PERUANA DE ENERGIA S.A.A.

Nota a los Estados Financieros al 31 de Marzo de 2009

(Información Individual)

1. ACTIVIDAD ECONÓMICA

Peruana de Energía S.A.A. (Perene) es una sociedad anónima abierta que fue
constituida en el año 1996, con la finalidad de desarrollar actividades relacionadas
con la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica.

La empresa fue constituida con el aporte de activos y pasivos de la Compañía San

Ignacio de Morococha S.A. (SIMSA), la cual también estaba relacionada con la
generación de electricidad para propósitos comerciales.

Su domicilio legal actual es Calle Arnaldo Alvarado Degregori No. 392 Urbanización
Pampas de Santa Teresa, Distrito de Santiago de Surco, Lima, Perú.

2. PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES

QUE SIGUE LA COMPAÑÍA

(a) Los estados financieros han sido preparados a partir de los registros contables
oficiales de la Compañía, los cuales son mantenidos en términos históricos de la
fecha de las transacciones. El proceso de preparación de los estados financieros
también requiere que la Gerencia de la Compañía lleve a cabo estimaciones y
supuestos para la determinación de los saldos de los activos y pasivos, el monto de
las contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Si estas
estimaciones y supuestos variaran en el futuro como resultado de cambios en las
premisas que las sustentaron, los saldos de los estados financieros serán ajustados
en el periodo contable en el que el cambio en las estimaciones y supuestos se
produzca. Las estimaciones más significativas en relación a los estados financieros
adjuntos están referidas al valor recuperable de los Proyectos.

(b) En la preparación de los estados financieros, la Compañía ha cumplido con aplicar

los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Estos principios
comprenden las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) (IFRS por
sus siglas en inglés), emitidas por el International Accounting Standard Board
(IASB). Estas han sido oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de
Contabilidad a través de las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y sus
interpretaciones (SIC), aprobadas hasta la NIC 41 y la SIC 33. Sin embargo, el
Consejo Normativo ha oficializado con fecha 2 de marzo de 2005 ciertas NIC
modificadas, en diciembre de 2003 y marzo de 2004, con vigencia a partir de 2005,
 que recién regirán y serán de uso obligatorio en el Perú a partir de los estados
financieros que comienzan en el 2006. Asimismo, se han aprobado cinco Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF).

La contabilidad ha sido mantenida sobre la base de cifras históricas, excepto para

el 2004 que ha sido ajustada de acuerdo a las Resoluciones N° 2 y 3 del Consejo
Normativo de Contabilidad, para reflejar el efecto de la variación del Índice de
Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), la cual según dicho indicador fue de
4.9% en dicho año. A partir del año 2005 el ajuste por inflación ha sido suspendido,
en consecuencia, los saldos ajustados por inflación al 31 de diciembre de 2004
serán los saldos iniciales al 1 de enero de 2005, de acuerdo a una norma expedida
en el 2005 por el Consejo Normativo de Contabilidad. Esta suspensión también ha
sido adoptada por las autoridades tributarias para efectos del cálculo del Impuesto a
la Renta a partir de 2005.

(c) Las operaciones en moneda extranjera se registran en Nuevos soles aplicando los
tipos de cambio del día de la transacción. Los saldos están expresados al tipo de
cambio de cierre del año. Las diferencias en cambio hasta el 31 de diciembre de
2004 se incorporaban en los resultados del año, formando parte del rubro resultado
por exposición a la inflación. A partir de 2005 y a raíz de la norma promulgada por el
Consejo Normativo de Contabilidad que suspende el ajuste por inflación, la
diferencia de cambio forma parte del rubro de gastos financieros en el estado de
ganancias y pérdidas.

(d) El saldo en caja y bancos incluye efectivo y equivalentes de efectivo altamente

líquidos a corto plazo, fácilmente convertibles a una cantidad conocida de efectivo,
tienen vencimientos corrientes y están sujetos a un riesgo insignificante de cambio
en su valor.

(e) Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal y se presentan
netas de la provisión para cuentas de cobranza dudosa, la cual es estimada,
considerando entre otros factores, la antigüedad de las deudas y el análisis
crediticio de los clientes, de modo que su monto pueda cubrir eventuales pérdidas
en las cuentas por cobrar a la fecha del balance general.

