Introducción
Para dedicarse a la producción y venta de mercancías o servicios, una empresa debe
invertir fondos en muchas clases de activos: monetarios –efectivo y cuentas por cobrar,
activos tangibles productivos –inventarios, planta, equipo, terrenos y activos
intangibles, patentes, licencias marcas registradas y plusvalía. Para que la
administración financiera sea sólida no solo es necesario que el efectivo y los demás
activos estén disponibles cuando se necesiten para los negocios, sino también que el
efectivo y los activos convertibles en dinero que no se necesitan de inmediato para
realizar las operaciones normales, se inviertan ventajosamente en una variedad de
valores y otros activos que produzcan rendimiento. En muchos casos las inversiones
producen ingresos considerables, además de los que se derivan de las operaciones
normales.
Los problemas de contabilización de las inversiones abarcan clasificación (en
circulantes y no circulantes), medición (valoración) y revelación (métodos contables
usados). En este capitulo se estudian las inversiones temporales y las inversiones a
largo plazo. El mismo se divide en tres secciones. En la primera de ellas, se presenta
la contabilización de las inversiones temporales; en la segunda sección se explican las
inversiones a largo plazo y en la tercera se expone la contabilización e información del
valor de rescate en efectivo de los seguros de vida y de los fondos para fines
especiales.
2. Inversiones Temporales
Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo
(certificados de deposito, bonos tesorería y documentos negociables), valores
negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de
capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita
de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener
temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en
efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa
conversión. Las inversiones temporales deben ser:
1. Negociables o realizables rápidamente.
2. Destinadas a convertirse en efectivo cuando se necesite, en el termino de
un año o de un ciclo de operaciones, el que sea mas largo.
El que sean negociables rápidamente quiere decir que el valor se puede vender con
facilidad. Por ejemplo, si unas acciones se mantienen muy restringidas (no se
negocian públicamente) es posible que no tengan mercado o que lo tengan muy
limitado y en tal caso puede ser mas apropiado clasificar los valores como inversiones
a largo plazo. Intentar convertirlos es un principio muy difícil en la práctica. Por lo
general, la intención de convertirlos se justifica cuando el efectivo invertido se
considera fondo de contingencia para usar cuando sea necesario o cuando se trata de
una inversión hecha con efectivo temporalmente ocioso debido al ritmo del negocio.
Cuando se clasifican las inversiones la intención de la gerencia se debe apoyar con las
evidencias pertinentes, como la historia de las actividades de inversión de la
compañía, acontecimientos posteriores a la fecha del estado de situación financiera,
así como la naturaleza y el propósito de la inversión.
3. Valores Negociables
Hace algunos años existía una gran diversidad en las prácticas contables relacionadas
con el valor en los libros de las inversiones temporales. Algunas llevaban al costo los
valores negociables, otras al valor del mercado, algunas al más bajo de los dos
anteriores y otras usaban más de uno de estos métodos para las diferentes clases de
valores. Este problema de diversidad en las prácticas contables, acentuado por las
fuertes fluctuaciones de la bolsa de valores a mediados de la década de los setentas,
fue abordado por FASB y parcialmente resuelto con el Statment Of Financial Accouting
Standards No 12. “Accountig for Certain Marketable Securities” (Contabilización de
ciertos valores negociables) los “ciertos valores negociables” a que se hace referencia,
son valores negociables de renta variable.
Los valores negociables son “cualquier instrumento que represente acciones de
propiedad (por ejemplo, acciones comunes, preferentes y otros valores de capital) o
los derechos a adquirir (por ejemplo, las opciones de venta) acciones de una empresa
a precios fijos o determinables.” Las acciones de tesorería, las acciones preferentes
redimibles y los bonos convertibles se excluyen de la definición de valores de
especulación o negociables. El término “negociables” significa valores de especulación
con un mercado amplio. Las acciones restringidas o de “mercado débil” no califican.
