Anda di halaman 1dari 10

Tugas Manajemen Keuangan

Terlalu Sulit Untuk Ditangani


(Capital Budgeting)

Disusun oleh :
1. Moch. Yusuf 180820101007
2. Ardyan Bagus Saputra 180820101008
3. Mega Intan Halida 180820101034
4. Nursamsi Wahyu Aprianto 180820101039

Magister Manajemen
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Jember
1. PERMASALAHAN
1.1 Buatlah proyeksi arus kas operasi untuk masa manfaat relevan dari setiap tipe peralatan menggunakan
estimasi penggunaan, setiap pilihan tanning 100% (kondisi terbaik), 80% (kondisi yang mungkin
terjadi), dan 50% (kondisi terburuk). Gunakan asumsi depresiasi garis lurus dan tarif pajak 30%.
1.2 Hitunglah dan komentar atas accounting, cash dan financial breakeven sales, masing-masing untuk unit
kubah dan tempat tidur.
1.3 Hitunglah NPV, payback period dan IRR untuk setiap pilihan tanning berdasarkan berbagai skenario
diatas. Aturan pengambilan keputusan tersebut menunjukkan apa?
1.4 Dapatkah Patsy mengevaluasi proyek bisnis ini dengan mengasumsikan pembelian hanya satu kali
(ontime purchase)? Mengapa ya, atau mengapa tidak? Metode evaluasi apa yang harusnya digunakan
oleh Patsy?
1.5 Jika anda memutuskan menggunakan replacement chain method, apa dampaknya terhadap perhitungan
dan pengambilan keputusan?
Jika menggunakan replacement chain method
1.6 Apakah ada eksternalitas, efek samping, dan hal-hal relevan lainnya yang dapat mempengaruhi
keputusan?
1.7 Berdasarkan analisis, unit mana yang akan anda pilih? Mengapa?

2. IDENTIFIKASI MASALAH
Identifikasi masalah dari studi kasus Terlalu Sulit untuk Ditangani adalah:
 Patsy mencoba memperluas layanan dengan menyediakan layanan mencoklatkan warna kulit
(tanning) agar salon dan spa Patsy memiliki kelengkapan layanan ditengah banyaknya Salon
dan Spa yang bermunculan.
 Alat tanning yang ditawarkan ada 2 macam, yaitu menggunakan kubah dan menggunakan
tempat tidur
 Lampiran 1
 Jam Buka Salon:
- Minggu, Senin : Tutup
- Selasa – Kamis : 09.00-19.00 (10jam x3)
- Jumat : 09.00.-17.00 (8jam)
- Sabtu : 09.00-14.00 (5jam)
 Biaya Iklan
- $300 per bulan (iklan di Yellow Pages)
- $200 per bulan (iklan lainnya)
 Biaya dana setelah pajak 11% pertahun
 Metode Depresiasi Garis Lurus selama 5 tahun
 Tarif Pajak 30%

 Lampiran 2
Tabel Perbandingan Unit
Uraian Unit Kubah Unit Tempat Tidur
Biaya (termasuk pengiriman) $7800 $2800
Biaya Pemasangan $500 $200
Biaya Listrik per sesi $0.50 $0.30
Jumlah sesi per jam 4 3
Jumlah Bola Lampu yang diperlukan 48 28
Biaya per Bola Lampu $22 $22
Masa Manfaat Bola Lampu 1300 jam 1300 jam
Masa Manfaat 8 Tahun 5 Tahun
Harga yang disarankan per kedatangan $3 $3
Ruang yang diperlukan 9mx5mx5m 10x10m
Pendapatan Lain-Lain
Lotion Tanning 1 botol per 10 sesi
Laba per penjualan $5

3. UKURAN-UKURAN
 Menggunakan Capital Budgeting
 Asumsi Depresiasi Garis Lurus
 EAN (Equivalent Annual NPV)
 Analisis Risiko (Analisis Sensitivitas)
 Chain Method
 IRR
 Payback Period
 Financial breakeven sales
4. SOLUSI (PEMECAHAN)
4.1 Buatlah proyeksi arus kas operasi untuk masa manfaat relevan dari setiap tipe peralatan menggunakan
estimasi penggunaan, setiap pilihan tanning 100% (kondisi terbaik), 80% (kondisi yang mungkin
terjadi), dan 50% (kondisi terburuk). Gunakan asumsi depresiasi garis lurus dan tarif pajak 30%.

 Cashflow kondisi terbaik (100%)

 Cashflow kondisi mungkin terjadi (80%)


 Alternatif cashflow untuk kondisi penjualan 80%

 Cashflow kondisi kondisi terburuk (50%)


 Alternatif cashflow untuk kondisi penjualan 50%

4.2 Hitunglah dan komentar atas accounting, cash dan financial breakeven sales, masing-masing untuk unit
kubah dan tempat tidur.
𝑓𝑖𝑥𝑒𝑑 𝑐𝑜𝑠𝑡
 Financial breakeven sales = 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡
1−
𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
19484 19484
= 5184 =
1−24768 0,791

Financial breakeven sales = 24632.11


Jadi, untuk mencapai Financial Breakeven Sales, harus memperoleh penjualan sebesar $24632.11

𝑅𝑎𝑡𝑎−𝑅𝑎𝑡𝑎 𝐸𝐴𝑇 9413.214


 Accounting Rate of Return = =
𝑅𝑎𝑡𝑎−𝑅𝑎𝑡𝑎 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 7800

= 1.207 (120%)
ARR > tingkat keuntungan yang disyaratkan maka investasi ini layak.
4.3 Hitunglah NPV, payback period dan IRR untuk setiap pilihan tanning berdasarkan berbagai skenario
diatas. Aturan pengambilan keputusan tersebut menunjukkan apa?

