‫التحليل المالى والنسب الماليةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫عن السنة المالية المنتهية فى‬

‫‪ 31‬ديسمبر ‪2000‬‬

‫إعداد‬
‫محاسبون قانونيين‬

‫صفحة‪-1-‬‬

‫مؤسسة فردية‬
‫البيانات المالية المستخدمة عن السنة المالية المنتهية فى ‪ 31‬ديسمبر ‪-: 2000/1999‬‬

‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬
‫البيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةنةةةةةةةة‬
‫‪ -1‬نسبة التداول ‪/‬السيولة العادية ‪ /‬السيولة السريعة ‪-:‬‬
‫‪157686‬‬ ‫‪79742‬‬ ‫الصول المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪126615‬‬ ‫‪43604‬‬ ‫البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪192134‬‬ ‫‪146976‬‬ ‫الخصوم المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ -2‬نسب النشةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةطةةةةةةةة ‪-:‬‬
‫‪ -2/1‬متوسط فترةةة التحصيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةلةةةةةةةةةةة‬
‫‪23184‬‬ ‫‪33278‬‬ ‫المديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةنةةةةةةةةة‬
‫‪99141‬‬ ‫‪139831‬‬ ‫المبيعات الجالة السنويةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
 ‫‪ -2/2‬معدل دو رانة البضاعة ‪ /‬الصول الثابتة ‪ /‬مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةة‬
‫‪177659‬‬ ‫‪136482‬‬ ‫تكلفة البضاعة المباعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪177069‬‬ ‫‪158191‬‬ ‫المبيعات السنويةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪116868‬‬ ‫‪85110‬‬ ‫متوسط البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪153117‬‬ ‫‪49063‬‬ ‫صافى الصول الثابتةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪335320‬‬ ‫‪179994‬‬ ‫مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةةة‬
‫‪ -3‬نسب الرفع المالةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةىةةةةةةةةةة ‪-:‬‬
‫‪ -3/1‬نسبة المديونية ‪ /‬حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪154330‬‬ ‫‪146976‬‬ ‫مجاموعةة الديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةنةةةةةةةةة‬
‫‪335320‬‬ ‫‪179994‬‬ ‫مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةةة‬
‫‪113853‬‬ ‫‪9831‬‬ ‫حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ -4‬نسب الربحيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة ‪-:‬‬
‫‪ -4/1‬هامش الربح الجامالى ‪ /‬صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةحةةةةةةةة‬
‫العائد على الصول ‪ /‬العائد على حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫)‪(590‬‬ ‫‪21709‬‬ ‫مجامل الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةةةة‬
‫)‪(51309‬‬ ‫)‪(8935‬‬ ‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةةةة‬
‫‪177069‬‬ ‫‪158191‬‬ ‫صافى المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةةة‬
‫‪335320‬‬ ‫‪179994‬‬ ‫مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةةة‬
‫‪113853‬‬ ‫‪9831‬‬ ‫حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫صفحة‪-2-‬‬

‫‪-1‬نسب السيولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‪:‬ةة‪-‬ةةةةةة‬
‫الصول المتداولة‬ ‫نسبة التةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةدةةةاةةوةةلةةةةة =‬
‫الخصوم المتداولة‬
‫الصول المتداولة ‪ -‬البضاعة‬ ‫نسبة السيولة العاديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
‫الخصوم المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫النقدية‪ +‬شبة النقديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫نسبة السيولة السريعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
‫الخصوم المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫‪2000‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية في ‪31‬‬ ‫‪-1‬نسب السيولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫=‪1:0.542‬‬ ‫‪79742‬‬ ‫الصول المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫نسبة التةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةدةةةاةةوةةلةةةةة =‬
‫‪146976‬‬ ‫الخصوم المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫=‪1:0.246‬‬ ‫‪36138‬‬ ‫الصول المتداولة ‪ -‬البضاعة‬ ‫نسبة السيولة العاديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
‫‪146976‬‬ ‫الخصوم المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫=‪1:0.016‬‬ ‫‪2328‬‬ ‫النقدية‪ +‬شبة النقديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫نسبة السيولة السريعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
‫‪146976‬‬ ‫الخصوم المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫‪1999‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية في ‪31‬‬ ‫‪-1‬نسب السيولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫=‪1:0.82‬‬ ‫‪157686‬‬ ‫الصول المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫نسبة التةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةدةةةاةةوةةلةةةةة =‬
‫‪192134‬‬ ‫الخصوم المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
 ‫=‪1:0.212‬‬ ‫‪40818‬‬ ‫الصول المتداولة ‪ -‬البضاعة‬ ‫نسبة السيولة العاديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
‫‪192134‬‬ ‫الخصوم المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫=‪1:0.011‬‬ ‫‪2156‬‬ ‫النقدية‪ +‬شبة النقديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫نسبة السيولة السريعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
‫‪192134‬‬ ‫الخصوم المتداولةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫النتائج المقارنة لنسبة السيولةبين السنة المالية المنتهية في ‪ 31‬ديسمبر ‪2000/1999‬‬

