusa interpretación de las normativas que en ocasiones tiene ambigüedades
que tienden a generar confusión.

7. Riesgo Estratégico
Por su parte, (Sitkin y Pablo 1992) citado por (Oreja & Yanes, 2014)
“consideran una situación de riesgo como aquélla en la que los resultados son
inciertos, los objetivos son difíciles de lograr y el conjunto de resultados potenciales
incluye algunas consecuencias extremas”. El riesgo estratégico se refiera aquel que
puede influenciar en los resultados de los objetivos establecidos es decir de no tener
una gestión en este riesgo los resultados que se buscan alcanzar no serán
satisfactorios por el motivo que no se pueden alcanzar o se desvían de la intención
que pretendían alcanzar, de no tener un control de los riesgos estratégicos tenemos
vulnerabilidades en áreas importantes que pueden a llegar a ocasionarnos al
fracaso del proyecto.

V. Importancia de Considerar el Riesgo

Al evaluar cada uno de los aspectos que están envueltos con el proyecto de
inversión se detecta fácilmente los riesgos que existen relacionados con los factores
ambientales, moda, políticas locales e internacionales, tecnología, tiempo,
ubicación, entre otros que claramente afectan los factores de rentabilidad “Al
momento de hacer la evaluación, suele existir desconocimiento sobre muchos
aspectos relaciones con el proyecto” (Botteon, 2011)
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A. Gestión de Riesgo
“La gestión de riesgos es un proceso estructurado, consistente y continúo
implementado a través de toda la organización para identificar, evaluar, medir y
reportar amenazas y oportunidades que afectan el poder alcanzar el logro de sus
objetivos” (Huerta, 2014). La gestión de riesgos de un proyecto es aquel proceso
que es organizado y posee una estructura firme que se aplica para lograr la
identificación, medición y elaborar un reporte no solo de amenazas también
oportunidades que se ven implicados en poder alcanzar objetivos.

Según (Galván & Monterroza, 2014) indican que el objetivo primordial la gestión del
riesgo del proyecto: “Los objetivos de la gestión de los riesgos del proyecto
consisten en aumentar la probabilidad y el impacto de los eventos positivos, y
disminuir la probabilidad y el impacto de los eventos negativos en el proyecto”. La
importancia de la gestión del riesgo en un proyecto ayuda a controlar los efectos no
deseados de un proyecto ya sea evitándolos directamente o transfiriéndolos en base
a estrategias consideradas de forma gerencial, logrando de tal manera que los
eventos positivos sean incrementados.

1. Factores para Gestionar Riesgos

Según (Bazzani & Cruz, 2008) hay que considerar factores notables que permiten
una mejor gestión de riesgos indicando que: “Existen en el mundo factores
fundamentales que han contribuido al desarrollo de la gestión, medición, y el control
del riesgo financiero”. La importancia de tomar en cuenta los factores de riesgo es
que permiten tener un control permanente del proyecto, ya que permite una mayor
seguridad al invertir a corto, mediano o largo plazo gracias al estudio profundo que
se puede realizar de manera jurídica, económica, financiero e incluso matemático
dando prioridad al estudio de riesgos que pueden verse involucrados durante el
proceso completo del proyecto.
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a) Inestabilidad Económica
“Entendemos, sobre todo, por inestabilidad económica, las fluctuaciones del
producto y del empleo global”. (Haberler, 1958). La inestabilidad económica es un
factor a considerar en un proyecto de inversión, tomando en cuenta que la economía
a través de los años ha mostrado que puede encontrarse favorable en la producción
y en el empleo lo que significa que hay capital para llevar a cabo el fruncimiento de
una empresa como para que un proyecto cuente con los recursos necesarios, a la
vez puede ver cambios muy bruscos que puede durar un largo periodo donde la
economía no pueda mantenerse controlada lo que causa grandes pérdidas y genera
incertidumbre al momento de querer realizar un proyecto considerando el capital
está en riesgo y que tomara más tiempo el recuperarlo o viéndolo en un aspecto
negativo tener perdidas graves que es lo que se pretende mitigar.

b) Crecimiento de Actividades de Negociación

Según (Unión General de Trabajadores, 2001) la negociación se considera que: “Es
una consecuencia de la vida en sociedad: continuamente deseamos cosas que no
dependen sólo de nuestra voluntad, sino también de otros. A menudo, esas otras
personas tienen objetivos o intereses diferentes”. Sin dudar un factor para la Gestión
de Proyectos importante es la negociación que se vuelve inherente en las
actividades económicas y financieras, donde existen diferentes intereses y objetivos
que se pretenden concretar y si no se llega a un acuerdo entre interesados no puede
existir un progreso, pero gracias al desarrollo de instrumentos es posible realizar
transacciones sin complejidades.

