UNIVERSIDAD CATOLICA DE SANTA MARIA

FACULTAD DE ARQUITECURA, INGENIERIA CIVIL Y DEL AMBIENTE

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA CIVIL
FINANZAS EN LA CONSTRUCCION
EXPOSICION
CRONOGRAMA DE INVERSIONES Y FLUJO DE CAJA
ALUMNO
Santos Espinoza, Rodrigo
AREQUIPA – PERU
2016
 CRONOGRAMA DE INVERSIÓN

El cronograma de inversiones es la presentación

de las inversiones detalladas por cada uno de
los conceptos básicos en función del tiempo en
que se van a realizar, indicando las sumas a
invertir en cada concepto, totalizadas por
unidad de tiempo.
Resulta muy complicado pretender presentar un
listado de todas aquellas inversiones que se
pueden encontrar en los diferentes proyectos.
Por tal motivo agrupamos los tipos de
inversiones de la siguiente manera:
• Un primer grupo de inversiones lo constituyen aquéllos de carácter obvio y que
difícilmente se omitirían en un proyecto: la compra, construcción o remodelación de
los espacios físicos, la adquisición de equipos de fábrica y de oficina, el mobiliario y
los vehículos, entre otros. Aunque se puedan catalogar como inversiones tradicionales
o típicas, no siempre son fáciles de tratar.

• Un segundo grupo de inversiones previas a la puesta en marcha está constituido por

aquéllas que, siendo muy comunes, son omitidas en varios proyectos: la inversión
publicitaria para dar a conocer la existencia del proyecto y atraer clientes, el diseño
de los sistemas administrativos de apoyo (plan de cuentas contable, sistemas de
cobranza, inventario, proveedores, etcétera).

• En un tercer grupo se incluyen: el costo del estudio de viabilidad, los gastos pre-
operacionales y el capital de trabajo. Cuando se contrata el estudio de viabilidad,
éste debe pagarse independientemente de que se decida hacer o no la inversión.
Respecto de los gastos pre-operacionales.
Es importante recalcar que el cronograma de
inversiones no inicia recién a partir del primer año
de funcionamiento desembolsos como los seguros de
las máquinas, los impuestos territoriales
(contribuciones de bienes raíces), sueldos y otros
que obviamente no son inversiones. Sin embargo, el
seguro de las máquinas se empieza a pagar
cuando estas se adquieren (a veces, varios meses
antes de que el proyecto funcione como una unidad
de negocio), el impuesto territorial rige desde que
se adquiere el terreno para construir o se compra
el inmueble, al gerente y a mucho personal
administrativo se le contrata mucho antes de que el
proyecto se transforme en una unidad operativa.
Todos estos gastos, aunque no constituyen lo que
comúnmente se denomina como inversión, sí se
deberán incorporar en el Cronograma de
inversiones que, más bien, debería denominarse
Calendario de egresos previos a la puesta en
marcha.
TIPOS DE CRONOGRAMAS DE INVERSIÓN:
a). CRONOGRAMA DE INVERSIONES PRE-OPERATIVAS:
Esta Etapa se inicia desde el primer desembolso hasta que el Proyecto entre en funcionamiento.
Durante la vida Pre-Operativa el Proyecto solo tiene desembolsos sin generar ingreso alguno,
por cuanto no se produce el bien o servicio que permita obtener ingresos con la venta del
producto.
En la Etapa Pre-Operativa se calcula los intereses derivados de aquellas partes de la Inversión
que se financia mediante préstamo o deuda. Estos intereses pre-operativos se Capitalizan y se
recuperan a lo largo de la etapa operativa del Proyecto a través del rubro denominado
“Amortización Diferida”.
b). CRONOGRAMA DE INVERSIONES OPERATIVAS:

Esta etapa se inicia desde aquel momento que el Proyecto entra en operación y
termina al finalizar la vida útil del mismo. A partir de esta fase se generan Ingresos.
Durante la etapa operativa pueden llevarse a cabo Inversiones en activos fijos, como
resultado de la ampliación de la planta y reposición o Reemplazo de activos. En
esta fase se efectúan la Inversión inicial en Capital de Trabajo.
Cabe señalar que los intereses de la etapa operativa derivados del Financiamiento
por deuda adquirida, no se Capitalizan, si no que se cargan como costo en el
estado de Pérdidas y Ganancias.
Tipos de flujos de caja

A) Flujo de caja operativo.- incluye únicamente las entradas (ingresos) y salidas

(egresos) de efectivo del proyecto.

B) Flujo de caja de capital.- considera el rubro de inversiones, valor residual del

activo al final de su vida útil, capital de trabajo y recuperación del capital de
trabajo.

C) Flujo de caja económico.- no se incluye ingresos y egresos de efectivo vinculados

al financiamiento de la inversión por terceros, es decir, no incluye préstamos o cuotas
de pago. Por lo tanto, implícitamente se asume que la inversión ha sido financiada en
su totalidad con recursos propios.

D) Flujo de caja financiero.- incluye ingresos y egresos de efectivo vinculados al

financiamiento de la inversión por terceros, es decir, incluye préstamos, amortización,
intereses y el efecto tributario del interés.
 CRONOGRAMA DE INVERSIONES Y FLUJO DE CAJA

INGRESOS
Ya sea la financiación propia, por crédito bancario u otro tipo
Crédito Principal
de préstamo.

Preventa de lotes, utilidad de cada proyecto, venta de

Ingresos por ventas
viviendas o prestación de servicios.

EGRESOS
Coste del Lote Urbanizado
Partidas como: Preliminares, Cimientos, Cielos Rasos, Pintura,
Costo de Materiales y Mano de Obra
Instalaciones, etc.
Se puede asignar un % del costo de materiales y mano de
Imprevistos o vicios ocultos
obra

Estudios de mercado, estudio de suelos, topografía.

Honorarios, impuestos y derechos Licencia de construcción, seguros.
Conexión de agua y desagüe, luz.

Administración y Gerencia del proyecto Pagos a oficina

Coste de ventas Publicidad, comisiones de venta

Costos financieros Intereses producidos por el préstamo, supervisión.