‫النسبة‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬
‫المثلى‬ ‫النسب الماليةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 2.4‬مرةةة‬ ‫‪1:0.82‬‬ ‫‪1:0.512‬‬ ‫نسبة الةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةتةةةدةةاةةوةةلةةةة‬
‫‪ 2‬مرةةة‬ ‫‪1:0.212‬‬ ‫‪1:0.246‬‬ ‫نسبة السيولة العاديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 0.96‬مرةةة‬ ‫‪1:0.11‬‬ ‫‪1:0.016‬‬ ‫نسبة السيولة السريعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫صفحة‪-3-‬‬
‫من بيانات نسب السيولة نجاد التي‪-:‬‬
‫‪-1‬يقصد بنسب السيولة مدي قدرةةة المصتع علي سداد الت زاماتها المستحقة في الجال القصير ولذلك فان‬
‫هذه النسبة قد ربطت بين الصول المتداولة والخصوم المتداولة لن الصول المتداولة هي التي تقوم بسداد‬
‫الت زامات الشركة ويعتبر هذا المقياس هام جادا من وجاهة نظر الصحاب القروض القصيرةةة الجال )‪Short‬‬
‫‪( term creditors‬‬
‫‪-2‬نسبة الةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةتةةةدةةاةةوةةلةةةة‬
‫من د راسة نسبة التداول نجاد ان هذة النسبة تت راوحةة ما بين )‪ (1:0.542‬عام ‪ (1:0.82) &2000‬عام‬
‫‪ 1999‬والنسبة المثلي لمثيلتها في الصناعة هي )‪ (1:2.4‬أي انة يجاب ان تزيد الصول المتداولة عن‬
‫الخصوم المتداولة )‪2.4‬مرة(ة ومن هنا نجاد ان المصنع غير قادر علي سداد الت زاماتة المالية للغير ولو‬
‫فرضنا ان النسبة يجاب ان ل تقل عن نسبة ‪ 1:1‬أي ان كل ديتار من الصول المتداولة يقابلة دينا راةة من‬
‫الخصوم المتداولة نجاد ايضا ان المصنع غير قادر علي سداد الت زاماتة المالية في الزمن القصير كما ان هذا‬
‫الفرض غير مقبول وذلك لعدم قدرةةة اي منشاة في تسييل جاميع موجاوداتها الي نقدية خلل عام لسداد‬
‫خصومها المتداولة‪.‬‬
‫كما اننا نجاد ان كل ‪ 542‬فلسا من الصول المتداولة يقابل دينا راةة من الخصوم المتداولة ولذلل يجاب العمل‬
‫علي زيادة المبيعات بخلق فرص مبيعات جاديدة ومحاولة تحصيل المدينون ومحاولة التخلص من المخزون‬
‫وتحويلة الي نقدية وكذلك يجاب علي الملك تمويل المصنع تمويل ذاتيا أي بدون اقت راض‬
‫‪-3‬نسبة السيولة العاديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫تستخدم هذة النسبة لبيان مقدرةةة المشروعةة علي الوفاء بإلت زاماتة قصيرةةة الجال من النقدية المتحصلة من‬
‫اصولها سريعة التداول كالنقد والستثما راتة قصيرةةة الجال والذمم المديتة ومع إستبعاد المخزون السلعي‬
‫وسبب إستبعادة يرجاع الي انة يحتاج لفترةةة زمنية حتي يمكن بيعة‬
‫من د راسة نسبة السيولة العادية نجاد ان هذة النسبة تت راوحةة ما بين )‪ (1:0.246‬عام ‪) &2000‬‬
‫‪ (1:0.212‬عام ‪ 1999‬والنسبة المثلي لمثيلتها في الصناعة هي )‪ (1:2‬أي انة يجاب ان تزيد الصول‬
‫المتداولة عن الخصوم المتداولة )‪2‬مرة(ة ومن هنا نجاد ان المصنع غير قادر علي سداد الت زاماتة المالية‬
‫للغير ولو فرضنا ان النسبة يجاب ان ل تقل عن نسبة ‪ 1:1‬أي ان كل ديتار من الصول المتداولة يقابلة‬
‫دينا راةة من الخصوم المتداولة نجاد ايضا ان المصنع غير قادر علي سداد الت زاماتة المالية في الزمن القصير ‪.‬‬
 ‫كما اننا نجاد ان كل ‪ 246‬فلسا من الصول المتداولة يقابل دينا راةة من الخصوم المتداولة ولذلل يجاب العمل‬
‫علي زيادة المبيعات بخلق فرص مبيعات جاديدة ومحاولة تحصيل المدينون ومحاولة التخلص من المخزون‬
‫وتحويلة الي نقدية وكذلك يجاب علي الملك تمويل المصنع تمويل ذاتيا أي بدون اقت راض )أي انة يجاب‬
‫زيادة را سةة المال ‪150000‬دك علي القل( سيولة نقدية وليس اصولة عينية حتي يكون المصنع قاد راةة علي‬
‫سداد الت زاماتة المالية وقادر علي خلق مبيعات جاديدة‬
‫يعتبر هذا المقياس مؤش راةة رئيسيا لكل من المقرضين والبنوك حيث ان النسبة الحالية ل تؤدي الي أي ثقة‬
‫في قدرةةة المصنع علي سداد الت زاماتة المالية‬