(f) El activo fijo se presenta al costo de adquisición menos su depreciación acumulada

y el importe acumulado de las pérdidas por el deterioro de su valor. La
depreciación de los activos fijos es calculada siguiendo el método de línea recta
sobre la base de su vida útil estimada y con las tasas anuales aplicadas de manera
uniforme con el ejercicio anterior. El mantenimiento y las reparaciones menores son
reconocidos como gastos según se incurren. La vida útil y el método de
depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y período de
la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos
futuros. Las mejoras y renovaciones de importancia que varíen las condiciones del
bien, por encima de la evaluación normal del rendimiento hecho originalmente para
el mismo, son capitalizadas.
(g) Los costos de proyectos son debitados a los resultados del periodo en que se
incurren.

Hasta el año 2000, la Compañía capitalizó los costos en el rubro Proyectos para
amortizarlos a partir del inicio de operaciones. Asimismo, los Proyectos inviables
son castigados en el período que se determina dicha condición.

(h) La provisión para compensación por tiempo de servicios, se contabiliza con cargo a
resultados, a medida que se devenga.

(i) Los pasivos contingentes al igual que los activos contingentes no se reconocen en
los estados financieros. Sólo se revelan en una nota a los estados financieros si es
probable (para los activos) o no probable (para los pasivos) que exista un flujo
económico que pueda ser cuantificado y medido razonablemente.

(j) La utilidad básica por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los
accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de
inversión en circulación en el período. La utilidad diluida por acción resulta de dividir
el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del
número de acciones comunes y de inversión en circulación y por emitir en el
período.

3. BASE PARA LA CONVERSIÓN DE

MONEDA EXTRANJERA

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan al tipo de cambio fijado por la

oferta y la demanda, el cual es publicado por la Superintendencia de Banca y Seguros
y AFP.

Al 31 de marzo de 2009, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el

registro de los saldos en moneda extranjera han sido de S/. 3.160 y de S/. 3.161 por
US$ 1 para los activos y pasivos, respectivamente (S/. 3.137 y de S/. 3.142 por US$ 1
para los activos y pasivos, respectivamente, al 31 de diciembre del 2008).

4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

El saldo de este rubro esta constituido básicamente con fondos depositados en

instituciones financieras locales, bajo las modalidades de cuentas corrientes y
depósitos a plazo, siendo de libre disponibilidad para la Compañía.
5. CUENTAS POR COBRAR A LARGO PLAZO

Antecedentes

El 2 de Octubre de 1997 Edegel S.A.A. (Edegel) y Peruana de Energía S.A.A.

(Perene) firmaron un acuerdo de asociación en participación con el fin de realizar la
construcción de las obras y puesta en operación de las centrales hidroeléctricas de
Yanango y Chimay, ubicadas en el Departamento de Junín. Por dicha asociación,
Edegel llevaría a cabo el desarrollo, la construcción y puesta en operación de cada
uno de los proyectos, bajo su propio nombre, pero por cuenta y riesgo de las partes
en el porcentaje de su participación de 60% para Edegel y 40% para Perene (dicha
participación posteriormente fue modificada a 70% y 30%, respectivamente). Para
tal efecto, Perene aportó los terrenos, concesiones, permisos, licencias,
autorizaciones y estudios relacionados con las centrales hidroeléctricas Yanango y
Chimay a favor de la asociación.

Con fecha 14 de marzo del 2000, Perene y Edegel con la intervención de Compañía
Minera San Ignacio de Morococha S.A. acordaron resolver el acuerdo de asociación
en participación a través del cual se habían desarrollado las Centrales. Por lo que
se dejó sin efecto dicha asociación, sin entregarse a ninguna de las partes ingreso
alguno por concepto de beneficios percibidos como consecuencia de su
participación en la misma, manteniendo Edegel la propiedad de cada uno de los
activos de las centrales, asimismo se realizó un reconocimiento de obligaciones en
la que se estableció que Perene había aportado en efectivo US$ 11,214,213
(importe financiado principalmente por préstamos recibidos de Edegel) y que
Perene debía pagar el importe del préstamo otorgado por Edegel que ascendía a
US$ 8,116,963.

Por cobrar según contrato de financiamiento.-

Cabe mencionar que en la misma fecha (14 de marzo de 2000) se firmó un contrato
de financiamiento para la construcción de las centrales, por el cual Perene le
concede a Edegel un crédito directo, que incluye los aportes efectuados por Perene
a la asociación en participación, por un monto total de US$ 14,697,290. Dicho
préstamo sería amortizado anualmente, devengando un rendimiento anual que se
calcula de acuerdo con un procedimiento establecido en dicho contrato, no
existiendo un plazo máximo para el pago de este préstamo. Al 31 de diciembre del
2007 el saldo por cobrar a Edegel asciende a US$ 8,798,180, el cual se mantiene
hasta la fecha.