c) Avances Tecnológicos
“Actividades de innovación son aquellas que abarcan todas las decisiones y
desarrollos científicos y tecnológicos, organizacionales, financieros y comerciales
que se lleven a cabo en la empresa, incluyendo las inversiones en nuevos
conocimientos” (Abello, 2004). La tecnología se ha vuelto parte de la vida cotidiana
en todos los ámbitos facilitando las actividades gracias a la reducción de costos,
mejora de operaciones , información precisa entre otras características que buscan
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la efectividad, eficiencia y eficacia que se necesitan en las tomas de decisiones, ya

que al hablar de tecnología no se trata únicamente de los dispositivos innovadores,
es importante considerar que se habla también de inversiones en conocimiento el
cual puede ser utilizado a la hora de planificar un proyecto viendo claramente donde
iniciar y predecir el rumbo más acorde a las necesidades y tomar las mejores
decisiones.

2. Planificación para Gestionar Riesgos

“Las etapas de un proceso de toma de decisiones llevan inmerso un conjunto
de evaluaciones cuantitativas y cualitativas que procuren la eficiencia en las
operaciones financieras”. Hay que considerar toda la información con la que se va
trabajar durante un proyecto para lograr realizar un plan para gestionar los riesgos.
A la vez es de suma importancia el clasificar dicha información y canalizar, logrando
establecer categorías de acuerdo a las operaciones que se van a realizar, de esta
manera se puede crear un plan elaborado para controlar las variables cuantitativas
y cualitativas de acuerdo a una metodología especifica de tal manera que se permita
tomar las acciones correctas en el momento correcto para disminuir el impacto de
los riesgos.

a) Identificación de Riesgos
Un proceso muy complejo de realizar es la identificación de riegos por el motivo
que es muy difícil establecer que consecuencias conlleva consigo al no tener
contemplado una acción para contrarrestarlo como lo indica (Deloitte, 2015)“Los
riesgos por definición son potenciales, en consecuencia, difusos”. Se hace
necesario realizar un listado con los posibles riesgos que pueden surgir
analizándolos detenidamente y clasificarlos para poder darles una prioridad de
cuales son los riegos potenciales sin descuidar los que tienen un impacto menor,
esto como medida en reconocer que hay riegos que al combinarse con otros pueden
ser muy problemáticos. Teniendo los riegos organizados se procura buscar que
acciones son convenientes aplicar.
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b) Análisis de Riesgos
“Análisis de riesgo es el proceso cuantitativo o cualitativo que permite evaluar
los riesgos. Esto involucra una estimación de incertidumbre del riesgo y su impacto”
(Del Carpio, 2006). El proceso de análisis de riesgo se puede realizar una ves
clasificado los riesgos, donde se pueden considerar el riesgo desde una perspectiva
cualitativa y cuantitativa. Al realizar un análisis cuantitativo de riesgos se puede decir
que es un proceso donde analizaremos en base de números los efectos que se
identifiquen para disminuir los riegos sobre los objetivos generales del proyecto. El
análisis cualitativo se va enfocar en considerar acciones que se tomaran en cuenta
en aplicar dado el caso de ocurrencia de riesgos.

c) Plan de Acción en Respuesta a Riesgos

“El objetivo del Plan de respuesta a los riesgos es determinar el conjunto de
acciones, las cuales deben mejorar las oportunidades de éxito del proyecto
Cumpliendo con las restricciones aplicables de la organización y del proyecto” (PMI,
2009). El plan de acción es una de las etapas para la gestión de riegos donde ya se
encuentran establecidas las medidas a considerar para alcanzar el éxito de un
proyecto, sin dejar a un lado que dichas medidas al momento de ser aplicadas no
traerán consecuencias negativas en el proyecto, sino mejoraran los objetivos y
tomar las decisiones consideradas oportunas ya que las acciones para mitigar los
riesgos se encuentran programados y priorizados.

d) Monitorear y Controlar Riesgos

“Al hablar de control de riesgos se hace referencia a la reducción de
consecuencias y probabilidades de ocurrencia que éstos puedan presentar” (García
& Salazar, 2005). Este proceso es aquel en el que se aplican los planes establecidos
para los riegos que han sido identificados, además de analizar riegos que no
tuvieron incidencia durante el desarrollo del proyecto. Este proceso también sirve
para identificación de nuevos riesgos ya que el hecho de realizar un análisis no
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quiere decir que se este exento de riesgos pueden surgir nuevos y gracias a las
acciones realizadas se puede tener un monitoreo ya que conforme se desarrolla
puede observarse que desaparecieron riesgos o que han tenido cambios que no se
contemplaron previamente, lo que garantiza que el proceso de monitoreo y control
es de suma importancia para realizar modificaciones correspondientes en los planes
de acción adoptando nuevas medidas o verificar si las existentes pueden ser
aplicables o de ser necesario elaborar planes de acuerdo a las necesidades que
surgieron en el desarrollo del proyecto.