‫صفحة‪-4-‬‬

‫‪-4‬نسبة السيولة السريعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫هذة النسبة اكثر تشددا من النسبة السابقة حيث انها ل تاخذ في اعتبارهاة الذمم والمخزون السلعي وتقتصر‬
‫علي الصول المتداولة التي تمتاز بعدم تعرضها الي النقص في قيمتها عند اجا راء عملية التصفية ولهذا فهي‬
‫تشمل النقدية وشبة النقدية ) الستثما راتة القصيرةةة الجال ( مع م راعاة المخصصات اللزمة لها‬
‫من د راسة نسبة السيولة العادية نجاد ان هذة النسبة تت راوحةة ما بين )‪ (1:0.016‬عام ‪(10.011 ) &2000‬‬
‫عام ‪ 1999‬والنسبة المثلي لمثيلتها في الصناعة هي )‪0.96‬مرة(ة أي انة يجاب ان تزيد الصول المتداولة‬
‫السريعة عن الخصوم المتداولة )اقل من مرة(ة ومن هنا نجاد ان المصنع غير قادر علي سداد الت زاماتة‬
‫المالية للغير‬
‫كما اننا نجاد ان كل ‪ 16‬فلسا من الصول المتداولة يقابل دينا راةة من الخصوم المتداولة ولذلل يجاب العمل‬
‫علي زيادة المبيعات بخلق فرص مبيعات جاديدة ومحاولة تحصيل المدينون ومحاولة التخلص من المخزون‬
‫وتحويلة الي نقدية وكذلك يجاب علي الملك تمويل المصنع تمويل ذاتيا أي بدون اقت راض )أي انة يجاب‬
‫زيادة را سةة المال ‪150000‬دك علي القل( سيولة نقدية وليس اصولة عينية حتي يكون المصنع قاد راةة علي‬
‫سداد الت زاماتة المالية‬
‫يعتبر هذا المقياس مؤش راةة رئيسيا لكل من المقرضين والبنوك حيث ان النسبة الحالية ل تؤدي الي أي ثقة‬
‫في قدرةةة المصنع علي سداد الت زاماتة المالية‬
‫صفحة‪-5-‬‬
‫‪-2‬نسب النشاط ‪-:‬‬
‫الحسابات المدينةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫=‬ ‫متوسط فترةةة التحصيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةلةةةةةةةة‬
‫المبيعات الجالة ‪360/‬‬
‫تكلفة المبيعات السنويةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫=‬ ‫معدل دو را نةة البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫متوسط البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةةة‬ ‫=‬ ‫معدل دو را نةة الصول الثابتة‬
‫صافى الصول الثابتةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةةة‬ ‫=‬ ‫معدل دو را نةة مجاموعةة الصول‬

‫مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةة‬

‫‪2000‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية في ‪31‬‬ ‫‪-1‬نسب النشاط‬

‫‪ 86 = 360×33278‬يوما‬ ‫الحسابات المدينةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫متوسط فترةةة التحصيل‬
‫‪146976‬‬ ‫المبيعات الجالة ‪360/‬‬
‫=‪ 1.6‬مرةةة‬ ‫‪136482‬‬ ‫تكلفة المبيعات السنويةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫معدل دو را نةة البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪85110‬‬ ‫متوسط البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫=‪ 3.2‬مرةةة‬ ‫‪158191‬‬ ‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةةة‬ ‫معدل دو را نةة الصول الثابتة‬
‫‪49063‬‬ ‫صافى الصول الثابتةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫=‪ 0.87‬مرةةة‬ ‫‪158191‬‬ ‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةةة‬ ‫معدل دو را نةة مجاموعةة الصول‬

‫‪179994‬‬ ‫مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةة‬

‫‪1999‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية في ‪31‬‬ ‫‪-1‬نسب النشاط‬

‫=‪ 84‬يوما‬ ‫‪360×23184‬‬ ‫الحسابات المدينةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫متوسط فترةةة التحصيل‬
‫‪99141‬‬ ‫المبيعات الجالة ‪360/‬‬
‫=‪ 1.5‬مرةةة‬ ‫‪177659‬‬ ‫تكلفة المبيعات السنويةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫معدل دو را نةة البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪116868‬‬ ‫متوسط البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫=‪ 1.15‬مرةةة‬ ‫‪177069‬‬ ‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةةة‬ ‫معدل دو را نةة الصول الثابتة‬
‫‪153117‬‬ ‫صافى الصول الثابتةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫=‪ 0.52‬مرةةة‬ ‫‪177069‬‬ ‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةةة‬ ‫معدل دو را نةة مجاموعةة الصول‬

‫‪335320‬‬ ‫مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةة‬

‫صفحة‪-6-‬‬
‫النتائج المقارنة لنسبة النشاط بين السنة المالية المنتهية في ‪ 31‬ديسمبر ‪2000/1999‬‬
‫النسبة‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬
 ‫المثلى‬ ‫النسب الماليةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 45‬يوم‬ ‫‪ 84‬يوم‬ ‫‪ 86‬يوم‬ ‫متوسط فترةةة التحصيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةلةةةةةةةةةةة‬

‫‪ 3.9‬مرةةة‬ ‫‪ 1.5‬مرةةة‬ ‫‪ 1.6‬مرةةة‬ ‫معدل دو را نةة البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫‪ 4.6‬مرةةة‬ ‫‪ 1.15‬مرةةة‬ ‫‪ 3.2‬مرةةة‬ ‫معدل دو را نةة الصول الثابتةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 1.82‬مرةةة‬ ‫‪ 0.52‬مرةةة‬ ‫‪ 0.78‬مرةةة‬ ‫معدل دو را نةة مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةة‬

‫‪-2/1‬فترةةة التحصيل‪-:‬‬
‫ان الهةةدف مةةن هةةذا المعةةدل هةةو قيةةاس سةةيولة الةةذمم ) أي مقةةدرةةة المشةةروعةة علةةي تحصةةيل الحسةةابات المدينةةة‬
‫للعملء واو را قةة القيةةض ( كمةةا يجاةةب اسةةتبعاد مخصةةص الةةديون المشةةكوك فةةي تحصةةيلها ‪.‬امةةا بالنسةةبة لو راقةة‬
‫القبض يجاب التحقق من عملية الخصم كما ان النسبة المثلي يجاب ان ل تزيد عن )من ‪ 30‬الي ‪ 45‬يوما(‬
‫ويدل زيادة هذة الفترةةة عن المعدلت العادية اتباع ادارةةة المنشاة سياسة ائئتمانية متساهلة مع عملئها ومن‬
‫هنا يجاب د راسة هل هذة السياسة المتساهلة تساعد علي خلق مبيعات افضل من عدمة تبرر تكلفة‬
‫تجامد الم وال في الحسابات المدينة‬
‫من الجادول السابق يتضح أن فترةةة التحصيل للشركة تت راوحةة بين )‪84‬يوما –‪86‬يوم( وهي فترةةة كبيرةةة جادا‬
‫ويجاب العمل علي تخفيض فت رات التحصيل لتتناسب مع مثيلتها في الصناعة والتجاارةةة‬