Valores Negociables de Renta Variable
Las inversiones en valores negociables de renta variable, al igual que las inversiones
en otros activos, se registran al costo cuando se adquieren. El costo incluye precio de
compra más costos adicionales de adquisición como comisiones de corretaje e
impuestos. Sin embargo el precio de mercado varía a medida que ocurren
transacciones en las que participa el valor. El problema central ha sido el siguiente
durante muchos años: “¿Hasta que grado deben los estados financieros reflejar los
cambios en el valor de mercado de los valores negociables?”
FASB resolvió este punto relacionado con los valores negociables exigiendo que el
valor en libros de una cartera de valores negociables de renta variable se declare al
que resulte mas bajo entre su costo total y su valor de mercado determinados en la
fecha del estado de situación financiera. (el más bajo entre costo y mercado no es
aceptable para impuestos). La cantidad en la que el costo total rebasa al valor de
mercado de la cartera de valores negociables de renta variable a corto plazo, se debe
contabilizar como “provisión para avaluó” en el estado de situación financiera y como
perdida no realizada en el estado de resultados. El FASB dice “ajustar a precio de
mercado en cada fecha de exposición, en mas y en menos, pero no es exceso del
costo de adquisición”.
Asientos:
1) Pérdida no realizada en la valuación de valores negociables de renta variable.
Contra Provisión para exceso de costo de los valores negociables de renta variable
sobre el valor de mercado.
(Para reconocer una perdida igual al exceso del costo sobre el valor de mercado de los
valores negociables)
2) Provisión para exceso del costo de valores negociables de renta variable sobre el
valor de mercado.
Contra Recuperación de pérdida no realizada en la valuación de los valores
negociables.
(Para registrar una reducción en la provisión para la valuación)
Reclasificación
Si un valor negociable se transfiere de la cartera de corto plazo a la de largo plazo o
viceversa, se debe hacer al que mas bajo de su costo o su valor de mercado en la
fecha de la transferencia. Si el valor de mercado es menor que el costo, el de mercado
se convierte en la nueva base de costo y la diferencia se contabiliza como si fuese una
perdida realizada y se incluye en la determinación de la utilidad neta. Este
procedimiento tiene el efecto de contabilizar una perdida no realizada, en la fecha de
transferencia, igual que si hubiera realizado, reduciendo de esta manera el incentivo de
manipular las utilidades mediante la transferencia de valores entre la cartera a corto
plazo y la cartera a largo plazo.
Asientos:
1) Valores negociables de renta variable-largo plazo.
Perdida en la reclasificación de valores.
Contra Valores negociables realizables-corto plazo
(Cambio de inversión de corto plazo a largo plazo)
Inversiones en Bonos
Contabilización de la Adquisición de los Bonos
Las inversiones en bonos se deben registrar al costo en fecha de adquisición. Esto
incluye comisiones de corretaje y otros costos relacionados con la compra. El costo o
precio de compra de una inversión en bono es el valor de mercado, que se determina
mediante la valuación actual del riesgo intrínseco y de la tasa de interés establecida
compactados con la tasa real del mercado actual (rendimiento) para este tipo de
valores. La cantidad en efectivo de los intereses que se han de recibir periódicamente
se basa en la tasa determinada en el valor nominal (llamado también valor principal,
valor a la par o valor al vencimiento). Si la tasa de rendimiento deseada por los
inversionistas es exactamente igual a la tasa establecida, el bono se vende a su valor
nominal; si aquellos exigen un rendimiento mayor que el que ofrece la tasa
establecida, el bono se venderá con descuento. La compra de bonos en una cantidad
menor que el valor nominal, o con descuento, igualada al rendimiento del bono con la
tasa de interés del mercado. Si esta ultima es mas baja que la tasa establecida en el
bono, los inversionistas pagaran un premio mayor que el valor al vencimiento. La
relación entre los valores de mercado de los bonos y las tasas de interés es similar que
se ha visto en la sección de valoración de los bonos por pagar.
