ANALISIS CONTABLE Y FLUJO

DE CAJA
MARCO FRANCISCO ARAOZ VIZCARRA
 Flujo de caja

 Son variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo,

en un período dado para una empresa.
 Es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo
determinado y, por lo tanto, constituye un indicador
importante de la liquidez de una empresa. El flujo de
caja se analiza a través del Estado de Flujo de Caja.
 La función principal del flujo de efectivo es mostrar el
superávit (liquidez) o el déficit de tesorería (iliquidez).
Así, se tiene información sobre la necesidad de buscar
fuentes de financiamiento extraordinarias que
garanticen la operatividad del proyecto.
 El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa
puede ser utilizado para determinar:
 Problemas de liquidez. El ser rentable no significa
necesariamente poseer liquidez. Una compañía puede
tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo
tanto, permite anticipar los saldos en dinero.
 Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los
flujos de fondos son la base de cálculo del valor actual
neto y de la tasa interna de retorno.
 Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio
cuando se entienda que las normas contables no
representan adecuadamente la realidad económica.
Análisis contable

 El proceso contable se inicia porque existe una realidad

económica subyacente a la empresa, la empresa
mantiene y establece relaciones con otros entes
económicos
 Las cuentas anuales conforman una unidad y están
integradas por los siguientes documentos:
 Balance
 Cuenta de perdida y ganancias
 Estado de cambios en el patrimonio neto
 Estados de flujo de efectivo
 El análisis contable toma como base las cuentas anuales
de la empresa para determinar la situación actual de la
misma, teniendo como objetivo principal servir como
base para la toma de decisiones
La información contable
como base del análisis
 La información contable descansa sobre dos bases
fundamentales:
 El conocimiento profundo de la información financiera que
se traslada a las cuentas anuales
 El dominio de herramientas y técnicas de análisis que
permitirán identificar las relaciones entre las variables
 Para la realización del análisis, este se fundamenta a
partir de la información obtenida a partir de:
 Informe de auditoria
 Estados financieros
 Informe de gestión
 Informe de auditoria:
 Su función es dar garantía sobre la información financiera
que ofrecen las cuentas anuales como base para el trabajo
del analista
 Estados financieros
 Balance: Muestra el patrimonio y situación financiera de la
empresa, revelando la estructura de inversión y financiación
 Cuenta de perdidas y ganancias: Muestra el resultado
alcanzado y facilita como se ha generado
 Estados de flujo de efectivo: Variación del efectivo y facilita
analizar la variación de la gestión desarrollada en las
operación de explotación, inversión y financiación
 Informe de Gestión
 Información sobre la evolución de la empresa, análisis de la
situación actual y coyuntura económica
Análisis contable en la toma
de decisiones
 El análisis de estados contables como parte de un
proceso decisorio requiere la sucesión de tareas
generales como:
 Leer los estados contables
 Interpretación de información
 Analizarlos mediante calculo de indicadores
 Relacionar los indicadores obtenidos con otras
informaciones de acceso (los mismos estados contables)
 Interpretar y analizar el conjunto de datos disponibles
Análisis externo e interno

 El análisis de estados contables es:

 Interno, cuando es practicado por integrantes de la
administración del ente emisor de los estados contables o
del grupo económico al cual pertenece
 Externo, cuando este no es practicado por la misma
empresa y no dispone de libre acceso de información tales
como; balance de saldos, análisis de cuentas,
comprobantes, entre otros.
 Existe casos en las que el analista externo puede
acceder a este tipo de información, como un inspector
estatal o un contador publico contratado
Técnica y procedimientos de
análisis
 Lectura critica de los estados contables y de la información
relacionada con ellos
 Lectura de los informes de auditoria para la verificación de su
confiabilidad
 Modificación del contenido de los estados contables si el
analista los considera inadecuados
 Comparaciones de los datos absolutos tomado a partir de los
datos contables en una misma fecha o sucesivos
 Calculo de las variaciones absolutas y razones directas
porcentuales
 De tenerse acceso a la información, calculo de variaciones entre
las cifras presupuestadas y las reales, razones de tales
variaciones
 Comparación entre las razone calculadas y estándares
adecuados, índices surgidos del análisis de estados
 Consideración y estudio de la información, distinta a la
que aparece en los estados contables
 Evaluación de la suficiencia de las conclusiones
obtenidas
 De ser las conclusiones insuficientes:
 Identificación de la información adicional para su
mejoramiento
 Evaluación de la relación entre la mejora que podría
lograrse en las conclusiones
 De considerarse las conclusiones suficientes, se realiza
la redacción del informe
 Tipos de análisis
Análisis Horizontal
 Se comparan varios estados contables sucesivos de la
empresa y la evolución de los rubros de un año con
respecto a otro
 Se analiza la evolución de cada uno de los rubros del
estado de situación patrimonial y del estado de
resultados permitiendo fijar tendencias y realizar
proyecciones
 Se toma un año como base y se compara con el anterior
para determinar la variación relativa de sus cifras
Análisis Vertical
 Se comparan solo en los estados contables de un año
determinado
 Se analiza en el estado de situación patrimonial la
participación de cada uno de los rubros del total del activo
y en el total de pasivo mas el patrimonio neto. En el
estado de resultados se asigna las relaciones que aporta
cada partida en las ventas totales
 El análisis vertical es de utilidad cuando se comparan los
datos con los estándares previamente establecidos
 El análisis vertical muestra que el resultado neto de utilidades
aumenta del 5.43% al 8% del año 2
 El análisis horizontal surge un aumento de utilidad del 67.30%
del año 1 con respecto al año 2 en función de:
 Aumento de ventas 13.58%
 Disminución de gastos financieros 27.27%
 Aumento de gastos comerciales 15.79%
 Aumento de gastos administrativos 12.50%
 Índices
 A través de este tipo de análisis se busca relacionar varios
conceptos de la empresa para llegar a una valoración de uno o
mas aspectos de su realidad
 Estructura económica
 Rentabilidad del patrimonio neto: refleja la tasa de retribución del
capital aportado por los propietarios

 Rentabilidad de inversión total: Rentabilidad del activo, índice de

eficiencia o ineficiencia de la empresa
 Estructura financiera
 Liquidez corriente: Indice que indica como una empresa puede hacer frente
a sus deudas de corto plazo, si el índice es menor a 1 refleja dificultades de
la empresa para hacer frente a sus pasivos

 Liquidez inmediata: Forma mas exigente de medir la liquidez

 Capital de trabajo: Manifiesta el manejo financiero de la empresa, siempre

debe ser positivo, es la diferencia entre activo y pasivo

 Estructura financiera
 Endeudamiento: Relacion entre el capital propio y lo ajeno, siempre menor
a1

 Solvencia: Este índice muestra como participan los recursos propios de la

empresa en el activo