‫السلعي‪Inventory turnover -:‬‬

‫‪-:2/2‬معدل دو رانة المخزون‬
‫تبين هذة النسبة عدد الم رات التي يتحول فيها المخزون الي مبيعات وكلما كان هةةذا المعةةدل منخفضةةافهذا يةةدل‬
‫علي ان المشروعةة يحتفظ بمخزون من البضةةاعة الغيةةر مطلوبةةة او بضةةاعة را كةةدة ويةةوثر وجاةةود بضةةاعة را كةةةةة‬
‫علةةي التحليةةل المةةالي حيةةث ان الصةةول المتداولةةة ترتفةةع بزيةةادة المخةةزون السةةلعي والعكةةس صةةحيح كمةةا ان‬
‫الصول المتداولة هي المؤشر الرئيسي لدرجاة السيولة في المشروعةة وبذلك يصبح هذا المؤشر مضلل‪.‬‬
‫ومن جاهة اخريةة فان زيادة هذا المعدل تعني زيادة نشاط الشةةركة ولكةةن يجاةب ان يةةدرس هةذا المةر بةةاحت راسة‬
‫حيث انة اذا كانت الزيادة غير طبيعية عن متوسط معدل الصناعة فقةةد يكةةون مؤشةةراةة لفقةةدان المشةةروعةة للكةةثير‬
‫من فرص البيع نتيجاة للعجاز في كمية المخزون‬
‫من الجادول السابق يتضح ان معدل دو رانة البضاعة يةت راوحةة بيةن ‪ 1.5‬مةةرةةة الةةي ‪ 1.6‬مةةرةةة وهةةي عدد دو راتة‬
‫قليلةةة جاةةدا إذا مةةا قةةورنت بمثيلتهةةا فةةي الصةةناعة )‪ 3.6‬مةةةرة(ة أي ان هنةةاك نقصةةا فةةي معةةدل دو رانة‬
‫النضاعة يقدر ب )‪ 2.3‬مرة(ة وهذا فارق كبير يجاب علي الدارةةة د راستة وايجااد الحلول لذلك‪.‬‬
‫ونةةريةة انةةة يجاةب زيةةادة معةةدل الةةدو رانة حةةتى تةةزادة قيمةةة مجامةةل الربةةح وبالتةةالي تةةزداد معةةدلت صةةافي الربةةاح‬
‫ويمكةةن تحقيةةق ذلةةك بزيةةادة أعمةةال الدعايةةة والهلن –البحةةث عةةن أسةةةواق وتعاقةةدات جاديةةدة لزيةةادة‬
‫المبيعات أو بتخفيض نسةب مجامةل الربةةح ‪ 0‬ويسةةتخدم معةدل دو را نةة المخةةزون فةي قيةاس قةدرةةة الدارةةة‬
‫في الرقابة علي المخزون كما يساعد علي د راسة مدي سةيولة المخةةزون أي كلمةةا قةل عةدد اليةام الةةتي‬
‫يت واجاد بها المخزون في المخازن )سرعةة تحول المخزون الي مبيعات أي سرعة تحول المخزون الةةي‬
‫نقدية( ‪0‬كما انة كلما زا دةة معدل الدو را نةة فةةإن هةةذا دليةةل جايةةد علةةي أن كةةل مةةن سياسةةة الشةةراء وسياسةةة‬
‫التخزين وسياسة المبيعةةات كمةةا يجانةب الشةةركة مخةةاطر ركةةودة المخةةزون والتلةةف وتجاميةةد المةةوال دون‬
‫تشغيلها‬

‫صفحة‪-7-‬‬
‫‪-2/3‬معدل دو را نةة الصول الثابتةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫يوضح هذا المعيار عدد الم راتة التي تتحول فيها الصول الثابتة الي مبيعات او بمعني اخر المبيعات التي‬
‫يمكن تحقيقها من كل دينار من الصول الثابتة فكلما زا دةة هذا المعدل دل ذلك علي ان المشروعةة يحقق مبيعات‬
‫اكبر من استخدام الصول‪ .‬النسبة المثلي في الصناعة هي )‪ 4.6‬مرة(ة‬
 ‫وفي حالة استئجاار المشروعةة لبعض الصول الثابتة بدل من ش رائها مثل )اسنئجاار الت ومعدات ‪ /‬المباني(‬
‫فإن هذة الصول لن تظهر في المي زانية العمومية للشركة وبذلك تفقد هذة النسبة مدلولها وقيمتها ويمكن‬
‫معالجاة هذة الحالة وذلك برسملة ايجاار الصول الثابية واضافتا علي قيمة الصول او القروض في‬
‫المي زانية العمومية‬
‫من الجادول السابق يتضح ان معدل دو رانة الصول الثابتة يت راوحةة بيةةن ‪ 1.15‬مةةرةةة الةةي ‪ 3.2‬مةةرةةة وهةةي عةدد‬
‫دو راتة قليلة جادا إذا ما قورنت بمثيلتها في الصناعة )‪ 4.6‬مرة(ة أي ان هناك نقصا في معةةدل دو رانة‬
‫الصةةول الثابتةةة يقةةدر مةةابين )‪ 3.4-1.4‬مةةرة(ة وهةةذا فةةارق كةةبير يجاةةب علةةي الدارةةة د را سةةتة وايجاةةاد‬
‫الحلول لذلك‪.‬‬

