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Administracion Financiera

Examen Parcial #2

1. Utilización de ratios. Master Inc S.A. tiene ventas de $ 40.000.000 en el año de 2018
Algunos ratios de la empresa están listados a continuación. Use esta información para determinar
el valor de algunas cuentas del Estado de Pérdidas y Ganancias y del Balance

Master Inc. S.A.


Ventas 40,000,000
Margen de Utilidad Bta 80%
Margen de Ut. Operativo 35%
Margen de Utilidad Neto 8%
Retorno de los Activos 16%
Retorno del patrimonio 20%
Rotación de activos 2
Prom días C x C 62.20

Calcule los valores de lo siguiente:


a. Utilidad Bruta 32,000,000
b. Costo de la Mercancía Vendida 8,000,000
c. Utilidad Operativa 14,000,000
d. Gastos Operativos 18,000,000
e. Utilidad neta 3,200,000
f. Total Activos 20,000,000
g. Total del patrimonio 16,000,000
h. C x C 6,816,438

2 Interpretando ratios de actividad y de liquidez . Los nuevos propietrios de COMIDAS NATURALES S.A. . Lo ha contrat
le diagnostique y le solucione los problemas que la empresa ha tenido para mantener una adecuada liquidez. Como p
elabore un análisis de liquidez.Para eso usted hace un análisis de los ratios de actividad de corto plazo. Sus cálculos
propios de la industria son :
COMIDAS NATURALES
Ratio

Razón Corriente 4.5

Razón Acida 2
Rotación de Inventario 60 dias

Periodo promedio de cobro 73 dias

Período promedio de pago a proveedores 31 dias

a. Cuál recomendación relativa a la cantidad y mantenimiento del inventario le haría a los nuevos propietarios?

Podemos observar que la rotación de inventario de la empresa Comidas Naturales es mayor que la de la industria. Se
cuidado con este punto, ya que tratandose de una empresa de alimentos no es conveniente que este indicador sea a
caso la empresa Comidas Naturales se está tardando 2 meses en convertir sus inventarios en efectivo o en cuentas po
sector alimenticio es mejor manejar tiempos de rotación bajos para evitar que los productos se descompongan.

b. Cuál recomendación relativa a la cantidad y el sostenimiento de las cuentas x cobrar podria usted hacer a los nuev
En este punto la empresa está fallando, los indicadores muestran que se demora mucho más tiempo cobrando a sus
pagando a sus proveedores, esto le puede generar problemas de liquidez y de flujo de efectivo a largo plazo. La indu
esta teniendo esta falla pero en menor porcentaje.

c. Cuál recomendación relativa a la cantidad y el sostenimiento de las cuentas xpagar podria usted hacer a los nuevos

Este indicador nos muestra que la empresa esta pagando sus cuentas 1 mes después de haberlas adquirido. Pueden
negociar mejor con los proveedores para aumentar ese tiempo y trabajar más con el dinero de ellos, evitando endeu
forma (bancos). Esta cifra también nos indica que la empresa no está teniendo problemas financieros para atender su
pero en este caso, comparando con la industria, podemos aconsejar los propietarios entrar a negociar y obtener may
crédito para aumentar de manera positiva este indicador. Además, teniendo en cuenta la comparación que se hizo en
pregunta sobre cuentas por cobrar, conviene aumentar el tiempo de este indicador para que exista mayor equilibro e
promedio de cobro a clientes y el promedio de pago a proveedores. Mejorando este indicador también se vería bene
indicador de ciclo de efectivo, bajando el número de días que la empresa tiene que financiar su operación con recurs

d. Que resultados en conjunto, podría usted esperar lograría con todas sus recomendaciones? Porqué sus recomenda
resultar efectivas?

Espero que los propietarios tengan en cuenta las recomendaciones realizadas para cada indicador, ya que 3 de ellos m
información que puede afectar el desempeño de la empresa. Espero que se concentren primero en mejorar el indica
promedio de cobro a clientes para que el flujo de efectivo aumente y se puedan realizar inversiones que la compañia
necesitando para crecer. Los propietarios deben aprender que el pagar sus cuentas rapidamente no siempre es lo me
muchos creerían, se debe sacar provecho de los acuerdos hechos con proveedores. Espero que se enfoquen en bajar
de rotación de inventario evitándo pérdidas por descomposición.
3. La relación entre endeudamiento financiero y rentabilidad. Papeles Pelican S.A y Bosques Timberland S.A:. Son rivale
valore de los estados financieros para ambas Compañías está a continuación. Usélos para analizar los ratios que com

Partida Papeles Pelican Bosques Timberland


Total activos 10,000,000 10,000,000
Total Pasivos 1,000,000 5,000,000
Total patrimonio 9,000,000 5,000,000
Total deuda 1,000,000 5,000,000
Interés anual 100,000 500,000
Total Ventas 25,000,000 25,000,000
Utilidad operativa 6,250,000 6,250,000
Utilidad neta 3,690,000 3,450,000

a. Calcule los siguientes ratios de deuda y de cobertura de intereses de ambas empresas.