Si la compra de bonos se hace en una fecha intermedia entre las de pago de intereses,
el inversionista deberá pagar al dueño el precio de mercado más los intereses
acumulados desde la última fecha de pago de intereses. El inversionista cobrara este
interés más los que se devenguen conservando el bono hasta la siguiente fecha de
pago de intereses.
Las inversiones que se adquieren a valor nominal con descuento o con premio
generalmente se registran al costo en las cuentas, inclusive comisiones de corretaje y
otros honorarios, pero excluyendo los intereses acumulados; por lo general no se
registran a su precio de vencimiento. El uso de una cuenta separada de descuentos o
premios es una práctica aceptable, pero no muy usada. Esta exclusión tradicional de
las cuentas de descuento y premio separadas no se ha modificado, a pesar de la APB
Opinion No 21, en la que se recomienda la exposición de los descuentos o premios sin
amortizar en los descuentos y bonos por cobrar.
Asientos:
1) Inv. en bonos
Intereses cobrados
Contra
Efectivo
(Compra de bonos en una fecha intermedia entre la de pago de intereses)
2) Inversión en bonos
Intereses recibidos
Contra
Descuento inv. en bonos
Efectivo
(inversión en bonos con descuento)
Método de costos
Según el método de costos, la inversión a largo plazo se registra y manifiesta
originalmente al costo. Se lleva y manifiesta al costo en la cuenta de inversiones hasta
que se enajena parcial o totalmente; o hasta que ocurre algún cambio básico en las
condiciones, que pone en claro que el valor asignado originalmente no se justifica por
más tiempo. Los dividendos ordinarios en efectivo recibidos en la compañía donde
esta la inversión se registran como ingreso sobre inversiones. Sin embargo cuando los
dividendos, que recibe el inversionista en periodos subsecuentes rebasan su
participación de las ganancias de la compañía en tales periodos, se deberán
contabilizar como reducción del valor en libros de la inversión (retorno de capital) y no
como utilidad sobre la inversión.
Efectivo
Contra
Inversión en acciones
El método de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de especulación
no realizables, como las acciones de una compañía de propiedad restringida. Tales
inversiones no tienen valor de mercado y no se pueden clasificar como circulantes más
que cuando su venta es inminente.
Método de participación
Con el método de participación se reconoce una relación económica real entre el
inversionista y la compañía donde invierte. Originalmente la inversión se registra al
costo de las acciones adquiridas pero después se ajusta en cada periodo de acuerdo
con los cambios en el activo neto de la compañía donde se hizo la inversión. Es decir,
el valor en libros de la inversión aumenta (disminuye) periódicamente, de acuerdo con
la participación que tiene el inversionista en las ganancias (perdida), y disminuye en
cantidades iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la compañía.
El método de participación da reconocimiento al hecho de que las ganancias de la
compañía hacen aumentar el activo neto de la compañía, que es la base de la
inversión; y que las perdidas y los dividendos disminuyen este activo neto.
El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un problema
adicional. Por ejemplo, supóngase que la compañía declara una perdida neta pero el
inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. En este caso el
inversionista declara una utilidad aun cuando la compañía este sufriendo una perdida,
En otras palabras, si se usan los dividendos como base para reconocer utilidad, no se
manifiesta correctamente la situación económica.
Con el método de participación el ingreso periódico del inversionista se compone de la
parte proporcional de las ganancias de la compañía donde invirtió (ajustada para
eliminar ganancias y perdidas entre las compañías) y la amortización de la diferencia
entre los costos iniciales del inversionista y su parte proporcional del valor en libros de
la compañía done invirtió en la fecha de adquisición. Y si la utilidad neta de la
compañía donde se hizo la inversión incluye partidas extraordinarias, el inversionista
trata la parte proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso
ordinario de una inversión antes de partidas extraordinarias.