‫‪-2/4‬معدل دو را نةة مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةة‬

‫يوضح هذا المعيار عدد الم راتة التي تتحول فيها الصول الي مبيعات او بمعني اخر المبيعات التي يمكن‬
‫تحقيقها من كل دينار من الصول فكلما زا دةة هذا المعدل دل ذلك علي ان المشروعةة يحقق مبيعات اكبر من‬
‫استخدام الصول‪ .‬ولةة يوجاد معدل نمطي لجاميع المشروعات ولذلك يجاب المقارنة بين المشروعات‬
‫والصناعات التي تنتمي اليها فإذا كان معدل المشروعةة اعلي من المعدلت التي ينتمي البها المشرةع فان ذلك‬
‫يدل علي اما الي نقص الستثمار في الصول ا والستغلل الكبير لها اما اذا كان منخفضا فان ذلك يدل علي‬
‫عدم استغلل الصول بالطاقة الكاملة لها‪ .‬النسبة المثلي في الصناعة هي )‪ 1.82‬مرة(ة‬
‫من الجادول السابق يتضح ان معدل دو رانة الصول الثابتة يت راوحةة بين ‪ 0.78‬مرةةة الي ‪ 0.52‬مرةةة وهي عةةدد‬
‫دو راتة قليلةةة جاةةدا إذا مةةا قةةورنت بمثيلتهةةا فةةي الصةةناعة )‪ 1.82‬مةةرة(ة أي ان هنةةاك نقصةةا فةةي معةةدل‬
‫دو را نةة مجاموعةة الصول يقدر مةةابين )‪ 1.3-1.04‬مةةرة(ة وهةةذا فةةارق كةةبير يجاةةب علةةي الدارةةة د راسةةتة‬
‫وايجااد الحلول لذلك‪.‬‬

‫صفحة‪-8-‬‬
‫‪-3‬نسب الرفع المالى‪-:‬‬
‫الخصوم المتداولة‬ ‫نسبة االخصوم المتداولةالي حقوق الملكية=‬
‫حقوق الملكية‬
‫الصول المتداولة‬ ‫نسبة الصول المتداولة الي حقوق الملكية =‬
‫مجاموعةة الديةةةو نةةة‬
‫الصول الثابتة‬ ‫نسبة الصول الثابتة الي حقوق الملكيةةة ةةةة =‬
‫حقوق الملكية‬
‫الصول الثابتة‬ ‫نسبة الصول الثابتة الي حقوق الملكيةةة ةةةة =‬
‫حقوق الملكية‬
‫صافي الربح قبل الفائدة‬ ‫معدل نغطية الفائةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةدةةةةةةةةةةةة =‬
‫اجامالي الفوائد‬
‫صافي الربح قبل الفائدة‬ ‫معدل تغطية االعباء الثابتةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
 ‫العباء الثابتة‬
‫مجاموعةة الديةةةةةةةةةةةةةةوةةنةةةةة‬ ‫نسبة المديونيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة=ةةةةةةةة‬
‫مجاموعةة الصول‬
‫حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫نسبة حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
‫مجاموعةة الديةةةو نةةة‬

‫‪2000‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية في ‪31‬‬ ‫‪-3‬نسب الرفعع المالى‬

‫الفائدة‬ ‫وتغطية‬ ‫المديونية ونسبة حقوق الملكية‬ ‫سيتم د راسة كل من نسبةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫=‪81.6%‬‬ ‫‪146976‬‬ ‫مجاموعةة الديةةةةةةةةةةةةةةوةةنةةةةة‬ ‫نسبة المديونيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة=‬
‫‪179994‬‬ ‫مجاموعةة الصول‬
‫=‪6.6%‬‬ ‫‪9831‬‬ ‫حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫نسبة حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
‫‪146976‬‬ ‫مجاموعةة الديةةةو نةةة‬
‫=‪18.1%‬‬ ‫‪890‬‬ ‫صافي الربح قبل الفائدة‬ ‫معدل تغطية الفائةةةةةةةةةةةةةةةةةةةدةةةةةةةةة =‬
‫‪4912‬‬ ‫اجامالي الف وائد‬

‫‪1999‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية في ‪31‬‬ ‫‪-3‬نسب الرفعع المالى‬

‫=‪46.2%‬‬ ‫‪154330‬‬ ‫مجاموعةة الديةةةةةةةةةةةةةةوةةنةةةةة‬ ‫نسبة المديونيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة=‬
‫‪335320‬‬ ‫مجاموعةة الصول‬
‫=‪73.8%‬‬ ‫‪113853‬‬ ‫حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬ ‫نسبة حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة =‬
‫‪154330‬‬ ‫مجاموعةة الديةةةو نةةة‬
‫=لنسبة‬ ‫)‪(53653‬‬ ‫صافي الربح قبل الفائدة‬ ‫معدل تغطية الفائةةةةةةةةةةةةةةةةةةةدةةةةةةةةة =‬
‫‪3548‬‬ ‫اجامالي الف وائد‬

‫صفحة‪-9-‬‬
‫النتائج المقارنة لنسبة الرفع المالي بين السنة المالية المنتهية في ‪ 31‬ديسمبر ‪2000/1999‬‬
‫النسبة المثلى‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬
‫النسبةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪47%‬‬ ‫‪46.2%‬‬ ‫‪81.6%‬‬ ‫نسبة المديونيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 1 : 1‬مرةةة‬ ‫‪0.73%‬‬ ‫‪0.06%‬‬ ‫نسبة حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 1 : 1‬مرةةة‬ ‫ل نسبة‬ ‫‪18.1%‬‬ ‫معدل نغطية الفائةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةدةةةةةةةةةةةة‬

‫‪-3/1‬نسبة المديونيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫تبين هذة النسبة العلقة بين مجاموعةة الديون التي يتحملها المصنع والتي تتمثل في )البنوك الدائنة ‪/‬الدائنون‬
‫‪/‬موسسات وشركات ذات صلة( ومجاموعةة الصول والنسبة المثلي لها هي )‪(%47‬‬
‫من الجادول السابق يتضح نسبة المديونيةةة ةةةة يت راوحةة بين ‪ %46.2‬الي ‪ %81.6‬وقد زادت هذة النسبة نظ راةة‬
‫لتخفيةةض را سةة مةةال المصةةنع بقيمةةة المخةةزن الةةذي تةةم اسةةتبعادة نظةةراةة لعةةدم جااجاةةة المصةةنع الةةي مخةةزن‬
‫لزيادة اصةةولة الثابتةةة ولكةةن احتياجاةة الةةي نقديةة‪ .‬وهةةي نسةبة قليلةةة جاةدا إذا مةا قةةورنت بمثيلتهةةا فةي‬
‫الصناعة )‪ (%47‬أي ان هناك نقصا في مجاموعةة الصول ب )‪ (%34.6‬وهذا فارق كبير يجاةب علةةي‬
‫الدارةةة د راستة وايجااد الحلول لذلك‪.‬‬

‫‪-3/2‬نسبة حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫تبين هذة النسبة العلقة بين حقوق الملكية و مجاموعةة الديون التي يتحملها المصنع والتي تتمثل في )البنوك‬
‫الدائنة ‪/‬الدائنون ‪/‬موسسات وشركات ذات صلة( والنسبة المثلي لها هي )‪ 1:1‬علي القل(‬
‫من الجادول السابق يتضح نسبة حقوق الملكية يت راوحةة بين ‪ %0.06‬الي ‪ %73‬وقد زادت هذة النسبة نظةةراةة‬
‫لتخفيض را سةة المال للمصةةنع بقيمةة المخةةزن الةتي تةم اسةتبعادة نظةةراةة لعةدم جااجاةة المصةنع الةةي مخةزن‬
‫لزيةةادة اصةةولة الثابتةةة ولكةةن احتياجاةةة الةةي نقديةةة وهةةي نسةةبة قليلةةة جاةةدا إذا مةةا قةةورنت بمثيلتهةةا فةةي‬
‫الصناعة )‪ (1:1‬أي ان هناك نقصا في امجاموعةة الصول ب ‪ %94‬الي ‪ %27‬وهذا فارق كبير يجاب‬
‫علي الدارةةة د راستة وايجااد الحلول لذلك‪.‬‬

‫‪-3/3‬معدل نغطية الفائةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةدةةةةةةةةةةةة‬

‫يدل هذا المؤشر علي مدي قدرةةة المنشاة علي م واجاهةةة ف وائةةد القةةروض المسةتحقة حيث توضةةح عةدد المةةرات‬
‫التي تستطيع ان نغطي فيها الف وائد من ارباحها‬
‫فكلما زا دةة هذا المعدل كلما دل علي ارتفاع قدرةةة المشروعةة علي سداد خدمة ديونة وفي نفس الوقت تدل علي‬
‫نسبة الرباح الفائتة من المشروعةة نتيجاة للقترض وفي حالة وجاود فائض في السيولة النقدية غير مستغل‬
‫في المشروعةة يجاب علي اصحاب المشروعةة إجا راء د راسة علي القروض وكيفية سدادها لتدارجةة الرباح‬
‫الفائتة علي المشروعةة اما اذا كان هناك فائض من الم وال مستغل ويدر ارباح اكثر من الرباح الفائتة بسبب‬
‫القروض فتستمر الشركة في اسلوب تمويلها‬
‫من الجاةدول السةابق يتضةح نسةبة معةدل تغطيةة الفائةدة عةام ‪ 2000‬هةو ‪ %18.1‬وهةةذا يةدل علةي عةدم قةدرةةة‬
‫المصةةنع حةةتي علةةي سةداد ف وائةةد القةةروض اوفوائةةد الحسةابات البنكيةةة المكشةةوفة وهةةذا اكةةبر دليةةل علةي‬
‫نقص السيولة النقدية في المصنع ويجاب د راسة موقف استم راريةة المصنع مةن عدمةة د راسةةة علميةةة‬
‫مستفيضة‬

‫صفحة‪-10-‬‬
‫‪ -4‬نسب الربحية‪-:‬‬
‫مجامل الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةة‬ ‫نسبة هامش الربح الجامالةةةةةةةةةىةة=ةةةة‬
‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةة‬
‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةة‬ ‫نسبةنسبة هامش الربح الصافى =‬
‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةة‬
‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةةة‬ ‫العائد على الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةة =‬
‫مجاموعةة الصول‬
‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةةة‬ ‫العائد على حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةة=ةةةةة‬
‫حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫‪2000‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية في ‪31‬‬ ‫‪-4‬نسب الربحية‬