Discuta su riesgo financiero y la habilidad para cubrir los costos comparando las dos.

PAPELES PELICAN BOSQUES TIMBERLAND

RAZON DE ENDEUDAMIENTO 10.0% 50.0%

RAZON DE COBERTURA DE INTERÉS 62.50 12.50

b. Calcule los siguientes ratios de rentabilidad de ambas compañías. Discuta su rentabilidad


en comparación de una con la otra.

PAPELES PELICAN BOSQUES TIMBERLAND

(1) Margen Operativo 25.0% 25.0%

(2) Margen neto 14.8% 13.8%

(3) Retorno del total de los activos 36.9% 34.5%


(4) Retorno del patrimonio 41.0% 69.0%
días

URALES S.A. . Lo ha contratado para que


a adecuada liquidez. Como primer paso,
e corto plazo. Sus cálculos y los indicadores

LA INDUSTRIA

La razón corriente de la empresa esta positiva, ya que se encuentra por


encima de 1. Esto nos indica que la empresa tiene suficiente disponible a
corto plazo para pagar deudas a corto plazo. Podemos ver que está por
encima de la industria, lo que hace que sea un indicador favorable.
4

En este caso podemos observar una disminución del indicador, ya el


indicador de razón ácida no tiene en cuenta los inventarios. Comparado con
el sector la empresa tiene menos disponibilidad para afrontar sus
compromisos.
3.1
Esta rotación dice que la empresa mantuvo inventarios terminados
suficientes para 60 días de ventas, comparado con el sector puede ser
negativo, ya que es una industria de alimentos y no conviene tener mucha
35 dias mercancia ya que se puede deteriorar.
La empresa está demorando 73 días en recuperar sus cuentas por cobrar a
clientes, el valor es muy alto comparado con el de el sector.
52 dias

En promedio la empresa paga las cuentas a sus proveedores en 31 días pero


cobra a 73 días, este indicador se debe mejorar revisando las políticas de
40 dias pago y los convenios de negociación.

nuevos propietarios?

or que la de la industria. Se debe tener


te que este indicador sea alto. En este
en efectivo o en cuentas por cobrar. En el
tos se descompongan.

dria usted hacer a los nuevos propietarios?


más tiempo cobrando a sus clientes que
ectivo a largo plazo. La industria también

ria usted hacer a los nuevos propietarios?

aberlas adquirido. Pueden entrar a


ro de ellos, evitando endeudarse de otra
financieros para atender sus deudas,
ar a negociar y obtener mayores plazos de
comparación que se hizo en la anterior
que exista mayor equilibro entre el
ador también se vería beneficiado el
iar su operación con recursos costosos.

nes? Porqué sus recomendaciones podrían no

ndicador, ya que 3 de ellos muestran


rimero en mejorar el indicador de
nversiones que la compañia esté
mente no siempre es lo mejor como
o que se enfoquen en bajar el promedio
Timberland S.A:. Son rivales en la producción de papeles craft. Algunos
a analizar los ratios que comparan el nivel de deuda y la rentabilidad.

Encontramos una gran diferencia entre las dos empresas. Se puede deducir que
Bosques Timberland tiene un mayor nivel de riesgo comparado con Papeles Pelican. Por
cada $100 pesos que Pelican tiene invertidos en activos, $10 han sido financiados por
acreedores como bancos, proveedores, empleados; en el caso de Timberland $50 de
cada $100 pesos han sido financiados por acreedores y los otros $50 fueron
suministrados por los accionistas.

Podemos observar una gran diferencia entre las dos empresas, Papeles Pelican tiene 50
veces mayor capacidad para pago de intereses financieros actuales o mayores si fuera
requerido comparado con Bosques Timberland.

El magen operacional de las dos empresas es igual al 25%, por encontrarse por encima
del 20% nos indica que las dos empresas están siendo lucrativas independiente de la
forma como se financiaron.

El margen neto de ambas empresas está por encima del nivel mínimo que es 10% por
este motivo podemos decir que esta en un nivel optimo.

Pelican muestra una ventaja del 2,4% con respecto a Timberland para producir
utilidades. La diferencia entre las dos empresas es muy pequeña.
Se puede observar que los dueños de la empresa Bosques Timberland tuvieron un
mayor rendimiento que los dueños de Papeles Pelican
con respecto a su nivel de ventas son mejores y estas características se ven reflejadas en la notable variacion del margen de u
otable variacion del margen de utilidada de la empresa B (15%) con respecto a A, (7%), a pesar de que la empresa B rota menos sus activo
empresa B rota menos sus activos su alto margen de utilidad le permite un buen Retorno sobre los activos, es decir, esta empresa usa efica
s, es decir, esta empresa usa eficazmente sus activos disponibles para generar utilidades