Por pagar según contrato de financiamiento.-

Bajo los términos del contrato, referido en el párrafo anterior, Edegel le concede a
Perene un crédito directo por la suma de US$ 8,848,650 que han sido
desembolsados directamente al financiamiento de los proyectos Yanango y Chimay.
Dicho préstamo, que devenga una tasa de interés equivalente a la tasa promedio
de Edegel mas 2%, será amortizado anualmente hasta que queden totalmente
pagadas las sumas adeudadas por concepto de este préstamo, vía compensación
 del rendimiento obtenido por Perene, contra los intereses generados en el año por
el financiamiento de Edegel, de acuerdo a los prescrito en la cláusula 4.4 del
contrato de financiamiento. El saldo de los intereses por pagar no compensados
con el rendimiento en el año, será capitalizado por Edegel automáticamente. Cabe
señalar que al cierre del ejercicio 2007 se habían cancelado el íntegro del principal
más los intereses generados por este préstamo.

6. PROYECTO

El Proyecto “La Virgen” ubicado en la Provincia de Chanchamayo, departamento de

Junín, aprovechará los recursos provenientes de la descarga de la Central
Hidroeléctrica Yanango.

La Compañía cambió el método de contabilización de los costos de proyectos, los que

venían siendo activados hasta el 31 de diciembre de 2000. A partir del año 2001, los
desembolsos en los proyectos son reconocidos como gastos en el periodo en que se
incurren.

7. CONCENTRACIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO CREDITICIO, RIESGO

DE INTERÉS Y RIESGO DE CAMBIO

Los activos y pasivos que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones

de riesgo de liquidez, crediticio, de interés y de cambio, corresponden a depósitos en
bancos e instituciones financieras, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. La
Compañía mantiene cuentas bancarias importantes en diversos bancos locales de
primer orden y en el mercado local y del extranjero, las cuentas por cobrar se
encuentran concentradas principalmente en un cliente de reconocido prestigio, las
cuentas por pagar con proveedores, bancos y terceros están siendo atendidas
normalmente a través del flujo de operaciones, el interés ha sido pactado previamente,
y no se estima fluctuaciones de cambio importantes.

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y

pasivo financiero de una empresa, considerando como tales caja, cuentas por cobrar,
cuentas por pagar y obligaciones patrimoniales.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, el valor razonable de sus instrumentos

financieros, no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros y,
por lo tanto, la revelación de dicha información no tiene relevancia para los estados
financieros a dichas fechas.

9. SITUACIÓN TRIBUTARIA

(a) La Superintendencia Nacional de Administración Tributaria-SUNAT, ha concluido la

fiscalización de la Declaración jurada de Impuesto a la renta del año 2000, habiendo
 emitido una Resolución de determinación la que observa ingresos omitidos por S/.
5,096,449, determinando una perdida tributaria arrastrable a dicho año ascendente
a S/. 1,419,954. La Gerencia ha reclamado la mencionada Resolución de
determinación y en su opinión, el proceso de fiscalización señalado no originará
mayores impuestos a los determinados por la Compañía.

(b) Las declaraciones juradas del impuesto a la renta desde el año 2001 hasta el año
2003 están en proceso de fiscalización por la Superintendencia Nacional de
Administración Tributaria. En caso de recibirse acotaciones fiscales, los mayores
impuestos, recargos, reajustes, sanciones e intereses moratorios, que pudieran
surgir, según corresponda, serían aplicados contra los resultados de los años en
que se produzcan las liquidaciones definitivas. En opinión de la Gerencia, el proceso
de fiscalización señalado, no originará mayores impuestos a los determinados por la
Compañía.

(c) Los años 2004 al 2008 se encuentran abiertos a revisión por parte de la autoridad
tributaria.

(d) La tasa del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas es de 30%. Si la empresa
distribuye total o parcialmente sus utilidades, aplicará una tasa adicional del 4.1%
sobre el monto distribuido, impuesto a cargo de los accionistas.

El impuesto con la tasa del 4.1% será de cargo de la empresa por toda suma que
represente una disposición indirecta de renta no susceptible de posterior control
tributario.