-1-
Inversión en acciones
Contra
Efectivo
(Registro de adquisición de acciones)
-2-
Efectivo
Contra
Inversión en acciones
(Registro de dividendos recibidos)
-3-
Inversión en acciones
Perdida en la inversión (extraordinaria)
Contra
Ingreso de la Inversión (ordinario)
(Registro de la participación en la utilidad ordinaria y la pérdida extraordinaria)
-4-
Efectivo
Contra
Inversión en acciones
(Registro de los dividendos recibidos)
-5-
Ingreso de la Inversión (ordinario)
Contra
Inversión en acciones
(Registro de la amortización del costo de la Inversión en exceso del valor en libros,
representado por: Activos depreciables devaluados
Plusvalía no registrada)
En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversión a un costo menor
que el valor en libros básico.
Las perdidas de la compañía en la que se invierte rebasan el valor en libros.
Si la participación del inversionista en las pérdidas de la compañía rebasan al valor en
libros de la inversión, se presenta la cuestión de si el inversionista debe reconocer
otras pérdidas adicionales. Por lo regular, el inversionista deberá descontinuar la
aplicación del método de participación y no reconocer perdidas adicionales.
Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe de su inversión original
(por garantía de las obligaciones de la compañía en que invierte u otro compromiso de
proporcionar apoyo financiero adicional), o si parece inminente el retorno de la
compañía a las operaciones productivas, es correcto que el inversionista reconozca
perdidas adicionales.
Toda inversión, a corto o largo plazo, ya sea en deuda o participación, o híbrida (deuda
y participación como los bonos convertibles), se debe evaluar en cada fecha de
informes para determinar si su valor a sufrido alguna perdida que no sea de carácter
temporal. Una quiebra o una crisis importante de liquidez experimentadas por la
compañía donde se ha invertido, son situaciones que sugieren que una perdida de
valor para el inversionista es permanente. Si se juzga que la declinación es
permanente, se devalúa o reduce la base del costo del valor individual hasta una
nueva base. El importe de una devaluación no temporal se contabiliza como perdida
realizada. La nueva base de costo no se modifica si hay recuperaciones posteriores en
el valor de mercado.
Para juzgar si una declinación en el valor del mercado por debajo del costo en la fecha
del estado de situación financiera es de carácter permanente, es necesario tener en
cuenta cualquier ganancia o perdida realizada en la enajenación, así como cualesquier
cambios en el precio del mercado posteriores a la fecha de los estados financieros,
pero anteriores a la fecha de emisión del mismo. Otros factores a considerar son el
tiempo y el grado hasta donde el valor de mercado ha sido menor que el costo, la
situación financiera y los proyectos a corto plazo de quien emitió los valores, y la
intención y la capacidad de la compañía para retener su inversión en espera de alguna
recuperación esperada en el valor de mercado.
La practica actual.
El método del más bajo de costo o mercado es obligatorio para la contabilización de
valores negociables de renta variables. Algunas compañías también declaran sus
valores negociables de renta fija al más bajo de costo o mercado. Algunos negocios
especializados como las compañías de inversiones, los corredores en valores, las
compañías de seguros de vida y las de seguros contra incendio y otros siniestros,
llevan sus valores de capital negociables a su valor de mercado, según el
razonamiento de que continuamente negocian con estos valores y por consiguiente la
información sobre el valor de mercado les es necesaria, útil y fácil de comprobar.
En 1990 el FASB publico un memorando donde se exige a todas las compañías que
revelen el valor de mercado de todos sus instrumentos financieros, tanto activo como
pasivo, dentro y fuera de su estado de situación financiera, en los casos en los que sea
factible calcular dicho valor.
Efectivo
Contra
Inversión en acciones
Ganancia en la venta de inversiones
(Registro de la venta de las acciones)
Asientos para los derechos sobre acciones:
Efectivo
Contra
Inversión en certificados de derechos sobre acciones
Ganancia en la venta de inversiones
Inversión en acciones
Contra
Efectivo
Inversión en derechos sobre acciones
(Registro si se ejerce el derecho de compra)
Perdida por vencimiento de los derechos sobre acciones
Contra
Inversión en certificados de derechos sobre acciones.
(Registro si se deja vencer los derechos)