Sección EF33
Trabajo Final
Grupo 04
Índice:
1. Los Estados Financieros anuales que han obtenido de la empresa.------------------------3
6. Lista de referencias.---------------------------------------------------------------------------------12
1.ESTADOS FINANCIEROS
Nota 7 :
Esta nota presenta a la cuenta de efectivo y equivalentes de efectivo que está integrada por
saldos en caja, cuentas corrientes bancarias y depósitos a largo plazo. Este elemento
comprende el efectivo de caja y bancos en el estado de Situación financiera en el año 2016 y
2017 de la corporación Lindley SA. Se observa que del año 2016 a 2017 surge una variación
en las cuentas corrientes bancarias debido a que disminuyeron. Una de las razones es el tipo
de cambio, ya que, estas cuentas son mantenidas en bancos locales o externos en moneda
nacional y en dólares americanos.
Nota 11:
Nota 24:
En la siguiente nota se menciona a la cuenta costo de ventas donde se observa que la compra
de mercaderías y envases ha disminuido del 2016 al 2017. Sin embargo el costo de ventas
totales ha aumentado debido a que la empresa Lindley pago por reparación ,mantenimiento y
honorarios profesionales .Es decir, ha invertido más en gastos por servicios que en materia
prima.
4. Análisis de Ratios:
Ratios de liquidez:
Razón Corriente :
· Año 2016:
= 0.71
· Año 2017:
= 0.77
Este ratio nos brinda información sobre la capacidad para cumplir la cancelación de pasivos a
corto plazo. Lo óptimo, sería que fuera mayor a 1, sin embargo, como se puede observar,
tanto en el año 2016 como en el 2017 es menor, 0.71 y 0.77 respectivamente, con un
crecimiento en el último de un 9% aproximadamente, debido principalmente a una
disminución del factoring con proveedores en un 31%.
-Prueba ácida:
· Año 2016:
= 0.39
Al igual que el ratio corriente, este nos facilita la misma información pero con los activos
corrientes más líquidos, ya que no se toman en cuenta las existencias. También de la misma
manera, debería de ser mayor o igual a 1, sin embargo en ambos años es mucho menos, pese
a que se aumentó en un 25% en el 2017 con respecto al 2016. Esto es debido a que los
inventarios forman una gran parte de los activos corrientes, pero no es preocupante para
Lindley ya que tienen una rápida rotación de inventarios, con lo cual no tendrían problemas
en asumir pagos a corto plazo.
Ratios apalancamiento
Razón de deuda:
Año 2016:
Año 2017:
Al analizar estos ratios de apalancamiento, podemos darnos cuenta que en los dos años se
utilizó una mayor fuente de financiamiento con terceros para cubrir los gastos de la empresa,
siendo esta en el año 2016 un poco mayor a la del 2017. En el 2017 el 72.3% del activo total
fue financiado por pasivos total, siendo el resto financiado por el patrimonio de la empresa.
En el 2016 el 75.5% del activo total fue financiado por pasivo total, siendo el resto por
patrimonio de la empresa. Esta leve disminución (2017) se debió mayormente a la reducción
de otros pasivos financieros y las cuentas por pagar.
Año 2016:
Año 2017:
Al analizar este ratio de deuda a patrimonio podemos darnos cuenta que en el año 2016 hubo
un mayor financiamiento por terceros que por accionistas de la empresa , en el 2017 este ratio
se redujo un poco, reduciendo de cierta manera su deuda con terceros. Este ratio se puede
analizar de la siguiente manera: por cada 1 sol de patrimonio tenemos 3.08 de financiamiento
con deuda en el 2017 y 2.51 en el 2016. Para empresas grandes como Lindley SAC tener un
margen como este de endeudamiento es bueno, ya que al ser una empresa que genera mucho
movimiento y tiene que efectuar muchos pagos a corto plazo necesita de efectivo para poder
solventar sus pagos.