(e) Hasta el 2004 el ajuste por corrección monetaria de los estados financieros, para
efectos tributarios, sólo se aplicaba a las partidas no monetarias del balance
general; es decir, ya no se ajustaban las partidas del estado de ganancias y
pérdidas.

El valor ajustado de los activos, pasivos y patrimonio neto, para fines tributarios, debe
quedar reflejado mediante su registro en la contabilidad.

De acuerdo a la ley 28394 promulgada en noviembre de 2004 a partir del año 2005 ha
quedado suspendido el ajuste por corrección monetaria.

(f) A partir de 2004 se aprobaron medidas para la lucha contra la evasión e

informalidad, obligándose al uso de determinados medios de pago para las
obligaciones de dar sumas de dinero (bancarización) así como la creación del
Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), vigente desde el 1 de marzo de
2004 y hasta el 31 de diciembre de 2010 que grava una diversa gama de
operaciones en moneda nacional o extranjera que se realizan, principalmente, a
través del Sistema Financiero y Bancario. La tasa del ITF para el 2007 fue de
0.08% y a para el 2008 es de 0.07%.

En los casos en que el pago de obligaciones se haga por medios distintos a la

entrega de suma de dinero o sin usar los medios de pago, el impuesto es del doble
 de la alícuota y siempre sobre el exceso del 15% de las obligaciones de la empresa
que se cancelen por esta vía.

(g) Mediante Ley 28424 y a partir del 1 de enero de 2005 se creó el Impuesto Temporal
a los Activos Netos - ITAN que se constituye como un impuesto patrimonial, a ser
pagado por los perceptores de rentas de tercera categoría sujetos al Régimen
General del IR. Este impuesto de naturaleza temporal estará vigente hasta el 31 de
diciembre de 2006.

La base del ITAN está constituida por el valor de los activos netos consignados en
el balance general al 31 de diciembre del ejercicio anterior al que corresponda el
pago una vez deducidas las depreciaciones y amortizaciones admitidas por la Ley
del Impuesto a la Renta. Sobre dicha base los primeros 5 millones de nuevos soles
están inafectos y por el exceso se aplica el 0.6%. Para el año 2008 se ha ampliado
su vigencia con una tasa del 0.5% para los activos netos que exceda el millón de
nuevos soles.

El ITAN puede ser pagado al contado o fraccionado en nueve cuotas mensuales

entre los meses de abril a diciembre del propio año. El monto pagado por ITAN
puede ser utilizado como crédito contra los pagos a cuenta del IR del ejercicio al
que corresponda el anticipo o como crédito contra el IR de regularización de ese
ejercicio o siguientes.

10. EFECTOS AMBIENTALES DE LA ACTIVIDAD – MEDIO AMBIENTE

De acuerdo a normas legales promulgadas en los últimos años, empresas industriales

de varios sectores se encuentran obligadas a desarrollar programas de gestión
ambiental de manera gradual.

La Compañía cuenta con un Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA),

correspondiente a la Hidroeléctrica La Virgen, gestión ambiental cuya ejecución
demandará una inversión ascendente a US$ 550,000 en el plazo de 30 años. El
Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA), correspondiente a la Línea de
transmisión de dicha Hidroeléctrica, aun no ha sido aprobado y se estima que
demandará una inversión de US$ 870,000, en el plazo de 30 años.

11. PRECIOS DE TRANSFERENCIA

A partir del ejercicio 2001 se incorporaron normas tributarias relativas a precios de

transferencia, que resultan aplicables a operaciones entre partes vinculadas y
transacciones que se realicen desde, hacia y a través de paraísos fiscales, las cuales
deben efectuarse al valor al que la Compañía las realizaría con terceros no vinculados
en condiciones iguales o similares.

Las empresas están obligadas a la presentación de una declaración jurada anual,

cuando hayan efectuado transacciones con partes vinculadas por operaciones que
superen los S/. 200,000 (US$ 62,170) y/o que hubieran realizado al menos una
transacción desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición,
así como contar con un estudio técnico de precios de transferencia, cuando los
ingresos devengados superen los seis millones de nuevos soles S/. 6,000,000
(US$ 1,865,092) y el monto de operaciones con partes vinculadas supere un millón de
nuevos soles S/. 1,000,000 (US$ 310,849) y/o que hubieran realizado al menos una
transacción desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición.

La Gerencia opina que la Compañía no tiene contingencias importantes por este

concepto y en todo caso cualquier acotación al respecto por las autoridades tributarias
se reconocería en el ejercicio que ocurra.