 NPV

 Payback Period
Investasi $7800
Cashflow Tahun 1 $4888.676
$2911.324
Cashflow Tahun 2 $10059.58

2911.324
Payback Period = 1 tahun + 10059.58 x 1 tahun

Payback Period = 1 tahun 3 bulan (pembulatan 0.289)

 IRR

𝑁𝑃𝑉𝑟𝑟
𝐼𝑅𝑅 = 𝑟𝑟 + 𝑥 (𝑟𝑡 − 𝑟𝑟)
𝑇𝑃𝑉𝑟𝑟 − 𝑇𝑃𝑉𝑟𝑡

41165.9845
𝐼𝑅𝑅 = 10% + 𝑥 (5%)
48965.9845 − 40643.7352
IRR = 10% + 4.947 x 5% = 34.735%
rr = tingkat discount rate (r)
lebih rendah; rt =
tingkat discount rate (r) lebih tinggi;
TPV = total Present Value;
NPV = Net Present Value.

Jadi proyek tersebut layak karena IRR > tingkat keuntungan yang disyaratkan (34.735%>10%)

4.4 Dapatkah Patsy mengevaluasi proyek bisnis ini dengan mengasumsikan pembelian hanya satu kali
(ontime purchase)? Mengapa ya, atau mengapa tidak? Metode evaluasi apa yang harusnya digunakan
oleh Patsy?
Tidak bisa, karena Patsy mengevaluasi pembelian ontime purchase, maka akan didapat cashflow yang
rugi akan barang tersebut. Pada dasarnya investasi yang dilakukan oleh Patsy adalah investasi dengan
jangka waktu menengah dimana jika di evaluasi menggunakan analisis Payback Period maka investasi
yang di tanamkan pada tahun pertama akan kembali seperti semula pada tahun keempat lebih 3 bulan,
dimana akan dijelaskan lewat perhitungan berikut.
 Payback Period

Investasi $7800
Cashflow Tahun 1 $4888.676
$2911.324
Cashflow Tahun 2 $10059.58

2911.324
Payback Period = 1 tahun + 10059.58 x 1 tahun

Payback Period = 1 tahun 3 bulan (pembulatan 0.289)


4.5 Jika anda memutuskan menggunakan replacement chain method, apa dampaknya terhadap perhitungan
dan pengambilan keputusan?
Jika menggunakan replacement chain method, dampaknya adalah harga jual dari peralatan lama akan
dihitung berupa penambahan pada kas pada tahun dimana alat tersebut dijual. Contoh perhitungan akan
dijabarkan dibawah ini.

4.6 Apakah ada eksternalitas, efek samping, dan hal-hal relevan lainnya yang dapat mempengaruhi
keputusan?
Ada eksternalitas yang dapat mempengaruhi keputusan, yaitu Patsy perlu meningkatkan pengetahuan
dan kemampuan tentang bisnis tanning, dimana jika ingin dilakukan melalui pihak profesional (kursus
tanning) maka biaya dari peningkatan pengetahuan dan kemampuan ini akan menjadi pertimbangan
yang signifikan apakah investasi terhadap mesin tanning dapat terus dilanjutkan atau tidak.

4.7 Berdasarkan analisis, unit mana yang akan anda pilih? Mengapa?
Berdasarkan analisis yang telah dilakukan, jika menggunakan evaluasi NPV maka akan muncul
perbandingan sebagai berikut:
Jika dilihat pada tabel sebelumnya NPV dari unit Kubah adalah $3540.6104 hal ini berbanding terbalik
untuk NPV unit Tempat tidur yang mengalami kerugian sebesar $1280.8309.
Hal ini dapat disimpulkan dari analisa menggunakan NPV maka unit yang sebaiknya dipilih oleh Patsy
adalah Unit Kubah karena memiliki nilai positif di masa yang akan datang.

5. SARAN
Adapun saran setelah melakukan studi kasus ‘Terlalu Sulit untuk Ditangani” adalah
1. Setelah melakukan evaluasi dengan menggunakan beberapa analisis maka disarankan kepada Spa
dan Salon milik Patsy untuk melakukan pengembangan layanan tanning dengan menggunakan Unit
Kubah dibandingkan dengan Unit Tempat tidur dikarenakan keuntungan yang ditawarkan dimasa
mendatang oleh Unit Kubah Lebih Besar daripada keuntungan yang ditawarkan oleh Unit Tempat
Tidur.
2. Patsy disarankan untuk menambah pengetahuan mengenai tanning berupa kursus secara
profesional untuk melengkapi pengetahuan Patsy mengenai bisnis Salon dan Spa.