Ratios de Rentabilidad
Año 2016:
Año 2017:
Este ratio nos indica el rendimiento de la empresa sobre su inversión. Para el 2016, Lindley
obtuvo un retorno del 7.57% de lo que se había invertido, mientras que en el año 2017 se
redujo a 5%. Esta disminución en el año 2017 del ratio, es consecuencia de que en el periodo
anterior se realizó una venta de inmuebles, lo que generó un ingreso de 226891 soles.
Año 2016:
Año 2017:
Este ratio nos indica el rendimiento de la empresa sobre los aportes de los inversionistas, para
el 2016 tuvo un retorno de 30,93% de lo aportado, mientras que en el 2017 se redujo a un
18,07%. Esto se debe a un incremento del patrimonio por el incremento de cerca de 150000
soles en los resultados acumulados.
Margen Neto:
Año 2016 :
Año 2017 :
Al analizar este ratio de rentabilidad de la empresa, podemos darnos cuenta que en el 2016 su
margen neto fue de 9,6 % y en el 2017 fue de 6.5% , siendo en el primer año superiores las
ganancias de la empresa a la del segundo año. Esto se debió principalmente a que en el año
2016 se obtuvieron utilidades por ventas de ciertos inmuebles (226, 891) que beneficiaron a
la empresa, ya que en el 2017 no se vendieron nada de inmuebles, permitiendo tener una
utilidad operativa de 531 333 en el 2016 superior a la de 360 611 de la del año siguiente.
2017 2016
5. Análisis vertical
Se puede observar que para el año 2017 el porcentaje de los inventarios, cuentas por cobrar
comerciales, otras cuentas por cobrar, se redujeron en cuanto a la importancia en los activos
corrientes mientras que el efectivo, las cuentas por cobrar relacionadas y los activos
clasificados como mantenidos para la venta significan un valor importante para los activos
corrientes. En el 2017 el total de activos corrientes representaron el 17.19% sobre las ventas y
el activo no corriente el 82.81% sobre las ventas, siendo las propiedades, plantas y equipo,
neto el activo con mayor porcentaje siendo este del 69.40%. En el 2016, las cifras fueron
bastantes similares, con un total de 17.38% en activos corrientes y 82.62% en activos no
corrientes sobre las ventas, siendo propiedades, plantas y equipo neto el activo con mayor
porcentaje sobre las ventas con un 68.29%.
Por otro lado, en ambos años la cuenta más importante del Total Pasivo y Patrimonio se
encuentra en el pasivo no corriente, siendo la de los otros pasivos financieros. La segunda
vendría a ser la cuenta de capital social en el patrimonio y en un porcentaje más pequeño se
encuentran las cuentas por pagar comerciales, estos son los que tuvieron un mayor porcentaje
con relación a las ventas.
6. Análisis horizontal
Este análisis nos muestra que el patrimonio tuvo variaciones muy significativas con respecto
al año anterior alcanzando un total de 16.63%, donde la cuenta que más varió positivamente
fueron los resultados acumulados, tal vez debido a un incremento de ingresos o una reducción
de gastos. También se ve que el pasivo corriente ha disminuido, esto se da mayormente por la
reducción de factoring con proveedores y las cuentas por pagar a relacionadas. Por otro lado,
los activos no sufrieron variaciones porcentuales significativas, pero en cantidad se puede
notar que existió un aumento de cuentas por cobrar relacionadas y la disminución del
inventario. De esto se puede inferir que efectivamente existió un aumento en los ingresos de
Lindley S.A.
7. Referencias
● Ruiz, L & Véliz, R (2017). Valoración corporación Lindley S.A. (Tesis de maestría,
Universidad del Pacífico, Facultad de Finanzas. Lima, Perú). Recuperado de
http://repositorio.up.edu.pe/bitstream/handle/11354/1719/Lizbeth_Tesis_maestria_20
17.pdf?sequence=1&isAllowed=y [Consulta: 6 de junio de 2018]