‫=‪13.7%‬‬ ‫‪21709‬‬ ‫مجامل الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةة‬ ‫نسبة هامش الربح الجامالى=‬
‫‪158191‬‬ ‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةة‬
‫=)‪%(5.6‬‬ ‫)‪(8935‬‬ ‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةة‬ ‫الصافى =‬ ‫نسبة هامش الربح‬
‫‪158191‬‬ ‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةة‬
‫=)‪(4.96%‬‬ ‫)‪(8935‬‬ ‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةةة‬ ‫العائد على الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةلةةةةةة =‬
‫‪179994‬‬ ‫مجاموعةة الصول‬
‫=)‪(90.88%‬‬ ‫)‪(8935‬‬ ‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةةة‬ ‫العائد على حقوق الملكية =‬
‫‪9831‬‬ ‫حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫‪1999‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية في ‪31‬‬ ‫‪-4‬نسب الربحية‬

‫=)‪(0.33%‬‬ ‫)‪(590‬‬ ‫مجامل الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةة‬ ‫نسبة هامش الربح الجامالى=‬
‫‪177069‬‬ ‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةة‬
 ‫=)‪(28.9%‬‬ ‫)‪(51309‬‬ ‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةة‬ ‫الصافى =‬ ‫نسبة هامش الربح‬
‫‪177069‬‬ ‫المبيعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةةتةةةةةةة‬
‫=)‪(1503%‬‬ ‫)‪(51309‬‬ ‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةةة‬ ‫العائد على الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةلةةةةةة =‬
‫‪335320‬‬ ‫مجاموعةة الصول‬
‫=) ‪(45.06%‬‬ ‫)‪(51309‬‬ ‫صافى الربةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةحةةةةةةةةةة‬ ‫العائد على حقوق الملكية =‬
‫‪113853‬‬ ‫حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫النتائج المقا رنةع لنسبة النشاط بين السنة المالية المنتهية في ‪ 31‬ديسمبر ‪2000/1999‬‬
‫النسبة المثلى‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬
‫النسبةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪25.6%‬‬ ‫)‪(3.3%‬‬ ‫‪13.7%‬‬ ‫نسبة هامش الربح الجامالةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةىةةةةةةةةةةة‬
‫‪12%‬‬ ‫‪(28.9%‬‬ ‫)‪(5.06%‬‬ ‫نسبة هامش الربح الصافةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةىةةةةةةةةةةة‬
‫‪8%‬‬ ‫)‪(15.3%‬‬ ‫)‪(4.9%‬‬ ‫العائد على الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةةة‬
‫‪15.65%‬‬ ‫)‪(45.6%‬‬ ‫)‪(90.8%‬‬ ‫العائد على حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫صفحة‪-11-‬‬
‫‪-4/1‬نسبة هامش الربح الجامالةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةىةةةةةةةةةةة‬
‫وتقيس هذة النسبة الربح قبل خصم المصروفات الدارية والعباء الخريةة أي تقيس كفاءة الدارةةة في‬
‫التعامل مع عناصر المبيبعات وتكلفتها‬
‫فزيادة مجامل الربح قد يرجاع الي واحد او اكثر من الع وامل التية ‪:‬‬
‫‪-4/1/1‬زيادة اسعار المبيعات مع ثبات التكلفة‬
‫‪-4/1/2‬زيادة اسعار المبيعات مع تخفيض تكلفتة‬
‫‪-4/1/3‬خطا في حساب تسعير مخزون اخر المدة ) أي احتساب مخزون اخر المدة باكثر من حقيقتة (‬
‫ويلحظ عدم وجاود معيار نمطي يمكن استخدامة للحكم علي هذة النسبة ومن ثم يجاب عقد المقارنات‬
‫التاريخية مع نسب المشروعةة في السن وات السابقة او مع نسب المشروعات المثيلة في نفس الصناعة او‬
‫التجاارةةة ‪ .‬النسبة المثلي في الصناعة هي )‪(% 25.6‬‬
‫من الجادول السابق يتضح نسبة هامش الربح الجامالي عةام ‪ 2000‬هةو ‪ %13.7‬وان المصةةاريف العموميةةة‬
‫والعبةةةاء الخةةةريةة تمثةةةل )‪ (%19.3‬مةةةن المبيعةةةات الجاماليةةةة أي ان المصةةةنع غيةةةر قةةةادر علةةةي سةةةداد‬
‫مصةةروفاتة ويمثةةل الفةرق )‪ (%5.6‬عجاةر أي ان المصةتع غيةر قةادر علةي الوصةةول الةةي تقطةة التعةادل‬
‫وللوصول الي نقطة التعادل بحت المعادلة التية‬

‫‪Break-event point‬‬ ‫نقطة التعادل‬

‫‪169332‬‬ ‫‪=136482‬‬ ‫= ‪136482‬‬ ‫‪136482‬‬ ‫التكاليف الثابتة‬ ‫نقطة التعةةةةةةةةةةةةةةةةةةاةةدةةلةةةةة‬
‫‪0.806‬‬ ‫‪1-0.194‬‬ ‫‪1-30641‬‬ ‫‪ -1‬التكاليف المتغيرةةة‬
‫‪158191‬‬ ‫الي راداتع‬

‫ملحوظة‪:‬‬
‫من المعادلة السابقة نجاد ان المصنع يجاب ان يصل الي مبيعات اجامالية بنفس نسب‬
‫التكاليف الثابية والمتغيرةةة قدرها ‪ 169332‬دك أي بزيادة قدرها ‪11141‬دك عن المبيعات المحقق عام‬
‫‪ 2000‬وذلك لعدم تحقيق خسائر او ارباح‬

