Una empresa necesita comprar un equipo de envasado que proporcionará ingresos de $ 120 000
anuales durante 5 años, los costos de operación que no incluyen los cargos por depreciación son de
$ 40 000 anuales durante 5 años. El equipo cuesta $ 220 000, tiene una vida útil estimada de 5 años,
en los cuales se deprecia completamente y con un valor de recupero antes de impuestos de $ 20
000 al final de ese periodo. Se deprecia por el método de línea recta. La empresa paga impuestos
a una tasa del 30%. Para adquirir el equipo se pide un préstamo, el cual se deberá liquidar en 3 años,
por medio de pagos iguales cada fin de año, comenzando a pagar dos años después de la compra.
Determine el VPN de la inversión por los tres métodos enseñados en clase.
CONGA Mining Corporation (CMC) es una empresa minera que opera un importante yacimiento de
oro en el norte del Perú. La compañía acaba de anunciar hoy que va a suspender el pago de
dividendos en efectivo por acción durante los próximos 3 años ya que debe realizar gastos de capital
en otros proyectos. Después de este periodo la empresa estima que pagará un dividendo en efectivo
por acción de S/. 2.80 (final del cuarto año), y que en adelante éste decrecerá a una tasa de 1% anual
a perpetuidad, ya que la empresa dejará de realizar gastos de exploración. El costo de oportunidad
del capital de CMC es de 20% anual para los próximos 3 años (del año 1 al año 3) y de 12% anual
posteriormente (largo plazo). Las acciones de CMC cotizan hoy en la BVL a un precio de S/. 20.80
por acción.
• Plantee y presente el flujo de dividendos en efectivo por acción que va a pagar CMC para los
próximos 6 años.
• ¿Cuál es el valor intrínseco hoy de una acción de CMC?
• De acuerdo a su respuesta en la pregunta b y tomando en cuenta el precio de las acciones de
CMC hoy en la BVL, ¿usted recomendaría comprar hoy acciones de CMC? ¿Por qué? Sustente
su respuesta.