B. Métodos para Administración de Riesgos

1. Método de ajuste de la tasa de descuento

“Este método pretende sustituir la tasa de actualización o descuento libre de
riesgo por otra tasa ajustada al riego que incluirá una medida estimada del riesgo
global del proyecto mediante la incorporación de una prima de riesgo.” (Dopacio &
Palomo, 2003). Este método se puede resumir como la función de todas las ventajas
y desventajas que un inversionista está en disposición a realizar un cambio entre un
riesgo en comparación al rendimiento. Si el riesgo va en incremento se hace
necesario tener rendimientos altos para ayudar hacer una compensación por el
riesgo que esta tomando la inversión.

2. Método equivalente cierto

“El equivalente cierto se puede interpretar como la cantidad máxima que un
individuo estaría dispuesto a pagar por evitar un riesgo indeseable o, también, el
mínimo que un individuo aceptaría por “vender” un riesgo deseable”. (Velez, 2003).
Por medio de este método lo que se busca tratar un riesgo de incertidumbre en un
proyecto es garantizar que se va identificar cuanto seria lo máximo estaría dispuesto
a otorgar un involucrado en un proyecto financiero para evitar un riesgo esto quiere
decir que es el grado de satisfacción de individuo o también otra opción es la de
cuanto seria lo mínimo que desembolsaría por un riesgo.
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3. Análisis de sensibilidad
“El primer paso para realizar un análisis de sensibilidad consiste en identificar
las principales variables que afectan el valor del proyecto y que están fuera de
nuestro control o pudieron ser estimadas de forma imprecisa”. (Reyes, 2018). Un
análisis de sensibilidad ayuda a tomar decisiones por la facilidad que nos da en
identificar las variables que pueden afectar en un proyecto dichas variables que
afectan el resultado final. El análisis de sensibilidad puede presentar los cambios en
cuestiones financieras en el proceso en términos muy generales que ayuda a poder
hacer una determinación de como un cambio puede alterar las operaciones que se
tienen planificadas hacer para encaminar un proyecto financiero.

4. Simulación de Montecarlo
“Este método es más complejo que el análisis de escenarios, dado que se
tiene que especificar la distribución de probabilidad de las variables pertinentes”.
(Moreno, 2016). Se trata de un método de simulación de escenarios, donde se
consideran las variables son en ocasiones otros valores es decir no tienen un valor
verdadero, permite anticiparse a cualquier contratiempo que no se esta esperando,
es un método preventivo que se puede aplicar cuando es muy difícil realizar una
experimentación y otorga la ventaja de generar una diversidad de escenarios que
no están muy alejados de la realidad.
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VI. Conclusiones

Todos los proyectos tienen inmerso algún factor de riesgo. Por ésta razón es
sumamente importante realizar la evaluación correspondiente sobre cada uno de
los aspectos inherentes al proyecto para tener conocimiento de los principales
factores de riesgo. Como bien dice (Botteon, 2011) “Al momento de hacer la
evaluación, suele existir desconocimiento sobre muchos aspectos relaciones con el
proyecto”, es por esto que se debe ser minucioso con todos los puntos relacionados
al proyecto, pues mientras más conozcamos, menos brechas de riesgos tendremos
y podremos controlar mejor todos estos puntos.

La identificación y clasificación de los riesgos para los proyectos de inversión

son de mucha importancia, pues de ésta manera podemos tener una clasificación
de cuáles son los riesgos potenciales para darles mayor prioridad y efectuar un plan
de acción de los mismo. Aunque siempre se deben considerar los riesgos de un
impacto menor pues de igual manera pueden generar pérdidas.

Existen distintos métodos para la administración de riesgos en los proyectos,

los cuales tienen como objetivo medir y tomar la mejor decisión basados en los
riesgos. Tanto que algunos métodos tratan de medir cuáles serán los rendimientos
esperados basados en los riesgos y qué tanto un inversionista está dispuesto a
arriesgar en una inversión esperando utilidades. Existen de igual manera métodos
matemáticos que utilizan muy bien la tecnología para realizar múltiples simulaciones
de escenarios posibles y conocer los resultados de las iteraciones. Todos los
métodos buscan medir los riesgos y tomar la mejor decisión basados en los
resultados.
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VII. Referencias
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