Ejercicio 6.6.

Al estudiar la evolucion de las acciones de la IBM, que cotizan ahora a 16 u.m. un in

una opcion de compra de acciones de IBM dentro de unos meses a un precio pactad
opciones sobre acciones se realizan sobre lotes de 100 acciones, de modo que utiliz

El dia del vencimiento, tenemos los siguientes escenarios:

a. El vendedor ha estado de suerte y la accion no ha llegado a los 17 u.m., de modo

b. Las cosas no han ido segun lo previsto, y la accion se ha disparado hasta 20 u.m. l

DATOS

PRECIO PACTADO = 17
PRIMA = 0.5
LOTE DE ACCIONES = 100

A.
PAGO DE PRIMA = 50

B.

PRECIO AL RESULTADO DEL

VENCIMIENTO = 20 COMPRADOR

COTIZACION PACTADA = 1700

COTIZACION AL
VENCIMIENTO = 2000

RESULTADO DEL
VENDEDOR = -300
PRIMA COBRADA = 50
RESULTADO FINAL DEL
VENDEDOR = -250

0 50
17 50
17.5 0
20 -250
REPRESENTACION DE VENTA DE UNA OPCION CALL
100
50

BEMEFICIO O PERDIDA
0
0 5 10 15 20 25
-50
-100
-150
-200
-250
-300
PRECIO DEL ACTIVO SUBYACENTE
zan ahora a 16 u.m. un inversor cree que no van a subir mucho hasta la fecha de vencimiento y decide vender
meses a un precio pactado de 17 u.m., a cambio de una prima de 0.5 u.m.. Habitualmente, los contratos de
iones, de modo que utilizaremos esta mecanica.

o a los 17 u.m., de modo que el comprador no ejerce la opcion.

disparado hasta 20 u.m. la opcion es ejercida.

= 250
OPCION CALL

20 25