‫اما النسبة المثلي في الصناعة هي )‪ (%25.6‬أي ان يجاب ان يصل يزيد مجامل الربح الةةي ‪04804‬دك وتقةةل‬
‫التكلفة الي ‪ 117711‬دك أي يجاب ترشيد تكاليف العمليات المتغيرةةة‬
 ‫‪ -4/2‬نسبة صافي ارباح ‪-: Net Profit Margin‬‬
‫وتوضةةح هةةذة النسةةبة اربةةاح الملك بعةةد اضةةافة ايةةةرادات النشةةطة الخةةريةة العرضةةية وخصةةم مصةةروفاتها أي‬
‫توضح الرباح الصافية للملك وتمثل مدي كفاءة المشروعةة في إدارةةة اصولة المختلفة‬
‫ويلحظ عدم وجاود معيار نمطي يمكن استخدامة للحكم علي هذة النسبة ومن ثم يجاب عقد المقارنات‬
‫التاريخية مع نسب المشروعةة في السن وات السابقة او مع نسب المشروعات المثيلة في نفس الصناعة او‬
‫التجاارةةة‬

‫صفحة‪-12-‬‬
‫من الجادول السةابق يتضةح نسةةبة هةامش الربةةح االصةةافي عةةام ‪ 2000‬هةو )‪ (%5.6‬أي ان المصةةنع قةد حقةق‬
‫خسةةائر قةةدرها ‪ 8935‬دك علمةةا بةةان النسةةبة المثلةةي هةةي ‪ %12‬صةةافي اربةةاح وبةةذلك يجاةةب ال تزيةةد‬
‫المصاريف العمومية عن ‪ %13.5‬من المبيعات الجامالي أي ‪ %52.9‬من الربح الجامالي‬
‫وبتحقيةةق ذلةةك علةةي النسةةبةاالمثلي لمجامةةل الربةةح ‪ %25.5‬أي نحقيةةق مبلةةغ اربةةاح قةةدرها ‪40480‬دك وبةةذلك‬
‫يجاةةب ال تزيةةد المصةةاريف عةةن نسةةبة ‪ %52.9‬مةةن الربةةح الجامةةالي أي تسةةاوي ‪21413‬دك وبةةذلك‬
‫يصبح الربح الصافي ‪19067‬دك‬
‫لذا يجاب علي الدارةةة د راسة السباب الفنية والمالية التي ادت الي هذة الخسائر‬

‫‪-4/3‬العائد على حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬

‫توضح هذة النسبة معدل العائد الصافي الذي حققة المشروعةة من تحملة لمخاطر الستثماربالنسبة الةةي حقةةوق‬
‫الملكية اما النسبة المثلي في الصناعة هي من ‪%15-%12‬‬
‫من الجادول السابق يتضح نسبة العائد الي حقوق الملكية عام ‪ 2000‬هو )‪ (%90.88‬وهي تسبة تةةدل علةةي‬
‫إنخفةةاض قيمةةة حقةةوق الملكيةةة لظةةروف الخسةةائر المتتاليةةة الةةتي مةةن بهةةا المصةةنع بةةدون أي د راسةةة‬
‫اصلحية وتعديل للهيكل المالي للمصنع‬

‫‪-5‬النتائج المقارنة للنحليل المالي ‪ 0000000000‬بين السنة المالية المنتهية في ‪ 31‬ديسمبر‬

‫‪2000/1999‬‬

‫النسبة المثلى‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬

‫النسب الماليةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫نسب السيولة‬
‫‪ 2.4‬مرةةة‬ ‫‪1:0.82‬‬ ‫‪1:0.512‬‬ ‫نسبة الةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةتةةةدةةاةةوةةلةةةة‬
‫‪ 2‬مرةةة‬ ‫‪1:0.212‬‬ ‫‪1:0.246‬‬ ‫نسبة السيولة العاديةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 0.96‬مرةةة‬ ‫‪1:0.11‬‬ ‫‪1:0.016‬‬ ‫نسبة السيولة السريعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫نسب النشاط‬
‫‪ 45‬يوم‬ ‫‪ 84‬يوم‬ ‫‪ 86‬يوم‬ ‫متوسط فترةةة التحصيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةلةةةةةةةةةةة‬
 ‫‪ 3.9‬مرةةة‬ ‫‪ 1.5‬مرةةة‬ ‫‪ 1.6‬مرةةة‬ ‫معدل دو را نةة البضاعةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 4.6‬مرةةة‬ ‫‪ 1.15‬مرةةة‬ ‫‪ 3.2‬مرةةة‬ ‫معدل دو را نةة الصول الثابتةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 1.82‬مرةةة‬ ‫‪ 0.52‬مرةةة‬ ‫‪ 0.78‬مرةةة‬ ‫معدل دو را نةة مجاموعةة الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةة‬
‫نسب الرفع المالي‬
‫‪47%‬‬ ‫‪46.2%‬‬ ‫‪81.6%‬‬ ‫نسبة المديونيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 1 : 1‬مرةةة‬ ‫‪0.73%‬‬ ‫‪0.06%‬‬ ‫نسبة حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬
‫‪ 1 : 1‬مرةةة‬ ‫ل نسبة‬ ‫‪18.1%‬‬ ‫معدل نغطية الفائةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةدةةةةةةةةةةةة‬
‫نسب الربحية‬
‫‪25.6%‬‬ ‫)‪(3.3%‬‬ ‫‪13.7%‬‬ ‫نسبة هامش الربح الجامالةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةىةةةةةةةةةةة‬
‫‪12%‬‬ ‫‪(28.9%‬‬ ‫)‪(5.06%‬‬ ‫نسبة هامش الربح الصافةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةىةةةةةةةةةةة‬
‫‪8%‬‬ ‫)‪(15.3%‬‬ ‫)‪(4.9%‬‬ ‫العائد على الصةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةوةةةلةةةةةةةةة‬
‫‪15.65%‬‬ ‫)‪(45.6%‬‬ ‫)‪(90.8%‬‬ ‫العائد على حقوق الملكيةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةةة‬