Anda di halaman 1dari 6

ANALISIS NILAI TUKAR RUPIAH DAN TINGKAT SUKU BUNGA

DEPOSITO TERHADAP RETURN SAHAM PT TELEKOMUNIKASI

INDONESIA TBK

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Penelitian

Di era globalisasi ini teknologi berkembang dengan cepat, teknologi

komunikasi data salah satu contoh bidang yang dibutuhkan untuk menunjang

kemajuan teknologi. Kemajuan teknologi pada bidang komunikasi data harus sesuai

dengan perusahaan yang menyediakan layanannya. Salah satu perusahaan yang

memberi pelayanan komunikasi data terbesar di Indonesia adalah PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk. Perusahaan yang sahamnya dimiliki oleh negara

yaitu sebesar 51,19% dan saham sisanya dibuka untuk publik sebesar 48,81%.

Sebagian besar kepemilikan saham publik (45,58%) dimiliki oleh investor asing,

dan sisanya (3,23%) oleh investor dalam negeri. Sebagai perusahaan yang go

public, PT Telekomunikasi Indonesia Tbk termasuk salah satu perusahaan yang

sahamnya selalu menarik perhatian para investor dipasar modal.

Pasar modal adalah pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana

dengan pihak yang membutuhkan dana dengan cara memperjualbelikan sekuritas

(Tandelilin 2011:41). Pasar modal dapat juga diartikan sebagai suatu lembaga

keuangan yang mempertemukan jumlah permintaan dan penawaran efek, baik

dalam bentuk saham, obligasi serta instrumen berjangka lainnya.


Pasar modal memiliki peran yang penting bagi negara, perusahaan dan

masyarakat. Pasar modal merupakan salah satu indikator dalam perkenomian suatu

negara, perkembangan indeks harga saham gabungan (IHSG) merupakan salah satu

indikator yang menjadi perhatian dalam penilaian perekonomian suatu negara.

Selain itu, pasar modal juga memiliki peran sebagai penyedia dana bagi perusahaan

dan masyarakat yang merupakan alternatif untuk mengurangi ketergantungan kredit

perbankan dalam negeri maupun luar negeri. Dengan adanya pasar modal juga bisa

menjadi tambahan alternatif berinvestasi bagi masyarakat. Dalam berinvestasi

tentunya penanam modal atau investor mengharapkan return yang optimal baik

berupa peningkatan modal (capital gain) dan laba hasil usaha yang dibagikan

(dividen) untuk investasi dipasar saham. Secara teoritis return memiliki hubungan

yang positif dengan risk, sehingga dalam investasi dikenal istilah high risk high

return begitu juga sebaliknya.

Investasi merupakan komitmen untuk mengorbankan konsumsi sekarang

dengan tujuan memperbesar konsumsi di masa datang (Tandelilin 2010:1). Dalam

berinvestasi tentunya para investor berharap akan adanya pengembalian (return).

Return saham adalah tingkat keuntungan yang dinikmati oleh investor dari

suatu investasi yang dilakukan, dengan kata lain return merupakan hasil yang

diperoleh dari investasi (Jogiyanto, 2009). Para investor akan tertarik pada suatu

investasi yang memberikan return lebih tinggi, namun faktanya semua investasi

memiliki ketidakpastian atau resiko. Investasi saham adalah salah satu investasi

yang memiliki ketidakpastian paling tinggi, karena bersifat peka terhadap

perubahan-perubahan yang terjadi dari dalam negeri maupun luar negeri. Seorang

investor harus mempertimbangkan faktor ekonomi makro dalam membuat


keputusan investasi yang akan diambilnya. Return saham menunjukkan kinerja

sebuah perusahaan, maka return saham dapat menjadi salah satu pertimbangan

investor dalam berinvestasi.

Nilai tukar yang sering disebut juga sebagai kurs (exchange rate) adalah

harga dari satu mata uang dalam mata uang yang lain (Mishkin, 2008:107).

Eksposur fluktuasi nilai tukar akan memberikan dampak besar terhadap nilai

perusahaan (Haryanto, 2007 dalam jurnal 44731). Dalam penelitian ini ingin

melihat bagaimana perubahan return saham yang akan terjadi apabila rupiah

dipandang lemah oleh dolar atau apabila rupiah dipandang kuat oleh dolar.

Perubahan nilai tukar rupiah terhadap dolar mempengaruhi besarnya penerimaan

dan pengeluaran perusahaan, sehingga akan berdampak pada besarnya laba rugi

perusahaan. Hal ini berarti jika nilai tukar menguat maka penerimaan perusahaan

akan meningkat dan return yang akan diberikan perusahaan kepada investor pun

akan meningkat. Begitu pun sebaliknya. Ada beberapa penelitian yang telah

dilakukan menunjukan bahwa nilai tukar rupiah memiliki hubungan yang positif

dengan return saham salah satunya penelitian Eka, et al (2015).

