FINANZAS INTERNACIONALES
OPCION
Son contratos que otorgan a su poseedor el
derecho, pero no la obligación, a comprar
o vender instrumentos financieros
(conmodities) a un precio fijo estipulado
anticipadamente en el contrato, durante
un periodo de tiempo determinado.
TIPOS DE OPCION
OPCION OPCION
AMERICANA EUROPEA
Puede ser ejercida Se ejerce solo a la
en cualquier fecha de
momento vencimiento
REALACIONES ENTRE COMPRADOR Y VENDEDOR
QUE
HACEMOS
1ra SITUACION
3 Meses
EJERCEMOS O
NO EJERCEMOS 140 $
QUE HACEMOS?
Siiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii
Porque compraremos a $ 100, de acuerdo a lo pactado y podríamos venderlo
a $140 que es el precio.
2da SITUACION
3 Meses
EJERCEMOS O
NO EJERCEMOS 90 $
QUE HACEMOS?
Noooooooooooooooo
Porque, es mejor comprar al precio actual ($ 90) y no al precio de ejercicio
($100).
ELEMENTOS QUE DETERMINAN LA PRIMA
DE UNA OPCION
d2 = d1 - (σ)
NOTA: e (epsilo) se relaciona con muchos interesantes resultados, como ser la base de los logaritmos
naturales y su aparición en el estudio del interés compuesto. El valor de e = 2.718281828
PRIMA DE UNA OPCION PUT
d2 = d1 - (σ)
NOTACION CIENTIFICA
S = Precio de las acciones en el momento actual.
c = Prima de la opción Call.
p = Prima de la opción Put.
E = Precio del ejercicio de la acción.
Rf = Tasa de interés Libre de Riesgo.
t = Tiempo que resta a la vida de la opción.
N(d) = Función de la distribución normal con media
nula y desviación estándar unitaria N(0,1).
Ln = Logaritmo Neperiano.
σ2 = Varianza del periodo.
CASUISTICA
.
CALCULO DE LA PRIMA DE UNA OPCION CALL
c = S . N(d1) – E . E-Rf*t. N(d2)
d2 = d1 - (σ)
c= 6.064 - (7.50)((2.718281828-(0.09))(0.6664)
c = 6.064 - (7.50)((0.9139311859)(0.6664)
c= 6.064 – 4.567828064
c= 1.496171936