Ejercicio # 1.

La empresa el “Suchi – Ecpres”, produce y comercializa comida Árabe. En su mix ofrece 2 tipos de
platos de platos: Niños Envueltos y Arroz con Carne a la mexicana. Los precios de venta son
$4.900 y $6.900 respectivamente.

Los productos solo se venden con entrega a domicilio en las comunas de La Florida, Peñalolen y
Las Condes, para lo cual se dispone de 3 motos de reparto.

La empresa espera vender 450 platos semanales. La participación en la venta es de 60 – 40,

respectivamente. El Margen de Comercialización es de un 43% para todos sus productos.

Los Gastos de Operación incluyen:

- Remuneraciones: 2 Cocineros a un costo mensual total de $1.000.000 y 1

Administrativo con un costo mensual de $500.000.
- Arriendos $1.000.000 mensual.
- Gastos de Venta: $350.000 Mensual.
- Gastos Fijos de Administración: $200.000 mensuales
- Otros gastos: $100.000 mensual.

Se estima que el IPC anual será de un 3% promedio para los próximos 5 años. Para el año 3
se espera que la venta en unidades crezca a 480 platos semanales, para llegar al año 5 con
500 platos mensuales.

Información Adicional:

a) El valor total de los activos comprados es de $5.000.000, se deprecian linealmente

en 5 años y tienen valor residual cero.
b) En el año 5, al término del proyecto, los activos se venden a un 30% de su valor de
compra.
c) A principios del año 1, para financiar el proyecto se solicita un crédito de
$5.000.000 a un plazo de 5 años, al 10% anual.
d) La tasa de impuesto es un 20%.
Ejercicio # 2.

La empresa el “Pez-Cao”, se encuentra evaluando un proyecto para producir y vender Salmón

Ahumado. Un estudio de mercado arrojó los siguientes datos estimados de venta para los
próximos 5 años.

Ítem / Años Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Venta en M$ $158.700 $189.100 $225.350 $250.500 $290.780

Se estima que el margen de comercialización será del 65%.

Los Gastos de Operación Anuales son:

Gastos de Administración: $21.875.000

Gastos de Venta: $19.345.000

Gastos Fijos de Operación: $8.890.000

Los gastos se espera que crezcan a una tasa fija del 3.5% a partir del año 2.

La empresa debe invertir M$150.000 en activos para poder operar. El valor residual de estos
activos equivale al 20% de su valor de adquisición. Al final del proyecto se espera poder recuperar
M$45.000 por la venta de estos activos.

Con objeto de tener capital de trabajo hay que solicitar un crédito de M$60.000 a una tasa de
10.8% anual, pagadero en todo el periodo de evaluación. El crédito se solicita al inicio del año 1.

El impuesto a la renta es de un 20%

Se Pide: Determinar el Flujo Financiero y el flujo del Inversionista.

Ejercicio # 3

La empresa “El Gato Negro” produce y comercializa Comida para Gatos. Su mix es un producto que
ofrece en bolsa de 1 KG.

La venta en unidades se estima en:

Ítem / Años Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Unidades por Vender 50.000 62.500 71.875 82656 95.100

El costo de venta es $980 por kilo. El margen de comercialización es de un 65%.

Los Gastos Anuales se estiman en:

Gastos de Administración: $12.000.000

Gastos de Venta: $10.000.000

Otros Gastos: $15.000.000

Depreciación: $1.800.000

Para financiar la operación se solicita un crédito de M$100.000 a una tasa del 14.7% anual, por los
5 años. El crédito se solicita al principio del año 1.

La recuperación por la venta de activo fijo se produce en el año 5 y se estima será $32.000.

El impuesto a la renta es de 22%.

El cálculo del precio de venta se hace con la siguiente fórmula: Precio Venta= Costo de Venta
( 1 – Mg Comerc)
Se Pide: Determinar el Flujo de Caja del Inversionista.