Suku bunga deposito memiliki hubungan timbal balik dengan return saham,

artinya jika suku bunga deposito meningkat maka return yang diterima oleh

investor akan turun, dan sebaliknya jika suku bunga deposito turun maka return

saham akan meningkat. Hal ini disebabkan apabila suku bunga deposito terus

meningkat maka investor atau pemilik modal akan cenderung menginvestasikan

dananya ke deposito dan ini akan berdampak negatif pada harga saham perusahaan

emiten di pasar modal. Seperti pada penelitian yang dilakukan oleh Dofa (2011)
yang menunjukkan hubungan antara tingkat suku bunga deposito dengan return

saham bersifat negatif.

Dalam hal ini PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk sebagai perusahaan yang

go public sewaktu-waktu return sahamnya dapat meningkat atau menurun seiring

perkembangan faktor ekonomi, khususnya faktor nilai tukar rupiah dan tingkat suku

bunga deposito.

Berdasarkan uraian diatas, maka penulis tertarik untuk melakukan

penelitian dengan judul “Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan Tingkat

Suku Bunga Deposito terhadap Return Saham PT. Telekomunikasi Indonesia

Tbk”

1.2 Identifikasi Masalah

Dari latar belakang yang telah penulis uraikan pada bagian sebelumnya,

maka penulis mengidentifikasi masalah sebagai berikut:

1) Menguatnya nilai tukar rupiah mengakibatkan return saham PT

Telekomunikasi Tbk menurun *

2) Pada saat ini nilai tukar rupiah cenderung menurun

3) Perubahan nilai tukar rupiah yang sulit diramalkan

4) Perusahaan PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk akan dirugikan jika

tingkat suku bunga deposito meningkat

1.3 Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan diatas, maka

permasalahan yang dapat dirumuskan adalah sebagai berikut:


1) Bagaimana return saham, nilai tukar rupiah dan tingkat suka bunga

deposito di PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk

2) Seberapa besar pengaruh nilai tukar rupiah terhadap return PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk

3) Seberapa besar pengaruh tingkat suku bunga deposito terhadap return

saham PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk

4) Apakah nilai tukar rupiah dan tingkat suku bunga deposito secara

bersama-sama berpengaruh terhadap return saham PT. Telekomunikasi

Indonesia Tbk

1.4 Maksud dan Tujuan

1.4.1 Maksud Penelitian

Maksud penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis hal-hal

yang berkaitan dengan permasalahan mengenai Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan

Tingkat Suku Bunga Deposito terhadap Return Saham PT. Telekomunikasi

Indonesia Tbk

1.4.2 Tujuan Penelitian

Berdasarkan perumusan masalah diatas, maka tujuan dari penelitian ini

adalah untuk:

1) Mengetahui perkembangan nilai tukar rupiah dan tingkat suku bunga

deposito periode (-) dan return saham PT. Telekomunikasi Indonesia

Tbk

2) Mengetahui besarnya pengaruh nilai tukar rupiah terhadap return saham

PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk


3) Mengetahui besarnya pengaruh tingkat suku bunga deposito terhadap

return saham PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk

4) Mengetahui besarmya pengaruh nilai tukar rupiah dan tingkat suku

bunga deposito terhadap return saham PT. Telekomunikasi Indonesia

Tbk

1.5 Kegunaan Penelitian

1.5.1 Kegunaan Praktis

Menurut Umi Narimawati (2010:10) kegunaan praktis penelitian ditujukan

kebermanfaatan untuk bidang keilmuan bagi pemecahan masalah pada bidang yang

dikaji, biasanya untuk memberikan solusi pada permaslaahan yang diteliti bagi unit

analisis penelitian. Bagi investor, hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan

informasi sebagai bahan pertimbangan dalam berinvestasi.

1.5.2 Kegunaan Akademis

Hasil penelitian ini digunakan sebagai pengembangan ilmu melalui kajian

dan konsep-konsep yang diharapkan dapat membuktikan kembali teori-teori

penelitian terdahulu mengenai :

1. Ada tidaknya pengaruh nilai tukar rupiah terhadap return saham PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk

2. Ada tidaknya pengaruh tingkat suku bunga deposito terhadap return

saham PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk

3. Ada tidaknya pengaruh nilai tukar rupiah dan tingkat suku bunga

deposito return saham PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk